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  • 中国: 科技股还有上涨潜力

    中国: 科技股还有上涨潜力

    在财报季结束后，中国科技股的估值较低，利润更高，回购和股息更多，吸引了更多投资者。

    在腾讯控股有限公司等公司公布好于预期的利润后，分析师将恒生科技指数的预期盈利预测上调至三年来的最高水平。在北京放松了多年的监管力度后，这些结果表明中国科技公司的股价可能已经触底。

    一些投资者已经重返遭受重创的行业，推动恒生科技指数自 1 月底以来上涨了 38%。

    即使在那之后，追踪中国主要科技公司的指标的预期市盈率仍低于 17 倍，而五年历史平均水平为 26 倍。纳斯达克100指数也是26倍。

    GAM Investment Management基金经理Jian Shi Cortesi表示：“在我看来，中国科技股的估值仍然具有吸引力，而且我认为我们还远未达到顶峰。” “过去几个季度，许多中国科技公司的盈利一直在增长，投资者终于开始关注了。”

    该指数仍较 2021 年峰值低 60% 以上。该股的急剧下跌将估值推至多年来的低点，但对北京政策和经济增长放缓的担忧早些时候让投资者望而却步。

    近几个月来，政策制定者越来越多地对经济提供更多支持，并表示科技公司将帮助推动创新。

    腾讯有望实现自 2018 年以来最长的月度股价上涨趋势。上周，该公司报告称，随着 TikTok 式视频服务的广告销售额翻倍，季度利润飙升 62%。自业绩公布以来，分析师已将其平均目标价提高约 9%，预计本季度游戏业务的好转将推动该股走高。

    其竞争对手电子商务运营商京东公司和互联网搜索领先者百度公司的盈利也好于预期。

    GAM Investment 的 Cortesi 表示，更好的成本控制、“更理性的竞争”和投资纪律是业绩强劲的原因，并补充说股东回报率的上升也对股票有利。

    股东正从更好的收益中受益。

    据 Bloomberg Intelligence 称，到 2024 年，腾讯、阿里巴巴、京东、美团和百度的回购总额可能会达到创纪录的 280 亿美元，而 2023 年的回购额还不到 200 亿美元。

    BI 估计，股息总额预计将从 83 亿美元增至 100 亿美元。

  • 字节跳动: 现在拥有中国最火的人工智能应用

    字节跳动: 现在拥有中国最火的人工智能应用

    在提供中国版 ChatGPT 的竞争中，字节跳动有限公司已经超越了百度公司——至少在受欢迎程度方面是这样。

    根据 Sensor Tower 的数据，去年 8 月发布的人工智能聊天机器人豆宝的下载量超过了百度的 Ernie Bot，目前在中国 iOS 上的月度固定用户数量有所增加。

    厄尼以全国最快的起步，但字节跳动现在已经领先，其他竞争对手正在逼近。

    总部位于北京的字节跳动将人工智能领域的追赶作为首要任务，联合创始人兼首席执行官梁如波要求这家凭借短视频服务 TikTok 和抖音在全球建立了追随者的公司要有紧迫感。

    Sensor Tower 数据显示，其豆宝是苹果公司 iOS 上下载次数最多的人工智能聊天机器人，截至 4 月份的一年内下载量接近 900 万次，其次是 Ernie，下载量为 800 万次。豆宝的月活跃用户数也最多，超过400万。

    虽然该研究不包括 Android 移动应用商店，但它说明了中国市场的更广泛趋势。

    字节跳动上周透露，豆宝目前在移动端和 PC 端拥有 2600 万月活跃用户。据Similarweb称，相比之下，OpenAI的ChatGPT移动应用程序在美国每月有670万用户。

    从阿里巴巴集团控股有限公司到腾讯控股有限公司，中国科技先驱们已与微软公司等硅谷同行一起在生成式人工智能领域下了大赌注。除了开发自己的内部基础模型外，他们还向百川和智浦人工智能等新兴公司投入数亿美元。

    包括Robert Lea在内的彭博资讯分析师在一份报告中写道，中国新兴的人工智能服务竞赛包括年轻的初创公司，例如总部位于北京的 Moonshot AI 及其 Kimi 机器人，这突显了“该行业的准入门槛较低”。他们表示：“中国人工智能领域的激烈竞争（仍以免费服务为主）加上美国对先进人工智能加速器芯片的贸易限制，可能会继续阻碍所有人的货币化努力。”

    Sensor Tower 发现，Ernie 是中国排名前五的人工智能聊天机器人中唯一提供付费订阅服务的机器人，尽管自 2023 年 3 月推出以来，它从应用内购买和订阅中获得的收入不到 50 万美元。

    更大的增长动力应该来自广告和云服务，百度表示厄尼今年将通过这两个服务贡献数十亿元的额外收入。

  • 中国/科技: 阿里巴巴利润面临严峻挑战

    中国/科技: 阿里巴巴利润面临严峻挑战

    • 陈：投资者关注的是公司的盈利情况
    • 腾讯在香港股市上涨5%，阿里巴巴下跌4.7%

    腾讯的净利润同比增长 62%，强于预期，该公司股价有望将其优异表现延续至历史新高。摄影师：颜聪/彭博社

    在两家互联网巨头公布今年前三个月的盈利对比后，腾讯控股有限公司对阿里巴巴集团控股有限公司的表现进一步扩大。

    腾讯股价在香港上涨了 5%，今年该公司的净利润比去年同期增长了 62%，强于预期，这使得该公司今年的表现领先于竞争对手 31 个百分点。

    利润大幅下滑后，阿里巴巴股价一度下跌 4.7%。香港市场周三因假期休市。

    两大指数权重股之间的表现差异表明，阿里巴巴在激烈的价格战和高层管理人员的意外改组中面临着严峻的挑战。鉴于科技股盈利在很大程度上被视为持续上涨的关键因素，该公司的业绩也给中国股市的反弹蒙上了阴影。

    周三恒生科技指数在涨跌之间波动。

    一些分析师表示，阿里巴巴的业绩不应被视为代表更广泛的科技行业前景，因为该行业面临着公司特有的挑战。尽管阿里巴巴的美国存托凭证在公布财报后下跌了 6%，但纳斯达克金龙中国指数（该股在该指数中的权重接近 8%）周二仅下跌 0.2%。

    Fortune Hill资产管理有限公司基金经理陈达表示：“现阶段，阿里巴巴面临着比腾讯更艰难的战斗，因为投资者将中国科技公司视为成熟企业，并注重盈利。”在走出困境后能够实现盈利，”他说。

    尽管阿里巴巴表现不佳，但中国三大电子商务平台的总市值自去年以来一直保持稳定水平。这突显出，随着PDD Holdings Inc.的声名鹊起，该公司在该行业的影响力正在下降。

    今年以来，腾讯股价在香港上涨了35%以上，而阿里巴巴则上涨了5%以上。

  • 科技: 腾讯短视频广告业务上涨 62%

    科技: 腾讯短视频广告业务上涨 62%

    腾讯控股有限公司 (Tencent Holdings Ltd.)的涨幅为三周多来最大涨幅，此前好于预期的盈利表明，这家微信运营商正在动荡的中国互联网领域与字节跳动(ByteDance Ltd.)取得进展。

    这家中国最大的公司报告称，通过其类似 TikTok 的视频账户服务，广告销售额翻了一番，净利润增长了 62%。

    周四，腾讯公布业绩后的首个交易日，其股价在香港上涨了 4.8%。

    这些数字超过了竞争对手阿里巴巴集团控股有限公司，突显了中国两大互联网巨头在后疫情时期艰难的复苏过程中日益扩大的分歧。腾讯是中国无处不在的社交媒体巨头微信的运营商，它展示了其类似 TikTok 的服务如何获得吸引力。

    用户在微信视频账户上花费的时间增加了 80%，这是对其从社交媒体竞争对手手中夺取参与度的努力的认可。这使得广告销售额增长了 26%。

    在成本削减的同时，广告和云服务的增长帮助其创下了自 2016 年以来的最佳毛利率，尽管营收已趋于稳定。

    “毫无疑问，腾讯正在全力以赴，利润率正在提高，广告增长强劲。Union Bancaire Privee 董事总经理Vey-Sern Ling告诉彭博电视台，在线游戏可能会在第二季度反弹。“

    腾讯能够围绕核心用户群建立任何它想要的货币化方式，因为这些用户永远不会离开。”

    由于世界第二大经济体正在摆脱新冠病毒时代的限制和对大型科技公司的全面打击，投资者越来越关注盈利结果。

    在最新业绩公布之前，腾讯的市值已达到4600亿美元，而阿里巴巴则下滑至约2050亿美元。

    摩根大通分析师Alex Yao表示：“鉴于国内游戏收入和广告收入强于预期，利润率和集团利润也高于预期，我们预计腾讯股价将对良好业绩做出积极反应。

    ”我们相信，24 年第一季度的业绩将成为近期股票的催化剂，盈利可能会出现积极的修正，市盈率也可能会扩大。”

  • 中国: 政府考虑回购房屋以缓解供应过剩

    中国: 政府考虑回购房屋以缓解供应过剩

    知情人士称，官员们仍在讨论该计划的细节及其可行性，并补充说，如果中国领导人决定继续实施，可能需要几个月的时间才能最终确定。 摄影师：沉其来/彭博社

    知情人士称，中国正在考虑一项提议，要求全国地方政府购买数百万套未售出房屋，这将是迄今为止为挽救陷入困境的房地产市场最雄心勃勃的尝试之一。

    因讨论私人问题而要求匿名的知情人士表示，国务院正在征求多个省份和政府机构对初步计划的反馈意见。尽管中国已经在国家资金的帮助下尝试了多项清理过剩住房库存的试点计划，但最新计划的规模将大得多。

    两位知情人士表示，地方国有企业将被要求使用国有银行提供的贷款，以大幅折扣帮助从陷入困境的开发商购买未售出的房屋。许多房产随后将被改造成经济适用房。

    知情人士称，官员们仍在讨论该计划的细节及其可行性，并补充说，如果中国领导人决定继续实施，可能需要几个月的时间才能最终确定。住房和城乡建设部没有回应置评请求。

    如果当局确实采取行动，这将标志着政府为解决世界第二大经济体面临的最大拖累而展开的备受关注的行动进入了一个新阶段。今年前四个月，中国房屋销售量暴跌约 47%，未售出住房库存徘徊在八年来的最高水平，加剧了经济崩溃，可能使约500 万人面临失业或收入减少的风险。

    自4月30日执政的共产党誓言探索缓解房地产危机的新方法后，投资者一直在等待政府下一步行动的细节。由中国 24 名最高领导人组成的政治局表示，中国正在研究“消化”现有住房库存的方法。

    自那时起，中国房地产股的指数已上涨约 14% 。

    尽管北京过去曾尝试过政府购买未售出的公寓，但大多数规模较小的举措收效甚微。

    2023 年初，中国人民银行通过专门贷款机构向一些金融机构提供了 1000 亿元人民币（138 亿美元）的贷款。这笔资金旨在帮助八个城市试行购买未售出的房产，用于当地的租赁补贴计划。

    据经济观察报今年1月报道，青岛、福州等城市已开始使用这些资金购买公寓。

    不过，央行最新季度数据显示，截至 3 月份，该计划仅发放了 20 亿元人民币，这意味着银行和地方当局保持谨慎态度。

    自上个月政治局会议以来，包括阿里巴巴集团控股有限公司总部杭州在内的几个主要城市取消了所有剩余的住宅限购措施，以提振交易。

    与此同时，中国50多个城市推出了“以旧换新”计划，鼓励居民出售旧房升级购买新房，以刺激住房需求。天风证券本周的一份报告称，其中 11 个地方政府或城市支持的实体正在试点购买库存住房。

    不够

    即便如此，据彭博经济研究称，在住房供需差距缩小之前，中国房地产行业不太可能稳定下来。

    官方数据显示，去年未售出住房库存攀升至36 亿平方英尺，为 2016 年以来的最高水平。天风证券估计，政府在 18 个月内消化库存将至少花费 7 万亿元人民币（9670 亿美元），即中国今年预算赤字的 78%。

    争取地方政府减少住房过剩的新计划可能会进一步加剧地方政府的债务水平，截至去年，地方政府的债务水平已飙升至国内生产总值的56%。银行也将面临压力，因为不良贷款增加和利润率缩小已经侵蚀了它们的资产负债表。

  • 港股: 腾讯低点反弹44%, 继续扩大回购规模

    港股: 腾讯低点反弹44%, 继续扩大回购规模

    随着腾讯股价反弹，投资者将密切关注周二公布的收益回购计划。

    在盈利疲弱和经济不确定性的情况下，这家最有价值的中国科技公司正在加大回购力度，以提高股东回报。根据分析师的估计，这家科技领头羊预计第一季度的收入增长将创下一年多来最慢的水平。

    据彭博社分析，腾讯股价已较 1 月份低点上涨 44%，该公司计划在 2024 年将其股票回购计划增加一倍，达到超过 1000 亿港元（合 128 亿美元），迄今为止已购买了其中约四分之一。

    其提高股东回报承诺的任何变化都将对更广泛的中国市场产生影响。

    阿里巴巴集团控股有限公司 (Alibaba Group Holding Ltd.) 于 2 月份再次批准了250 亿美元的股票回购，该公司也将于周二公布业绩，京东公司 (JD.com Inc.) 和百度公司 (Baidu Inc.) 将于本周晚些时候公布业绩。仅这四家公司就占 MSCI 中国指数的四分之一以上。

    晨星公司分析师Ivan Su表示：“我预计该公司至少会维持目前的绝对每日回购金额。不过，由于近期股价上涨，这将导致回购的股票减少，这可能会导致公司回购股票数量减少。”被价值投资者视为轻微的负面影响。”

    周二，腾讯股价在香港股市上涨 1.8%。在线流媒体平台腾讯音乐娱乐集团公布第一季度业绩超出预期 后，其股价飙升 12%，创历史新高。

  • 中国: 消费力持续通缩, 工厂出厂价持续下跌

    中国4月份消费者通胀加速，连续第三个月保持在零以上，而工业品价格延续长期下跌趋势，凸显经济需求疲软。

    国家统计局周六表示，居民消费价格指数同比上涨0.3%。

    相比之下，3 月份的增长率为 0.1%，彭博经济学家调查的中值预测为 0.2%。

    自 2022 年底以来，出厂价格仍陷入通货紧缩，4 月份生产者价格指数同比下滑 2.5%。

    彭博社调查的经济学家此前预计该指数在 3 月份下跌 2.8% 后将下跌 2.3%。

    这些数字表明，尽管制造业出现复苏且出口强劲，但通货紧缩压力仍然对中国经济构成威胁。

    在房地产低迷和就业市场疲软的情况下，政府一直在努力刺激家庭支出增加。

    生产者价格下跌正在挤压企业的利润，使它们不愿投资。

    中国商业联合会最近对20,000多家零售商进行的一项调查显示:

    尽管劳动节假期期间总销售额随着客流量的增加而有所增长，但平均订单额却出现了九个月来的最大收缩。

    仲量联行大中华区首席经济学家彭小龙表示，最新数据显示“经济势头和社会需求持续复苏”， “但商品和服务价格之间仍存在较大结构性差异”。作为上游和下游部门。政策支持仍需加大力度并有效落实。”

    消费价格上涨的部分原因可能是行政决策，而不是需求的改善。

    近几个月来，地方政府一直在提高公用事业成本和火车票价，此举可能会推高价格指数，但会导致家庭用于其他购买的消费能力下降。

    天风证券的一份报告显示，已有 130 多个城市和县宣布上调居民天然气价格，而上海和广州等少数城市也提高了水费。

    浙商证券的另一项研究估计，公用事业和铁路的上涨费用可能会使生产者价格通胀增加 25 至 101 个基点，使 CPI 增加 18 至 72 个基点。

  • 中国: 除非大型科技公司好转, 否则下跌

    中国: 除非大型科技公司好转, 否则下跌

    • 一些迹象表明盈利评级下调幅度较小：马修斯亚洲
    • 腾讯、阿里巴巴、百度、京东均将于下周公布业绩

    除非中国科技巨头能够在下周实现盈利，否则中国股市从多年低点的反弹可能会失去动力。

    指数权重股腾讯控股有限公司和阿里巴巴集团控股有限公司均将于下周二公布业绩，两天后京东公司和百度公司紧随其后。仅这四家公司就占 MSCI 中国指数的四分之一以上。

    盈利记分卡发布之际，美国主要股票指标最近进入牛市，但仍比 2021 年初创下的高点低 40% 至 60% 左右。一个关键问题是，反弹是否是部分推动的由于估值低廉和远离日本，这种趋势是持久的，否则将再次因令人失望的业绩而受到打击。

    Matthews Asia 驻香港首席投资官肖恩·泰勒 (Sean Taylor)表示：“如果我们确实看到这些盈利实现，这一势头将会持续下去。” “目前，我们有迹象表明盈利评级下调幅度较小。”

    中国科技公司在某种程度上是中国整个股市的领头羊，因为它们的触角从在线销售、广告和手机游戏延伸到整个经济。它们的股价反弹——主要是由于全球基金对中国规模最大、流动性最强的股票重新产生了兴趣——面临着盈利考验，因为许多股票目前在技术上已经超买。

    根据彭博社编制的分析师平均预测，腾讯预计截至 3 月份的季度收入将增长 6%，而阿里巴巴的销售额预计将增长 5.6%。

    早期的盈利数据并不完全有利。摩根士丹利上周在一份客户报告中表示，尽管中国企业第一季度业绩较前三个月有所改善，但迄今为止，其业绩“大幅下滑” 。

    摩根大通上周还表示，已公布第一季度数据的摩根士丹利资本国际中国指数成员公司的每股收益平均较上年同期下降3% ，其中房地产、公用事业和材料公司表现最差。

    不过，仍然有乐观的空间，因为科技公司是去年在提高利润方面表现最好的公司之一。彭博社汇编的数据显示，尽管其他行业的预测有所下降，但包含 100 家中国科技公司的MSCI指数的预期盈利预测在 2023 年仍上涨了约 20%。

    即使恒生科技指数自 3 月底以来上涨 13%，该板块仍相对便宜。虽然远期市盈率已升至16倍，但仍低于18倍的一年平均水平，也远低于26.5的五年平均水平。

    交易员们很快就看到了积极的业务发展。腾讯将于本月发布期待已久的 Nexon Co. 的《地下城与勇士》手机游戏中国版的消息提振了该公司的股价，该游戏将有助于改善其老化的产品组合。在智能手机制造商小米宣布新电动汽车的初始订单好于预期后，其股价攀升至两年高点。

    尽管如此，投资者表示，他们需要看到销售增长，以增强他们对科技的信心。腾讯和阿里巴巴第四季度业绩均未达到分析师预期，人们对中国上个月公布的令人失望的零售数据感到担忧。

    “互联网行业的整体背景并不是一直强劲，”芝加哥威廉布莱尔投资管理公司的基金经理维维安林瑟斯顿说。她表示，电子商务公司作为中国整体零售市场的代表，目前不太可能出现强劲复苏。

    怀疑论者还表示，盈利能力的提高主要是由成本削减推动的，而不是销量的增长或定价能力的提高。

    “尽管总有降低成本的空间，但这并不是盈利增长的可持续来源，”富兰克林邓普顿投资驻香港的基金经理尼古拉斯·崔(Nicholas Chui)表示。 “投资者正在寻找更多可重复的来源，这是理所当然的。”

  • 中国: 国际旅游热度恢复

    中国: 国际旅游热度恢复

    彭博社预览的周三发布的一项调查显示，自中国重新开放边境一年多以来，约 63% 的居民表示他们已准备好重返世界各地探索。

    他们计划去比以前更远的地方冒险，只有 10% 的人完全拒绝国际旅行

    ——这与一年前相比发生了重大转变，当时超过一半的中国消费者表示他们没有出国计划，31% 的人表示他们甚至没有计划感兴趣的。

    旅游业期待已久的中国游客回归，预计今年将为全球经济贡献11.1万亿美元，超过疫情前的水平。营销解决方案公司 Dragon Trail International 于 3 月 6 日至 19 日进行的调查询问了分布在 127 个地区（包括一、二、三线城市）的 1,015 名中国大陆休闲游客。

    Dragon Trail 营销和传播总监西耶娜·帕鲁利斯-库克 (Sienna Parulis-Cook) 表示：“我们现在已经过了最初的重新开放阶段，并已进入复苏阶段，我们可以看到，与一年前相比，旅行者对于出境游的犹豫要少得多。”

    • 据龙途数据显示，截至 4 月初，中国五一假期一周的出境游预订量仅比 2019 年水平低 13%，其中包括埃及和阿联酋等地。
    • 中国旅游研究院预测，2024年全球中国游客人数将达到1.3亿人次，是Covid-19爆发前水平的84%。
    • 2019年，约1.55亿中国出境游客在海外消费2530亿美元。

    已免除中国公民签证程序或提供电子落地签证的目的地 包括新加坡、马来西亚、泰国以及中东和北非。 东西营销公司总裁兼首席执行官阿丽娜·项 (Alina Xiang) 表示，预计阿拉伯联合酋长国、埃及和约旦将引领中国旅游业的复苏。

    东航提供的中国民用航空局数据显示，澳大利亚、阿联酋、英国、意大利、新西兰、土耳其、卡塔尔、埃及等目的地与中国的航班运力超过疫情前水平。

    Dragon Trail的调查显示，在181名表示已经制定出境旅游计划的受访者中，94%的人预订了不止一个目的地的旅行。约 16% 的人表示他们将前往欧洲。

    购物已提上许多人的日程。近四分之一的人表示，他们 每次旅行的购物预算为 5,000 至 10,000 美元，其中 16% 的人表示他们会花更多钱。 “这确实是中国出境旅游体验的一个重要组成部分，”Parulis-Cook 说。没有如此高消费的中国游客， 零售商遭受了损失。

    LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE报告称，第一季度，“中国国内外对时尚和皮革制品的需求增长了近 10%”，这在原本平淡的业绩中成为一个亮点。

    与其他主要旅游目的地相比，美国旅游业需要等待更长的时间才能从中国旅游中获得回报。航空分析公司Cirium提供的数据显示，由于签证发放延迟，第一季度中美之间的航班数量仍比 2019 年同期下降 78.8% 。

    与此形成鲜明对比的是，美国和亚洲其他地区之间的航班近乎反弹，仅比大流行前水平低 4%。

    尽管如此，自疫情爆发以来，中国游客对美国的不良印象已经发生了显着变化。 2021 年，87% 的人表示他们认为美国是一个不安全的旅游目的地。 3 月份，只有 36% 的人表达了这种看法。

  • IPO: 茶百道香港上市, 首日暴跌 40%

    IPO: 茶百道香港上市, 首日暴跌 40%

    • 公司以每股 17.50 港元出售股份，筹集 3.31 亿美元
    • 分析师称竞争激烈、中国消费者信心疲软

    中国珍珠奶茶制造商四川白茶百岛实业有限公司在香港上市首日股价暴跌逾38%，这是该市试图重振垂死的金融市场时遭遇的最新挫折。

    这家总部位于成都的公司（又名“茶百岛”）的股价将出现自 2015 年以来在香港筹集至少 3 亿美元的首次公开募股以来最差的首日表现。分析师指出，对中国竞争加剧和消费者信心依然疲弱的担忧是开局令人失望的原因。

    首次亮相的惨淡突显了香港在估值下滑和交易稀缺的情况下重振投资者信心所面临的挑战。中国证券监管机构上周表示，将支持该市更多的IPO，该市首次公开募股融资额已连续四年下降。 2023 年 IPO 募集资金跌至二十年来的最低水平。

    茶百道，意思是“100种茶”，按销售额计算是中国第三大新鲜茶饮料生产商。该公司筹集了约 25.9 亿港元（3.31 亿美元）的资金，这是自去年 11 月以来香港最大的新股发行。 IPO 发行价为每股 17.50 港元，周二股价低至 10.80 港元。

    彭博资讯亚太区消费品高级分析师Ada Li表示：“中国的现泡茶饮市场竞争激烈且分散，销售价格压力越来越大，投入成本也更高。” “在经济不确定性和持续的房地产危机中，中国消费者一直在收紧钱包。”

    茶百岛的暴跌也可能会影响其他考虑通过发行新股来开拓市场的茶叶连锁经营者的决策。其中包括湖南茶悦文化产业发展集团有限公司（“性感茶”）和蜜雪 集团。

    市场疲软

    提供工程服务的天津建设发展集团有限公司(Tianjin Construction Development Group Co.)的股价周二在香港上市时也下跌了30%以上。该公司在 IPO 中筹集了近 2000 万美元。

    由于首次亮相表现不佳，香港境况不佳的市场可能会面临更大的压力。上个月，由于市场状况不佳，阿里巴巴集团控股有限公司取消了其物流部门价值超过 10 亿美元的上市计划。与此同时，新秀丽国际公司(Samsonite International SA)和欧舒丹国际公司(L’Occitane International SA)等公司由于估值较低，一直在考虑退出该交易所。

    自通用环球医疗集团有限公司 (Genertec Universal Medical Group Co.) 于 2015 年 7 月上市以来，其股价暴跌 39%，叉百岛的上市表现无疑将成为融资至少 3 亿美元的香港 IPO 中最差的。 在过去的两年里，有 10彭博社汇编的数据显示，通过在香港首次公开募股筹集如此多资金的公司，其股价首日平均下跌 2.6%。

    根据追踪 IPO 的 Global Equity Research Ltd. 分析师Arun George的计算，考虑到 IPO 价格，叉百岛 2024 年的预计市盈率约为 14.7 倍，较同业中位数 15.2 倍有折扣。香港。

    珍珠奶茶是一种充满木薯粘球的甜饮料，越来越受欢迎，过去几年在中国创造了至少六位亿万富翁。然而，日益激烈的竞争可能会淘汰一些较弱的参与者。

    Aletheia Capital消费者和互联网主管Nirgunan Tiruchelvam表示：“叉百岛的糟糕表现可能反映出投资者对中国大陆和香港市场的紧张情绪，这些市场的消费者信心一直受到压力。” “消费品公司的市盈率远高于全球市场通常的水平。也许市场担心这家公司无法实现估值。”

    茶百岛创始人于 2008 年在四川省省会成都开设了第一家门店，面积 215 平方英尺。 2018年，特许经营模式加速增长，全国门店数量达到8000多家。今年一月，茶百岛在首尔开设了一家分店，这是其在中国以外的第一家分店。

    根据条款，该公司预计将利用首次公开募股约一半的收益来改善运营并加强其供应链。中国国际金融有限公司为本次IPO的独家保荐人。