美国例外论依然存在。摄影师：Tauseef Mustafa/法新社/盖蒂图片社
全球经济中最热门的话题 虽然老套，但仍然值得期待。这个市场宠儿正在享受令人羡慕的增长，并吸引着来自世界各地的资本。它拥有充满活力的劳动力市场和货币，这种货币不仅仅是一种价值储存手段，而且越来越被视为一种上升中的战略资产。而且它不是昔日的中国。
美国是幸运的国家，人们常说，由于各种原因，比如巨额赤字、欧元和中国似乎势不可挡地攀升至经济霸主地位，美国已濒临衰落。许多威胁要么失败，要么被证明是夸大其词。不可否认的是，过去几年，对两国相对优势和劣势的评估方式发生了重大转变。
目前，美国经济状况良好，正如几份新报告所显示的那样。也许最大的威胁不是来自外部，而是源于国内压力。
近年来，“去美元化”一词颇为流行。这是对美元幻灭 的简洁描述，部分原因是美国对反对派实施了制裁。从讽刺的角度来看，这是美元贬值的延续，这是雷曼兄弟控股公司倒闭后几年保守派的集会口号，当时美联储开始实施大规模宽松政策。根据国际货币基金组织发给彭博新闻社的数据，美元当时并没有崩溃，现在也没有崩溃。
国际货币基金组织的数据显示，自疫情爆发以来，美国吸引了近三分之一的跨境投资，较疫情前 18% 的平均水平有显著增长。中国的份额下降至 3%，略低于 2019 年十年间的一半。这与北京的数据相符： 4 月份外国投资连续第四个月放缓，较去年同期下降了 36%。
这个曾经蓬勃发展、为中国超越美国制定时间表的行业如今沉寂了。在一次重要的全球评估中，凯投宏观预测美国将在一段时期内占据主导地位。这一判断基于美元的首要地位、美国资本市场的规模和范围、丰富的自然资源，以及在人们对生育率下降发出悲观预言的情况下劳动力的稳健扩张。这个结论可能随时得出吗？很有可能，但关键因素是人工智能的领先地位和对金融实力的重新确认。
“如果只看纯粹的经济主导地位，中国还远远没有接近美国，我们认为永远也不会接近，”
凯投宏观首席全球经济学家詹妮弗麦基翁告诉我。
“人们对此的看法发生了重大转变。经济学家们开始认为中国模式是不可持续的。”
如果中国追赶美国的速度停滞不前，那么什么能破坏这种货币版的美国治下的和平呢？领导力不仅仅在于缺点是否最终变得如此之大，以至于会绊倒现任者。一个强大的对手必须在恰当的时机出现，提供所有的优势，减少缺点。这不是中国，不是欧元区，也不是金砖国家集团（理论上）的集体力量。
美元是巨大的地缘政治资产，但这并不是上帝赋予的， 也不是一成不变的。如果美国失去领导地位，或者其内部分歧过于严重，导致财政政策真正脱轨，那么美国最终将失去对金融体系的权威。
为了获得贸易优势而削弱美联储的独立性并压低美元汇率将是一种非常麻烦的做法。
美国著名前官员史蒂文·卡明和马克·索贝尔上周在《金融时报》上撰文称：“如果美国不能管好自己的内部 事务，美元的主导地位将是我们最不担心的事情。 ”
美国有时赞成贬值，尽管很少用这种措辞表达。1985 年，当时的五国集团（后来成为七国集团）签署的《广场协议》 敦促日元和德国马克大幅升值。在美元大幅下跌后，官员们试图扭转这一协议。1971 年废除布雷顿森林固定汇率体系的政策制定者曾预测，甚至可能希望美元贬值。然而，美元贬值就是如此。
下次有人声称美国正在衰落，问问他们是怎么衰落的。如果他们喋喋不休地说经济陷入困境，问问他们过去几年都去了哪里。
