这位 94 岁的奥马哈先知依然风光无限，但他表示，“用不了多久”就会有人接过他的衣钵。
沃伦·巴菲特最新的致股东信一如既往地充满智慧和幽默，但同时也带有一种更加深思熟虑的语气，反映了公司及其首席设计师的不同命运。谈到伯克希尔·哈撒韦公司，巴菲特持乐观态度。他写道：“公司倒闭的原因有很多，但与人类的命运不同，衰老本身并不致命。如今的伯克希尔比 1965 年年轻得多。”
对于自己的寿命，他更加谨慎：“我今年 94 岁，格雷格·阿贝尔 (Greg Abel) 很快就会接替我担任首席执行官，并撰写年度信函。”
股东们有理由怀疑伯克希尔如何度过过渡期。这是该公司本身在其年度报告中指出的风险：“如果出于任何原因，我们的关键人员，尤其是巴菲特先生，无法提供服务，可能会对我们的运营产生重大不利影响。”虽然他们很了解阿贝尔——他于 2021 年被提名为巴菲特的继任者，并在去年的年度股东大会上与他一起出席——但他缺乏巴菲特作为投资者的资历。
事实上，巴菲特作为市场先知的真正继承者可能并不在伯克希尔公司。
一位竞争者是比尔·阿克曼，他于 2004 年创立了潘兴广场资本管理公司。多年来，阿克曼一直是巴菲特的粉丝。
“我 20 岁时从一位大学同学那里第一次了解到沃伦·巴菲特，”他上周在 X 上发帖称。“四年后，我读了第一封伯克希尔·哈撒韦股东信，我受到了启发，决定成为一名投资者。”作为一名基金经理，阿克曼定期参加伯克希尔·哈撒韦的年度股东大会，四次在麦克风前排队提问。他的基金一直持有该股票。
现在，阿克曼正寻求复制自己的“现代版”伯克希尔哈撒韦公司。上周，他的管理公司修改了收购霍华德休斯控股公司股份的要约。如果成功，潘兴广场将通过其基金和管理工具拥有这家房地产开发商 48% 的股份。阿克曼的目标是利用霍华德休斯控股公司作为多元化控股公司的基础，收购私营和上市公司的控股权。
从表面上看，阿克曼有足够的资历来承担这一重任。和巴菲特一样，他也有公众形象，在谷歌 X 上有近 170 万粉丝。本月，他在伦敦举行的年度股东大会吸引了约 1,000 人注册，少于参加内布拉斯加州奥马哈伯克希尔哈撒韦会议的 30,000-40,000 人，但受到更严格的限制（美国居民很难持有其在英国上市的公司股票）。这两家公司都利用自己的平台宣扬自己的理念，同时也推销自己的投资地位，尽管巴菲特的“哎呀，真是的”形象与阿克曼的键盘侠截然不同。但时代在变。
他的投资业绩也十分强劲：自 2004 年成立以来，潘兴广场基金扣除管理费后的年复合增长率为 19.8%——几乎与巴菲特 60 年来的 19.9% 的记录相同——尽管扣除绩效费后回报率下滑至 16.4%。
阿克曼的个人财富约占其基金的 21%，而巴菲特在伯克希尔的股份为14% 。
两人的关系也很好。阿克曼在宣布霍华德·休斯交易的演讲中说：“我几乎认识美国的每一位首席执行官，或者与我相隔一步。”该演讲的浏览量已达 10.7 万次。在运营方面，他们也步调一致，各自管理严格，员工流动率低。
伯克希尔总部有 27 名员工，他们都在那里工作了很长时间；潘兴广场在曼哈顿总部有 41 名员工，最资深的员工在公司工作了十多年。
尽管阿克曼的知名度很高，但他管理的资产只有 162 亿美元，而伯克希尔的市值高达 1.03 万亿美元。
在年度股东大会上，阿克曼反思了知名度和资产之间的差距，霍华德·休斯的交易为交易的完成提供了助力。
不幸的是，对于阿克曼来说，这笔交易可能不是万能药。
巴菲特利用收购伯克希尔哈撒韦公司原纺织制造商产生的大量现金流为进一步的交易提供资金，尤其是保险业。他现在拥有 189 家经营企业以及他的股票投资组合。
阿克曼承认，霍华德·休斯在三年多的时间内都无法产生自由现金流。
巴菲特的架构也更加清晰。在收购伯克希尔四年后，巴菲特解散了他的基金，并将伯克希尔作为他的主要投资工具。阿克曼将继续管理他在英国上市的投资信托、传统对冲基金和特殊目的收购工具；他计划在未来推出更多基金。每只基金都有自己的利益相关者——甚至他的管理公司在去年出售股份后也有第三方股东——他们的利益并不一定一致。为了调和这些利益，阿克曼提议霍华德·休斯向潘兴广场支付 1.5% 的市值费用。批评人士指出，巴菲特在伯克希尔不会这样做，他每年的薪水只有 10 万美元，但阿克曼回应说，伯克希尔哈撒韦公司的其他高层薪酬都很高——包括格雷格·阿贝尔，他的现金薪酬每年高达 2,000 万美元。
不过，阿克曼的优势之一可能是时间。他目前 58 岁。他与巴菲特的另一个共同点是，巴菲特在 1988 年 11 月，也就是 58 岁时，将伯克希尔的股票在纽约证券交易所上市。
当时，伯克希尔的市值只有 58 亿美元。还有很大的发展空间。
