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  • 韩国: 最新政策, 新生儿发7万美元

    韩国: 最新政策, 新生儿发7万美元

    随着全球生育危机不断加剧,人们对如何应对这一危机的焦虑也在加剧。世界人口减少在短期内可能没问题,但渐近接近于零就不好了,许多公民想必不希望自己的国家因人口减少而失去地缘政治影响力。在许多情况下,国家债务需要偿还,这需要更多的年轻人纳税并为老年人提供养老金。

    一些国家正在采取行动。韩国的总生育率是世界上最低的

    ——略高于0.7,远低于2.1的更替水平——

    正在考虑一个激进的解决方案:为每名婴儿提供1亿韩元的奖金,约合7万美元。从长远来看,这大约是韩国人均年收入的两倍。

    按照目前的出生率,该计划每年将花费超过 160 亿美元;如果成功的话,成本会更高。

    至少原则上,此类政策是自筹资金的。今天或未来几年出生的大多数婴儿长大后将成为纳税人。从长远来看,按净额计算的生育补贴根本不需要花费任何费用。例如,如果您向一个家庭支付两年的平均收入以养育另一个孩子,您可能会合理地预期以后会收到大约 45 年的税收收入。

    但这样的政策真的会导致人口增长吗?毕竟,政府最终可能会向无论如何都会有孩子的家庭支付大量费用。想象一下,政策实施后,只有十分之一的孩子是受到补贴诱导的。在这种情况下,按照预期值计算,两年的人均收入投资只能产生上述计算结果的十分之一,即4.5年的额外税收收入。鉴于这些收入是在相当遥远的未来打折的,而且可能只占收入的三分之一左右,从财政角度来看,这不是一笔有利可图的交易。

    你可能仍然认为花钱增加韩国婴儿的数量是值得的。毕竟,富裕国家的人民平均来说是幸福的,这本身就是值得的,更不用说他们对公共收入的贡献了。不过,如果解决公共预算失衡是这项政策的动机之一,那么它可能会使财政问题变得更糟。

    • 不幸的是,由于没有先例,因此无法判断韩国的补贴会产生多大影响。最接近的是匈牙利对生育的补贴,包括所得税豁免,金额约为 GDP 的 5%。这些政策仅在几年前制定,但有一些证据表明匈牙利的生育率正在上升,尽管仍远低于更替率 1.6。
    • 当生育补贴减少时,大多数证据并不令人鼓舞。北欧国家为父母提供各种免费儿童保育和福利,例如带薪工作假。按照全球标准来看,这些政策是慷慨的,但由此产生的出生率并不令人印象深刻。
    • 同样,来自美国的证据表明,年轻一代所谓的“优先事项的转变”——关于生活选择和社会规范——对家庭规模决策的影响远远大于育儿成本或补贴的任何变化。
    • 法国也有一个补贴计划,但规模可能不够大,无法实施。
    • 新加坡曾尝试过补贴和助推措施,例如政府资助的约会游轮,但均无济于事。

    小额补贴不起作用并不令人意外。有了孩子会改变你所做的一切以及你做事的方式。如果你对改变生活的转变不感兴趣,生育补贴不会产生任何影响。补贴可能会说服有两个孩子的夫妇生第三个孩子,因为现在额外的孩子更容易负担得起。当然,问题是很多家庭一开始就没有两个孩子。

    同行期望是另一个因素。如果大多数家庭都有三个孩子,更多的人可能会寻求达到这个标准,而补贴可以帮助他们做到这一点。因此,补贴发挥作用的一种方式是建立足够数量的大家庭并改变每个人的社会规范。

    无论如何,韩国和匈牙利的生育补贴实验既值得赞扬,也值得审视。即使它们只是减缓但并不能阻止社会变得更古老和更小的趋势,它们仍然值得追求。我们都会从结果中吸取教训。世界上没有足够的社会实验,人类必须尝试一些东西来避免消失。

  • 行业: 韩国回收处理瞄准美国的铜废料

    全球最大的锌冶炼厂正计划利用美国的增长机会大幅扩大其铜产量,以期成为全球向可再生能源转型的领先者。

    韩国锌业公司董事长Yun Choi在纽约接受采访时表示,该公司还加工镍,希望到 2028 年将铜产量从 2023 年的约 3 万吨增加到每年 15 万吨。

    提高产量是这家韩国公司战略的一部分,该战略旨在拓展新的增长领域——电池金属、回收和可再生能源——同时保留其拥有 50 年历史的锌精炼根源。

    铜已成为一种广受欢迎的金属,用于建造从太阳能电池板到电网和电动汽车的各种产品。

    为了实现其铜矿目标,韩国锌公司计划利用废料和废料,采用“城市采矿”概念,重新利用城市废物。 “这是一种利润更高的铜生产方式,而且由于它是 100% 回收的,因此它恰好是一种更可持续的铜生产方式,”Choi 说。

    他说,这正是美国成为关键的地方,因为该国拥有丰富的二次材料资源。

    “说到城市矿山,最好的矿山来自最好的城市——最发达的城市,”崔说。 “因此,美国是一个拥有这一点并在这个世界中成长的好地方。”

    他补充说,美国的回收率比欧洲低得多,这“对我们来说是一个非常大的机会”。美国政府寻求减少供应链中对中国材料的依赖,乔·拜登总统的《通货膨胀削减法案》为促进电动汽车制造提供了激励措施。

    韩国锌业目前在美国拥有多家业务,专注于回收电子产品、汽车零部件、太阳能电池板和电池等报废材料,以及提取铜、银、镍、钴和金属等金属。锂。

    它于四月份收购了废金属贸易公司 Kataman Metals。

    这家总部位于首尔的公司还在韩国建设一座镍精炼厂,计划于 2026 年上半年投产。 Choi 表示,这座年产量 42,000 吨的工厂将成为世界上最大的非中国镍精炼厂。

    Choi 表示:“由于我们从不同地方采购镍的方式不同,我们生产的镍将用于电动汽车,并且符合 IRA 标准。”

  • 房地产: 火热的亚洲, 中国除外

    房地产: 火热的亚洲, 中国除外

    德里附近的 HQ27 塔。来源:HQ27

    就在几年前,亚洲商业地产市场主要由香港和中国大陆推动。随着内地经济的蓬勃发展,这个前殖民地以及北京和上海等繁华城市的办公楼很容易就挤满了。但随着中国经济衰退和房地产市场的低迷,焦点已转移到印度、越南和韩国。

    随着越来越多的跨国公司将其亚洲业务多元化到中国以外,周边国家的房东的影响力越来越大。据仲量联行报道,亚洲第一季度的租赁总面积比过去五年的平均水平高出 5%。

    这与美国和欧洲形成鲜明对比,美国的这一数字下降了 29%,欧洲的数字比五年平均水平低了三分之一。

    经纪公司世邦魏理仕预计今年中国最大城市的租金将下降多达6%。

    根据房地产经纪公司莱坊国际(Knight Frank LLP)的数据,胡志明市第一季度房价较去年同期上涨 6.6%,是亚洲涨幅最大的城市之一。

    据仲量联行报道,在印度,第一季度签署的租赁面积创有记录以来第二高。 “

    过去,亚洲市场一直由中国主导,”仲量联行亚太市场主管杰里米·谢尔登 (Jeremy Sheldon) 表示。

    “现在的问题是‘好吧,中国仍然非常重要,但除此之外还有什么?’ ”

    随着企业实现供应链多元化,印度正在削弱中国在制造业的主导地位。该国是三星电子公司最大的手机工厂的所在地,而苹果公司至少 7% 的iPhone 都是由那里的合同制造商生产的。

    伦敦Fathom Financial Consulting 的数据显示,去年 11 月,印度对美国的电子产品出口额占中国出口额的 7.7%,虽然不多,但却是两年前的三倍。

    在此期间,印度和中国对英国的出口比例增加了一倍多,达到 10%。

    蓬勃发展的科技和金融领域对太空的需求尤其强劲。世邦魏理仕亚太区研究主管Henry Chin表示,虽然印度传统上被视为后台运营所在地,但越来越多的外国公司正在该国设立研发中心。“现在跨国公司的大部分扩张需求都在印度,”Chin 说。

    世邦魏理仕报告称,2023 年孟买的租金将上涨 5.6%,德里的租金将上涨 3.6%。

    例如,据Cushman & Wakefield称,金融公司ICICI 证券已在孟买的 Mindspace Juinagar 开发项目中预订了 188,000 平方英尺的土地,而Nvidia 公司在德里附近的 16 层 HQ27 大厦中获得了 73,000 平方英尺的新租约。

    世邦魏理仕表示,企业正在走出主要商业中心,进入钦奈和浦那等拥有大量潜在员工的科技中心城市。加州半导体公司高通公司去年在钦奈租用了 50 万平方英尺,在班加罗尔租用了 60 万平方英尺。

    在越南,随着该国成为中国的主要替代者,去年承诺的外国投资增加了三分之一,其中大部分资金投入了制造业。苹果、英特尔和三星供应商现在都在那里设有工厂,Meta Platforms表示正在考虑扩大在该国的投资。 “尤其是,越南的租金增长非常强劲,”莱坊亚太区研究主管Christine Li表示。 “需求确实正在从中国转移到东南亚其他地区和印度。”

    中国商业地产市场面临两个问题。越来越多的公司正在推行所谓的“中国加一”战略,即将生产从大陆转移出去,以降低中国与美国和欧盟关系破裂的风险。

    李说,在大流行期间写字楼建设延迟之后,“我们仍然看到大量供应正在交付”,而需求却直线下降。莱坊预测,尽管深圳南部科技中心四分之一的优质写字楼空置,但今年新建筑的可用空间仍将增加 23%。

    52层的中国创业投资大厦和前海交易广场多塔楼开发项目的一部分将于今年开业,合计将增加超过300万平方英尺的空间。

    深圳前海交易广场效果图。资料来源:KAMJZ 建筑事务所

    世邦魏理仕 (CBRE) 表示,在首尔,由于缺乏可用空间以及当地公司的需求强劲,今年租金将上涨 5% 以上。

    由于大流行期间的重建限制和施工中断,首尔的空间自 2021 年以来一直供不应求。世邦魏理仕表示,其入住率约为 98%,是全球主要城市中最高的。

    “租户很难找到他们想要的地方,”高纬环球韩国经纪公司的经纪人 YJ Choi 表示。 “而且关键地区几乎没有新增供应。”

    投资者正在关注并在受益于中国转移的国家中寻找机会。房地产私募股权公司基汇资本(Gaw Capital Partners ) 管理着超过 300 亿美元的资产,其董事长高德文(Goodwin Gaw ) 特别看好越南,他的公司在越南拥有林大厦 (Lim Tower) 等开发项目,这是一栋位于胡志明市中心地带的 34 层建筑。志明市。

    “只要中美之间存在地缘政治,”吴三月份对彭博电视台表示,“中国加一战略就会继续下去。” —与Shinhye Kang和Quynh Nguyen一起

  • 韩国: 悄无声息的复兴

    韩国: 悄无声息的复兴

    这不仅仅是文化输出。摄影师:SeongJoon Cho/彭博社

    要是韩国流行音乐和电影不碍事就好了。韩国在世界经济中占有一席之地,但很难获得应有的关注。这很遗憾,因为这种观点是有希望的,并且充分说明了乐观的全球前景。在某些方面,事态的发展几乎过于积极。

    与强大的邻国日本和中国相比,这个国家经常被忽视。韩国因文化出口以及与平壤紧张局势的起伏而变得更加出名,而不是21世纪商业的关键组成部分,这些出口数量令人鼓舞。增长势头强劲,主要得益于海外需求的强劲。大部分功劳归功于美国经济的韧性,而在较小程度上,则有迹象表明中国可能已经度过了最严重的经济放缓时期。鉴于首尔是美国的亲密盟友,华盛顿对投资的限制也值得赞扬。

    这可能有什么问题吗?利率不会很快得到缓解。这也是一种逆转。

    该央行于 2021 年 8 月制定了早期目标,成为第一个实施紧缩政策的工业化经济体,远远领先于美联储,也领先于新西兰等邻国通胀痴迷者。在当前的 看涨形势下,借贷成本将缓慢回落。

    一年前,情况并非如此。经济学家自信地预测,从 2023 年底开始将出现多次降息。甚至有可能出现经济衰退。这种衰退的前景已经大大减弱。事实证明,通货膨胀有些顽固,而美元的暴涨已经削弱了韩国货币韩元,其程度令 韩国央行感到担忧。这是美国经济强劲以及美联储提前降息希望减弱的一个不幸的副产品,这一转变已经在全球市场产生了反响。 “我不会称之为从头开始,”韩国央行行长李昌镛最近对记者表示。 “但情况已经改变了。”

    韩国总统尹锡烈也没有从这种经济繁荣中获得任何红利。他的政党在上个月的议会选举中惨败,选民反抗尹恩惠的极右翼政策。欧盟的失败是如此巨大,以至于政治学家在他的任期还剩几年的时候宣布他的统治结束。尹倡导的投资者友好政策,例如大幅削减资本利得税和镇压工会,将很难获得支持。普通韩国人还没有经历过更好的时光。消费者情绪指数徘徊在分歧的两侧,衡量乐观情绪还是悲观情绪。

    三星电子公司和 SK 海力士公司的繁荣时期并不一定会转化为大街上的欢欣鼓舞。

    近几十年来,高额债务和对不平等的担忧伴随着该国的进步,并启发了 Netflix Inc. 的热门《鱿鱼游戏》和几年前的奥斯卡获奖影片《寄生虫》。

    但不要让它掩盖了一些非常好的消息。第一季度国内生产总值同比增长 3.4%,大幅超出预期。净出口对于这一结果至关重要。

    建筑业曾一度萎靡不振,但有望成为该州基础设施计划的一大受益者,目前已显示出回升的迹象。家庭支出正在缓慢改善。

    然后,上周,重磅出货数据袭来。 4月份出口同比增长超过11%。美国客户的采购量增长了近四分之一,轻松超过了中国约 10% 的采购量。

    这标志着 运往美国的货物连续第三个月超过 运往邻国的货物。靠近北京不再自动为地区经济提供资金。

    当许多人想到韩国与世界的接触时,他们脑海中浮现的都是像BTS这样的现象,这是一个轰动一时的男团,其成员都抽出时间去服兵役,或者是像 NewJeans 这样的新人。走在新加坡的一些街道上,你会想知道一个城市可以维持多少个韩国烧烤店。这些都是狭隘的,或者充其量是不完整的图片。

    驱动现代电子和人工智能的存储芯片是热门财产。这个经济的意义远不止文化出口。您所需要做的就是注意接线。

  • 三星: 盈利同比增长4倍

    三星: 盈利同比增长4倍

    • 人工智能热潮扭转芯片亏损,三星利润飙升
    • 芯片部门营业利润1.91万亿韩元

    随着微软和Alphabet等公司在人工智能服务方面的支出激增,三星电子公司的半导体部门恢复盈利后,其盈利超出了分析师的预期。

    这家全球最大的内存芯片制造商公布的 3 月份季度净利润为 6.62 万亿韩元(48 亿美元),而分析师平均预测为 5.63 万亿韩元。这是该公司一年前盈利的四倍多。

    结果突显了对为现代电子和人工智能提供动力的存储芯片的需求在严重衰退后开始反弹。该公司股价在首尔交易中上涨了2.4%。

    三星也是全球最大的智能手机制造商,该公司正试图扭转因全球经济不确定性引发的长达一年的下滑。 2023年,该公司半导体部门亏损14.9万亿韩元,整体营业利润跌至15年来的最低点。

    有迹象表明市场正在逐步反弹,部分原因是 OpenAI 的 ChatGPT 出现后对用于开发人工智能的芯片的需求。三星芯片部门公布了好于预期的 1.91 万亿韩元营业利润,在连续四次亏损后第一季度实现盈利。韩国本月公布的贸易数据显示,4 月前 20 天半导体出货量带动该国出口增长,同比增长 43%。

    三星在财报中表示,预计本季度和今年下半年芯片需求将保持强劲。报告称,该行业应该保持强劲,很大程度上是因为对生成式人工智能的需求。微软和谷歌母公司Alphabet上周公布的财务业绩超出了分析师的预期,部分原因在于人工智能服务。

    自从 3 月份Nvidia 公司的黄仁勋 (Jensen Huang)的认可引发了人们对其高带宽内存或 HBM 供应协议的预期以来,三星股价一直在上涨,该内存针对与 Nvidia AI 加速器的使用进行了优化。

    这将有助于它在与规模较小的SK 海力士公司 (SK Hynix Inc.) 的竞争中获得关键立足点,后者在最新版本的 HBM 中占据主导地位。

    大和证券分析师 SK Kim 告诉彭博电视台,“三星在人工智能半导体方面落后,而且他们在代工业务的利用率方面也遇到了困难”。 “但是,我认为现在,尤其是本季度,我们将看到 HBM3E 的进展。”

    三星的智能手机和网络业务是其整体业务的最大贡献者,得益于 Galaxy S24 系列的强劲销售,本季度营业利润为 3.5 万亿韩元,销售额为 33.5 万亿韩元。

    不过,三星表示,由于季节性因素,智能手机的整体需求将环比下降。

    从长远来看,三星正试图在快速扩张的 HBM 市场中赶上 SK 海力士。海力士上周公布了至少自 2010 年以来最快的收入增长速度,并表示整体内存需求处于稳定增长的道路上,理由是更广泛的 DRAM 市场和 NAND 市场的两位数价格上涨。

    三星表示,已开始量产其最新的 HBM 产品 HBM3E 8H,并计划在第二季度量产未来的 HBM 芯片。

    三星半导体业务负责人Kyung Kye-hyun在 3 月份的公司年度股东大会上表示,随着长期低迷的局面开始结束,该部门今年应该会恢复到 2022 年的水平。该公司当年每个季度的平均营业利润超过10万亿韩元。

  • 亚洲: 高利率行情下的投资机会

    亚洲: 高利率行情下的投资机会

    • 廉价中国股票、日本金融股最受欢迎
    • 美联储推迟宽松政策挫伤了风险全面反弹的希望

    长期较高的利率环境正在提升廉价中国股票的信誉,并推动亚洲的价值投资策略。

    • 摩根大通资产管理公司和安联证券表示,日本和韩国的企业改革将支持价值论。
    • 与此同时,M&G Investment Management 被中国股票接近历史低点的估值所吸引。
    • 其他避险资产包括出口商和印度国内驱动的股票。

    新年伊始,多资产管理公司满怀希望美联储的宽松政策将提振整个亚洲市场,但现在在截然不同的环境下,它们变得更加挑剔。该地区央行为保护本国货币而采取的鹰派立场削弱了债券这一传统避风港的吸引力,让股票承担了提供回报的责任。

    Allspring Global Investments 的投资组合经理加里·谭 (Gary Tan)表示:“较长时间内的较高利率确实会对流入亚洲的资本造成阻力。”他补充说,在这种环境下,“一些以国内为重点的行业可能是避风港”,例如印度基础设施股票、韩国改革受益者以及中国国内消费和公用事业股。

    最新的市场定价显示,美联储将于 11 月开始实施宽松政策,这与之前预计 2024 年最多降息 6 次的预期相去甚远。据数据显示,4 月份迄今为止,外国基金已在不包括中国在内的新兴亚洲出售了价值超过 70 亿美元的股票。根据彭博社编制的数据,预计将出现六个月来的首次资金外流。

    货币和债券的前景更加黯淡。美联储长期收紧意味着美国国债相对于外国债券仍将具有吸引力。彭博社对亚洲新兴市场本币政府债务的衡量显示,以美元计算,今年已下跌 1.7%。 MSCI 亚太股票基准指数的涨幅与此相当。

    随着美联储押注重新定价,基金经理们正在关注以下亚洲的一些行业。

    便宜的中国

    由于良性通胀和中国政府重振经济增长的努力,中国和香港股市已重新焕发活力,使市场更能免受美联储政策押注的影响。经济势头改善和企业盈利改善的迹象也吸引资金流入曾经回避的市场。

    M&G Investment Management 的多资产基金经理高塔姆·萨马斯 (Gautam Samarth)喜欢中国和香港的“令人信服的估值”和“独特的”趋势。

    汇丰控股策略师在一份报告中写道,全球新兴市场基金已从减持中国大陆股票转向中性,而亚洲基金的风险敞口目前处于七个月高位。与此同时,瑞银集团将中国股票评级从“中性”上调至“增持”,理由是盈利前景改善。

    • 这种乐观情绪使香港股市基准成为四月份全球表现最好的主要指标之一,
    • 而北京方面支持香港金融中心地位的努力也增加了吸引力。恒生指数本周上涨近 9%,创下 2011 年以来的最佳表现。
    • 尽管上涨,但该基准的预期市盈率为 8.3 倍,低于 10.2 的五年平均水平。

    日本金融

    尽管接近技术性调整,但由于日本经济增长复苏和企业改革的推动,日本股市仍然是许多人的首选。美国高利率意味着日元(今年兑美元汇率已下跌约 10%)尽管存在干预风险,但目前可能仍将保持疲软。

    富达基金(Fidelity)的资金经理乔治·埃夫斯塔索普洛斯(George Efstathopoulos )表示,“无论是出口商还是旅游相关行业,日本股市都将受益,因为日元走弱和全球需求改善,日本银行也将受益于政府债券收益率的上升。”国际的。

    日本央行渐进但符合预期的加息政策也为金融股创造了最佳机会。由于收益率上升的预期,东证银行指数今年上涨了约 25%,几乎是整体基准涨幅的两倍。

    松桥投资公司(PineBridge Investments)驻纽约的全球多元资产主管迈克尔·凯利(Michael Kelly)表示,“金融业是日本国内的必争之地” 。他补充说,他们在日本“投入了大量”资金。

    韩国价值,印度

    另一个值得关注的领域是韩国的芯片行业,政府致力于取消所谓的“韩国折扣”,使该市场相对于台湾同行具有优势。

    亚太区多元资产主管杨子健表示:“从策略上讲,我们特别看好韩国股市,因为该国以出口为主导的复苏,受到半导体增长不断增长、美国需求强劲以及中国触底反弹趋势的支持。”在安联。

    韩国股票基准的盈利明年预计将增长 73%,为亚洲之最。其市盈率约为 10 倍,而台湾台交所指数的市盈率为 17 倍。

    另外,由于印度拥有庞大的国内消费者基础和不断提升的制造业实力,尽管估值昂贵,但印度股市仍是许多人的长期最爱。

    摩根资产多资产解决方案投资专家金跃觉表示,印度“在强劲的人口结构和宏观稳定的支持下,国内消费表现强劲” 。 “全球企业重新思考其全球供应链足迹的趋势也有利于该国的商品和服务行业。”

  • 韩国: 外资流入创历史新高

    韩国: 外资流入创历史新高

    • 韩国的外资流入量位居亚洲之首,仅次于日本
    • 三星、SK海力士成为第一季度外资青睐对象

    对人工智能的押注推动了韩国股市季度最大的外资流入,推动了全球人工智能相关股票的上涨。

    根据的数据,海外投资者在 2024 年前三个月净买入了122 亿美元的本地股票,这一总额在亚洲仅次于日本。他们最喜欢的是活跃在全球人工智能供应链中的芯片制造商,例如吸引了 41 亿美元资金的三星电子公司和吸引了 13 亿美元资金的SK 海力士公司。

    根据韩国金融投资协会的数据,截至 3 月 28 日,这些押注推动基准 Kospi 的外资持股比例达到 34.42%,为 2021 年第二季度以来的最高水平。

    包括蒂莫西·莫在内的高盛集团分析师在最近的一份报告中指出,可能还有更多资金流入的空间。他们写道,Kospi 的外资所有权仍然“较少”,因为 2020 年至 2022 年间有 500 亿美元的投资逃离该国。

    大信证券公司 (Daishin Securities Co. ) 分析师Kyoung-Min Lee表示,考虑到韩国股市最近的走势(Kospi 3 月份上涨了 4%),投资者可能会在未来几周内获利了结。但他表示,全球投资者可能会继续每年购买。

    他表示:“随着人工智能的发展势头以及内存行业复苏的可见度不断提高,预计外国投资者将继续在现货市场购买韩国股票。”

    美国第二大芯片制造商 SK 海力士最近预测 AI 内存的积极势头将延续到 2025 年。

  • 韩国: 半导体产量创14年来最大增幅

    韩国: 半导体产量创14年来最大增幅

    韩国 2 月份半导体产量创 14 年来最大增幅,表明该国最重要的工业部门和全球科技需求正在持续复苏。

    国家统计局周五公布的数据显示,产量同比增长 65.3%,是 2009 年底以来的最大增幅。半导体出货量也增长了 59%,尽管低于 1 月份的 62.7%。库存下降 16.2%,连续第二个月下降,这是需求强劲的另一个迹象。

    报告中公布的有利数据显示整体工业生产扩张超出预期,表明国内经济增长势头将持续,因为半导体占韩国出口的最大份额。如果农历新年假期像去年一样在一月份而不是二月份进行的话,产量可能会更大。

    从 3 月份前 20 天芯片出口量同比增长 46.5%来看,半导体产量可能会继续增长。

    对人工智能相关存储器的需求激增是增长的最大推动力之一,美国第二大芯片制造商SK 海力士公司预计,特别是对英伟达公司的供应将继续保持积极势头。

    支撑韩国半导体行业的存储芯片市场因其盛衰周期而臭名昭著。人民币汇率的回升让韩国央行更有信心保持紧缩政策,继续对抗通胀。

    总体工业产值增长4.8%,超过经济学家预期的4%。财政部在谈到生产增长时表示,经济复苏势头越来越明显。财政部承诺上半年财政支出将迅速落实。

  • 韩国: 芯片出口势头保持增长

    韩国: 芯片出口势头保持增长

    • 半导体出货量引领经济出口复苏
    • 中国仍然是亚洲贸易依赖型经济体的主要风险

    随着半导体和船舶销售的猛增,韩国 3 月份早期出口继续增长,为旨在今年加快经济扩张的政策制定者提供了更多信心。

    海关周四公布的数据显示,3月前20天出口同比增长11.2%。进口下降6.3%,导致贸易缺口7.11亿美元。

    韩国企业在全球供应链中占据广泛地位,尤其是半导体、汽车和电池领域。出口的复苏始于去年底,这为今年出口将推动国家经济增长的观点提供了支持。

    近几个月来,全球半导体需求保持稳定,尤其是在智能手机制造商、数据中心运营商和人工智能开发商的订单推动下,内存价格上涨。

    海关数据显示,3 月前 20 天半导体出货量同比增长 46.5%。与此同时,船舶销量也同比增长371%,而汽车出口则下降7.7%。

    韩国进出口银行认为半导体需求领先于该国的总出口。最新的出口数据显示,芯片在韩国出口中的份额上升了4.5个百分点,达到18.6%,突显了该国对广泛嵌入电子产品中的微型设备的依赖。

    强劲的出口可以为货币当局提供另一个长期将利率维持在高水平的理由。韩国央行上个月将基准利率维持在 3.5%,继续对抗消费者通胀。

    野村证券本周早些时候表示,亚洲各地依赖贸易的经济体今年将受益于强劲的美国经济和欧洲前景的改善。但中国何时能复苏仍存疑问。

    野村证券研究分析师Rob Subbaraman和Si Ying Toh在一份报告中表示:“我们预计亚洲出口复苏将在未来几个月扩大。” “然而,风险在于中国经济可能尚未触底。”

    美国引领韩国出口增长,增长18.2%。对越南的出口增长 16.6%,对中国的出口增长 7.5%。飞往日本的航班下降了 6.8%。

  • 韩国领导世界军备市场

    韩国领导世界军备市场

    俄罗斯对乌克兰的持续入侵增加了全球需求的动力,邻国加强了防御,以对抗莫斯科的侵略立场。

    这对韩国供应商有所帮助,其中包括韩华航空航天公司,该公司为越来越多的欧洲客户生产陆基火炮。

    国内紧张局势不断升级——与朝鲜和台湾海峡的紧张局势——以及以色列在加沙的战争等冲突,导致去年全球军费开支增长了 9%,达到 2.2 万亿美元。

    the world’s ninth-largest weapons supplier

    波兰是韩华最重要的客户之一,爱沙尼亚、芬兰和挪威也是该公司 K9 自行榴弹炮的买家,能够击中 60 公里(37 英里)外的目标。这些关系可以追溯到俄罗斯军队于 2022 年进入乌克兰之前,许多欧洲国家在莫斯科 2014 年吞并克里米亚后加强了防御性采购。

    罗马尼亚 因俄罗斯袭击其北部邻国而感到震惊,可能是下一个从韩国购买火炮的国家。 该公司在上个月提交的一份文件中表示,布加勒斯特正在就购买 54 架 K9 进行谈判,耗资超过 1 万亿韩元(7.5 亿美元)。

    多年的产品开发、对外关系建设和俄罗斯的扩张主义推动了韩华陆基系统的销售,其中包括坦克和火箭发射器。去年该部门的收入翻了一番,达到 4.1 万亿韩元(31 亿美元)。

    虽然这些数字受到国内订单和与其军火子公司的合并的推动,但海外销售将继续增长。

    根据 2 月份的财务报告,其积压出口订单从 2021 年的 1.7 万亿韩元跃升至去年年底的 20 万亿韩元,增长了 10 倍。

    韩华还生产太空运载火箭、卫星、飞机和监控摄像机。然而,驱动利润的是土地系统,占销售额的 42% 和营业收入的 81%。波兰对于长期增长至关重要,去年与韩华和现代 Rotem Co 等韩国供应商签署了总额超过 30 万亿韩元的协议。

    即使在政治和金融不确定的情况下,从韩国购买更多武器(包括弹药)的趋势可能会持续下去。 一名韩国官员上周表示, 朝鲜可能已经卷入了乌克兰战争,将可容纳数百万枚军用炮弹的集装箱运往俄罗斯。这应该会鼓励首尔进一步提高国内和国外的产量。

    11 月,韩华宣布达成一项价值 1.34 亿美元的协议,向英国供应装药(用于发射炮弹的推进剂)。值得注意的是,这些物资符合北大西洋公约组织关于 155 毫米炮弹的标准,开启了韩华通过北约及其成员国向乌克兰提供急需弹药的前景。

    然而,首尔在军火领域的实力 很大程度上取决于价格,如果紧张局势降温,这一优势可能不会持续。除了军事之外,该国的优势还在于其技术实力以及将制造业与精密电子产品结合起来的能力。这应该成为该国武器工业重心的基础,包括转向监视系统、无人机和船舶等军民两用产品。

    如果冲突继续拖延,韩国不断扩大的生产能力和不断提高的可靠供应商声誉将提升其在全球武器贸易中的地位。但它也必须为和平做好准备,并确保其发展出一个能够在没有战争的情况下持续存在的部门。