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  • 花旗分析师：现在是购买美国防务股票的好时机

    Citigroup 的分析师正敦促投资者购买美国国防股票，尽管政府军事开支计划的不确定性使这个对政策敏感的群体前景蒙上阴影。

    Citi 分析师 Jason Gursky 在周三给客户的一份备忘录中写道：”我们认识到在现任总统领导下，世界秩序正在演变，可能成为一个多极化的世界，其中三个国家分别控制美洲、欧洲和亚洲的势力范围。”

    “然而，我们不认为这个世界会变得不那么危险，或减少获取威慑工具的需求，”他说，并补充道，考虑到宏观背景，华尔街目前的增长预期”过于惩罚性”。

    S&P 500 航空航天和国防指数 今年以来上涨超过5%，表现优于更广泛的 S&P 500。但预算削减的担忧一直笼罩着该群体，尽管欧洲同行股价飙升，美国国防股仍难以达到2024年底的高点。

    国防部长 Pete Hegseth 上月公布了一项计划，在未来五年内将预计的军事开支减少8%。五角大楼发言人本周早些时候表示，由 Elon Musk 领导的政府效率部门的初步工作预计将节省8000万美元——尽管这样的削减只占该部门约8500亿美元预算的一小部分。

    尽管如此，Gursky 并不预见美国国防预算会进行全面改革。他表示，虽然美国购买的装备类型可能会发展，但国防部预算仍然慷慨，传统的公共国防公司将被迫创新。

    Gursky 写道：”重要的是，这种支出增长可能会倾向于现代化，以便对近邻对手购买威慑力。”

    仍有几个未知因素，包括2025年和2026财年预算的通过以及美国及其欧洲盟友的合同授予公告。尽管如此，这些催化剂可能会支持工业基础的中单位数增长前景，相比之下，华尔街的定价范围从1%的收缩到1%的增长。

    Gursky 写道：”只要威胁环境保持高涨，美国计划继续在世界上发挥领导作用——无论是作为唯一超级大国还是作为多极世界中的一个大国——我们预计国防开支将保持强劲，国防公司股票将从当前水平表现良好。”

    在其他个别国防股方面，美国军事造船商 Huntington Ingalls Industries Inc. 上涨12%，创下自2020年以来的最佳单日表现，此前 Wall Street Journal 报道称，Trump 政府正在准备一项行政命令，以加强美国造船商并缩小中国在该行业的主导地位。

    关键词:

    国防股 Citigroup 军事开支 Gursky 多极化世界

    预测:

    世界可能演变为一个多极化格局，但不会变得更安全，对威慑工具的需求将持续，美国国防开支预计将保持强劲。

    数据摘要:

    • S&P 500航空航天和国防指数今年上涨超过5%
    • 计划在未来五年内将预计的军事开支减少8%
    • 政府效率部门预计将节省8000万美元
    • Huntington Ingalls Industries Inc.股价上涨12%

    投资机会分析:

    尽管存在预算削减担忧，分析师仍看好美国国防股，认为当前市场预期过于悲观。国防现代化和威慑需求可能推动行业增长，特别是在威胁环境持续的情况下。造船业可能受益于政府支持政策。

    相关投资工具:

    1. iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA)
    2. SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR)
    3. Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA)

  • 萨默斯: 美元面临数十年来最大威胁

    前财政部长 Lawrence Summers 表示,Donald Trump 总统的波动性政策行动和言论对美元在世界经济中的主导地位构成了半个世纪以来最大的风险。

    Summers 周三在接受 Television 采访时表示:”我们对世界其他地区采取的广泛做法,代表了美元作为世界经济中央货币角色面临的最大威胁,这是我们在过去50年中所面临的最大威胁。”

    Trump 最近几周提高了对 Mexico、Canada 和 China 的关税,并计划在未来几周和几个月内采取更多措施。Trump 政府表示,这些举措将重新平衡贸易流动,促进国内制造业,增加联邦收入,并打击非法毒品的涌入。

    Summers 指出,本周早些时候美国股市的抛售说明了投资者对美国政策方向的担忧。他还批评了由 DOGE 领导的缩减政府开支的效率驱动,称包括削减 IRS 税务检查员在内的措施将损害增收努力。

    Summers 是 Harvard University 教授和付费撰稿人,他说:”仅凭几天甚至几周发生的任何事情就说这是美国作为世界顶级经济体的特殊地位的终结,那还为时过早。”

    “非常可怕” 他还表示,Trump 和他去年的竞选团队”确定了一些重要方向,可以使这个经济变得更好”,比如减少某些监管,并解决美国在贸易中被占便宜的领域。但是”我们现在的做法在我看来似乎非常可怕。”

    他说:”如果我还坐在 Treasury Department,我会对总统针对其他国家所进行的那种言论的后果感到恐惧。””我会对 China 和 Europe 成为资本磁石的方式感到警惕,因为人们急于逃离美元。”

    Summers 没有具体说明他所指的是哪些言论。Trump 上周与 Ukrainian 总统 Volodymyr Zelenskiy 发生了一场重大争执。

    Lawrence Summers

    总统还呼吁 Canada 成为美国的一部分,并要求 Denmark 将 Greenland 的控制权交给 Washington。他的内阁成员抨击欧洲国家处理国内政治的方式,以及它们相对有限的防御能力。

    Summers 认为 Europe 和 China “越来越与彼此结盟,因为他们都被我们疏远了。”

    鉴于美国联邦政府的借贷需求,他说,”我会对美元的角色感到非常警惕”,因为总统批评那些传统上一直是美国国债买家的国家。

    关键词:

    Summers, Trump, 美元, 贸易政策, 世界经济

    预测:

    Trump的贸易政策和言论可能导致美元在世界经济中的主导地位面临50年来最大风险。

    投资机会或需要避免的:

    1. 避免: 受美国贸易政策影响的行业，如制造业和进出口相关企业。
    2. 机会: 可能受益于资本外流的非美国市场，如中国和欧洲。
    3. 警惕: 美国国债市场可能面临风险，因为传统买家被批评。

    相关投资工具:

    1. SPDR Gold Trust ETF (GLD) – 作为避险工具
    2. iShares MSCI EAFE ETF (EFA) – 投资非美国发达市场
    3. Vanguard Total International Bond ETF (BNDX) – 投资非美国债券市场

  • 全球债券: 遭遇大规模抛售，亚洲股市上涨

    • • 德国国债暴跌:国防开支提案引发震动
    • • 亚洲股市上涨:特朗普推迟部分关税

    周四，全球债券抛售在亚洲加速，推动日本基准收益率升至十多年来的最高水平，此前德国国债的大量抛售蔓延至固定收益市场。亚洲股市受到美国推迟对 Mexico 和 Canada 部分关税的提振。

    Japan 10年期收益率首次自2009年6月以来触及1.5%，因该国正在应对不断上升的通胀和较高的借贷成本。美国国债下跌，推动美国10年期收益率连续第三天上涨，交易至约4.3%。Australia 和 New Zealand 的债券收益率也飙升约10个基点。德国国债期货延续周三的跌势。

    这些变动表明，过去几周的地缘政治波动，包括美国对 Ukraine 支持的减弱以及关税消息的反复无常，已影响到金融市场，因为交易员正在评估这些因素对增长和通胀的影响。

    此外，Germany 历史性的增加支出计划也给固定收益市场带来压力，候任总理 Friedrich Merz 宣称他的国家将”不惜一切代价”捍卫自己。

    Citi 策略师 Jamie Searle 等人写道：”上一次债券市场注意到’不惜一切代价’的承诺是在2012年，当时作为救助欧元的承诺带来了relief。”然而，这一次”对债券估值来说是一个警告”。

    这波抛售由德国债券的突然下跌引发，使10年期德国国债收益率周三上涨多达31个基点，为1990年以来最大涨幅。在 European Central Bank 周四的政策会议之前，欧元出现自2015年以来最好的三天涨幅。Germany 的支出计划也推高了亚洲的国防和与欧洲相关的股票。

    德国国债期货延续周三的跌势，随着市场对 ECB 进一步降息的预期减弱，对为应对 Russian 侵略威胁而增加支出所需借款规模的预期升高。

    一个指数显示，欧元计价的投资级公司债券年初至今的收益在周三被抹去。这些债券自2025年以来现已损失0.2%，周三遭遇自2022年6月以来的最大跌幅。

    Japan、South Korea 和 Hong Kong 的股指均上涨。

    Hang Seng China Enterprises Index 上涨幅度高达3.1%，反映投资者对可能在今天下午 Beijing 举行的中国政府部门联合新闻发布会上宣布更多支持措施的预期升高。

    周三，中国官员在年度议会会议上宣布2025年的增长目标为5%左右，这是 Beijing 十多年来首次连续三年设定相同的目标。President Xi Jinping 表示中国决心在今年推进雄心勃勃的增长目标，尽管面临贸易战。

    Morgan Stanley 策略师 Laura Wang 认为，NPC 专注于技术创新和消费的信息令人鼓舞，”应有助于维持市场势头”。

    美国股指期货下跌，受科技股拖累。Marvell Technology Inc. 股价在周三纽约盘后交易中下跌，此前该公司发布了令人失望的收入预测，让期待人工智能热潮带来更大回报的投资者感到失望。另一家与人工智能浪潮相关的芯片制造商 Broadcom Inc. 在盘后交易中下跌3.5%，该公司将于周四发布财报。

    与此同时，White House 表示对 Mexico 和 Canada 的汽车关税将推迟一个月。在与 Canadian Prime Minister Justin Trudeau 会谈后，White House 新闻发言人 Karoline Leavitt 表示，US President Donald Trump 愿意听取关于额外关税豁免的意见。

    美元指数保持稳定，此前周三下跌1%，对大多数主要货币走弱，尤其是对欧元的跌幅显著。隔夜，日元上涨约0.6%，至接近149日元兑1美元。

    周四晚些时候，European Central Bank 和 Turkey 央行将宣布利率决定。Bloomberg 调查的分析师几乎一致预测 ECB 将降息25个基点。预计周四公布的美国数据包括初请失业金人数，为周五的月度就业报告做准备。

    油价从六个月来的最低收盘价小幅上涨，黄金在创纪录高点附近保持稳定。

    关键词:

    债券 | ECB | Germany | Japan | China

    预测:

    全球债券市场可能继续面临压力，尤其是在德国增加支出和地缘政治不确定性的背景下，而亚洲股市可能受益于中国潜在的支持措施。

    数据摘要:

    • 日本10年期收益率触及1.5%，为2009年6月以来最高
    • 美国10年期收益率交易至约4.3%
    • 德国10年期国债收益率周三上涨多达31个基点，为1990年以来最大涨幅
    • 中国设定2025年增长目标为5%左右

    投资机会分析:

    1. 亚洲股市，特别是中国相关股票，可能因政府支持措施而受益
    2. 国防和欧洲相关股票可能因德国增加支出计划而上涨
    3. 债券市场波动可能为短期交易者提供机会，但长期投资者应谨慎
    4. 科技股，尤其是AI相关公司，可能面临短期波动

    相关投资工具:

    1. iShares China Large-Cap ETF (FXI)
    2. iShares MSCI Germany ETF (EWG)
    3. iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)
  • 高盛首席执行官所罗门认为美国经济衰退的可能性很小

    高盛首席执行官所罗门认为美国经济衰退的可能性很小

    高盛集团首席执行官戴维·所罗门表示，尽管全球贸易政策存在不确定性，但美国经济陷入衰退的可能性“非常小” 。

    所罗门周二在悉尼举行的澳大利亚金融评论报商业峰会上表示，唐纳德·特朗普总统的行动是基于贸易不平衡的观点。

    所罗门说：“我所说的不确定性部分在于他具体如何执行。”

    特朗普周一表示，他正在推进对加拿大和墨西哥征收新关税。这导致股票和债券市场动荡，投资者担心全球经济增长可能恶化。

    与此同时，白宫表示，特朗普已签署命令，将对中国的关税提高一倍至 20%，该命令将于华盛顿午夜后不久生效。

    所罗门周二表示：“中国经济面临巨大阻力。”

    黑石公司首席执行官史蒂夫·施瓦茨曼周二早些时候在同一会议上表示，该公司对其拥有的 250 家公司的季度调查显示，美国经济状况良好，接受调查的高管中没有一位预计今年会出现经济衰退。

    所罗门还表示，投资者应密切关注信贷周期如何影响贷方及其行为的改变。

    “我们已经十多年没有过正常的信贷周期了，”他说。“信贷过剩正在加剧，虽然不一定会带来问题，但展望未来、了解相互关联性很重要。”

  • 黑石集团首席执行官施瓦茨曼表示，随着人工智能的发展，他愿意加大投资

    黑石集团首席执行官施瓦茨曼表示，随着人工智能的发展，他愿意加大投资

    史蒂夫·施瓦茨曼表示，随着各大公司努力为不断增长的数据中心提供必要的电力，黑石集团很乐意向与人工智能发展相关的投资投入更多资金。

    近年来，黑石集团在澳大利亚大力部署资金，并于 9 月份完成了其在亚太地区有史以来最大笔投资，收购了数据中心运营商 AirTrunk，该交易对该公司的估值约为 240 亿澳元（149 亿美元）。

    “我们非常乐意加大投资以加速 AirTrunk 的发展，”他周二在悉尼举行的《澳大利亚金融评论报》商业峰会上通过视频连线表示。“我们在 AirTrunk 尚未涉足的地区开展了一些业务。如果我们将它们整合在一起，那就太棒了。”

    此前，该公司以 100 亿美元收购了在美国拥有数十家中心的 QTS Realty Trust。周二，他称这是一笔“一生难得的交易”，并表示扩张步伐还在继续。“这项技术的力量将是惊人的，”黑石首席执行官补充道。

    • 全球最大的另类资产管理公司黑石集团目前管理着约 1.1 万亿美元的资产。
    • 在通过收购基金成为最大的商业地产管理公司后，该公司最近开始涉足数据中心和技术等主题领域。
    • 与此同时，其信贷部门已经开始取代银行成为企业的贷款机构，并推出了面向个人散户投资者的新产品。

    施瓦茨曼还表示，黑石集团对其旗下 250 家公司的季度调查显示，美国经济状况良好，接受调查的高管中没有一位预计今年会出现经济衰退。

    与此同时，这位首席执行官提到了上周在华盛顿和纽约与澳大利亚养老基金的讨论。他说，随着这个价值 2.6 万亿美元的行业不断增长，它将达到“超过澳大利亚经济可以轻松吸收的程度”。

  • 香港人寻求 3530 亿美元贷款押注香港炙手可热的 IPO

    这笔钱足以收购阿里巴巴集团控股有限公司，或向每位香港居民支付近 50,000 美元。

    这个数字——超过 3530 亿美元——代表了香港散户投资者今年为押注炙手可热的首次公开募股而寻求的保证金贷款金额。

    这种狂热导致首日股价暴涨，给投资银行带来麻烦，并引起监管机构的关注，他们担心小企业投机者最终会损失惨重。这一切的背后是当地经纪商之间的激烈竞争，他们提供看似不可抗拒的交易——利率低至 0% 的保证金贷款。

    “我七天就成了百万富翁——我知道这只是纸上谈兵，但这很酷，”30 多岁的加雷思·陈 (Gareth Chan) 表示，他自 2019 年以来一直在买入 IPO。 在一家企业集团后台部门工作的陈认为，如果他在交易开始的几分钟内卖出，那么赌注几乎没有风险。

    这种“不能输”的心态开始让香港当局感到担忧。香港证券及期货事务监察委员会行政总裁梁凤仪今年 2 月表示，香港金融监管机构正在审查 IPO 超额认购量最高的八家经纪公司，但没有透露这些公司的名字。梁凤仪表示，此次审查是为了调查客户偿还贷款和 IPO 的能力，这些贷款和 IPO 在实施新的结算系统 FINI 后被超额认购了数千倍。

    在 FINI 推出之前，保证金贷款的杠杆率通常为 10 倍至 20 倍左右。在该系统生效后，杠杆率可能会升至 100 倍左右甚至更高。据 Phillip Securities 的一位发言人称，该公司提供 200 倍杠杆，这意味着投资者可以用 99.5% 的保证金融资来融资。

    目前，这股热潮没有丝毫消退的迹象。上周，散户投资者寻求超过 1.8 万亿港元（合 2370 亿美元）的保证金贷款，以分得一杯羹。这相当于他们预留股份的 5,300 多倍，创下了香港上市的最高出价。

    根据 TradeGo FinTech Ltd. 编制的已成功完成的 IPO 的经纪商数据，今年香港上市的保证金贷款申请额达到 2.8 万亿港元，创下 2016 年以来的最高水平。

    据报道，2020 年金融科技巨头蚂蚁集团 (Ant Group Co.) IPO 失败后，香港部分通过散户订单申请的保证金贷款额为 1.3 万亿港元。

    追回

    市场参与者表示，散户投资者往往在交易开始后只短暂持有 IPO 股票，然后转手获利。他们还可以在上市前一天在灰色市场上出售股票。然后他们偿还所获配发的保证金贷款，同时获得收益。

    在米雪上市前，陈先生从灰色市场获利约 16,000 港元，低于他预期的 40,000 港元，因为上周五市场转差。根据查看的交易记录，他说他仍持有一手股票，即最低交易单位。

    对于希望向机构投资者推销 IPO 的投资银行来说，散户投资者的强烈需求是一个难题。散户投资者的超额认购要求承销商将 IPO 的配额提高到 50%，这一安排被称为回拨机制。这将逐渐减少最初为机构投资者预留的股份，其中包括长期持有股票的基金。

    目前，港交所正在征求市场反馈，希望将热门IPO中最多20%的股权分配给散户投资者。

    律师事务所 Johnson Stokes & Master 负责 IPO 的合伙人Billy Au表示，如果证券交易所的提议得以实现，散户投资者对热门交易的股票竞争将更加激烈。

    “如果每个人都在第一天抛售股票，那么股价就无法维持，最终受损的还是散户投资者，”Au说道。

    目前，香港监管机构将密切关注 IPO 需求。

    证监会梁先生表示：“即使一些 IPO 获得了数千倍的超额认购，其股价在上市后仍可能下跌。投资者应谨慎行事。”

  • Sunnova 股价暴跌 71%，预示美国太阳能行业陷入“混乱”

    • 特朗普正在推动废除绿色能源政策
    • “风险会导致新投资受阻”

    Sunnova Energy International Inc.股价暴跌 71%，因为该公司警告称，人们对其能否继续经营存在很大疑问。不到一周前，美国最大的太阳能制造商First Solar Inc.表示，其客户延迟交货的情况越来越严重。此外，美国最大的住宅太阳能公司Sunrun Inc.也表示，预计今年的安装量将持平。

    美国太阳能产业正面临自十多年前进入主流以来的最大考验。

    高利率和较低的政府激励措施已经对屋顶太阳能业务造成了冲击。现在，唐纳德·特朗普总统针对绿色能源的举措意味着大型项目开发商面临着新的风险，包括潜在的许可障碍，这给增长前景蒙上了阴影。

    特朗普推动废除前总统乔·拜登的《通胀削减法案》也让一些投资者担心关键的联邦财政激励措施将消失。

    上周，在圣地亚哥举行的北美太阳能与储能大会的与会者警告称，困扰该行业的不确定性很可能会持续今年大部分时间，或者至少持续到特朗普政府就下一步政策给出更明确的信号。该会议是美国最大的年度行业盛会之一。

    “与此同时，情况将变得混乱，而且是故意为之，” EDP Renewables 北美公司政府和公共事务副总裁Tom Starrs在会议主题演讲中表示。“不确定性带来风险，风险带来新投资的抑制。”

    太阳能曾被视为应对电力需求增长和限制全球排放量的关键答案——去年，太阳能行业为美国提供了最多的新增年度电力容量，预计今年也将如此。但就在世界气温屡创新高之际，在人工智能繁荣的推动下，电力需求可能会出现几十年来的最大涨幅。

    与此同时，特朗普政府迅速采取行动，让天然气占据新的电力供应的主导地位，这既威胁到太阳能对市场的控制，也威胁到气候斗争。

    迄今为止，住宅太阳能行业受到的打击最为严重。

    周一，Sunnova 表示，公司没有足够的现金来履行其义务，并暂停发布业绩指引。该公司表示，管理层已制定计划来应对风险，包括再融资债务、获得额外债务融资、削减开支和修改经销商付款条款。该公司还表示，已聘请了一位财务顾问来帮助“管理债务管理和再融资工作的某些方面”，但没有透露顾问的名字。

    发言人 Russell Wilkerson 表示：“我们对自己管理债务的能力充满信心，并相信 Sunnova 能够取得长期成功。”Wilkerson 表示，该公司的资产负债表上有近 5.5 亿美元的现金，签署了一项新的 1.85 亿美元贷款协议，并于近期宣布了一项重组计划，将使成本降低约 7000 万美元。他补充道：“这些举措将使公司在未来处于更有利的地位。”

    Sunrun 上周下调了今年的现金创造预期。

    截至纽约时间下午 1:55，Sunnova 股价下跌 61%，至每股 64 美分左右，此前该公司股价曾下跌逾 70%，创下有史以来最大跌幅。Sunrun 股价周一一度下跌 13%。

    在 2024 年安装量下降近20%之后，分析师一直在下调 2025 年家用太阳能安装量的预测。与此同时，特朗普政府和国会正在考虑削减 Sunnova 和其他公司赖以赚钱的税收抵免。此外，联邦政府还冻结了拜登签署的气候法所资助的贷款和补助金。

    Allume Energy 的执行客户经理梅丽莎·伯格斯奈德 (Melissa Bergsneider) 表示：“他们已经被彻底打败了。”

    与此同时，能源预测显示，到 2029 年，美国将需要 128 千兆瓦的新产能才能满足夏季高峰需求，First Solar 首席执行官马克·威德马尔 (Mark Widmar)在上周的收益电话会议上表示。能源研究公司 Wood Mackenzie 的分析师预测，即使有新的天然气电厂，到 2030 年，美国未满足的电力需求也将达到 114 千兆瓦左右，根据 Intersolar 的报告。

    太阳能行业领袖认为，该行业仍然非常适合满足日益增长的电力需求，尤其是考虑到该行业快速增长的能力。

    威德玛表示，大型核电站需要十多年才能投入使用，而天然气产能可能需要五年才能扩大规模，而且由于供应链限制和涡轮机短缺，成本仍高于五年前。

    但与会开发商也表示，他们与政府机构的互动不够积极。与会的 TD Cowen 分析师杰夫·奥斯本 (Jeff Osborne) 表示，这可能会拖慢项目进度。

    他说：“就不确定性而言，这是最低点。”

  • 调查显示，银行家们认为欧洲 IPO 在起步缓慢后将加速发展

    首次公开募股咨询公司 Queens Lane 对股权资本市场银行家的调查显示，欧洲首次公开募股市场在德国上市引领下开局缓慢，但预计今年晚些时候将加速发展。

    这家新机构由前毕马威顾问 Aadam Brown 和Kane Blackburn领导，最近对高盛集团和摩根士丹利等 30 家银行的 43 名 ECM 银行家进行了调查。约 70% 的受访者认为，2025 年欧洲 IPO 活动的兴趣和势头将略有增加，而 12% 的受访者表示兴趣水平将大幅上升。

    据汇编的数据，今年迄今为止，欧洲首次公开募股仅筹集了 25 亿美元。

    去年，欧洲大陆的 IPO 规模跃升约 30%，达到约 200 亿美元，领头的是苏黎世的 Galderma Group AG 和阿姆斯特丹的 CVC Capital Partners Plc 等公司。

    尽管今年开局缓慢，但银行家们预计活动将出现更大反弹，这主要是由于被压抑的需求深度。私募股权所有者也已开始通过大型交易试水 IPO 市场，作为其退出策略的一部分。

    根据 Queens Lane 的调查，约 74% 的银行家预计 2025 年的 IPO 数量将略高于前三年。超过三分之二的受访者指出，德语地区是今年 IPO 发行的首选地点。

    据报道，私募股权公司贝恩资本和 Cinven 旗下的Stada Arzneimittel AG预计将于 3 月下旬宣布在德国上市的意向。此次 IPO 预计将使该公司估值达到约 100 亿欧元（104 亿美元），成为今年欧洲最大的上市之一。

    Queens Lane 由前 KPMG 独立 IPO 咨询团队负责人 Brown 和 Blackburn 共同创立。该公司还聘请了曾在 Rothschild & Co. 任职的 Ishaan Pasricha。

  • 新国防银行计划为欧洲重整军备释放资金

    据一位负责牵头该倡议的前北约官员透露，一家新的欧洲多边开发银行正在与美国和其他国家政府进行谈判，以推动大规模增加安全支出。

    国防、安全和复原力银行创始人罗布·默里周一对电视台表示，美国“非常愿意”支持该倡议。他说：“美国拥有相当规模的工业国防生产能力。”

    北约前创新主管默里表示，美国的参与对于该银行成功资助欧洲重新军备至关重要，而这本身也将为美国的活动带来经济利益。

    根据周日发布的成立新闻稿，该银行希望筹集 1000 亿英镑（1270 亿美元）。

    新闻稿称，新银行将发行由股东国支持的 AAA 级债券。这将使欧洲国家能够快速投资国防采购和技术，而不会增加政府债务，而政府债务是资金短缺的政府的主要关注点。

    随着美国总统唐纳德·特朗普威胁要削减对欧洲大陆的军事支持，欧洲大规模增加国防开支的需求日益凸显。该银行表示，它正在与英国、欧盟和美国进行“深入讨论”，以启动运营。与此同时，欧洲领导人正在考虑为重新武装提供资金的解决方案。

    经过周末密集的外交活动后，欧洲国防股周一开盘上涨两位数。周五，特朗普和乌克兰总统泽连斯基在白宫就安全保障问题公开争吵，乌克兰的欧洲盟友正试图弥合他们之间日益扩大的分歧。

    由于新银行并非欧盟机构，因此将向非欧盟成员国的欧洲盟友开放，例如挪威和英国。周日的新闻稿称，这还可以避免欧盟冗长的程序，从而加快决策速度。

  • 特朗普转向乌克兰推动全球国防股上涨 100%

    华盛顿已经明确表示欧洲需要保卫自身安全。对一些投资者来说，这意味着要买入国防类股票。

    今年，安全相关股票涨势迅猛，德国莱茵金属公司 (Rheinmetall AG)成为MSCI 全球指数中表现最佳的股票，因为基金经理预计军费开支将大幅增加。这种热潮已经蔓延到亚洲，韩国韩华航空航天公司 (Hanwha Aerospace Co.)及其子公司韩华海洋公司 (Hanwha Ocean Co.) 的股价均上涨超过 100%，超过了该地区的所有同行。

    美国总统唐纳德·特朗普对传统安全联盟的转变推动了对国防开支的新承诺，并将焦点转向能够比竞争对手更快、更便宜地交付武器的亚洲承包商。在俄乌战争期间，这些份额的转移首次获得关注，特朗普暂停对乌克兰军事援助的决定将加强这一举措。

    投资公司咨询公司 Impactfull Partners 的董事总经理基思·博托鲁齐 (Keith Bortoluzzi)表示：“特朗普说，如果俄罗斯攻击你们，我们不会保护你们——你们只能靠自己了。”他说，这将导致“欧洲不得不加强国防工业”。

    欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩周二表示，欧盟将提议提供 1500 亿欧元（1580 亿美元）贷款，以增加国防开支。德国候任总理弗里德里希·默茨表示，德国将设立5000 亿欧元的基金，作为政策改革的一部分，以解决国防领域急需的投资问题。

    在此背景下，莱茵金属股价今年以来已飙升逾 80%，周一创下 1,144.50 欧元的历史新高。在俄罗斯入侵乌克兰之前，该股股价还不到 100 欧元。

    同样，韩国领先的国防承包商韩华航空航天公司的股价在去年上涨一倍以上后，在 2025 年创下了一系列历史新高。船舶制造商韩华海洋的股价自 12 月底以来已上涨 128%。这两只股票的市值今年增加了 220 亿美元。

    特朗普暂停向乌克兰提供援助的举动在周二引发了亚洲国防类股的又一次上涨，因为交易员们正在权衡欧洲向乌克兰提供武器的承诺。

    在日本，重型机械制造商IHI Corp.的股价跃升至 1990 年以来的最高水平，而韩国主战坦克制造商现代 Rotem Co.的股价飙升 11%。

    奥比斯投资公司 (Orbis Investments) 驻百慕大投资组合经理亚历克·卡特勒 (Alec Cutler)在上个月欧洲国防类股上涨之后，削减了对该类股的投资。

    卡特勒称，“如果欧洲国家开始犹豫需要花多少钱，股市可能会大幅下跌，这可能是我们重返市场的机会。”

    他减少了对萨博公司（Saab AB）和莱茵金属公司（Rheinmetall）等欧洲防务公司的投资，并增加了对莱昂纳多公司（Leonardo SpA）等其他公司的持股。

    昂贵的股票

    毫不奇怪，强劲的涨势让估值显得过高。韩华海洋的预期市盈率为 52 倍，而韩华航空航天和莱茵金属的预期市盈率分别为 20 倍和 37 倍。

    尽管如此，投资者指出，考虑到安全支出的预期增长，仍有很多理由感到乐观。

    美国银行的研究报告显示，特朗普提名的海军部长候选人约翰·费兰计划利用盟国造船厂的产能和技术，要么作为合同制造商，要么作为美国设施的投资者。该银行表示，韩华海洋是韩国造船厂中最具优势的一家，最有可能获得美国海军的合同。

    Fibonacci Asset Management Global Pte 首席执行官Jung In Yun表示：“意识到美国不再免费提供保护，欧洲其他国家将不得不增加国防预算。此外，中美之间因台湾问题而产生的紧张关系以及海上潜在的军事冲突也不可排除。所有这些都为韩国国防类股票未来几年的更高收入水平奠定了基础。”