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  • 弹珠机式赌博: 有助于日本老年人的大脑发育

    弹珠机式赌博: 有助于日本老年人的大脑发育

    长期以来，日本的弹珠机行业一直与半合法赌博联系在一起，但日渐萎缩的弹珠机行业却可能因为一个令人惊讶的人口群体而获得新生：老年人。

    有证据表明玩垂直弹球机有助于预防痴呆症，一些企业现在正在针对老年人量身定制产品和服务，以恢复增长。

    随着日本人口逐年减少，以及政府试图遏制赌博成瘾， 2022 年弹球馆的总支出为 14.6 万亿日元（1018 亿美元），还不到二十年前的一半。

    “这个行业正在衰退，我们正在想办法重振业务，”弹球机制造商丰丸产业的销售总监 Hiroto Kamei 说道。“我们正在不断调整以适应老年人的需求。”

    8 月份，年长的弹球玩家在横滨的 Day Service Las Vegas（一家以赌场为主题的日托服务机构）玩弹球。

    诹访东京理科大学教授Shinohara Kikunori表示，玩垂直弹球机有助于预防痴呆症。这位脑科学家说：“我自己也在变老，但做我喜欢的有益活动比做乏味的治疗要好得多。”

    弹球机在日本的历史可以追溯到近一个世纪前，当时弹球机从芝加哥进口。20 世纪 40 年代引入的垂直“ Masamura Gauge ”型号成为日本弹球游戏风格的基础。机制很简单：玩家将小钢球射入一排弹球柱，同时尝试将它们落入特定口袋以触发大奖并赢得更多球。

    累积的球可以兑换成代币，代币又可以在弹球店外的指定收银处兑换成钱。虽然两步流程允许他们经营而不违反赌博法，但该行业长期以来一直受到黑帮的牵连。

    9 月 2 日，丰丸产业位于名古屋的弹球机工厂。

    Toyomaru 是一家拥有 65 年历史的弹球机制造商，为全国各地的弹球机店生产最新的机器。

    十年前，丰丸应一家养老院的要求，进军老年福利事业。

    赌场里积累的金属球可以兑换成代币，然后兑换成钱。

    从配备大屏幕的机器到集成自行车踏板的机器，丰丸咨询了科学家，设计了专门为老年人设计的产品。

    玩弹球机的好处不仅仅是认知方面的好处；年长的用户报告称睡眠质量更好，而以前安静、内向的用户在玩弹球机后也开始变得开朗，龟井说。

    拉斯维加斯日间服务中心是一家以赌场为主题的老年人日间护理服务提供商，十年前引入了弹球机，此外还提供麻将、扑克和其他游戏。它是日本约20,000家在白天收留独居或家人无法照顾的老年人的机构之一，但也是少数以赌场为主题的机构之一。

    “这是一所日托中心，旨在模仿赌场，这样老人们就可以玩得开心了，”拉斯维加斯日托中心首席执行官 Kaoru Mori 说道。他试图打消人们认为该中心会导致其照顾的约 7,000 名客户染上赌博瘾的想法。“毕竟，我们不使用真钱。”

    森创办拉斯维加斯日间服务中心，试图为之前被认为“无聊”的护理中心增添更多乐趣。该中心约有 20% 的客人会用假钱购买代币来玩弹球游戏。他们必须每小时休息一次进行锻炼。

    8 月份，老年人在横滨的 Day Service Las Vegas 玩弹球游戏。

    鼓励人们每小时锻炼一次。

    Shinohara 教授表示，70 多岁的弹珠机玩家的认知功能比不玩弹珠机的同龄人更高。

    篠原表示，70 多岁的弹珠机玩家比不玩游戏的平均年龄组拥有更高的认知能力，这为他们玩机器提供了另一个理由，而不仅仅是为了娱乐或消遣。

    随着政府对赌博的关注度不断提高，弹球游戏可能成为日本老年人口快速增长的新认知休闲方式。

    “我认为最重要的是，弹球游戏能给他们带来快乐，”森说。

    拉斯维加斯日间服务中心使用的拉斯维加斯货币。

    对于面临老年人快速增长的国家来说，弹珠机可能成为新的认知娱乐方式。

  • 苹果: 保持领先地位的策略

    苹果: 保持领先地位的策略

    苹果正处于转折点。通过销售 iPhone、Mac 和 Apple Watch 等设备，它从一个不景气的科技弱势企业一跃成为全球最有价值的公司。但现在，其很大一部分收入来自数字服务。

    在今天的 Big Take 播客中，彭博社的奥斯汀·卡尔向主持人珍妮特·帕斯金讲述了这种转变对苹果的风险偏好、与美国和欧洲监管机构的斗争意味着什么，以及这对我们所有人意味着什么。

    以下是经过简单编辑的谈话记录：

    珍妮特·帕斯金：所以您可能知道苹果本周发布了其最新款 iPhone。

    9 月 9 日苹果活动： iPhone 16 提升了 iPhone 的功能标准。

    帕斯金：新款 iPhone 16 配备了——你猜对了——一个新的相机。

    9 月 9 日苹果活动： iPhone 16 具有许多令人兴奋的相机升级：相机控制、48 兆像素融合相机、相当于四个镜头、包括微距、空间捕捉等等。

    帕斯金：听起来很像上一次推出的 iPhone。

    9 月 12 日 Apple 发布会： iPhone 15 Pro 拥有我们迄今为止最好的相机系统。用户将获得更好的照片和视频。

    帕斯金：还有之前那一个。

    9 月 7 日苹果活动： iPhone 14 和 iPhone 14 Plus 充满创新，包括出色的新相机系统。

    帕斯金：还有之前那一个。

    9 月 14 日苹果活动： iPhone 13 Pro，搭载我们迄今为止最大的相机系统进步。

    帕斯金：你明白了。那么为什么总是摄像机呢？我的同事、科技记者奥斯汀·卡尔说，这里面肯定有其他事情。

    奥斯汀·卡尔：这是一个非常简单的例子，它说明了苹果公司如何在硬件销售（本身就很赚钱）和数字订阅之间发现这种美妙的互动。正如你提到的，每部 iPhone 都配备了更大、更好的摄像头。因此，每次拍照时，照片都会越来越大。从每张照片占用的兆字节数或视频占用的千兆字节数来看，照片的大小越来越大。现在，iPhone 或 iCloud 上的存储空间是有限制的。因此，照片越大，手机内存不足时可能需要支付的费用就越多。这只是为 iCloud 付费的一个很好的例子。通常是因为你不断弹出这样的提示，说“嘿，你的空间不够了，要为 iCloud 付费吗？”所以这促使人们每月支付 10 美元、20 美元来获得云端存储空间。

    帕斯金： 10 美元、20 美元——不管每月多少钱——这些钱很快就会累积起来。苹果非常擅长将硬件——iPhone、手表——转化为持续收入。奥斯汀说，苹果公司现在正处于转折点。

    卡尔：现在是回顾苹果过去 40 年变化的一个非常有趣的时刻：从一个弱势的新贵，到现在越来越被视为技术领域的霸主。

    帕斯金：今天的节目内容是：苹果如何从弱势一方成为霸主，它保持霸主地位的策略，以及这对我们所有人意味着什么。我是珍妮特·帕斯金，这是彭博新闻社的头条新闻。

    帕斯金：现在可能记不清了，但当苹果刚刚起步时，它的产品远远超出了行业主流。它们价格昂贵，有时速度很慢。当时有一台傻乎乎的橙色笔记本电脑。甚至 iPod 都是在其他 mp3 播放器上市之后才推出的。然而，如今苹果的市值已超过 3 万亿美元。我问彭博社的奥斯汀·卡尔，发生了什么事？

    帕斯金：帮我看看苹果到底有多大。首先，它是世界上最有价值的公司。但这意味着什么呢？

    卡尔：你知道，这是一家庞大的公司，其市场份额确实很高，在设备和移动计算领域，但它的产品触及了多少世界和我们的日常生活，以及对多少人有巨大的控制力，这确实低估了这一点。他们每年销售数亿部——我想是 2 亿到 3 亿部左右的 iPhone。除此之外，他们还销售大量的 MacBook、AirPods、Apple Watch、iPad、MacBook Pro、iMac。我的意思是，正是这些硬件推动了他们的利润。他们每年必须生产的规模和产量简直令人难以置信。

    帕斯金：如果把 iPhone、iPad、Apple Watch 和电脑都算上，全世界有超过 20 亿台 Apple 设备在运行。但 Apple 的致富之路并非仅限于硬件销售。该公司已经找到了一种即使在用户首次购买之后也能继续赚钱的方法。

    帕斯金：就像奥斯汀之前提到的，你买了一部新 iPhone，然后也许会添加 iCloud 存储空间并订阅 Apple TV+。这些都是与公司所谓的“数字服务”相关的收入。这里有一个惊人的统计数据：

    卡尔：上个季度，仅数字服务一项，苹果的销售额就达到了 242 亿美元，超过了 Adob​​e、Airbnb 和 Google 的总收入。

    Netflix、Palantir、Spotify、Zoom 和埃隆·马斯克的 X 也在同一时期取得了这样的成绩。我的意思是，这简直太疯狂了，因为我们认为苹果是一家硬件公司，但他们在数字领域也获得了巨额收入。因此，这些都是苹果在其硬件生态系统上构建的方式，可以带来大量收入，同时也实现多元化，因此他们并不完全依赖每两年一次的 iPhone 销售。

    帕斯金：随着苹果的规模越来越大，它对自己在生态系统中的地位也越来越有信心——以及其他所有人的地位。苹果是主导者。以 App Store 为例。

    卡尔：它之所以能成为苹果的绝对重磅产品，部分原因是他们对通过苹果生态系统访问和销售产品收取高额费用。

    帕斯金：几乎每一笔通过 App Store 进行的交易，包括购买应用程序、注册 Netflix 甚至在应用程序中购买东西，苹果都会抽取 30% 的费用。

    卡尔：因此，这已成为苹果巨大的收入来源，因为 App Store 规模庞大，全球各地的应用程序数量众多。他们每天都会发布新更新或出售应用程序内的数字商品。同样，如果你的应用程序达到一定规模，苹果总会从中抽取一部分利润。

    帕斯金：这并没有让公司结交很多朋友，反而让他们树敌颇多。尤其是开发者——App Store 成功的关键群体。

    卡尔：随着苹果吸纳越来越多的开发者，随着他们对可以向苹果生态系统发布的内容施加越来越多的规则，随着他们继续收取苹果开发者真正反对的费用，我认为问题在于他们能让开发者社区对向苹果产品提供最新和最好的内容保持多长时间的兴趣。

    帕斯金：还有一个问题？苹果的策略是否合法。接下来是：为什么监管机构要密切关注该公司——以及为什么今年是苹果的转折点。

    帕斯金：来自数字服务和应用商店的大量资金让苹果及其股东变得非常富有。但彭博社科技记者奥斯汀·卡尔表示，这也从根本上改变了苹果的业务。苹果不需要用同样的方式推出改变游戏规则的设备来让我们惊叹。它只需要采取防御措施。

    卡尔：很多前高管甚至现任员工都觉得，他们对应用商店的规章制度可能太过分了。问题是，他们在花园周围筑起的围墙是不是有点太高了？也许他们的铁丝网太多了。

    帕斯金：美国司法部肯定是这么认为的。今年 3 月，司法部联合 16 个州起诉苹果，指控其违反反垄断法。

    卡尔：这是一个很长的初始投诉，但最终它是关于苹果如何优先考虑自己的生态系统而损害他人的利益。

    帕斯金：奥斯汀表示，诉状列出了司法部认为苹果压制竞争和限制客户选择的一系列方式。诉状指控苹果阻止竞争对手使用 iPhone 和 Macbook 上的硬件和软件功能。或者还有另一个例子：CarPlay。

    卡尔：他们谈到，由于苹果控制着汽车内部的大部分软件中心，这正在成为一种反竞争做法，以至于一些汽车制造商已经取消了某些软件，比如，我记得有一个例子，一家汽车制造商试图开发一种数字钥匙，可以通过 iPhone 启动汽车，但由于苹果的规定，他们最终不得不取消它。

    帕斯金：美国司法部还指控苹果利用应用商店来阻止那些原本可以让消费者更轻松地更换手机的创新，拒绝支持其他消息应用程序，限制第三方数字钱包和非苹果智能手表，并屏蔽移动云流媒体服务。苹果表示，该诉讼“在事实和法律上都是错误的”。如果苹果是正确的，而美国司法部的诉讼失败了，那么苹果就不必做任何不同的事情。但如果政府赢了呢？奥斯汀说，要了解可能发生的变化，看看欧洲就知道了。

    卡尔：这是一个非常有趣的案例研究。目前，由于欧洲的监管规定不同，他们正在迫使苹果允许其他软件市场。

    帕斯金：换句话说 — — 不只有一个应用商店。

    卡尔：确实，已经有应用商店推出了一个名为 AltStore 的应用商店，里面有一系列不同的应用。安装起来有点复杂，但苹果不得不打开自己的围墙，创建几个大门和不同的桥梁，以便在苹果产品中体验不同类型的生态系统。

    帕斯金：这不仅仅是开放 App Store。很快，在欧洲，你就可以删除 Safari，甚至是 iMessage。

    卡尔：所以这实际上是一个非常有趣的实验。如果你去欧洲，人们会认为这实际上是一个更有创意、更有趣的体验，因为根据这些规定，欧洲的竞争更激烈，而你现在在美国无法获得同样的体验。

    帕斯金：除了监管之外，人工智能也将改变苹果的竞争环境。在本周推出新款 iPhone 的同一场发布会上，苹果还展示了其新的人工智能平台。

    9 月 9 日苹果活动： Apple Intelligence 是 iPhone 16 系列核心的个人智能系统。

    卡尔：苹果试图将人工智能作为一项硬件功能来展示，这是一个重大的发现。

    9 月 9 日苹果活动： Apple Intelligence 利用我们硅片的强大功能在您口袋中的 iPhone 上运行多个生成模型。

    帕斯金： “人工智能是一种硬件功能”。“在口袋里的 iPhone 上运行模型。”这意味着，我们通常认为人工智能（如 Chat GPT 或谷歌的 Gemini AI）更像是软件。一款应用程序或一个需要互联网才能运行的程序。苹果希望通过加入一款可以在本地处理部分人工智能的芯片来改变这一现状，而无需互联网连接。

    卡尔：所以，最大的问题是这些功能对消费者的吸引力有多大，让他们愿意再花一千美元升级一部新 iPhone，或者这只是苹果的一种武断的说法，你知道吗，为了访问这项服务，你将不得不为我们的硬件付费，即使我们可以从云端将它交付给你。

    帕斯金：关于这个新的人工智能功能，另一个问题是它有点晚了。苹果以前也晚过——但这次不是 iPod。

    Carr：这是一种渐进式安全更新。事实上，对于 AI 无法回答的问题，他们与 Chat GPT 建立了合作伙伴关系，假设你问它一个问题，它会说，哦，我们不知道该如何回答。你想问 Chat GPT 吗？我认为这说明苹果不仅没有落后于这种创新，而且他们正在采用一种更安全的渐进式方法。即依靠外部合作伙伴来处理更复杂的事情。

    帕斯金：所有这些都是奥斯汀认为苹果首席执行官蒂姆库克彻底改变公司的原因。

    卡尔：我认为，到 2025 年，苹果现在处于相当安全的主导地位，嗯，但毫无疑问，这种关系和品牌声誉（对苹果来说非常重要）在过去一两年里发生了根本性的变化，我认为这就是这个故事的全部内容。

  • 大麻公司: 销售啤酒比销售大麻赚得多

    大麻公司: 销售啤酒比销售大麻赚得多

    • 过去三年，大麻零售商市值缩水三分之二
    • 公司通过在全国范围内销售啤酒和大麻来提升品牌知名度

    事实证明， Tilray Brands Inc.对合法大麻的大赌注过于乐观，现在它依赖于它曾经想要颠覆的酒精市场。

    美国期待已久的大麻法放宽，即所谓的重新安排，至少还需要几个月的时间，由于大麻与 LSD 和海洛因等毒品归为一类，其销售限制仍然令人窒息。这导致大麻公司寻找其他业务，包括酒精和大麻，削弱了 Tilray 在 2019 年首次提交的文件中宣称将从啤酒酿造商、蒸馏酒商和葡萄酒厂获得支出的吹嘘。

    Roth MKM 董事总经理斯科特·福琼 (Scott Fortune)表示：“美国的大麻经营者正在竭尽全力创造现金流，并在重新安排之前渡过难关。如果我们不重新安排，我们将看到行业内许多零售商、品牌和经营者进一步被淘汰和整合。”

    为了避免这种命运，像 Tilray 这样的公司一直在寻求更合法的业务，比如销售酒类和大麻，以求生存。

    在截至 5 月的财季，该公司的酒类销售额较上年同期增长了一倍多，达到 7670 万美元，是所有产品线中最高的，比销售大麻的收入高出约 500 万美元。这是 Tilray 首次从酒类中获得的收入超过大麻收入的季度。

    今年，美国缉毒局表示正在审查大麻的现状，人们对美国将改变其对大麻的立场的乐观情绪有所增加。美国总统乔·拜登在 5 月份表示支持这一改变。

    前总统唐纳德·J·特朗普表示支持将大麻分类从一级毒品改为三级毒品，大麻股票周一上涨。美国缉毒局将于12 月听取专家对拟议分类的意见。

    Verano Holdings Corp.总裁Darren Weiss在接受采访时表示： “我几乎 100% 有信心我们将得到一个积极的决定。”

    对于企业来说，这一变化意味着对受限制物质交易征收的繁重税收将结束——维拉诺估计，仅凭这一变化每年就能带来近 8000 万美元的额外现金流。这可能会为该行业的合法化铺平道路，使其更容易像普通企业一样运营，并改善金融服务的渠道。

    面向未来

    尽管如此，业内资深人士对于美国政府改变大麻政策持谨慎态度，当前的多元化努力无论结果如何都是为了保护他们的业务。

    Tilray 首席执行官欧文·西蒙 (Irwin Simon)在接受采访时表示： “我从来不想坐在这里希望并依赖政府合法化。”

    Tilray 在多元化方面比同行走得更远，收购了至少 12 家美国啤酒厂。就在上个月，它从Molson Coors Beverage Coors收购了四家精酿啤酒厂。

    此举存在着购买正在衰退的市场的风险，因为每一代人对饮酒的兴趣都比上一代人要小。在一项全国调查中，约有一半的 18 至 25 岁受访者表示，到 2023 年，他们在过去一个月内喝过酒，这一比例低于 2014 年的约 60%。

    “啤酒不会消失，”西蒙说，他还看到了利用酒类品牌分销网络的机会。“我的目标是如何让啤酒变得酷起来。”

    一些投资者对这一理由表示怀疑。

    专门投资大麻的 Poseidon Investment Management 管理合伙人Emily Paxhia表示：“我认为这些品牌的影响力不足以抵消这些产品收入下滑的影响。”

    同样，维拉诺也不认为卖酒有更好的前景。“酒精不在我们的考虑范围内，”韦斯说。“从某些方面来说，它有点与我们的工作格格不入。”

    不过，危急时刻需要采取非常措施。就连市值第二大的大麻公司Green Thumb Industries Inc.也考虑进军酒业。该公司首席执行官兼联合创始人Ben Kovler在X 上发布的一封信中公开向Boston Beer Co.示好。Green Thumb 未回应置评请求。

    大麻公司也开始销售大麻制品，这是一些公司以前避免的。

    Canopy Growth Corp.上个月通过其子公司 Wana 宣布推出首款令人陶醉的大麻产品，该产品将通过新推出的直接面向消费者的市场进行销售。Hemp 是大麻的近亲，用于制作令人陶醉的饮料和食物，由于《农业法案》存在漏洞，大麻可以在全国范围内合法销售和运输。该法案将于今年晚些时候接受审查。

    “不采取行动的风险远大于参与的风险，”Wana 总裁乔·霍达斯 (Joe Hodas) 在接受采访时表示。Wana 母公司的销售额已连续三年萎缩，其市值从 2021 年 2 月的 256 亿加元缩水至昨日的 5.62 亿加元。

    Curaleaf Holdings Inc.首席执行官鲍里斯·乔丹在接受采访时表示： “饮料类别和配方产品类别可能将成为大麻领域最大的类别。”他预计，他的饮料业务（于 6 月启动）到 2025 年底每年将产生 1 亿美元的收入。

    乔丹表示，除了销售大麻的税收优惠外，生产还可以集中进行，并跨州运输，而大麻则需要各州之间的供应链。在全国范围内开展业务意味着消费者能接触到更多的大麻，即使在没有受监管的大麻市场的地方也是如此。

    Roth MKM 的《财富》杂志表示：“大麻领域的品牌资产一直不大，但现在他们可以开始在全国范围内打造自己的品牌，并通过销售大麻衍生的 THC 产品从中获利。”

    股价低迷，加上多元化努力和规则变化预期，华尔街押注该行业将复苏。

    分析师对五大大麻公司的 68 条建议中，只有一条给出卖出评级，而他们的目标价意味着该集团在过去三年中亏损约 69% 后，平均回报率为 96%。

  • 台积电: 8 月营收增长 33%，因 AI 芯片需求持续增长

    台积电: 8 月营收增长 33%，因 AI 芯片需求持续增长

    • 增长强劲，但较 7 月份略有放缓
    • 投资者一直担心人工智能支出的速度

    台湾半导体制造股份有限公司上个月的营收增长了 33%，这向押注智能手机市场复苏和对英伟达公司人工智能芯片持续需求的投资者发出了一个积极信号。

    8 月份销售额达到2509 亿新台币（78 亿美元），低于上个月 45% 的增长速度。分析师预计，台积电第三季度营收将增长 37%，延续 2023 年疫情过后低谷的复苏势头。

    虽然这只是一个月的快照，但结果可能会缓解人们对市场是否高估了人工智能基础设施支出持久性的担忧。 9 月 3 日，英伟达公布的收益未能达到最高预期，导致该公司股价下跌约2790 亿美元，创下单日最大跌幅。

    伯恩斯坦分析师Mark Li等人写道，这意味着台积电第三季度营收有望略微超过平均预期。“如果 9 月份的业绩符合过去 8 年的平均季节性，那么 3Q24 营收将比预期中值和共识高出 5% 至 6%”，他说。

    这家台湾最大的公司目前一半以上的收入来自高性能计算，这是受人工智能需求驱动的业务领域。

    Nvidia 的首选芯片制造商也是 iPhone 主处理器的主要制造商。苹果公司周一发布了iPhone 16，这款手机“从头开始”为人工智能打造，但其功能将通过软件更新逐步添加到设备中。华尔街押注移动设备需求将反弹。

    行业研究怎么说

    苹果在 iPhone 16 和 16 Pro 上采用 Wi-Fi 7，应会加速技术渗透，并增加对台积电 N6（7 纳米）和 N4（5 纳米）节点的需求，这些节点已被博通、联发科等公司用于生产 Wi-Fi 7 芯片。

    A18 和 A18 Pro 处理器性能提升符合我们的预期，这进一步增强了我们对台积电 N3E 节点销售增长的乐观预期。

    -分析师Charles Shum

    台积电在上次公布业绩时对其业务和前景做出了乐观的评估。今年 7 月，这家全球最大的代工芯片制造商将其全年增长预期上调至此前预计的最高 20% 以上。

    随着市场好转，首席执行官CC Wei正在带头进行大规模的全球扩张。

    该公司已宣布其亚利桑那州的一个项目取得了初步进展，正考虑在日本建立第三家工厂，并且几周前，一家价值 100 亿欧元的德国工厂破土动工。

  • 铂金: 短缺将创纪录但价格尚未回升

    • WPIC 预测 2024 年短缺量将超过 100 万盎司
    • ETF 和中国购买正在帮助提振铂金需求

    一份行业报告显示，铂金市场预计将出现至少十年来最大的年度赤字，但迄今为止价格反应迟缓。

    根据世界铂金投资协会 (World Platinum Investment Council)的季度报告，交易所交易基金 (ETF) 持有量大幅增加，以及中国对大块铂金条需求强劲增长，预计将导致 2024 年铂金短缺超过 100 万盎司。去年铂金短缺 73.1 万盎司。

    WPIC 首席执行官 Trevor Raymond 表示：“即使出现如此大规模的缺口，铂金价格似乎也反应迟钝。”不过，市场情绪正在转向更长期的汽车需求，这应该有助于铂金强劲的基本面发挥“更突出的作用”，他补充道。

    铂金价格已从 2021 年初的峰值下跌约 30%，而姊妹金属钯和铑的跌幅则更大，原因是汽车行业的需求存在不确定性，汽车行业使用这些金属来抑制柴油和汽油车辆的排放。这削弱了铂金最大生产国南非一些高成本业务的盈利能力。

    报告称，由于铂金相对于黄金的表现相对较差，且基本面不断增强，4 月至 6 月期间铂金 ETF 的持仓量激增 44.4 万盎司，创下 2020 年以来季度流入量的最高水平。报告称，预计全年涨幅将放缓至仅 15 万盎司。

    上季度，中国零售投资也比去年同期增长了一倍多。

    预计到 2024 年，铂金总需求将增至 812 万盎司，珠宝行业也将增长 7%。

    占市场大部分的工业和汽车行业的整体需求预计都会小幅上升。

    与此同时，WPIC 表示，随着南非业务重组和俄罗斯精炼产量下降，预计 2024 年铂金总开采量将下降 2% 至 551 万盎司。地面铂金库存预计将减少 25% 至 300 万盎司左右。

    WPIC 研究主管Edward Sterck表示：“随着电动汽车市场渗透率增长明显放缓，以及钯金和铑金价格的正常化，预计基本面将重新成为未来铂金价格的主要决定因素。”

  • 油价: 跌至每桶60美元 为全球经济软着陆铺平道路

    • 需求疲软、供应充足，油价跌至 2021 年以来最低水平
    • 欧洲央行和美联储准备在未来几天降低借贷成本

    如果一些对石油最为悲观的预测能够成真，那么世界发达经济体或许就有新的理由期待明年经济增长基础更加稳固。

    随着全球基准布伦特原油价格周二跌至每桶 70 美元以下，为 2021 年底以来的首次，引发一代人以来最严重通胀危机的能源冲击的一个关键因素已经足够温和，可以为政策制定者开绿灯降息。

    然而，花旗集团和摩根大通等预测机构均预测油价到 2025 年将跌至每桶 60 美元，全球最大的大宗商品交易商之一周一也表达了同样的预测，这可能进一步增强美国及其其他国家抵御高借贷成本影响而不陷入破坏性衰退的可能性。

    “实现软着陆的可能性将会增加——这对欧洲和美国都适用，”伦敦 Legal & General Investment Management Ltd. 经济主管、前英国财政部官员Tim Drayson表示。“总的来说，这对世界利率回落和帮助各国央行恢复中立来说是一件好事。”

    对于本月准备降息的货币机构来说，近期油价下跌已经为宽松政策打开了大门。欧洲央行官员将于周四第二次降息，而美联储也预计将在不到一周后开始自己的宽松周期。

    油价有望达到每桶 60 美元（至少对那些相信这一目标的投资者和决策者而言）有可能进一步压低总体通胀率，并增加消费者的可支配收入。这是充满风险的世界里少有的亮点，风险包括可能的贸易战，以及对中国通货紧缩螺旋可能对全球需求造成影响的担忧。

    哥伦比亚大学全球能源政策中心高级分析师克里斯托夫·鲁尔表示：“这非常有帮助，尤其是对央行而言。它减轻了通胀压力，这正是央行现在所需要的。”

    经过通货膨胀调整后，油价目前处于 20 年前的水平，当时北京的大宗商品繁荣才刚刚开始。摩根大通和花旗集团的分析师预计，明年油价将进一步下跌，因为需求增长放缓被大量新增供应所抵消。

    托克集团全球石油业务主管Ben Luckock周一在新加坡举行的亚太石油会议上表示，布伦特原油“可能很快就会升至每桶 60 美元左右” 。另一家大型贸易商贡渥集团有限公司 (Gunvor Group Ltd.) 警告称，石油市场将“恶化”。

    需求疲软是其中的原因之一，尤其是在美国经济失去动力和中国通货紧缩背景愈发明显的情况下。

    法国外贸银行亚太区首席经济学家艾丽西亚·加西亚-埃雷罗 (Alicia Garcia-Herrero)表示：“这确实指向了世界两大经济体的方向。中国正处于结构性减速之中，而且这种减速还在继续。而美国也发出了同样的论调——可能不是结构性的，而是周期性的。”

    供应增长

    尽管美国经济出现疲软迹象，但其石油工业仍然保持强劲增长。

    据巴黎国际能源署称，今年和明年，全球石油产量将增加 150 万桶/日，其中美国页岩油田产量将占主导地位，超过全球需求增长约 50%。尽管沙特阿拉伯及其欧佩克+盟友延长减产，但油价仍持续下跌，供应激增是原因之一。

    原油对全球消费价格具有如此持久的重要性，以至于原油价格迅速跌至每桶 60 美元（相当于自 7 月份以来下跌了约 20 美元）将产生重大影响。

    经济研究设计的 SHOK 模型显示，如此大幅的通胀下降将导致美国和欧洲在 2024 年底和 2025 年初的通胀率下降 0.4 个百分点。而对于中国来说，降幅将是这个数字的一​​半。

    其对经济增长的直接刺激作用可能比对消费价格的影响更小。

    在 60 美元的情景下，SHOK 模型预计美国经济增长前景不会发生太大变化，英国和欧元区的增长前景将增长 0.2 个百分点。

    “你会看到对总体通胀的短期影响——这种影响会很快显现出来，”圣詹姆斯广场经济研究主管、前英国政府经济学家赫塔尔·梅塔 (Hetal Mehta)表示。“如果通胀率较低，对经济增长的影响应该是温和的。”

    LGIM 的德雷森表示，家庭会注意到这种差异。“这对发达市场的消费者来说是个好消息——它有助于抑制通胀，提高实际收入，”他说。

    周四，欧洲央行将成为首个面临油价变化影响的主要货币机构。欧洲央行官员最关注的是服务业通胀带来的危险，该通胀仍是其 2% 目标的两倍多，但经济增长面临的风险也正在显现。

    原油价格下跌已经自动影响了他们用来指导判断的季度预测。上一次是在 6 月份，官员们将 2025 年油价为每桶 78 美元的假设考虑在内——这意味着如果油价真的达到每桶 60 美元，确实会严重影响他们的通胀前景。

    与此同时，美国财政部长珍妮特·耶伦 (Janet Yellen)周六宣布，美国目前的形势“符合大多数人所说的软着陆”。

    但对经济恶化的担忧以及通胀风险的降低，导致美国决策者在 9 月 18 日做出决定时转向宽松政策。

    TS Lombard 首席经济学家Freya Beamish已经预见到美国将出现“软着陆”局面，她表示，可以令人欣慰的是，美国的原油成本越低，可能提供的刺激就越大。

    她对电视台表示：“这将把购买力交还给美国消费者”，有助于缓解美国经济中出现的一些裂痕。

  • 伯克希尔: 与航空航天基地合作开展清洁能源项目

    • Powin 电池可提供长达 12 小时的电力
    • 西弗吉尼亚州项目是美国最大的工业用地项目之一

    伯克希尔哈撒韦公司 (Berkshire Hathaway Inc.)的能源部门正在与一家电池存储公司合作，为西弗吉尼亚州的一家制造工厂开发美国最大的太阳能和存储项目之一。

    Powin 首席执行官杰夫·沃特斯 (Jeff Waters)在加利福尼亚州阿纳海姆举行的 RE+ 会议上接受采访时表示，与Powin Energy Corp.合作的项目将为一家生产航空航天业钛产品的工厂提供清洁能源。沃特斯表示，Powin 将提供 50 兆瓦的磷酸铁锂电池，这种电池可以放电长达 12 小时。伯克希尔将负责该系统的建设和运营，其中包括 106 兆瓦的太阳能。

    这项声明发布之际，美国电网正努力满足工厂和数据中心不断增长的电力需求，同时控制碳排放。Powin 提供的长寿命电池几乎可以实现全天候零排放能源供应。

    总部位于俄勒冈州波特兰的 Powin 公司表示，该项目符合《通货膨胀削减法案》规定的税收抵免条件。

  • 电动汽车: 租赁费用低至每月 20 美元，以帮助经销商清理库存

    电动汽车: 租赁费用低至每月 20 美元，以帮助经销商清理库存

    克里斯·希尔伯特 (Chris Hilbert) 过去认为租赁“很卑鄙”，浪费金钱。但现在他想买一辆便宜的电动汽车，他说，“价格实在是太便宜了。”

    这位来自印第安纳波利斯的 44 岁 IT 专业人士已经拥有一辆特斯拉 Model S 轿车和一辆 Rivian R1S SUV。他最近发现，有一项优惠可以每月仅 259 美元租用一辆现代 Ioniq 5 SUV。但他认为他可以做得更好。“我需要一辆较小的汽车给我儿子开，”希尔伯特说。“我非常有兴趣每月支付不到 200 美元。”

    在原本低迷的电动汽车市场中，租赁已成为罕见的乐观迹象，部分原因是租赁的月费通常远低于新车贷款。根据汽车价格追踪机构凯利蓝皮书 (Kelley Blue Book) 的数据，现在买一辆新车变得越来越困难， 7 月份美国新车买家的平均支付价格为48,401 美元。

    一个痛苦的结果是：根据信用报告公司 Experian 的数据，2024 年第一季度，美国新车买家的平均月付款额上涨至 735 美元。但新车的平均月租赁付款额却降至 595 美元。

    这导致美国各地的潜在电动汽车买家纷纷购买租赁汽车。据 Cox Automotive 称，今年第一季度，租赁占美国电动汽车交易的 32%，创历史新高。这一比例高于去年同期的 11%，远高于整个汽车行业的 19%。Experian 表示，电动汽车租赁的平均月费比新电动汽车贷款低 88 美元。

    由于消费者对电动汽车的需求降温，汽车制造商采取额外激励措施帮助卸载可能在停车场停留数月的电动汽车，以及电动汽车 7,500 美元联邦税收抵免规则的变化，这些规则通常更倾向于租赁而不是直接购买，因此电动汽车的租赁费用最近相对较低。

    2022 年《通胀削减法案》严格限制了购买电动汽车的税收减免，因此现在只有少数车型符合条件。此外，美国人租赁的约 75,000 辆电动汽车中，许多汽车如果购买则不符合税收抵免条件，因为它们的价格超过了法律规定的价格上限（SUV 和卡车为 80,000 美元；轿车为 55,000 美元），使用来自中国的电池材料或不在美国组装。而且，法律对申请税收抵免的买家的净收入设定了上限。

    但任何标明用于租赁的电动汽车都存在漏洞。

    法律将租赁的电动汽车视为商用车，即使它们不符合联邦电池和零部件采购要求，也可以获得全额抵免。这使得汽车公司或经销商可以将7,500 美元的税收抵免节省额捆绑到租赁融资成本中，从而降低消费者的每月付款。

    节省的费用可谓是一笔不小的开支。在科罗拉多州，7 月份，部分 2025 款日产聆风电动车型的租赁价格仅为每月 20 美元（扣除电动汽车税收抵免和州政府特殊激励措施后）。这比一箱汽油还便宜。

    从技术上讲，制造商会从租赁电动汽车中获得抵免，但如果这有助于汽车销售，他们倾向于将其作为回扣或折扣转嫁给消费者。在弗吉尼亚州伍德布里奇的 Koons Kia 经销店，财务总监 Ramon Nawabi 估计，每月只有几个客户询问电动汽车，而且价格标签有时会吓跑他们。他有几辆 EV6 电动 SUV 已经停放了至少六个月。他说，起亚一直在提供 7,500 美元税收抵免之外的折扣租赁，“只是为了卖出汽车”。 “从某种意义上说，我们正在免费赠送它们。”

    这家经销商很少销售起亚最昂贵的电动车型 EV9，因为每辆售价高达 80,000 美元，“这会让很多起亚车主退出市场，”Nawabi 说。“他们通常都在寻找更便宜的汽车。”

    经销商表示，如今许多购买电动汽车的人并不知道规则已经改变，也没有为更高的价格做预算。“我认为在这种环境下，7,500 美元是必须的，” Starling Automotive Group的经销商负责人安德鲁·斯塔林 (Andrew Starling) 说，该集团在奥兰多经营着一家雪佛兰经销店，在佛罗里达州和南卡罗来纳州经营着其他经销店。

    2024 年第一季度，电动汽车租赁比例最高的汽车制造商是宝马汽车公司 (BMW AG)，为 89%，其次是大众汽车公司 (Volkswagen AG)的奥迪 (Audi)，为 87%。考克斯 (Cox) 的数据显示，美国最大的电动汽车制造商特斯拉公司 (Tesla Inc.)的汽车租赁比例仅为 24%。

    宝马北美公司首席执行官兼总裁塞巴斯蒂安·马肯森 (Sebastian Mackensen)表示，租赁对那些喜欢电动汽车但尚未准备好长期投入使用不断发展的技术的客户很有吸引力。“你可以灵活地将汽车交还，”他说。如果电池技术或市场需求发生变化，汽车失去转售价值，那么购买电动汽车可能会有风险。

    特斯拉租赁的吸引力较小，因为该公司不像其他一些汽车制造商那样提供先租后买的选择，而且其许多新车型都符合7,500 美元的税收抵免条件，从而降低了租赁的吸引力。特斯拉也一直在降价，在二手车市场上可以找到一些便宜的车型。

    吉姆·特拉梅尔（Jim Trammell）。

    来自北卡罗来纳州海波因特的 83 岁空军退役人员吉姆·特拉梅尔 (Jim Trammell) 今年早些时候曾考虑购买一辆新的起亚 Niro。

    但他在 4 月份找到了一份每月仅需 307 美元的租赁合同。这还不到他以六年贷款、无首付购买该车所需费用的一半。

    特拉梅尔非常兴奋，他驱车 60 英里来到弗吉尼亚州丹维尔的一家起亚经销店签署了文件。“每月 300 美元什么也做不了，”他说。——大卫·韦尔奇(David Welch)

  • 套利项目: 假歌真赚钱

    假流量

    Spotify 的工作原理大致：

    您每月支付 12 美元即可订阅 Spotify。作为交换，您可以无限量地收听其目录中的音乐。

    Spotify 会将您的 12 美元与数百万其他订户的每人 12 美元汇集在一起​​。假设有 1 亿订户，那么每月 12 亿美元。

    Spotify 把其中四分之一的收入留给自己，把剩下的四分之三（在我们的例子中是 9 亿美元）支付给在其平台上发布歌曲的音乐家。

    Spotify 根据人们听歌的频率将钱分配给音乐家。4如果1 亿人每月每人听 1,000 首歌曲（1000 亿次流媒体播放），那么每次有人听某位艺术家的歌曲，艺术家将获得 0.9 美分，即 9 亿美元的收入除以 1000 亿次流媒体播放。（这似乎意味着很多听众，但实际收入似乎大致如此——尽管我的其他数字不太现实——所以让我们继续吧。）

    关于这种模式，需要注意的重要一点是，用户只需支付固定费用，无论他们听多少音乐，而艺术家获得的报酬则完全取决于人们听他们音乐的频率。如果你听的音乐量是平均水平，那么你的 12 美元中的 9 美元将分配给你听的艺术家。如果你注册了 Spotify 却从不听，那么你的 12 美元中的 9 美元就会被扔进奖金池，并根据其他人听的音乐进行分配。

    如果你注册了 Spotify 并只听过一首歌，那么你的 9 美元并不会全部归给创作这首歌的音乐家：该艺术家只会从你的收听中获得 0.9 美分。

    但如果你注册了 Spotify 并经常听，你为艺术家创造的收入就会比你支付的订阅费用还要多：你实际上可以为你最常听的音乐家分配超过 12 美元的收入。

    套利是显而易见的：

    1. 您是一位音乐家，在 Spotify 上有歌曲。
    2. 您每月只需支付 12 美元即可获得一个 Spotify 帐户。
    3. 但你一个月不会听 1,000 首歌曲。你每小时会听 25 首歌曲，一天 24 小时：也就是说，一天 600 首歌曲，一个月 18,000 首歌曲。
    4. 可能非常安静？就像你家地下室的一台电脑上 24 小时不间断地播放 Spotify，音量调到零一样。
    5. 这台安静的计算机只会听您的歌曲，这样 18,000 次流媒体播放的收入全部归您所有。
    6. 您为您的帐户支付固定的 12 美元价格，但您将获得18,000 次流媒体播放乘以每次流媒体播放 0.9 美分，等于每月 162 美元的流媒体版税。
    7. 减去12美元的订阅费用，那就是每月150美元的纯利润。

    这些数字并不准确，但大致是正确的数量级。如果你是拥有 Spotify 帐户的音乐家，那么仅凭你自己的收听，你就能获得比你为帐户支付的费用更多的流媒体收入。你只需要不断听自己的音乐。

    这是套利，剩下的就是细节。主要细节是：

    Spotify 不喜欢这样，并会试图阻止你，所以你必须采取各种各样的诡计——用假名建立账户，也许 用假名提交歌曲等等——让你的帐户看起来像是“正常的用户行为”，而不是“从 Spotify 版税系统中套利”。

    这是一个家伙：

    美国纽约南区检察官 Damian Williams 和联邦调查局纽约外勤办公室代理助理主任 Christie M. Curtis 宣布公布一份包含三项罪名的刑事​​起诉书，指控 MICHAEL SMITH 涉嫌利用人工智能创作数十万首歌曲，并使用名为“机器人”的自动化程序将人工智能生成的歌曲播放数十亿次。SMITH 通过他的计划骗取了超过 1000 万美元的版税。SMITH 于 [9 月 4 日] 被捕，并将在北卡罗来纳州接受美国地方法官的审判。……

    SMITH 在流媒体平台上创建了数千个账户（“机器人账户”），他可以用这些账户来播放歌曲。然后他使用软件让机器人账户不断播放他拥有的歌曲。在收费时间段的某个时间点，SMITH 估计他可以使用机器人账户每天产生大约 661,440 次流媒体播放，每年产生 1,207,128 美元的版税。

    虽然每月 150 美元的订阅费可以带来不错的百分比回报，但这不足以支撑你的音乐事业，因此如果你想把音乐事业作为一项业务，你需要扩大规模：你需要 1,000 个账户（每月 150,000 美元的利润），而不仅仅是一个。这需要额外的技巧。

    说实话，很难对他生气？我想如果你是一名音乐家，那就没那么难了：Spotify 每年支付约 90 亿美元的版税，所以如果他每年捞取 120 万美元，那么其他音乐家的份额就会减少约 0.01%，你知道他不是唯一这样做的人。

    但如果你是套利爱好者，我的意思是：

    1. 这就是套利！只要看一下 Spotify 的经济模型，您就会立即想到这种套利，而且肯定有人在这样做。
    2. 事实上这需要做很多工作，祝福他。

    起诉书中写道：

    在某些时候，SMITH 在流媒体平台上拥有多达 10,000 个活跃的机器人账户。在流媒体平台上注册如此大量的机器人账户需要大量劳动力，SMITH 付钱给位于国外的个人以及位于美国的同谋者，让他们负责注册机器人账户的数据输入工作。…

    为了最大限度地增加机器人账户的流媒体量，SMITH 通常在流媒体平台上购买“家庭计划”，这些计划适用于生活在同一屋檐下的同一个家庭的成员，也是在流媒体平台上购买多个账户最经济的方式，因为家庭计划的每位用户成本通常低于个人计划。

    SMITH 为机器人账户付款，通常使用其欺诈计划产生的收益。为了使每个机器人账户（或单个家庭计划中的机器人账户组）看起来都使用不同的付款来源，SMITH 使用了曼哈顿的服务（“金融服务-1”），该服务提供大量借记卡，通常是公司员工的公司借记卡。…

    SMITH 使用云计算服务，这样他就可以同时使用多台虚拟计算机。

    SMITH 同时在每台虚拟计算机上使用一些机器人账户。SMITH 通常使用每个流媒体平台的网络播放器，并让多个机器人账户同时在虚拟计算机上的互联网浏览器的不同选项卡上播放音乐。

    这只是为了听他的歌，​​但他也必须创作这些歌，据称这就是人工智能发挥作用的地方：

    SMITH 将他的自动流媒体分布在数千首歌曲中，以避免任何单首歌曲出现异常流媒体。。……

    2018 年左右，SMITH 开始与一家人工智能音乐公司（“CC-3”）的首席执行官和一位音乐推广人（“CC-4”）合作，利用人工智能创作了数十万首歌曲，然后 SMITH 可以通过欺诈手段进行流媒体播放。……

    CC-3 最终向被告 MICHAEL SMITH 提供了数十万首 AI 歌曲，供他操纵这些歌曲的流媒体。CC-3 的歌曲通常被赋予一个由字母和数字组成的随机文件名，例如“n_7a2b2d74-1621-4385-895d-ble4af78d860.mp3”。SMITH 随后为音频文件创建了随机生成的歌曲和艺术家名称，以便它们看起来像是由真正的艺术家而不是人工智能创作的。例如：

    SMITH 使用的按字母顺序连续选择的 25 首 AI 歌曲名称如下：“Zygophyceae”、“Zygophyllaceae”、“Zygophyllum”、“Zygopteraceae”、“Zygopteris”、“Zygopteron”、“Zygopterous”、“Zygosporic”、“Zygotenes”、“Zygotes”、“Zygotic”、“Zygotic Lanie”、“Zygotic Washstands”、“Zyme Bedewing”、“Zymes”、“Zymite”、“Zymo Phyte”、“Zymogenes”、“Zymogenic”、“Zymologies”、“Zymoplastic”、“Zymopure”、“Zymotechnical”、“Zymotechny”和“Zyzomys”。

    SMITH 使用的人工智能歌曲的 25 位“艺术家”的名字按字母顺序连续排列如下：“Calliope Bloom”、“Calliope Erratum”、“Callous”、“Callous Humane”、“Callous Post”、“Callousness”、“Calm Baseball”、“Calm Connected”、“Calm Force”、“Calm Identity”、“Calm Innovation”、“Calm Knuckles”、“Calm Market”、“Calm The Super”、“Calm Weary”、“Calms Scorching”、“Calorie Event”、“Calorie Screams”、“Calvin Mann”、“Calvinistic Dust”、“Calypso Xored”、“Camalus Disen”、“Camaxtli Minerva”、“Cambi

    我找不到任何可以批评的地方。5

    我不知道，伙计。我们谈过几次 Avi Eisenberg，Mango Markets 的创始人，他发现了一个可操纵的加密货币市场，操纵了它，赚了数千万美元，后来被捕，他为自己辩护说他是一个“应用博弈论者”，发现了市场允许的一笔好交易，然后被判有罪，因为没人愿意听到这样的辩护。6

    我曾嘲笑过艾森伯格的哲学是加密货币的怪癖，但我认为这并不正确。这也是音乐流媒体平台、在线广告市场和金融市场的怪癖。基本上，现代经济和生活的大部分都具有以下特点：

    • 一切都是通过某种非个人化的自动化电子交换来进行的。
    • 自动电子交易有一个机制——它实际上如何运作，交易所的软件允许你做什么——还有规则，服务条款规定你如何使用该机制，这些条款比机制本身更模糊，而且是用小字写成的，比如“不要欺诈”或“你必须是人类”之类的。
    • 机制比规则更清晰、更突出，在非人格化的电子世界中，人们将机制视为规则：他们不相信规则的存在，因为规则似乎与服务的运作方式相矛盾。Spotify 机制的基本描述表明史密斯涉嫌套利；如果他不这样做，肯定会有其他人这样做。

    一切都是这样的。上周我们谈到了“Chase ATM 机故障，无限免费资金”，TikTok 上的用户发现，如果他们给自己开一张假支票，存入 ATM 机，然后取钱，他们就会得到“免费资金”。每个人都知道 (1) 获得免费资金的一种方法是开一张假支票，然后诱骗某人兑现，但 (2) 这显然是一种犯罪行为。但现在你不必诱骗任何人兑现支票：你只需去一台机器，把支票放进机器，如果机器把钱还给你，那这肯定就是机器应该如何工作的吧？

    多市场衍生品

    同时在加密货币中。Polymarket 是一个加密货币预测市场，允许您对世界上许多不同的事件下注。您可以押注谁将赢得 2024 年美国总统大选，或者谁将赢得今晚 49 人队和喷气机队之间的足球比赛。正如预测市场的典型情况一样，合约向获胜方的每个持有人支付 1 美元，向失败方的每个持有人支付 0 美元，因此合约价格大致反映了市场隐含的获胜百分比概率。截至今天上午 10:30 左右，49 人队赢得比赛的几率为 66%，唐纳德·特朗普赢得大选的几率约为 52%。（也有一些合约有两种以上的可能结果。）

    这些问题很容易解决——选举结果将得到认证，比赛将进行电视转播，并以官方最终比分结束——不过 Polymarket 也允许你对更主观的问题下注。“ 2024 年 8 月是否会成为有记录以来最热的 8 月”通过参考 NASA 网页得到解决，“谁将赢得美国总统辩论”通过参考民意调查得到解决。而且因为它是加密货币，事实上“所有市场解决方案都是完全去中心化的”，并且有一个复杂的债券和奖励系统来解决问题，但说“49ers/Jets 合约的结果由现实生活中 49ers/Jets 比赛的官方最终比分决定”是一种方便的简写。

    不过，有些 Polymarket 合约不是通过现实生活中的事件来解决的，而是通过参考其他 Polymarket 合约来解决的。我想你会把这些称为“衍生品”：价格基于其他 Polymarket 合约价格的 Polymarket 合约。具体来说，有美国总统选举衍生品。例如，这里有一个标题为“辩论后一天 Polymarket 上最有可能获胜的候选人”的合约，“如果 Kamala Harris 是辩论后一天 Polymarket 上最有可能赢得大选的候选人，则该合约将解析为‘Kamala’”，如果 Donald Trump 是最有可能获胜的候选人，则该合约将解析为“Trump”。通过查看另一个 Polymarket 合约的价格来确定“Polymarket 上最有可能获胜的候选人”：

    辩论结束后一天的获胜热门将通过查看辩论开始后 24 小时（东部时间 9 月 11 日晚上 9 点至凌晨 1 点）的 4 小时时间窗口来确定。此市场将决定在此期间哪位候选人领先于其他候选人。

    分辨率来源将是 https://polymarket.com/event/presidential-election-winner-2024 上每个候选人的图表之间的比较，当选择“6H”选项并打开小数时（设置图标 -> 打开小数）。

    一两周前，一位读者给我发了一封电子邮件，谈到了这些市场，我的第一个想法肯定也是你的第一个想法：“嗯，我敢打赌你可以操纵它。”对吧？比如，买入衍生品市场的一侧，然后买入基础市场的同一侧，在解决窗口期间推高价格，这样衍生品市场就会解决为“是”，你就可以从衍生品中赚钱。基础市场接近 50/50，你可能可以在四个小时内按照自己的意愿推高价格。

    但后来我想，不，其实不然。截至今天上午 10:30，我刚刚引用的那份合约的押注金额约为 197,000 美元；基础市场约有 8.44 亿美元。我只是假设，你必须花费比在衍生品市场上赚到的更多钱来推动基础市场。一般来说，这是防范这种市场操纵的最佳方法：如果衍生品市场比基础实际市场小得多，操纵基础市场在衍生品上赚钱是很困难的。有时情况恰恰相反：在 Libor 即将结束时，设定 Libor 利率的实际现金欧洲美元市场规模相当小——Libor 是“银行不相互借贷的利率”——而 Libor 衍生品市场规模巨大，因此你会受到很多操纵。但在这里，我觉得不太可能。

    尽管如此，还是有人尝试过。这是X 上的一个帖子，以及Rajiv Sethi 的一篇文章，内容是关于上周试图操纵“周五在 Polymarket 上获胜的热门人选”合约。周五早上，特朗普在 Polymarket 上赢得大选的几率约为 52%，因此哈里斯的衍生合约——本质上是“她会在接下来的几个小时内成为热门人选吗？”——的交易价格约为 2 美分。但如果那天赔率真的反转，它将支付 100 美分。如果你在主市场上购买了足够多的哈里斯股票，你就可以在衍生品市场上获利，有人尝试过：

    总的来说，我们发现相关实体（或许是同一个人）从 Coinbase 提取了约 900 万美元来购买卡玛拉（是）、特朗普（否）以及廉价的卡玛拉衍生品股票。…

    试图通过操纵美国东部时间下午 12 点至下午 3 点的选举获胜者市场从衍生品股票中获利。

    它不起作用：

    然而，从美国东部时间下午 12 点到 3 点，这一尝试未能以足够持续和有效的方式保持卡马拉的胜算超过特朗普

    这些用户在衍生品市场损失了超过 6 万美元，按当前价格计算，在总统选举获胜者市场上又损失了六位数。

    呃，我想我应该已经预料到了。

    https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2024-09-09/fake-songs-made-real-money?srnd=phx-latest

  • OpenAI 和 Thrive Capital 支持成立六个月的 AI 药物研发初创公司

    OpenAI 和 Thrive Capital 支持成立六个月的 AI 药物研发初创公司

    • Chai Discovery 在新一轮种子轮融资中筹得近 3000 万美元
    • 初创公司的基础模型旨在与谷歌 DeepMind 竞争

    六个月前成立的人工智能生物初创公司 Chai Discovery 已从重量级投资者Thrive Capital和OpenAI筹集了近 3000 万美元，用于将 AI 引入药物研发。

    Chai 开发的 AI 基础模型可以预测生化分子的结构并重新编程它们的相互作用，这一过程对于开发新药至关重要。“我们希望将生物学从一门科学转变为工程学，”联合创始人兼首席执行官 Joshua Meier 说道。

    该公司的新一轮种子融资由 Thrive 领投，Dimension Capital 也参与其中。该公司称，此次交易对 Chai 的估值为 1.5 亿美元。

    近年来，人们对人工智能加速药物研发的潜力感到非常兴奋。2022 年，谷歌 DeepMind 的 AlphaFold 工具以其预测数百万种蛋白质结构的能力震惊了科学界。最近，今年 6 月，EvolutionaryScale 推出了一种能够生成新型蛋白质的人工智能模型，并获得了1.42 亿美元的种子资金。

    周一，Chai发布了其首个分子结构开源模型 Chai-1，并附上了一份技术报告，将其性能与 AlphaFold 和 EvolutionaryScale 开发的 ESM3 进行了比较。Meier 表示，Chai 的模型在基准测试中表现更好。

    “我们看到，在我们应用它解决的各种问题上，成功率提高了 10% 到 20%，”他说。“例如，当我们与 AlphaFold 进行比较时，我们发现我们的模型在对药物发现至关重要的任务上始终表现更好。”

    在创办 Chai 之前，Meier 曾担任生物技术公司Absci Corp.的首席人工智能官，并曾在Meta Platforms Inc.和 OpenAI 担任研究员。他于 3 月与 Jack Dent 等人共同创立了这家初创公司，Jack Dent 最近担任Stripe Inc.的工程师。Meier 表示，Chai 目前员工不到 10 人，并吸引了来自 OpenAI、谷歌和 Meta 等公司的人才。

    登特表示，Chai 正在免费提供其首款模型，目前尚未讨论将其技术商业化的计划。

    PitchBook 数据显示，2023 年风险投资家向生物制药初创公司投入了近 300 亿美元。

    对于 Chai 来说，竞争不仅来自其他 AI 初创公司，还来自谷歌等巨头。谷歌的 AI 主管Demis Hassabis表示，谷歌正在瞄准一项可能价值超过 1000 亿美元的业务。

    “这个领域足够大，可以容纳所有人，” Thrive Capital 合伙人Miles Grimshaw说道，他领导了对 Chai 的投资。“在这个领域工作的一个好处是，让一件事变得更好本身就非常有利可图。”