Eutelsat股价: 大涨令做空者措手不及

这是美国总统 Donald Trump 上周五与乌克兰总统在白宫椭圆形办公室的激烈冲突,让基金经理 Hugo Squire 确信是时候购买 Eutelsat Communications SA 的债券了。

这家法国卫星运营商的债券交易价格接近困境水平,一些资金经理称其是对冲基金和交易台的热门做空押注。然而本周,地缘政治转变的迹象不断显现,欧洲正在寻找 Elon Musk 的 Starlink 的替代品,这推动了惊人的逆转,股价上涨了约400%,债券价格也大幅高于面值。

“对于这种信用,某些根本性的东西已经改变了,” Schroders Plc 的投资组合经理 Squire 在接受采访时表示。”欧洲将不得不在所有与国防相关的领域独立自主,这将对 Eutelsat 有利。”

Eutelsat 的发言人拒绝置评。

Squire 周一早上发起的交易已经获得回报。Eutelsat 2029年4月到期的债券本周上涨了超过12个百分点,其他所有债券也都大幅上涨。

“这几乎就像 GameStop 的经历,”他补充道,指的是2021年这家视频游戏公司一夜之间成为散户交易者最爱的传奇故事,让对冲基金们损失惨重。

Eutelsat 的巨大涨幅并不完全是由 Gamestop Corp. 那样的散户买入潮推动的 – 像 Squire 这样的基金经理也加入其中。但做空头寸的积累无疑是一个因素,据知情人士透露,近几个月来其债券一直是做空者的主要目标。

根据 S&P Global Market Intelligence 的数据,截至2月28日 – Trump 与 Volodymyr Zelenskiy 电视辩论的当天 – 其股票也被做空,约13%的流通股被借出。

对所有做空者来说,这种逆转是残酷的 – 仅股价飙升就给交易者造成了约2.37亿美元的账面损失,金融分析公司 S3 Partners 估计。

做空押注的动机是担心 Eutelsat 将面临来自 Starlink 的更激烈竞争,特别是在 Donald Trump 当选后 Musk 获得了更多影响力。这一叙事已经迅速逆转,这家法国公司现在被认为是欧洲支持乌克兰和加强自身防御努力的关键参与者。

Eutelsat 是低地球轨道(LEO)卫星领域 Starlink 最接近的竞争对手,这些卫星通常在距地球表面300多英里的位置运行,在为乌克兰军队提供服务方面发挥着至关重要的作用。

“我们现在开始以不同的方式看待他们,” Insight Investment Management Global Ltd 的高级信用分析师 Catherine Braganza 表示。”像 Eutelsat 这样的公司将需要大量资本支出 – 我预计部分资金将来自主权或基础设施基金。在一周的时间里,欧洲开始采取行动了。”

卫星行业的空头头寸此前曾为 Hamza Lemssouguer 的 Arini 等对冲基金和资产管理公司 Diameter Capital Partners 带来丰厚利润。两家公司今年早些时候在给投资者的信中都提到了这一头寸, 看到了这些信件。然而,对冲基金经常进出头寸。Arini 和 Diameter 的发言人拒绝置评。

Eutelsat 的股票和债券周五略有回落,但仍有望实现本周的大幅上涨。还有迹象表明投资银行分析师正在改变悲观立场 – 周五, Goldman Sachs Group Inc. 将其对该股的推荐提高至中性,扭转了不到两周前发布的看跌评级。

到目前为止, Eutelsat 股票的空头头寸一直非常拥挤,使其成为空头利息超过5000万美元的欧洲公司中第二昂贵的借股标的,据 S3 公司预测分析董事总经理 Ihor Dusaniwsky 表示。这增加了其对散户股票投资者的吸引力,他们有时寻求通过挤出看跌押注来获利。

Eutelsat “符合散户交易者的所有条件”,德国杜塞尔多夫数据跟踪公司 Breakout Point 的创始人 Ivan Cosovic 表示。他提到该股票的高空头头寸、过去几年持续下跌以及对欧洲国防开支主题的敞口。

其在散户投资者中的受欢迎程度提高了交易量,周三约有2250万股易手,创下单日交易量的最高纪录。Eutelsat 还成为 Boursorama.com 上讨论最多的股票, Boursorama.com 是 Societe Generale SA 旗下的投资者论坛,在法国散户交易者中很受欢迎。

对于小投资者来说, Eutelsat 是完美的”逢低买入”交易, Cosovic 说。

关键词:

Eutelsat | Starlink | Trump | Squire | 短空挤压

预测:

欧洲将寻求在国防相关领域独立自主，这将有利于Eutelsat等卫星通信公司的发展。

数据摘要:

• Eutelsat股价上涨约400%
• Eutelsat 2029年4月到期的债券本周上涨超过12个百分点
• 约13%的Eutelsat流通股被借出用于做空
• 股价飙升给空头交易者造成约2.37亿美元的账面损失

投资机会分析:

1. 欧洲国防开支增加可能为卫星通信公司带来机遇
2. 短期内可能出现短空挤压，推高股价
3. 债券价格回升，可能存在投资机会
4. 需警惕短期快速上涨后的回调风险

相关投资工具:

1. iShares MSCI Europe Industrials ETF (EXI)
2. SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR)
3. Procure Space ETF (UFO)