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Category: 亚洲新兴

  • 马尔代夫的转向: 为缓解中国债务压力而重新靠近印度

    马尔代夫的转向: 为缓解中国债务压力而重新靠近印度

    • 穆伊祖周一与莫迪会晤，经济危机成为议程重点
    • 马尔代夫面临全球首个伊斯兰债券违约的风险

    马尔代夫总统在一年前的竞选中承诺将印度驱逐出该岛国事务，并与中国拉近关系，现在，随着债务危机的逼近和早期中国贷款到期，他正在新德里寻求修复关系。

    穆罕默德·穆伊祖于周日抵达新德里，开始为期四天的国事访问——这是他上任以来的第一次——财务危机是他与纳伦德拉·莫迪总理政府讨论的一个重要议题。在此次访问之前，穆伊祖显著软化了他的言辞，表示他从未反对印度，并称新德里了解他的国家正面临的财政压力，并愿意提供帮助。

    这与一年前形成鲜明对比，当时他在“印度出局”的竞选中获胜，推动从马尔代夫撤回印度军队，并承诺由中国支持的新大型项目。他的竞选使马尔代夫成为这两个大国之间竞争的中心，而这两个国家一直在争夺对该岛国的影响力，马尔代夫以其原始海滩和跨越全球航运路线的战略位置而闻名。

    近年来，中国和印度都向马尔代夫提供了价值数亿美元的贷款，使这个依赖旅游业的国家背负了债务，面临长期经济放缓、外汇储备短缺和游客缓慢回归的困境。

    在周一的会晤中，莫迪和穆伊祖讨论了潜在的自由贸易协议，以及新德里如何帮助该岛国发展基础设施和军事能力，印度外交部表示。印度还向马尔代夫延长了两项货币互换协议——一项价值4亿美元的美元协议，以及一项价值300亿印度卢比（约3.57亿美元）的印度货币协议——以增强其获得外汇的能力。

    印度外秘书维克拉姆·米斯里在新德里对记者表示，这些货币协议旨在增强对马尔代夫经济的信心。他表示，双方将继续推进国防合作，并补充说，两国在处理印度军队撤离问题时都表现得非常谨慎。

    上个月，印度向马尔代夫提供了5000万美元的救助，以帮助其避免危机，但考虑到即将到来的更多支付，这可能只是短期的解决方案，投资者和分析师表示。

    惠誉评级估计，该国的外部债务总负担将在2025年增长至5.57亿美元，并在2026年超过10亿美元。截至8月底，该岛国的外汇储备仅为4.37亿美元，仅足够覆盖大约一个半月的进口。

    观察研究基金会的副研究员阿迪提亚·高达拉·希瓦穆尔蒂表示：“这是一个日益严重的问题，债务正在不断积累。到目前为止，他们能够偿还债务。接下来会发生什么，我们还需拭目以待。”

    中国和印度分别是马尔代夫中央政府债务的第一和第二大外部贷款方。根据官方数据，马尔代夫去年底欠印度进出口银行约4亿美元，欠中国进出口银行约5.3亿美元。

    中国表示，已与马尔代夫方面就债务减免进行了讨论，而中国人民银行最近签署了一项协议，以扩大两国之间地方货币的使用。

    丹斯克银行新兴市场债务主管索伦·莫尔赫表示：“穆伊祖总统试图使马尔代夫摆脱对印度的传统依赖，走向更独立的外交政策，包括与中国建立更友好的关系。这次来自印度的救助显示了这一策略的局限性。”

    旅游危机

    随着马尔代夫经济在新冠疫情后未能保持势头，债务危机愈发显著。根据世界银行的数据，尽管2022年国内生产总值（GDP）增长达到13.9%，但去年增速放缓至4%，游客消费水平低于疫情前水平。

    马尔代夫与印度的关系在1月份因一名马尔代夫副部长在社交媒体上嘲讽莫迪而急剧下降，引发印度公民和一些名人的强烈反对，呼吁抵制该岛的旅游。

    在接受英国广播公司（BBC）采访时，穆伊祖表示，马尔代夫并未面临主权债务违约，也不会加入国际货币基金组织（IMF）的资金计划。然而，印度在任何潜在的债务重组中的支持可能将被证明是无价的，这使得与新德里修复关系变得更加重要，曼霍尔·帕里卡尔国防研究与分析研究所的副研究员古尔宾·苏尔塔娜表示。

    “穆伊祖正在重新平衡与印度的关系，而新德里也在努力重置与该岛国的关系，”她说。

    关键词

    马尔代夫, https://diaomao.cc/?tag=马尔代夫
    印度, https://diaomao.cc/?tag=印度
    中国, https://diaomao.cc/?tag=中国
    穆伊祖, https://diaomao.cc/?tag=穆伊祖
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    世界银行, https://diaomao.cc/?tag=世界银行

    预测

    马尔代夫将在债务危机和经济恢复方面面临挑战，迫切需要与印度修复关系以获取支持。

    数据摘要

    • 马尔代夫外汇储备截至8月底为4.37亿美元，仅够覆盖约一个半月的进口。
    • 预计到2025年外部债务将增至5.57亿美元，2026年超过10亿美元。
    • 马尔代夫欠印度进出口银行约4亿美元，欠中国进出口银行约5.3亿美元。

  • 马来西亚: 证券交易所关注提升价值的计划以吸引股票交易者

    • 马来西亚交易所考虑建立正式框架并设定目标：首席执行官
    • 交易所运营商目标是到2025年实现50个首次公开募股，而今年为42个

    马来西亚证券交易所正在考虑一项计划，以提升当地公司的估值，同时希望吸引全球投资者，这一举措与区域同行的类似项目相呼应。

    Bursa Malaysia Bhd. 的首席执行官 Muhamad Umar Swift 在上周的一次采访中表示，交易所正在考虑一个“正式框架”，其中公司可能会被给予有关市盈率、股本回报率和自由流通股等指标的目标。

    Muhamad Umar Swift

    尽管交易所并不打算效仿东京证券交易所的“曝光和羞辱”名单，但它正在借鉴这些项目，以鼓励上市公司“对提升价值承担责任”，Umar说道。

    “如果一家公司未能达到这些目标，交易所将与其董事会进行接触并展开对话。”

    监管机构已承诺将首次公开募股（IPO）申请流程的时间缩短至三个月，从之前的六个月，以促使更多的上市。

    投资者关注的潜在上市项目之一是Sunway Group的医疗部门的IPO，预计筹集金额可达35亿马币（约合8.52亿美元）。如果交易成行，这将是自2017年以来该国最大的IPO，依据数据。

    “马来西亚企业的表现良好且不断改善。我们只是希望保持这种势头，”Umar说。“这为投资者以及寻求上市的公司创造了兴奋感。”

    关键词

    马来西亚证券交易所
    市盈率
    股本回报率
    自由流通股
    首次公开募股
    [Sunway Group](https://diaomao.cc/?tag=Sunway Group)
    IPO
    [Umar Swift](https://diaomao.cc/?tag=Umar Swift)
    马来西亚企业

    预测

    马来西亚证券交易所计划通过设定目标指标来提高上市公司的估值，并吸引更多全球投资者，从而进一步推动当地企业的表现和上市活动。

    数据摘要

    • 马来西亚证券交易所计划将首次公开募股（IPO）申请流程的时间缩短至三个月。
    • Sunway Group的医疗部门预计筹集35亿马币（约合8.52亿美元）的IPO，可能成为自2017年以来该国最大的IPO。

  • 马来西亚: 表现最佳的基金转向消费股

    消费公司估值预计将上涨：Singular
    消费股的测量仅在今年上涨了2.6%

    马来西亚的消费类股票预计将因马来西亚林吉特走强而反弹，这一点得到了该国表现最佳的基金的支持。

    根据Singular Asset Management的创始人兼首席投资官Kok Lin Teoh的说法，随着原材料进口成本的降低，企业的利润率可能会有所改善。“我们预计消费公司的估值将会上升，主要是由于未来两到三年内盈利增长的推动。”

    在九月的一次采访中，他表示：“我们正在进行一些调整，减少出口导向行业的持有，因为林吉特已经走强。我们正在回归更多以国内为导向的行业，”包括银行和消费类股票。

    Kok Lin Teoh

    Teoh指出，消费部门“也可能受益于更高的经济扩张”。

    一个本地消费股票的子指数今年仅上涨了2.6%，远远落后于基准的FTSE Bursa Malaysia KLCI Index的14%的涨幅。

    Singular Value Fund的387万林吉特（约合9360万美元）今年表现超过95%的同行，回报率达31%，

    根据编制的数据。虽然这家资产管理公司并未透露其持仓的具体细节，但Teoh表示，它正在重新配置向金融股和将受益于对马来西亚投资增长的公司的投资。

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    马来西亚林吉特
    消费类股票
    [Singular Asset Management](https://diaomao.cc/?tag=Singular Asset Management)
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    [FTSE Bursa Malaysia KLCI Index](https://diaomao.cc/?tag=FTSE Bursa Malaysia KLCI Index)
    [Singular Value Fund](https://diaomao.cc/?tag=Singular Value Fund)

    预测

    未来两到三年内，马来西亚的消费类股票预计将因林吉特走强和盈利增长而反弹。

    数据摘要

    1. 本地消费股票子指数今年上涨2.6%，而FTSE Bursa Malaysia KLCI Index涨幅为14%。
    2. Singular Value Fund今年回报率达31%，超过95%的同行，管理资产387万林吉特（约9360万美元）。

  • 越南: SpaceX 的 Starlink 计划投资 150 亿美元

    SpaceX提议在不久的将来投资150亿美元于越南，与其Starlink卫星服务相关，政府援引公司高级副总裁Tim Hughes与共产党总书记To Lam之间的会晤内容称。

    根据越南国会网站上的声明，访问美国并出席联合国大会的Lam表示，越南正在审查这一提议。

    没有提供进一步的细节。SpaceX在美国正常工作时间结束后没有立即回应寻求评论的电子邮件。越南政府官员也未立即回应置评请求。

    越南政府去年表示，SpaceX有兴趣为该国提供其低地球轨道卫星服务。今年早些时候，路透社报道称这些计划被搁置。

    根据政府声明，Google负责政府事务和公共政策的副总裁Karan Bhatia告诉Lam，这家硅谷公司希望与越南合作开发AI技术、云计算并加强网络安全领域的合作。

  • 贝莱德: 认为亚洲基础设施投资将推动人工智能繁荣

    • 数据中心的增长已经推高了能源需求
    • 亚洲开发银行称亚洲基础设施投资落后于世界

    贝莱德公司认为亚洲基础设施投资银行具有巨大的增长机会，以支持人工智能的蓬勃发展，同时也刺激了能源和水资源的需求。

    贝莱德全球基础设施基金亚太区董事总经理布拉德·金 (Brad Kim) 在周三的新闻发布会上表示：“未来五年，数据中心的需求将是目前市场的两倍。”

    他指的是冷却机制，“未来五年，水利基础设施将需要几乎翻一番，未来 10 年，亚太地区的总体能源消耗将增加约 50%。”

    亚洲的电力需求正在上升，科技公司纷纷签订长期合同，为人工智能程序提供数据农场的电力。

    近几个月来，东南亚尤其吸引了大量投资，亚马逊公司和微软公司等公司承诺投资数十亿美元在该地区建设数据中心。

    不过，亚洲开发银行表示，在基础设施投资方面，亚洲仍落后于世界其他地区，到 2030 年，亚洲每年需要 1.7 万亿美元才能保持增长势头。

    这家多边贷款机构表示，尽管政府改革可以弥补该地区 40% 的基础设施缺口，但其余部分必须来自私营部门。

    贝莱德亚太区可再生能源投资主管Charlie Reid表示：“我们接触到的每一位客户都对基础设施投资感兴趣，尤其是能源转型和数字相关基础设施。”他表示，“这两个主题之间存在着真正的基础设施投资机会融合”。

  • 新自由港和安曼冶炼厂助力佐科威的下游产业发展

    新自由港和安曼冶炼厂助力佐科威的下游产业发展

    • 在铜精矿出口禁令颁布之前，工厂就已建成
    • 佐科威敦促企业在当地提炼大宗商品

    印度尼西亚总统佐科·维多多在该国启用了两座新的铜冶炼厂，称赞这些工厂是其禁止原材料出口政策的产物。

    佐科威周一出席了自由港印尼公司在东爪哇省建造的价值 56 万亿卢比（37 亿美元）工厂的揭幕仪式，以及安曼国际矿业公司在西努沙登加拉省建造的价值 21 万亿卢比的冶炼厂的揭幕仪式。

    这两家冶炼厂合计每年可加工约 260 万吨铜精矿，生产超过 100 万吨阴极铜。这些设施于今年早些时候完工，目前正在调试中，而铜精矿出口禁令将于 2025年开始实施。

    这些冶炼厂是这位即将卸任的总统十年来推动从印尼原材料财富中获取更多价值的产物，他要求企业在国内加工大宗商品。

    近年来，作为所谓的“下游”政策的一部分，印尼禁止出口镍矿和铝土矿，佐科威称这是印尼实现高收入地位的关键。

    佐科威在就职典礼上表示：“对我们来说，重要的是，如果更多公司建造冶炼厂，而不是仅仅出口原材料，国家收入将继续增加。”“我们的经济依赖于消费，我们希望转向生产。”

    下游政策的成效喜忧参半。尽管镍行业已获得数百亿美元的投资，使该国成为全球主要生产国，但铝土矿精炼厂的建设却未能赶上矿山产量。铜精矿出口禁令也不得不从 5 月推迟到 2024 年底，以便让自由港和安曼有时间完成冶炼厂。

    当选总统普拉博沃·苏比安托承诺，尽管这些政策对大宗商品市场和当地采矿业造成了干扰，但他将在下个月宣誓就职后继续坚持这些政策。

  • 东南亚: 环球基金涌入东南亚股市

    • 本月亚洲五大指数中有四支来自该地区
    • 较低的海外敞口、政策支持和估值是驱动因素

    东南亚股市已巩固了其作为基金经理为美联储政策调整做准备的热门投资对象的地位。

    本月表现最佳的五大亚洲股市基准指数中有四支来自该地区，其中泰国领跑。购买狂潮已使外国资金连续第五周流入，而 MSCI 东盟指数目前交易价格接近 2022 年 4 月以来的最高水平。

    从印尼到马来西亚，外国投资者对股市的热情源于这些市场的相对轻仓、支持性地方政策以及有吸引力的估值。这些优势为该地区利用全球投资者从中国等大型经济体转移的机会创造了条件，尤其是在世界第二大经济体经济困境不断加深的情况下。

    Valverde Investment Partners Pte 创始人John Foo表示：

    “东盟长期以来一直被忽视。投资者开始意识到其中存在的许多阿尔法机会，从印度尼西亚的大宗商品公司到新加坡稳定的房地产投资信托市场，再到马来西亚的科技股、越南的出口股和泰国的众多复苏股。”

    东南亚市场看涨情绪的主要来源之一是外国基金在市场上的持仓相对较轻，他们还有扩大配置的空间。估值也颇具吸引力，MSCI 东盟指数的市盈率为 12 个月预期收益的 13.6 倍。相比之下，五年平均市盈率为 14.7 倍。

    日兴资产管理 Shenton Thrift Fund 投资组合经理Kenneth Tang表示，近期积极的政策催化剂，如印尼的财政宽松举措以及泰国和马来西亚鼓励股票持有的措施，也起到了帮助作用。他补充说，这些国家还因银行和房地产开发商等利率敏感和高收益行业的高占比而受益匪浅。

    这些因素增强了东盟的实力，自 7 月初以来，该指数的表现比 MSCI 亚太指数高出约 14 个百分点。

    券商正在关注此事。高盛集团本月将泰国的评级从“减持”上调至“增持”。

    原因是该银行的策略师蒂莫西·莫伊 (Timothy Moe)在一份报告中写道，预计该国新成立的国有Vayupak 基金将提供“情感和流动性支持，吸引外资重返市场” 。

    上个月，野村控股有限公司上调了马来西亚和印度尼西亚的股票评级。

    信安资产管理有限公司 (Principal Asset Management Bhd) 的投资组合经理Chun Hong Lee表示：“如果持续降息且没有出现经济衰退，那么这轮涨势可能会持续到 2025 年底。”

  • 穆迪: 哈萨克斯坦评级上调一级，因经济多元化

    穆迪: 哈萨克斯坦评级上调一级，因经济多元化

    • 穆迪将主权信用评级上调至 Baa1
    • 该国正在考虑自 2015 年以来首次发行美元债券

    穆迪评级将哈萨克斯坦的主权信用评分提高了一个等级，凸显了哈萨克斯坦政府为改善商业环境和实现经济多元化、摆脱对石油和天然气的依赖所做的努力。

    穆迪表示，该国长期外币评级被上调至 Baa1，展望为稳定。这一决定“反映了平衡的风险”，因为改革可能会使该国对投资更具吸引力，但地区地缘政治局势恶化和二级制裁的可能性也存在。

    彭博社上月报道称，此次评级变化正值中国自 2015 年以来首次考虑出售基准美元债券。

    哈萨克斯坦总统卡西姆-若马尔特·托卡耶夫誓言要减少政府在中亚最大能源生产国经济中的作用，同时寻求提高部分税收。

    穆迪称，政府已制定了吸引投资、减少官僚主义和修订过时立法的措施。

    穆迪周一在一份声明中表示：“过去一年，非石油行业继续支撑经济增长”，并指出信息和通信技术、运输和制造业“表现显著”。

    “这种多元化的进步增强了对石油价格和产量波动的抵御能力，在最近的冲击中有效地保持了经济和金融稳定。”

    标准普尔全球评级将评级定为 BBB-，比垃圾级高一级，而惠誉的评级则比垃圾级高一级，为 BBB。

    周一，哈萨克斯坦 10 年期欧元计价债券收益率几乎没有变化，为 3.29%，接近 2022 年 3 月以来的最低水平（俄罗斯入侵乌克兰数周后）。

    穆迪表示，哈萨克斯坦还受益于全球对关键原材料日益增长的需求，该国已与新加坡、英国和德国签署了勘探和采矿项目协议。阿斯塔纳政府预计今年经济增长 6%，明年增长 5.6%。

    穆迪表示：“如果当前的体制和经济改革持续下去，随之而来的商业环境改善将进一步增强哈萨克斯坦的经济竞争力。”

  • 泰国: 新总理上任, 立法者批准 1110 亿美元预算

    泰国: 新总理上任, 立法者批准 1110 亿美元预算

    • 政府增加 2025 财年支出以刺激经济
    • 帕东丹承诺将帮助泰国经济走出“危机”

    泰国议会下院通过了 10 月份开始的财政年度 3.75 万亿泰铢（1110 亿美元）的预算，这将使新任总理巴东丹·西那瓦能够增加政府支出，以加速刚刚开始的经济复苏。

    预算法案提议将政府支出较本财年修订后的支出增加 4.2%。周四晚间，众议院 500 名议员进行了第三次也是最后一次审议，309 名议员支持该法案。经过三天的辩论，共有 155 名议员投票反对该预算法案。

    该法案现将送交参议院批准，并在《皇家公报》上公布后立即生效。

    预算支出约占该国 5000 亿美元经济总量的五分之一，其中包括部分资助联合政府备受争议的 140 亿美元现金补贴，以刺激消费和制造业。

    白东潭面临着重振东南亚第二大经济体的挑战，该国经济受到接近创纪录的家庭债务、出口疲软以及制造业受到廉价进口（主要来自中国）的削弱而受到抑制。

    38 岁的帕东丹是泰国最年轻的总理，也是颇具影响力的西那瓦家族的后裔。

    上个月，她的前任斯雷塔·塔维辛因违反道德规范被法院解职，帕东丹被选为领导人。她的 35 名内阁成员将于周五在一场活动中宣誓就职。

    新领导人承诺采取措施，让泰国经济摆脱“危机”，她将于下周在议会公布政府政策的细节。她的政府将重新制定所谓的“数字钱包”计划，该计划承诺向几乎所有泰国成年人每人发放 10,000 泰铢。

    该计划旨在将经济增长率提高到 5%，是军方支持统治下近十年平均低于 2% 的增长率的两倍多。

    泰国金融市场为长达数月的政治动荡结束而欢呼，自 8 月 15 日佩东丹被提名为新领导人以来，基准SET 指数已反弹约 9%。

    在此期间，泰铢上涨约 3.7%，达到一年多来的最高水平，这是由于预期美联储本月晚些时候将降息，泰铢出现普遍上涨。

    预算提案包括 8660 亿泰铢的赤字融资，占 GDP 的 4.5%，基于明年预计增长 2.8%-3.8%。政府预计总体通胀率将在 1.1% 至 2.1% 之间，经常账户盈余估计占 GDP 的 1.6%。

  • 印尼: 计划在非洲论坛期间签署 35 亿美元协议

    • 高级外交官期待就天然气、医疗保健和农业达成协议
    • 非洲矿产是印尼电动汽车电池生产的关键

    一位高级外交官表示，随着全球贸易战刺激印尼寻找亚洲以外的新市场，印尼将寻求与非洲签署价值 35 亿美元的贸易和投资协议。

    印尼外交部副部长帕哈拉·曼苏里上周接受采访时表示，这些交易将在正在进行的印尼-非洲论坛上宣布，该论坛将于周二在巴厘岛举行。

    他说，目标金额远远高于 2018 年首次会议举行时签署的约 6 亿美元的交易。

    曼苏里表示，最大的项目之一是天然气领域的一个项目，一家印尼公司计划在非洲生产化肥和氨。他还表示，随着印尼计划向非洲出口更多疫苗、药品和食品，双方还将在卫生和农业领域达成协议。

    印尼长期以来一直在寻求贸易多元化，不再局限于中国、美国和日本等主要贸易伙伴。由于中国经济陷入困境、大宗商品价格疲软以及保护主义抬头​​，印尼的出口行业面临阻力，这一寻求变得更加紧迫。

    曼苏里表示，肯尼亚、尼日利亚、南非和埃及的人口增长迅速，可能成为东南亚最大经济体有希望的出口市场。

    他还表示，印尼外交部正在推动为印尼商品提供更好的市场准入。2023 年，非洲仅占印尼出口总额的 69 亿美元，占总出货量的不到 3%。

    资源丰富的非洲也将成为印尼利用其丰富的镍资源成为电池生产中心的关键参与者。

    “印尼需要与非洲合作，因为印尼并不具备生产电池材料所需的所有关键矿物，”曼苏里说道，并举了锂、钴和石墨的例子。他补充说，谈判仍处于探索阶段，有待地球物理勘测结果。

    这位外交官表示，由于美国和欧盟等国家对中国制造的电动汽车征收关税，阻碍了汽车制造商的生产计划，印尼和非洲可以共同努力，打造更强大的全球电池供应链。

    他说：“在经济超级大国之间的地缘政治紧张局势下，这对全球南方国家来说是一个非常好的机会，可以进行合作，而不是互相视为竞争对手。”