- 由于抛售后收益率上升，市政债券变得更具吸引力
- 预计11月前两周供应量将下降
一些投资者急于在供应因选举而减少之前购买市政债券。
供应预计在下个月下降：JPMorgan Chase & Co. 的策略师预计，免税发行量将在11月的头两周相比于10月的最后两周下降70%，降至70亿美元。
由于市政债券在最近的抛售后提供了更高的收益率，策略师Peter DeGroot表示，投资者可能希望利用本周的高发行量。市政基准债券收益率在周二再次小幅上升，最多上涨四个基点。JPMorgan 的策略师预计，到2024年底收益率将会下降——这使得本周成为购买的好时机。
Baird 的市政债券联合负责人Lyle Fitterer也表达了同样的看法，他表示希望确保他所接触的新资金大部分在选举前得到投资。
“如果我们有需要投入的新资金，我们希望在本周将其投入使用，”他说。
另一方面，American Century Investments 在很大程度上保持现有策略。该公司的高级投资组合经理Joe Gotelli则与客户沟通潜在新政府下税法变更的影响。
大多数市政债券支付的利息免税，这意味着在高税率下，这些证券可能看起来更有价值，而在减税的情况下则可能显得不那么有价值。
其他人，如Wells Fargo & Co. 的市政策略主管Vikram Rai，在进入下周时则显得更加谨慎。对于Rai来说，这不仅是因为选举，还有11月1日发布的就业数据和11月7日的美联储利率决定。
“我们认为，市政日历因上述关键事件引发的投资者焦虑而显得繁重，这可能使他们保持观望，”他在最近的一份报告中写道。
DWS 的市政债券策略联合负责人Chad Farrington也更加关注经济数据。但与Rai不同，他认为市政债券提供的更高收益率使得现在是一个好的购买时机。
“我们没有因为选举而阻止自己购买，”他说。
还有其他迹象表明，投资者并没有被选举吓退。根据汇编的数据，市政ETF在10月份的流入量有所增加，本月迄今已见到28亿美元的流入。
Vanguard Group Inc. 的VTEB——第二大市政ETF——在周一的流入量达到了2.19亿美元。
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关键词
市政债券, JPMorgan, Peter DeGroot, Baird, Lyle Fitterer, American Century Investments, Joe Gotelli, Wells Fargo, Vikram Rai, DWS, Chad Farrington, Bloomberg, Vanguard, VTEB
预测
市政债券的收益率将在2024年底下降，投资者认为当前是购买的好时机。
数据摘要
预计11月市政债券免税发行量将下降70%，降至70亿美元；市政ETF在10月份的流入量增加，本月迄今流入28亿美元。