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Tag: 救市

  • 股东在刺激计划后抛售中国股票

    一些中国公司的股东在过去一周内已经从他们的持股中现金兑现超过10亿美元，借此利用市场条件的改善，这一情况得益于对中国经济的强心针。

    • 据报道，互联网投资公司Prosus NV已在一笔价值7.43亿美元的区块交易中出售了其在在线旅游代理商Trip.com的全部股份。
    • 中国搜索引擎Baidu随后出售了价值5.34亿美元的该公司的美国存托股票。
    • 中国互联网公司腾讯控股有限公司在一家经纪平台运营商Futu Holdings的2.06亿美元股份配售中作为卖方。
    • 上周，与DCM Ventures有关的实体出售了他们在快手科技的全部股份，价值为4.77亿美元。
    • 一组四川凯伦生物制药有限公司的预IPO持有者也筹集了4900万美元。

    高盛集团亚太地区（不包括日本）股票资本市场的联席负责人Edward Byun表示：“市场已经证明能够处理大交易。”

    周四，基准的CSI 300指数连续第七个交易日上涨。香港的恒生指数今年上涨了大约17%。86Research的分析师Billy Qi表示：

    “鉴于与其他中国ADR相比，其相对较高的估值，此时进行获利了结是可以理解的。” “这不太可能对股票施加长期压力。”

    根据汇编的数据，今年中国公司的二次股权销售已筹集64亿美元，这超出了2022年和2023年分别筹集的20亿美元和35亿美元。

    最近的交易是在沃尔玛公司解除与中国电子商务公司京东的八年合作关系一个月后进行的，出售其全部持股，价值为36亿美元。

    外国投资者在今年第二季度从中国撤回了创纪录的资金，这可能反映出对世界第二大经济体的深度悲观情绪。中国经济放缓和日益紧张的地缘政治局势促使一些公司减少其风险敞口。

    关键词：Trip.com, Prosus NV, Baidu, 腾讯, Futu Holdings, 快手科技, 四川凯伦生物制药, 高盛, 沃尔玛, 京东

  • A股”国家队”的对手 – 小股票

    A股”国家队”的对手 – 小股票

    在周五开始的农历新年假期之前，中国证券监管机构处于高度戒备状态。想要在度假前结账的交易者的抛售压力加剧。散户投资者 在网上以强烈的热情发泄情绪，利用美国驻北京大使馆的社交媒体网站作为一个不太可能的场所。这是对美国例外论的认可：虽然中国蓝筹股沪深 300 指数今年下跌了 6.7%，但标准普尔 500 指数却上涨了 4%。

    国家队是一个由机构投资者组成的神秘团体，成立于 2015 年中期，旨在阻止市场崩溃，导致上证指数损失了近一半的价值。主要参与者包括主权基金中国投资有限责任公司的国内子公司中央汇金投资有限责任公司和中国证券金融公司。但名单还可以扩大到国有银行和券商等的主要交易部门。

    自2015年、2019年5月美国前总统唐纳德·特朗普威胁对中国征收更高关税以及最近一次是今年以来，习近平主席的金融步兵可能已经出击过几次。但有充分的理由相信，这一次国家队的表现不会那么好。

    小型股领跌。沪深1000指数年内已下跌27%，远逊于蓝筹指数。这一现象反映了美国正在发生的情况。由于投资者降低了对美联储降息的预期，罗素 2000（中小企业指数）落后于标准普尔指数。

    这些企业对商业周期更加敏感，并且往往会因借贷成本飙升而受到不成比例的伤害。两国的交易者只是用小盘股来表达他们的观点。当然，中国人要悲观得多。

    事实上，我们今年再次看到同样的牌局。华夏上证50ETF、华夏沪深300指数ETF、华泰柏瑞沪深300ETF交易量巨大，足见国家队的身影。事实上，最近流入这些被动基金的资金似乎是自 2015 年股市崩盘以来最大的一次。

    同样不祥的是，这些巨大的努力都白费了。中国股市继续低迷。中央政府是否愿意用其资产负债表来支撑私营部门的股权融资渠道，是一个必须由最高层解决的政治问题。

    据了解，习不会受到金融市场的起伏所影响。但也许他可以利用中证 1000 指数作为衡量其公民对他处理经济情况的晴雨表。目前，该指标正在强烈闪烁。

  • 中国股票是否值得购买

    2021年，当中国对私营部门的打击全面展开时，投资者开始抛售股票。新冠零限制进一步恶化了市场情绪。随着中国重新开放经济，股市在 2022 年底至 2023 年初强劲反弹，但乐观情绪几乎消失。

    房地产业长期低迷、通货紧缩压力加大、与美国的紧张关系以及人口减少等结构性问题，令投资者对市场的长期潜力产生怀疑。

    沪深300指数较2021年高点已下跌逾40%，恒生国企指数则下跌逾50%。自高点以来，中国内地和香港股市的市值总共蒸发了约6.3 万亿美元。

    这意味着它们的估值接近历史低位，而且从某些指标来看，与印度和美国等主要市场的同行相比，它们的估值是有史以来最便宜的。

    目前恒生国企指数的预期市盈率约为 6.5 倍，低于 8.5 的五年平均水平。与此相比，标准普尔 500 指数和印度 Nifty 50 指数的读数约为 20，这些市场在过去一年中出现了强劲反弹。在如此低的估值下，理论上上涨潜力很大。

    国家基金购买ETF、降低股票交易印花税以及限制新股上市等措施最多只提供了短暂的反弹。政策制定者正在考虑一项股市救助计划，其中包括通过港交所购买约2 万亿元人民币（合 2,790 亿美元）的境内股票。消息传出的第二天，中国人民银行表示将下调银行存款准备金率，并暗示将采取更多支持措施。现在，所有人的目光都集中在所报道的救援计划何时最终确定上。

    是否能买入

    虽然在反弹的早期迹象中进入市场很诱人，但怀疑论者警告说，基本面没有任何变化。中国尚未找到复苏房地产市场、说服消费者消费以及防止通货紧缩的方法。即将到来的财报季可能会表现平淡。

    那些在长达数年的溃败中屡次被烧伤的人现在一朝被蛇咬，十年怕井绳。投资者也清楚地意识到，北京的政策可能会随心所欲地改变，并且担心如果刺激措施效果不佳，可能会再次失望。百达资产管理公司表示，中国成本低廉，但仍缺乏积极变化。

  • 中国即将开股票 A股救市

    据知情人士透露，中国当局正在考虑采取一揽子措施来稳定暴跌的股市，此前为恢复投资者信心所做的努力未能成功，并促使总理呼吁采取“强有力”的措施。

    知情人士表示，政策制定者正在寻求筹集约 2 万亿元人民币（合 2780 亿美元），主要来自中国国有企业的离岸账户，作为稳定基金的一部分，通过港交所购买境内股票。被指认正在讨论私人事务。知情人士称，他们还拨出至少3000亿元人民币的地方资金，通过中国证券金融公司或中央汇金投资有限责任公司投资境内股票。

    这些审议凸显了中国当局遏制股市抛售的紧迫感，股市抛售导致基准沪深300指数本周跌至五年低点。安抚国内散户投资者也被视为维持社会稳定的关键，其中许多散户投资者因房地产长期低迷而受到重创。

    至少从10月份起，人们就开始考虑组建国家支持的平准基金，不过一些投资者对其有效性表示怀疑，因为北京此前的救援努力并不总是奏效。

    • 中国的房地产危机、
    • 消费者信心低迷、
    • 外国投资大幅下滑
    • 以及多年来政策制定不稳定后本土企业信心下降，

    都给经济和市场带来了压力。

    自 2021 年达到峰值以来，中国内地和香港股市的市值总计已蒸发超过 6 万亿美元，凸显出北在遏制投资者信心下降方面面临的挑战。

    另外，监管机构周一向至少两家国有保险公司提供了所谓的窗口指导，要求其出售的股票数量不得超过购买的股票数量。

    据彭博社报道，在监管机构的窗口指导后，中国最大的券商中信证券上周停止了对部分客户的卖空服务。