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  • 巴菲特: 生活建议可能比投资组合更有价值

    巴菲特: 生活建议可能比投资组合更有价值

    • 奥马哈的神谕:关于建立强大家庭的见解
    • 留下持久遗产的智慧

    在周一,Warren Buffett 宣布他将捐赠超过 10 亿美元 的 Berkshire Hathaway Inc. 股票给四个家庭基金会——这延续了他将大部分财富捐赠给慈善事业而不是留给家人的承诺。

    随着这一宣布,Buffett 发布了一份备忘录,内容不仅涉及捐赠的细节,更强调了在生命结束时整理事务的重要性。细心的读者会知道,这正是他的风格。在表面之下,他的思考往往蕴含着关于领导力和管理的建议。

    但是在 94 岁 的年纪,Buffett 显然在思考自己的死亡,并承认“时间之父总是赢”。

    他似乎比以往任何时候都更决心传授的不仅是好的投资理念,还有什么才是好的生活。以下是我获得的启示:

    不要创造王朝(或“nepo baby”)。

    Buffett 在他的备忘录中多次提到,他并不相信世袭财富。

    “父母应该给孩子留下足够的财富,让他们可以做任何事情,但不得多到他们什么也不做,”

    他写道。他的三个孩子中有两个在 Berkshire 的董事会,但没有一个在管理层——他们也永远不会成为首席执行官。

    这与我们在家族企业中看到的权力世代交替的“nepo baby”现象形成鲜明对比。(对于不懂网络用语的人,nepo baby 是指那些职业生涯受益于成功父母的财富或关系的人。)其结果往往是内部争斗,例如 Estée Lauder Cos. 和 News Corp.,或倾向于让错误的人掌权(见:Tyson Foods Inc.)。

    让孩子们负责将家庭财富的大笔捐赠出去,而不是积累更多财富,似乎是一种更健康的生活方式。

    承认你的好运。

    Buffett 倾向于自我谦逊,更多地将他的成功归功于运气,而不是天才。他写道,他的幸运之路“始于 1930 年,我作为一名白人男性出生在美国”,并补充道:“由于我的男性身份,我很早就有信心我会变得富有。”

    对你未来的计划要透明。

    Buffett 说每个父母都应该让孩子阅读遗嘱,解释他们做出某些决定的原因,并在合理的时候采纳他们的反馈。“我看到许多家庭在遗嘱的后续规定让受益人感到困惑和愤怒后被撕裂,”他写道。“我也见证了一些富有父母的遗嘱在临终前充分讨论后帮助家庭变得更亲密的案例。”

    Buffett 在 Berkshire 的继任规划中采取了同样的做法,他的透明度避免了很多戏剧化的情节。正如我之前所写,首席执行官的交接应该是没有神秘感的,并且尽可能无聊。遗嘱也是如此。

    过低于你的经济水平的生活。

    Buffett 一直赞美复利的魔力,将其比作滚下山坡的雪球,越来越快,越来越大。在他的备忘录中,他写道,真正的回报出现在生命的最后 20 年

    以节俭著称的 Buffett——他住在 1958 年买下的同一所房子——积累了大量的储蓄,或者用他的话说,称之为“延迟消费的单位”。

    这使得雪球变得更大,为他积累了更多可以捐赠的钱。

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    预测

    未来的财富传承将更加注重慈善捐赠而非世袭,鼓励家庭透明沟通和节俭生活。

    数据摘要

    • 捐赠金额: 超过 10 亿美元
    • 年龄94 岁
    • 房屋购买年份1958
    • 财富增长的重要阶段: 生命的最后 20 年

  • 调查显示: 在哈里斯或特朗普执政下,美国财富将继续增长

    • 股票在两位候选人下都有上涨预期
    • 特朗普更利好黄金和比特币,哈里斯对房屋成本稍有积极影响

    根据最新的调查,唐纳德·特朗普在11月的胜利对持有股票和比特币的投资者来说会比他的民主党对手更有利,而Kamala Harris的总统任期将为住房成本带来略微的缓解。

    截至2024年,目前股市上涨约22%,在特朗普领导下更有可能加速增长,而在Harris领导下则不然。

    约38%的350名Bloomberg Markets Live Pulse调查参与者认为,特朗普的胜选将导致股市在一年后加速上涨,而在民主党候选人下这一比例仅为13%

    选举往往对市场的长期影响有限。Deutsche Bank AG的策略师Jim Reid指出,过去15位美国总统中有13位在任期内的年化股票回报率介于10%到17%之间,与其政党派别无关。

    Verdence Capital Advisors的首席投资官Megan Horneman表示:“市场表现与经济基本面和盈利前景关系更大,而不是与谁坐在白宫有关。”

    Harris的胜利被视为对潜在购房者更为积极的信号。Freddie Mac在周四发布的声明中表示,30年期固定贷款的平均抵押贷款利率上升至6.54%,这是自8月初以来的最高水平。根据调查参与者的意见,Harris任期结束时该利率的中位数预估为5.5%,而特朗普则为5.9%

    房价上涨和股市上涨帮助许多美国人增加财富。黄金作为避险资产的一部分也出现了上涨,今年迄今已上涨约三分之一

    一年后,约57%的调查参与者预计如果特朗普获胜,黄金价格将更高,而在Harris胜利后这一比例为45%

    与此同时,根据受访者的中位数估计,如果特朗普获胜,比特币预计将在年底前突破80,000美元的新纪录。Harris获胜后的估计大约为65,000美元,较比特币近期的67,000美元水平有所下降。

    MLIV Pulse调查于10月21日至25日进行,面向选择参与调查的全球终端和在线读者,包括投资组合经理、经济学家和散户投资者。终端用户可以在这里注册未来的调查。

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    预测

    特朗普的胜利可能会推动股市和比特币价格上涨,而Harris的胜利则可能对住房成本带来略微缓解。

    数据摘要

    • 股市上涨约22%
    • 特朗普胜选后股市加速上涨的比例为38%,Harris为13%
    • 30年期固定贷款平均抵押贷款利率:Harris预估为5.5%,特朗普为5.9%
    • 黄金价格预期:特朗普为57%,Harris为45%
    • 比特币预估:特朗普为80,000美元,Harris为65,000美元
  • 香港: 大亨郑志刚预计香港将成为顶级财富中心

    • 香港正努力恢复其在全球金融领域的地位
    • 竞争对手新加坡近年来受益于资金流入

    香港最富有家族之一的后代表示,随着香港加大力度吸引和留住更多亿万富翁及其继承人,他预计香港将成为全球家族办公室的首选目的地。

    房地产公司新世界发展有限公司首席执行官兼新成立的香港财富传承研究院主席郑志刚表示:“我非常有信心,未来我们将成为家族财富管理领域的领军企业。”该研究院由香港政府于去年成立,旨在帮助发展和推广香港作为超级富豪全球中心的地位。

    郑先生没有具体说明实现这一目标的具体时间,但他认为,这一目标可能在“中期”实现。根据德勤今年早些时候发布的一项政府委托研究估计,

    到 2023 年底,香港的单一家族办公室将超过2,700 个。研究称,其中约三分之一的家族办公室管理着至少 1 亿美元的资产。

    在经历了多年严厉的 Covid-19 限制措施和对政治异见人士的全面打压之后,这个半自治的中国领土正试图恢复其作为全球金融中心的地位。

    竞争对手新加坡受益于从香港迁出的外籍人士和国际企业,也是家族办公室受欢迎的地区基地。截至 2023 年底,这个东南亚国家约有1,400 个单一家族办公室获得了税收优惠,是 2020 年底总数的三倍多。

    香港推出了一系列税收和居住权激励措施,以吸引更多包括家族办公室在内的资金管理公司,但它面临着与中国相关的地缘政治风险以及北京对该国亿万富翁的打击等阻力。

    根据政府数据,截至 2023 年底,香港家族办公室和私人信托管理的资产总额约为 2 万亿港元(2570 亿美元)。

    截至年底,香港整体资产和财富管理业务管理的资产总额超过 31 万亿港元。

    郑先生表示,香港拥有数万名财富管理从业人员,数十年来一直为富裕家族服务,这使其成为优于其他金融中心的地方。“这不仅关乎资本,也关乎价值观,”他补充道。

    郑先生表示,新成立的香港学院希望成为寻求​​在香港建立业务的家族办公室的“超级联系人”,特别关注第二代财富所有者以及治理问题。他补充说,该机构将于下个月举行峰会,预计将吸引一百多家家族办公室参加。

    管理着超过 2.4 亿港元(3080 万美元)的家族办公室免征其合格金融投资的利润税。

    郑先生说,政府还可以实施更好的慈善活动税收规则。“我认为我们可以改进这一点,”他补充说,并指出其他城市对慈善捐款实行免税政策。例如,新加坡目前允许家族办公室在海外进行现金捐赠时享受100% 的税收减免。

    香港还试图将自己打造成全球顶级艺术品交易和存储场所,并正在机场附近建设一个免税艺术品中心。郑先生说,这将有助于吸引更多富人定期来香港。

    郑家富是著名房地产家族的继承人之一,该家族还持有周大福珠宝集团有限公司的股份。郑家富的已故祖父郑裕彤于 1970 年创立了新世界发展有限公司,其父亲、亿万富翁郑家纯是该公司的主席。这家总部位于香港的公司拥有酒店、购物中心和其他房地产。根据亿万富翁指数,郑家富的资产超过 200 亿美元。

    财富保值一直是香港地产大亨及其家族面临的一大挑战,因为他们中的许多人都陷入了香港房地产市场的低迷。过去一年,新世界发展的股价已缩水逾一半,远低于同期恒生指数 8.5% 的跌幅。

    香港此前曾因吸引更多家族办公室而引起争议。今年早些时候,新闻社和其他媒体报道了迪拜酋长承诺向香港家族办公室投资高达5 亿美元。他还参加了政府主办的一场仅限受邀者参加的财富峰会,但后来发现官员们并没有审查他的身份和财务背景。这笔投资尚未实现。

    郑氏家族的继承问题也一直是热门话题。郑氏被广泛视为接管家族企业集团的首选人选,但自从其父亲去年表示仍在寻找继承人后,郑氏的继承人身份就变得越来越不确定。

    郑先生在采访中没有谈及自己家族的继承计划。他说,财富管理专业人士可以就如何为子孙后代保留财富提供建议,但家族成员能否团结一致则取决于他们自己。“一旦你保留了价值观,就会和谐相处,”郑先生补充道。

  • 投资人: 15位超级富豪占据世界500强富豪的1/4

    投资人: 15位超级富豪占据世界500强富豪的1/4

    12 月,弗朗索瓦丝·贝当古-迈耶斯 (Francoise Bettencourt-Meyers) 成为第一位积累 12 位数财富的女性,此前这家豪华化妆品公司的股价创下了自 1998 年以来最好的一年。摄影师:弗朗索瓦·吉洛/法新社/盖蒂图片社

    这个世界超级富豪俱乐部目前拥有 15 名财富超过 1000 亿美元的成员,这是有记录以来最多的成员,他们乘着人工智能、奢侈品和地缘政治变化的浪潮。

    根据彭博亿万富翁指数,这些人的总净资产今年增长了 13%,达到 2.2 万亿美元,超过了通货膨胀和更广泛的股市的步伐。

    他们合计掌握着世界500强富豪近四分之一的财富。

    虽然这 15 人的财富此前已突破 1000 亿美元,但这是他们首次同时持有如此规模的财富。

    欧莱雅集团女继承人弗朗索瓦丝·贝当古·迈耶斯、 戴尔科技公司创始人迈克尔·戴尔和墨西哥亿万富翁卡洛斯·斯利姆在过去五个月里最初都达到了这个门槛,有些人在这个水平附近波动,多次跨越这个门槛。

    贝当古·迈耶斯 (Bettencourt Meyers) 于 12 月成为第一位积累12 位数财富的女性,此前这家豪华化妆品公司的股价创下了自 1998 年以来的最佳表现。70 岁的贝当古·迈耶斯 (Bettencourt Meyers) 在该指数中排名第 14 位,净资产为 1010 亿美元。

    59 岁的戴尔最近也见证了自己的财富突破 1000 亿美元大关,因为对人工智能相关设备的需求推动戴尔科技公司的股价创下历史新高。他现在以 1130 亿美元的财富在彭博财富指数上排名第 11 位。

    其他新加入者包括 84 岁的斯利姆,他以 1060 亿美元的财富排名第 13 位。2023 年,随着墨西哥比索的繁荣,这位拉丁美洲首富的净资产增加了约280 亿美元,这有助于提升其商业帝国中公司的股票,这些公司包括建筑、经营餐馆和商店。

    也有一些老名字回到了俱乐部。 61 岁的高塔姆·阿达尼(Gautam Adani) 最近重返精英集团,此前一次卖空者攻击导致他在 2023 年损失的财富比任何人都多。随着全球投资者越来越关注印度企业,他的旗舰公司阿达尼企业有限公司 (Adani Enterprises Ltd.)的股价上涨。

    领头羊是 LVMH 创始人兼首席执行官伯纳德·阿尔诺 (Bernard Arnault) ,现年 75 岁,净资产 2,220 亿美元。他的大部分财富来自于全球最大奢侈品制造商的股份。

    亚马逊公司创始人杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos ),现年 60 岁,凭借拥有全球最大在线零售商的股份,以 2080 亿美元的净资产排名第二。

    特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)现年 52 岁,净资产为 1870 亿美元,在该指数中排名第三。他的财富今年缩水超过400亿美元,主要由他在全球最有价值汽​​车制造商的股份组成。

  • [预测2024] 美国普通居民生活继续欣欣向荣

    考虑到经济学家预计美国劳工部将在本周末表示,12 月份失业率连续 23 个月保持在 4% 以下,这是自 1960 年代以来最长的一段时间。

    就业市场取得的成果具有包容性。2023年,壮年女性就业率创历史新高,达到75%,残疾工人就业率和黑人男性劳动力参与率也创下纪录。

    此外,更快的生产率增长应该有助于将工资涨幅维持在大流行前的水平之上。

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    由于更多的工人加入劳动力队伍,劳动力市场更加平衡。

    其一,疫情最严重期间出现的移民工作签证处理积压问题正在开始清理。

    另一方面,由于 Covid-19 的影响导致护理压力导致女性劳动力参与率下降,目前正在反弹。

    占经济总量近三分之二的消费者支出在截至 11 月的 12 个月中增长了 2.7%,即使考虑了通货膨胀因素,也高于大流行前三年的平均水平。

    关于假期支出的初步数据令人鼓舞。尽管房地产等一些对利率敏感的行业已经放缓,但它们在经济中所占的份额要小得多。

    从 2019 年到 2022 年,所有人口和收入群体的家庭经通胀调整后的财富中位数都取得了历史性增长,飙升了 37%,部分原因是国会颁布的财政救助计划允许许多家庭储蓄和偿还债务。超额储蓄金额,或者说相对于疫情爆发前预期的储蓄金额,仍处于较高水平。

    美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉 (Brian Moynihan) 表示,疫情爆发前银行账户余额约为 3,000 美元的客户现在账户余额已近 13,000 美元。债务负担,无论是相对于收入还是财富,都接近历史低点。

    受到广泛关注的消费者信心指标在 12 月份已经出现跃升,其中密歇根大学的一项指标出现了 2005 年以来的最大涨幅。

  • 印度狂热和期权交易

    在失业率居高不下、工资停滞不前以及媒体不断曝光富人炫耀性消费的情况下,轻松赚钱的诱惑正变得不可抗拒,这是诱惑与绝望的致命结合。要求经纪商只接受具有足够风险偏好的客户在很大程度上是一种表演性行为。监管个人交易者使用杠杆的机会可能是唯一审慎的解决方案。

    正是这最后一项改革已经成为一件好事。SEBI 的 研究表明,超过 80% 的涉足期权的个人交易者是男性。他们大多是年轻人:20 至 30 岁的年龄段正在见证最大的增长。对于少数幸运地扭亏为盈的人来说,他们收入的 15% 到一半都用于支付经纪费、清算费、交易费和监管费以及税费。对于89%亏损的交易者来说,交易成本让他们的痛苦更加严重。

    《柳叶刀》最近的一项 研究 显示,2014 年至 2021 年间,年收入大约在 6,000 美元至 12,000 美元之间的印度男性自杀死亡人数增加了 73%,足以使他们成为富裕阶层。较贫穷或较富有的男性自杀率增幅较小。不可能与投机交易出错建立明确的联系,但 报纸报道确实表明股市损失 甚至让年轻的专业人​​士陷入困境