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1. 特朗普将对加拿大和墨西哥的关税延迟一个月
2. 关税威胁将在美墨加协定重新谈判前持续存在

墨西哥总统Claudia Sheinbaum只需一次电话就能让Donald Trump暂缓他的关税威胁——至少是暂时的。

加拿大的Justin Trudeau则需要两次电话。

这证明了Sheinbaum的能力，尽管她担任国家领导人的时间远少于Prime Minister Trudeau，她依然能够读懂这位美国总统的心思。与加拿大领导人不同，她对Trump宣布关税的反应并不是威胁要采取一系列反制措施。她只是不断坚持合作。

她的成功在周一显而易见，当时她带着笑容登上舞台进行每日新闻发布会。“你们看过那条推文，对吧？”她在X上发布的一条帖子中宣布，经过当天早上的一次电话，Trump同意将对Mexico的25%关税的开始时间推迟一个月。

作为交换，Mexico将部署10,000名National Guard成员到两国的共有边境，以阻止未经文件的移民和芬太尼的流动，据了解，这是一笔微不足道的代价。

Sheinbaum的快速成功在Canada国内引发了热议，并为Trudeau在如此关键的外交时刻达成类似协议设立了高标准。它还展示了两位领导人如何在权力地位上有着天壤之别。

Sheinbaum刚刚进入她为期六年的任期四个月，有一个团结的政府在背后支持她，国会拥有超级多数席位。与此同时，Trudeau则在逐渐走向下台。面对他执政的Liberal party的深刻分裂，他最近辞职，将只担任总理直到三月，新领导人上任为止。

周一下午，Trudeau也确保了关税的延迟。他表示，Canada将任命一位“芬太尼宪帅官”（fentanyl czar），并与US建立一个联合特别行动组，解决毒品贩运和洗钱问题，并加强边境安全。

“Sheinbaum巧妙地管理了President Trump，”加州大学南加州分校国际关系教授Pamela Starr说。“在他要求的问题上，她真的一直在努力合作。”

周一，peso和Canada’s dollar相对于US dollar反弹。关税的延迟也缓解了企业的担忧，一些企业之前一直急于将商品运过边境。

尽管如此，无论是Sheinbaum还是Trudeau都无法宣称完全胜利。

“关税就像薛定谔的猫，既死又活。我们相信最终结果是USMCA的重新谈判，达成USMCA 2.0，”Bank of America的首席Canada and Mexico经济学家Carlos Capistran说。“那时关税的威胁才真正结束。”

公众景观

自从Trump在选举后仅几周的11月正式威胁加征关税以来，Sheinbaum一直坚持认为两国可以找到合作的方式。

她宣布了一项在边境建立接待中心以安置他承诺遣返的数百万移民的计划。她的政府公布了毒品查获情况，并派遣最高公共安全官员前往危险的Sinaloa州。她还表示，北美可以联合起来对抗中国。

但在Trump在周六签署针对Mexico和Canada的25%关税行政命令后，尚不清楚Mexico还能为Trump提供什么更多的合作。然而，Sheinbaum暗示仍有希望。“让我们等待President Trump对我们提议的回应，”她在周日发布在X上的视频中说道。

直到周一，她在Mexico的一个假日依然登上麦克风，这才清楚地表明她是多么兴奋。“我们今天达成了一个良好的协议。这是一种尊重的关系，”她说。

这对Sheinbaum来说也是一个个人的胜利，她之前曾面临质疑：作为Mexico City的前市长，刚刚上任的女性，是否有能力挑战一位易怒的总统。

“她可能一生中都遇到过男尊女卑的人，并知道如何应对他们，”Starr说。“她可能迎合了Trump的自尊心，并且她肯定让他在移民减少方面取得了胜利。”

电话以西班牙语开始，按照礼仪由翻译进行，但大约一半的对话直接用英语进行，这使得Sheinbaum能够直接与Trump建立起联系，一位知情人士表示。

她说，邻国将在贸易、移民和安全问题上成立工作组。她将继续与Trump就Mexico的芬太尼公共卫生运动进行对话。

她还取得了另一项胜利：“美国政府首次表示，我们将共同努力防止高质量武器进入Mexico，”她说，指的是卡特尔从US非法获取许多武器的方式。

然而，尽管Sheinbaum在周一的电话中同意派遣Mexico’s National Guard到边境，这在其他Sheinbaum之前已采取的措施中，只是一个展示性的举动。

“这是他们可以在幕后达成的协议。但Trump喜欢表面文章，他需要制造这场混乱才能达成相同的协议。对Trump来说，这是一次媒体胜利，”咨询公司Emerging Markets Political Risk Analysis总裁Alejandro Schtulmann说。“Sheinbaum的反应很好，稳重而认真。”

Trudeau的困境

除了Sheinbaum的战术之外，加拿大政治中的显著差异使得Trudeau在确保关税延迟方面比Mexico更具挑战性。

Trudeau将在三月下台，之后将举行选举，此前他已经执政近十年。Canada民众对他的不满也很严重。持续的通货膨胀和人均GDP下降让许多Canadians感觉更穷了。他们也对Trump反复试图将Canada变成US的第51州感到愤怒，Trump并未对Mexico使用这种帝国主义言论。

据Angus Reid Institute的十二月民调，只有22%的Canadians支持Trudeau。而Sheinbaum目前的支持率约为75%。

Trump之前曾“反复谈论Sheinbaum的前任，前Mexico President Andres Manuel Lopez Obrador有多受欢迎，”Starr说。这“表明这在Trump心中有分量，使她看起来更强大。”

此外，Trudeau决定飞往Mar-a-Lago，而Sheinbaum则避开，也可能让Trudeau在Trump眼中显得软弱，Starr说。

尚未脱离困境

有些观察者从未相信Trump真的会对Mexico或Canada实施关税，但这一威胁吓坏了投资者，并对出口商构成了严重风险。

周一早些时候，在Sheinbaum宣布Trump同意暂停关税之前，Finance Minister Rogelio Ramirez de la O与投资者进行了电话会议，试图平息担忧。他表示，国家拥有足够的国际储备来承受对出口的潜在打击。

The General Motors Ramos Arizpe facility in Ramos Arizpe, Coahuila, Mexico.

包括UPS、Amazon和Constellation Brands在内的在Mexico拥有经济利益的US跨国公司，预计将在周一晚上与Mexico’s Deputy Economy Minister for Trade会面，企业和政府寻求共同努力避免征税。

对于Sheinbaum来说，“危机暂时看似已解除，但Mexico绝对还没有完全脱离困境，”XP Investimentos的战略师Marco Oviedo说。“威胁依然存在。我们需要等待一个月内是否能达成果。”

例如，Mexico’s auto industry可能会在接下来的一个月内囤积进口，以应对潜在的关税，Mexican Association of Automotive Distributors (AMDA)总裁Guillermo Rosales说。

延迟意味着“面临普遍关税的风险减小，”他说。“然而，不确定性依然存在，这影响着Mexico经济。”

关键词

• Claudia-Sheinbaum
• Donald-Trump
• Justin-Trudeau
• USMCA-2.0
• National-Guard

预测

关税问题的最终解决将在未来一个月内通过USMCA重新谈判决定，尽管目前关税已暂缓，但威胁仍然存在。

数据摘要

• Claudia Sheinbaum支持率约75%
• Justin Trudeau支持率仅22%
• 关税延迟一个月，税率为25%
• Mexico将派遣10,000名National Guard到边境
• Justin Trudeau计划于三月下台

分析

投资机会：

• 随着关税暂缓，跨国公司如UPS、Amazon和Constellation Brands在Mexico的业务可能恢复正常，短期内可以考虑这些公司的投资机会。
• Mexico汽车行业在关税延迟期间可能会维持稳定，适合关注相关供应链和制造业投资。

需要避免：

• 由于关税威胁依然存在，投资于高度依赖美墨贸易的出口导向型行业存在不确定性风险。
• Mexico经济面临不确定性，短期内避免大规模投资可能更为谨慎，以防政策变化带来的负面影响。