买入日元、卖出日本债券、抢购印度和印度尼西亚股票：这些是亚洲基金经理推荐的 2024 年最热门交易之一。
与此同时，美联储超过5%的现金利率目标正在削弱许多历来受欢迎的高收益交易的吸引力，尤其是在拥有两个最大新兴市场经济体的亚洲。尽管如此，许多人表示，鉴于其增长前景和相对宽松的政策环境，亚洲明年可能会成为一个亮点。
买入日元
一年前，许多投资者看好日元，但由于美联储暗示利率将在更长时间内保持较高水平，日元在 2023 年下跌了 10% 左右。基金经理押注 2024 年情况将会有所不同，日本央行最终将被迫结束负利率政策。
安联全球投资公司亚太区多元资产主管杨子健表示，“日元极其低廉的估值已经持续了这么长时间，我们认为应该会出现一个转折点。”他对日元兑美元持增持立场。 。
安联并不是唯一的看多者。太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co.)上个月表示，它买入日元是因为押注日本央行将因通胀加速而被迫收紧政策，而加拿大皇家银行蓝湾资产管理公司(RBC BlueBay Asset Management Co.)也预测日元将升值。
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做空日本债券
日元升值的另一面是日本债券价格下跌。近几个月来，随着日本央行放松收益率曲线控制政策，证券收益率一直在上升，尽管步伐很小。
越来越多的猜测认为，由于通胀加速给日本央行带来继续收紧货币政策的压力，做空日本债务的所谓“寡妇制造者交易”可能会在 2024 年真正开始发挥作用。
购买印度股票
印度股市今年表现强劲，Nifty 50 指数和 Sensex 指数均创下一系列纪录。许多投资者押注，由于强劲的盈利增长、私人投资的增加以及总理纳伦德拉·莫迪将在明年的全国民意调查中赢得连任，股市将继续上涨。
伦敦信安资产管理公司首席全球策略师西玛·沙阿表示：“印度的关键优势在于基本的增长前景。” “现在投资者充满了乐观和信心，但我认为这还不存在。”
她表示，印度金融市场更加依赖国内发展，而不是全球发展，如果对中国的担忧进一步加剧，这将提供一些防御性上行空间。
购买印度尼西亚银行、金属生产商
与印度一样，印度尼西亚也被视为结构性增长的国家，但建议投资者更加谨慎。
银行股是对骏利亨德森投资者有吸引力的板块之一。新加坡投资组合经理Sat Duhra表示，印度尼西亚银行拥有“强大的存款业务和充足的流动性” 。“现阶段，印尼银行是最容易购买的。”
与此同时，美国金属生产商（从镍到铝）的财富也应该因向绿色能源的转型和电动汽车销量的增长而得到提振，他说。
做空中国地产、银行
中国股市在 2023 年遭受重创，许多分析师预计，至少某些板块在来年将进一步下跌。
摩根士丹利认为中国股市整体表现与该地区一致，但建议投资者继续减持房地产开发商和银行股。
香港的劳拉·王(Laura Wang)和乔纳森·加纳( Jonathan Garner)等分析师表示，近期房屋销售的回升似乎是短暂的，而“离岸高收益债券市场上开发商进一步违约的不确定性也可能会加剧房地产行业的波动”新加坡的投资机构在上个月发布的2024年中国股市展望报告中写道。
做空高收益债券
由于中国房地产行业崩溃，亚洲高收益债券经历了艰难的几年，而且跌势可能尚未结束。
尽管中国开发商目前在市场中所占比例较小，但许多投资者表示，亚洲高收益债券的利差仍不足以补偿他们持有这些证券的风险。降息之路崎岖不平，也意味着实力较弱的发行人将面临更高的再融资风险。
新加坡皇家银行财富管理分析师Kennard Ling和Shawn Sim在该公司去年发布的 2024 年全球展望报告中写道：“亚洲高收益债券已失宠，由于宏观不确定性和对特殊风险的担忧，我们认为该资产类别的吸引力下降。 ”月。
