DiaoMao

Tag: 半导体

  • 人工智能: 图表说明可能仍然是最优选

    • 尽管近期股市抛售，分析师仍上调盈利预期
    • 股价指数最近 20% 的跌幅按历史标准来看并不大

    关于人工智能涨势是否已经结束的争论愈演愈烈，但对于一些投资者来说，另一次下跌可能是一个买入的机会。

    尽管本周该地区的科技股创下了有史以来最大两日跌幅，但亚洲的基金经理仍在寻找下一个买入机会，这反映出他们对支撑全球股市上涨的科技股的坚定信心。

    他们表示，鉴于人工智能的长期前景仍不暗淡，台湾半导体制造公司、三星电子公司和SK 海力士公司仍然是有吸引力的选择。

    景顺香港有限公司 (Invesco Hong Kong Ltd.) 投资总监William Yuen表示：“考虑到跌幅之大，其中一些股票对我们来说肯定比两周前更有吸引力。我们的趋势是至少维持这类科技股的仓位，或者如果出现更多抛售机会，那么我们就会增持。”

    这场争论触及了困扰股票投资者数月的一个问题的核心：炙手可热的人工智能交易终于到达拐点了吗？分析师们开始质疑该行业是否能达到炒作的水平，以及回报是否能证明投入的巨额投资是合理的，裂缝也随之出现。

    以下六张图表显示了当前的状况，以及为什么一些投资者对这项交易保持信心：

    尽管亚洲科技股指数即将迎来自 2022 年底以来最长的周跌幅，但亚洲科技股仍然是一股不容小觑的力量。台积电、三星和 SK 海力士的总市值为 1.2 万亿美元，而十年前为 3120 亿美元。

    根据计算，它们在MSCI 新兴市场指数中的权重已从 2007 年底的不到 4% 上升至近 15%。

    尽管近期亚洲芯片股暴跌，但分析师们仍上调了对主要亚洲芯片股的盈利预测，而美国自 7 月底以来的普遍预期一直在下调。

    在最近的抛售之后，摩根士丹利将台积电重新列为其首选股，理由是该公司“在半导体行业长期下行周期中具有质量和防御性”。

    摩根士丹利分析师Charlie Chan周二在一份报告中写道： “价格上涨的确认和持续的人工智能资本支出强劲应该是关键催化剂。”

    台积电和三星第二季度业绩均超出预期，分析师表示，台积电的利润率预期表明其尖端芯片的价格可能上涨。

    根据汇编的数据，这两家公司和 SK 海力士预计明年的盈利增长率将达到 26% 至 55%，而 MSCI 亚太指数成分股的平均盈利增长率仅为 12%。

    “台积电是占主导地位的代工厂，因此我们认为他们的地位相当稳固，”Lazard Asset Management 的Ganesh Ramachandran表示，他旗下规模达 10 亿美元的 Lazard Emerging Markets Fund 将台积电股票作为其最大持股之一。至于 SK Hynix，该公司的内存业务是一个周期性行业，刚刚“开始复苏”，他说。

    亚太半导体指数已从 7 月份的高点下跌近 20%，但与过去 20 年录得的最大跌幅相比，跌幅相对较小。

    从近期的跌幅来看，该指数在全球金融危机和互联网泡沫破灭期间下跌了约 80%。

    该地区的科技股在近期下跌后变得更便宜，这可能有助于提升其对投资者的吸引力。

    随着盈利预期上升和价格下跌，指数的估值（以预期市盈率衡量）已跌至 10 年平均水平以下。

    但尽管乐观，投资者也在对冲风险。本周，对台积电和三星股价进一步下跌的防范需求大幅增加，而台积电的波动率已攀升至去年 5 月以来最悲观的水平。

  • 马来西亚: 巩固其作为全球第六大芯片出口国的地位

    马来西亚在雪兰莪州建立了一个芯片设计中心，以促进其半导体产业的发展并吸引外国投资。

    这个东南亚国家正在寻求提高其芯片设计能力，并向测试和封装等传统上被认为不太复杂且价值较低的活动迈进。

    “对数据中心的兴趣将不断推动对半导体的需求，”经济部长拉菲兹·拉姆利周二表示。“在某种程度上，我们希望不再使用其他地方设计的芯片。我们希望看到马来西亚更多的数据中心使用马来西亚人设计的芯片。”

    马来西亚半导体集成电路设计园的合作伙伴包括软件制造商Cadence Design Systems Inc.和芯片公司Arm Holdings Plc。该集成电路设计中心位于首都吉隆坡附近的蒲种。

    马来西亚拥有英特尔公司、格罗方德公司和英飞凌科技公司的多座芯片封装设施，使其成为全球供应链中重要的区域枢纽。马来西亚还吸引了寻求更容易获得外国资本和技术的中国芯片公司。

    今年早些时候，这个东南亚国家承诺投入至少 250 亿林吉特（56 亿美元）来支持其半导体行业，寻求在中美紧张关系撼动全球供应链之际增强其作用。

    马来西亚半导体行业的目标是到2030年将出口额翻一番至1.2万亿林吉特，巩固其作为全球第六大芯片出口国的地位。

  • 韩国: GDP在Q1飙升后Q2出现萎缩

    韩国: GDP在Q1飙升后Q2出现萎缩

    • 4 月至 6 月期间，GDP 较上一季度下降 0.2%
    • 投资、建筑受到冲击，出口持续增长
    • 在利率上升和消费通胀持续存在的情况下，私人支出依然表现低迷，消费是下半年经济的关键。 

    韩国经济在年初增长超出预期之后，上个季度又出现逆转，这给政策制定者在刺激投资和消费方面面临的挑战增添了新挑战。

    韩国央行周四公布，截至 6 月的三个月内，韩国国内生产总值环比下降 0.2% 。这一数字低于经济学家普遍预期的 0.1% 的增长。

    意外的收缩可能会增加要求央行降息的呼声，但不太可能立即引发降息。1-3 月季度的强劲增长加剧了经济疲软，目前韩国央行的重点是确保不会无意中刺激家庭债务进一步增加，因为短期内会释放出放松政策的信号。

    友利金融研究所首席经济学家权永善表示：“降息轨迹几乎已确定，但韩国央行希望仔细审视金融稳定问题。GDP并不是央行的唯一考量因素。从债务到货币，其他所有因素都对降息时机有影响。”

    政府和央行已经上调了对2024年的增长预测，这表明他们认为第二季度的经济结果更像是经济持续扩张道路上的减速带，而不是形势正在转变的警告信号。

    不过，该报告凸显了国内需求的疲软。与上一季度相比，私人消费下降了 0.2%，而政府支出则增长了 0.7%。实际出口增长了 0.9%，设施投资下降了 2.1%。

    “真正令人担忧的是投资缩减，这对长期增长潜力来说是个坏兆头，”Kwon 表示。他表示，如果企业等到 11 月美国大选之后再进行投资计划，投资计划可能会进一步推迟。

    韩国央行在声明中表示，包括芯片制造设备在内的机械设备是投资下降的主要原因。建筑投资在上一季度意外增长 3.3% 之后，本季度收缩了 1.1%。

    消费者支出持续低迷表明强劲的外部需求并未促进整个经济的整体增长。

    牛津经济研究院经济学家Betty Wang表示： “我们预计这种疲软将是暂时的。特别是，由于科技行业的备货过程仍然完好，投资在接下来的几个季度应该会逐渐回升。”

    另外，SK海力士周四表示，其季度收入增长了一倍以上，今年的资本支出可能会超过早先的计划。

    全球人工智能发展的热潮为韩国带来了提振，韩国是全球两大半导体制造商三星电子和 SK 海力士的所在地。尤其是存储芯片带动了韩国出口的增长，推动第一季度经济扩张 1.3%，是经济学家预测的两倍多。

    贸易数据显示，科技引领的出口增长势头在整个 4-6 月持续，并可能持续到本季度。7 月前 20 天，半导体出货量较上年同期增长逾 50%，支持了央行的预期，即芯片涨势可能持续到明年上半年。

    根据彭博经济模型，韩国下半年经济增速需要比前六个月提高 0.8% 左右，才能实现 2024 年 2% 左右的目标。

    在利率上升和消费通胀持续存在的情况下，私人支出依然表现低迷，消费是下半年经济的关键。

    经济学家们对韩国央行是否会在 8 月或 10 月降息意见不一。一年半以来，当局一直将政策利率维持在 3.5% 的水平。韩国央行对本币兑美元的疲软持谨慎态度，不愿过早降息，因为本币进一步疲软将增加食品和能源进口成本。

    今年年初强劲的经济势头让韩国央行有另一个理由保持谨慎的政策调整态度，因为半导体行业的繁荣给韩国央行带来了鼓舞，韩国越来越依赖半导体行业来度过包括新冠病毒大流行在内的经济挑战。

    万神殿经济研究所研究员Kelvin Lam在 GDP 发布前的一份报告中表示：“人工智能推动的强劲出口增长应能支撑经济增长，并为央行提供更多空间，在政策调整上采取更为慎重的方式。”

    随着韩国生育率不断刷新世界最低纪录，该国发现自己面临另一个影响长期经济活力的风险。韩国每位女性一生预计只生育 0.72 个孩子，该国面临着劳动人口以全球最快速度减少的前景，该国正更积极地转向自动化和人工智能，以缓解人口老龄化的影响。

    美国银行经济学家Benson Wu在一份报告中表示： “我们认为人工智能可以继续推动韩国的长期增长，而不会损害现有的劳动力市场。人工智能发展带来的总体生产力提升可能是未来几年韩国经济增长的潜在驱动力。”

    短期内，韩国需要解决对信贷风险的持续担忧，而信贷风险笼罩着 GDP 的重要组成部分——建筑业。除了原材料成本不断上涨外，由于利率居高不下，开发商还难以偿还债务。

    由于暖冬有助于刺激投资，韩国第一季度的产量意外上升。渣打银行韩国有限公司经济学家Chong Hoon Park表示，未来几个季度这种情况可能不再存在，他预计第二季度产量将环比下降。

    经济评论称……

    “GDP 数据清楚地表明，国内和国外都存在增长风险。重组将如何在陷入困境的房地产市场中发挥作用存在很大的不确定性。与此同时，美国经济降温可能会减缓对计算机芯片的需求，而我们预计计算机芯片是韩国今年的主要增长动力。”

    — Hyosung Kwon ，经济学家

    由于韩国经济依赖中国，安全保障又受美军支持，一旦唐纳德·特朗普赢得11月美国大选，韩国还将面临政策影响，可能会逆转拜登政府采取的一些措施，包括对外国电动汽车制造商的税收优惠。

  • 瑞萨电子: 利润低于预期，营收创十余年来新低

    瑞萨电子: 利润低于预期，营收创十余年来新低

    • 丰田供应商市值两周缩水 90 亿美元
    • 瑞萨电子一直在寻求扩大其在汽车以外的业务

    受科技股普遍抛售和投资者对日本芯片制造商利润未达预期的失望影响，瑞萨电子株式会社股价出现 12 年来最大盘中跌幅。

    瑞萨电子股价一度下跌 17%，跌至涨停，市值蒸发 60 亿美元。这家为丰田汽车公司和本田汽车公司提供产品的公司前一天公布其主要工业部门的营业利润表现不佳，其中包括工厂、物联网和基础设施相关芯片。

    瑞萨首席执行官柴田英俊周四对记者表示： “我们对第一季度的前景过于乐观。”柴田表示，由于调整库存，该公司预计本季度工业用芯片的销量将下降，但这将是最低点。“我们无意减少研发支出。”

    该公司一直在大举收购，以寻求将其客户群扩大到汽车制造商之外。瑞萨今年早些时候宣布了一项收购澳大利亚上市软件公司Altium Ltd.的交易，以进军产品开发和电子设计领域。该公司此前收购了英国的Dialog Semiconductor Plc、圣何塞的Integrated Device Technology Inc.和加州米尔皮塔斯的Intersil Corp。

    投资者对这些交易感到高兴，本月早些时候该公司股价创下历史新高。自那以后，该公司的市值缩水了 90 亿美元。

    瑞萨电子由日本电气公司、日立公司和三菱电机公司旗下的芯片部门组建而成，目前已进军嵌入式半导体领域，即与汽车和机器人等系统中的其他处理器配合使用的芯片。

    该公司的目标是满足客户日益增长的需求，满足客户对日益复杂和互联的电子产品的需求。

  • 韩国: 半导体芯片库存持续下降

    韩国: 半导体芯片库存持续下降

    • 随着人工智能的发展，对存储芯片的需求不断增加
    • 三星、SK 海力士争夺 Nvidia 主要供应商地位

    韩国的半导体库存出现了 2014 年以来的最大降幅，凸显出随着客户加大对开发人工智能技术所需设备的购买力度，需求正在以更快的速度超过供应。

    韩国国家统计局周五发布的数据显示，4 月份芯片库存较上年同期下降 33.7%，为 2014 年底以来的最大降幅。这也是库存连续第四个月下降，与此同时，韩国半导体出口出现回升。

    另外，4 月份芯片产量增长 22.3%，增速低于前一个月的 30.2%。工厂出货量增长 18.6%，也低于 3 月份的 16.4%。

    韩国拥有全球两大内存芯片生产商，它们正在竞相为英伟达供应芯片。英伟达是一家开发用于人工智能开发和数据处理的半导体的公司。这两家韩国公司正在竞相开发一种更先进、利润更高的内存版本，即 HBM。

    在 2013-2015 年内存芯片繁荣时期，库存大约一年半没有增加。在 2016-2017 年周期中，库存下降持续了近一年。根据韩国央行的一份报告，由于“人工智能热潮”以类似于 2016 年云服务器扩张的方式刺激需求，预计最新的芯片涨势将至少持续到明年上半年。

    半导体是韩国经济的支柱，推动了先进设备和工业建设的投资。今年第一季度，半导体出口同比增长两位数，韩国经济环比增长 1.3%，远高于市场普遍预期的 0.6%。

    韩国央行上周大幅上调了 2024 年经济增长预期，反映出经济表现好于预期，同时维持政策利率不变以控制通胀压力。不过，该行并未上调今年的通胀预期。

    韩国将于周六公布最新出口数据。彭博调查的经济学家估计，5月份韩国出口同比增长15.4%，高于4月份的13.8%。

  • 科技: 计算机芯片制造业如此重要, 引发全球争夺

    科技: 计算机芯片制造业如此重要, 引发全球争夺

    世界上大多数领先的半导体技术都起源于美国，但如今台湾和韩国在芯片制造领域占据主导地位。摄影师：Liesa Johannssen-Koppitz/彭博社

    计算机芯片是数字经济的引擎室，其不断增长的能力正在推动生成人工智能等技术的发展，这些技术有望改变多个行业。当冠状病毒大流行扰乱亚洲芯片生产、使全球技术供应链陷入混乱时，它们的关键作用就凸显出来了。因此，这些设备现在成为世界经济超级大国之间激烈竞争的焦点也就不足为奇了。

    为什么芯片如此重要？

    它们是处理和理解海量数据所需要的，这些数据已成为与石油竞争的经济命脉。芯片由沉积在硅盘上的材料制成（半导体或集成电路的简写），可以执行多种功能。存储数据的存储芯片相对简单，并且像商品一样进行交易。运行程序并充当设备大脑的逻辑芯片更加复杂和昂贵。

    Nvidia 公司的 H100 人工智能加速器等组件的访问权限已与国家安全和Alphabet 公司旗下的谷歌和微软公司等巨头公司的命运联系在一起，因为它们竞相建立巨型数据中心并窃取数据中心。引领被视为计算的未来。

    但即使是日常设备也越来越依赖芯片。在装满小玩意的汽车中，每次按下按钮都需要简单的芯片将触摸转换成电子信号。所有电池供电的设备都需要芯片来转换和调节电流。

    芯片制造之争为何如此？

    世界上大多数领先的半导体技术都起源于美国，但如今台湾和韩国在芯片制造领域占据主导地位。

    中国是最大的电子元件市场，并且越来越渴望生产更多自己使用的芯片。

    这使得该行业成为华盛顿的焦点，因为它试图限制其亚洲竞争对手的崛起并解决其所说的国家安全问题。美国正在实施出口管制和进口关税，以遏制中国的芯片野心。

    它还拨出巨额政府资金来恢复零部件的实际生产，减少对东亚少数工厂的危险依赖。德国、西班牙、印度和日本等其他几个国家也纷纷效仿。

    谁控制供应？

    芯片制造已成为一项日益不稳定且排他性的行业。新工厂的造价超过 200 亿美元，需要数​​年时间才能建成，并且需要每天 24 小时全力运转才能盈利。

    所需的规模使拥有领先技术的公司数量减少到只剩下三家——台积电、韩国三星电子和美国英特尔公司。

    台积电和三星充当所谓的代工厂，为世界各地的公司提供外包制造。世界上最大的科技公司依赖于最好的制造业，其中大部分位于台湾。

    英特尔过去专注于生产自用芯片，但现在也试图与台积电和三星争夺代工业务。

    在食物链的下游有一个巨大的产业，生产所谓的模拟芯片。德州仪器 (TI)和意法半导体(STMicroElectronics NV)等公司是组件的领先制造商，这些组件的功能包括调节智能手机内部的功率、控制温度以及将声音转化为电脉冲。

    由于无法获得制造更多尖端零件所需的许多机器，中国正在瞄准这一领域，并大力投资以提高产量并抢占市场份额。

    芯片大战进展如何？

    尽管中国支出狂潮，但该国芯片制造商仍然依赖美国技术，并且他们获得海外芯片生产技术的机会正在减少。

    • 美国于 2023 年对部分芯片和芯片制造设备实施更严格的出口管制，以阻止中国发展被华盛顿视为潜在军事威胁的能力，例如超级计算机和人工智能。它还敦促盟友加强对中国获取芯片技术的限制，以堵塞出口管制漏洞，并采取措施限制自己进口中国芯片。
    • 包括华为技术有限公司在内的中国领先科技公司已被列入所谓的美国实体名单，这意味着美国芯片技术供应商必须获得政府批准才能向这些列入黑名单的公司出售产品。
    • 美国政界人士已经决定，他们需要做的不仅仅是遏制中国。 2022 年《芯片与科学法案》拨出 390 亿美元用于直接拨款，以及价值 750 亿美元的贷款和贷款担保，以振兴美国芯片制造业。
    • 中国并没有闲着。华为正在中国各地建设一系列秘密半导体制造设施，这是一个影子制造网络，可以让这家被列入黑名单的公司绕过美国的制裁，并进一步推进国家的技术野心。 2023 年，华为推出了一款由采用所谓 7 纳米技术的处理器驱动的智能手机——比美国规则允许的更先进。
    • 欧盟制定了自己的 463 亿美元计划来扩大当地制造能力。欧盟委员会估计该行业的公共和私人投资总额将超过 1080 亿美元。目标是到 2030 年将该集团的产量翻一番，达到全球市场的 20%。
    • 印度2月份批准了由100亿美元政府基金支持的投资，其中包括塔塔集团竞标建设该国第一个大型芯片制造厂。
    • 在沙特阿拉伯，公共投资基金正在考虑一项未具体说明的“大规模投资”，以启动该国进军芯片领域，以实现依赖化石燃料的经济多元化。
    • 日本经济产业省已为 2021 年启动的芯片计划筹集了约 253 亿美元。项目包括位于熊本南部的两家台积电代工厂和位于北海道北部的另一家代工厂，日本本土企业 Rapidus Corp. 的目标是在 2027 年大规模生产 2 纳米逻辑芯片。

    全球芯片生产面临的最大风险是什么？

    台湾问题上存在潜在冲突，世界上大部分先进逻辑半导体和许多落后芯片均由台湾生产。

    长期以来，中国一直声称这个距离其海岸仅 100 英里的岛屿是自己的领土，并威胁要入侵该岛，以阻止其正式独立。美国承诺，如果这种情况发生，将保卫台湾。

    一场战争可能会切断台湾芯片制造巨头台积电与其全球客户的联系。该公司几乎单枪匹马地创建了“代工厂”商业模式——生产由他人设计的芯片。

    苹果公司等大客户为台积电提供了大量资金来打造行业领先的专业知识，现在全世界都依赖它。该公司的收入将在 2022 年超过英特尔。要达到其规模和技术水平需要数年时间并花费大量资金。

  • 三星: 盈利同比增长4倍

    三星: 盈利同比增长4倍

    • 人工智能热潮扭转芯片亏损，三星利润飙升
    • 芯片部门营业利润1.91万亿韩元

    随着微软和Alphabet等公司在人工智能服务方面的支出激增，三星电子公司的半导体部门恢复盈利后，其盈利超出了分析师的预期。

    这家全球最大的内存芯片制造商公布的 3 月份季度净利润为 6.62 万亿韩元（48 亿美元），而分析师平均预测为 5.63 万亿韩元。这是该公司一年前盈利的四倍多。

    结果突显了对为现代电子和人工智能提供动力的存储芯片的需求在严重衰退后开始反弹。该公司股价在首尔交易中上涨了2.4%。

    三星也是全球最大的智能手机制造商，该公司正试图扭转因全球经济不确定性引发的长达一年的下滑。 2023年，该公司半导体部门亏损14.9万亿韩元，整体营业利润跌至15年来的最低点。

    有迹象表明市场正在逐步反弹，部分原因是 OpenAI 的 ChatGPT 出现后对用于开发人工智能的芯片的需求。三星芯片部门公布了好于预期的 1.91 万亿韩元营业利润，在连续四次亏损后第一季度实现盈利。韩国本月公布的贸易数据显示，4 月前 20 天半导体出货量带动该国出口增长，同比增长 43%。

    三星在财报中表示，预计本季度和今年下半年芯片需求将保持强劲。报告称，该行业应该保持强劲，很大程度上是因为对生成式人工智能的需求。微软和谷歌母公司Alphabet上周公布的财务业绩超出了分析师的预期，部分原因在于人工智能服务。

    自从 3 月份Nvidia 公司的黄仁勋 (Jensen Huang)的认可引发了人们对其高带宽内存或 HBM 供应协议的预期以来，三星股价一直在上涨，该内存针对与 Nvidia AI 加速器的使用进行了优化。

    这将有助于它在与规模较小的SK 海力士公司 (SK Hynix Inc.) 的竞争中获得关键立足点，后者在最新版本的 HBM 中占据主导地位。

    大和证券分析师 SK Kim 告诉彭博电视台，“三星在人工智能半导体方面落后，而且他们在代工业务的利用率方面也遇到了困难”。 “但是，我认为现在，尤其是本季度，我们将看到 HBM3E 的进展。”

    三星的智能手机和网络业务是其整体业务的最大贡献者，得益于 Galaxy S24 系列的强劲销售，本季度营业利润为 3.5 万亿韩元，销售额为 33.5 万亿韩元。

    不过，三星表示，由于季节性因素，智能手机的整体需求将环比下降。

    从长远来看，三星正试图在快速扩张的 HBM 市场中赶上 SK 海力士。海力士上周公布了至少自 2010 年以来最快的收入增长速度，并表示整体内存需求处于稳定增长的道路上，理由是更广泛的 DRAM 市场和 NAND 市场的两位数价格上涨。

    三星表示，已开始量产其最新的 HBM 产品 HBM3E 8H，并计划在第二季度量产未来的 HBM 芯片。

    三星半导体业务负责人Kyung Kye-hyun在 3 月份的公司年度股东大会上表示，随着长期低迷的局面开始结束，该部门今年应该会恢复到 2022 年的水平。该公司当年每个季度的平均营业利润超过10万亿韩元。

  • 韩国: 半导体产量创14年来最大增幅

    韩国: 半导体产量创14年来最大增幅

    韩国 2 月份半导体产量创 14 年来最大增幅，表明该国最重要的工业部门和全球科技需求正在持续复苏。

    国家统计局周五公布的数据显示，产量同比增长 65.3%，是 2009 年底以来的最大增幅。半导体出货量也增长了 59%，尽管低于 1 月份的 62.7%。库存下降 16.2%，连续第二个月下降，这是需求强劲的另一个迹象。

    报告中公布的有利数据显示整体工业生产扩张超出预期，表明国内经济增长势头将持续，因为半导体占韩国出口的最大份额。如果农历新年假期像去年一样在一月份而不是二月份进行的话，产量可能会更大。

    从 3 月份前 20 天芯片出口量同比增长 46.5%来看，半导体产量可能会继续增长。

    对人工智能相关存储器的需求激增是增长的最大推动力之一，美国第二大芯片制造商SK 海力士公司预计，特别是对英伟达公司的供应将继续保持积极势头。

    支撑韩国半导体行业的存储芯片市场因其盛衰周期而臭名昭著。人民币汇率的回升让韩国央行更有信心保持紧缩政策，继续对抗通胀。

    总体工业产值增长4.8%，超过经济学家预期的4%。财政部在谈到生产增长时表示，经济复苏势头越来越明显。财政部承诺上半年财政支出将迅速落实。

  • 半导体: 英伟达的补充型竞争对手

    大约花了 25 年时间，硅谷终于又回到了老派的硅谷。

    英伟达公司(Nvidia Corp.)完全主导了人工智能软件芯片市场，其他公司也决定愿意采取设计自己的半导体的做法，这种做法往往是灾难性的。

    历史告诉我们，从头开始设计一款芯片需要数年时间，耗资数亿美元，而且通常会以失败告终。然而人工智能的前景是如此巨大，以至于人们决定必须尝试一下。

    其中两个勇敢的灵魂是迈克·冈特和雷纳·波普。他们成立了一家名为MatX 的公司，其目标是设计专门用于处理大型语言模型所需数据的芯片。如果你在过去的一年半里一直躲在地堡里， LLM 是OpenAI Inc.的 ChatGPT 和 Google 的 Gemini等技术的基础，它们需要大量非常昂贵的芯片才能运行。

    如果一家公司能够制造出更便宜、更快、人工智能友好的芯片，那么它将在人工智能软件不断扩展的世界中表现出色。

    Gunter 和 Pope 此前曾在Alphabet Inc.旗下的谷歌工作，Gunter 专注于设计运行 AI 软件的硬件（包括芯片），而 Pope 自己编写 AI 软件。谷歌多年来一直在打造自己的人工智能芯片，称为张量处理单元。不过，MatX 高管表示，这些芯片是在法学硕士真正开始起飞之前首次设计的，对于当前手头的任务来说过于通用。“我们试图让大型语言模型在谷歌运行得更快，并取得了一些进展，但这有点困难，”波普首次公开谈论他的公司时说道。“在谷歌内部，有很多人希望对芯片进行各种改变，但很难只关注法学硕士。出于这个原因，我们选择了离开。”

    英伟达在人工智能芯片市场的主导地位有些偶然。该公司最初生产称为图形处理单元 (GPU) 的芯片，以加快视频游戏和某些计算机设计工作的速度。Nvidia 芯片擅长处理大量小型任务，而且碰巧的是，它们运行的​​人工智能软件在大约十年前开始起飞，比英特尔公司生产的其他类型芯片要好得多。

    Nvidia 分割其 GPU 上的空间来处理各种计算工作，包括在芯片上移动数据。它的一些设计选择更多地迎合过去的计算时代，而不是人工智能的繁荣，并且会带来性能权衡。MatX 创始人认为，这种额外的空间增加了人工智能新时代不必要的成本和复杂性。

    它采用一种全新的方法，设计具有一个大型处理核心的芯片，其单一目的是尽快将数字相乘——这是法学硕士的核心任务。

    该公司打赌——这是一种孤注一掷的赌注——它的芯片在训练法学硕士和提供结果方面将比 Nvidia 的 GPU 至少好 10 倍。

    Pope 表示：“Nvidia 是一款非常强大的产品，显然适合大多数公司。” “但我们认为我们可以做得更好。”

    MatX 已筹集 2500 万美元，最近一轮融资由人工智能投资组合Nat Friedman和Daniel Gross领投。该公司位于加利福尼亚州山景城，距离硅谷第一家晶体管工厂肖克利半导体实验室只有几英里，有数十名员工正在埋头研究该公司计划明年推出的芯片。“MatX 创始人象征着我们人工智能世界的趋势，”格罗斯说，因为他们“采用了一些最大的公司开发的一些最好的想法，这些想法有点太缓慢和太官僚化，并自行将它们商业化。”

    如果人工智能软件继续沿着目前的道路发展，它将对昂贵的计算产生巨大的需求。

    据估计，每个正在开发的模型的训练成本约为 10 亿美元，其后续模型的训练成本预计为 100 亿美元。

    MatX 预测，通过赢得 OpenAI 和Anthropic PBC等多家主要人工智能厂商的支持，它的业务将会蓬勃发展。“这些公司的经济状况与典型公司完全落后，”冈特说。“他们把所有这些钱花在计算上，而不是工资上。如果情况不改变，他们就会没钱了。”

    硅谷，顾名思义，曾经充斥着芯片公司。当时有数十家初创公司，甚至计算巨头惠普、IBM 和 Sun Microsystems 都生产了自己的芯片。然而，在最近的历史中，英特尔通过其在个人电脑和服务器市场的主导地位压制了许多这些努力，而三星电子公司和高通公司等公司开始主导智能手机零部件。由于这些趋势，投资者开始不再向芯片初创公司投入资金，认为它们比软件成本更高、更耗时、风险更大。

    “2014 年左右，我拜访了风险投资公司，他们把所有了解半导体的合作伙伴都开除了，”投资 MatX 的芯片专家拉吉夫·赫马尼 (Rajiv Khemani)说道。“我会盯着那些不知道我在说什么的人。”

    然而，人工智能的兴起改变了风险与回报的方程式。拥有丰富资源的公司——其中包括亚马逊、谷歌和微软——已经投资设计自己的用于人工智能工作的张量芯片。几年前，Groq Inc.和Cerebras Systems Inc.等初创公司首次出现了人工智能专用芯片的浪潮。但这些产品是在人工智能重大技术突破导致法学硕士崛起成为人工智能领域的主流之前设计的。

    初创公司不得不适应人们对法学硕士突然产生的兴趣，并尝试即时调整他们的产品。MatX 很可能代表着又一波从头开始专注于法学硕士的芯片初创公司的开始。

    进入芯片行业的一个巨大问题是设计和制造新芯片需要三到五年的时间。（当然，Nvidia 不会在这段时间停滞不前，事实上，本月宣布了其 GPU 的更快版本。）

    初创公司必须预测技术趋势和竞争将在哪里，几乎没有犯错的余地这可能会减慢生产速度。

    软件公司通常必须重写代码才能在新的半导体上运行，这是一个成本高昂且耗时的过程，只有当他们期望通过转换获得巨大回报时，他们才会这样做。

    经验法则是，新芯片必须至少比之前的芯片好 10 倍，才有机会说服客户改变所有代码。

    格罗斯预测，我们正处于构建支持向人工智能转变为主要计算形式所需的基础设施的早期阶段。“我认为我们正在进入一个半导体周期，相比之下其他周期显得黯然失色，”他说。如果他是对的，那么几乎可以肯定还有新的芯片帝国有待创建。

  • 韩国: 芯片出口势头保持增长

    韩国: 芯片出口势头保持增长

    • 半导体出货量引领经济出口复苏
    • 中国仍然是亚洲贸易依赖型经济体的主要风险

    随着半导体和船舶销售的猛增，韩国 3 月份早期出口继续增长，为旨在今年加快经济扩张的政策制定者提供了更多信心。

    海关周四公布的数据显示，3月前20天出口同比增长11.2%。进口下降6.3%，导致贸易缺口7.11亿美元。

    韩国企业在全球供应链中占据广泛地位，尤其是半导体、汽车和电池领域。出口的复苏始于去年底，这为今年出口将推动国家经济增长的观点提供了支持。

    近几个月来，全球半导体需求保持稳定，尤其是在智能手机制造商、数据中心运营商和人工智能开发商的订单推动下，内存价格上涨。

    海关数据显示，3 月前 20 天半导体出货量同比增长 46.5%。与此同时，船舶销量也同比增长371%，而汽车出口则下降7.7%。

    韩国进出口银行认为半导体需求领先于该国的总出口。最新的出口数据显示，芯片在韩国出口中的份额上升了4.5个百分点，达到18.6%，突显了该国对广泛嵌入电子产品中的微型设备的依赖。

    强劲的出口可以为货币当局提供另一个长期将利率维持在高水平的理由。韩国央行上个月将基准利率维持在 3.5%，继续对抗消费者通胀。

    野村证券本周早些时候表示，亚洲各地依赖贸易的经济体今年将受益于强劲的美国经济和欧洲前景的改善。但中国何时能复苏仍存疑问。

    野村证券研究分析师Rob Subbaraman和Si Ying Toh在一份报告中表示：“我们预计亚洲出口复苏将在未来几个月扩大。” “然而，风险在于中国经济可能尚未触底。”

    美国引领韩国出口增长，增长18.2%。对越南的出口增长 16.6%，对中国的出口增长 7.5%。飞往日本的航班下降了 6.8%。