- 经纪商增持A股与H股，风险回报更优
- 市场情绪与流动性预计将于2025年第一季度末改善
Goldman Sachs Group Inc. 的策略师们坚持对中国股票持看涨立场，尽管市场持续下跌，他们预测基准指数将在年底前上涨约20%。
由Kinger Lau领导的策略师们仍然对在岸和离岸中国股票持超配态度，因为风险回报比仍然有利，根据周日的报告。他们写道：“随着关税和政策透明度的提高，情绪和流动性背景可能在2025年第一季度末开始改善。”
尽管Goldman Sachs在11月的类似乐观预期似乎越来越与最近的市场走势相悖，该券商仍坚持其立场。
MSCI China Index上周跌入熊市，而CSI 300指数在2025年前七个交易日中下跌超过5%，这是自2016年以来任何一年中最差的表现。
Goldman Sachs建议投资者购买政府消费替代品、受益于人民币走弱的新兴市场出口商，以及精选的科技和基础设施股票。同时，他们写道，股东回报“应继续受益于创纪录的现金分配和国内利率的下降”。
此外，策略师们还对在线零售、媒体和医疗保健股票维持超配评级，同时将消费服务股票的评级上调至超配。
HSBC Holdings Plc同样持乐观态度，上周表示鉴于中国内地的“有利政策言论”和更好的经济增长前景，它对在香港上市的中国股票持积极看法。
早在11月，Goldman Sachs预测，随着当局加大支持疲弱经济的措施，中国股票在接下来的12个月内可能上涨约20%。
自那时以来，MSCI China Index已经下跌约10%，因为增长担忧、生产者价格下跌以及额外美国关税的前景使投资者感到不安。
关键词
预测
Goldman Sachs预测中国基准指数将在年底前上涨约20%。
数据摘要
- MSCI China Index 上周跌入熊市。
- CSI 300 指数在2025年前七个交易日中下跌超过5%，为自2016年以来最差表现。
- Goldman Sachs在11月预测中国股票在未来12个月内可能上涨约20%，但MSCI China Index已下跌约10%。
分析
投资机会：
- 政府消费替代品：受政策支持的消费类股票具有上升潜力。
- 受益于人民币走弱的新兴市场出口商：人民币贬值将提升出口竞争力，相关企业有望受益。
- 精选科技和基础设施股票：科技和基础设施领域的优质股票具备长期增长潜力。
- 在线零售、媒体和医疗保健：这些行业被维持超配评级，显示出强劲的增长前景。
- 消费服务股票：评级上调至超配，表明其投资价值提升。
需要避免：
- 增长担忧及生产者价格下跌相关股票：由于市场对增长前景的不确定性，相关股票可能面临较大风险。
- 受额外美国关税影响的企业：关税压力可能影响企业盈利，应谨慎投资。
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