今年春节假期，中国国内旅游创下历史新高，铁路和航空出行均创出新高，自驾成为许多中国游客的主要出行方式。
交通运输部部长李小鹏在周三的新闻发布会上表示，截至 3 月 5 日的 40 天假期期间，迄今已累计接待旅客 72 亿人次。他说，这意味着比 2023 年增长 10.6%，比 2019 年增长 9.1%。
李说，铁路和航空旅行均创下历史新高，但没有提供详细的细节。汽车出行量突破580万次，占全部出行量的80%以上。
“今年春节，自驾出行已经成为绝对主导方式，这是一个重大的结构性转变。”李说。
该国交通运输部门预计假期期间的出行量将达到创纪录的90亿人次，距离旅游高峰正式结束还有六天的时间。
此外，2023年全年国内旅游总人次达到613亿人次，比2022年增长31%，比疫情爆发前一年的2019年增长0.8%。
她的年终奖金被削减了60%，工资也被冻结。由于两个孩子在上学，家庭开支不断增加。在经历了艰难的 2023 年之后，在深圳一家投资银行工作的格雷西没过多久就做出了龙年的决定：在边境另一边的高薪香港找到一份工作。
“我感到迷茫，看不到很多出路，”她说，由于此事的敏感性，她要求只透露自己的名字。她说，她最担心的是随着中国各地公司的裁员而失去工作。
像格雷西这样的金融工作者因其奢侈的生活方式而被北京方面斥为“享乐主义者”，他们正在重新考虑自己的职业生涯。
提出的“共同富裕”的号召对工资造成了沉重打击，并引发了勒紧裤腰带。最重要的是，仅去年一年，一张涉嫌腐败的天罗地网就已逮捕了 100 多名财务和高管官员，令整个行业感到不安。
更广泛地说，越来越多的迹象表明，正在放弃四十年的市场导向改革和金融创新。这位自以来最有权势的中国领导人强调了共产党对金融业的“集中统一领导”，并承诺建立与西方完全不同的“具有中国特色的现代金融体系”。
香港大学金融学教授陈志武表示：“我认为新的中国经济即将形成，其中金融业将只有两种类型的参与者：政府经营的银行和政府经营的保险公司。” “虽然不会完全回到 1978 年之前的计划经济模式，但也已经很接近了。因此，中国的金融业将不再需要那么多专业人士，无论是否有其他选择，许多人都将不得不到其他地方寻找工作。”
北京一家经纪公司的部门主管迈克感到陷入困境，因为中国经济不景气以及对科技和教育公司的更广泛打击已经全面损害了企业。他说，金融行业的职业发展现在可能更多地取决于支持正确的政治阵营或在意识形态研究方面表现出色，而不是一个人的工作。
另一位不愿透露姓名的中国一家大型券商前债券交易员表示，他的同事和朋友将“集中统一领导”的信息比作要求金融业“吐出”手中的钱。
“口号和镇压都是为了控制，” Natixis SA 首席亚太经济学家艾丽西亚·加西亚·埃雷罗 ( Alicia Garcia Herrero)表示。“中国领导人认为需要进行控制，以避免金融不稳定，并确保贷款流向制造业等国家认为重要的行业。”
激烈的言辞与震惊业界的反腐败调查齐头并进。中国最著名的交易撮合者之一包凡去年被拘留，官方没有给出任何解释，过去几年一些银行和金融高管甚至被判处死刑。
尽管中国完全有理由严格控制该行业以避免系统性风险，但打击行动可能会使这个急需创新的行业陷入瘫痪。包括格雷西经纪公司在内的一些金融机构现在“一无所获”，因担心潜在的挫折而不再制定长期战略或进行大额投资。
“你永远不知道当局什么时候可能会发起另一场监管金融业的运动，这并不确定，”格雷西说。“最好是袖手旁观，什么也不做，而不是做一些可能被认为是错误的事情。”
摩根麦金利有限公司最近的一项调查显示，过去六个月，中国银行和金融服务业约 80% 的公司流失了人才。所有行业的总体数字为 78%。
“毕业生仍然可以尝试银行业并进入实习或培训岗位，”罗伯特·沃尔特斯中国副总监雷思慧表示。“更大的问题是，项目结束后没有多少人留下来。”
郝曾在一家精品投资基金工作，2022 年辞职后，她成为中国类似 Instagram 的小红书提供金融咨询服务的影响者，部分原因是工资低和职业不稳定。她现在每月收入六位数。
离开大陆前往香港或其他地方也很困难。一年多来，全球银行一直在削减以中国为重点的职位，亚洲华尔街公司大多数高级投资银行家的薪酬已降至近二十年来的最低水平。
这意味着应届毕业生现在正在其他地方寻找工作。艾玛主修金融，并在一家顶级经纪公司实习，开始了投资银行家的职业生涯，但她决定在牛津大学攻读计算机科学硕士学位。
“我认为我在金融行业无法获得像以前那样高的报酬，”她说，并要求不要透露她的全名。加强誓言也表明了阻碍金融创新的政策立场，使她放弃了成为一名投资银行家。
但北京的迈克表示，虽然金融业正在失去吸引力，但他仍然建议毕业生加入。
在线招聘平台智联招聘的数据显示，尽管第四季度各行业新员工的平均工资出现创纪录的下降，但金融业仍然提供了一些薪酬最高的工作岗位。
“我认为金融业仍然具有相关性和重要性，”他说。“瘦骆驼比马大。”
当上个月麻烦开始酝酿时，中国对冲基金正期待着假期休息，以摆脱市场动荡。一位经理的卖空指令突然被经纪商拒绝。另一个则完全与股市隔绝。监管机构出现在多个基金的交易大厅，亲自监控交易。
正如一只基金所说，连续三个交易日的混乱交易“对我们来说就像一整年”。
即使按照长期在阴影下运作的市场的标准来看，这些场景也是非同寻常的，但最近几周在一场改写中国计算机驱动交易规则的镇压行动中上演了这些场景。
中国一度繁荣的量化行业已成为北京阻止4 万亿美元股票抛售行动的最新受害者。
虽然这些措施至少暂时支撑了股价，但也引发了更大的问题：政府将在多大程度上实现短期目标，而牺牲维持某种吸引了数十亿美元资金的自由市场的假象。近年来华尔街公司。
对于对中国越来越不安的国际投资者来说，突然的交易限制给了他们又一个敬而远之的理由。
迪拜达尔马资本管理有限公司(Dalma Capital Management Ltd.)首席投资官加里·杜根(Gary Dugan)表示：“当局这些看似恐慌的行动可能会破坏过去二十年为中国进入全球资本池所做的所有良好工作。” 他表示，这些举措将使“即使是最久经沙场的投资者”质疑中国是否值得冒这个风险。
新的限制措施是全面的。依赖计算机算法进行交易的量化基金将受到审查，新进入者必须在交易前向监管机构报告其策略。北京还将通过内地与香港的贸易往来扩大向境外投资者报告的范围。
知情人士称，中国证券监管机构同时成立了一个工作组来监控卖空行为，并可能向从押注中获利的公司发出警告。他们补充说，它甚至采取了极端措施，阻止一些主要机构投资者在交易的前 30 分钟和最后 30 分钟内出售多于购买的股票。
总部位于上海的Semimartingale Private Fund Management LP写道：“量化经理受到了量化史上最大的黑天鹅的打击。”他在彭博社看到的一封信中回顾了市场的剧烈波动。
这次打击行动是一系列旨在阻止股市多年来暴跌的举措的进一步举措，股市受到房地产危机、经济增长疲软以及与美国持续紧张关系的打击。这也呼应了用来打压从互联网到教育平台等行业的严厉手段。
BCA Research 新兴市场首席策略师阿瑟·布达吉安 (Arthur Budaghyan)表示：“中国股票的风险溢价未来必须上升，因为一些机构将不愿意在这个市场进行交易。” “这是许多外国投资者对投资中国股票的地缘政治担忧之外的事情。”
最近几周，北京将目光转向了量化基金，这些基金在过去三年的大部分时间里利用大数据模型跑赢了市场。
“量化分析师需要一致的市场运营规则和法规，以应对所有市场条件，”Dalma Capital 的杜根表示。“目前中国的情况并非如此。”
一些中国量化基金经理在公开评论中表示支持这些措施，称这些措施将淘汰高风险参与者。他们指出，与其他国家一样，美国在全球金融危机期间也限制了卖空行为。然而，中国实施这些举措的方式——对资金使用口头“窗口指导”缺乏一致性或透明度——只会让全球投资者望而却步。
中国证监会表示，这些措施针对的是“异常交易”，而非限制股票抛售。
“股市涨跌，投资者买进卖出，这是常态。监管机构不干预正常的市场交易，”中国证监会周四在一份声明中表示。当地媒体援引证监会官员的话说，监管机构的目的并不是要“打死宽客” 。
尽管如此，交易恐慌还是对监管机构三十年来辛勤打造的形象造成了打击，监管机构的形象是让投资者相信中国致力于建立一个符合国际标准的更加专业和开放的市场。
相反，受到诟病的行业名单却在不断增加。像蚂蚁集团这样的科技公司受到了限制，而华尔街银行则面临着越来越多的数据限制，这让它们在世界第二大经济体多年的扩张之后停了下来。
K2资产管理有限公司研究主管乔治·布布拉斯(George Boubouras)表示，未来十年，中国需要“来自世界其他地区的资本”。这“基本上发出了一个信号，表明市场透明度和对市场透明度的追求是不被允许的。”
去年对该国消费领域的风险投资从 2018 年的峰值下降了 93% 。
根据数据提供商 Preqin Ltd. 的数据，饮料制造商 Chi Forest 和冰淇淋品牌 Chicecream 等公司的命运正在发生转变.
与此同时，在经济衰退之前上市的公司——包括化妆品制造商 逸仙控股有限公司、玩具公司 泡泡玛特国际 以及茶叶和烘焙食品生产商 奈雪控股 —— 此后股价较IPO价格下跌了80%以上。
这一转变让淡马锡控股私人有限公司和华平投资集团等投资者感到恼火，他们的兴趣帮助崭露头角的大陆品牌通过巧妙的营销吸引日益民族主义的中产阶级而名声大噪。现在，随着裁员和法律纠纷的增加，许多公司都在为维持生计而苦苦挣扎。
“近年来，中国的新消费品牌在正确的时间、正确的地点、在正确的消费者群体中实现了高速增长，”英敏特咨询公司驻上海的联席总监鲁莉 (Roolee Lu) 表示。对他们来说，高增长已经成为过去。”
气森林（Chi Forest），原名元气森林（Genki Forest）就是一个很好的例子。这家生产无糖气泡水和茶的制造商在上一轮融资中估值达到 150 亿美元，成为胡润全球独角兽榜上排名第一的中国快速消费品品牌。但据知情人士透露，随着中国经历了严格的新冠疫情封锁措施，人们被迫呆在家里，其 2021 年和 2022 年的销售目标分别为 75 亿元人民币（10 亿美元）和 100 亿元人民币，与目标的差距高达 30%与此事有关。
知情人士称，由于其碳酸水部门的业绩下滑以及产品的降价，去年的总销售额不到 70 亿元人民币。他们表示，尽管一度雄心勃勃地希望最终将团队规模扩大一倍，但 2022 年，超过 50% 的产品部门被解雇，而且裁员一直持续到去年。
经济放缓和消费者支出缩减正在减少对优质商品的需求，暴露出中国新兴品牌的薄弱基础。
在与美国、澳大利亚和西欧的紧张关系日益加剧的情况下，中国在为西方品牌提供可持续替代品方面的努力对中国振兴本土企业的雄心造成了挫折。
老牌跨国公司拥有更强大的供应链和广泛的分销网络，这使它们能够比新兴竞争对手收取更低的价格。
他们已经能够推出新的产品线来竞争，从可口可乐自己的无糖气泡水系列——包括Chi Forest最畅销的口味，如桃子和葡萄柚——到百事可乐公司首次推出的无糖产品，生可乐。
中国重量级农夫山泉公司的茶业务在2023年上半年增长了60%，贡献了总收入的四分之一以上。
三得利控股有限公司的无糖乌龙茶同期增长了 200%。这两个品牌都以接近 Chi Forest 类似饮料的价格出售无糖茶。
优质冰淇淋品牌 Chicecream 曾因民族主义抬头而受益，引发了中国古代房屋中广泛使用的瓦片形状的酒吧热潮。它是2021 年网购节上销量最高的冰淇淋销售商，其售价高达 66 元，而市场上的最高售价为 10 元。去年，随着消费者转向经济实惠的选择，该公司推出了 3.5 元的冰淇淋冰淇淋。
糕点连锁店“老虎态度”的商品售价为 20 元，比如适合社交媒体的老虎卷，其支持者包括洪山（原红杉中国）。但去年，随着业务疲软，其遍布 10 个城市的 80 家门店网络有所缩减。根据跟踪公司注册信息的中国平台天眼查上的法律文件，该公司现在面临着前员工以拖欠工资为由提起的诉讼，供应商则向他们索要钱财，他们称自己从未收到过这些钱。
健身连锁店 FineYoga 曾经每堂课的价格为 800 元，去年因现金流问题和未能筹集更多资金而关闭了工作室。
二十年前，投资者押注中国将成为世界上最大的经济增长国家，全球市场正在发生重大转变，投资者从中国萎靡不振的经济中撤出数十亿美元。
目前，大部分现金都流向印度，高盛集团和摩根士丹利等华尔街巨头都认可印度作为未来十年的主要投资目的地。
投资者正在密切关注亚洲两个强国截然不同的发展轨迹。
“人们对印度感兴趣有几个原因——其中之一就是它不是中国，”新加坡 M&G Investments 的亚洲股票投资组合经理Vikas Pershad表示。 “这里有一个真正的长期增长故事。”
尽管看好印度的情绪并不新鲜，但投资者现在更有可能看到一个类似于过去中国的市场：一个庞大、充满活力的经济体，正在以新颖的方式向全球资金开放。没有人期望一帆风顺。该国人口仍然大部分处于贫困状态，股票市场价格昂贵，债券市场孤立。但无论如何，大多数人都在进行跨界投资，因为他们认为做空印度的风险更大。
历史表明，印度的经济增长与其股市价值密切相关。如果国家继续以 7% 的速度扩张，预计股市规模将至少以这个速度平均增长。过去二十年里，国内生产总值和市值同步从 5000 亿美元增至 3.5 万亿美元。
杰富瑞集团 (Jefferies Group LLC.) 环境、社会和治理实践全球主管Aniket Shah表示，最近一次有关印度的投资者电话会议是该公司参加人数最多的电话会议之一。
“人们确实想弄清楚印度正在发生什么，”他说。
体现了资金流向的热情。在美国交易所交易基金市场，购买印度股票的主要基金在 2023 年最后一个季度获得了创纪录的资金流入，而四大中国基金合计流出了近 8 亿美元。 EPFR 的数据显示，自 2022 年以来，主动债券基金从中国每提取 1 美元，就会在印度投入 50 美分。
一月中旬，印度短暂超越香港，成为全球第四大股票市场。对于一些投资者来说，这个南亚国家只会走得更高。
摩根士丹利预测，到 2030 年，印度股市将成为第三大股市。其在MSCI Inc.发展中市场股票基准中的权重达到 18% 的历史新高，尽管中国的份额已缩至最低水平创历史新高24.8%。
“就指数权重而言，中国会更低，印度会更大，”瑞士宝盛银行驻新加坡亚洲研究主管马克·马修斯(Mark Matthews)表示，该银行去年推出了首支印度基金。 “这就是方向。”
传统上青睐美国的日本散户投资者也开始青睐印度。他们的五只专注于印度的共同基金目前已跻身资金流入前 20 名之列。最大的资产——野村印度股票基金——正处于四年来的新高。
包括马歇尔·韦斯在内的对冲基金指出，印度的强劲增长和相对政治稳定是对持续增长保持乐观的理由，即使大盘估值仍然昂贵。
Karma Capital 为挪威银行等机构在印度管理资金，该公司表示，美国投资者特别渴望进入并更多地了解该市场。该基金首席执行官拉吉尼什·格达尔 (Rajnish Girdhar)回忆起一位客户对几个印度问题的回应速度异常快。
“我们会在周五发送一些东西，然后在周一早上返回之前，她就会回复，这意味着她周末要工作，”他说。
印度利用了与中国这一长达数十年的竞争对手不断变化的实力动态。
如果中国被视为对西方全球秩序的威胁，那么印度则被视为潜在的制衡力量——这个国家越来越有能力宣称自己是北京的可行的制造业替代品。美国等国家认为有必要与印度建立牢固的商业关系，尽管他们批评印度的税收政策。印度目前iPhone 产量占全球产量的 7% 以上，并投入数万亿卢比升级基础设施。
这些努力是莫迪将印度打造成世界新增长引擎计划的一部分。财政部长Nirmala Sitharaman上周在临时预算演讲中表示，政府将在下一财年将基础设施支出增加 11%，达到 11.1 万亿卢比（1,340 亿美元）。
摩根士丹利投资管理公司解决方案和多资产部门副首席投资官Jitania Kandhari表示：“随着公共资本支出和基础设施举措，投资周期正在加快。”
印度还正在建立一个庞大的技术生态系统，旨在吸引更多人进入数字市场。 Alphabet Inc. 的Google Pay计划与印度的移动支付系统（该系统每月产生数十亿笔交易）合作，将服务扩展到印度以外的地区。
Loomis Sayles & Co. 的资金经理阿什什·丘格 (Ashish Chugh)表示：“数亿印度人第一次拥有了银行账户并获得了信贷。这势必会吸引跨国公司来到印度，并与他们一起全球投资者也是如此。”
一些障碍确实持续存在。这种乐观情绪使印度股市跻身全球最昂贵股市之列。广受欢迎的 S&P BSE Sensex 指数较 2020 年 3 月的低点几乎上涨了两倍，而盈利仅增加了一倍左右。该指数的交易价格是未来市盈率的 20 多倍，比 2010 年至 2020 年期间的平均水平高出 27%。
估值过高以及中国政府最近试图支持市场，促使一些投资者考虑改变策略。彭博社汇编的数据显示，全球基金1 月份从本地股票撤资超过 31 亿美元，创一年来最大月度总额。
“印度市场已消化了巨大的成功，”萨默塞特资本管理公司的基金经理马克·威廉姆斯表示。 “但问题是其中有多少没有被定价。印度市场肯定存在未来几年横盘整理的风险。”
本地股票连续八年年度上涨后，投资者正准备迎接回调。预计莫迪将在今年的全国选举中赢得第三个任期，特别是在他的政党在最近的州民调中大获全胜表明现行政策将继续下去之后。但执政党的削弱可能会在短期内震动市场。
“从州选举结果来看，我们的政府应该保持连续性。但你永远不会说永远，”马修斯国际资本管理有限责任公司的投资组合经理Peeyush Mittal表示。
批评者称莫迪的社会议程有利于该国占多数的印度教徒，但也威胁到这个拥有超过 2 亿宗教少数群体的国家的稳定。将印度的潜力转化为造福所有公民的经济现实是一个艰巨的任务，特别是在一个国家之间存在巨大文化差异的多语言民主国家。
FIM Partners Ltd.宏观策略主管查尔斯·罗伯逊(Charles Robertson)表示：“印度还有很长的路要走。潜在的峰值增长仍低于中国所达到的水平。”
印度政府正在开发 GIFT City——印度西部的一个自由市场试点项目，立志成为不受规则和税收阻碍的全球金融中心。
尽管存在这些风险，印度球迷表示他们的投资是长期的。他们表示，由于人均收入仍然较低，该国正在为多年扩张和新的市场机会奠定基础。
纽约梅隆银行投资管理公司亚洲宏观和投资策略主管阿宁达·米特拉（Aninda Mitra）表示：“丑闻、社会两极分化和政治噪音的可能性始终存在。” “尽管如此，如果你相信未来十年的这个时候经济将增长至约 8 万亿美元以上，那么这种波动是值得的。”
印度曾经与世隔绝的金融市场将继续开放。由于外资持股比例略高于 2%，该国价值 1.2 万亿美元的主权债券市场将从 6 月份起被纳入摩根大通的全球债务指数。据汇丰资产管理公司称，此举可能在未来几年吸引多达 1000 亿美元的资金流入。
印度也在加大卢比全球化的力度，尽管规模比中国的人民币扩张要小。尽管如此，与政府开发的GIFT City相结合，潜力仍然存在。GIFT City是印度西部的一个自由市场试点项目，旨在成为不受规则和税收阻碍的全球金融中心。这一前景与1980年深圳开放经济特区时的情景相呼应。
为印度资本增长基金提供咨询服务的基金经理高拉夫·纳拉恩 (Gaurav Narain)表示，对印度的信心源于此类举措的长期影响，而不一定来自于该国股票和债券的近期前景。
“我们不再需要‘推销印度故事’，”他说。 “这是了解印度积极变化的人们对印度的‘买入’。”
中国一家顶级宏观对冲基金表示，随着中国市场崩盘加剧，该基金上个月削减了股票头寸，在承认押注经济快速复苏的错误后蒙受了损失。
根据上海半夏投资管理中心1月份致投资者的信函，该中心在1月中旬“大幅减持”其权益资产以减少损失，仅保留对沪深300指数中较安全的高股息股票和较大公司的投资。
半夏在今年两周后就认识到了自己的错误，意识到自己“必须失去一只手臂才能生存”，该公司创始人李蓓在彭博社看到的 2 月 4 日信中用一句中国谚语表示。这使得它“幸运地避开了最近一周更剧烈的下跌”。
半夏宏观基金继去年下跌 14.7% 之后，1 月份下跌 7.8%。
管理着超过100亿元人民币（合14亿美元）的李女士上个月公开接受了错误投注的指责，此前她的资金比去年年中的峰值最高回撤了25%，这是她职业生涯中最糟糕的一次。
深圳拍拍网投资管理有限公司的数据显示，去年，该基金在过去五年运营规模至少100亿元人民币的多资产基金中表现最佳。
其他宏观对冲基金也因中国股市暴跌而陷入困境。资深投资者蔡顺福（Chua Soon Hock）上个月决定关闭其亚洲创世纪宏观基金（Asia Genesis Macro Fund），原因是对中国和日本股票的错误押注造成了“前所未有”的损失。
信中称，虽然李克强在看到政策转变后从第三季度开始变得乐观，但过去一个月货币政策和财政政策都“出现了某种程度的振荡”，支持房地产市场的措施的落实情况“明显低于预期”。
在周五开始的农历新年假期之前，中国证券监管机构处于高度戒备状态。想要在度假前结账的交易者的抛售压力加剧。散户投资者 在网上以强烈的热情发泄情绪，利用美国驻北京大使馆的社交媒体网站作为一个不太可能的场所。这是对美国例外论的认可：虽然中国蓝筹股沪深 300 指数今年下跌了 6.7%，但标准普尔 500 指数却上涨了 4%。
国家队是一个由机构投资者组成的神秘团体，成立于 2015 年中期，旨在阻止市场崩溃，导致上证指数损失了近一半的价值。主要参与者包括主权基金中国投资有限责任公司的国内子公司中央汇金投资有限责任公司和中国证券金融公司。但名单还可以扩大到国有银行和券商等的主要交易部门。
自2015年、2019年5月美国前总统唐纳德·特朗普威胁对中国征收更高关税以及最近一次是今年以来，习近平主席的金融步兵可能已经出击过几次。但有充分的理由相信，这一次国家队的表现不会那么好。
小型股领跌。沪深1000指数年内已下跌27%，远逊于蓝筹指数。这一现象反映了美国正在发生的情况。由于投资者降低了对美联储降息的预期，罗素 2000（中小企业指数）落后于标准普尔指数。
这些企业对商业周期更加敏感，并且往往会因借贷成本飙升而受到不成比例的伤害。两国的交易者只是用小盘股来表达他们的观点。当然，中国人要悲观得多。
事实上，我们今年再次看到同样的牌局。华夏上证50ETF、华夏沪深300指数ETF、华泰柏瑞沪深300ETF交易量巨大，足见国家队的身影。事实上，最近流入这些被动基金的资金似乎是自 2015 年股市崩盘以来最大的一次。
同样不祥的是，这些巨大的努力都白费了。中国股市继续低迷。中央政府是否愿意用其资产负债表来支撑私营部门的股权融资渠道，是一个必须由最高层解决的政治问题。
据了解，习不会受到金融市场的起伏所影响。但也许他可以利用中证 1000 指数作为衡量其公民对他处理经济情况的晴雨表。目前，该指标正在强烈闪烁。
虽然保持警惕是有必要的，但关于中国式老大哥统治世界的世界末日警告有些言过其实。中国的监控如此强大，不是因为技术，而是因为中共无与伦比的组织存在和复杂性。这种独特的系统无法像相机、传感器和软件那样轻松导出。
即使是最先进的大规模监控技术也存在盲点和有限的覆盖范围。潜在的对象可以采取简单的规避措施，例如戴口罩、使用一次性电话或调高电视音量以阻止监听设备。
此外，中国直到 2010 年左右才完成了媒体报道中所描述的技术监控设备的安装。面部识别的使用直到 2010 年代中期才开始普及。在此之前，中国的间谍能力就已经很先进了。
它的独特成就是招募了数百万执行不同任务的线人。由于在当地社区、大学和国有企业设有分支机构，因此它拥有巨大的影响力来迫使个人充当线人。
它可以悬而未决的职业机会和物质奖励，或者利用隐性威胁，将普通公民变成国家的“耳朵和眼睛”（这是警察线人的实际类别）。
一些线人监视已知目标，例如持不同政见者、吵闹的上访者、所谓的邪教成员和少数民族成员。其他人则监视酒店、购物中心和火车站等重要场所。大多数提供有关公众对政府政策和重大国内和国际事件反应的一般情报。
根据我的研究，我认为中国警方和地方当局招募的线人数量约为1400万人，占总人口的1%，接近柏林墙倒塌前东德的比例。
由于当今大多数独裁政权缺乏与中共或前苏联集团的共产主义政权同等程度的社会控制，因此建立和维持如此庞大的线人网络是他们力所不及的。没有这么多“耳朵和眼睛”的监视国家不太可能有效。
另一个关键武器是专门的官僚机构，即中央政法委员会（及其地方机构）。
即使是中国庞大的内部安全部队，人力和资源也是有限的。许多其他国家行为者必须参与才能使该系统发挥作用，这需要顺利和定期的机构间协调。
负责安全的党内官僚机构是中国的发明，与前苏联或东德的任何机构都不同。每年，该委员会都会召开年度会议，制定国内安全议程，并向国家附属实体发出指令。它负责监督秘密警察以及新举措，例如最近扩展和升级的名为“锐眼”的高科技监视系统。
虽然先进技术肯定会有所帮助，但拥有强大组织能力的政权可能会更有效地应用这些技术，并找到小工具和间谍之间的协同作用。例如，中国依靠技术来追踪嫌疑人的行踪，主要是通过监控他们的手机。但当局还在目标附近部署线人，报告他们的活动和精神状态，从而最大限度地减少监视差距。
毫无疑问，中国的高清摄像头、面部识别算法和云计算资源将为世界各地的独裁者提供广泛的新间谍能力。然而，如果没有与硬件相配套的政治软件，这些想要进行监视的国家将不会像他们希望的那样无所不能。
一份新报告称，去年中国对“一带一路”沿线国家的投资升至2018年以来的最高水平，企业向海外项目投入了近500亿美元。
澳大利亚格里菲斯大学和上海复旦大学的一份新报告显示，总投资比 2022 年增加了近 80%，自 2013 年以来已签署基础设施倡议的 150 个国家的投资总额超过 1 万亿美元。
对电动汽车制造等高科技项目的投资大幅扩大。报告称，受韩国电池工厂和泰国、越南、巴西和匈牙利等国家汽车工厂计划的推动，电池行业的投资额约为 80 亿美元。
该报告证实了最近的数据，显示中国去年的对外投资升至2016年以来的最高水平，尽管国内经济放缓，并且一些国家对中国的影响力和贷款做法感到担忧。“一带一路”建设的下降可能反映了这些担忧，许多国家近年来重组了债务，包括为支付中国主导的基础设施项目而借入的资金。
报告称，去年宣布的建筑项目平均规模不到4亿美元，是自2013年“一带一路”倡议启动以来的第二低数字，这可能是由于中国向“小而美”项目的转变所致。
中国国家十年前发起了“一带一路”倡议，以加强经济联系和世界第二大经济体的影响力。它的定义一直很宽松，这个标签经常被贴在与中国有友好关系的国家的任何项目上。
意大利去年年底宣布退出该协议，外交部长安东尼奥·塔亚尼表示该协议“没有产生预期的效果”。
报告作者、经济学教授克里斯托夫·内多皮尔 (Christoph Nedopil)写道，中国今年将致力于将参与“一带一路”倡议至少提高到 2023 年的水平。这将“重点关注一带一路国家在可再生能源、采矿和相关技术方面的合作伙伴关系”。
“这种预期的部分原因是中国国内经济发展面临的挑战，中国企业在其他国家寻求机会，”他说。
中国乘用车协会周五发布的初步数据显示，1 月份经销商的新能源汽车（全电动和插电式混合动力汽车）出货量较 12 月下降 37%，至 70 万辆。
月度放缓也反映出汽车制造商为推动上季度末销量以实现年度目标而做出的努力。市场领导者比亚迪公司是 12 月份推出折扣和激励措施的公司之一。
PCA 表示，特斯拉 1 月份交付了 71,447 辆汽车，但没有透露有多少是国内发货或出口的。
由华为技术有限公司和Seres Group Co.共同开发的电动汽车品牌Aito公布1月份交付量为32,973辆，超过了中国先行者理想汽车公司、蔚来汽车公司和小鹏汽车公司。
PCA 在周五的初步报告中没有提供 1 月份乘用车总体销量的数据。本周早些时候，该协会的一份声明显示，1月1日至28日乘用车销量比12月同期下降15%，降幅小于新能源汽车的降幅。
一月份销售额的下降可能反映了中国消费者在经济难以从新冠疫情中复苏之际更广泛的担忧。
消费者价格正处于自 2009 年以来最长的连续下跌趋势，引发人们担心该国将进入通货紧缩螺旋。
近三分之一的中国办公室职员表示去年工资下降。
PCA 表示，今年经销商的新能源汽车出货量预计将增长 25%，达到 1100 万辆。
尽管仍在扩张，但与 2023 年 36% 和 2022 年 96% 的增长率相比有所放缓。
