- 摩根大通预计即将发行高达240亿美元的银行债券
- Voya的威尔逊认为，在息差紧缩的情况下，贷款机构是一个亮点
华尔街银行预计将在下周启动一波债券销售，借助超低的信用利差和投资者的强劲需求，尤其是在他们发布季度业绩报告之后。
六大美国银行可能在周五开始发布业绩后借款200亿美元到240亿美元，JPMorgan Chase & Co.的信用分析师Kabir Caprihan在周一的一份研究报告中写道。根据Caprihan的说法，这一金额超过了过去十年中他们通常在十月筹集的150亿美元，并且是在今年至今在其高级控股公司层面借款约107亿美元的基础上增加的，数据来源于Bloomberg。
尽管今年银行的借款额度有所增加，但实际上他们是在恢复正常的债券发行水平，因为美联储去年停止了加息，并且最近开始降息。
“在收益公布后和选举前，银行的新发行量合理可期，”Breckinridge Capital Advisors的研究联席负责人Nicholas Elfner表示。“在利差紧缩和美联储降息的预期下，我们认为未来几个季度的供应应该会正常化。”
所有的目光都将集中在全年净利息收入的预测上，这一指标衡量银行在贷款上收取的金额与支付给存款人的利息之间的差额。
它是传统放贷机构最大的收入来源，因此任何关于他们在2025年能够提供的业绩的暗示都将十分重要，因为预计美联储将继续降息。
更广泛的银行业面临一些信用担忧，尤其是那些与商业房地产相关的小型贷款机构。根据S&P Global Ratings的报告，负面评级展望的银行比例有所上升，去年在一系列地区银行倒闭之后出现了几项负面举措。
尽管如此，大多数银行依然享有稳定的前景，自地区危机以来的监管收紧对信用是一个积极因素，S&P的分析师，包括Stuart Plesser在9月27日的报告中写道。
除了本月预计的银行债券发行外，JPMorgan的Caprihan预测，从11月到1月还将有300亿到400亿美元的新银行债务进入市场。根据该公司的投资组合经理Samuel Wilson的说法，Voya Investment Management将是寻找购买机会的投资者之一。
他认为，在企业债券利差如此紧缩的市场中，银行仍然是一个罕见的亮点，投资者必须仔细寻找风险与微薄回报值得的机会。根据Bloomberg指数的数据，截至周三的结束，美国投资级债券的利差平均为82个基点，这是自2021年9月以来的最紧水平。
“在紧张的市场环境下，这仍然是我们喜欢的交易，”Wilson在周三的一次电话采访中表示。
关键词
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预测
华尔街银行预计将在未来几个季度恢复正常的债券发行水平，尤其是在美联储降息的背景下。
数据摘要
- 借款金额：200亿美元到240亿美元
- 过去十年十月筹集平均金额：150亿美元
- 今年至今高级控股公司借款：约107亿美元
- 预计从11月到1月新银行债务：300亿到400亿美元
- 美国投资级债券利差：82个基点（自2021年9月以来最紧水平）
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