Author: sandeli4444

  • 股东在刺激计划后抛售中国股票

    一些中国公司的股东在过去一周内已经从他们的持股中现金兑现超过10亿美元,借此利用市场条件的改善,这一情况得益于对中国经济的强心针。

    • 据报道,互联网投资公司Prosus NV已在一笔价值7.43亿美元的区块交易中出售了其在在线旅游代理商Trip.com的全部股份。
    • 中国搜索引擎Baidu随后出售了价值5.34亿美元的该公司的美国存托股票。
    • 中国互联网公司腾讯控股有限公司在一家经纪平台运营商Futu Holdings的2.06亿美元股份配售中作为卖方。
    • 上周,与DCM Ventures有关的实体出售了他们在快手科技的全部股份,价值为4.77亿美元。
    • 一组四川凯伦生物制药有限公司的预IPO持有者也筹集了4900万美元。

    高盛集团亚太地区(不包括日本)股票资本市场的联席负责人Edward Byun表示:“市场已经证明能够处理大交易。”

    周四,基准的CSI 300指数连续第七个交易日上涨。香港的恒生指数今年上涨了大约17%。86Research的分析师Billy Qi表示:

    “鉴于与其他中国ADR相比,其相对较高的估值,此时进行获利了结是可以理解的。” “这不太可能对股票施加长期压力。”

    根据汇编的数据,今年中国公司的二次股权销售已筹集64亿美元,这超出了2022年和2023年分别筹集的20亿美元和35亿美元。

    最近的交易是在沃尔玛公司解除与中国电子商务公司京东的八年合作关系一个月后进行的,出售其全部持股,价值为36亿美元。

    外国投资者在今年第二季度从中国撤回了创纪录的资金,这可能反映出对世界第二大经济体的深度悲观情绪。中国经济放缓和日益紧张的地缘政治局势促使一些公司减少其风险敞口。

    关键词:Trip.com, Prosus NV, Baidu, 腾讯, Futu Holdings, 快手科技, 四川凯伦生物制药, 高盛, 沃尔玛, 京东

  • Candriam: 英镑上涨或将结束,市场对英国央行路径的预期错误

    Candriam: 英镑上涨或将结束,市场对英国央行路径的预期错误

    基金经理接近建立做空英镑头寸
    英镑是今年全球表现最好的货币之一

    据Candriam的一位基金经理称,英镑的涨势看起来脆弱,随着市场开始消化英国更大幅度的降息预期,英镑可能会大幅下跌。

    Jamie Niven正准备做空英镑兑欧元,因为他认为市场对英国和欧元区利率预期之间的差距过大。他还补充道,英镑的过度持仓可能会加剧跌势。

    英镑是今年全球表现最好的货币之一,受到市场预期英国央行将更缓慢且幅度较小地下调利率的支持,而欧洲央行的降息预期则更为激进。交易员预计英国基准利率将降至3.4%,而欧元区则低于2%。

    “英国和欧洲经济体的性质非常相似,远比英国与美国的相似性高,”管理Candriam总回报债券基金的Niven表示。“因此,英国的利率应该高于美国并显著高于欧洲吗?不应该。”

    上周,英国政策制定者维持利率在5%不变,此前的一次会议曾降息0.25个百分点,并警告投资者不会急于放松政策。掉期市场完全预计11月将再次降息,并且预计12月降息的可能性为56%。

    与此同时,欧洲央行今年两次降息,市场对10月再次降息0.25个百分点的信心增强,因欧元区经济数据表现令人失望。预计央行还将在12月进一步降息。

    英国和欧元区的货币政策预期如今达到了今年以来最大的差异,两年期利率掉期的利差已经超过170个基点,是去年12月以来的最高水平。这支撑了英镑的走势,英镑兑欧元今年已上涨3.8%,接近自2022年4月以来的最高水平。

    关键词:英镑上涨, 市场预期, 英国央行(Bank of England), 欧元区, 降息, Jamie Niven, Candriam

  • 究竟是谁让 Ozempic 和 Wegovy 的价格如此之高?

    究竟是谁让 Ozempic 和 Wegovy 的价格如此之高?

    诺和诺德(Novo Nordisk)首席执行官 拉斯·弗鲁尔高德·约根森(Lars Fruergaard Jørgensen)因公司糖尿病和肥胖药物 奥泽匹克(Ozempic)和 维戈维(Wegovy)高昂的价格受到美国国会领导人的质询。

    佛蒙特州参议员 伯尼·桑德斯(Bernie Sanders),作为参议院卫生委员会的主席,不仅将目光集中在诺和诺德,还关注推动美国医疗成本上升的更广泛因素。

    尽管如此,短期内改善这些药物的可及性和负担能力的途径仍然难以想象。

    此次听证会正值 疾病控制与预防中心(Centers for Disease Control and Prevention)发布的新数据,显示美国肥胖疫情的顽固性。

    尽管对这一问题的关注广泛,过去几年肥胖率并没有显著变化,超过40%的人口被认为是肥胖。

    这种不透明性对制药公司(以及其他系统参与者,如保险公司和药店)来说是一个有用的保护伞。当在国会的质询中被迫解释基本治疗的高成本时,首席执行官们所需要做的就是将责任推给其他人。

    而这正是约根森所做的。当桑德斯一再询问为何诺和的GLP-1疗法在美国的成本比几个欧洲国家高出几个数量级时,约根森一直将话题转向药房福利管理者(PBMs)。这些PBMs是制药公司、保险公司和药店之间的中介。

    他解释说,标价是与PBMs谈判的起点,而不是任何人(至少是有保险的人)实际支付的价格。他表示,降低这个价格可能使 赛马鲁肽(semaglutide)的可及性降低,而非增加。这是因为PBMs通过诺和为药物定价、保险公司实际支付的协商价格以及药店从销售中实际获得的金额之间的差价来获利。如果这些利润空间缩小,PBMs可能会将该药物从其覆盖产品清单中剔除。

    如果这听起来不可思议,那确实如此。最近,PBMs因高药价而成为攻击目标,这并非没有理由。理论上,他们的工作是与制药公司讨价还价,以为保险公司节省开支。但在实践中,他们利用一个模糊、复杂的系统来最大化利润,同时加剧美国医疗成本的上升。事实上,联邦贸易委员会上周指控PBMs人为地抬高胰岛素的价格,尽管制造商努力将其降低。

    一些国会议员接受了约根森的叙述,认为PBMs对美国医疗保健高成本负有全部责任。怀俄明州参议员 罗杰·马歇尔(Roger Marshall)甚至表示:“诺和诺德在这个故事中不是反派。他们是英雄。”

    诺和确实开发了一种突破性的产品(公平地说,投入了大量资源进行开发和生产)。但它在这场混乱中也并非无辜。只需看看其最近天文数字般的收入和利润增长,就能看到 奥泽匹克维戈维 对这家丹麦公司来说非常有利可图。大部分收益来自美国市场,在这里价格和需求都很高。

    因此,当桑德斯用一句戏剧性的揭示打破约根森的论点时,确实让人感到满意:“我很高兴地宣布,我已经收到了所有主要PBMs的书面承诺,如果诺和诺德大幅降低奥泽匹克和维戈维的标价,他们不会限制覆盖范围,”他说。

    现在的问题是,是否会有什么实际进展。约根森拒绝承诺降低奥泽匹克和维戈维的标价,但表示他愿意与PBMs进行谈判。

    让所有人坐在同一桌子上探讨解决方案听起来不错,但我对此持怀疑态度。很难想象一个因漏洞和缺乏透明度而获利的行业会突然有动力为患者做正确的事。

    医疗保险(Medicare)能够谈判这些药物的价格时,获取渠道可能会得到缓解。

    奥泽匹克和维戈维可能在该政府机构的下一轮计划中成为目标。但谈判过程缓慢——降低的成本要到2027年才会生效。

    这很遗憾。正如桑德斯所指出的,获取渠道和负担能力的问题不仅仅是经济问题。“这是一个深刻的道德问题,”

    他说,并指出最近的一项研究表明,奥泽匹克和维戈维每年可以拯救超过43,000条生命,同时改善更多人的生活质量。

    这一声明强调了听证会的一个积极成果:公开承认肥胖药物确实可以帮助美国人过上更健康的生活。

    距离许多人质疑这些药物的高价格而非它们的用途并不久。对这些药物是美容药物的看法最终发生了改变,得益于一项接一项的研究,

    显示它们可能在减轻如2型糖尿病、心脏病、肾脏疾病,甚至可能的阿尔茨海默病和成瘾等疾病方面发挥核心作用。

    不幸的是,如果不解决该国药物定价体系的根本性问题——不仅是链条中的一个环节,而是所有环节——那么对我们国家健康的潜在深远影响将仍然遥不可及。

  • 贝莱德的 Jewell 表示,股票可以应对盈利下调

    • Helen Jewell 表示下半年利润预期较高
    • 未来几个月推荐利率敏感型股票和防御性股票

    在全球企业盈利预期乐观的情况下,黑石集团(BlackRock Inc.)的海伦·朱威尔(Helen Jewell)表示,股市目前可能能够吸收适度的下调。

    朱威尔指出,2024年的盈利预测已经“推迟”到下半年,“我不会感到惊讶,如果这一预测开始略微下调,”她是黑石基本面股票欧洲、中东和非洲(BlackRock Fundamental Equities EMEA)的首席投资官。“这并不一定意味着市场会下跌,”她补充说,提到估值“并不是过于高昂”。

    朱威尔在一次采访中表示:“盈利可能会下降,而倍数将略微上升以平衡预期。”

    尽管担忧潜在的经济衰退和消费者需求疲软使企业盈利前景黯淡,股票今年仍然上涨。根据整理的数据,分析师现在预计标普500指数(S&P 500)的利润将在2024年上升约9%,低于去年12月的11%预测。

    与此同时,分析师对12个月内盈利的预估仍处于历史高位,反映出对软着陆的信心。

    经济预测表明,美国(US)实际国内生产总值(gross domestic product)预计将在2025年放缓至1.7%,然后在下一年再次回升。

    在欧洲(Europe),分析师对2024年斯托克600(Stoxx 600)公司盈利的预测自年初以来下降了2.8%。根据BI整理的数据。

    朱威尔仍然偏好与经济相关的股票和长期受益于人工智能(artificial intelligence)的行业。

    不过,她建议在接下来的几个月中关注对利率敏感的股票以及被认为在经济不确定时期更安全的所谓防御性股票。

    朱威尔预计,由于可能导致市场波动的事件,包括美国总统选举(US presidential election),股票在年底前将保持“敏感”。

    朱威尔表示,2025年一个主要风险是利润预测可能大幅下调的规模。

    “如果我们看到盈利有显著下调,市场将会下跌,”她说。“软着陆是一系列结果,任何接近衰退边缘的软着陆无疑会被市场消极对待。”

  • 阿根廷 7 月经济增长超出预期

    • 7 月份经济活动增长 1.7%;较上年同期下降 1.3%
    • 休克疗法效果不佳,阿根廷第二季度经济衰退加剧

    阿根廷(Argentina)经济在七月出现了超出预期的回暖,这对总统哈维尔·米莱(Javier Milei)而言是个好兆头,因为经济正处于十年来的第六次衰退之中。

    七月经济活动较六月增长了1.7%,而社调查的经济学家中位数预期为0.6%的增长。根据周三公布的政府数据,与去年相比,活动下降了1.3%。

    米莱能否在经济活动恢复的同时继续降低通胀——现在已经连续四个月徘徊在4%左右——是保持他超过50%支持率的关键,尽管他继承的经济状况堪忧。

    民调显示,阿根廷人开始更加担心失业而非通胀,而他的反对率本月跃升至最高水平。

  • 美光前景提振 AI 芯片市场希望,SK 海力士股价上涨

    • 韩国芯片制造商开始量产新型 AI 存储器
    • 美光预测日本芯片制造供应商股价也上涨

    美光(Micron)和SK海力士(SK Hynix Inc.)的最新动态:

    SK海力士(SK Hynix Inc.)的股票在公司宣布量产新款人工智能(人工智能)芯片后,股价大涨,创下六个月来的最大涨幅。同时,竞争对手美光科技(Micron Technology Inc.)对当前季度的预期超出市场预期。

    周四,韩国公司的股价在首尔上涨了多达9.4%,在对人工智能芯片需求的乐观情绪推动下,相关设备供应商如Disco Corp.东京电子(Tokyo Electron Ltd.)的股价也在东京上涨超过7%。SK海力士的供应商韩美半导体(Hanmi Semiconductor Co.)的股价在上午涨幅最高达到12%。

    作为美国最大的计算机内存芯片制造商,美光(Micron)早前报告称,人工智能设备的需求将帮助其2024财年第一季度营收达到约87亿美元,高于分析师平均预期的83亿美元。其股价在盘后交易中飙升,这种乐观情绪也延续到亚洲半导体股票上。

    高带宽内存(HBM)芯片与Nvidia及其竞争对手的人工智能加速器配对,销售给OpenAIAlphabet Inc.谷歌(Google)等公司,用于开发人工智能服务。随着超威半导体(Advanced Micro Devices Inc.)和其他竞争者寻求打造与Nvidia产品竞争的产品,需求预计将持续增长。

  • 景顺认为日本小型股将在动荡时期获得回报

    • 过去一个月基金表现优于 96% 同类基金,回报率达 3.8%
    • 低估值、高利润增长率带来利好

    Invesco的Yukihiro Hattori谈论日本的小型股:

    日本的小型股在一个不确定的世界中开始受到青睐,景顺的Yukihiro Hattori认为,自下而上的投资方式可以帮助识别出那些对宏观条件变化具有韧性的公司。

    “自8月股市抛售以来,廉价估值和高利润增长使投资者开始关注小型股公司,”

    Hattori说道,他是景顺资产管理公司(日本)有限公司的投资组合经理。他还指出,美国总统大选以及日本执政的自由民主党选出新领导人的竞赛——有九位候选人——进一步加强了他这种投资方法的价值。

    八月初,国内外的动荡导致日本东证指数下跌超过20%,暴露了以宏观为导向的策略的脆弱性。自那以来,市场有所恢复,而Hattori管理的Invesco场外和成长股基金在过去一个月回报率约为3.8%,超过了96%的同行。

    TSE成长市场250指数的上涨,正值美联储降息行动帮助支撑日元,而这也推动了专注于国内市场的小型股公司的表现优于其他企业。

    Hattori的投资方法侧重于那些在其领域中占据主导市场份额并且相对不受经济波动影响的公司。

    八月表现最好的公司之一,BuySell Technologies Co.,是一家二手商品零售商,被认为较不易受宏观条件和日元波动的影响。该公司通过上门访问家庭收购二手商品。

    其他在8月表现优异的公司还有杂货店运营商Trial Holdings Inc.和计算机网络公司Net One Systems Co.,它们同样在外部波动中受影响较小。

    “随着需求和基本面的改善,小型股将处于非常好的阶段。”

  • 英仕曼集团不顾中国怀疑论者的反对,预计股价将持续上涨

    英仕曼集团不顾中国怀疑论者的反对,预计股价将持续上涨

    对冲基金公司Man Group Plc的Nick Wilcox预计,随着政策支持的持续中国股票将延续其反弹,尽管一些怀疑论者警告称,这种涨幅可能是短暂的。

    Wilcox表示,北京本周宣布的广泛刺激措施对中国股票非常重要,因为这标志着“更广泛的尝试,以扭转通缩周期的开始”。他是该公司的管理董事,负责自选股票。他表示:“我们预计未来将看到更多需求方面的宽松措施,以确保当前的市场复苏能够持续。”

    Wilcox的乐观情绪在一个因投资者信心丧失而受到打击的市场中显得格外突出。尽管中国央行罕见的刺激措施,但摩根士丹利高盛集团的分析师仍对持续反弹的可能性表示质疑,因为包括根深蒂固的房地产危机在内的结构性问题依然没有解决。

    中国人民银行周三将其一年期政策贷款的利率下调至有记录以来的最大幅度。这是在其周二宣布的一项刺激计划之后,包括为银行提供更多现金、增加购房激励以及考虑建立股票稳定基金的计划。

    这些努力立即为股票提供了推动,境内基准的CSI 300指数在过去两天上涨了约6%。然而,它在年内几乎没有变化,仍然落后于许多全球市场的两位数涨幅。

    Wilcox表示,更多政策支持正在到来,尤其是通过社会福利改革。他特别指出,数百万的 migrant workers 的消费能力可以通过财政援助得到提升。

    他说:“我们不期望看到一次性的刺激措施,尽管本周早些时候来自中国的消息已得到市场的积极反应。我们确实预计将看到逐步的进展,整体将对国内消费产生相当大的影响,并开始遏制这一通缩周期。”

    中国经济稳定和各大央行降息的预期使得Wilcox对亚洲日本以外的股票持积极看法。他还提到,印度在人口趋势上继续表现优异,以及东南亚国家(包括印尼和马来西亚)的改善也是积极因素。

    他说:“亚洲日本以外的股票已经有一段时间不受重视,但我觉得一切都在朝着改变这一看法的方向发展。”这位市场老将曾在摩根大通资产管理公司负责全球股票。他表示:“我们目前看到该地区的一个相对独特的情况,即所有主要成分部分——中国、印度和东南亚——都有可能同时实现经济增长。”

  • 越南: SpaceX 的 Starlink 计划投资 150 亿美元

    SpaceX提议在不久的将来投资150亿美元于越南,与其Starlink卫星服务相关,政府援引公司高级副总裁Tim Hughes与共产党总书记To Lam之间的会晤内容称。

    根据越南国会网站上的声明,访问美国并出席联合国大会的Lam表示,越南正在审查这一提议。

    没有提供进一步的细节。SpaceX在美国正常工作时间结束后没有立即回应寻求评论的电子邮件。越南政府官员也未立即回应置评请求。

    越南政府去年表示,SpaceX有兴趣为该国提供其低地球轨道卫星服务。今年早些时候,路透社报道称这些计划被搁置。

    根据政府声明,Google负责政府事务和公共政策的副总裁Karan Bhatia告诉Lam,这家硅谷公司希望与越南合作开发AI技术、云计算并加强网络安全领域的合作。

  • 乐观情绪重现,欧洲地产商转向股市

    • 该地区的房地产公司在 2024 年筹集了约 56 亿美元
    • 降息、低估值创造增长机会

    随着房东们纷纷准备增强财务实力,欧洲房地产公司今年已通过股票发行筹集了 56 亿美元。

    根据计算,上市公司首次公开募股和股票出售的收益是 2023 年同期的三倍多。

    在最新的交易中,陷入困境的瑞典房东 SBB出售了其住宅部门 Sveafastigheter AB 49% 的股份。

    利率上升和工作动态变化使该行业陷入混乱,迫使许多房东出售资产以应对更高的借贷成本和入住率下降。现在,随着利率下调和估值触底,投资者的兴趣正在恢复,尤其是随着资产购买和新开发项目的机会不断增加。

    法国巴黎银行北欧股票资本管理部门主管Antoine Noblot称,“任何需要筹集资金并且有能力的人现在都在这么做。”

    保险公司 Lansforsakringar 旗下专注于房地产的基金Fastighetsfond的投资组合经理Johan Henriks表示,今年“一系列积极的二次发行”可用于为资产购买提供资金。Henriks表示,未来,更多公司可能会效仿 Sveafastigheters 上市,而收购规模较小的公司也可能成为一种趋势。

    危机余波

    尽管前景更加乐观,但近期危机的影响仍在波及整个行业。瑞典Oscar Properties Holding AB上个月与债权人达成协议,勉强避免了破产。

    即便如此, Shore Capital Group Ltd. 英国房地产股票分析师安德鲁·桑德斯 (Andrew Saunders)表示,

    利率下降和估值稳定的前景为房东在股权资本市场筹集资金创造了理想的机会。

    他说:“这让股票投资者相信,最糟糕的时期已经过去,因此有机会抢占土地。”