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Author: sandeli4444

  • 新西兰：失业率在经济衰退后升至四年新高

    新西兰：失业率在经济衰退后升至四年新高

    1. 年度就业下降1.1%，为2009年以来最大跌幅
    2. 工资通胀放缓为新西兰央行进一步降息铺路

    由于在剧烈衰退之后招聘减少，New Zealand的失业率在去年年底上升至四年来的新高。

    Statistics New Zealand周三在Wellington表示，失业率在第四季度从第三季度的4.8%上升至5.1%。经济学家预期为5.1%。就业在过去三个月下降了0.1%，低于预测的0.2%的下降，同时年度工资通胀已经连续第七个季度放缓。

    New Zealand经济在截至九月的六个月内收缩了2.1%，削弱了商业信心。劳动力市场的疲软使Reserve Bank有空间继续降息，预计将推动今年温和的经济复苏。

    报告发布后，新西兰元几乎没有变化，在Wellington上午10:48时兑换成56.49美分。

    RBNZ Rates

    “鉴于经济活动前景低迷，以及企业在努力恢复受损的盈利能力时可能进行的成本削减，预计劳动力市场将继续疲软，”

    ASB Bank在Auckland的高级经济学家Mark Smith说道。“目前，采取前置的政策宽松步伐仍然适当。”

    自从八月开始宽松周期以来，RBNZ已将官方现金利率降低了125个基点。决策者已表示，他们将在2月19日的下一次决定中连续第三次降息50个基点，将OCR降至3.75%。

    失业率为自2020年第三季度以来的最高水平。RBNZ在十一月预测为5.1%。

    就业较去年同期下降了1.1%，为自2009年以来的最大年度下降，而参与率从71.1%降至71%。

    New Zealand的年度通胀率在第四季度保持在2.2%，接近中央银行1-3%目标区间的中点。工资压力的减弱应继续放缓整体通胀。

    统计机构表示，非政府工作人员的正常工作时间工资比去年同期增长了2.9%，较上一季度的3.4%放缓。

    非政府工作人员的平均正常工作时间小时工资较上一季度增长了1.3%，较去年同期增长了4%。这低于2022年第三季度创纪录的8.6%的年度增幅。

    关键词

    预测

    由于劳动力市场持续疲软，预计新西兰储备银行将继续降息，以推动今年经济的温和复苏。

    数据摘要

    • 失业率：第四季度上升至5.1%，为四年来新高。
    • 就业变化：过去三个月就业下降0.1%，低于预期的0.2%。
    • 经济增长：截至九月的六个月内经济收缩2.1%。
    • 通胀率：年度通胀率保持在2.2%，接近中央银行目标区间中点。
    • 利率调整：新西兰储备银行已将官方现金利率降低125个基点，预计将进一步降至3.75%。

    分析

    在新西兰经济面临衰退和失业率上升的背景下，持续的利率降息政策可能使固定收益类资产（如债券）成为投资者的潜在选择，同时，低利率环境有利于房地产市场的发展。然而，经济增长放缓和失业率上升可能对消费类和服务类行业构成压力，投资者应谨慎评估相关风险，避免过度暴露于经济敏感行业。

  • 东京首个年内上市公司：交易首日飙升

    1. 次世代科技股价飙升高达58%
    2. 公司自2018年成立以来已收购10家企业

    Next Generation Technology Group Inc.，今年在 Tokyo Stock Exchange 首次上市，在交易首日大幅上涨。

    其股价在周三东京早盘交易中一度上涨58%，达到3,165日元。随后回吐部分涨幅，至东京时间上午10:32交易时为2,906日元，市值达250亿日元（1.63亿美元）。

    该公司旨在解决老龄化带来的棘手问题：日本许多制造商生产一流产品，但没有人接班继承他们的公司。

    Next Generation Technology Group Inc. 收购那些需要未来领导、拥有竞争性技术和高利润率的公司，Eiichi Arai，这家总部位于东京的公司的首席执行官表示。

    Arai 在一次采访中表示，NGTG 专注于日本制造商，这些制造商大多盈利并有潜力在全球市场扩展。在首次公开募股中，约29%的股份出售给位于欧洲和亚洲的投资者，其余则由日本买家购买。

    与私募股权基金通常以盈利出售所收购公司不同，NGTG 持有其购买的公司，并分享其收益。自2018年公司成立以来，已收购了10家公司。

    Arai 之前曾在 Mizuho Securities Co. 和政府支持的 Innovation Network Corp. of Japan 从事投资工作，他在休假一年多游历世界并见证日本公司在海外的声誉后，决定创办自己的公司。

    “我认为制造业是使日本在全球社会中受到尊重的原因，”Arai 表示。Japan 推动企业采取提升股东价值的措施，以及投资者积极行动的增加，都是积极因素。

    根据隶属于国家经济部的 Small and Medium Enterprise Agency 的数据，日本约有245万小企业主，其中约一半尚未确定接班人。

    由于一个世界上人口最老龄化之一，无法工作的老年人数限制了劳动力的供应，这也使得寻找接班人来接管老龄化管理的公司成为一个挑战。

    根据 Tokyo Shoko Research 的数据，日本约17万家企业中，去年有62%缺乏接班人，比前一年上升了超过1个百分点。该数据自2019年调查开始以来一直在上升。

    Tokyo Shoko Research 表示，当管理层老龄化且没有接班人时，存在企业破产、突然关闭或违约债务的风险。

    拥有接班人似乎也是提高企业利润的有效途径。根据 Teikoku Databank 的一项调查，获得新管理层的公司在接班后的第三年起，销售增长超过行业平均水平。

    关键词

    预测

    NGTG预计将通过收购和管理盈利的日本制造商，持续扩大业务，解决老龄化带来的接班人问题并提升股东价值。

    数据摘要

    • NGTG在东京证券交易所首次上市首日股价一度上涨58%，市值达到250亿日元（约1.63亿美元）。
    • 自2018年成立以来，NGTG已收购10家公司。
    • 日本约有245万小企业主，其中约一半尚未确定接班人。
    • 去年日本约17万家企业中，62%缺乏接班人，较前一年上升超过1个百分点。
    • Teikoku Databank的数据显示，获得新管理层的公司在接班后的第三年起，销售增长超过行业平均水平。

    分析

    投资机会： NGTG正处于解决日本制造业接班危机的前沿，随着老龄化问题的加剧，市场需求持续增长。其独特的持有并分享收益的商业模式以及已有的收购经验，为未来的扩张和盈利提供了坚实基础。此外，首次公开募股的强劲表现表明市场对其前景持乐观态度。

    需要避免的风险： 虽然NGTG具备良好的市场定位，但其股价在首次上市时表现出较高波动性，表明存在一定的市场不确定性。此外，若日本的接班危机缓解或竞争加剧，可能会影响其业务增长和盈利能力。因此，投资者应密切关注市场动态和公司后续的收购及管理绩效。

  • 美国邮政局：暂停来自中国和香港的入境包裹

    美国邮政局：暂停来自中国和香港的入境包裹

    1. 时间与美国新令限制免税运输相符
    2. 白宫指控中国卡特尔利用邮件运输毒品

    美国邮政服务暂时暂停来自China和Hong Kong Posts的入境国际包裹，可能会延迟或阻止来自Shein和PDD Holdings Inc.的Temu等零售商的货物。

    USPS表示，来自China和Hong Kong的信件和平信不会受到影响，这在其网站上的声明中提到。

    尽管尚不清楚是什么促使了这一举动，但此举发生在Donald Trump总统撤销针对China的“de minimis”规则之后。此前，该规则允许价值低于800美元的小包裹免征关税。作为新一轮对来自China和Hong Kong商品的新10％关税的一部分，这一豁免被取消，并于周二华盛顿时间午夜刚过生效。

    White House没有立即回应置评请求。USPS发言人拒绝就公告之外的任何问题发表评论，包括这一决定是否与该命令有关。

    华盛顿正在打击像Temu和Shein这样的零售商多年来用来在美国扩展的一个漏洞，这使得他们能够大量发送小包裹，并在竞争对手如Amazon.com Inc.方面获得优势。批评人士称，来自China的包裹洪流难以追踪，可能含有非法或危险物品。

    根据US Customs and Border Protection的数据，2024财年进入美国的de minimis货物总量达到14亿包裹，约为2022年的两倍。像Temu和Shein这样的折扣在线零售商对货量的激增贡献显著。

    然而，US Office of Inspector General在2023年5月的报告中指出，由于其他邮政运营商接手了USPS处理跨境轻量级电子商务包裹的角色，包括来自China的包裹，因此此次措施带来的干扰可能比往年更有限。

    Alibaba Group Holding Ltd.在香港的股价下跌超过2%，而JD.com Inc.下跌超过5%。这两家公司以及Temu、Shein和Amazon未立即对此发表评论请求。

    US官员称，直接来自China和通过第三方国家的包裹邮件是非法毒品（包括致命的fentanyl）的通道。

    “White House贸易顾问Peter Navarro在华盛顿的一次活动中对Politico表示，‘中国的贩毒集团利用这一漏洞不仅走私fentanyl，还走私各种毒品。’”

    尽管对Mexico和Canada的两个关税命令被搁置，China的关税命令仍然生效。Trump暗示本周可能会与Chinese领导层通话，尽管细节尚不清楚。

    White House尚未排除暂停关税的协议，这也可能影响Postal Service的禁令，尽管尚未有任何确认。

    关键词

    预测

    美国邮政服务对来自中国和香港的国际包裹限制可能会持续，进而进一步影响中美之间的电商贸易和相关企业的市场表现。

    数据摘要

    • 2024财年进入美国的de minimis货物总量达到14亿包裹，是2022年的两倍。
    • Alibaba在香港股价下跌超过2%，JD.com下跌超过5%。

    分析

    投资者应谨慎关注来自中国和香港的电商平台如Shein和Temu的市场表现，因政策限制可能导致这些公司的业务受挫，同时考虑规避相关股票的短期波动风险。另外，传统邮政服务和跨境电商物流公司可能面临新的市场机会，应予以关注。

  • 摩根士丹利：贸易风险可能导致亚洲科技股下跌20%

    • 分析师建议获利了结，降低科技板块敞口
    • 公司称中国代工厂和设备股或将受益

    投资者应在贸易相关风险、估值过高和盈利上行有限的情况下，获利了结亚太技术股，Morgan Stanley 表示。

    分析师包括 Shawn Kim 在一份报告中写道，如果计算机芯片关税增加且贸易紧张局势重新升级，该行业短期内下行潜力约为 20%。此外，他们认为当前的共识盈利预期过高。

    分析师写道：“在短期内减少更广泛的科技投资敞口，并对行业敞口进行对冲。”该行业的逆风“导致短期内风险回报比差”。

    全球投资者对人工智能的热情推动了亚太技术股的上涨，自 2022 年底以来，跟踪该区域半导体股票的指数已上涨超过 65%。但 Morgan Stanley 指出，这也推高了估值，而每股收益预估修正“并未见到显著改善”。

    与此同时，美国总统 Donald Trump 表示，他预计将对外国的计算机芯片和半导体生产征收更多关税。分析师指出，2018 年的一轮地缘政治争端导致该行业股票下跌。

    然而，他们确实在股票市场中看到了一些亮点。

    他们表示：

    “我们偏好互联网和中国本土半导体股票，而不是全球半导体。”

    包括 Naura Technology Group Co., Semiconductor Manufacturing International Corp. 和 Hua Hong Semiconductor Ltd. 在内的中国代工厂和设备公司，由于其较高的国内销售敞口，应该能从贸易紧张局势中受益。

    关键词

    预测

    摩根士丹利预计，在贸易风险加剧、估值过高和盈利增长受限的情况下，亚太技术股短期内具有下行潜力，建议投资者获利了结并对行业敞口进行对冲。

    数据摘要

    • 亚太半导体股票指数自2022年底上涨超过65%。
    • 预计该行业短期内下行潜力约为20%。
    • 美国总统特朗普表示，计划对外国计算机芯片和半导体生产征收更多关税。
    • 2018年的地缘政治争端曾导致半导体行业股票下跌。

    投资分析

    投资者应考虑减少对更广泛科技领域的投资敞口，转而偏好互联网和中国本土半导体公司，如Naura Technology Group、Semiconductor Manufacturing International Corp.和Hua Hong Semiconductor Ltd. 这些公司因其较高的国内销售比例，有望在贸易紧张局势中受益。同时，应避免高估值的全球半导体股票，以降低短期内的风险。

  • 走私大钢琴：展示特朗普施压普京的挑战

    • 高端日本钢琴突破出口禁令进入俄罗斯
    • 报道凸显东京执行制裁的困境

    美国主导的对俄出口管制主要针对武器组件和高端芯片，而一种威胁较小的产品显示出 Donald Trump 挤压 Vladimir Putin 经济的难度：日本大钢琴。

    和许多其他美国盟友一样，Japan 在2022年初乌克兰全面入侵开始几个月后禁止向 Russia 出口奢侈品。价值超过大约1,300美元的大钢琴被列入 Tokyo 的禁运商品清单。

    官方数据显示，自禁令实施以来，Japan 对 Russia 的钢琴出口急剧下降。但根据 United Nations 的贸易数据显示，尽管中国经济恶化导致消费者需求下滑，Japan 对 China 的出口在2023年比前一年增长了300%。

    同年，UN 数据显示，China 对 Russia 的大钢琴出口从2022年的155台跃升至830台。这些数据不包括每台钢琴的原产国细分。

    这些贸易数据表明，受限商品通过其贸易伙伴的间接途径流入 Russia 的另一个例子。即使这些数据本身不能证实任何规则的违反，它们也对制裁的有效性提出了疑问。

    Japan 的官员承认执行制裁的困难以及提高对制裁实际适用方式的认识的必要性。

    “在 US，他们积极增加人员，让他们运作并一个接一个地抓捕违规者，”Keiji Yoda，Japan’s Ministry of Economy, Trade and Industry 贸易控制部副主任在接受采访时表示。

    “我们认为通过执法抓捕大量人员很重要，但人力可能也是一个问题，”他补充道。“因此，我们的想法是首先必须确保企业对系统有充分的了解。”

    Russia 的制裁可能会在 Prime Minister Shigeru Ishiba 和 Trump 的会议中被提及，据报道，该会议可能在本周晚些时候举行。尽管 Trump 寻求与 Putin 接触以寻找结束乌克兰战争的方法，但他仍威胁要与其他国家协调加大对 Moscow 的制裁。

    Putin 本人在闲暇时尝试弹钢琴也为人所知，包括在2017年与中国领导人会晤前，他被录下演奏一架调音不佳的乐器。

    Chinese 钢琴经销商似乎在与 Japanese 制造商的中介角色中生意兴隆。最近其中一位在类似TikTok的应用 RedNote 上发布了一段视频，炫耀他的销售。在视频中，一位显然饰演 Putin 的演员微笑并比出点赞手势以示认可。

    这位经销商在电话采访中表示，为了避免曝光风险，他要求匿名。他说过去八年来他一直向 Russian 客户销售 Japanese 大钢琴。

    在入侵之前，Japan 和 Germany 是向 Russia 出口钢琴的两大主要国家，在 Russia，日本品牌如 Kawai 和 Yamaha 是一些最受追捧的型号，包括透明的“crystal” Kawai CR40 型号，零售价约为200,000美元。

    富裕的 Russian 人仍能间接获得日本的高端大钢琴。Moscow、St. Petersburg 和其他城市的经销商继续广告出售 Yamaha 和 Kawai 的大钢琴。截至一月中旬，Kawai 自己的 Russian 网站通过经销商列出了几款高端大钢琴待售。

    Kawai Musical Instruments Manufacturing Co. 的发言人表示，公司在禁令实施后暂停了向 Russia 出口受限的大钢琴。发言人拒绝回答关于其高端大钢琴通过其他国家运往 Russia 的风险的问题。

    Yamaha Corp. 的一名发言人表示，公司及其子公司，包括在 China 的子公司，已于2022年3月停止所有对 Russia 的出口。

    Japan 加入了 Group of Seven 其他国家对 Russia 实施的许多制裁，但英国研究机构 Royal United Services Institute 的新报告强调其在执行这些制裁方面的挣扎，以及监管漏洞和对规避风险的理解不佳。

    在与 Japanese 政府官员、学者和商业代表的会议后，报告作者写道，参与者“注意到日本企业，特别是非金融企业，对制裁合规的复杂性和后果的认识有限。”

    尽管其他 G-7 国家几乎完全切断了来自 Russia 的能源进口，Japan 选择不这样做，理由是其能源安全的重要性。去年，Japan 液化天然气的大约8%来自位于日本北海道北部的 Russia’s Sakhalin-2 project。

    二战后，Japan 和 Russia 从未签署和平条约，Tokyo 几十年来一直寻求达成一项协议，可能导致收回一些 Soviet Union 在1945年夺取的北部岛屿。根据 James Brown，一位在 Temple University 的日本-俄罗斯关系学者，维持与 Russia 关系的本能在日本官僚体系中依然强烈。

    Japan 在将制裁作为一种国家治理工具方面也相对缺乏经验，除了对 North Korea 因 Kim Jong Un 的武器项目及绑架 Japanese 公民而实施的贸易、旅行和金融制裁。

    “他们执行这项非常广泛的制裁项目实际上也是从2022年才开始的，”Brown 说道。“因此，我一点也不惊讶他们没有实际支持的官僚机制。”

    关键词

    预测

    制裁措施的执行面临显著挑战，可能导致受限商品通过间接途径继续流入俄罗斯，削弱制裁的整体有效性。

    数据摘要

    • 日本自2022年初乌克兰入侵后禁止向俄罗斯出口价值超过约1,300美元的大钢琴。
    • China对Russia的大钢琴出口从2022年的155台增长至830台，增长约436%。
    • Japan对China的出口在2023年较前一年增长了300%。
    • 日本品牌如Kawai和Yamaha在Russia仍然具有高需求，零售价高达200,000美元的Kawai CR40型号尤为受欢迎。
    • Kawai Musical Instruments Manufacturing Co.和Yamaha Corp.在2022年3月后暂停了直接向Russia出口受限大钢琴，但通过经销商仍有销售。

    分析

    投资者应关注日本高端乐器市场的间接出口渠道及其在俄罗斯的持续需求，同时需警惕制裁合规风险和潜在的监管漏洞，避免涉及可能规避制裁的贸易活动。

  • 华尔街：押注股市抑制特朗普的策略取得成效

    1. 美国和加拿大股市因墨西哥关税推迟而减少下跌
    2. 投资者希望关税是一场“博鸡游戏”：FBB的Bailey

    这是华尔街在Donald Trump当选总统后立即做出的赌注。尽管他威胁要对美国的盟友和竞争对手加征关税，股市警觉的投资者对他会真正损害股市持怀疑态度。

    这正是周一发生的情况，受关税可能扰乱全球经济的担忧影响，美国、加拿大和中国的股票指数在隔夜大幅下挫，但在Trump同墨西哥总统Claudia Sheinbaum通话后同意延迟对墨西哥征税后，到交易中段大部分下跌被收复。

    S&P 500 Index在开盘时下跌近2%，截至纽约时间中午12:32，仅下跌了0.9%。加拿大的S&P/TSX Composite Index立即暴跌3.1%，但将跌幅缩减至1%。由在中国有业务但在美国上市的公司组成的Nasdaq Golden Dragon Index则完全逆转了3%的跌幅，上涨了0.3%。

    “投资者希望Trump在关税问题上玩一场‘鸡的游戏’。”FBB Capital Partners研究总监Michael Bailey说道。

    特别是对关税敏感的股票展开反击。芯片巨头 Nvidia Corp. 一度下跌5.9%，但跌幅缩减了一半以上。 General Motors Co. 的走势更为戏剧性，将6.3%的暴跌削减至约1%。S&P 500能源板块则将1.1%的下跌转为正增长。

    这表明投资者急于抛开最新的威胁，认为这只是潜在的姿态。这也显示出他们对今年推动市场因素的信心，包括温和的Federal Reserve、强劲的美国经济和良好的企业盈利。

    华尔街最具风险的角落，在Fed降息和多头推测Trump将促进增长的背景下，最近几个月飙升，也从当日低点回升。

    小盘股指数Russell 2000 Index一度下跌2.5%，但缩减至1.1%，而剔除市值偏差的S&P 500 Index从2%的下跌中反弹，截至中午下跌仅0.6%。与此同时，包含Roku Inc.和Peloton Interactive Inc.等公司的Goldman Sachs大热股票指标将3.5%的跌幅缩减至1%。追踪无利可图科技股的一篮子股票在下跌了4.1%后仅下跌0.4%。MicroStrategy Inc.从7.7%的暴跌中回升，交易下跌1.1%。Bitcoin一度跌破93,000美元，随后反弹至98,600美元以上。

    “交易员们认为，最终Trump的虚张声势和表演往往会让位于潜在的‘协议’，”

    Advisors Asset Management首席执行官Scott Colyer说道。“我预计加拿大会相当快地提出解决方案。”

    德意志银行Deutsche Bank AG整理的数据表明，基于规则和酌情决策的投资者的股票仓位在截至周五的一周内有所下降。 从逆向看法来看，这意味着未来几个交易日有资金可以买入股票。

    “周末的多头仓位和墨西哥关税延迟的迅速反弹表明，投资者预期市场将超越新的贸易战，”FBB的Bailey说道。

    Cboe Volatility Index, 或称VIX, 衡量基准美国股指期货通过价外期权的隐含波动率，当前交易价低于19，这一水平本身并不一定意味着明显的危险。然而，它比过去一年的平均读数高出15%，而波动率曲线暗示未来几周不确定性上升。

    “如果谈判失败并且广泛实施关税，市场将转向避险，”22V Research总裁兼首席市场策略师Dennis Debusschere说道。“如果从未实施广泛关税，则为风险偏好。时间安排很棘手。可能需要几个月才能确定。”

    关键词

    预测

    投资者预计特朗普的关税威胁只是表面姿态，市场将克服潜在的贸易战，实现持续增长。

    数据摘要

    • S&P 500指数开盘下跌近2%，至中午仅跌0.9%。
    • 加拿大S&P/TSX综合指数开盘暴跌3.1%，后缩减至1%。
    • Nasdaq Golden Dragon指数逆转3%的跌幅，收涨0.3%。
    • Nvidia股价一度下跌5.9%，后跌幅缩减至约2.95%。
    • 通用汽车股价从6.3%的暴跌回升至约1%。
    • 比特币一度跌破93,000美元，随后回升至98,600美元以上。
    • **Cboe波动率指数（VIX）**当前交易价低于19。

    分析

    当前市场显示出投资者对特朗普关税政策的应对信心增强，尤其是对那些对关税敏感的科技和制造业股票出现反弹迹象。低波动率（VIX）表明市场整体风险偏好较高，但波动率曲线提示未来几周可能存在不确定性增加的风险。在这种环境下，投资者可以考虑以下策略：

    • 机会：
      • 买入反弹的科技和制造业股票，如Nvidia和通用汽车，尤其是在跌幅缩减后具有潜在上涨空间。
      • 关注比特币等加密货币，在短期内价格回升可能带来投资机会。
    • 需避免：
      • 对关税高度敏感的行业，如果贸易谈判未能达成协议，可能面临更大下跌风险。
      • 高波动性资产，在VIX上升预示潜在市场避险情绪时，应谨慎操作。

    整体来看，市场展现出强劲的基本面支持，投资者应保持警惕，同时抓住短期回调中的投资机会。

  • 保罗·都铎·琼斯: 称特朗普时期宏观环境“脆弱”

    保罗·都铎·琼斯: 称特朗普时期宏观环境“脆弱”

    亿万富翁投资者 Paul Tudor Jones 表示，美国总统 Donald Trump 发起全球贸易战，并对该国的一些最紧密的贸易伙伴宣布关税后，经济环境“从宏观角度看处于危险边缘”。

    “这与 Trump 1.0 完全不同的局面。” Paul Tudor Jones，Tudor Investment Corp. 的创始人在周一接受 采访时表示。

    “我认为我们从未有过如此多相互关联、循环且可能出错的因素。需要一个指挥大师才能以某种方式完成这一切，同时在主要经济资产方面保持我们目前的状态。”

    Trump 长期威胁的贸易战正在为股票市场增添新的不确定性。周一，在总统宣布对来自 Mexico、Canada 和 China 的商品征收关税，这一举措威胁要颠覆全球贸易后，美国股市下滑。Mexican President Claudia Sheinbaum 在 X 上发帖称，在与 Trump 会谈后，对 Mexico 的关税已被推迟一个月。

    70 岁的 Paul Tudor Jones 表示，自 Trump 在2017年首次执政以来，三个关键领域的状况有显著不同 —— 股票、债券和外国投资 —— 市场也处于“更脆弱的地位”。

    例如，在股票方面，公司的市盈率比2017年1月高出了30%，即使有30%的修正，股市仍将“略显高估”，Paul Tudor Jones 说。

    关键词

    预测

    Paul Tudor Jones认为特朗普发起的全球贸易战将使美国经济处于危险边缘，并增加股市的不确定性。

    数据摘要

    • 自2017年特朗普执政以来，股票、债券和外国投资三个关键领域的状况显著不同，市场更加脆弱。
    • 公司股票的市盈率比2017年1月高出30%，即使股市整体修正30%，仍将略显高估。

    分析

    投资者应谨慎应对当前高估的股市和贸易战带来的经济不确定性，避免在高市盈率的股票中投入过多资金，转而寻求更具稳定性和低估值的投资机会，以降低潜在风险。

  • 无人机防御初创公司：从DFJ和洛克希德筹集1亿美元

    1. Hidden Level 去年获美国陆军十年合同
    2. 初创企业成为防务公司募资增长的一部分

    包括 Lockheed Martin Ventures 和 DFJ Growth 在内的投资者已经支持了一家名为 Hidden Level Inc. 的无人机防御公司，这是最新一家从风险投资家手中获得大量资金的国家安全初创公司。

    最近几个月，Hidden Level 在两轮融资中筹集了大约1亿美元，这些融资尚未被报道。其估值接近5亿美元，据知情人士透露，他们不愿透露身份讨论这些私人信息。

    Hidden Level 的目标是使用被动雷达系统检测和跟踪无人机及其他空中物体——这是现代战争中越来越关键的元素，这意味着它可以在不被发现的情况下识别逼近的飞机。

    在像Ukraine和甚至New Jersey这样的地方，无人机的重要性日益增加。Hidden Level 首席执行官 Jeff Cole 表示：“这些小东西所能做的事情的现实令人沮丧，”他引用了一名田纳西男子在十一月试图使用无人机炸毁能源变电站但失败的例子。从国家安全的角度来看，Cole 说：“我们一直有这些海洋来保护我们。现在我们变得可触及且相当脆弱。”

    成立于2018年的Hidden Level 总部位于Syracuse，希望美国政府成为其技术的主要客户，特别是在五角大楼对初创公司表示支持的情况下。该公司确认在2024年赢得了与US Army的为期十年的合同，但拒绝详细说明项目的细节。

    DFJ Growth 合伙人 Randy Glein 说：“这是我们喜欢投资、有信心的阶段。”他将加入 Hidden Level 的董事会。Glein 十多年前领导其公司对 SpaceX 的投资，并指出了两家公司之间的相似之处，两者都与政府紧密合作。“包括Army在内的客户已经开始表现出真正采用这项技术的迹象。”

    这家初创公司利用被动雷达技术——一种已经存在多年的概念，制造可以在战场上移动的坚固硬件单元。它还为客户提供分析空中威胁的软件服务和工具。

    该公司去年实现了500万美元的收入，Cole 表示，预计今年将增加到2500万美元。其大部分销售来自包括US Army和US Air Force在内的美国政府客户以及警察部门。目前，商业客户约占收入的20%。

    Hidden Level 计划在未来18个月内将其最新硬件的制造量增加，并将员工人数从100人扩展到160人，Cole 说：“这笔融资全部用于规模扩展。”

    关键词

    预测

    Hidden Level Inc. 计划在未来18个月内大幅扩展其硬件制造能力和员工规模，以满足不断增长的市场需求。

    数据摘要

    • 融资金额：约1亿美元
    • 估值：接近5亿美元
    • 成立时间：2018年
    • 总部：Syracuse
    • 2023年收入：预计达到2500万美元（去年为500万美元）
    • 客户：美国陆军、空军及警察部门，商业客户占20%
    • 员工扩展计划：从100人增至160人

    分析

    投资机会：

    • 增长潜力：随着无人机在国家安全中的重要性提升，Hidden Level 的被动雷达技术有望获得更多政府合同和商业应用。
    • 政府支持：已经确认与美国陆军的长期合同，显示出政府对其技术的信任和依赖，增加了稳定的收入来源。
    • 技术优势：独特的被动雷达系统在检测和跟踪无人机方面具备竞争力，能满足现代战争和安全需求。

    需要避免的风险：

    • 市场竞争：无人机防御领域竞争激烈，需关注其他公司的技术进步和市场份额变化。
    • 政府依赖：高度依赖政府合同，政策变化或预算削减可能影响收入。
    • 扩展风险：快速扩展制造和员工规模可能带来管理和运营上的挑战。

  • 智利：2024年经济增长受限，基础更稳

    • 十二月经济活动环比增长0.9%，同比增长6.6%
    • 中央银行家对利率保持谨慎态度

    智利的经济活动在十二月连续第三个月增长，低利率和强劲的铜产量等因素帮助在一段波动之后稳定增长。

    Imacec 指数，作为国内生产总值的替代指标，比调查中分析师的中位数预期0.7%高，较十一月增长了0.9%。该指数较去年同期跃升6.6%，超过所有预测，也是自2022年一月以来的最大增幅，central bank 周一报告。

    在经历了动荡的一年后，Chile 的经济在年末趋于稳定，因为central bank 的最新预测显示国内生产总值可能增长2.3%。较低的借贷成本和实际工资增长支撑了需求，同时铜产量——该国的主要出口产品——也有所增加。然而，仍然存在一些阻力，包括就业创造疲软和全球贸易不确定性，尤其是在Donald Trump 发动关税之后。

    根据central bank 的数据，十二月矿业月增4.7%，成为主要的增长驱动力。商业增长了2.7%，得益于汽车销售和批发的增长。服务业在此期间保持不变。

    “总体而言，这标志着本季度的一个稳健结束，第四季度总产出环比增长0.4%，”Pantheon Macroeconomics 的首席拉丁美洲经济学家Andres Abadia 在一份报告中写道。该活动报告“支持我们近期保持利率稳定的预期。假设没有重大修正，2024年实际GDP大约增长2.8%。”

    由Rosanna Costa 领导的政策制定者上周将基准利率维持在5%，这是自七月以来的首次保持不变。尽管借贷成本已从2023年中期的11.25%的高位下降，董事会成员表示由于近期的通胀问题，未来可能维持不变。

    2024年的年通胀率最终达到4.5%，远高于3%的目标，Costa 表示今年初消费者价格上涨将维持在接近5%的水平。生活成本的增加受到弱势货币和电价上涨的压力。

    更广泛地说，Chile 国会上周消除了一个不确定的来源，最终批准了一项长期寻求的养老金改革。该立法将提高当前和未来退休人员的支付，同时也帮助股市达到历史新高。

    根据提案，雇主将首次被要求向工人的个人退休储蓄账户缴款。随后，这些新增金额将由被称为AFPs 的养老金基金经理进行投资。

    Chile 的 central bank 将于3月18日发布官方的第四季度GDP报告。

    关键词

    预测

    智利经济预计2024年实际GDP将增长约2.8%，央行可能继续维持利率稳定，以应对通胀压力。

    数据摘要

    • 十二月经济连续第三个月增长，Imacec指数较十一月增长0.9%，同比跃升6.6%。
    • 中央银行预测GDP增长2.3%，第四季度GDP环比增长0.4%。
    • 十二月矿业增长4.7%，商业增长2.7%，服务业持平。
    • 2024年年通胀率预计达到4.5%，消费者价格将维持在接近5%。

    投资分析

    投资机会：

    1. 铜产业：由于铜产量增加，铜相关企业和供应链可能具备良好的投资潜力。
    2. 养老金改革：养老金制度的改善和AFPs投资要求可能带动金融市场和养老金基金的发展。
    3. 商业和汽车销售：商业部门的增长，特别是汽车销售，或为相关行业带来投资机会。

    需要避免或警惕的风险：

    1. 全球贸易不确定性：特别是在关税政策变动后，全球贸易环境的不稳定可能影响出口导向型企业。
    2. 通胀压力：持续的通胀可能削弱消费者购买力，并影响企业利润。
    3. 就业市场疲软：如果就业增长乏力，可能限制内需增长，对整体经济构成风险。
  • 高盛科斯京：特朗普关税冲击盈利，标普500将下跌

    高盛科斯京：特朗普关税冲击盈利，标普500将下跌

    1. 策略师：股指公允价值因利润下滑下跌5%
    2. 最新关税将持续压缩盈利2-3%

    未来几个月内，由于Trump政府最新一轮关税限制了收益预测，Goldman Sachs Group Inc策略师认为美国股市存在5%的下跌风险。

    美国总统Donald Trump已宣布对来自Mexico和Canada的进口商品征收25%的关税，除非在最后一刻达成协议，该关税将于周二生效。China将被征收10%的关税，同时Trump还重申对European Union的警告，称关税“肯定会发生”。

    “这些公告令许多投资者感到震惊，因为他们预计关税只有在贸易谈判失败的情况下才会被征收，”Goldman Sachs Group Inc策略师David Kostin在一份报告中写道。

    “我们的经济学家描述前景不明朗，但相信对Canada和Mexico的关税很可能是暂时的。”

    Kostin表示，如果这些最新关税得以持续，他对S&P 500的盈利预测将下降约2%至3%，尚未考虑进一步收紧金融条件或消费者和企业行为变化的影响。他还警告称，由于对盈利和股权估值的打击，S&P 500的公允价值在短期内可能会下跌约5%。

    Kostin是2024年初对US股市持谨慎态度的较为谨慎声音之一，随后多次提高年终目标以追上S&P 500的涨势。

    对于2025年末，策略师设定了6500点的目标——意味着从上周五的收盘点位上涨约8%。

    尽管基准指数在1月份上涨了2.7%，但投资者情绪受到Trump政策可能引发通胀的担忧所影响。科技股也因担心US可能无法在人工智能创新方面保持领先地位而动荡不安。

    全球股市周一下跌，忧虑最新的关税措施可能导致全面的贸易战。

    所有目光都集中在第四季度的财报季，寻找Corporate America如何为Trump的保护主义议程做准备的线索。尽管目前仍是早期阶段，关税已经在盈利后会议电话中占据主导地位。

    Morgan Stanley策略师Michael Wilson——在2024年中期之前是最显著的看跌股票声音之一——表示，股市迄今对持续征收关税持乐观态度，但这种看法“可能会面临考验，关税持续时间越长。”

    在RBC Capital Markets，策略师Lori Calvasina也警告称，关税公告后，由于投资者曝险度高及股权估值高，S&P 500可能出现5%至10%的回调。

    关键词

    预测

    特朗普政府最新关税措施可能导致美国股市在未来几个月内下跌5%。

    数据摘要

    • 高盛策略师David Kostin预测S&P500盈利将下降2%至3%。
    • 特朗普宣布对墨西哥和加拿大进口商品征收25%关税，对中国征收10%关税，关税将于周二生效。
    • 截至1月，基准指数上涨2.7%。
    • 高盛将2025年末S&P500目标定为6500点，约上涨8%。

    投资分析

    由于关税可能对进口依赖高的行业如制造业和零售业造成冲击，投资者应谨慎配置相关股票。同时，市场的短期波动提供了潜在的长期投资机会，建议关注受政策影响较小的防御性板块并避免高风险行业。