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  • 挪威的1.8万亿美元基金: 以4.4%的回报率落后于基准

    挪威的1.8万亿美元基金: 以4.4%的回报率落后于基准

    • 副首席执行官提到因利率下降而带来的广泛收益
    • 该基金是全球最大单一上市股票所有者

    挪威的1.8万亿美元主权财富基金在第三季度回报了4.4%，即764亿美元，得益于由于利率下降而带来的广泛股市收益。

    根据周二的声明，Norges Bank Investment Management，全球最大的上市公司单一股东，在这一时期的股票投资上增加了4.5%，固定收益投资则增长了4.2%。该基金的总回报比其自我衡量的基准低了0.1个百分点，这反映出在这一季度内部和外部股权管理者的表现不佳，副首席执行官Trond Grande在接受采访时表示。

    第三季度，美国股市在改善的经济数据，包括温和的通胀数据的支持下上涨。市场普遍预期美联储将开始放松货币政策，这也促使资金从大型科技股转向那些可能受益于低利率和日益增长的经济的股票。

    尽管投资者将密切关注美国大选的结果，Grande表示：“我们不认为这对市场是一个重大事件。” “我们必须意识到，至少对于我们这些投资者来说，我们现在有一个截至目前上涨13.4%的基金。我们的股票几乎上涨了18%。所以这是一个非常非常好的年份。我认为我们不应该对剩下的年份抱有那么高的期望。”

    “每当你面临回撤时，你都希望重新评估并审视你的流程，”这位高管说。“这有点广泛，这让你觉得这可能是系统性的。但在我们的分析中，我们并没有真正发现这一点。这似乎更像是偶发事件。”

    在连续第二个季度中，房地产对回报产生了负面影响。该基金在其未上市房地产投资上获得了0.8%的收益，并在未上市的可再生能源基础设施上获得了10.8%的收益。

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    预测

    尽管市场波动，挪威主权财富基金在今年表现出色，但未来对市场的期望不应过高。

    数据摘要

    • 主权财富基金回报：4.4%（764亿美元）
    • 股票投资增长：4.5%
    • 固定收益投资增长：4.2%
    • 基金至今上涨：13.4%
    • 股票上涨：18%
    • 未上市房地产投资收益：0.8%
    • 未上市可再生能源基础设施收益：10.8%

  • 新西兰: 主权财富基金年回报率达 15%

    • 首席执行官 Jo Townsend 表示，国际股票推动了业绩
    • Stephen Gilmore 转投加州公务员退休基金后，CIO 搜寻工作仍在继续

    新西兰退休金基金是全球表现最好的主权财富基金之一，其在最新财年的回报率为 14.9%，管理的资金规模膨胀至 766 亿新西兰元（470 亿美元）。

    新西兰养老金监护人基金公司首席执行官乔·汤森周一接受采访时表示，该基金因其对全球股票的高敞口而获得回报。“尽管如此，我们确实拥有非常庞大的多元化投资组合，过去一年来，整个投资组合都做出了坚实的贡献。”

    该基金于 2003 年开始投资，由前财政部长迈克尔·卡伦 (Michael Cullen)创建，旨在帮助政府支付不断上涨的国家养老金成本。

    该基金作为全球投资者享有盛誉，前首席投资官斯蒂芬·吉尔摩 (Stephen Gilmore) 于今年早些时候被美国养老金巨头加州公共雇员退休系统 (California Public Employees’ Retirement System)挖走。

    亚历克斯·巴克斯 (Alex Bacchus)是该基金的代理首席投资官，汤森表示，永久填补该职位是“一个持续的过程”。

    该基金投资组合中约 44% 投资于全球股票，4% 投资于新西兰股票。约 21% 投资于固定收益。

    追踪主权财富和公共养老基金的咨询公司 Global SWF 的数据显示，该基金在截至 2022 年的 10 年内，年化回报率达 12.1%，是表现最好的主权投资者。

    截至 6 月 30 日的年度业绩显示，该基金 10 年期年化回报率降至 10.33%。

    相比之下，澳大利亚未来基金上周公布本财年回报率为 9.1%，并表示其 10 年期年化回报率为 8.3%。

    大鞋

    汤森是澳大利亚人，自 4 月起担任该职务，他肩负着巨大的责任。前任首席执行官马特·怀尼雷 (Matt Whineray ) 主持了该基金的重大发展，使该基金的规模几乎翻了一番。在他之前，现任新西兰储备银行行长的阿德里安·奥尔 (Adrian Orr)担任该职位。

    汤森表示，她面临的挑战是保持基金的强劲增长，并满足财政部的预测，即未来 10 年基金规模翻一番，到 2040 年达到 1850 亿新西兰元。

    汤森表示，该基金需要为其收益纳税，而该基金希望改变这种现状。

    “我们从政府获得了 16 亿新西兰元的资助，我们缴纳了 15 亿新西兰元的税款，”她说道。“如果我们免税，那将节省成本并提高效率。但归根结底，这是政府的决定。”

    汤森表示，该基金的被动管理和主动管理比例约为 50%，主动管理的比例随着时间的推移“自然增长”。过去一年，该基金的回报率比其国库券基准高出 9.33%，但略低于其参考投资组合 15.13% 的回报率。

    该基金还投资木材、私募股权、基础设施和房地产等当地资产。

    新西兰政府上个月表示，希望增加国有 Kiwibank 的资本，以加强银行业的竞争，并将研究包括向养老金和投资基金出售股份在内的选择。

    当被问及对 Kiwibank 的潜在投资时，Townsend 表示该基金“很高兴参与”。

    “但就我们将在全球范围内寻找的所有机会而言，这必须是下一个最佳选择，”她说。“基金内部的资本竞争非常激烈。很多时候，如果我们考虑将一项新投资放入投资组合，我们确实需要问自己一个问题，好吧，我们要卖什么？”