John Lewis: 利润大增，扭转战略吸引顾客回流

在英国零售商降低价格、现代化商店和开设新超市以赢回顾客后，John Lewis Partnership Plc 的利润大幅上升。

这家经营 John Lewis 百货商店和高端杂货店 Waitrose 的合伙企业报告称，年度税前利润和特殊项目前利润较去年同期增长三倍，达到1.26亿英镑（1.63亿美元）。

这一改善的局面出现之际，Tesco Plc 前英国和爱尔兰负责人 Jason Tarry 监督了他作为这家员工所有制集团主席的首次业绩。他于9月接替了 Sharon White。

尽管业绩更强劲，总体销售额上升3%，但 John Lewis 表示不会向员工支付额外的年度付款，即所谓的合伙奖金。该公司将投资高达6亿英镑用于改善业务，包括更新商店和加强供应链。

该公司已连续三年未向合伙人支付奖金。本月早些时候，该公司宣布大多数店面员工的工资增长7.4%，表现最佳的员工增长9.4%。

John Lewis 预计在2025-26财年利润将进一步增长，但警告称更广泛的经济前景对消费者和企业而言将充满挑战。英国零售业一直在警告政府试图修复公共服务而提高税收的影响。

与所有零售商一样，John Lewis 正在吸收国民保险缴款（一种工资税）增加带来的额外成本——Tarry 表示这将在今年为公司增加4000万英镑的工资成本。

他说：”当我们与合伙人交谈时，他们希望确保我们每个月都在帮助他们，而不仅仅是每年一次，并从基本工资的角度缩小与市场的差距。”

Tarry 还表示他”决心尽快支付奖金”，但补充说 John Lewis 必须首先投资于其商店、供应链和技术。

在 Waitrose，销量增长了2.2%。该杂货商已降低价格并增加了自有品牌产品的销售。它还与餐厅连锁店 Ottolenghi 和 Gymkhana 以及食品配送平台 Just Eat 合作，增加了与 Uber Eats 和 Deliveroo 的合作。

John Lewis 去年取消了到2030年40%的利润来自非零售业务（如建造出租公寓和金融服务）的计划。该公司重新聚焦于零售业，重新推出了”绝不故意高价”的承诺——即与竞争对手价格匹配——并增加了包括美容和技术在内的产品系列。

根据 John Lewis 临时财务执行董事 Andy Mounsey 的说法，该连锁店仍有望在2027/28年度实现4亿英镑的利润。

关键词

John Lewis | Waitrose | Tarry | 零售 | 利润

预测

John Lewis预计2025-26财年利润将进一步增长，但警告更广泛的经济前景对消费者和企业将充满挑战。

数据摘要

• John Lewis Partnership Plc年度税前利润和特殊项目前利润增长三倍，达到1.26亿英镑
• 总体销售额上升3%
• Waitrose销量增长2.2%
• 大多数店面员工工资增长7.4%，表现最佳的员工增长9.4%
• 国民保险缴款增加将为公司增加4000万英镑的工资成本

投资机会或需要避免的

投资机会：

1. John Lewis的业务改善和利润增长显示出公司正在成功适应市场变化
2. Waitrose与高端品牌和配送平台的合作可能带来新的增长点
3. 公司对员工薪资的重视可能提高员工满意度和生产效率

需要避免的：

1. 英国零售业整体面临的经济挑战和税收压力
2. John Lewis连续三年未支付员工奖金，可能影响员工积极性
3. 大规模投资可能在短期内影响公司现金流

相关投资工具

由于John Lewis Partnership Plc是员工所有制公司，不在公开市场交易，因此无法直接投资其股票。但可以考虑以下与英国零售业相关的ETF：

1. iShares MSCI United Kingdom ETF (EWU)
2. Franklin FTSE United Kingdom ETF (FLGB)
3. SPDR MSCI United Kingdom StrategicFactors ETF (QGBR)

这些ETF包含了英国主要零售公司的股票，可以作为间接投资英国零售业的工具。