- 华尔街银行经济学家强调服务业的重要性
- 朱认为北京会谨慎结束经济支持
根据JPMorgan Chase & Co.的首席中国经济学家Haibin Zhu的观点，北京最新的经济政策措施旨在更多地减轻风险，而不是在短期内提供广泛的刺激。
“如果你问我这是否代表了一个改变游戏规则的时刻或者中国的‘不惜一切代价’时刻——或者是另一个4万亿人民币的刺激计划——我的简短回答是，不，我们还没有到那个地步，”Zhu在Institute of International Finance在华盛顿举行的一次活动中表示。4万亿人民币的提法是指中国在2008年全球金融危机期间的刺激计划。
“我们已经看到政策的转变，但这实际上并不是180度的政策转变，”Zhu周二表示。
自九月底以来，中国推出或宣布了一系列措施，以帮助其缓慢增长的18万亿美元经济体，包括降息、支持股市和房地产市场的措施、承诺降低地方债务风险以及计划对大型国有银行进行资本重组。
Yellen的失望
这些公告使得许多经济学家上调了对中国今年经济增长的预测，增速接近官方目标的5%左右。这些举措也引发了中国股市的强劲反弹。然而，随着人们对当局是否愿意部署更大财政力量以决定性地扭转经济的怀疑加剧，这种欣喜情绪已经减弱。
不仅仅是投资者感到失望：美国财政部长Janet Yellen周二重申了她的观点，即提升消费者支出对中国实现不会造成全球过剩的增长至关重要。“到目前为止，我会说，我并没有真正听到中国方面在我所希望的方式上对这一问题的政策公告，”她在新闻发布会上说道。
服务行业
“我不认为政府会放弃促进制造业升级的政策议程，”他在IIF会上表示，Yellen稍后将发表讲话。根据Zhu的说法，追求更高的生产力是合理的，但中国官员需要意识到，在现代经济中，生产力不仅来自制造业，还来自服务业。
Zhu认为，如果政府能够有效提升服务业，可能不需要为家庭提供大量直接补贴——特别是因为官员们暗示他们仍然优先考虑就业以提高家庭收入。
他表示，支持服务业的关键在于为其发展提供稳定的政策环境。他表示，这实际上并不需要大量的政府投资。
最近在教育、游戏和互联网等行业的政策方面已经看到一些改善，尽管仍需更多平衡，Zhu补充道。
这位JPMorgan经济学家还预测，北京将在新的一年中谨慎对待经济支持措施的撤回。
“我们可能不会看到因过早、过快收紧政策而导致的政策退出，”他补充道。“这可能在2025年不会再发生。”
关键词
中国, JPMorgan, Haibin-Zhu, 经济政策, 股市, 房地产市场, 地方债务, 国有银行, Janet-Yellen, 服务业, 生产力, 教育, 游戏, 互联网, 2025
预测
未来，中国将谨慎对待经济支持措施的撤回，不会过早、过快收紧政策。
数据摘要
中国经济体规模为18万亿美元，官方经济增长目标为5%。