- 资产经理表示基于资产的融资已达20万亿美元
- 全球信贷产品负责人Akila Grewal在播客中发言
Apollo Global Management表示，私募信贷的蓬勃发展部分已经达到20万亿美元的规模，整个市场在未来五年内可能达到40万亿美元。
“我们很快就会达到这个目标，”Akila Grewal，Apollo的全球信贷产品负责人，在最新的Credit Edge播客中说道。“你将看到更多专注于资产基础融资的私募信贷产品和策略。”
Apollo对私募信贷的定义非常广泛，包括从音乐版权和库存融资到基础设施债务和农业贷款等各类业务。Grewal表示，资产基础市场已经达到20万亿美元。更传统的定义将市场规模限定在大约1.6万亿美元，严格关注直接贷款、困境债务和夹层融资。
Apollo估计，私募信贷市场在未来五年内可能增长到40万亿美元，Grewal说道。
这家资产管理公司认为增长主要来自投资级债务方面，包括数据中心和能源基础设施，以及通常位于银行资产负债表上的抵押贷款等资产。它还预见，随着私募信贷的扩展，公共信贷和私募信贷之间的界限将继续模糊。**Blackstone Inc.**在十月表示，它看到的机会更接近30万亿美元，这得益于基础设施和能源转型的贷款需求。
Akila Grewal
Apollo表示，私募投资级债务提供了具有吸引力的风险调整后回报，但因为不符合现有的资产配置框架而被忽视。它拒绝了私募市场比公共投资在流动性、透明度、监管或发行人质量方面更具风险的观点。
“Grewal”说道：“一切都是相对的，但私募信贷实际上可能相当安全。”
该公司特别专注于向其投资者基础增加零售投资者，包括退休账户。对买家的吸引力在于，私募债务的回报通常比传统的公司债市场高出100个基点到200个基点。
然而，随着资产类别的成熟和竞争加剧，这种相对优势可能不会持续很久。
Grewal表示：“你会看到更多的私募信贷变得越来越主流，这将导致市场整体的息差趋于压缩。”
与此同时，Apollo看到潜在的麻烦，因为过剩的资金追逐有限的私募债务投资机会。Grewal说道：“当然，有一些交易我们正在放弃。”
Apollo还在关注欧洲的机会，包括UK的商业房地产和资产基础融资。Grewal强调了葡萄牙和西班牙最近在体育融资和媒体权利方面的交易。
她说：“我们正在建设我们的欧洲能力，涵盖直接贷款在次投资级市场以及资产基础融资。”
关键词
预测
私募信贷市场在未来五年内可能增长到40万亿美元，并且公共信贷和私募信贷之间的界限将继续模糊。
数据摘要
- 私募信贷市场目前规模为20万亿美元。
- 传统定义下的市场规模为1.6万亿美元。
- 私募信贷市场在未来五年内可能增长到40万亿美元。
- 私募债务的回报通常比传统的公司债市场高出100个基点到200个基点。
投资机会
- 投资级债务，特别是数据中心和能源基础设施方面的投资。
- 向零售投资者，包括退休账户，增加私募债务产品的吸引力。
- 欧洲市场的商业房地产和资产基础融资机会，特别是在葡萄牙和西班牙的体育融资和媒体权利方面。
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