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  • ZARA 创始人: 首次获30亿欧元分红

    ZARA 创始人: 首次获30亿欧元分红

    Amancio Ortega 今年将从他六十多年前创立的零售巨头 Inditex SA 获得31亿欧元（34亿美元）的股息，这是他首次突破30亿欧元的门槛。

    Zara 服装连锁店的所有者周三宣布，计划今年将股息增加9%至每股1.68欧元。

    Ortega 的女儿 Marta 是公司董事长，Ortega 通过家族办公室 Pontegadea 持有59%的股份，是公司最大的股东。

    根据 亿万富翁指数，截至周二，Ortega 的净资产约为1053亿美元，使他成为世界第14富有的人。这是在 Inditex 报告今年初销售增长放缓之前的数据，该消息导致公司股价出现三年来最大跌幅，影响了他的净资产。

    Ortega 通常将大部分股息用于购买房地产——主要是 西欧、加拿大 和 美国 大城市的高端商业和住宅物业。Pontegadea 也投资可再生能源项目以及电力、天然气和电信基础设施。

    关键词:

    Inditex | Zara | Ortega | 股息 | 房地产

    预测:

    Inditex 的销售增长可能会放缓，但公司仍计划增加股息派发。

    数据摘要:

    • Amancio Ortega 将获得 31 亿欧元（34 亿美元）的股息
    • Inditex 计划将股息增加 9% 至每股 1.68 欧元
    • Ortega 的净资产约为 1053 亿美元，是世界第 14 富有的人

    投资机会/风险:

    • 机会: Inditex 股息收益率较高，可能吸引寻求稳定收入的投资者
    • 风险: 销售增长放缓可能影响公司未来表现和股价

    相关投资工具:

    1. iShares STOXX Europe 600 Retail UCITS ETF
    2. Invesco STOXX Europe 600 Optimised Retail UCITS ETF
    3. SPDR MSCI Europe Consumer Discretionary UCITS ETF

  • 中国红利ETF：流入激增，投资者从债券转移

    1. 中国投资者加大对股息股票的投入，2024年接近尾声
    2. 两大股息主题ETF资金流入创历史新高

    Huatai PB CSI Bonus Low Fluctuation ETF 和 Huatai-PineBridge SSE Dividend Index ETF 分别在十二月份吸引了44亿元和50亿元的资金流入，这是它们有史以来最高的月度资金流入，根据编制的数据。这两只基金是今年中国一系列分红ETF购买的最大受益者之一。

    大量购买伴随着最活跃的固定收益ETF的资金流出，这些ETF此前在 China’s central bank 放松政策推动下蓬勃发展。这两类基金命运的不同表明投资者正从政府债券转向分红股票以增加收入——这一转变可能在未来几个月加速。

    “保险资金通常重仓固定收益产品，由于收益率较低，面临压力，需要有更好的表现，他们可能会增加对高分红和高股本回报股票的投资以提升回报，”

    包括 Sun Xiang 在内的 Guosen Securities 分析师在一份报告中写道。

    对分红ETF的抢购有过热的风险。Huatai-PineBridge Hang Seng SCHK High Dividend Low Volatility ETF 和 Guotai CSI Hong Kong Connect High Dividend Yield Investment ETF 两只基金在星期五均下跌了10%，之前由于基金溢价达到15%而曾短暂停止交易。

    Shanghai Stock Exchange Dividend Index 提供了5.4%的预期股息收益率，2024年上涨了13%。

    关键词

    预测

    投资者正在从政府债券转向高分红股票以增加收益，这一转变可能在未来几个月内加速。

    数据摘要

    • Huatai PB CSI Bonus Low Fluctuation ETF 十二月资金流入：44亿元（历史最高月度流入）
    • Huatai-PineBridge SSE Dividend Index ETF 十二月资金流入：50亿元（历史最高月度流入）
    • Huatai-PineBridge Hang Seng SCHK High Dividend Low Volatility ETF 和 Guotai CSI Hong Kong Connect High Dividend Yield Investment ETF 星期五均下跌10%，因基金溢价达到15%短暂停止交易
    • Shanghai Stock Exchange Dividend Index 预期股息收益率：5.4%，2024年上涨预期：13%

    投资机会与风险

    机会：

    • 随着投资者转向高分红和高股本回报股票，分红ETF 有望持续受益，特别是那些具备稳定分红能力和低波动性的基金。
    • Shanghai Stock Exchange Dividend Index 的高预期收益率为寻求收入的投资者提供了有吸引力的选择。

    风险：

    • 分红ETF 可能存在过热风险，部分基金已经因高溢价而出现大幅回调，投资者应谨慎评估市场情绪和基金估值。
    • 大规模资金流入可能导致市场波动，特别是在分红预期未达成时，可能引发基金价格的快速调整。

  • 英国廉价股票: 明年有望证明乐观者的观点

    1. 估值、政治稳定、股息视为利好因素
    2. 美国关税、货币政策及改革为变数

    英国股市多头等待在2025年得到证实，因为诱人的折扣和大股东分红将推动市场上扬。

    FTSE 100 今年取得了不错的6%涨幅，尽管它仍然落后于 Euro Stoxx 50 和 S&P 500。

    尽管2025年充满不确定性——如 Donald Trump 可能引发的贸易战威胁、通胀压力的回归以及美国潜在的降息减少——这些发展可能进一步提升英国公司的相对吸引力，因为它们更多地专注于防御性行业和服务经济。

    “我现在比我职业生涯过去30年里更加看涨，” Premier Miton Investors 的 Diverse Income Trust 经理 Gervais Williams 说。“主要背景当然是英国相对于同行处于低估值水平，”他说。

    Williams 说，英国公司产生了大量现金盈余，如果2025年情况变得复杂，它们可能比市场其他部分更具韧性。他认为全球投资者将开始采用收益策略，如通过分红支付，而英国市场有望成为受益者。

    FTSE 100 拥有发达市场中最大的股息收益率之一，约为4%，相比之下，Euro Stoxx 50 为3.3%，S&P 500 为1.4%。该基准指数显示出约7.2%的吸引人自由现金流收益率，是 MSCI World 的两倍。

    金融板块——占基准指数的21%——是今年表现最好的板块之一。Natwest Group Plc、Standard Chartered Plc 和 Barclays Plc 在2024年上涨了50%到84%。与此同时，发动机制造商 Rolls Royce Holdings Plc 和英国航空公司所有者 International Consolidated Airlines Group SA 的股价几乎翻倍。回购计划也是许多股票的另一推动因素。

    过去两年，FTSE 350 成员中有45%回购了自己的股票，Man Group 英国可选权益团队的投资组合经理 Henry Dixon 说。

    他举了 NatWest 和 Imperial Brands Plc 的例子，这些公司的股价今年分别上涨了约80%和40%。

    “通过将现金流重新分配用于回购股票，公司正在利用低市值提升股东价值并提高每股收益，”他说。

    英国大型股基准指数约75%的收入来自英国以外，这使其对出口和货币波动非常敏感。Trump 重返白宫将增加全球的政策不确定性。但在全球贸易战的情况下，英国市场可能成为一个相对避风港，因为它更多地面向服务贸易，而非商品贸易，后者不太可能受到关税影响。

    “有一些大型英国股票具有显著的美国敞口，但大多数在美国生产和销售，应该会从美国经济和美元走强中受益，” Goldman Sachs Group Inc. 策略师 Sharon Bell 领导的团队表示。

    英国股票的防御性特征，30%的暴露于消费品和医疗保健，通常在全球市场动荡时成为一种资产。

    此外，鉴于法国可能的进一步政治动荡和德国的选举，英国可能会成为一个由新政府支持、拥有强大授权的稳定岛屿。

    虽然2024年的回报表现尚可，但英国股市持续遭遇资金外流，以及由于并购、缺乏IPO和企业迁往美国的意愿而导致的持续去股权化。极低的估值是这一趋势的原因，英国大型股的交易价格比全球同行低40%。

    “长期国内资本——养老金/保险基金——和家庭对英国股票的配置不足是导致折扣的一个重要原因，” 

    Goldman Sachs 的 Bell 说。与1990年代中期超过80%的国内持有相比，目前约有三分之一的英国股市由国内持有，她补充道。

    许多投资者仍然持怀疑态度。Bank of America Corp. 本周发布的基金经理调查显示，全球投资者仍然净减持英国股票14%，这是自四月以来的最差记录。此外，Bloomberg Intelligence 策略师 Laurent Douillet 和 Kaidi Meng 表示，预计英国公司的7%收益增长依赖于合理的利润率扩张，因为收入预计仅增长1.4%，是主要欧洲基准中最低的。

    利率也是一个问题。随着Bank of England 于周四的会议，降息的可能性被排除在外，在工资增长和通胀数据强于预期之后，投资者处于观望状态。

    银行策略师对明年保持乐观。根据上周调查，FTSE 100 在2025年比其他主要欧洲基准具有更大的上行空间。

    “我们认为英国股票的支持性背景将继续，” Jupiter Asset Management 投资组合经理 Adrian Gosden 和 Chris Morrison 说。“我们认为，以并购形式的公司活动步伐可以保持健康。这反映了优质公司的低估值以及稳定的经济和政府。”

    关键词

    预测

    2025年，英国股市预计将在诱人折扣和大股东分红的推动下上涨，尽管面临全球经济不确定性。

    数据摘要

    • FTSE 100 今年上涨6%，落后于 Euro Stoxx 50 和 S&P 500。
    • FTSE 100 股息收益率约为4%，相比 Euro Stoxx 50 的3.3%和 S&P 500 的1.4%更具吸引力。
    • 自由现金流收益率达到7.2%，为 MSCI World 的两倍。
    • 金融板块占 FTSE 100 的21%，表现优异，Natwest Group Plc、Standard Chartered Plc 和 Barclays Plc 今年上涨50%到84%。
    • FTSE 350 成员中有45%进行了股票回购，例如 NatWest 和 Imperial Brands Plc 分别上涨约80%和40%。
    • 英国大型股约75%的收入来自海外，受出口和货币波动影响显著。
    • 全球投资者净减持英国股票14%，为自四月以来的最低水平。
    • FTSE 100 在2025年比其他主要欧洲基准具有更大的上行空间。

    投资分析

    投资者可以关注英国股市的高股息收益和强大的现金流，这些因素增强了市场的韧性和吸引力。此外，持续的股票回购计划有助于提升股东价值和每股收益，使英国市场在全球不确定性中具备避风港的潜力。防御性行业如金融、消费品和医疗保健在市场动荡时表现稳定，进一步支持投资价值。然而，需警惕全球贸易紧张局势、货币波动及依赖利润率扩张的风险，这些因素可能对投资回报产生负面影响。

  • KKR 第四季度资产出售利润增长 45%

    • 公司报告已实现业绩收入超过 7.25 亿美元
    • 私募股权期待更有利的交易环境

    在私募股权交易环境改善的广泛迹象下， KKR&Co.第四季度资产出售利润实现了两位数增长。

    这家另类资产管理公司周二在一份声明中表示，10 月 1 日至 12 月 17 日期间，该公司实现了超过 7.25 亿美元的投资和业绩收益（包括附带收益）。这一总额比去年同期增长了 45%，当时 KKR报告的利润超过 5 亿美元。

    该公司表示，这些收益主要来自二级市场销售和战略交易、股息、利息收入以及 KKR 持有的伦敦对冲基金 Marshall Wace 的费用。已实现的附带权益占利润的一半以上。

    私募股权公司已暗示，在借贷成本上升导致交易放缓两年多之后，资产出售的前景可能会好转。美联储降息已促使整个市场情绪更为乐观。

    首席财务官罗伯特·列文 (Robert Lewin)在公司第三季度财报电话会议上表示：“鉴于债务市场变得容易进入、全球股票市场基调改善以及并购交易量增加，我们看到了这里的增长。展望未来，假设市场背景仍然有利，我们预计整个行业的活动将进一步加速。”

  • 微软: 宣布回购 60​​0 亿美元股票，股息上调 10%

    微软公司公布了一项新的 600 亿美元股票回购计划，创下了其历史上最大规模的回购授权金额，并将季度股息提高了10%。

    该软件公司表示，截至 11 月 21 日，股东将获得每股 83 美分的季度股息，而目前的股息为 75 美分。该股票回购协议没有到期日，取代了 2021 年宣布的 600 亿美元回购计划。

    微软是全球市值第二大的公司，过去几年，该公司受益于人工智能市场的繁荣。这家软件制造商已将合作伙伴 OpenAI 的人工智能技术融入其产品线，并宣称这些工具能够增强其业务应用程序，例如 Teams、Word 和 Outlook。微软周一早些时候发布了一系列新的人工智能工具。

    该公司股价周一常规交易收于 431.34 美元，宣布回购计划后，盘后交易中上涨不到 1%。过去一年，该公司股价上涨了 31%。

    据汇编的数据，截至 6 月 30 日，微软拥有 755 亿美元现金和现金等价物。这家总部位于华盛顿州雷德蒙德的公司 7 月份表示，第四财季自由现金流为 233 亿美元，“同比增长 18%，反映出为支持我们的云和 AI 产品而增加的资本支出。”