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  • 英伟达: 图表显示英伟达有多夸张

    英伟达: 图表显示英伟达有多夸张

    • 第一季度收入增长两倍多，达到 260 亿美元
    • 2024 年股票市值增加约 1.1 万亿美元

    Nvidia 已转型成为最大的尖端人工智能应用加速器提供商。摄影师：Dhiraj Singh/彭博社

    Nvidia 并未显示出任何放缓的迹象。

    该公司从一家视频游戏行业的小众芯片供应商，转型成为人工智能应用领域最大的尖端加速器供应商。

    华尔街对周三发布的公司盈利报告寄予厚望，而 Nvidia 又交出了一份令人惊喜的成绩单——业绩表现强劲、销售预测乐观、季度股息上涨 150% 并且进行了 10 比 1 的股票分割。

    “这与 1995 年互联网诞生以来科技领域的情况截然不同，” Wedbush Securities Inc.分析师Daniel Ives表示。“这与 1995 年的情况如出一辙，但最大的不同在于 Nvidia 创造的现金比一些国家还多，”Ives 说道。

    以下五张图表展示了 Nvidia 的迅猛发展：

    如果你在 1999 年 1 月 Nvidia 上市时投资了 1,000 美元，那么你的投资额将达到约 400 万美元。在市值超过 10 亿美元的股票中，该股票是有史以来回报率最高的股票之一。

    英伟达第一财季的营收增长了两倍多，达到 260 亿美元，超过了过去一年标准普尔 500 指数中近四分之三的公司（包括麦当劳公司、万事达卡公司和嘉信理财公司）的营收增幅。

    这家总部位于加州圣克拉拉的公司股价今年上涨了一倍多，市值增加了约 1.1 万亿美元。这使其成为美国股市历史上市值增长最快的公司之一——其市值增长超过了Alphabet Inc.、微软公司和亚马逊公司的总和。

    对于 Nvidia 来说，这并不是不惜一切代价追求增长。该公司的盈利能力从未如此强劲，过去两年净收入飙升逾 2,000%，上个季度净收入近 150 亿美元。

    根据彭博社汇编的数据，只有 Alphabet、苹果公司和微软在上个季度的利润高于该公司。

    英伟达股价一路飙升，截至周三收盘，首席执行官黄仁勋的净资产增加了约 400 亿美元。

    增值速度帮助这位英伟达联合创始人今年的表现超越了其他亿万富翁。黄仁勋是彭博亿万富翁指数中第 20 位富豪，身价约为 840 亿美元。随着英伟达股价在周四盘中交易中上涨超过 10%，他的净资产将再次上涨。

  • 韩国/AI: 英伟达关联的制造技术一年上涨1200%

    韩国/AI: 英伟达关联的制造技术一年上涨1200%

    • 韩美半导体因人工智能热潮和 CEO 股票购买而飙升
    • DS Asset 的 Yoon 表示：“一些投资者正在重新考虑”

    自 2022 年底以来，韩美半导体公司的股价上涨了近 1,200%，一些投资者在估值过高的情况下寻求套现。

    相对于预期收益，韩美半导体是该地区芯片相关同行中最昂贵的股票。这使得包括对这家韩国公司 AI 相关芯片制造设备的需求以及其亿万富翁首席执行官购买股票在内的利好因素看起来已经充分反映在股价中。

    外国投资者在去年大量投资该股后，已开始减持。截至周三，Hanmi Semi 的外国持股比例已从 2 月中旬的 16.5% 降至 13.2%。

    DS Asset Management Co.的基金经理尹俊元(Yoon Joonwon ) 表示：“那些因为无知而买入的人已经离开，现在一些投资者也在重新考虑。”

    外国人可能仍然被这种潜力所吸引，但现在不那么确定了，而本地基金“尽管心存疑虑，但似乎仍持有”。

    仅今年一年，该公司股价就上涨了一倍多，成为MSCI 亚太指数中表现最好的股票，这主要是因为人们对该公司的热压键合机很感兴趣。该公司将这些设备供应给 SK Hynix Inc.，用于为 Nvidia Corp. 等公司制造高带宽内存。Hanmi 最近还赢得了美光科技公司的订单。

    据彭博社汇编的数据，首席执行官郭东信已持有该公司近 36% 的股份，价值 37 亿美元。他在过去一年中不断购买股票，以及韩美半导体将在 6 月份评估中被纳入蓝筹股Kospi 200 指数的预期，是该股上涨的另外两个积极催化剂。

    韩国投资研究所首席执行官安铉尚表示：“首席执行官不断购买股票，这很独特。从市盈率来看，这只股票非常昂贵，所以我不确定这波涨势是否还会持续。”

    韩美半导体的市盈率约为明年预期收益的 80 倍，高于FactSet 亚洲半导体指数40 个成分股中的所有其他股票。

    DS Asset 的 Yoon 表示，该公司每年需要实现 1 万亿韩元（7,300 亿美元）的净收入才能证明其当前估值合理。该公司报告称，2023 年的净收入为 2,670 亿韩元。

    摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.) 分析师Jay Kwon指出，去年业绩表现疲软，但 Hanmi 预计 2024 年将出现“强劲复苏”，并可能因获得更多订单而带来上行空间。

    Kwon 在一份报告中写道，该公司预计热压缩将在未来三年内成为 AI 内存制造商的“主流”，其“卓越”的技术将帮助其击败ASMPT Ltd.等竞争对手。

    目前，一些投资者正在获利了结。在英伟达发布最新乐观预测和韩国出台 190 亿美元刺激计划以振兴芯片行业后，该股周四收盘下跌 0.6%，而当日早些时候该股一度上涨 3.7%。

  • AI: 英伟达财报日, 和他的影响力

    AI: 英伟达财报日, 和他的影响力

    今天是 Nvidia 日！

    为重要的周年纪念日做好准备。全球最大芯片制造商英伟达 (Nvidia Corp.) 在周三收盘后公布第一季度财报时，将标志着自2023 年同期令人惊叹的业绩被视为对人工智能兴奋的验证以来的一年，并引发了人们的关注。反弹仍在继续。在此之前，其市值已超过7500亿美元；此后，该数字增长了超过 1.5 万亿美元。

    正如Points of Return 之前所指出的，Nvidia 真正引人注目的地方在于，自推出 ChatGPT 以来，其报告的收益、收入和利润率一直在增长。这是这个时代的奇迹。

    瑞银股票策略师 Jonathan Golub 表示，Nvidia 占标准普尔 500 指数市值的 5.2%。预计其每股收益将比一年前增长 411%，为市场 10.3% 的增长贡献 2.5 个百分点。最近，它在远远超出高预期方面做得很好。

    Golub 表示，在 2023 年的四个季度中，它的业绩平均超出了普遍预期 20%：第四季度增长 11.8%，第三季度增长 19.1%，第二季度增长 28.8%，第一季度增长 18.4%，而这恰好是在一年前宣布的。

    因此，英伟达很重要，也应该如此。对于整个股市来说，动物精神是否如此重要则是另一回事。相关性并不能证明因果关系，但令人着迷的是，自 Nvidia Day 以来的 12 个月内，标准普尔 500 指数的市盈率或多或少完全符合 Nvidia 股价的变化：

    这不一定是健康的。人工智能将取代一些工作和一些公司。

    英伟达的收入是其他人的资本支出，通常首先会压低收益。至少在某种程度上，它的收益是以他人为代价的；该公司并不是经济增长的简单领头羊。尽管如此，该公司的业绩现在仍被视为具有宏观经济意义的事件。

    仪表板显示了自 Nvidia Day 以来一系列市场指标的变化。与债券相比，它帮助股市大幅上涨——尽管美联储在年底“转向”降息也至关重要——并推动美国恢复优于世界其他地区的表现。去年 3 月的银行业危机及其带来的央行额外流动性，似乎更多地与大型股击败小型股有关，而不是几周后英伟达的业绩以及 Magnificent 7 指数的大幅好转。 ChatGPT 推出后不久，股市就开始上涨。那么，它的重要性不应该被夸大，但是一家公司的业绩已经产生了通常为货币政策转变或金融危机等宏观事件保留的影响：

    除了其数字的影响力之外，英伟达的影响力还在于它被视为人工智能发展方面最好的纯粹公司。在整个人群中，Google 搜索活动表明 ChatGPT 引发了对该技术的兴趣浪潮，这种兴趣在 Nvidia 公布其结果时达到顶峰。难怪它们被视为一种验证，并向许多人保证进入市场是安全的：

    在公司中，对人工智能的兴趣激增更为明显。下图来自美国银行的量化策略师 Savita Subramanian，统计了高管在财报电话会议期间对人工智能的提及，并显示自 Nvidia Day 以来，这一数字几乎增加了两倍。

    首席执行官们显然觉得有必要讨论这个问题，并植入这样的想法：他们的公司可以从这项技术中受益。谈论人工智能的极度焦虑也可能表明，许多人感受到了从 Nvidia 购买大量芯片的压力：

    人工智能真的会帮助这些企业在未来数月乃至数年增加收入和利润吗？这可能是关键问题，并且表明我们最好遵循其他人的结果而不是 Nvidia 的结果。

    正如美国银行的这张图表所示，在英伟达和 Magnificent 7 中的其他垄断科技平台 去年下半年几乎占据了标准普尔 500 指数的全部利润之后，目前市场定价为其他公司接力棒：

    英伟达并不是唯一一家受益于人工智能能力扩展的热潮中的公司。该技术的大量投资需要电力、数据中心和大量计算机，因此这对公用事业公司来说也是一个福音。为数据中心生产电力和冷却设备的 Vertiv Holdings Co. 自 Nvidia Day 以来的表现远远超过 Nvidia：

  • AI: 英伟达强化与戴尔的合作, 面向更广泛的客户

    AI: 英伟达强化与戴尔的合作, 面向更广泛的客户

    • 更广泛的客户将能够打造“AI工厂”
    • 英伟达希望减少对数据中心巨头的依赖

    Nvidia 公司首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang) 和迈克尔·戴尔 (Michael Dell) 在拉斯维加斯举行的戴尔科技世界大会上离开。摄影师：布里奇特·贝内特/彭博社

    英伟达公司首席执行官黄仁勋表示，其与戴尔科技公司的合作将把人工智能传播给更广泛的客户，帮助企业和组织创建自己的“人工智能工厂”。

    “我们希望将这种生成式人工智能能力带给世界上的每一家公司，”他在拉斯维加斯接受彭博电视台采访时说道，戴尔正在拉斯维加斯举办一场会议。 “这不仅仅是交付一个盒子——而是交付整个基础设施。这是一个极其复杂的基础设施。”

    戴尔是向政府机构和企业提供计算基础设施的最大供应商之一，而英伟达并不直接服务这一市场。

    尽管英伟达的销售额在过去一年大幅增长，但其增长主要依赖于一小部分客户：被称为超大规模企业的数据中心运营商。根据彭博社汇编的数据，微软公司、Meta Platforms Inc.、亚马逊公司和Alphabet Inc.是其最大的客户，尽管戴尔紧随其后。

    英伟达的扩张计划取决于让机构和企业开发自己的人工智能能力，从而刺激对其产品的需求。

    黄说，为此，他们需要戴尔提供的存储、网络和计算。他说，这就是为什么它是一个重要的合作伙伴。

    这位首席执行官正在推动英伟达深入软件工具、计算机设计和人工智能模型领域，帮助该公司的技术扩展到从药物发现到造船的各个领域。迈克尔·戴尔也在彭博电视上发表讲话，他表示，英伟达之所以成功，是因为它为向人工智能的转变做好了准备，并在创新上超越了所有竞争对手。

    英伟达股价今年以来上涨超过 90%，周一在纽约交易中上涨 2.8% 至 951.07 美元。戴尔今年也上涨了约 90%，但下跌 2.3%，至 146.06 美元。

    英伟达是继微软和苹果公司之后市值最高的科技公司，定于周三公布最新财报。分析师估计上季度销售额增长 243%。该公司的收入增长如此之快，以至于英伟达现在一个季度的收入几乎相当于两年前的年收入。

    个人电脑顶级制造商戴尔周一推出了针对人工智能任务进行优化的新电脑系列。与此同时，英伟达是所谓人工智能加速器的最大销售商，这些处理器是开发聊天机器人和其他尖端工具的关键。

    Nvidia 目前销售 PC 图形芯片，但不销售中央处理器或 CPU。黄仁勋拒绝透露该公司最终是否会自行生产 CPU，此举将使其与英特尔公司、超微半导体公司和高通公司直接竞争。

    在黄讨论可能进入该领域之前，迈克尔·戴尔打断了他的话，说道：“明年再来。”

  • 半导体: 英伟达的补充型竞争对手

    大约花了 25 年时间，硅谷终于又回到了老派的硅谷。

    英伟达公司(Nvidia Corp.)完全主导了人工智能软件芯片市场，其他公司也决定愿意采取设计自己的半导体的做法，这种做法往往是灾难性的。

    历史告诉我们，从头开始设计一款芯片需要数年时间，耗资数亿美元，而且通常会以失败告终。然而人工智能的前景是如此巨大，以至于人们决定必须尝试一下。

    其中两个勇敢的灵魂是迈克·冈特和雷纳·波普。他们成立了一家名为MatX 的公司，其目标是设计专门用于处理大型语言模型所需数据的芯片。如果你在过去的一年半里一直躲在地堡里， LLM 是OpenAI Inc.的 ChatGPT 和 Google 的 Gemini等技术的基础，它们需要大量非常昂贵的芯片才能运行。

    如果一家公司能够制造出更便宜、更快、人工智能友好的芯片，那么它将在人工智能软件不断扩展的世界中表现出色。

    Gunter 和 Pope 此前曾在Alphabet Inc.旗下的谷歌工作，Gunter 专注于设计运行 AI 软件的硬件（包括芯片），而 Pope 自己编写 AI 软件。谷歌多年来一直在打造自己的人工智能芯片，称为张量处理单元。不过，MatX 高管表示，这些芯片是在法学硕士真正开始起飞之前首次设计的，对于当前手头的任务来说过于通用。“我们试图让大型语言模型在谷歌运行得更快，并取得了一些进展，但这有点困难，”波普首次公开谈论他的公司时说道。“在谷歌内部，有很多人希望对芯片进行各种改变，但很难只关注法学硕士。出于这个原因，我们选择了离开。”

    英伟达在人工智能芯片市场的主导地位有些偶然。该公司最初生产称为图形处理单元 (GPU) 的芯片，以加快视频游戏和某些计算机设计工作的速度。Nvidia 芯片擅长处理大量小型任务，而且碰巧的是，它们运行的​​人工智能软件在大约十年前开始起飞，比英特尔公司生产的其他类型芯片要好得多。

    Nvidia 分割其 GPU 上的空间来处理各种计算工作，包括在芯片上移动数据。它的一些设计选择更多地迎合过去的计算时代，而不是人工智能的繁荣，并且会带来性能权衡。MatX 创始人认为，这种额外的空间增加了人工智能新时代不必要的成本和复杂性。

    它采用一种全新的方法，设计具有一个大型处理核心的芯片，其单一目的是尽快将数字相乘——这是法学硕士的核心任务。

    该公司打赌——这是一种孤注一掷的赌注——它的芯片在训练法学硕士和提供结果方面将比 Nvidia 的 GPU 至少好 10 倍。

    Pope 表示：“Nvidia 是一款非常强大的产品，显然适合大多数公司。” “但我们认为我们可以做得更好。”

    MatX 已筹集 2500 万美元，最近一轮融资由人工智能投资组合Nat Friedman和Daniel Gross领投。该公司位于加利福尼亚州山景城，距离硅谷第一家晶体管工厂肖克利半导体实验室只有几英里，有数十名员工正在埋头研究该公司计划明年推出的芯片。“MatX 创始人象征着我们人工智能世界的趋势，”格罗斯说，因为他们“采用了一些最大的公司开发的一些最好的想法，这些想法有点太缓慢和太官僚化，并自行将它们商业化。”

    如果人工智能软件继续沿着目前的道路发展，它将对昂贵的计算产生巨大的需求。

    据估计，每个正在开发的模型的训练成本约为 10 亿美元，其后续模型的训练成本预计为 100 亿美元。

    MatX 预测，通过赢得 OpenAI 和Anthropic PBC等多家主要人工智能厂商的支持，它的业务将会蓬勃发展。“这些公司的经济状况与典型公司完全落后，”冈特说。“他们把所有这些钱花在计算上，而不是工资上。如果情况不改变，他们就会没钱了。”

    硅谷，顾名思义，曾经充斥着芯片公司。当时有数十家初创公司，甚至计算巨头惠普、IBM 和 Sun Microsystems 都生产了自己的芯片。然而，在最近的历史中，英特尔通过其在个人电脑和服务器市场的主导地位压制了许多这些努力，而三星电子公司和高通公司等公司开始主导智能手机零部件。由于这些趋势，投资者开始不再向芯片初创公司投入资金，认为它们比软件成本更高、更耗时、风险更大。

    “2014 年左右，我拜访了风险投资公司，他们把所有了解半导体的合作伙伴都开除了，”投资 MatX 的芯片专家拉吉夫·赫马尼 (Rajiv Khemani)说道。“我会盯着那些不知道我在说什么的人。”

    然而，人工智能的兴起改变了风险与回报的方程式。拥有丰富资源的公司——其中包括亚马逊、谷歌和微软——已经投资设计自己的用于人工智能工作的张量芯片。几年前，Groq Inc.和Cerebras Systems Inc.等初创公司首次出现了人工智能专用芯片的浪潮。但这些产品是在人工智能重大技术突破导致法学硕士崛起成为人工智能领域的主流之前设计的。

    初创公司不得不适应人们对法学硕士突然产生的兴趣，并尝试即时调整他们的产品。MatX 很可能代表着又一波从头开始专注于法学硕士的芯片初创公司的开始。

    进入芯片行业的一个巨大问题是设计和制造新芯片需要三到五年的时间。（当然，Nvidia 不会在这段时间停滞不前，事实上，本月宣布了其 GPU 的更快版本。）

    初创公司必须预测技术趋势和竞争将在哪里，几乎没有犯错的余地这可能会减慢生产速度。

    软件公司通常必须重写代码才能在新的半导体上运行，这是一个成本高昂且耗时的过程，只有当他们期望通过转换获得巨大回报时，他们才会这样做。

    经验法则是，新芯片必须至少比之前的芯片好 10 倍，才有机会说服客户改变所有代码。

    格罗斯预测，我们正处于构建支持向人工智能转变为主要计算形式所需的基础设施的早期阶段。“我认为我们正在进入一个半导体周期，相比之下其他周期显得黯然失色，”他说。如果他是对的，那么几乎可以肯定还有新的芯片帝国有待创建。

  • Cathie Wood 关于 Nvidia 或台积电的看法回顾

    凯西·伍德 (Cathie Wood)似乎对人工智能股票的时机最差。她在 2023 年初抛售了 Nvidia 公司的股票，未能抓住 ChatGPT 的受欢迎程度和破坏力。2月下旬，她两年多来首次出售了台积电，因此也错过了该代工厂最近的熔毁。

    也许是为了捍卫自己的损失，方舟投资管理公司的创始人最近一直在对芯片股敲响警钟。她警告说，软件收入缺乏爆炸性增长将减缓公司的人工智能基础设施支出，并且英伟达图形处理单元的交货时间已经缩短。与互联网时代的市场宠儿思科系统公司不同，英伟达可能面临激烈的竞争。

    她说，埃隆·马斯克的特斯拉公司就是其中之一，正在设计自己的芯片。Ark 最近一直在购买这家电动汽车制造商遭受重创的股票。

    鉴于她的往绩，人们必须对伍德的评论持保留态度。在共同基金和交易所交易基金的提供商中，方舟在财富破坏方面名列前茅。据晨星公司称，截至 2023 年，其 ETF 系列管理的资产约为 160 亿美元，在过去十年中，股东价值蒸发了 143 亿美元。

    尽管如此，她的谨慎还是引起了那些担心我们即将迎来另一次互联网泡沫爆发的人们的共鸣。人工智能获胜者的定位正变得越来越拥挤。

    第四季度，随着 Rokos Capital Management 和 Bridgewater Associates 等公司追赶这家 GPU 芯片设计公司的强劲反弹，对冲基金增持了 20 亿美元的 Nvidia 股票。

    就像 20 世纪 90 年代的科技泡沫或 1970 年代初的“漂亮五十”乐观主义一样，今天的市场领导者英伟达的特点是利润前景飙升。

    值得注意的是，英伟达的所有价格上涨都归因于更高的收益流，自 2023 年初以来，其市盈率倍数基本保持不变。

    但根据高盛集团的数据，存在一个关键区别。英伟达的利润率和股本回报率要高得多，这可能会更好地支持其未来的盈利。

    与此同时，台积电的交易量今年飙升，仅本月该股就上涨了 11%。尽管中美之间在台湾问题上存在地缘政治紧张局势，但外国人再次在台湾购买股票，台积电是台湾皇冠上的明珠。

    这或许是人工智能涨势正在扩大的一个迹象。最近几周，投资者正在从英伟达转向多元化，并寻找新的人工智能受益者。这是一个健康的发展。

    • 高盛表示，人工智能行业可能分为四个阶段。
    • 当然，处于舞台中心的是 Nvidia，自 2023 年初以来，该公司的回报率已达到 500%，并且变得过于受欢迎。
    • 第二阶段可能会重点关注涉及人工智能所需基础设施的公司。人们自然会想到芯片制造商台积电和设计师 Arm Holdings Plc。
    • 接下来是可以将人工智能融入到产品中以增加收入的公司，例如 Meta Platforms Inc.，或者苹果公司正在尝试利用 Alphabet Inc. 旗下谷歌的人工智能引擎 Gemini 来实现这一目标。

    台积电

    正如高盛所描述的，我们已经在接下来的两个阶段看到了追赶式交易。然而，与英伟达不同的是，台积电的股价上涨大部分是由估值上涨而非盈利推动的。

    OpenAI 首席执行官Sam Altman雄心勃勃但不切实际地试图筹集数万亿美元来提高全球芯片制造能力，这提醒投资者，这家台湾代工厂拥有令人羡慕的业务。

    因此，投资者可以注意以下几点。他们在测试英伟达利润可持续性时需要保持警惕。例如，第四季度，36% 的标准普尔 500 指数公司在财报电话会议上提到了人工智能。在即将到来的财报季节，我们会看到类似的热情和企业基础设施支出吗？至于台积电，其重新评级是否合理？

    正如我过去所写的，凯西·伍德是一位明星基金经理，不是因为她的投资组合回报，而是因为她提出了有趣的想法。

    她的评论再次促使我们解读这场人工智能反弹并辨别市场动态的微妙变化。从这个意义上说，她的声音仍然相关且重要，尽管她的建议可能并非如此。

  • 英伟达押注在印度的风险投资 – 两万个H100的数据中心

    英伟达押注在印度的风险投资 – 两万个H100的数据中心

    Yotta 及其 52 岁的首席执行官正在购买数千个 Nvidia 芯片，以便在该国提供人工智能功能

    这是孟买郊区一个闷热的三月夜晚，一群人焦急地在一家名为 Yotta Data Services 的初创公司的后门徘徊。他们踱步、停顿、焦躁。临近午夜，晚了 10 个小时，一辆卡车停了下来，载着他们一直在等待的贵重货物：来自Nvidia 公司的半导体。

    该公司的产品之所以如此令人垂涎，是因为它们对于人工智能的发展至关重要，这项技术在世界各地的行业中引发了狂热。尽管OpenAI和谷歌等公司已在美国投入数十亿美元研发此类芯片，但 Yotta 却在印度对人工智能的前景下了最大的赌注。

    首席执行官兼联合创始人苏尼尔·古普塔(Sunil Gupta)在国内较知名的科技公司和企业集团中脱颖而出，部分原因在于他与英伟达名人首席执行官黄仁勋( Jensen Huang)建立的关系。Yotta 预计将出席周一在加利福尼亚州举行的 Nvidia 开发者大会，这是人工智能在美国以外市场潜力的早期例子。

    “我雄心勃勃，我饥渴难耐，”52 岁的古普塔说道，“我愿意为人工智能的未来下注。”

    Yotta 的战略是从印度的数据中心提供高性能计算能力，以便该国的企业、初创企业和研究人员能够开发自己的人工智能服务。Nvidia 的芯片是市场上最先进的，对于训练大型语言模型和构建 OpenAI 的 ChatGPT 和微软公司的编码助手 GitHub Copilot 等应用程序至关重要。

    古普塔认为，由于延迟问题，他比国外的云计算服务更具优势，他发誓要提供世界上最便宜的 Nvidia AI 芯片访问权限。他甚至考虑让预算紧张的印度初创公司给他股权而不是现金。

    需求站在他一边。根据 Spherical Insights & Consulting 的一份报告，全球人工智能市场预计将从 2022 年的 1685 亿美元增长到2032 年的 2 万亿美元以上。

    “这是一场淘金热，”桑福德·伯恩斯坦公司分析师史黛西·拉斯贡 (Stacy Rasgon)说。“人工智能仍处于早期阶段，公司无法购买足够的此类产品。”

    本月，印度的新时代开局并不顺利。该国海关官员对 Yotta 购买的 Nvidia 芯片的异常高价值感到困惑，导致需要额外的文书工作和官僚批准。回到孟买郊外的数据中心，古普塔在大厅的大理石地板上踱步了大半天，一边打电话一边释放他的芯片。

    送货卡车终于停了下来，工人们卸下了 Yotta 从 Nvidia 订购的 4,000 多个 H100 芯片中的第一批。

    这些功能强大的图形处理单元（GPU）每个售价为 30,000 至 40,000 美元，被称为 Hoppers，以向计算机科学先驱 Grace Hopper 致敬。

    毫不夸张地说，对于古普塔来说，分娩是一次宗教经历。一位牧师在盒子上装饰着朱红色的标记和一串串黄色的菊花，夜空中弥漫着古梵文的赞美诗。一架携带相机的无人机记录了古普塔象征性地在卡车附近的地板上砸碎了一个椰子。“这是一个梦想的时刻，”他在派对的爆炸声中说道。

    Yotta 购买的 Nvidia 芯片数量到 6 月份将达到约 20,000 块，但按照全球标准来看，这个数量并不大。

    微软公司等科技巨头购买了数万台 H100，Meta Platforms Inc.的马克·扎克伯格表示，他的目标是在年底前购买 35 万台 H100。尽管如此，英伟达的供应仍远低于需求，因此首席执行官黄仁勋必须在企业巨头和国家元首施压要求分配的情况下调整分配。

    印度正受到特别关注。9月，黄会见了印度总理纳伦德拉·莫迪，并表示他将优先考虑来自该国数据中心运营商的任何订单。“你有数据，你有人才，”黄当时说道。“这将成为世界上最大的人工智能市场之一。”

    第二天，古普塔接到 Nvidia 团队的电话，询问他是否可以在西部城市浦那与首席执行官会面。尽管已经是晚上，会议将在第二天早上举行，但古普塔很快就同意了。他跳上车，连夜开了三个半小时的车去参加会议。这证明了 Yotta 将会超越。

    古普塔在这个领域有着极大的诚意。他在数据中心业务上工作了数十年，并于 2019 年在房地产亿万富翁Niranjan Hiranandani的支持下共同创立了 Yotta 。作为云计算运营商，Yotta 为 Wells Fargo & Co. 等公司提供数据存储和计算能力，这些公司可以根据需要扩大或缩小规模，而无需购买和安装自己的硬件。

    该国最大的两家企业集团塔塔集团和信实工业有限公司也计划开发人工智能基础设施，但尚未订购英伟达最先进的芯片。

    英伟达发言人拒绝就 Yotta 订单的具体细节发表评论，并指出更多内容将于本周披露。Gupta 在 Nvidia GPU 技术大会上发表讲话，他被告知黄仁勋将在周一的主题演讲中讨论 Yotta。

    引起关注的原因之一是人工智能的全球失衡。如果这项技术有潜力改变几乎所有行业，正如黄仁勋和微软首席执行官萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）所说，那么印度、印度尼西亚或土耳其等国家将面临无法进入的风险。在印度，这可能会阻碍科学研究、初创企业的发展，更广泛地说，也会阻碍莫迪创建技术超级大国的雄心。“GPU 差异”是描述这种困境的一个越来越流行的术语。

    “没有自己的人工智能基础设施和模型的国家将在人工智能竞赛中惨败，”非营利性人工智能和机器人研究园区 ARTPARK 的联合创始人 Umakant Soni表示。

    古普塔认为，显然需要开发印度本土的人工智能模型，并用当地语言和文化多样性进行训练。“印度需要主权人工智能，印度需要主权模型，”他说。

    地缘政治正在帮助他。美国和中国之间日益紧张的关系导致拜登政府对其地缘政治竞争对手的技术出口实施全面控制，其中包括 Yotta 正在购买的 H100 Nvidia 芯片。在美国一位重要议员敦促商务部调查总部位于阿布扎比的人工智能公司G42与中国的联系后，中东的云提供商也受到了审查。

    古普塔认为他可以为印度客户以及亚洲和中东的其他客户提供服务。Yotta 已在印度四个城市拥有六个数据中心，并在印度东北部开设了一个新数据中心。

    这位企业家以古希腊数字“八”为他的公司命名，代表“七十亿”。

    “印度正在追赶，”风险投资公司3one4 Capital的合伙人Nruthya Madappa表示。“但由于人才基础，我们看到追赶速度非常非常快。”

    孟买郊外的七层数据中心周围有电子围栏，配备了 850 个摄像头，并设有七层安全措施。庞大的柴油储罐可容纳足够的燃料，以便在停电时使设施运行 48 小时。

    Gupta 与 Nvidia 的合作伙伴关系要求制定如此严格的协议以及构建 AI 云业务的严格规范。为此，他封锁了该设施的整个六楼。Nvidia 团队将在未来几周内抵达并启动并运行网络，目标是在 5 月中旬开始运营。Gupta 将第一个 H100 云服务称为 Shakti，印地语中的“力量”一词。

    他说，他的网络上线当天的容量就已售罄，并且还有来自印度及其他地区的公司的等候名单。Gupta 已经在期待 Nvidia 芯片的下一次交付，计划于 6 月份交付超过 16,000 颗。不过，他至少会做一件事不同的事情：雇佣警卫，因为这批货物的价值可能高达数亿美元。

    “安全？！我从来没想过这点！” 古普塔说。“很多人都想要这些。”

  • Nvidia 发布新芯片Blackwell, 由2080亿个晶体管组成

    英伟达公司首席执行官黄仁勋展示了旨在扩大公司在人工智能计算领域的主导地位的新芯片，这一地位已经使其成为全球第三大最有价值的业务。

    该公司在加利福尼亚州圣何塞举行的 GTC 会议上表示，一种名为 Blackwell 的新处理器设计在处理支持人工智能的模型方面速度提高了数倍。这包括开发技术的过程（称为训练的阶段）以及技术的运行（称为推理）。

    Blackwell 芯片由 2080 亿个晶体管组成，将成为全球最大的数据中心运营商部署的新计算机和其他产品的基础——这些运营商包括亚马逊公司、微软公司、Alphabet 公司。英伟达表示，谷歌和甲骨文公司基于Blackwell的产品将于今年晚些时候上市。

    布莱克威尔——以第一位入选美国国家科学院的黑人学者大卫·布莱克威尔的名字命名——有一个艰难的举动。

    其前身Hopper通过打造人工智能加速器芯片领域，推动了英伟达的爆炸性销售。该系列的旗舰产品 H100 已成为科技界最珍贵的商品之一——每块芯片售价数万美元。

    这种增长也使得英伟达的估值飙升。它是第一家市值超过 2 万亿美元的芯片制造商，总体仅次于微软公司和苹果公司。

    新芯片的发布受到了广泛的期待，截至周一收盘，Nvidia 的股价今年已上涨 79%。这使得演示文稿的细节很难打动投资者，投资者导致该股在盘后交易中下跌约 1%。

    Nvidia 联合创始人黄仁勋表示，人工智能是经济根本性变革的驱动力，Blackwell 芯片是“推动这场新工业革命的引擎”。

    他在周一的会议上表示，英伟达“正在与世界上最具活力的公司合作，我们将实现人工智能对每个行业的承诺”，这是该公司自疫情大流行以来的首次现场活动。

    新设计有如此多的晶体管——赋予半导体存储和处理信息能力的微型开关——对于传统的生产技术来说太大了。该公司表示，它实际上是两个芯片通过连接相互结合，确保它们无缝地作为一个整体运行。

    Nvidia 的制造合作伙伴台积电将使用其 4NP 技术来生产该产品。

    Blackwell 还将提高与其他芯片的连接能力，并采用新的方式处理人工智能相关数据，从而加快流程。它是该公司下一版本“超级芯片”系列的一部分，这意味着它与 Nvidia 名为 Grace 的中央处理器结合在一起。用户可以选择将这些产品与新的网络芯片配对——一种使用专有的 InfiniBand 标准，另一种则依赖更常见的以太网协议。Nvidia 还使用新芯片更新其 HGX 服务器机器。

    这家总部位于加利福尼亚州圣克拉拉的公司以销售显卡起家，并在电脑游戏玩家中广受欢迎。Nvidia 的图形处理单元（GPU）最终在其他领域取得了成功，因为它们能够将计算划分为许多更简单的任务并并行处理它们。该技术现在正在逐渐转向基于不断增长的数据集的更复杂、多阶段的任务。

    该公司表示，Blackwell 将帮助推动超越相对简单的人工智能工作（例如识别语音或创建图像）的转变。这可能意味着只需与计算机对话即可生成三维视频，并依赖于具有多达 1 万亿个参数的模型。

    尽管英伟达取得了巨大的成功，但它的收入却高度依赖于少数云计算巨头：亚马逊、微软、谷歌和Meta Platforms Inc。这些公司正在向数据中心投入大量资金，旨在通过新的人工智能相关服务超越竞争对手。

    英伟达面临的挑战是将其技术扩展到更多客户。黄仁勋的目标是让企业和政府更容易使用自己的软件、硬件和服务来实施人工智能系统，从而实现这一目标。

    黄仁勋的演讲拉开了为期四天的 GTC 活动的序幕，该活动被称为人工智能开发者的“伍德斯托克”。以下是演示中的一些亮点：

    • Nvidia 的 Omniverse 软件和服务允许用户创建现实世界物品的数字孪生体，并将应用于Apple的 Vision Pro 耳机。Nvidia数据中心将向设备发送图像和视频，为用户提供更逼真的体验。
    • 西门子股份公司已将 Omniverse 集成到其 Xcelerator 工业设计软件中。造船商 HD Hyundai 将首先在虚拟世界中使用该技术建造完整的船舶，从而在建造过程中节省时间和金钱。
    • 中国电动汽车制造商比亚迪公司正在其整个运营过程中改用 Nvidia 芯片、软件和服务。这包括将 Nvidia 用于汽车的电子大脑、车辆设计和工厂的机器人。Omniverse 还将用于帮助购车者配置他们的车辆。
    • Groot 项目由一台基于 Blackwell 的新型计算机组成，可供人形机器人制造商使用。它将允许机器人理解自然语言并通过观察来模仿人类的动作。黄说，培养此类技能是“当今人工智能领域最令人兴奋的问题之一”。
    • 强生公司正在使用 Nvidia 技术来加速人工智能相关软件的开发，这些软件将在手术中使用高级分析。
  • 人工智能的泡沫更坚固

    人工智能的泡沫更坚固

    这是橡子和强大的橡树的故事。

    早在 2001 年，当科技行业在互联网泡沫破灭的余震中苦苦挣扎时，标准普尔 500 指数就有一个缺口需要填补。丑闻缠身的安然公司即将被踢出广泛的股票基准指数，问题是，谁应该取代它？

    标准普尔收购了一家鲜为人知的芯片制造商英伟达公司。

    尽管华尔街很少有人知道这家公司，但摩根士丹利的马克·埃德斯通看到了它的前景。“他们现在拥有令人难以置信的强大市场地位，”他当时表示。

    这家总部位于加利福尼亚州圣克拉拉的公司在人工智能所需图形芯片的生产方面处于世界领先地位，这项技术有望像电力和互联网一样颠覆世界。

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    • 今年到目前为止，仅这家芯片制造商就占了标准普尔 500 指数涨幅的三分之一。
    • 其最新的盈利报告重申了对人工智能繁荣的信心，使英伟达的市值增加了 2770 亿美元，这是所有公司中最大的单日涨幅。
    • 公司曾经。高盛集团的一位战术专家上个月末总结了许多人的观点，他称英伟达是地球上最重要的股票。
    • 财富联盟总裁兼董事总经理埃里克·迪顿 (Eric Diton)表示：“历史上很少有公司规模如此之大、增长如此之大。”
    •  “这就像 1800 年代的淘金热。他们正在出售铲子——每个人都必须拥有它们。只有英伟达才是人工智能之王。”
    • Nvidia 发展了，市场也发展了——或者说最近就是这样。3月1日，英伟达成为第三家市值突破2万亿美元的美国公司。
    • 从 1 万亿美元到达到这一目标只用了 180 天，而另外两家公司——苹果公司和微软公司——则分别花费了 500 多天的时间。
    • 尽管英伟达一直是人工智能集会的焦点，但它并不是唯一的明星。即将被纳入标准普尔 500 指数的服务器和软件提供商超微电脑公司 ( Super Micro Computer Inc.)今年股价上涨了 284%。
    • 七巨头，与英伟达一起，包括巨头亚马逊公司和微软，今年上涨了 9%。

    担心错过人工智能热潮？您可能需要检查您的投资组合：如果您的大部分投资是通过与标准普尔 500 指数挂钩的指数基金进行的，那么您已经拥有 Nvidia 和七巨头的其余公司。标准普尔 500 指数按市值加权，因此当某个成分股的价值上涨时，跟踪该指数的被动基金必须购买更多其股票。英伟达在标准普尔 500 指数中的占比为 5%，高于一年前的 1.8%。

    更坚固的泡沫

    人工智能驱动的繁荣让人想起过去 100 年来的其他熔毁事件，例如 1920 年代的欣快感、1960 年代的“Nifty 50”热潮或互联网泡沫。

    AlphaSimplex Group 投资组合经理兼首席研究策略师凯瑟琳·卡明斯基 ( Kathryn Kaminski)表示：“人工智能将彻底改变世界，风险很高，但其中很大一部分都必须顺利进行，因为没有人知道这种上涨的可持续性。”

    大型科技公司多年来一直主导着股市，首先带领股市走出金融危机，然后在大流行期间抓住了投资者对数字领域的兴趣。由英伟达发起的人工智能热潮，以及美联储将开始降息的乐观情绪进一步推动了这一热潮，只会放大这一趋势。七巨头不仅成为了大型科技公司的代表，而且成为了整个经济的代表。

    对于华尔街的一些人来说，最近对大型科技公司的痴迷让他们回想起网络泡沫的繁荣，当时的特点是在线经济企业的融化，而这些企业往往没有盈利的迹象。

    与那一幕不同的是，当前的技术热潮是由盈利坚如磐石的公司支撑的。

    尽管估值过高，但比 20 世纪 90 年代末期的估值要理智得多。

    • 法国兴业银行的数据显示，在互联网泡沫上涨的顶峰时期，科技股的交易价格是预期利润的 48 倍，是标准普尔 500 指数的两倍。
    • 如今，以科技股为主的纳斯达克 100 指数的市盈率仅比标准普尔 500 指数高 25% 左右。

    摩根士丹利研究分析师表示，人工智能推动的效率提升预计不仅有利于科技公司，还会有利于金融服务、医疗保健和媒体等其他主要行业，这些行业明年的利润可能占到标准普尔 500 指数的 30%。

    现任摩根士丹利全球半导体投资银行业务主席的埃德斯通在二月份接受采访时表示：“现在每个人都非常清楚，你可以将案例研究放在一起来解释为什么它会有所帮助。”

    “启用或利用其功能的公司表现非常好，这是完全合理的。”

  • [AI人工智能] 时尚穿搭, 发现趋势

    [AI人工智能] 时尚穿搭, 发现趋势

    有一群人本可以先告诉你 2023 年将是芭比粉红之年。

    那些随着《继承之战》的结束而每个人都渴望的“安静奢华”时尚？

    他们看到它从一英里外传来。这些人是趋势预测者，他们的工作是在我们其他人知道我们想要什么之前提炼出公众的情绪并确定需求。

    他们保守秘密，并收取高额费用与客户分享对未来的见解。零售商和品牌对趋势的把握越准确，他们赚的钱就越多——在美国，零售业已经是一个年产值 5400 亿美元的行业。

    这是一项棘手的工作，人工智能和社交媒体等技术正在改变NellyRodi和WGSN等预测巨头的业务方式。

    成立于 1985 年的 NellyRodi 和成立于 1998 年的 WGSN 等公司是当今时尚界最著名的预测机构之一。WGSN 表示，它为全球 6,500 多个客户提供服务，但它对其广泛的客户群体却守口如瓶。它公开点名的公司包括谷歌、 LG 电子和彪马。

    WGSN 时尚副总裁弗朗西斯卡·穆斯顿 (Francesca Muston) 表示：“人们对时尚行业扭转趋势的速度有多快议论纷纷。” 她说，现实情况是，该公司的大多数客户仍然至少提前一年准备他们的系列。

    公式

    预测趋势既是一门艺术，也是一门科学，而且数据点总是在不断变化。

    当然，还有时装秀和行业贸易展上的展示品。但主要的流行文化时刻——电影或专辑发行、引人注目的红毯造型、音乐会或巡演——也会对公众产生巨大影响。

    2015 年，当顶级奢侈品设计师Alessandro Michele被任命为 Gucci创意总监，蕾哈娜 (Rihanna) 身着宽大的黄色 郭培礼服出现在 Met Gala 时，极简主义开始兴起。

    蕾哈娜 (Rihanna) 在 2015 年大都会艺术博物馆服装学院晚会上穿着的郭培礼服促进了时尚界的极繁主义。

    分析师还梳理了社交媒体。零售情报公司 Edited 的客户是 Abercrombie & Fitch Co.和 Boohoo Group Plc，如果某个事物上的帖子数量少于 3 个，该公司就会将其标记为趋势。

    数字也很重要。预测者跟踪信用卡信息——来自网上购物、商店访问和购买的频率——并严重依赖消费者调查。经济前景、政治气氛甚至天气（任何可能影响消费者情绪或供应链的因素）都会被考虑在内。

    曾在J.Crew Group和 JCPenney工作过的帕森斯设计学院助理教授 Suzanne Piazza表示，观察商店里的购物者并具体询问他们的购买习惯也非常有价值。“你会看到他们的穿着，你会与他们交谈，与他们交谈，看到他们喜欢什么，看到他们不喜欢什么，”她说。

    但随着数据的运算和社交媒体的滚动，预测的秘密之一是，商店货架上只有大约 20% 到 30% 的商品实际上是流行的。其余的都是季节性的基本款。大多数零售商和品牌不可能每隔几个月就耗尽全部库存来追逐时尚，除非您的整个商业模式都是基于按需生产的廉价时尚服装，例如 Shein或其他快时尚零售商。对于大多数品牌来说，引人注目的橱窗展示“可能不是他们赚钱的依靠，但它能吸引注意力，”皮亚扎说。

    社交媒体和流行文化对预测影响的最新例子是 2023 年的芭比娃娃电影。早在 2021 年，普通人可能不会注意到粉色和“Barbiecore”的流行。

    趋势预测者会有不同的说法。Valentino 的 2022 年秋季成衣系列是对粉色的颂歌，Pantone于 2022 年 12 月将 Viva Magenta命名为 2023 年年度颜色。专家预测电影《芭比娃娃》将成为时尚、家居和美容领域的一股力量，因为芭比娃娃和品牌是全球文化的试金石。Edited 高级零售分析师凯拉·马西 (Kayla Marci) 表示，由于时尚往往反映政治，因此“重拾少女时代”和“快乐着装”的理念在罗伊诉韦德案刚刚被推翻的政治氛围中尤其容易兴起。

    倾听的零售商和品牌都获得了奖励。社交媒体上 #barbiecore 的帖子激增，TikTok 的浏览量已达到 11 亿次。该标签在 Instagram 上的使用次数超过 60 万次。到 2023 年，仅影响者行业就价值 210 亿美元——如果公司正确预测这些时刻，这将是一个利润丰厚的机会。

    有时公司确实会错过这份备忘录。 Jane Hali & Associates的高级研究分析师杰西卡·拉米雷斯 (Jessica Ramírez) 表示，随着疫情逐渐平息，牛仔布卷土重来，Gap（在 1990 年代和 2000 年代初以牛仔裤闻名）“没有参与复兴” 。她指出，商店持续的促销和降价进一步证明了趋势缺失也会影响利润。

    未来

    技术的作用正在日益改变预测。皮亚扎说，电子商务的盛行意味着当今的消费者对品牌的忠诚度降低，也不愿意在自己想要的东西上妥协，这为预测需求提供了依据。

    为此，越来越多的公司开始转向人工智能。麦肯锡 公司时尚商业调查发现，73% 的时尚高管表示，生成式人工智能将成为他们明年业务的优先事项。人工智能与人类同行非常相似，通过抓取社交媒体、评估跑道造型、分析搜索数据和生成图像来预测趋势。“挑战在于解释分析、得出结论，然后能够执行，”麦肯锡时尚和奢侈品行业高级合伙人兼全球专家 Achim Berg 表示。

    WSGN 在预测中使用生成式人工智能来想象可能尚不存在的趋势。“以前，我们必须依靠我们在市场上看到的创新示例，或者可能是原型，”穆斯顿说。“现在我们能够开始真正创建新的图像，这也可以帮助我们为客户想象未来。”

    包括 Edited 在内的其他公司长期以来一直使用人工智能来抓取零售商的网站。他们能够衡量商品销售或补货的速度，人工智能利用这些情报来帮助公司预测要购买更多商品。

    Edited 表示，它帮助总部位于南非的 Woolworths Holdings Ltd.发现动物印花围巾在大约一周内就销售一空；这一洞察促使零售商进一步整合该模式，从而带来 25,000 英镑（31,740 美元）的额外销售额。

    当谈到与计算机的预测艺术时，仅靠数据仍然不能成为最终的决定。WGSN 的 Muston 表示，随着世界逐渐摆脱 Covid-19 大流行的影响，所有数字都表明对运动裤和连帽衫的需求不断增加。

    “如果我们盲目地跟踪数据，我们就会建议人们为某种运动裤反乌托邦的未来生产越来越多的运动裤，”她说。

    相反，他们的分析师看到疫苗接种和旅行预订量有所增加，并决定“超越数据线”，押注对外出服装的压抑需求——更多的婚礼和度假礼服和高跟鞋，这些肯定会卷土重来。 。她说，这个电话“非常划算”。