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Tag: 通胀

  • 菲律宾财政部长称降息将助力经济增长 7%

    菲律宾财政部长 Ralph Recto 表示，降息将支持投资和消费，从而助力菲律宾经济今年增长高达 7%。他还驳斥了对政治稳定性的担忧。

    Recto 在马尼拉 InvestPH 2025 论坛期间接受 diaomao Television 的 Haslinda Amin 采访时表示，该国政治局势依然稳定。“我们认为不会发生这种情况。绝对不会。”当被问及前领导人 Rodrigo Duterte 上周因其血腥禁毒战争被捕后，政治局势是否会恶化并引发不稳定时，他这样说道。

    Ralph Recto during the InvestPH conference in Manila on March 19.

    兼任菲律宾中央银行 (Bangko Sentral ng Pilipinas) 七人决策委员会成员的财政部长表示，他预计今年将总共降息 50-75 个基点，经济将增长至少 6%。 他表示，菲律宾央行有空间在 4 月 10 日的下次会议上恢复货币宽松政策。

    Recto 表示，2 月份通胀大幅放缓，目前处于央行 2% 至 4% 目标区间的低端，通胀仍得到控制，而比索汇率相对稳定。

    菲律宾央行助理行长 Zeno Abenoja 在论坛上表示，央行预计未来两年通胀将保持在目标范围内，这将使货币当局能够“灵活地” “继续放松政策”。

    今年以来，菲律宾比索兑美元汇率已升值约 1%。 去年 12 月，比索触及 59 的历史低点，自 2022 年以来，该水平一直是关键支撑位。

    Recto 表示，政府计划通过出售包括一座水力发电厂在内的国有资产筹集约 1000 亿比索。

    这位财政部长还表示，今年政府需要从国际债券市场筹集的资金“所剩无几”。

    菲律宾拥有投资级主权信用评级，1 月份出售了 33 亿美元的美元和欧元债券，为其 2025 年海外融资需求筹集了大部分资金，以资助约 1.54 万亿比索（270 亿美元）的预算赤字，相当于国内生产总值的 5.3%。

    InvestPH 2025 由菲律宾证券交易所组织，diaomao LP (diaomao News 的母公司) 联合主办。

    数据

    • 预计今年降息 50-75 个基点。
    • 预计今年经济增长至少 6%，可能高达 7%。
    • 2 月份通胀率处于央行 2% 至 4% 目标区间的低端。
    • 菲律宾比索兑美元汇率今年已升值约 1%。
    • 政府计划通过出售国有资产筹集约 1000 亿比索。
    • 2025 年预算赤字约为 1.54 万亿比索（270 亿美元），相当于 GDP 的 5.3%。

    观点

    • Ralph Recto: 降息将支持投资和消费，从而助力菲律宾经济增长。
    • Ralph Recto: 菲律宾政治局势依然稳定，不会出现动荡。
    • Zeno Abenoja: 央行预计未来两年通胀将保持在目标范围内，这将使货币当局能够灵活地继续放松政策。

    机会

    • 降息可能刺激投资和消费，推动经济增长。
    • 比索汇率相对稳定，有助于吸引外国投资。
    • 政府出售国有资产可能带来新的投资机会。

    风险

    • 全球经济下行可能影响菲律宾经济增长。
    • 政治不稳定可能导致投资者信心下降。
    • 通胀超预期可能迫使央行改变货币政策。

    ETF

    • iShares MSCI Philippines ETF (EPHE)
    • Global X MSCI Southeast Asia ETF (ASEA)
    • Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)

  • 巴西经济活动在 2025 年初超出预期

    巴西经济活动在 2025 年初超出预期

    巴西的经济活动在今年年初超出了预期，这使得中央银行家们在准备再次大幅提高利率以及考虑进一步加息时保持警惕。

    中央银行的经济活动指数是衡量国内生产总值的指标，1 月份上涨了 0.89%，大约是 diaomao 调查中分析师预测中值 0.3% 的三倍。根据周一发布的一份报告，该指数比去年同期增长了 3.58%。

    由于中央银行计划在周三将基准 Selic 利率提高整整一个百分点，这是其在过去几次会议中第三次采取如此大的幅度，因此巴西的经济数据被证明是不稳定的。虽然高昂的借贷成本开始抑制增长，但其影响并不均衡，近几周工业和服务等关键部门的表现低于预期。

    通货膨胀被证明是顽固的，因为它仍然远高于 3% 的目标。高昂的食品价格给巴西人带来了痛苦，他们将不满发泄在总统 Luiz Inacio Lula da Silva 身上，他的支持率已降至他所有任期中的最低水平。

    政策制定者到目前为止仍然对 Selic 利率在周三达到投资者预期的 14.25% 之后的未来加息持开放态度。

    数据

    • 1 月份经济活动指数上涨 0.89%，是 diaomao 调查中分析师预测中值 0.3% 的三倍。
    • 经济活动指数比去年同期增长 3.58%。
    • 通货膨胀率远高于 3% 的目标。
    • Selic 利率预计将达到 14.25%。

    观点

    • 中央银行家们在准备再次大幅提高利率以及考虑进一步加息时保持警惕。
    • 高昂的借贷成本开始抑制增长，但其影响并不均衡。
    • 通货膨胀被证明是顽固的。
    • 总统 Luiz Inacio Lula da Silva 的支持率已降至他所有任期中的最低水平。
    • 政策制定者到目前为止仍然对未来加息持开放态度。

    机会

    • 如果巴西能够控制通货膨胀，那么巴西的经济可能会继续增长。

    风险

    • 高昂的借贷成本可能会抑制增长。
    • 通货膨胀可能会继续上升。
    • 总统 Luiz Inacio Lula da Silva 的支持率可能会继续下降。

    ETF

    • iShares MSCI Brazil ETF (EWZ)
    • Franklin FTSE Brazil ETF (FLBR)
    • Xtrackers MSCI Brazil Hedged Equity ETF (DBBR)

  • 美国银行策略师哈特内特：通胀将迫使特朗普采取关税措施

    • 策略师称价格压力可能利好市场
    • 高通胀数据后，股票和债券反弹

    美国通胀加速可能对金融市场来说是个好消息，因为这将迫使President Donald Trump选择减少贸易关税， Bank of America Corp. 的策略师表示。

    在周三美国消费者价格指数（CPI）出乎意料地高企后，股票和债券短暂下滑，但债券收益率随后回落，S&P 500现正接近历史新高。

    BofA的Michael Hartnett表示，价格压力是一种“因祸得福”。这意味着

    “Trump在未来几个月必须在关税和移民问题上采取小规模而非大规模的措施，以避免引发第二波通胀。”

    这位策略师建议购买债券，他认为30-year Treasury收益率可能在一月达到约5%的多年高点。

    上周五，收益率接近4.7%。Hartnett还重申了他对国际股票优于美国股票的偏好。

    Trump承诺对几个关键的美国贸易伙伴实行大规模关税，自去年十一月选举胜利以来，这些承诺引发了市场波动。本周，有迹象表明交易员开始较少关注这些威胁，许多人认为这些威胁旨在作为谈判工具。

    关键词

    预测

    美国通胀加速将促使特朗普减少贸易关税，从而利好金融市场，S&P 500接近历史新高。

    数据摘要

    • 美国消费者价格指数（CPI）意外高企。
    • 30年期美国国债收益率预计一月将达到约5%，上周五接近4.7%。
    • S&P 500指数接近历史新高。
    • 市场对特朗普关税威胁的关注度有所降低，视为谈判工具。

    投资机会分析

    建议投资者购买债券，尤其是长期国债，同时优先考虑国际股票市场，因其相对于美国股票具有更好的投资前景。应避免过度依赖美国股票，关注贸易政策调整带来的市场变化。

    投资工具分析

  • 美国国债抛售：就业数据引发全球市场波动

    美国国债抛售：就业数据引发全球市场波动

    1. 10年期收益率维持在4.8%附近，创2023年以来新高
    2. 美联储利率路径重新定价推动美元升至两年高位

    美国国债在周五强劲的就业报告后延续下跌趋势，增强了市场对Federal Reserve今年几乎暂停降息的猜测。

    US 10-year收益率周一上升至4.8%，为2023年底以来的最高水平，同时自九月中旬以来超过一个百分点的跳跃。与此同时，30-year收益率在周五首次突破5%以上一年后，重新回升至5%左右。

    这些动向源于对持续的通胀和快速膨胀的政府债务的担忧，导致期货交易员押注Fed今年不太可能再次放松货币政策，预计要到2025年底。油价的持续飙升也加剧了通胀可能进一步上升的担忧。

    “我们看到2024年以强劲的态势结束，劳动力市场持续稳健和有韧性，”WisdomTree固定收益策略主管Kevin Flanagan表示。“10-year收益率达到5%的三重奏大概只是几天或者几周的事情。”

    周五油价大幅上涨，美国宣布对Russia油贸易实施迄今最全面和最激进的制裁后，周一油价继续上涨。

    周五，美国经济复苏的韧性获得了进一步的证据，12月份非农就业人数增加了256,000，是自三月份以来的最高水平，超过了经济学家调查的几乎所有预测。

    Swaps traders目前预计Fed今年仅会降息0.25个百分点，这与周五就业数据公布前的预期不同，当时他们仍然给出了两次降息的强烈可能性。0.25个百分点的降息预计要到十月左右才能完全反映在市场上。

    众多Wall Street经济学家也缩减或取消了对今年Fed额外降息的预测。Barclays的经济学家从之前预测的两次降至一次0.25个百分点的降息，而 Citigroup Inc. 的经济学家将下一次降息从一月份推迟到五月。 JPMorgan Chase & Co. 的经济团队现在预计今年将有两次0.25个百分点的降息，此前预测为三次。

    Fed展望的整体重新调整波及全球市场，美元指数飙升至两年高点，欧洲债券承压。

    “目前市场的一个大问题是Fed今年是否真的需要降息，”ING外汇策略主管Chris Turner表示。“美元走强和美国收益率坚挺正在对金融体系形成压力测试。”

    策略师们的看法…

    “债券市场的紧张情绪可能会持续，甚至加剧，因为投资者正在为本周的美国通胀数据做准备。债券收益率的飙升使美国股票及更广泛的风险资产面临进一步下跌的风险。”

    • Mark Cranfield, Markets Live策略师。

    交易员现在质疑美国收益率还能上升多少，有些人甚至在考虑Fed是否会再次开始加息。关注点将转向周二的生产者价格数据和周三的消费者价格数据。

    “通胀本周确实是那个关键数据点，”Nuveen全球投资策略师Laura Cooper表示。“对于市场来说，风险在于叙事可能转向加息。”

    关键词

    预测

    美联储预计今年几乎暂停降息，市场收益率持续上升，通胀压力可能导致未来加息的风险。

    数据摘要

    • US 10-year收益率上升至4.8%，为2023年底以来最高水平。
    • 30-year收益率突破5%，达到约5%。
    • 12月份非农就业人数增加256,000，超出大部分预测。
    • Fed预计今年仅降息0.25个百分点，可能推迟至2025年底。
    • 油价因美国对俄罗斯油制裁继续上涨，加剧通胀担忧。

    分析与投资建议

    鉴于美联储今年暂停降息的预期，债券市场可能面临持续的紧张情绪，投资者应谨慎配置固定收益类资产。

    此外，美元走强和收益率上升对全球金融体系构成压力，建议关注防御性股票和可能受益于油价上涨的能源板块，同时避免对利率敏感的高估值行业。

  • 土耳其：提高最低工资30%，提升降息可能性

    土耳其：提高最低工资30%，提升降息可能性

    土耳其将2025年的最低工资上调了30%，为寻求具体措施以扭转民粉主义政策并致力于遏制全球最高通胀率之一的投资者提供了一些安慰。

    劳工部长 Vedat Isikhan 周二表示，2025年的每月最低工资从17,002里拉上调至22,104里拉（627美元）。这一增幅符合市场预期。超过三分之一的劳动力处于最低工资水平，这也作为其他薪资的基准。

    投资者此前警告称，任何超过30%的涨幅都可能破坏中央银行制定的通胀预测，并使2023年2月以来潜在的首次降息时机变得复杂化。最低工资被视为土耳其经济政策的关键决定因素之一。

    Istanbul 的 Koc University 教授 Selva Demiralp 表示：”考虑到工资是根据2025年的预期通胀进行调整的，这将使中央银行的工作更加容易。现在降息的可能性更高了。”

    利率决定 政策制定者预计，明年年底价格增长将从目前的47.1%放缓至21%。中央银行货币政策委员会将在周四宣布利率决定，调查的大多数经济学家预计将从50%降息。

    总统 Recep Tayyip Erdogan 对这一政治敏感决定拥有最终决定权，他在过去大幅提高工资以赢得正在经历数十年来最严重生活成本危机之一的选民的支持。这刺激了国内需求，使中央银行更难控制物价。

    自去年5月连任以来，Erdogan 任命了一个新的亲市场团队，以扭转追求非正统政策（包括超低利率）造成的损害。该团队包括财政部长 Mehmet Simsek 和中央银行行长 Fatih Karahan，他们迅速将借贷成本提高到50%，赢得了外国投资者的赞誉。

    然而，官员们发现很难说服当地企业和家庭，他们将控制物价并恢复福利。

    关键词

    预测

    预计土耳其最低工资的上调将有助于中央银行更有效地控制通胀，并增加未来降息的可能性。

    数据摘要

    • 2025年最低工资从17,002里拉上调至22,104里拉（627美元），增幅30%。
    • 当前价格增长率为47.1%，预计年底将降至21%。
    • 央行货币政策委员会预计将从50%降息。
    • 超过三分之一的劳动力处于最低工资水平。

    分析

    此次最低工资的大幅上调及中央银行可能的降息措施，显示出土耳其政府致力于稳定经济和吸引外国投资的决心。对于投资者而言，金融和消费类行业可能存在增长机会，尤其是在工资增长带动国内需求上升的背景下。

    然而，高通胀和政策转变可能带来一定的不确定性，投资者需谨慎评估市场风险，避免在通胀控制不力的情况下进行高风险投资。

  • 华尔街专家: 对美联储减少降息的担忧引发抛售

    华尔街专家: 对美联储减少降息的担忧引发抛售

    • Clearstead的Awad表示“这是风险资产的负面组合”
    • Luschini表示“鲍威尔的鹰派观点早该被知道”

    美联储周三的行动符合市场预期。但这并没有阻止投资者大规模抛售风险资产。

    在美联储将利率下调四分之一个百分点(这是连续第三次降息)后，股市在交易日结束时暴跌。美联储主席 Powell 表示，在通胀率保持在2%目标以上期间，央行可能会暂停进一步降息。

    S&P 500指数 在公告前略有上涨，但随后暴跌3%，创下自2020年3月以来最糟糕的”美联储日”表现。当时美联储在周末紧急降息以应对新冠疫情。该基准指数中不到20只股票收盘上涨。风险规避行为在小市值股票中最为明显，Russell 2000指数 下跌4.4%，创下自2022年6月以来的最大跌幅。

    国债收益率在消息公布后飙升，创下自2013年缩减恐慌以来美联储决策日最大幅度的鹰派走势。恐慌情绪席卷市场，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX） 跃升至28，为8月波动性冲击以来的最高水平。

    以下是华尔街专业人士周三下午的反应：

    Janney Montgomery Scott 首席投资策略师 Mark Luschini

    这次降息并不令人意外。此前几乎有100%的概率被计入价格。但我认为市场对伴随这一消息的措辞有些担忧。不仅是关于数据，还包括即将上任的政府的政策举措。市场原本预期明年会有两到三次降息，更倾向于三次。现在看来我们应该更倾向于两次。市场正在考虑一些本应已知但尚未完全消化的因素。我认为这有点反应过度，是对一些本应已知事物的本能反应。并不是市场对明年只有一次降息的暗示感到震惊。所以这似乎有点过头了。

    Harris Financial Group 管理合伙人 Jamie Cox

    股市在这次会议前已经过度乐观，这是在假期前摆脱一些人的好方法。股票价格昂贵——尤其是科技股——所以人们急于在假期前卖出并锁定利润。降息决定只是一个催化剂，让人们做他们本来就要做的事——提前卖出，在股市今年表现出色后结束交易。

    Jonestrading 首席市场策略师 Michael O’Rourke

    整个联邦基金利率曲线都上移了。你可以在两年期和10年期收益率中看到这一点。收益率的飙升给风险资产带来更大压力。当然，我们没有将任何关于更加鹰派的利率前景的担忧计入价格，而市场一直在飙升。这表明现在是在年底前收回一些筹码的好理由。这是一个获利了结的理由。近期涨幅最大的资产将感受到最大的痛苦。

    Clearstead Advisors 高级董事总经理 Jim Awad

    现在对明年降息的预期正在迅速减少。市场似乎认为明年我们只会有一次降息，这意味着通胀率会更长时间保持在高位，利率会更长时间保持在高位，所有这些都会损害股票估值。它使赤字问题随着融资成本上升而变得更糟。总的来说，这对风险资产是一个负面的组合，正在惊吓市场。

    Northlight Asset Management 首席投资官 Chris Zaccarelli

    美联储试图给市场它想要的，但这份礼物并没有得到很好的接受。市场是前瞻性的，它忽视了今天25个基点的降息，反而关注明年缺乏降息。只有两次降息被列入计划，这远低于市场预期，显然投资者对未来利率路径的预测并不满意。

    Interactive Brokers 首席策略师 Steve Sosnick

    对我来说最有趣的是债券的反应。我不知道为什么固定收益交易员会感到9-12个基点的惊讶，除非他们对更多降息的可能性感到非常沮丧。然后上涨的利率强化了美元，强势美元又打击了跨国公司。看看VIX。这种跳跃尖叫着”我现在需要保护！”

    关键词

    预测

    市场对未来降息的预期减少，预计明年可能只有一次降息，这将导致通胀率和利率长时间保持在高位，进而对股票估值产生负面影响。

    数据摘要

    • S&P 500指数 在美联储公告后暴跌3%，创下自2020年3月以来最糟糕的表现。
    • Russell 2000指数 下跌4.4%，创下自2022年6月以来的最大跌幅。
    • 芝加哥期权交易所波动率指数（VIX） 跃升至28，为8月以来的最高水平。

    投资机会和风险

    • 投资机会: 由于市场对未来降息预期减少，投资者可以关注那些在高利率环境中表现较好的股票和资产类别，如金融股和高收益债券。
    • 需要避免的: 高估值的科技股和其他高风险资产可能会在未来一段时间内表现不佳，投资者应谨慎对待这些资产，并考虑适当减持。

  • 美联储主席鲍威尔: 货币政策重心重新回到通胀问题

    美联储主席鲍威尔: 货币政策重心重新回到通胀问题

    • 鲍威尔称2024年通胀预测“有点崩溃”
    • 官员预测明年仅有两次降息

    美联储官员以连续第三次降息结束了2024年，并强烈暗示通胀担忧再次成为焦点。

    主席 Jerome Powell 直言不讳地表示：央行年底的通胀预测”已经崩溃”。

    官员们现在认为通胀达到2%的目标需要更长时间，而这个目标已经连续近四年未能实现。因此，他们降低了对明年降息的预期，Powell 明确表示，任何调整都将取决于在冷却价格上涨方面取得的进一步进展。

    对通胀的更强关注标志着战略的重大转变，与9月份相比，当时官员们认为劳动力市场疲软是更大的风险。但最近的数据重新引发了人们对通胀停滞在央行2%目标之上的担忧——总统当选人 Donald Trump 的政策提议也是如此。

    Powell 在周三的新闻发布会上表示：”当我们考虑进一步降息时，我们将寻求通胀方面的进展。我们在12个月通胀上一直在横向移动。”

    现在，中位数政策制定者仅预计明年降息半个百分点，是9月份预期的一半。

    市场对美联储的新预期路径反应迅速且剧烈。美国国债市场和股市暴跌，而美元升至两年多来的最强水平。

    就在几个月前，Powell 说服委员会进行了半个百分点的降息作为第一步行动。随着11月和周三的四分之一点降息，美联储在三次会议中将借贷成本降低了整整一个百分点，这是自2001年以来危机之外最陡峭的一系列降息。

    Powell 表示，最新的行动将联邦基金利率降至4.25%-4.5%的区间，这是一个更接近的决定。 Cleveland Fed 主席 Beth Hammack 投票反对这一行动，倾向于维持利率不变。

    通胀风险 Brean Capital LLC 高级经济顾问 Conrad Dequadros 表示：”从现在开始，如果通胀没有进一步改善，要获得降息将变得更加困难。我想，分歧可能比一票反对所显示的更大。”

    现在19位官员中有15位认为通胀超过他们预期的风险更高，而不是低于预期，这与9月份只有3位持相同看法相比是一个巨大的转变。

    14位官员表示，他们对通胀预测的不确定性更高。

    许多经济学家表示，Trump 的减税、大规模驱逐和新关税计划存在刺激通胀的风险。Powell 表示，在12月的会议上，一些人确实开始将提议的政策纳入他们的预测中。

    Powell 说：”当路径不确定时，你会走得慢一些，这是常识。这就像在雾夜开车或走进一个满是家具的黑暗房间。你只是放慢脚步。”

    “尽管美联储主席 Powell 曾表示官员们不会推测即将上任的 Trump 政府的政策，但新的经济预测摘要（SEP）中更乐观的增长和失业率预测表明，大多数官员确实假设将于明年到期的减税和就业法案将被延续。Powell 在新闻发布会上证实了这一点。”

    — Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger 和 Chris Collins

    官员们现在预计明年年底通胀率为2.5%，高于9月份2.1%的中位数预测，也高于他们预计今年年底的价格增长水平。更新后的预测显示，政策制定者现在预计要到2027年才能达到2%的目标。

    Guggenheim Investments 宏观经济研究主管、前 New York Fed 高级官员 Patricia Zobel 表示：”委员会肯定关注通胀对人们的挑战。他们致力于将其重新降低的使命。”

    虽然到目前为止通胀已经在不对经济造成太大损害的情况下冷却，但 Powell 承认，价格水平的上涨仍在影响美国人的钱包。

    Powell 承认：”人们仍然感受到高价格。我们能为他们做的最好的事情，也是我们为之工作的目标，就是让通胀回到目标水平。”

    关键词

    预测

    美联储对通胀的更强关注标志着战略的重大转变，预计通胀率将持续高于目标水平，并且降息的可能性降低，未来政策调整将取决于通胀方面的进展。

    数据摘要

    • 2024年年底的通胀预测”已经崩溃”。
    • 中位数政策制定者预计明年降息半个百分点，是9月份预期的一半。
    • 官员们预计明年年底通胀率为2.5%，高于9月份2.1%的中位数预测。
    • 预计要到2027年才能达到2%的目标。

    投资机会或需避免的事项

    应关注美联储的通胀控制措施和货币政策的调整，尤其是未来的降息可能性降低的情况下，可能需要重新评估债券和股票市场的风险。

    由于通胀预期上升，投资者应考虑通胀保护型资产如TIPS（通胀保值债券）或具有定价权的公司股票。此外，考虑到政策的不确定性，保持投资组合的多样化和流动性可能是明智的策略。

  • 关税担忧导致经济学家上调 2025 年美国通胀预测

    关税担忧导致经济学家上调 2025 年美国通胀预测

    • 调查显示价格指标偏离美联储目标
    • 核心通胀率平均为 2.5%，预计 2025 年将降息三次

    受关税担忧影响，经济学家上调了对明年美国通胀的预测，并且目前预计美联储降息幅度将比一个月前的预期减少一次。

    根据对经济学家的最新月度调查，不包括波动性较大的食品和能源类别的核心个人消费支出价格指数明年将平均上涨 2.5%。这一美联储青睐的通胀指标的预测高于上个月调查中预测的 2.3%。

    尽管经济学家预计美联储将在周三连续第三次降息，但他们目前预计 2025 年美联储只会再降息三次，即在 3 月、6 月和 9 月的会议上。到 2025 年底，联邦基金利率预计将在 3.5% 至 3.75% 之间。

    荷兰国际集团首席国际经济学家詹姆斯奈特利表示，“关税是一大担忧”，尽管一些因素将有助于减轻影响，包括对美国制造的产品的一些替代和强势美元。

    “尽管如此，美国消费者的生活水平将受到挤压，美国出口商也将受到报复。因此，通胀上升和增长放缓的环境似乎是有可能的，”这位经济学家表示。

    尽管最近的商业调查显示，公众对当选总统唐纳德·特朗普的政策（包括减少监管负担）的乐观情绪大幅上升，但上调关税和需求导向型减税等其他因素仍有可能导致通胀居高不下。

    于 12 月 11 日至 16 日对 83 位经济学家进行的最新调查也显示，第一季度进口增长被上调，表明预计一些公司将在关税上调前争相囤货，并且预计明年初东部和墨西哥湾沿岸的港口将发生罢工。

    预测者对 2025 年的就业预测基本保持稳定，预计平均新增就业人数为 121,000 人，而上个月为 126,000 人。

    经济学家还小幅上调了对 2025 年经济增长的预测。预测者认为 2025 年国内生产总值平均增长率为 2.1%，高于上个月预测的 2%。

  • 肯尼亚: 为刺激经济而大幅降低利率

    • 政策基准下调至11.25%，中位数预估为11.5%
    • 行长预计通胀将保持在目标中点以下

    肯尼亚的中央银行削减了基准利率，幅度超出预期，因为温和的通胀使其能够为东非经济提供支持。

    货币政策委员会将关键利率从12%下调至11.25%，州长 Kamau Thugge 在周四的电子邮件声明中表示。这一幅度超出了六位经济学家在 彭博社 调查中预期的50个基点的降幅，也是连续第三次降息。

    “货币政策委员会注意到，整体通胀在短期内预计将保持在目标区间的中点以下，受到低燃料通胀、稳定的食品通胀和汇率稳定的支持，” Thugge 在声明中说。

    自6月以来，年通胀一直处于中央银行2.5%到7.5%目标区间的下限。11月份的通胀略微上升至2.8%，高于一个月前的2.7%。

    Thugge 还表示，货币政策委员会的决定也是为了支持经济活动，同时确保汇率稳定。前六个月的增长平均为4.8%，而去年同期为5.5%，预计2024年为5.1%，2025年为5.5%。

    州长还呼吁商业银行降低利率，以帮助经济。

    肯尼亚与其他中央银行——包括南非和欧洲中央银行——一道，放松货币政策，以刺激因高借贷成本而受到抑制的经济活动。

    温和的通胀

    今年，肯尼亚先令对美元的 21% 升值有助于缓解价格增长。这一涨幅部分归因于肯尼亚的2024年6月美元欧元债券的再融资、紧缩货币政策和外汇储备的增加。

    目前外汇储备为89.7亿美元，相当于4.57个月的进口覆盖，为抵御外汇市场的短期冲击提供了足够的缓冲，Thugge 说。

    然而，该国面临着沉重的外债压力。

    根据财政部的说法，该国需要筹集45.6亿美元以偿还到期的外债和外部贷款利息，截止到2025年6月的财政年度。这其中包括3亿美元用于偿还2027年欧元债券的三分之一，首次摊还将在明年5月到期。

    此外，它还需要在海外借入27亿美元以填补预算赤字，预计该赤字在此期间为4.3%。

    关键词

    肯尼亚, 中央银行, 基准利率, Kamau Thugge, 通胀, 货币政策委员会, 经济活动, 外债, 外汇储备, 美元, 预算赤字, 南非, 欧洲中央银行

    预测

    预计肯尼亚的经济增长将逐渐改善，2024年为5.1%，2025年为5.5%。

    数据摘要

    • 基准利率：从12%降至11.25%
    • 年通胀率：11月份为2.8%
    • 外汇储备：89.7亿美元
    • 外债偿还需求：45.6亿美元
    • 预算赤字：预计为4.3%

    投资机会分析

    肯尼亚的降息和低通胀环境可能意味着债券市场的吸引力上升，尤其是考虑到肯尼亚的外汇储备和货币政策的放松。

    投资者可以考虑关注在肯尼亚有业务的公司，或是那些受益于利率降低和经济复苏的行业，如金融服务和消费品。此外，投资于肯尼亚的外债可能会提供高于美债的收益率，但需注意相关的风险和外债压力。

  • 巴基斯坦: 通胀降至六年多来最低水平

    巴基斯坦: 通胀降至六年多来最低水平

    • 通胀降温为进一步降息提供空间
    • 11月消费者价格上涨4.86%，低于5.1%的预期

    巴基斯坦的通货膨胀率上个月降至 六年多以来的最低水平，为中央银行进一步降低利率提供了空间。

    根据 Pakistan Bureau of Statistics 的数据，消费者价格在 11月同比上涨了4.86%。这与调查的中位数预估 5.1% 的增幅以及 10月的7.17% 增加相比，这是自 2018年4月以来的最低水平。

    通货膨胀的降温将使中央银行能够继续放宽其货币政策。自 6月以来，State Bank of Pakistan 已将基准利率下调了700个基点，使其目标利率在上个月降至 15%。在一项单独的 Bloomberg 调查中，经济学家预测，到 2025年6月结束的当前财政年度，关键利率将为 13.5%。

    中央银行表示，由于需求受到控制及食品供应改善，通货膨胀在接下来的几个月可能会进一步下降。 国际货币基金组织 预计消费者价格增幅在今年将平均为 9.5%。

    上个月，食品成本同比下降 0.24%，而 10月的增幅为 0.92%。与此同时，住房和能源成本在 11月上涨了 7.89%，而前一个月的增幅为 19.2%。

    关键词

    巴基斯坦, 通货膨胀, 中央银行, 消费者价格, Pakistan Bureau of Statistics, Bloomberg, State Bank of Pakistan, 国际货币基金组织, 经济学家, 食品成本, 住房和能源成本

    预测

    通货膨胀预计将进一步下降，中央银行可能会继续放宽货币政策。

    数据摘要

    • 11月通货膨胀率为4.86%，为六年多以来最低。
    • 10月通货膨胀率为7.17%。
    • 自6月以来，基准利率已下调700个基点，目前为15%。
    • 预计2025年6月关键利率为13.5%。
    • 食品成本同比下降0.24%，住房和能源成本上涨7.89%。

    投资机会分析

    巴基斯坦通货膨胀率的下降和中央银行可能的进一步降息为投资提供了机会。

    通过关注与巴基斯坦相关的ETF或公司，特别是那些在食品、能源和建筑行业的企业，可能会从经济复苏和消费增长中受益。

    此外，投资于那些能够在低利率环境中受益的金融服务公司也可能是一个值得考虑的机会。