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  • 港股: 腾讯低点反弹44%, 继续扩大回购规模

    港股: 腾讯低点反弹44%, 继续扩大回购规模

    随着腾讯股价反弹,投资者将密切关注周二公布的收益回购计划。

    在盈利疲弱和经济不确定性的情况下,这家最有价值的中国科技公司正在加大回购力度,以提高股东回报。根据分析师的估计,这家科技领头羊预计第一季度的收入增长将创下一年多来最慢的水平。

    据彭博社分析,腾讯股价已较 1 月份低点上涨 44%,该公司计划在 2024 年将其股票回购计划增加一倍,达到超过 1000 亿港元(合 128 亿美元),迄今为止已购买了其中约四分之一。

    其提高股东回报承诺的任何变化都将对更广泛的中国市场产生影响。

    阿里巴巴集团控股有限公司 (Alibaba Group Holding Ltd.) 于 2 月份再次批准了250 亿美元的股票回购,该公司也将于周二公布业绩,京东公司 (JD.com Inc.) 和百度公司 (Baidu Inc.) 将于本周晚些时候公布业绩。仅这四家公司就占 MSCI 中国指数的四分之一以上。

    晨星公司分析师Ivan Su表示:“我预计该公司至少会维持目前的绝对每日回购金额。不过,由于近期股价上涨,这将导致回购的股票减少,这可能会导致公司回购股票数量减少。”被价值投资者视为轻微的负面影响。”

    周二,腾讯股价在香港股市上涨 1.8%。在线流媒体平台腾讯音乐娱乐集团公布第一季度业绩超出预期 后,其股价飙升 12%,创历史新高。

  • 新兴市场: 主动管理型成为新淘金热土

    新兴市场: 主动管理型成为新淘金热土

    • 被低估的新兴股票吸引交易者回归风险资产
    • 尽管市场份额较小,但活跃的新兴市场 ETF 仍有大量资金流入

    随着投资者在全球范围内寻找被低估的股票,一个越来越受欢迎的目的地是专注于新兴市场的主动管理型交易所交易基金

    数据显示,在投资于发展中国家资产的3480 亿美元ETF市场中,只有约 5% 的基金持有量是主动管理的,而不是直接与基础指数挂钩。但这些主动管理型基金吸引了过去一年流入该资产类别的新现金的三分之一以上,上个月则吸引了超过 50% 的新现金。

    美世顾问投资管理公司首席投资官、主动型新兴市场 ETF 买家唐纳德·卡尔卡尼 (Donald Calcagni ) 表示:“如果说有一个令人信服的案例需要采用更系统的主动管理方法,那就是现在。” “看看全球范围内发生的所有混乱,看看估值,看看市场的集中度。”

    转向新兴市场股票的原因有很多。数据显示,与美国同行相比,发展中国家股票的交易价格折价约 43%,仅略低于有记录以来的最大估值差距。

    这一鸿沟向华尔街的一些人——包括那些海外投资很少的人——发出了一个信号,即发展中国家的股票被低估,为买入资产提供了理想的时机。

    投资者一直在向押注新兴资产的ETF投入大量资金,以期利用较低的费用并避免跨境交易的物流。这种势头重新引发了这样的争论:与受基准影响的被动策略相比,投资者是否可以通过灵活、主动的策略获得更高的回报。

    Trusted Capital Group 股票主管兼投资组合经理 Patrick Maynor 于 2023 年 4 月购买了Avantis Emerging Markets Equity ETF (AVEM ) 的股票,首次涉足新兴市场基金。该 ETF 的总回报率接近此后增长了 13%,比基准高出 3 个百分点。

    这一决定取决于发展中股票市场隐藏的价值潜力。他说,这些股票的交易价格不仅比成熟经济体的同行便宜得多,而且还提供了一种使其公司管理的 70 亿美元资产多元化的方法。梅诺目前的目标是将其全球股票策略投资组合的 15% 分配给 AVEM,并能够“随着时间的推移在战术上增加”。

    “知道我在新兴市场投资方面的局限性,与在该领域拥有专业知识的人合作是有意义的,”他说。 “我只知道在这个领域进行投资有多么困难,而且这肯定是一个你确实需要积极型管理的投资领域。”

    根据彭博社汇编的数据,过去一年中,超过 95% 的用于主动管理型新兴市场 ETF 的现金都进入了 Avantis Investors 管理的策略,Avantis Investors 是全球资产管理公司 American Century Investments 和Dimensional Fund Advisors推出的 400 亿美元投资产品。

    Avantis 和 Dimensional 的 ETF 费用低于行业平均水平,并且表现优于被动基准——这是主动管理批评者的两个症结所在。

    像 Avantis 这样的产品发行商已经注意到了这种强劲的需求。彭博社汇编的数据显示,自去年年初以来,约有 27 只新的新兴市场 ETF 在美国上市,其中至少 18 只属于主动管理型。

    例如,数据显示,该类别中资产规模最大的基金 AVEM 收取 33 个基点的费用,不到跟踪发展中国家资产的美国上市主动 ETF 约 70 个基点的行业平均水平的一半。根据 Avantis 提供的业绩数据,该策略在 2023 年为投资者带来了超过 15% 的回报,而其基准回报仅为 11.7%。

    尽管 AVEM 将其约 19% 的资产保留在中国,而中国股市一直在暴跌,但其表现仍然出色。Dimensional 产品专家联席主管罗布·哈维 (Rob Harvey)表示,虽然 Dimensional 活跃的新兴市场产品在中国也占有很大份额,但该策略更加注重小型公司和价值股票。

    哈维表示:“投资者表示,他们仍然希望自己的投资组合看起来像新兴市场,但希望以更好的方式进行投资,以便纳入指数。”

    像 Avantis 这样的产品发行人注意到了投资者的强劲需求,并在其产品阵容中增加了新产品。该基金管理公司于3月21日推出了主动管理型Avantis Emerging Markets ex-China Equity ETF(股票代码为AVXC)。自去年初以来,已有约27只新的新兴市场ETF在美国上市,其中至少有18只根据彭博社汇编的数据,它们得到了积极的管理。

    尤其是 AVXC,它正在利用被动领域的一个流行主题——中国以外的新兴市场——作为投资者希望进行更有针对性的押注的进一步证据。

    TMX VettaFi 主题策略主管Jane Edmondson表示:“主动型基金经理担心的是,如果中国押注错误,因为它是新兴市场指数的重要组成部分,那么就有破产的风险。”但同时也要问:“如果中国经济反弹怎么办?”

  • 日本: 日元兑美元汇率可能会达到 140

    日本: 日元兑美元汇率可能会达到 140

    • 野村证券 (Nomura) 威尔科克斯 (Willcox) 表示,今年日元兑美元汇率可能会达到 140
    • 公司交易主管威尔科克斯预计美联储将放松政策
    • 威尔科克斯表示日本是目前世界上最令人兴奋的市场

    野村控股公司交易和投资银行业务主管表示,预计日元兑美元汇率将在今年晚些时候走强。

    “我们认为它应该回到 140,”克里斯托弗·威尔科克斯 (Christopher Willcox)周四在接受彭博电视台采访时表示。日元走强将“主要受到美联储进一步宽松政策以及日本政策收紧的推动”。

    日元周三触及 34 年来的新低,促使日本官员警告称,他们可能会采取措施遏制日元贬值。日元兑美元汇率接近 152 日元,许多市场观察人士表示,这一水平可能会引发干预。

    威尔科克斯表示:“当央行能够给市场带来惊喜时,它们往往会进行干预。” “我们现在都在谈论这件事,所以我认为他们更喜欢空谈而不是采取行动,但显然你永远不知道。”

    威尔科克斯于 2021 年加入野村证券,当时正值该公司历史上最动荡的时期之一,他正在带头推动交易和投资银行利润的扭亏为盈。他领导的批发部门正在采取一系列措施来增加收入,包括支持美国私人信贷业务和加速削减成本。

    他表示:“我们连续五个季度逐季度逐步提高了所有这些业务的业绩。”威尔科克斯预计明年该部门的员工人数将保持不变。

    文件显示,在日本本财年的前 9 个月,批发部门的税前利润为 330 亿日元(2.18 亿美元),超过了上一年的总额。这是日本最大经纪公司的一个关键领域,约占其总收入的一半。威尔科克斯表示有信心实现公司下一财年 1300 亿日元的目标。

    他表示:“我们对业务的许多部分进行了重组和重新设计,以便为我们在中期(包括明年)取得成功做好准备。” “预测总是危险的,但我们非常有信心。”

    威尔科克斯的复兴计划包括以亚洲业务为模式扩大美国的信贷市场和外汇业务。野村证券还进军欧洲股票业务。

    除了推动业务发展外,威尔科克斯还对业务模式进行了更广泛的审查,以降低成本。他预计结构性变化将在未来两到五年内降低公司的成本基础。

    威尔科克斯表示,野村正在推进首席执行官奥田健太郎的旗舰政策,将业务扩展到公开市场之外,并援引其团队专注于杠杆融资和其他服务的情况。

    “私人市场是一个巨大的增长故事,”威尔科克斯说。 “如果你不是在谈论日本,那么你可能在谈论私人市场。”

    上周,日本央行取消刺激措施,将债务市场从严格控制中解放出来,并提振了债券交易的前景,野村证券交易业务的前景变得光明。固定收益交易约占公司收入的四分之一。

    “去年日本是全球最令人兴奋的市场,”威尔科克斯说。 “我现在可以参加任何我想要的会议来讨论日本,因为世界上大多数人都对这个市场感兴趣。”

  • 社交媒体: TikTok 如何改变房屋销售

    为了吸引首次购房者,一些房地产经纪人正在尝试一种新策略:彻底诚实。

    社交媒体上不断涌现的视频依靠流行音乐、下流笑话和非传统评论(“这个厨房让我兴奋”)从那些承诺看似完美的家庭的精心制作的演练中脱颖而出。

    代理商表示,这有助于他们在最舒服的地方接触到客户。

    仅在 TikTok 上,现在就有 530 万条帖子带有 #RealEstate 标签;该平台报告称,与 2023 年同期相比,2024 年前两个月此类帖子增加了 40%。

    这一增长的贡献者之一是塞萨尔·古铁雷斯 (Cesar Gutierrez),他与凯勒·威廉姆斯 (Keller Williams) 共同经营德克萨斯州拉雷多的 Milestone Real Estate Group。在妻子的敦促下,他翻转了千篇一律的演练剧本,并在剪辑中注入了一种特殊的西班牙语幽默。现在,他的casas mamalonas格式(大致翻译为“坏房子”)可靠地吸引了数十万次观看。

    在最近的一段视频中,古铁雷斯重点介绍了一套售价 369,000 美元的三居室中的长客厅。“当你买了房子后,你就没有更多的钱去买家具了,”他用西班牙语开玩笑说。他通过俯卧撑和弓步展示的解决方案是将这个空间用作健身中心:“免费成为您家庭健身房的会员。”

    他估计,自 2 月份改变策略后,他已从 TikTok 收到了大约 60 个潜在客户、9 份合同和 12 份待上市产品。首次购房者也正在伸出援手。

    “我让他们说出自己的真实想法,而不是让他们感到紧张,因为‘哦,我正在和一位专业的房地产经纪人交谈,’”古铁雷斯说。“他们更宽松,更喜欢‘好吧,让我们玩得开心吧。’”

    这些帖子利用了一种历史悠久的传统,即关心他人的生活以及改变 TikTok、LinkedIn 和Meta Platforms Inc. 的行为。Instagram 和 Facebook。宾夕法尼亚大学沃顿商学院营销和经济学副教授皮纳尔·耶尔德勒姆 (Pinar Yildirim) 表示,这些网络越来越多地像搜索引擎一样被使用,而视听媒体在这些查询中脱颖而出。

    耶尔德勒姆说:“阅读有关房屋的信息并不像步行穿过房屋,甚至模拟步行那样令人兴奋。” “房地产经纪人可能会明白,这是人们寻找事物的地方,这是他们获得灵感的地方,并将更多的营销工作转移到这些平台上。”

    寻找新买家至关重要。去年,美国二手房的销售量是近三十年来的最低水平,全国房地产经纪人协会本月达成的法律和解可能会给经纪人的佣金带来压力。

    皮尤研究中心去年进行的一项调查显示,三分之一的美国成年人使用TikTok。观众也偏年轻——18 岁至 29 岁的人中有 62% 使用该平台,而 65 岁及以上的人中只有 10% 使用该平台——这使得 TikTok 成为与潜在首次购房者建立联系的好地方。

    视频仍然受到算法的支配,因此无法保证观看过房地产剪辑的观众是否生活在目标市场中。美国立法者正试图禁止或强制出售字节跳动旗下的 TikTok ,而其迫在眉睫的命运只会加剧特工们利用尽可能多的平台来获取线索的愿望。并不是每个人都需要成为喜剧演员才能成功推销他们的产品。通常,风景如画的舞台和舒缓的背景音乐就能达到目的。

    所提供的内容数量庞大,使得房源很难脱颖而出,尤其是当越来越多的代理商使用该平台时。

    在全国房地产经纪人协会去年 10 月进行的一项调查中,2,600 名受访者中有 15%表示他们使用 TikTok作为商业工具,而 2021 年这一比例仅为 5%。

    在 2023 年调查之前的 12 个月里,社交媒体是第一大选择. 54% 的受访者认为这是优质潜在客户的 第一来源。

    圣安东尼奥的房地产经纪人布拉德·斯科特 (Brad Scott) 是早期采用者,四年前他开始在 Instagram 上发布演示,但他最初的视频并没有达到他想要的结果。

    “这是基本的、普通的内容,”斯科特谈到他的早期作品时说道。“要么你有一百个浏览量,要么你可能很幸运有几千个浏览量。但这种在镜头前没有面孔、没有个性的参与,真的没有什么收获。就像,‘哦,那是一个不错的厨房。’”

    他说,只有当他开始回归自己的​​个性并“放弃商人行为”时,他的视频才开始走红。

    1月27日,他发布了首个“激进”的居家巡演。现在,他在TikTok上拥有超过11.5万名粉丝,他的视频获得了数万次观看。

    他的受欢迎甚至还带来了第二份工作:内容创作者。他开始对每个列表收取 250 美元的费用,以帮助其他代理商制作自己的视频。

    “新房销售顾问意识到,‘嘿,这是一项很棒的服务,可以吸引一些人关注我的社区,’”斯科特说。“如果我在周末前三天制作一个视频,你可以预计会有 20 到 30 个人进来,只是观看了该视频的人。”

    安迪·克拉里克 (Andy Klaric) 是 Serhant Real Estate 驻纽约市的经纪人,他依靠内部团队致力于帮助经纪人为其房源制作内容。一位发言人表示,该工作室每月制作约 125 条社交内容,其中四分之一的视频专门针对 TikTok。

    尽管房地产经纪人可以使用某些定位工具来帮助将视频传达给目标受众,但有时撒网更广泛会带来回报。

    Klaric 通过他在 TikTok 上的近237,000 名粉丝定期生成商品列表和销售额。通常,与他的客户相邻的人会看到他利用特定应用程序趋势来扩大他们的影响力的视频。

    “大多数时候,与我的线索的第一次互动来自孩子、助理、管家或其他人,”克拉里克说。“这会带来很多其他机会。”