- 本周货币兑美元跌破50，创下历史新低
- 2025年第一季度新债发行可能吸引投资者回撤
埃及 的英镑本周突破了每美元50的里程碑，创下历史新低，根据 Goldman Sachs Group Inc. 的预测，可能会在2025年初反弹，因为一系列季节性投资组合外流正在减少。
该货币周四在离岸市场跌至50.8，这是连续六周几乎没有中断的下跌趋势的最新表现。
这表明英镑的灵活性增强，此前由于当局在3月实施了自2022年初以来的第四次贬值，英镑经历了较长时间的稳定期。
Goldman 的中东和北非经济学家 Farouk Soussa 说，12月份的下跌是由于今年早些时候发行的短期国库券的赎回“激增”，投资者选择在年末进行获利了结。
这导致了“持仓的低滚动”，特别是由于财政部直到最近一直抵制在拍卖中提高收益率，以降低借贷成本。
但是，随着 埃及 中央银行可能在第一季度开始降低创纪录的高利率，Soussa 表示，“预计将会有更广泛的发行，包括长期国债。”这将给投资者重新进入本地市场的机会，这应该会“支持英镑”。
Goldman 的经济学家表示，在3月份的贬值过程中，也存在“显著的超调”，尚未得到纠正。
在这些变动之后，投资者迅速涌入 北非 国家九个月期和一年期的票据，而这些票据部分现在正到期。
埃及磅 回调？
Razan Nasser，T. Rowe Price 的主权分析师表示：“持仓非常沉重，因此在年末看到一些清理是自然的。”她补充说，“年初可能会出现 埃及磅 的回调，因为一些投资者重新进入交易。”
根据 Nasser 的说法，套利交易者在低利率时借入资金，以便在高利率时投资，仍然将 埃及 视为一个有吸引力的投资机会。“30%的收益率为外汇疲软提供了丰厚的缓冲。”
令投资者感到安心的是，今年 国际货币基金组织、欧盟 和其他国家承诺向 埃及 提供的约570亿美元的全球救助，因为这些机构急于帮助一个被视为地区稳定至关重要的国家，而其他 中东 地区则陷入冲突。
Nasser 说，任何来自持续外部赤字的压力都是“可控的”，因为“埃及 今年享有的缓冲区得到了补充。”
埃及 总理 Mostafa Madbouly 在周三表示，国际货币基金组织 预计将在“几天内”完成最新的项目评审，这将为13亿美元贷款的发放铺平道路。
Morgan Stanley Investment Management 的投资组合经理 Hussein Khattab 说，更灵活的汇率和 国际货币基金组织 支持的改革是“抗击近期历史上 埃及 经济特征的繁荣-萧条周期的解药。”
他表示，长期投资者应该感到“宽慰”，因为“ 埃及磅 并未在所谓的心理水平上受到保护。”
关键词
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预测
预计埃及英镑在2025年初可能会反弹，因为投资者重新进入市场。
数据摘要
- 埃及磅 在离岸市场跌至50.8，创历史新低。
- Goldman Sachs预测 埃及磅 将在2025年初反弹。
- 埃及获得约570亿美元的全球救助支持。
投资机会分析
埃及的高收益率和即将到来的国际货币基金组织支持的改革构成了吸引力。
考虑到 埃及磅 的潜在反弹、低利率下的套利机会以及财政部的债务管理策略，投资者可以关注埃及的国债及其他高收益投资产品。
同时，需关注全球宏观经济形势及其对埃及经济稳定性的影响，以进行更有效的投资决策。