DiaoMao

Tag: 可再生能源

  • 投资者: 如何在市场大跌时抓住机遇

    投资者: 如何在市场大跌时抓住机遇

    可再生能源为 Li Ka-shing 的 CK Hutchison 提供了机会,可以将出售港口业务所得的意外之财投资其中。

    伟大的投资者很少害怕动荡时期。”当街上血流成河时买入”,这句话通常被认为出自 Nathan Mayer Rothschild,这位英德银行家从拿破仑战争中赚得了一笔财富。

    香港最伟大的投资者很好地学到了这一课。CK Hutchison Holdings Ltd. 96岁的创始人 Li Ka-shing 从一个塑料花制造商转变为房地产大亨,他在1967年 Hong Kong 骚乱后以跳楼价购买房地产。1985年,在中英关系危机的中期,他抓住机会收购了公用事业公司 HK Electric,并将其发展成为世界上最大的基础设施企业之一。八年后,当中国大陆在天安门事件后仍然基本与世界隔绝时,他开始在那里建立港口集团。

    现在,传统观点认为能源转型正在大出血。”说清洁能源转型会发生,还不如说猫王会开口说话呢,”Saudi Arabian Oil Co. 首席执行官 Amin Nasser 周一在 Houston 的 CERAWeek 石油行业会议上说。

    就像1815年普遍认为拿破仑试图复辟不过是徒劳的垂死挣扎一样,这种自满的观点对那些能看得更清楚的人来说,代表着一个惊人的买入机会。

    从石油行业朝圣地 Houston 的角度来看,这可能很难察觉(尽管即使在 Texas,今年约一半的发电将是零碳的)。然而,看看其他地方 – 特别是 Li 赚取财富的市场 – 正在进行的转变很难忽视。

    International Energy Agency 上个月写道,从现在到2027年,世界上新增的每一千瓦时电力都将来自可再生能源和核能。根据 Energy Information Administration 的数据,去年全球原油产量仍低于2018年的水平。

    与此同时,欧洲非但没有背离清洁能源,反而正在加倍努力。Germany 正在计划一个5000亿欧元(5460亿美元)的基础设施基金,作为取消公共债务限制和允许增加对 Ukraine 国防开支计划的一部分。

    “如果你想升级你的清洁技术产业,如果你想扩大你的数字基础设施 – 欧洲欢迎你来做生意,”European Commission 主席 Ursula von der Leyen 在 Donald Trump 就职后第二天在 Switzerland Davos 的 World Economic Forum 上发表演讲时说。

    这些雄心与 CK 的历史专长相呼应,同时也与其基础设施部门承诺到2035年将排放量减半的承诺相符。现在,Li 家族手头有大把现金。上周同意以超过190亿美元的现金收益将港口业务出售给由 BlackRock Inc. 领导的财团,这笔交易堪比家族patriarch之前的任何交易。(尽管目前还不完全清楚 Li 本人在多大程度上推动了这个决定,而不是他的儿子、董事长 Victor Li。)

    然而,一个精明的玩家并不想坐拥这样的巨额资金。许多基础设施投资本质上是利率套利 – 购买收益适中但有通胀保护的资产,并押注随着借贷成本下降,允许你以更低利率再融资,回报率会提高。这正是我们现在面临的情况,因为股市低迷和 Trump 对衰退前景的平静态度导致债券交易员增加了降息的押注。

    正如我们所写,China 在太阳能电池板、电池、电动汽车和充电网络等各方面的清洁技术实力正以惊人的速度重塑世界各地。根据 NEF 的数据,欧洲去碳化的下一阶段将需要到2030年将能源转型投资翻倍,达到每年1万亿美元。对于世界上最有经验的发电、输电和配电企业之一来说,这是一个不容错过的机会。

    Li 家族几十年来一直在东西方之间的波涛汹涌中航行,展现出与许多 Hong Kong 企业自19世纪殖民港口以来一直保持的同样的灵巧。有190亿美元可供支配,现在是 CK 书写这个故事下一章的时候了。

    关键词:

    1. Li Ka-shing
    2. CK Hutchison
    3. 可再生能源
    4. 能源转型
    5. 基础设施投资

    预测:

    未来几年全球新增电力将主要来自可再生能源和核能,清洁能源转型将加速,特别是在欧洲和中国。

    数据摘要:

    • CK Hutchison 以超过190亿美元出售港口业务
    • 欧洲计划5000亿欧元(5460亿美元)的基础设施基金
    • 欧洲到2030年需将能源转型投资翻倍至每年1万亿美元

    投资机会分析:

    1. 可再生能源和清洁技术领域存在巨大投资机会
    2. 基础设施项目,特别是与能源转型相关的项目可能会有良好回报
    3. 中国和欧洲市场在清洁技术领域可能会有更多机会
    4. 低利率环境有利于基础设施投资

    相关投资工具:

    1. iShares Global Clean Energy ETF (ICLN)
    2. Invesco WilderHill Clean Energy ETF (PBW)
    3. First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy Index Fund (QCLN)

  • 滞胀交易: 成为美股市场下跌中罕见赢家

    随着由 Donald Trump 总统反复无常的关税战引发的股市暴跌进入第三周，寻求避险的成功策略寥寥无几。然而，有一个策略正在飙升：一个押注于在陷入滞胀经济中蓬勃发展的股票的对冲交易。

    Goldman Sachs Group Inc. 的一个投资组合押注于大宗商品和医疗保健等防御性行业的优势，同时做空消费者非必需品行业、半导体和无盈利科技股。截至周二，这是该银行在 2025 年表现最佳的美国多空投资组合，上涨近 20%，相比之下 S&P 500 指数下跌了 5.3%。

    周三公布的数据给交易员带来了一些relief，显示美国消费者价格上涨速度为四个月来最慢。然而，一些投资者仍然担心进口关税可能带来滞胀，即成本上升与经济增长疲软相碰撞的情况。

    Evercore ISI 首席股票和量化策略师 Julian Emanuel 表示：”我们所有的政策分析工作都表明，如果你长期实施已经提议和考虑的规模的关税，那就是一个增长大幅放缓和通胀大幅上升的配方。”

    Evercore 表示，当美国国内生产总值年增长率降至 1.5% 以下，而通胀（核心个人消费支出指数）上升到 3% 以上时，就会出现滞胀。

    这种情况将触发该公司的熊市预期，S&P 500 可能在年底前跌至 5,200 点，而目前约为 5,600 点。

    情绪恶化已经促使许多经济学家下调了对美国经济的展望。Goldman 的 Jan Hatzius 周一将 2025 年 GDP 预测从 2.4% 下调至 1.7%，并上调了通胀预期。华尔街策略师对美国股市表现的看法也越来越悲观。

    美国蓝筹公司的指引也在恶化。两家最大的美国航空公司已经下调了预期，而作为美国消费者实力晴雨表的 Walmart Inc. 也警告未来将出现疲软。

    在滞胀情景下谁是赢家？通常是那些无论经济多么疲软都能产生稳定现金流的股票。医疗保健、能源和必需消费品等防御性行业是 2025 年 S&P 500 表现最好的行业。

    Goldman 美国定制投资组合团队副总裁 Faris Mourad 在周一给客户的一份报告中写道：”对于希望重新定位投资组合并对冲日益增加的滞胀可能性的投资者，我们喜欢我们的’滞胀’多空对冲投资组合。”自 2022 年 Federal Reserve 开始大幅提高利率以抑制通胀以来，该投资组合在全年基础上没有超过 S&P 500 的表现。

    Evercore ISI Research

    Linvest21 的首席执行官兼创始人 David Lin 建议关注那些拥有稳定消费需求并能成功将成本转嫁给消费者的公司。Lin 表示，由于有利的监管环境，公用事业和医疗保健股票可能表现良好。

    根据 Lin 的人工智能驱动的投资组合模型，消费必需品巨头 Johnson & Johnson 和 Procter & Gamble Co. 可能在滞胀环境中表现出色，这得益于它们多元化的产品组合。

    在能源行业，Lin 认为 NextEra Energy Inc. 有利于利用不断增长的可再生能源需求，他预计这种需求在经济放缓或通胀上升的情况下仍将保持韧性。

    关键词

    1. 滞胀
    2. Goldman-Sachs
    3. S&P-500
    4. 防御性行业
    5. Trump

    预测

    经济可能进入滞胀期，GDP增长放缓至1.5%以下，而通胀上升到3%以上，可能导致S&P 500在年底前跌至5,200点。

    数据摘要

    • Goldman Sachs的滞胀对冲投资组合上涨近20%，而S&P 500下跌5.3%
    • Goldman将2025年GDP预测从2.4%下调至1.7%
    • Evercore预测滞胀情况下S&P 500可能跌至5,200点（目前约5,600点）

    投资机会分析

    1. 防御性行业如医疗保健、能源和必需消费品可能表现较好
    2. 关注能产生稳定现金流的公司，如Johnson & Johnson和Procter & Gamble
    3. 可再生能源公司如NextEra Energy可能在经济放缓时仍保持韧性
    4. 避免消费者非必需品、半导体和无盈利科技股

    相关投资工具

    1. Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP)
    2. Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV)
    3. Energy Select Sector SPDR Fund (XLE)

  • 基建基金:投资3亿美元瞄准亚洲被忽视市场

    Emerging Africa & Asia Infrastructure Fund 是一个由欧洲政府支持的基础设施基金，旨在向亚洲发展中国家的气候相关项目投资至少3亿美元，这些国家通常难以获得资金。

    Ninety One Plc 管理该基金的开普敦投资总监 Esther Chan 表示，该基金计划在 Sri Lanka、Cambodia、Laos 和 Bangladesh 等地支持中小型企业。Chan 计划在未来四年内在亚洲和非洲总共部署10亿美元。

    她说：”我们的发展影响力任务非常非常重要——确保我们进入其他贷款机构不愿进入的领域。” EAAIF 是 Private Infrastructure Development Group 的一部分，由 World Bank 和包括 UK、Germany 和 Switzerland 在内的七个捐助国资助。

    小型发展中国家传统上在获得足够的气候融资方面面临重大困难，这是全球谈判中反复出现的痛点，现在还面临额外的挑战，因为一些大型经济体削减发展预算或将优先重点转向国防开支。International Monetary Fund 去年计算，仅亚太地区就面临至少8000亿美元的资金缺口。

    EAAIF 在10月扩大其授权后，最近进行了首次亚洲投资——投资于 Pakistan 的可持续航空燃料设施和 Vietnam 的屋顶太阳能开发项目。该基金自2002年以来已承诺投资17亿美元，并在22个国家的100多个项目中共同投资，从包括 Allianz SE 和 Standard Chartered Bank 在内的实体筹集债务资本。

    Chan 表示：”在当前环境下，EAAIF 将继续利用其召集力和市场地位，吸引更多私人投资者支持非洲和亚洲的基础设施项目。”在亚洲，该基金旨在投资可再生能源、电动交通和电池存储等领域。

    关键词:

    EAAIF | Chan | World-Bank | IMF | Climate-Finance

    预测:

    EAAIF将在未来四年内在亚洲和非洲总共部署10亿美元,重点投资可再生能源、电动交通和电池存储等气候相关项目。

    数据摘要:

    • EAAIF计划向亚洲发展中国家的气候相关项目投资至少3亿美元
    • IMF计算亚太地区面临至少8000亿美元的资金缺口
    • EAAIF自2002年以来已承诺投资17亿美元,在22个国家的100多个项目中共同投资

    投资机会/风险分析:

    投资机会:

    1. 亚洲发展中国家的气候相关基础设施项目
    2. 可再生能源、电动交通和电池存储领域
    3. 中小型企业在斯里兰卡、柬埔寨、老挝和孟加拉国等国家的发展

    风险:

    1. 发展中国家政治和经济不稳定性
    2. 全球经济不确定性可能影响投资规模
    3. 气候相关项目的长期回报可能不确定

    相关投资工具:

    1. iShares MSCI Emerging Markets Asia ETF (EEMA)
    2. Global X MSCI China Clean Technology ETF (CTEC)
    3. KraneShares MSCI One Belt One Road ETF (OBOR)

  • 德国电力：价格跌破零值，负价现象持续增长

    德国电力：价格跌破零值，负价现象持续增长

    德国电力价格在年初的第一个交易日跌至零下，这在欧洲随着可再生能源的扩张而日益频繁。

    在 Germany，该地区最大的市场，日内价格在夜间四个小时转为负值，因为风能产量达到多达40吉瓦，远远超过需求。

    去年，随着风能和太阳能装机容量的快速增长，欧洲大陆的电力市场经历了创纪录的负价格时段。

    根据 Epex Spot 的数据，Germany 的负价格时段达到468小时，比一年前增加了60%。在 France，零下时段翻了一番，达到356小时。

    这一趋势促使一些政治家呼吁限制补贴，因为政府必须确保生产者即使在不需要电力时也能获得最低费用。

    可再生能源发电的巨大变化表明，随着能源转型的加速，各国面临的挑战。上个月，天气的波动使 European 市场动荡不安，长时间的平静天气导致风力涡轮机停止运转，随后又出现了狂风天气的复苏。

    Spain 去年首次出现负价格，共计247小时。

    根据行业组织 Eurelectric 的数据，在整个 European Union，至少一个所谓的竞价区记录了17%的时间的零下价格。

    关键词

    预测

    随着可再生能源的持续扩张，欧洲电力市场可能会面临更多价格波动，政府可能需要调整补贴政策以确保市场稳定。

    数据摘要

    • 德国：负价格时段达到468小时，比去年增加了60%。
    • 法国：负价格时段翻倍，达到356小时。
    • 西班牙：首次出现负价格，共计247小时。
    • 欧盟：至少一个竞价区记录了17%的时间为负价格。
    • Epex Spot 数据显示，去年欧洲大陆电力市场的负价格时段创下新高。

    分析

    随着可再生能源产能的提升和电力市场价格波动的增加，投资者可以关注储能技术和智能电网解决方案，以应对能源供应的不稳定性。此外，政府政策的变化可能影响补贴结构，投资于受益于政策支持的可再生能源企业将具有潜力。然而，需避免投资那些依赖高补贴且在价格下跌时盈利能力受限的传统能源项目。

  • 人工智能: 投资者转向次生的行业股票

    人工智能: 投资者转向次生的行业股票

    • BI：科技、通信领域之外也出现了投机性人工智能交易
    • 公用事业、房地产公司的股价本季度上涨

    有迹象表明，股票投资者对人工智能领导者的快速发展感到畏缩，这使得人们开始关注一些不太明显的技术繁荣受益者。

    自 2022 年底推出 ChatGPT 以来，英伟达公司股价飙升了七倍，推动了全球大盘股领涨。但在寻找新驱动力的过程中，人们对这些涨幅可持续性的担忧以及地缘政治紧张局势和全球货币政策的变化正在推动市场扩大。

    投资者正在抛售人工智能巨头，以抢购落后的小型股票和防御性股票。这种轮换与人工智能主题扩展到芯片和软件以外的领域相吻合，包括该技术所需的大量电力和土地，以及哪些行业最终可能从其实施中受益。

    行业研究首席股票策略师吉娜·马丁·亚当斯 (Gina Martin Adams ) 在最近的一次网络研讨会上表示：“从推测来看，我们已经看到科技和通信领域之外出现了一些与人工智能相关的交易”，尽管这两个领域仍占主导地位。公用事业行业“第二季度乐观情绪有所上升，因为人们认为人工智能将带来更多投资，并最终带来更强劲的增长。”

    虽然科技和通信仍然是今年迄今MSCI 全球指数中表现最好的两个板块（均上涨超过 14%），但它们却是本季度迄今为止表现最差的两大板块。

    自 6 月底以来，涨幅最大的两个板块是房地产和公用事业。

    以下是各个行业的前景：

    电源

    科技行业对电力的需求激增，导致全球许多地方的电力供应不足。国际能源署估计，到 2026 年，数据中心、人工智能和加密货币的用电量可能会翻一番，达到 1,000 太瓦时以上，大致相当于日本的用电量。

    该报告重点关注全球各地的公用事业公司，从美国的 Dominion Energy Inc. 和 Southern Co.，到东南亚的YTL Power International Bhd. 和 Gulf Energy Development PCL。

    “我们相信，人工智能的广泛应用可能会彻底改变发电行业的格局，”百达资产管理有限公司高级投资经理Evgenia Molotova表示。“根据采用率，到 2030 年，人工智能可能需要的数据中心建设规模将是目前数据中心行业规模的两到三倍。”

    设备 – 变压器

    瑞银集团中国公用事业分析师刘宇昆表示，变压器——将电力从发电机输送到用户的设备——非常短缺，如果你今天订购一台，那么能到 2028 年就很幸运了。

    这提振了今年顶级变压器制造商的股价，包括通用电气公司、法国施耐德电气公司和日本日立有限公司。

    “能源基础设施将是一个非常大的主题，这在人工智能出现之前就已经存在了，而人工智能只会增加对能源消耗的需求，” Bank J. Safra Sarasin AG 首席投资官Philipp Baertschi表示。“将会有非常好的机会。但人们需要知道，这些机会具有很强的周期性，而且波动性很

    可再生能源

    用电量的急剧增加也引发了污染加剧的担忧，引起了人们对可再生能源股票的关注。涉及太阳能、水电、风能和核能的公司都被认为是潜在的受益者。

    景顺投资有限公司 (Invesco Ltd.) 高级投资组合经理Chris Liu指出，中国在国家电网每年新增替代能源的比例方面处于领先地位。尽管中国在全球太阳能电池生产中所占的 90% 份额受到美国和欧洲的关税制裁，但包括中国长江电力股份有限公司和四川川投能源股份有限公司在内的水电股可能会受到投资者的关注。

    人工智能角度也让其他地区的替代能源股票备受关注，包括荷兰涡轮机制造商 Vestas Wind Systems A/S 和韩国氢能相关公司斗山燃料电池公司。

    铜

    甚至大宗商品也与人工智能交易有关，铜是电缆和帮助冷却数据中心的热交换器的关键材料。相关股票包括 Freeport-McMoRan Inc.、必和必拓集团有限公司和中国江西铜业有限公司。

    彭博行业研究分析师格兰特·斯波雷 (Grant Sporre)表示：“由于高耗电的人工智能推动数据中心容量增长，到 2030 年全球铜消费量可能会增加 200 万吨，其中一半以上来自美国。”

    数据中心

    数据中心利用了对土地的需求，这些土地用于承载靠近电源和主要 AI 客户的计算设施。专注于该领域的领先房地产投资信托包括 Equinix Inc.、Digital Realty Trust Inc. 和新加坡的 Keppel DC REIT。受 AI 推动，澳大利亚房地产公司 Goodman Group 的股价今年已上涨约 35%。

    东南亚被视为人工智能的新兴热点，而马来西亚电信 (Telekom Malaysia Bhd) 和泰国 Advanced Info Service PCL 等当地电信公司正将数据中心视为新的增长引擎。

    菲律宾电信公司 PLDT Inc. 正在寻求对其数据中心投资组合进行 10 亿美元以上的估值，目前正在考虑部分出售或房地产投资信托基金 (REIT) 上市。

    终端用户

    除了大型人工智能“推动者”和鲜为人知的公司之外，一些市场策略师还将重点关注那些可以通过实施该技术来改善业务并从中获益的公司。

    摩根士丹利估计，这些“采用者”的股价今年将平均上涨 27%，因为由此带来的生产率提高有助于提升业绩。该公司认为工业是受益最大的行业之一。

    摩根士丹利全球研究总监凯蒂·休伯蒂 (Katy Huberty)表示：“如果你看看市值最大的公司，就会发现像约翰迪尔公司 (Deere & Co.) 这样的公司正在利用来自农业设备的信息来优化农业。”她还重点介绍了设计和制造大型商用卡车的 Paccar Inc.。

    人工智能能够高效分析大型复杂数据集，这也被视为医疗保健行业的一大福音，尤其是有助于加速药物开发过程。KeyBanc Capital Markets Inc. 的医疗技术分析师Scott Schoenhaus就此推荐了 Recursion Pharmaceuticals Inc. 和 Schrodinger Inc. 等规模较小的生物科技股