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  • 日本: 政府如何解决生育率问题

    日本: 政府如何解决生育率问题

    政府在撮合夫妻配对方面发挥着作用。摄影师:今敏雄

    东京政府计划推出自己的约会应用程序,此举在网上招致了嘲笑,也招致了埃隆·马斯克的赞扬(而如今,这往往只会增加嘲笑)。

    这一声明与 2023 年最新生育率数据的发布同时发布,数据显示生育率创历史新低,旨在提高首都的结婚率。从解决根深蒂固的生育趋势来看,这个想法可能不是最佳选择。但目前还不要左滑。

    世界终于意识到,在生育率问题上,日本不是个例,而是先行者。

    但它的领先也表明,政府的政策或资金几乎无法扭转几乎每个发达社会都存在的少子化趋势。官方的努力似乎最好花在边缘上,帮助那些想结婚或生孩子但缺乏手段或机会的人。

    这一人口数量可能相当可观。在日本,婚姻与生育密切相关;根据日本基金会的一项国际调查,约三分之二的女性表示结婚是生孩子的先决条件,而一些欧洲国家则有超过 80% 的女性持相反观点。

    2023 年生育率下降的一个可能因素是疫情期间结婚率下降,因为夫妻推迟了结婚计划,或者根本没有见面。

    日本各年龄段的未婚率都在上升。1980 年,90% 以上的 30-34 岁女性已婚,而现在这一比例为 65%。

    东京的一项调查发现,三分之二的未婚人士希望有一天能结婚;但近 70% 的人并没有花任何特别的精力去寻找伴侣,比如使用约会应用程序。

    与其他社会问题一样,政府也有责任帮助解决这一问题。当然,日本已经有很多约会应用程序,从旨在帮助人们找到长期关系的 Pairs 或 With 等应用程序,到更常见的旨在寻找一夜情的外资服务,如 Tinder。

    政府与商业约会应用没有同样的利益冲突,成功的恋爱关系会让你退出约会池,让你失去客户,并迫使公司花更多钱吸引新用户来取代你。

    这就是这些应用失去动力的原因之一, Tinder 和 Bumble 所有者 Match Group Inc.(该公司还拥有日本 Pairs 的运营商)的市值较峰值下跌了 80% 以上。

    虽然许多外国人对官方应用程序的要求中包括工资证明和家庭登记感到惊讶,但这并不罕见。其他应用程序,如东京日历日期(从一本推广高端生活方式的流行杂志衍生而来)实际上将这种验证作为其独特卖点,以帮助避免骗子和其他浪费时间的行为。

    东京的这款应用远非政府首次涉足约会领域——它只是数字时代的一款应用。几十年来,全国各地的地方政府一直致力于促进婚姻,从介绍人到举办约会活动。

    位于东京西北约 300 公里的石川县就是这样一个例子,该县表示,迄今为止,该县已通过婚姻促进部门促成了 1,266 对情侣的配对。

    在许多方面,政府正在扮演曾经很常见的媒人角色。在战前,大多数情侣都是通过包办婚姻(即“o-miai”)结成伴侣。中间人(通常是亲戚,但有时只是邻里的拉客者)会查看符合条件的单身人士的背景,并安排可能的配对对象及其家人见面。自二战结束以来,这种做法逐渐不再流行,取而代之的是所谓的爱情婚姻,即伴侣之间相互选择。但这种制度也受到威胁:工作场所曾经是结识未来潜在伴侣的最常见场所,但与其他地方一样,MeToo 之后的新社会规范时代让办公室越来越成为禁区。

    政府能在这里找到一席之地吗?当局已经与私营部门并肩提供许多公共产品,东京政府在提供公交和地铁服务或私人和公共教育方面既与各公司竞争又相互补充。

    从学前到死亡,政府都深深地参与到你的生活中。它难道不应该成为你最重要的决定的一部分吗?

    此外,东京今年将在其婚姻支持部门(包括该应用程序)上投入 3 亿日元(190 万美元),这只是其为 1400 万人口的首都的生育和育儿提供 36 亿美元总支持的一小部分。

    无论结果如何,随着人们逐渐意识到生育率下降并非东亚国家独有,也不能简单地通过立法来消除,这一点值得关注。人们对东京最近试图让更多情侣结婚的举措持怀疑态度可能是合理的——让我们面对现实吧,这可能不会奏效。不过,大多数关系都不是这样的。但它们仍然值得一试。

  • 印度: 中国危机解决不了印度的问题

    印度: 中国危机解决不了印度的问题

    苹果得到了很多朋友的帮助。 摄影师:Dhiraj Singh/彭博社

    印度总理纳伦德拉·莫迪的新政府于周日宣誓就职,但与前几届政府相比,其薄弱之处主要在于就业。选民指责执政党印度人民党未能创造一个崛起中的超级大国应有的稳定就业机会。如果政策制定者想要改变这一现状,他们需要更好地理解现代供应链的运作方式。

    就业危机在制造业最为明显。多年来,官员们一直认为,那些想在风险越来越大、成本越来越高的中国之外建立新供应链的企业,会自然而然地转向印度——印度也是一个庞大的市场,政治更可预测,劳动力更便宜。

    过去,生产从一个国家转移到另一个国家的方式非常一致。企业意识到他们可以在一个较贫穷的国家更有效地生产商品。他们在那里投资、建厂、雇佣员工并创造价值。最终,第二个国家变得富裕,然后这个循环再次开始,第三个更贫穷的国家成为新的投资目的地。

    然而,除了苹果公司等少数知名企业外,印度吸引跨国公司的速度远不及人们的预期。印度央行最近的数据显示,扣除外流,去年的外国直接投资创下了 2008 年金融危机以来的最低点。印度官员的“下一个中国”言论与令人沮丧的现实 之间存在着惊人的差距。

    印度经济下滑也与经济民族主义抬头导致全球跨境投资减少无关。印度在全球 FDI 流入中的份额也在下降。

    脱钩时代本不应该如此。新德里的过时思维才是罪魁祸首。

    如今,没有一家公司,甚至没有一个国家,能够完全在自己的国土上生产高价值产品。如果你想出口,你就必须引进制造复杂产品所需的投入。这意味着你需要保持总体关税水平较低,或至少保持稳定。

    相反,印度对待国际经济的态度让人想起了 20 世纪 70 年代。政策制定者似乎坚信贸易政策是减少进口、增加出口,而不是专注于增加国内创造的价值。

    在各种游说的压力下,官员们随意提高关税。他们增加了制造业补贴以吸引生产商。同时,出于国家安全原因,他们在很大程度上试图将中国企业排除在当地供应链之外。

    这种策略注定会失败。印度市场规模不大,深度不深,跨国公司不会将整个供应链转移到这里来为其提供服务。他们需要能够以有竞争力的价格出口。

    此外,官员们必须明白,他们不能假装中华人民共和国不存在。中国主导着当今大多数分散且不连贯的供应链。这使得试图建立完全排除大陆公司和产品的全新供应链成为一项艰巨的任务。为了在长期内减少对中国的依赖,各国必须在中期内与中国接触。

    苹果明白这一点。这家美国巨头大幅增加了在印度的生产和出口。这仅仅是因为它推动其中国供应商——从深圳德赛电池科技股份有限公司到生产手机摄像头的 舜宇光学科技集团股份有限公司——在印度开设工厂。

    这些中国公司受益于拥有一位具有政治影响力的美国支持者。其他公司呢?印度官员继续要求该国私营部门减少与大陆的业务往来。拒绝中国公司投资和技术只会让印度更难复制他们的成功。

    而印度的许多同类国家却并非如此。例如,越南与印度一样不愿向北京屈服。但越南官员认识到,经济独立之路取决于能否进入由中国主导的价值链。

    越南官员并不担心从大陆的进口,因为到2020年,其进口的中间产品和服务价值的61%随后出口,是2000年的两倍。在印度,这一比例为26%——经合组织指出,这几乎与2008年的水平相同。

    越南生活在 21 世纪,而印度仍生活在 20 世纪。尽管最近对中国在印度投资规则的一些修改可能表明这种认识正在开始深入人心,但新政府必须加快步伐更新其做法。否则,它将继续难以满足愤怒的选民最想要的东西。

  • 中国: 政府考虑回购房屋以缓解供应过剩

    中国: 政府考虑回购房屋以缓解供应过剩

    知情人士称,官员们仍在讨论该计划的细节及其可行性,并补充说,如果中国领导人决定继续实施,可能需要几个月的时间才能最终确定。 摄影师:沉其来/彭博社

    知情人士称,中国正在考虑一项提议,要求全国地方政府购买数百万套未售出房屋,这将是迄今为止为挽救陷入困境的房地产市场最雄心勃勃的尝试之一。

    因讨论私人问题而要求匿名的知情人士表示,国务院正在征求多个省份和政府机构对初步计划的反馈意见。尽管中国已经在国家资金的帮助下尝试了多项清理过剩住房库存的试点计划,但最新计划的规模将大得多。

    两位知情人士表示,地方国有企业将被要求使用国有银行提供的贷款,以大幅折扣帮助从陷入困境的开发商购买未售出的房屋。许多房产随后将被改造成经济适用房。

    知情人士称,官员们仍在讨论该计划的细节及其可行性,并补充说,如果中国领导人决定继续实施,可能需要几个月的时间才能最终确定。住房和城乡建设部没有回应置评请求。

    如果当局确实采取行动,这将标志着政府为解决世界第二大经济体面临的最大拖累而展开的备受关注的行动进入了一个新阶段。今年前四个月,中国房屋销售量暴跌约 47%,未售出住房库存徘徊在八年来的最高水平,加剧了经济崩溃,可能使约500 万人面临失业或收入减少的风险。

    自4月30日执政的共产党誓言探索缓解房地产危机的新方法后,投资者一直在等待政府下一步行动的细节。由中国 24 名最高领导人组成的政治局表示,中国正在研究“消化”现有住房库存的方法。

    自那时起,中国房地产股的指数已上涨约 14% 。

    尽管北京过去曾尝试过政府购买未售出的公寓,但大多数规模较小的举措收效甚微。

    2023 年初,中国人民银行通过专门贷款机构向一些金融机构提供了 1000 亿元人民币(138 亿美元)的贷款。这笔资金旨在帮助八个城市试行购买未售出的房产,用于当地的租赁补贴计划。

    据经济观察报今年1月报道,青岛、福州等城市已开始使用这些资金购买公寓。

    不过,央行最新季度数据显示,截至 3 月份,该计划仅发放了 20 亿元人民币,这意味着银行和地方当局保持谨慎态度。

    自上个月政治局会议以来,包括阿里巴巴集团控股有限公司总部杭州在内的几个主要城市取消了所有剩余的住宅限购措施,以提振交易。

    与此同时,中国50多个城市推出了“以旧换新”计划,鼓励居民出售旧房升级购买新房,以刺激住房需求。天风证券本周的一份报告称,其中 11 个地方政府或城市支持的实体正在试点购买库存住房。

    不够

    即便如此,据彭博经济研究称,在住房供需差距缩小之前,中国房地产行业不太可能稳定下来。

    官方数据显示,去年未售出住房库存攀升至36 亿平方英尺,为 2016 年以来的最高水平。天风证券估计,政府在 18 个月内消化库存将至少花费 7 万亿元人民币(9670 亿美元),即中国今年预算赤字的 78%。

    争取地方政府减少住房过剩的新计划可能会进一步加剧地方政府的债务水平,截至去年,地方政府的债务水平已飙升至国内生产总值的56%。银行也将面临压力,因为不良贷款增加和利润率缩小已经侵蚀了它们的资产负债表。

  • 泰国: 亚洲增长最慢, 继续保持中立刺激政策

    助理行长皮蒂·迪斯亚塔 ( Piti Disyatat)表示,泰国货币政策制定者将在下个月的会议上权衡调整央行中性利率立场的必要性,此前他们审查了经济增长的任何结构性拖累。

    皮蒂周五在接受彭博电视台哈斯琳达·阿明采访时表示,货币政策委员会将考虑是否需要重新调整,以及采取这一举措的适当时机。 MPC 将于 4 月 10 日召开会议。

    “现在很难预先判断这一决定,但无论正在考虑什么,都更像是重新调整,而不是支持经济的宽松周期,”他表示,并补充说经济实际上正在复苏。

    他发表此番言论之际,人们对降息的押注不断增加。鉴于经济数据依然疲弱,包括总部位于曼谷的暹罗商业银行在内的经济学家预计将在四月份的会议上降息。迄今为止,央行一直拒绝总理斯雷塔·塔维辛(Srettha Thavisin)一再发出的紧急降低借贷成本以促进消费和经济增长的呼吁。

    Srettha 认为自 10 月份以来消费者物价指数呈负值是经济需求减弱的证据。尽管英国央行将通货紧缩解释为政府补贴的影响,但其他指标也表明需求疲软。

    • 工厂产出已连续一年多萎缩,商业信心自10月份以来连续五个月恶化。
    • 由于家庭债务水平惊人,银行拒绝了约 50% 的汽车贷款申请,泰国 1 月份汽车销量跌至 29 个月低点。
    • 这导致该国经济扩张仍然是东南亚国家中最慢的。

    “确实,趋势增长似乎比我们预期的要慢,也许回顾一两年前,”皮蒂说。 “这将决定是否需要重新调整中立立场。”

    他表示,这还取决于今年上半年周期性复苏的力度或阶段,同时将实际预算支出的任何延迟视为支持增长的主要风险。

    泰国央行坚持认为当前利率处于中性水平,支持经济增长,同时也有助于抑制通胀。尽管如此,在上次政策审查中,以 5 比 2 的票数维持不变,这是九次会议中的第一次分歧决定,这表明一些利率制定者已准备好压低借贷成本。

    该国立法者预计将在周五通过一项近 1000 亿美元的 2024 财年年度支出计划,为斯雷塔政府增加公共投资扫清道路。

    该预算自去年10月向新政府过渡以来一直被推迟,预计将通过财政措施为经济增长提供支撑。

  • 日本需要十年以上进入 量化宽松

    日本需要十年以上进入 量化宽松

    一位前执行董事表示,在实施了十多年的大规模货币宽松计划之后,日本央行可能需要至少九年时间才能实现资产负债表正常化。

    日本央行前高管山本贤三 (Kenzo Yamamoto) 在周一接受采访时表示,正常化进程的“障碍非常高”。“日本央行的资产负债表发生了巨大变化。这是我在其他地方从未见过的东西。”

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    人们普遍预计日本央行将在本月或四月放弃负利率,从而启动正常化进程。此举是自 2007 年以来的首次加息,在此之后,该公司计划以多快的速度解决其臃肿的资产负债表问题将成为投资者面临的一个关键问题。

    正如山本所见,正常化意味着将资产负债表恢复到仅比所需准备金多一点的水平。为了达到这一目标,该银行必须从其投资组合中削减 440 万亿日元(2.9 万亿美元)的债券。

    日本在财政纪律方面的宽松立场可能会给日本央行的正常化努力带来另一个挑战。由于长期的低利率,政府习惯于几乎免费发行债务。日本首相岸田文雄已承诺增加儿童保育和国防支出,尽管他尚未获得资金来源。

    不过,日本央行表示,购买债券是为了实现价格目标,而不是为政府融资。山本表示,为了证明这一点,银行必须在目标实现后停止购买债券并缩减资产负债表。

    “日本央行必须划清界限,”山本说。“否则,一旦经济走弱,日本央行在大规模货币宽松期间购买了大量债券,势必面临购买债券的压力。”

    山本表示,消除交易所交易基金的持有量可能比资产负债表正常化需要更长的时间,而且随着日本央行的财务越来越依赖持有 ETF 的收入,情况也变得复杂。

    “唯一的方法可能就是逐步出售,”山本说。“这可能需要几十年的时间。”