微软公司公布了一项新的 600 亿美元股票回购计划，创下了其历史上最大规模的回购授权金额，并将季度股息提高了10%。
该软件公司表示，截至 11 月 21 日，股东将获得每股 83 美分的季度股息，而目前的股息为 75 美分。该股票回购协议没有到期日，取代了 2021 年宣布的 600 亿美元回购计划。
微软是全球市值第二大的公司，过去几年，该公司受益于人工智能市场的繁荣。这家软件制造商已将合作伙伴 OpenAI 的人工智能技术融入其产品线，并宣称这些工具能够增强其业务应用程序，例如 Teams、Word 和 Outlook。微软周一早些时候发布了一系列新的人工智能工具。
该公司股价周一常规交易收于 431.34 美元，宣布回购计划后，盘后交易中上涨不到 1%。过去一年，该公司股价上涨了 31%。
据汇编的数据，截至 6 月 30 日，微软拥有 755 亿美元现金和现金等价物。这家总部位于华盛顿州雷德蒙德的公司 7 月份表示，第四财季自由现金流为 233 亿美元，“同比增长 18%，反映出为支持我们的云和 AI 产品而增加的资本支出。”
受集成电路和磁盘介质产品海外销售的推动，新加坡的电子产品出货量创下 2010 年以来的最大增幅，全球科技繁荣为这个城市国家带来了福音。
新加坡企业发展局周二发布的数据显示，8 月份电子产品出口同比增长 35.1%，前一个月的增幅修正为 16.8%。这是自 2010 年 6 月以来的最快增幅。
电子产品的强劲表现为新加坡提供了动力，使新加坡的国内生产总值能够达到甚至超过预期，即增长1%-3% 预计区间的上半部分。
这个城市国家拥有东南亚一些最大的芯片制造厂。
随着企业将技术供应链从中国大陆和台湾转向多元化，以降低北京和华盛顿紧张关系带来的风险，新加坡和整个东南亚地区正从中受益。
华侨银行首席经济学家Selena Ling在一份报告中写道： “市场有传言称，中国正在提前筹码，以应对美国可能针对中国的贸易关税。由于中美对抗，许多不确定性仍然存在。”
受生成人工智能等新服务需求的推动，全球科技公司今年已宣布在该地区投资数十亿美元新投资。
不过，依赖贸易的新加坡有理由保持谨慎。新加坡的非石油国内出口增长了 10.7%，低于调查中 15% 的预测中值。
环比来看，海外销售额下降了 4.7%，扭转了 7 月份 12.2% 的增长势头。
人工智能相关股票最近受到重创，但随着利率下降且基本面保持强劲，高盛集团的交易部门认为现在是逢低买入的时候。
高盛美国定制篮子团队副总裁法里斯·穆拉德（Faris Mourad）周四在给客户的报告中写道：“我们预计较低的利率可以支持IT项目，大选后经济政策的不确定性会降低，而人工智能产品方面也将取得切实进展，并在即将召开的会议上展示。”
高盛的广泛人工智能篮子——包括Nvidia Corp.、微软公司、苹果公司、Alphabet Inc.、亚马逊公司、Meta Platforms Inc.和甲骨文公司等公司——较 7 月 10 日创下的 2024 年高点下跌了 11%。疲软程度超出了七大科技股的抛售。今年早些时候，高盛推出了两个篮子，重点关注对数据中心和推动人工智能发展的电力需求的旺盛。但自 7 月中旬以来，人工智能数据中心篮子下跌了 8%，Power Up America篮子下跌了 5%。
交易员们预计美联储将在周三结束的会议上降息半个百分点，这促使投资者从大型科技股转向经济敏感的市场领域。此外，最新的财报季显示，企业在人工智能方面的支出并没有像投资者希望的那样迅速获得回报。
虽然这引发了部分投资者的担忧，但对高盛来说，这是一个买入机会。
“人们对人工智能的悲观情绪太强烈了，”穆拉德写道。
“从今年迄今的盈利趋势来看，人工智能（一篮子股票）价格便宜，可能需要新的坏消息才能进一步下跌，但我们认为这种情况不太可能发生。”
基本面在高盛的论点中起着关键作用。
该银行预计，未来 12 个月，人工智能公司的净收入将增长约一倍。它还预计与该技术相关的发电量将进一步增长。
穆拉德写道：“今年电力主题的出色表现主要得益于该领域的盈利增长，因为美国独立电力生产商和受监管的公用事业公司在上个财报季对数据中心提供了积极的更新。”
例如，独立电力生产商Vistra Corp.今年上涨了 131%，Constellation Energy Corp.上涨了 69%。这两家公司都属于 Power Up 股票篮子，通常与人工智能相关的情绪保持一致。诚然，自 5 月底创下新高以来，它们已经失去了一些动力。但高盛表示，这两家公司最近公布的收益均超出预期，而围绕人工智能的资本投资将继续推动此类电力股走高。
穆拉德写道：“我们仍然认为数据中心是美国电力需求增长的最大单一驱动力。”
拉丁美洲最有价值的初创公司之一Rappi Inc.联合创始人西蒙·博雷罗 (Simon Borrero)在新闻发布会上表示，预计将在 12 个月内准备好进行首次公开募股 (IPO)。
博雷罗表示，这家在九个国家提供快递服务的哥伦比亚公司目前的利润水平已使领导层可以考虑进行 IPO，而纽约是“最有可能的”上市地点。他还补充说，在过去三年中，该公司的收入翻了一番。
“我们将在一年内做好准备，但我们并不着急，”他说。“现在我们已经盈利，我们正在产生现金以进行投资。”
在软银的支持下，总部位于波哥大的 Rappi 自 2015 年成立以来一直在该地区扩张，并于 2023 年底首次实现收支平衡。
该公司仍在扩张，在收购竞争对手后向墨西哥和巴西投入资金。博雷罗补充说，该公司计划向中美洲扩张。
Rappi 正在投资人工智能工具，以改进搜索算法并允许语音配送订单。该公司目前在 400 个城市开展业务，拥有 35 万名配送员和 50 万家加盟店。
据 Borrero 介绍，该公司目前正专注于扩大其 Turbo 业务，该业务可在 10 分钟或更短的时间内配送近 4,000 种商品。
该公司已为上市做准备数月，并于 4 月聘请了首位财务总监蒂亚戈·阿泽维多 (Tiago Azevedo)。当被问及未来的融资轮次时，博雷罗表示，“理想情况下”，他们现在将通过收入而不是出售债务或股权来为增长提供资金。
博雷罗表示，该公司在过去八个季度中均达到了营收和净利润预期，“从对市场的承诺来看，这让我们成为了一家成熟的公司”。
市政债券买家上周大量买入债券，渴望在美联储四年多来首次降息之前锁定更高的收益率 。
据彭编的数据，截至周五的一周内，各州和地方政府共发行了超过 140 亿美元的债券，这是今年以来发行量最大的一周之一，比五年平均水平高出 79%。
借款人纷纷涌入市场，以应对 11 月美国总统大选前可能出现的市场波动。长期市政债券发行量比2023 年的增长速度增长了三分之一以上。
Belle Haven Investments 研究主管Dora Lee表示：“接下来的几周基本上是囤积高收益房产的最后机会。”她表示，近期的交易（包括纽约市的交易）吸引了大量投资者。
据纽约市新闻稿称，纽约市过渡金融管理局将其 15 亿美元免税债券的收益率下调了 1 至 7 个基点，因为投资者订购的债券数量几乎是可用债券数量的三倍（具体取决于债券的到期期限）。
尽管供应充足，但市政债券价格仍保持坚挺。本周初和收盘时，十年期最高评级市政债券收益率均为 2.61%，表明买家兴趣浓厚。这更加令人印象深刻，因为 9 月份的票面利率和到期债券的再投资需求远低于夏季，而夏季支撑了估值。
根据收集的数据，9 月 10 日，市政债券相对于美国国债的价格达到了 2023 年 11 月以来的最低水平。
Income Research + Management投资组合经理Jeremy Holtz表示：“供应被很好地吸收了。”他表示，利率下降的可能性是投资者向市政债券基金注入现金的一个主要因素。
根据伦敦证券交易所 Lipper 全球基金流动数据，截至周三的一周内，此类基金募集了约13 亿美元资金。
9 月 10 日，华盛顿特区将 16 亿美元的债券推向市场，筹集资金用于再融资现有债务和资助新项目。据承销该交易的Siebert Williams Shank董事总经理德鲁·格利 (Drew Gurley)称，该交易收到了来自 106 位不同投资者的 100 多亿美元订单。他说，这种需求使得华盛顿特区将收益率降低了 11 个基点。
由于政府通常避免在联邦公开市场委员会开会时进入市场，预计本周债券销售将下降。不过，距离大选还有六周左右的时间，债券发行量可能会回升。根据汇编的数据，借款人已经安排了未来 30 天约 155 亿美元的债券销售。
“供应将继续大量涌入，”霍尔茨说。“这一切都与选举有关，发行人正试图抢占先机。上周的供应量确实很好，最大的问题是这种情况是否会持续下去。”
选举、经济、本周美国降息幅度之大——这一切都让市场紧张不安。美国银行股票和量化策略师Savita Subramanian希望投资者避免风险。
苏布拉马尼安周一接受电视采访时表示：“你想获得安全的股息——我知道这是有史以来最无聊的说法，但有时无聊也是好事。”
该策略师表示，由于美联储可能于周三开始降息，但通胀率仍居高不下，随着退休人员撤出货币市场基金，金融、公用事业和房地产等行业可能会出现资金流入。她补充道，大盘价值股“看起来极具吸引力”。
投资者一直在犹豫不决，是继续追逐今年市场大部分涨幅的大型科技股，还是开始为经济放缓做好投资组合的准备，因为他们在衡量美国央行能否引导经济软着陆。
科技股大幅下跌，而房地产和公用事业是标普 500 指数下半年迄今表现最好的板块，自 6 月底以来均上涨逾 14%。
金融股在所有板块中排名第四，能源股排名最后，下跌约 6%。
与此同时，标普 500 价值指数上涨了约 7%，而成长型指数则几乎没有变化。
不过，标普 500 成长指数今年迄今仍处于领先地位，涨幅超过 20%，超过了价值基准指数近 12% 的涨幅。
该策略师表示，她对金融服务公司持乐观态度，因为对大型银行的监管可能已达到顶峰，而人工智能工具正在推动效率提升。
她将公用事业和房地产评级为增持，理由是这些行业的股息收益率和抗通胀能力较强。
尽管能源股有所回落，但 Subramanian 表示，现在逢低买入还为时过早。她说，该行业现在看起来像是一个“典型的价值陷阱”，因为股价下跌的速度快于分析师盈利预测下调的速度。
该策略师还对大型科技股持负面看法，将信息技术评级为减持，因为存在仓位拥挤的风险。她表示，利率可能会进一步给该行业带来压力，因为利率不太可能降至疫情前的低点。
星展集团控股有限公司今年在大中华区的半流动性基金产品销售额大幅增长，预计随着投资者加大对另类资产的配置，需求将保持高位。
星展银行北亚私人银行业务主管 Carol Wu 在接受采访时表示，今年迄今面向大中华区投资者的半流动性基金销售额较上年同期增长了 300%。
星展银行表示，这些产品由Apollo Global Management Inc.、KKR & Co. 和 Brookfield Asset Management 等资产管理公司管理，其中一些产品的目标是实现两位数的回报，并向投资者说明风险。
半流动性基金部分由私人资产支撑，但比封闭式基金提供更频繁的赎回机会。它使星展银行能够向专业投资者出售以前仅供机构投资者使用的产品。
虽然半流动性基金旨在将企业资本需求与长期资金相匹配，但如果面临集中赎回要求，它们可能会被迫出售基础资产。大约两年前，黑石集团房地产基金的客户赎回额激增，凸显了这种风险。
吴表示，星展银行的私人银行客户中，大部分投资私募股权产品的客户，都倾向于购买可以按季度使用的半流动性产品。
数据提供商Preqin Ltd.的数据显示，私人财富正在推动半流动基金的增长，截至去年底，全球半流动基金资产达到创纪录的3500 亿美元。
吴表示，中国客户已经不再专注于股票投资，而是增加了对美国和欧洲的投资。
星展银行一直在扩大其私人银行部门，包括香港，以吸引来自中国大陆、台湾和其他北亚客户的资金。
据《亚洲私人银行家》报道，该公司去年取代瑞士信贷成为亚洲（不包括中国境内）第三大私人银行，管理的资产约为 2010 亿美元。
知情人士表示，Swiggy 的 IPO 可能寻求筹集超过 10 亿美元资金，由于信息尚未公开，他们要求匿名。知情人士表示，这家总部位于班加罗尔的公司正在等待印度证券交易委员会（Sebi）的批准，以继续进行 IPO 申请。知情人士表示，Swiggy Ltd.正考虑最早于本周公开申请其国内首次公开募股，这将为该国强大的股票销售渠道增添新的内容。
知情人士表示，Swiggy 的 IPO 可能寻求筹集超过 10 亿美元资金，由于信息尚未公开，他们要求匿名。知情人士表示，这家总部位于班加罗尔的公司正在等待印度证券交易委员会（Sebi）的批准，以继续进行 IPO 申请。
他们表示，此次发行的规模和时间等细节仍在讨论中，可能会发生变化。
Swiggy 的代表没有立即回应置评请求。
Swiggy 成立于 2014 年，据其网站介绍，该公司与印度各地 15 万多家餐厅合作，为这个世界上人口最多的国家提供外卖配送服务。
该公司的竞争对手包括上市公司Zomato Ltd.、电子商务巨头亚马逊 (Amazon.com Inc.)的印度子公司以及企业集团塔塔集团 (Tata Group) 的 BigBasket。
软银集团 (SoftBank Group Corp. )支持的 Swiggy将追随其他本土和国际公司的脚步，寻求利用该国的经济增长和全球投资者的需求。
根据汇编的数据，今年迄今为止，该公司通过首次公开募股筹集了约 78 亿美元，已经超过了过去两年的筹资额。
预计未来几个月将有更多公司上市。知情人士称，现代汽车公司计划今年出售其印度当地子公司的股份，这可能是印度有史以来规模最大的上市之一。
据报道， LG 电子公司已选定银行，准备将其印度业务上市，融资额可能高达 15 亿美元。
在迪拜的 GEMS 世界学院，幼儿园学生可以使用 iPad，学生可以参观学校设有 70 个座位的天文馆。但这一切都是有代价的——到 12 年级时，学费可能上涨到 33,000 美元。
这是迪拜 GEMS Education 旗下连锁学校中最昂贵的一所，GEMS Education 是世界上最大的私立学校运营商之一。
GEMS 由印度出生的亿万富翁 Sunny Varkey 创立，提供各种价位的课程，最低学费为每年 3,900 美元。但迪拜金融业的繁荣意味着，越来越多的对冲基金交易员和银行家愿意支付高价。
私立学校在全球都是大生意——而且在大多数主要城市，私立学校的价格往往很昂贵。例如，在英国，Nord Anglia Education Ltd.一直寻求以 150 亿美元的估值出售股份。但迪拜的私立学校比其他城市更有利可图，因为当地的规定使得大多数外籍人士无法进入该市的公立学校。
这对迪拜来说意味着巨额财富。
迪拜 360 万人口中约 90% 来自海外，这为企业提供了从教育体系中获利的绝好机会。
自疫情爆发以来，来自世界各地的外国人——从美国、英国到俄罗斯和印度——纷纷涌入迪拜，因为他们被这座城市的安全和低税制所吸引。
政府预计，到 2040 年，迪拜人口将激增至 580 万。
迪拜 GEMS 世界学院高中教学楼内的学生休息室。
首席执行官迪诺·瓦尔基 (Dino Varkey)（创始人之子）在公司总部接受采访时表示，对于 GEMS 来说，这意味着需求如此之高，因此该公司已制定计划增加 30,000 个新的学位。
今年 6 月，瓦尔基家族从当地银行筹集了 30 多亿美元，用于为公司注入新资本，而Brookfield Asset Management和联合投资者则向 GEMS 投资了 20 亿美元。根据彭博亿万富翁指数，瓦尔基家族目前控制着价值 37 亿美元的财富。
“如果我们去了英国或美国，我想我们会从事教育行业，但我们能发展到今天的规模吗？我不这么认为，”小瓦尔基说。
迪诺·瓦基 (Dino Varkey)
该教育机构目前正考虑向沙特阿拉伯扩张，沙特阿拉伯正试图进行经济转型，这将推动私立学校的需求。但瓦尔基夫妇坚持认为，迪拜和阿联酋仍将是主要关注点。
对迪拜这座城市的依赖，长期以来以剧烈的兴衰周期而闻名，导致该行业容易受到外籍人士数量的波动影响，而外籍人士数量在周期性低谷时可能会减少。但目前，瓦尔基夫妇认为迪拜的父母将继续支付高额薪水。
GEMS 是迪拜最大的学校运营商，其竞争对手包括私募股权支持的 Nord Anglia 等国际公司，以及一系列本地公司和肯特学院等海外机构的分支机构。
但是，由于缺乏对外国人来说很容易获得的公立学校系统，迪拜是阿联酋的一部分，因此阿联酋的大多数家庭都要花费大量薪水在学校上。除了金融界高层薪酬最高的高管外，迪拜还有成千上万的人承受着高昂学费的压力——来自世界各地的中层管理人员、教师、小企业主和护士。
投资银行咨询公司 Alpen Capital 援引一项调查的数据指出，阿联酋约 80% 的家庭将每月收入的三分之一以上用于支付学费。其中一些家庭甚至耗尽积蓄，并诉诸个人贷款来为孩子提供教育资金。
虽然数据稀缺，但汇丰控股有限公司 2017 年的一项研究发现，阿联酋的外国人在教育方面的支出比除香港以外的世界任何地方的家庭都要多。尽管花费了数千美元，但人们过去一直担心相对年轻的教育体系有时可能达不到国际标准，这促使一些居民支付高于他们意愿的费用以确保获得良好的教育。
宝石世界学院的一间教室俯瞰着体育设施。
美国企业搬迁服务有限责任公司高级副总裁卡伦·塞迪洛斯表示：“迪拜的教育质量正在提高，但与其他外籍人士中心的较成熟的教育体系相比，许多学校都相对较新，因此人们仍担心这个问题。”
迪诺·瓦基说，他学校的学生经常能考上麻省理工学院、牛津大学和剑桥大学等全球顶尖学府。
他重点介绍了该校提供的一些学费更实惠的课程，并表示，与纽约、香港和新加坡等其他城市中心相比，这些高端学校的学费仍便宜 15% 至 20%。
但他也举了自己所在的一所学校的例子，那里的学费虽然上涨了 80%，但家长们还是接受了，因为附近的其他选择学费更贵。
政府机构确实会检查学校并执行酋长国学费上涨的参数。迪诺·瓦尔基主张放开阿联酋的学费管制，认为这将使该行业对外国投资者更具吸引力。
“从理性角度来说，任何投资者或提供商都不应该错误定价自己的产品。如果你选择错误定价，家长们就会离开，”他说。“对于我们的高端学校来说，需求量很大，而且这种情况似乎还在持续，”他说。
Sunny Varkey
桑尼在 2008 年的一次采访中将他的学校与航空公司进行了比较，后者为各个收入水平的学生提供不同的课程。GEMS 提供各种课程，包括美国、英国、印度和国际文凭课程。
但如今，外籍人士的涌入意味着迪拜学校几乎满员。许多家长都不得不等待入学，这迫使一些家长支付超出预算的费用。
“根据我们的经验，迪拜的高昂教育成本极大地影响了外籍人士的薪资期望，”塞迪略斯说。“客户告诉我们，额外的经济负担往往导致外籍人士试图协商更高的薪资。”
新移民的激增让 GEMS 帝国在经历了疫情期间的挫折后，又重新崛起。桑尼·瓦尔基的父母在 1950 年代移居阿联酋，当时阿联酋还未独立。瓦尔基夫妇是年轻的教师，他们发现迪拜对英语教育的需求日益增长。起初，这些课程吸引了银行职员，然后是皇室成员，英语课程就在瓦尔基家进行。抵达迪拜九年后，他们在迪拜开办了第一所学校。
Sunny Varkey 继续将他父母的仅有 300 名学生的学校打造成了一个由阿联酋的 44 家教育中心和卡塔尔的两家教育中心组成的网络，为超过 14 万名学生提供服务。该公司还在英国以 Bellevue Education 品牌经营着大约十几所学校
据当时报道，2017 年左右，该集团考虑在伦敦上市，但学校费用的冻结打乱了这一计划。
小瓦尔基说，目前，GEMS 的年收入超过 12 亿美元，息税折旧摊销前利润约为 4 亿美元。
该公司业务的回暖与疫情期间形成了鲜明对比，当时包括阿联酋在内的全球各地的学校都暂时关闭。桑尼·瓦尔基通过出售公司股份筹集新资金的计划失败了。
2023 年 8 月，他在伦敦多切斯特酒店会见了加拿大 Brookfield 的一位高管。当时，他正在寻找新的合作伙伴，而 Brookfield 则在迪拜寻找交易机会，该公司在迪拜已经拥有价值数十亿美元的资产。随后达成了一项交易——本质上是对迪拜私立学校业务持久性的赌注。
“世界上只有两三个地方实现了财富的重大重新分配，”迪诺·瓦尔基说。“我认为迪拜是最大的受益者。”
阿斯利康公司的 Imfinzi 延长了膀胱癌患者的生命，可能为这种重磅药物开辟一个新的市场。
一项后期试验的中期分析发现，对于患有肌层浸润性膀胱癌的患者，当与目前的标准治疗同时使用时，Imfinzi 可将疾病复发的风险降低 32%。根据这项涉及 1,063 名患者的研究，当与化疗和手术等目前的治疗方法同时使用时，该药物还可将死亡风险降低四分之一。
这是免疫治疗药物首次显著改善此类膀胱癌患者的总体生存率。如果获得批准，新数据可能会改变患者的治疗方式。目前只有一种免疫治疗药物获准用于膀胱手术后患者 – 百时美施贵宝公司的 Opdivo。
阿斯利康公司肿瘤研发执行副总裁苏珊·加尔布雷斯在接受采访时表示，目前，接受化疗和手术后，约有一半的肌层浸润性膀胱癌患者会复发。
加尔布雷斯表示，数据显示，这些患者“有机会在未来几年内过上正常的生活”，她将这种治疗方案描述为“变革性的”。
这些数据对阿斯利康来说是一个利好消息，此前这家英国制药公司的股价经历了14 个月以来最糟糕的一周。此前，该公司与合作伙伴第一三共株式会社合作的实验性肺癌药物公布了令人失望的消息。
首席执行官Pascal Soriot本周早些时候表示，尽管这些数据“并不像阿斯利康希望的那样完美”，但它仍然是“一组强劲的结果”。在任职期间，Soriot 加大了阿斯利康对肿瘤学的关注——这一赌注已获得回报，包括 Imfinzi 在内的一系列成功。
膀胱癌研究结果于周日在西班牙巴塞罗那举行的欧洲肿瘤医学会大会上公布，该会议讨论了被认为有可能改变临床实践的试验。研究结果还发表在《新英格兰医学杂志》上。
Imfinzi 已获批用于治疗多种癌症，包括肺癌、胆道癌和肝癌。该药物上季度收入超过 11 亿美元，成为阿斯利康第二大肿瘤药物。
行业研究的Sam Fazeli在研究数据公布前的一份报告中表示，如果该药物在这个新的患者群体中获得批准，每年可以为阿斯利康创造 5 亿美元的额外收入。
阿斯利康肿瘤业务部执行副总裁戴夫·弗雷德里克森(Dave Fredrickson) 在接受采访时表示，阿斯利康目前有四项研究针对 Imfinzi 治疗不同类型膀胱癌，所有这些适应症的综合市场对公司来说将是“一个重磅炸弹加商业机会” 。
在膀胱癌研究中，一组患者接受了标准治疗，即化疗，然后手术。另一组患者在手术前后接受了标准治疗和 Imfinzi 治疗。