- Blackstone和Blue Owl高管关注更大交易
- 随着利差收窄，企业看到优质债务的机会
对于私营信贷贷方而言，明年的重点将是实现规模，因为交易的平均规模膨胀，合并和收购的大门也随之打开，Blackstone Inc. 和 Blue Owl Capital Inc. 的高管表示。
“拥有规模，以及为客户提供流动、私募和结构性信贷解决方案的能力”仍然非常重要，Blackstone 信贷和保险部门的全球首席投资官 Michael Zawadzki 在Bloomberg Intelligence 的 2025 信贷展望会议上表示。
这种规模将帮助资产管理公司抓住未来一年因合并与收购活动增加而带来的私募债务机会。同时，随着私募信贷扩展到投资级直接贷款、资产融资以及数据中心等其他领域，作为一站式服务将仅有助于这些公司赢得交易。
“人们没有意识到，在过去三年里，我们在合并与收购的交易量占名义GDP的比例上徘徊在30年来的最低点，”
Zawadzki 说道。随着利率下降、宏观经济保持韧性以及干粉继续积累，这一情况将会改善。
同时，贷方之间的整合，如BlackRock Inc. 计划以 120亿美元 收购 HPS Investment Partners，突显了这一向规模发展的趋势。
根据 Blue Owl 的业务发展公司首席财务官 Jonathan Lamm 的说法，这笔交易是一次“决定性的交易”。
Lamm 表示，行业内“只会有少数赢家”。这笔交易还将使 BlackRock 获得一个席位，掌握约 2200亿美元 的私募信贷资产。
当你是“全球最大的资产管理公司，而在一个正在增长的核心资产类别中没有重要的存在时，这是必要的，” Moody’s Ratings 私募信贷全球负责人 Ana Arsov 在小组讨论中提到 BlackRock-HPS 的交易时表示，该交易预计将在 2025 年中期完成，前提是获得监管批准。
Zawadzki 表示，投资者正在寻找在不增加更多风险的情况下获得额外利差的方法，而私募信贷正好提供了这种机会。他补充道，信贷领域在向私募债务转型的过程中“远比人们想象的要早得多”。
关键词
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Jonathan Lamm
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预测
未来一年，私营信贷贷方将通过合并与收购活动增加及扩展至新领域，抓住私募债务机会，实现规模增长。
数据摘要
- 合并与收购交易量占名义GDP的比例为30年来的最低点。
- BlackRock 计划以120亿美元收购 HPS Investment Partners，将掌握约2200亿美元的私募信贷资产。
- 信贷领域正在向私募债务转型，提供额外的利差机会。
投资机会分析
虑到私募信贷的增长趋势和合并与收购活动的增加，投资者可以关注相关资产管理公司，如Blackstone和BlackRock，以及私募信贷领域的基金。
这些公司在私募信贷市场中的整合和扩展可能带来稳定的投资回报，同时为投资者提供流动性和多样化的投资组合选择。
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