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Tag: 台湾

  • 韩国与台湾股票收益差异: 万亿美元的差距显示出两国的不同命运

    • 台湾在人工智能竞赛中的主导地位将助力股市持续上涨
    • 韩国政治危机对其前景产生负面影响

    随着South Korea陷入政治混乱，其股市风险进一步落后于主要科技竞争对手Taiwan，后者正沐浴在全球人工智能繁荣的辉煌之中。

    Taiwan的股票基准今年飙升近30%，这是自2009年以来的最佳表现，这一增长已经促使亚洲两个科技主导市场之间出现历史性分歧。

    该岛的市场资本化现在超过South Korea约9500亿美元，因为全球人工智能的领导者，如Nvidia Corp.、Microsoft Corp.和OpenAI等，日益依赖Taiwan的公司提供供应。

    展望明年，尽管两个以出口为导向的经济体都面临即将上任的美国总统Donald Trump可能提高关税的风险，但许多投资者认为Taiwan的脆弱性较小，因为美国公司对其技术的依赖以及相对较好的经济前景。

    这样的乐观情绪，以及最近流入当地股票的资金回升，也为新台币的表现提供了良好预兆，新台币在2024年的表现优于韩元。

    新加坡Saxo Markets的首席投资策略师Charu Chanana表示：“人工智能的结构性主题可能会进一步延续，这意味着我们可能会看到Taiwan再度表现优异的一年。由于最近的政治风波，Korea折扣可能会持续更长时间，企业治理改革必须被优先考虑，以更接近消除这一折扣。”

    South Korea总统Yoon Suk Yeol在试图通过短暂实施戒严法以打破国会僵局的尝试失败后，正在为自己的政治生命而战。动荡的局势给国家的前景蒙上阴影，这也可能影响到Yoon大力宣传的企业价值提升计划，旨在提高股东回报并消除所谓的Korea Discount，这一术语指的是该国股票长期低迷的估值。

    今年Kospi下跌超过8%，成为全球表现最差的主要股票指数之一。与Taiwan的Taiex相比，其表现进一步恶化。

    TSMC主导

    Taiwan股市表现优异与Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.今年80%的股价飙升关系密切，该公司是全球顶级的先进芯片制造商，占基准指数的37%。该公司是Nvidia和 Apple Inc. 最先进芯片的主要供应商。

    相反，Samsung Electronics Co.——South Korea最有价值的公司——已成为当地市场的最大拖累。由于人们担心该公司因技术突破进展缓慢和管理问题而错失人工智能繁荣，Samsung的股价今年在首尔下跌31%。

    总体而言，Taiwan对人工智能的参与远不止于TSMC：根据Goldman Sachs Group分析师的说法，超过40家与人工智能相关的公司约占MSCI Taiwan指数权重的73%。

    而在Asia中，Korea以 33% 的比例位居第二，仅包括SK Hynix Inc.和Samsung Electronics。

    MSCI Taiwan的分析师平均每股收益估计今年增长超过33%，创下新高，而MSCI Korea的估计自8月达到峰值以来下降了5%，编制的数据表明。

    “如果你考虑Nvidia的人工智能服务器市场等等，Taiwan在这个价值链中涉及很深，”Neuberger Berman的投资组合经理Yan Taw Boon表示。“相反，Korea的表现不如他们，因为在这个新的繁荣环境中几乎没有参与。”

    Trump关税

    虽然Trump所威胁的高关税是普遍挑战，但一些投资者认为Taiwan的待遇可能更加细致和不那么惩罚。

    “人们会记得，上次许多Taiwan出口因是美国科技供应链的关键组成部分而被豁免于关税，”JPMorgan Chase & Co.的分析师，包括Rajiv Batra在一份报告中写道。“这次可能也是如此，TSMC被视为全球人工智能贸易的重要部分。”

    这家华尔街银行认为，在与美国的贸易战中，Taiwan的相对位置优于South Korea。

    Taiwan股市的另一个缓冲因素是当地投资者的日益增长的存在，特别是在全球投资气候变得更加不可预测时。

    Fidelity International的基金经理Vivian Pai表示：“Taiwan零售投资者的家乡偏好和仍然引人注目的人工智能提升主题应继续推动对股市的参与。”她补充说，他们对长期投资的认识提高可以帮助形成对当地股票的强劲持续流入。

    今年，新台币对美元贬值约5%，而韩元贬值约9%。

    Credit Agricole CIB的策略师Eddie Cheung表示：“Taiwan和Korea都面临关税风险，但Taiwan的基本经济面更加稳固。这种情况在2025年应该会持续。”

    关键词

    South Korea, Taiwan, Kospi, Taiex, Nvidia, Microsoft, OpenAI, TSMC, Samsung Electronics, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Fidelity International, 新台币, 韩元, 人工智能, Donald Trump, Charu Chanana, Yan Taw Boon, Eddie Cheung

    预测

    预计未来一年，因人工智能的持续繁荣，台湾股市将表现优异。

    数据摘要

    • 台湾股票基准今年上涨近30%
    • 台湾市场资本化超过韩国约9500亿美元
    • TSMC股价今年飙升80%
    • 韩国Kospi指数今年下跌超过8%
    • 韩国三星电子股价今年下跌31%
    • 台湾与人工智能相关的公司占MSCI Taiwan指数权重的73%
    • 台湾零售投资者的参与度和长期投资意识提高

    投资机会分析

    关注台湾市场及其与人工智能相关公司的投资机会尤为重要。投资者可以考虑投资于TSMC及其他与AI密切相关的企业，尤其是在全球对人工智能技术需求不断增长的背景下。

    同时，观察台湾市场的政治稳定性和经济基础，如新台币的表现和当地投资者的活跃程度，可以为投资决策提供额外参考。

  • 泰国最大上市公司: 股价飙升165%, CEO与交易所召开会议

    泰国最大上市公司: 股价飙升165%, CEO与交易所召开会议

    • Delta股票在涨势中飙升165%引发关注
    • 公司计划于2025年扩展在泰国的业务

    泰国最大的上市公司将在下个月与证券交易所会面，针对其股价飙升的情况，该公司的首席执行官将其形容为“不健康”。

    Delta Electronics (Thailand) Pcl 的股价在三月至十一月间飙升了 165%，这促使Stock Exchange of Thailand 上个月引入了交易限制。股价随后下跌了 16%。

    交易所主席Kitipong Urapeepatanapong 对该股票的小自由流通量表示批评。根据该公司的数据，截至三月初，约 23% 的Delta Thailand 股票在公开交易。

    Delta Thailand 首席执行官Victor Cheng 在本周二的曼谷采访中表示，该股票的交易量是“合理的”，但承认增加流动性“可能会帮助改善情况。”他没有说明会议的具体原因，但预计公司股价将是他与交易所讨论的主题之一。交易所尚未对此请求作出立即回应。

    这家电动汽车和数据中心组件制造商的交易价格约为 78 倍的12个月前瞻性收益，远高于基准SET Index的五倍以上。最近的股价飙升使Delta Thailand成为泰国最有价值的公司，市值约为 550亿美元。

    Delta Thailand也受到分析师的关注，他们预计其股价将在上次收盘价 151泰铢 的基础上下跌 25%，尽管在人工智能领域的机会正在增长，全球电动汽车市场却面临困难。

    关注人工智能

    Delta Thailand 坚持认为其在泰国扩展人工智能项目中占据良好位置。根据该公司的数据，东南亚数据中心市场预计将从 2023 年的 102.4 亿美元增长到 2029 年的 177.3 亿美元，部分原因是对云计算和人工智能服务需求的增加。

    Cheng 说，该公司计划在明年第三季度完成Wellgrow 3 和 Wellgrow 4 工厂的建设，以支持电源、风扇和热管理产品的生产增加。Delta Thailand 将在 2025 年对其设施和设备投资约 3 亿美元。该公司还在制定计划，建设新的设施以适应液体冷却系统的生产。

    在即将到来的Trump 政府新关税时代，Delta Thailand 预计将获得更多客户，Cheng 表示。与其台湾母公司一起，该公司正在斯洛伐克、印度和北美进行生产多元化。

    该制造商不打算通过在当前估值下出售股票来筹集资金，因为其经营收入足以支持增长，Cheng 说。

    持有其泰国子公司 63% 股份的台湾母公司 Delta Electronics Inc. 尚未表示有计划减少持股，Cheng 补充道。

    他说：“我们确实会就生产分配和产品线开发采取协调行动。”但他表示：“财务相对独立运营。”

    这家电动汽车和数据中心组件制造商的交易市盈率约为 78 倍的 12 个月前瞻性收益，远高于基准SET Index 的五倍多。最近的股价飙升使Delta Thailand 成为泰国最有价值的公司，市值约为 550 亿美元。

    Delta Thailand 还引起了分析师的关注，他们预计其股价将从最后收盘的 151 泰铢下跌 25%，尽管人工智能的机会在增长，但全球电动汽车市场却面临困境。

    关键词

    Delta Electronics (Thailand)
    Stock Exchange of Thailand
    Victor Cheng
    Kitipong Urapeepatanapong
    人工智能
    电动汽车
    数据中心
    Wellgrow 3
    Wellgrow 4
    SET Index
    2023
    2025
    云计算

    预测

    Delta Thailand 的股价可能会因全球电动汽车市场的困境而下跌，尽管人工智能机会在增加。

    数据摘要

    • Delta Thailand 股价在三月至十一月间飙升 165%，后续下跌 16%。
    • 交易市盈率约为 78 倍，市值约 550 亿美元。
    • 预计东南亚数据中心市场将从 2023 年的 102.4 亿美元增长到 2029 年的 177.3 亿美元。
    • 计划在 2025 年对设施投资约 3 亿美元。

    投资机会分析

    Delta Thailand 在人工智能和电动汽车组件制造领域的增长潜力值得关注。尽管当前股价飙升存在调整风险，但其在东南亚数据中心市场的扩展及未来设施投资计划可能为长期投资者提供良好的入场机会。

    此外，随着全球对云计算和人工智能服务的需求增加，Delta Thailand 可能会在未来获得更多市场份额。需要关注其股价波动和行业动态，以把握合适的投资时机。

  • 台湾: 拟购1000架AeroVironment和Anduril攻击无人机

    台湾: 拟购1000架AeroVironment和Anduril攻击无人机

    台湾国防部已与美国政府签署正式协议，允许其从 AeroVironment Inc. 和 Anduril Industries Inc. 购买多达 1,000 具攻击性的无人机，以帮助抵御潜在的中国对该岛民主的攻击，业内知情人士透露。

    台湾在九月底签署了一份“报价和接受函”，这是签署合同的前一步，合同将具体规定数量、美元价值和交货日期。根据这些人士的说法，这些合同可能很快会签署，他们要求不透露身份以讨论这一未公告的行动。

    美国国务院发言人拒绝对此次待售的台湾交易发表评论。

    攻击无人机已经成为现代战争的重要组成部分。俄罗斯和乌克兰部队已部署了数千架无人机，以相互侦察并进行攻击，而无人机在四月份的伊朗对以色列的攻击中也被使用。

    根据 Anduril 的说法，其 ALTIUS 600M-V 是一款多任务飞机，允许单个操作员控制多架无人机。它的航程约为 100 英里（160 公里），飞行时间接近 两小时。AeroVironment 的四磅型号可以在目标上空滞留长达 20 分钟，并配备专门的反装甲弹头。它的航程约为 19 英里（30 公里）。

    关键词

    台湾国防部, 美国政府, AeroVironment Inc., Anduril Industries Inc., 无人机, 攻击无人机, 中国, 民主, 合同, ALTIUS 600M-V, 反装甲弹头

    预测

    台湾将很快签署合同，以购买多达1,000具攻击性无人机，提升其防御能力。

    数据摘要

    • 购买数量: 1,000 具
    • ALTIUS 600M-V 航程: 100 英里（160 公里），飞行时间近 2 小时
    • AeroVironment 型号航程: 19 英里（30 公里），滞留时间: 20 分钟
  • 台积电: 将向日本南部投资 800 亿美元

    台积电: 将向日本南部投资 800 亿美元

    • 九州金融为当地经济带来 11.2 万亿日元提振
    • 各地区竞相建设足够的基础设施以跟上

    据当地一家银行的分析，未来十年，台湾半导体制造公司和其他相关公司将为日本芯片制造热点地​​区熊本县带来 11.2 万亿日元（800 亿美元）的收入。

    总部位于熊本首府的地区性银行九州金融集团 (Kyushu Financial Group)周四在一份报告中表示，该集团对芯片行业将给该地区带来的经济影响的预测比一年前高出近一倍。

    该银行表示，自 2021 年 11 月以来，已有 171 家公司进行了新投资，高于之前分析中的 90 家。

    台积电熊本工厂曾是一片寂静的农业区，但随着日本芯片制造雄心的崛起，该工厂经历了快速发展。这家台湾科技巨头于 2 月在那里开设了第一家工厂，并将于今年年底开始建造第二家工厂，同时还表示有意建造第三家工厂。

    当地经济正在努力跟上步伐，土地价格飞涨，为应对大量行业人员涌入造成的拥堵，政府计划兴建新基础设施。熊本的快速增长得到了政府慷慨补贴的支持，迄今为止，政府为台积电的两家工厂提供的补贴总额已达约1.1 万亿日元。

  • 台湾: 设定增长目标，力争 2028 年经济规模达 1 万亿美元

    • 内阁还致力于稳定通货膨胀、限制失业
    • 台湾将于 8 月 16 日公布 2025 年官方增长预测

    台湾未来四年的经济增长率目标为 2.8%-3.6%，政府的目标是在此期间将这家科技巨头的整体产出提升至 1 万亿美元左右。

    政府内阁在一份声明中表示，政府还计划将人均国内生产总值提高到 4 万美元左右。

    声明称，政府还计划在 2025-2028 年国家发展计划中将通胀率稳定在 2% 以下，并将失业率保持在 3.2%-3.5% 之间。

    台湾内阁强调台湾经济实力日益增强，并指出明年台湾的人均 GDP 应会超过韩国，韩国也是世界主要科技出口国之一。

    台湾经济规模约为 8000 亿美元，在疫情中表现良好，继续跑赢大多数竞争对手，第二季度同比增长 5.09%，这要归功于支撑人工智能发展的高科技产品出口。

    受人工智能热潮的影响，台湾基准股指 7 月份飙升至历史新高，不过由于全球市场动荡和地缘政治担忧，该指数已从峰值回落。

    本月早些时候，台湾半导体制造股份有限公司宣布7 月份销售额增长了 45% ，该公司是苹果公司和 Nvidia Corp. 等科技巨头的重要供应商。

    内阁表示，到 2026 年，人工智能产值可能超过 1 万亿新台币（310 亿美元）。

    台北统计局将于周五公布 2024 年第二季度的修订增长率和对 2025 年增长的首次预测。

  • 印度: 将追赶中国成为新兴市场股市支柱

    • 印度在 MSCI 新兴市场的权重或将接近中国
    • Candriam：涨幅或将使MSCI指数更加平衡

    印度有望缩小与中国在 MSCI 发展中国家指数中的差距。

    Smartkarma 和 IIFL Securities Ltd. 等公司的分析师预计，在指数提供商本周进行评估后，印度在MSCI 新兴市场指数中的权重将至少上升一个百分点。

    这将使印度几乎与中国持平，中国目前占该基准指数的 22.33%。印度则落后 19.99%。

    印度的权重增加将使其成为新兴市场股票的新支柱，可能推动更多资金流入印度。基金经理表示，印度的权重不断上升可能会让新兴市场指数对全球投资者更具吸引力，此前全球投资者一直对中国对该指数的影响心存疑虑。

    Candriam Belgian NV 的投资组合经理维韦克·达万 (Vivek Dhawan)表示：“它可以让新兴市场指数更加平衡，与中国和韩国等周期性较强的市场相比，印度等长期增长型市场将获得更高的配置。”

    这种转变有一个副作用：在全球市场动荡导致拥挤交易受到打击之际，指数追随者可能被迫将资金配置到已经很昂贵的印度股票上。

    印度——长期以来被誉为“下一个中国”——已成为投资者的最爱，其推动力是其强劲的经济增长、不断壮大的中产阶级和蓬勃发展的制造业。与此同时，中国正面临长期的经济挑战和与西方日益紧张的关系。

    高盛资产管理公司新兴市场股票联席主管兼印度股票策略首席投资组合经理希伦·达萨尼(Hiren Dasani ) 表示：“许多全球投资者过去并不将印度视为独立配置，但现在他们对印度的看法更为看好。”

    过去几年，中国在新兴市场的地位有所下降，而印度的地位则稳步上升。

    2020 年，中国在 MSCI 新兴市场指数中的权重达到顶峰，达到 40%，但随着北京当局加强监管力度，以及努力降低房地产行业的负债水平，这一权重有所下降。

    截至 7 月底，印度在区域基准 MSCI 亚太指数中的权重仅比中国低 2.34 个百分点，这一模式在主要指数提供商的大多数指数中都存在。由于非正常工作时间，MSCI 没有回复寻求置评的电子邮件。

    Smartkarma 分析师Brian Freitas表示：“随着印度股市上涨、公司流通股增加以及新的大型公司上市，到年底，权重差距应该会继续缩小。”

    与此同时，台湾正与印度激烈竞争，争夺中国在新兴市场股票投资组合中的头把交椅。截至 7 月底，台湾在 MSCI 新兴市场指数中的占比为 18.39%。

    印度受益于总理纳伦德拉·莫迪的现代化项目带来的基础设施繁荣，而台湾的崛起则得益于全球对人工智能芯片制造商的兴趣。台湾是全球最大芯片代工制造商台湾半导体制造股份有限公司的所在地。

    Nuvama Wealth Management Ltd. 替代和定量分析主管Abhilash Pagaria表示，MSCI 在评估中可能会将六只股票添加到其主要的印度指数中，包括三星电子公司供应商Dixon Technologies (India) Ltd.和房地产开发商Oberoi Realty Ltd.。他写道，印度市值最大的银行HDFC Bank Ltd.的权重也可能会逐步增加。

    在中国股市举步维艰之际，印度 NSE Nifty 50 指数今年已上涨 12%，这是莫迪连续第三年执政的结果。该基准指数有望连续第九年实现年度上涨。

    对比鲜明的走势凸显出，尽管中国股市仍然非常便宜，但投资者仍然青睐印度。这也凸显出北京无力阻止股市下跌。

    “我们确实将印度视为一种多元化投资工具，以弥补中国的一些弱点，” Principal Asset Management 首席全球策略师Seema Shah表示。“人们多年来一直在谈论的很多潜力现在都有望实现。”

  • 台积电: 7 月销售额因人工智能需求强劲飙升 45%

    台积电: 7 月销售额因人工智能需求强劲飙升 45%

    • 全球领先的合约芯片制造商 7 月份加速增长
    • 台积电是人工智能和移动芯片需求的风向标

    台湾半导体制造股份有限公司7 月份营收增长 45%，增速较 6 月份季度有所加快，并增强了人们对英伟达等公司人工智能芯片持续强劲需求的希望。

    当月销售额达到 2569.5 亿新台币（79 亿美元）。分析师预计第三季度台积电收入将增长 37%，达到 7474 亿新台币，而 7 月份的业绩表明台积电可能超出这些预期。

    作为领先加速器制造商 Nvidia 和Advanced Micro Devices Inc.的首选芯片制造商，这家台湾最大的公司是人工智能需求的主要风向标之一。

    它也是Apple Inc. iPhone处理器的唯一供应商，而此时移动设备市场正显示出从后疫情时代的低谷中反弹的迹象。上个月，这家全球最大的合约芯片制造商将其全年增长预期上调至此前预期的最高 20% 左右。

    周五纽约时间上午 9:43，台积电美国存托凭证上涨 0.8% 至 165.91 美元。英伟达则上涨 1% 至 105.97 美元。

    台积电在上一季度财报中对其业务和前景做出了乐观的评估，首席执行官魏哲家暗示，随着越来越多的客户转向其最先进的技术，并不得不争夺有限的产能，该公司可能还有涨价的空间。以人工智能为主导的高性能计算上季度贡献了台积电 52% 的收入，这是该业务首次占到一半以上。

    尽管如此，投资者已经开始质疑大型科技公司为支持人工智能热潮而在基础设施上投入的数十亿美元是否会带来可观的回报，而英伟达新一代人工智能芯片的开发可能延迟，引发了人们对这项新兴技术进展的担忧。

    行业研究怎么说

    台积电销售额同比增长 44.7%，创下过去 20 个月来第二高的销售额增幅，符合我们对第三季度强劲业绩的预期。这一增长可能表明人工智能芯片需求持续强劲，苹果、高通和联发科有大量 3 纳米生产订单。台积电有望突破其 232 亿美元第三季度销售预期的最高水平。

    -分析师Charles Shum

    过去一周，对全球经济前景的担忧打断了人工智能的涨势，此前台积电等关键参与者的市值增长了数十亿美元。

    投资者选择套现今年涨幅最大的一些股票，导致台积电股价在一天内下跌了 10%，不过，由于基金经理看到了良好的买入机会，该公司在随后几天收复了大部分失地。

  • 台湾：Q2季度GDP增长5.09%

    台湾：Q2季度GDP增长5.09%

    • 第二季度国内生产总值增长5.09%，高于预期的4.8%
    • 支持人工智能的芯片和服务器的需求推动增长

    受全球对人工智能相关技术的需求推动，台湾 2024 年第二季度经济增长超出预期。

    台北统计局周三发布的一份声明显示，国内生产总值同比增长 5.09%。这一增幅高于调查中经济学家预测的 4.8%。随着企业加大对设备、建筑和知识产权的投资，资本形成同比增长 15.3%。

    统计局表示，今年台湾的国内生产总值预计将增长 3.91%，而早前的预测为 3.94%。尽管台湾经济在第一季度以近三年来最快的速度增长，但经济学家和政府警告称， 2024 年剩余时间内，台湾经济可能会放缓，部分原因是与去年相比基数较高。

    受全球对支持 AI 技术的半导体和服务器需求的推动，台湾经济蓬勃发展。本月早些时候，台积电在季度业绩超出预期后上调了 2024 年营收增长预测，反映出该公司对 AI 支出热潮将持续的信心。

    法国兴业银行大中华区经济学家林文珊表示：“总体而言，报告证实经济仍然相当活跃，通胀仍令人担忧，正如一些央行委员在最近的会议纪要中强调的那样。我们预计 9 月份将进一步收紧货币政策，可能还会再次上调存款准备金率。”

    据上周公布的会议纪要显示，台湾央行董事会在 6 月份的政策会议上一致投票决定将借贷成本维持在 2%，但一名成员最初呼吁加息，另一名成员表示同意增加借贷成本。两人都警告称，房地产租金上涨正日益加剧消费者价格通胀。

    央行上个月提高了存款准备金率，并加强了对房地产购买的限制，目的是抑制流动性并给房地产市场降温。

    最近的官方数据显示，第一季度房价指数同比增长 9.3%，为 2022 年第三季度以来的最快增速。

    人工智能热潮推动台湾基准指数今年创下历史新高，但由于美国大型科技公司业绩不佳，台湾指数与新台币一同下跌。

    台湾金管局局长彭锦龙在最近接受采访时表示，近期海外投资者抛售股票是“短期现象”，并不代表看跌观点，近年来外资持股呈上升趋势。

  • 台湾顶级科技基金: 人工智能股仍有进一步上涨空间

    台湾顶级科技基金: 人工智能股仍有进一步上涨空间

    • 地缘政治和估值担忧导致科技股走弱
    • 专注于与人工智能供应链相关的台湾、日本公司的基金

    一家表现优异的台湾科技基金预计，尽管人们越来越多地怀疑该行业的估值过高，但对人工智能的持续需求将继续推动半导体周期的上升趋势。

    据数据，统一资产管理公司（Uni-President Asset Management Corp.）的郭山（Sam Kuo ）管理的 UPAMC 新亚洲科技能源基金（UPAMC New Asian Technology and Energy Fund ）规模为 13.7 亿新台币（合4200 万美元），今年以来上涨了 45%。其表现优于 98% 的同行。

    该基金最大的持股包括英伟达公司（Nvidia Corp.）、台湾半导体制造公司（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）和美光科技公司（Micron Technology Inc.）。

    郭表示：“我们认为目前不会出现科技泡沫。”他补充道，尽管一些公司的利润仅上调了 20% 至 30%，但估值今年甚至可能上涨 60% 至 70%，为盈利上涨留出了空间。

    由于担心中美关系恶化可能导致对半导体的贸易限制更加严厉，以及近期投资者纷纷撤离大盘股，科技股一直处于低迷状态。唐纳德·特朗普赢得美国总统第二任期的可能性越来越大，这加剧了人们对地缘政治和贸易风险加剧的担忧。

    郭表示，中美之间的紧张关系是他认为台湾和日本股票有更多投资机会的主要原因之一，因此他减少了对中国的投资。郭表示，该基金约 60% 的资金将继续配置在亚洲，并补充说，该基金更专注于与人工智能相关的高质量公司，而不是与消费电子产品相关的公司。

    虽然今年芯片股表现不俗，彭博全球半导体指数上涨约 53%，但一些策略师认为存在过热迹象。例如，英伟达在近期上涨后罕见地被 New Street Research下调评级。该公司目前的市盈率为 71 倍。

    郭表示，估值问题并不是他的主要担忧，因为他认为公司的盈利才是“最重要的”。随着时间的推移，他认为科技公司的利润将继续增加，估值最终将恢复正常。

    上周，台积电公布了季度收益，超出预期，并上调了 2024 年的收入预测，因为对全球人工智能支出热潮的持久性充满信心。该行业其他即将公布收益的亚洲大公司包括东京电子有限公司，该公司将于 8 月初公布收益。

    除了直接投资人工智能或半导体股票外，郭还关注与这些领域相关的工业公司。该基金持股最多的公司之一是明电舍股份有限公司，该公司生产包括发电和水处理系统在内的轻型机械。

    “当我们考虑人工智能链时，投资者很容易想到半导体设备和材料，但与此同时，我们也在关注电力短缺问题，”郭说。“所以我们确实在寻找投资韩国和日本电网设备的机会。”

    现在，新闻周期的大部分内容都被政治所主导，郭表示，无论美国大选结果如何，人工智能最终都不会受到影响。

  • 台湾, 印度: 股票权重持续接近中国

    台湾, 印度: 股票权重持续接近中国

    • 两个市场在 MSCI 新兴市场指数权重方面均接近中国
    • 台湾、印度股市基准指数创下新高

    考虑到台湾的市值（2.6 万亿美元）还不到中国大陆的三分之一，台湾的崛起就更加引人注目。 

    争夺中国在新兴市场股票投资组合中头把交椅的竞争日趋激烈，台湾和印度是势均力敌的对手。

    得益于股市创纪录的上涨，台湾和印度目前在 MSCI 新兴市场指数中的权重均超过 19% 。相比之下，中国的权重为 22.8%，彭博汇编的数据显示，其在过去几年中的地位一直在稳步下降。

    台湾和印度的崛起让投资者能够更好地分散投资，押注人工智能芯片制造商和莫迪国家现代化计划带来的基础设施繁荣。随着美国利率周期见顶，在新兴市场拥有有吸引力的选择对于任何资本流动的转向都至关重要。

    新加坡海峡投资控股公司的基金经理Manish Bhargava表示：“投资者正寻求通过向其他市场分散投资来管理中国在新兴市场中过大影响力带来的风险。台湾的技术实力，尤其是在半导体行业，以及印度不断发展的科技行业和数字经济，使它们成为有吸引力的选择。”

    2020 年，中国股市在 MSCI 新兴市场指数中占比达到顶峰，达 40%，投资者被蓬勃发展的电子商务吸引，转而购买昂贵的酒类。这一沉重的比重让基金经理付出了高昂代价，随着北京方面开始采取监管措施，并对其负债累累的房地产行业进行去杠杆，数万亿美元损失殆尽。

    如果最近的趋势持续下去，台湾或印度今年可能在 MSCI EM 中赶上中国的地位，标志着新兴市场世界向多极化转变。

    考虑到台湾的市值（2.6 万亿美元）还不到中国大陆的三分之一，台湾的崛起就更加引人注目了。今年以来，台指已上涨 33%，成为全球表现最佳的主要基准指数之一，这得益于英伟达公司供应商台湾半导体制造有限公司的上涨。

    与此同时，由于印度总理纳伦德拉·莫迪承诺政策连续性，印度 Nifty 50指数在 2024 年上涨了 12% 以上，创下新高。

    这与中国股市的低迷形成了鲜明对比。今年以来，基准指数几乎没有上涨，凸显出决策者迫切需要在三中全会上公布解决房地产危机等问题的路线图。

    彭博社汇编的数据显示，2024 年迄今为止新兴市场（中国除外）基金的发行数量仅比去年的年度纪录少三只，这突显了这一趋势。

    收益是配置偏好背后的一个关键因素。MSCI 中国指数的 12 个月远期收益预测今年迄今几乎没有变化，而台湾和印度的预测则分别增长了至少 13%。

    行业研究量化策略师库马尔·高塔姆 (Kumar Gautam)表示：“从盈利角度来看，除中国以外的新兴市场表现稳健。中国和除中国以外的新兴市场的盈利修正之间的差距处于历史最高水平，而中国的盈利修正速度太慢，难以跟上。”

    可以肯定的是，估值可能会在一定程度上抑制看涨情绪。台湾加权指数和 Nifty 50 指数的预期市盈率均为 20 倍左右，而 MSCI 中国指数的预期市盈率略高于 9 倍。

    尽管如此，资金继续支持这一转变。

    据数据，自 6 月初以来，除中国以外的新兴亚洲股市净流入资金近 90 亿美元，其中韩国、印度和台湾位居前列。与此同时，在此期间，中国大陆通过与香港的贸易联系出现了资金流出。

    “科技正在吞噬世界，” abrdn 亚洲股票副主管Pruksa Iamthongthong表示。“这只会与人工智能相结合，我们认为真正的赢家是亚洲科技硬件和半导体供应链品牌。”