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  • 高盛、黑石: 警告欧洲股市反弹面临艰难障碍。

    • 基金经理认为，由于收益展望黯淡和美国选举的影响，投资者应准备面对日益增加的风险。
    • 在本周创下新高后，欧洲股市面临一系列障碍，难以延续2024年的反弹。

    高盛、黑石和北方信托资产管理公司的资金经理警告说，投资者应准备面对该地区经济疲软对企业盈利的影响，而美国选举又增加了额外的不确定性。

    市场正为动荡的最后一个季度做好准备，因为上半年看似势不可挡的反弹在过去三个月中变成了波动的高低起伏。尽管中国期待已久的刺激措施可能会提供新的动力，但股市要实现显著的增长门槛很高。

    黑石欧洲、中东和非洲的基本股票首席投资官海伦·朱尔表示：“目前股票市场非常敏感。美国选举极其难以预测，宏观前景的不确定性也在增加。这个脆弱的市场将持续，直到我们对2025年有更清晰的视野。”

    本周，北方信托因宏观前景令人担忧，将其欧洲配置从增持下调至中性。

    收益风险

    第三季度的收益将于10月中旬开始，对评估增长放缓对消费者需求的影响至关重要。

    摩根大通的一位分析师早期警告称，诺和诺德的季度收益可能显示其畅销减肥药物Wegovy的销售增长低于预期。投资者也在重新评估对零售商的押注，因为瑞典的H&M表示不太可能实现年度关键利润目标。

    根据情报的数据，自1月以来，全年收益预期下降了约2.8%。尽管如此，一些投资者表示，甚至这些预期也可能过高，为进一步下调奠定了基础。

    高盛资产管理公司的高级股票基金经理尼古拉斯·西马尔表示：“我们基金的布局并不激进。短期内，利润大幅改善的空间有限。”

    西马尔特别警告，消费品公司的前景不容乐观，这些公司在中国等主要市场的需求正在下降。

    选举赌注

    如果唐纳德·特朗普赢得美国总统选举，将对欧洲的盈利产生重大影响。

    这位共和党候选人提议对所有进口征收10%的普遍关税，并对中国制造的商品征收更高的税率。巴克莱策略师表示，这可能导致“全面贸易战”，并对区域收益增长造成“高单数字拖累”。

    德国和意大利股票以及资本货物、汽车、饮料、技术和化工等行业看起来风险最大。

    中国影响

    中国的一系列刺激措施可能正是Stoxx 600所需要的，帮助其在年底反弹，因为企业约8%的收入来自该国。

    巴克莱和花旗的市场策略师表示，中国的举措为所谓的周期性股票——矿业、汽车和消费支出——的前景增添了光明，而这些股票在第三季度大部分时间落后于防御性股票。本周，跟踪欧洲周期性股票的篮子上涨了3.2%，而防御性股票的指标保持平稳。

    尽管如此，过去中国复苏的承诺未能兑现，因为刺激承诺未能带来实质性反弹。北方信托的巴胡古纳表示，尽管最新的措施可能对本地资产产生长期影响，但对中国消费者的影响仍然存疑。

    这也使得欧洲奢侈品制造商的前景更加模糊。该行业依赖中国提供多达五分之一的收入，因经济下行，消费者转向折扣品牌，即便是最新的刺激措施也可能无法扭转这一趋势。

    与此同时，汽车制造商试图走出深渊，Stoxx 600汽车和零部件指数本周上涨幅度为自11月以来最大，但仍是欧洲表现最差的第二个行业，仅次于能源，并部分受到欧洲与中国之间电动车贸易紧张局势的困扰。

    巴黎的欧洲股票负责人吉尔·吉布表示，中国最新措施的影响仍待观察。“现在下结论为时尚早。但归根结底，即将到来的收益将设定未来市场的趋势。”

    关键词

    欧洲股市, 收益展望, 美国选举, 特朗普, 中国刺激, 周期性股票, 奢侈品, 汽车制造商

    未来预测总结

    欧洲股市在2024年反弹面临诸多挑战，特别是来自收益展望和美国选举的不确定性。

    重要数据摘要

    自1月以来，预计全年收益下降约2.8%；第三季度的收益将对评估消费者需求的影响至关重要。

  • 高盛的Rubner: 选举后“买入中国”交易将开始显现。

    • 政治局的刺激计划为中国股市提供了额外支持。
    • 对中国股票的低配是Rubner所认为的“最大共识交易”。

    根据Scott Rubner的说法，高盛集团全球市场和战术专家的董事总经理，中国股票近期表现出色，纳斯达克黄金龙指数在过去四天内飙升19%，这些股票应该成为投资者在美国选举结束后计划中的关键部分。

    周四，美国上市的中国股票在中国政治局宣布财政支出计划以刺激消费和控制地方政府债务后继续上涨，并采取措施稳定国家陷入困境的房地产市场。这些举措是本周公布的协调经济计划的一部分，包含补助和补贴，以及旨在扭转消费信心受挫的经济增长放缓的广泛政策。

    由在美国交易但大部分业务在中国的公司组成的黄金龙指数在周四飙升了13%，这是自2022年3月以来的最大单日涨幅。

    中国300指数（CSI 300），一个衡量中国内地股票的指标，在过去四个交易日上涨了11%，并有望实现近十年来最大的周涨幅。

    尽管股市反弹，Rubner认为，中国股市期待已久的复苏可能终于到来了，如果是这样，投资者应该抓住机会。

    对冲基金的买入情况也值得关注。在最近的上涨之前，他们对中国股票的资本配置不到7%，接近五年来的低点。实际上，自2023年初以来，中国股票在名义累计金额上仍然被对冲基金大幅净卖出。

    共同基金也有更多的购买空间。截至8月底，他们对全球中国股票的配置为5.1%，这一比例在历史上处于低位，Rubner表示。但更大的推动可能来自被动投资者。在2024年中，美国上市的交易所交易基金（ETF）共吸引了6950亿美元的流入，其中仅有49亿美元流入中国ETF。

    被动投资的吸引力正在增强。“中国和新兴市场资产并不像美国市场那样每天都能受益于被动流入，但这一点正在改变，”Rubner写道。

    在具体交易方面，他建议购买iShares中国大盘ETF（FXI）的11月34美元/38美元看涨期权价差，或iShares MSCI新兴市场ETF（EEM）的11月48美元/53美元看涨期权价差。

    关键词

    高盛, Rubner, 中国股市, 纳斯达克黄金龙指数, 财政支出, 对冲基金, 共同基金, 被动投资, ETF

    预测

    选举后，中国股市的复苏可能会吸引更多投资者参与，特别是被动投资者的流入。

    数据摘要

    纳斯达克黄金龙指数在过去四天内上涨了19%，周四飙升13%，这是自2022年3月以来的最大单日涨幅。

  • 高盛的科斯汀: 预计标普 500 指数明年将达到 6,000 点

    • 科斯汀：未来可能出现波动，但股市还有更多上涨空间
    • 策略师称中型股是应对美联储降息的一种方式

    高盛集团的戴维·科斯汀表示，一旦美国总统大选结果出炉，股市将继续走高。

    该公司首席美国股票策略师周二接受彭博电视台采访时表示，预计标准普尔 500 指数一年后将交易在 6,000 点左右。这一预测意味着该指数将从周一创纪录的 5,719 点上涨约 5%，今年以来上涨了约 20%。

    但他说，首先，投资者可能不得不在未来几周内应对一些市场动荡，因为副总统卡马拉·哈里斯和前总统唐纳德·特朗普之间的选举似乎将进入最后时刻。从历史上看，这是一个波动性往往会上升、股价下跌的时期，他说。

    科斯汀表示：“选举本身就存在不确定性，因此从短期来看，这会引起一些担忧。选举通常会解决这一问题。因此，随着时间的推移，股市往往会在选举后上涨。”

    自去年年底发布对 2024 年标普 500 指数的最初预测以来，这位策略师已三次上调了标普 500 指数的预测，并重申了其最新的年底目标5,600 点，理由是他预计白宫竞选活动将导致标普 500 指数近期出现波动。彭博追踪的策略师的平均目标目前接近 5,523 点，因为今年各家公司纷纷上调了该指数。

    与此同时，在高盛交易部门，斯科特·鲁布纳(Scott Rubner)预计标准普尔 500 指数最早在今年晚些时候达到 6,000 点。

    这位全球市场董事总经理兼战术专家也预计未来几周交易将出现波动，但他认为该指数将在大选后迎来“FOMO 年底反弹”。

    科斯汀认为中型股有投资机会，他指出，这些股票的表现“长期优于大盘股和小盘股”，市盈率较低，价值更高。他还指出，在随后的三个月和十二个月利率下调后，中型股表现优异。

    他说：“目前我们最关注的是中型股，因为中型股是市场上最不受许多投资组合经理关注的领域。这一领域在未来一年的表现确实有可能优于其他领域。”

    科斯汀认为，强劲的企业盈利将成为未来几个月股市的主要推动力，同时他表示，对劳动力市场数据疲软趋势的担忧被夸大了。

    高盛经济学家将近期失业率上升的大部分原因归咎于劳动力供应增加和新移民带来的暂时摩擦，而不是劳动力需求的急剧下降。

    上周晚些时候，科斯汀的团队表示，劳动力成本增长放缓对企业利润率来说是个好兆头，并将对美国股市产生积极影响，尤其是对那些劳动力成本高的公司。

  • 高盛: 下调美元预期

    • 策略师预计英镑将进一步上涨，欧元将走强
    • 相比之下，德意志银行认为美元的高收益吸引力依然完好

    美联储大幅降息后，高盛集团下调了美元兑多种货币的汇率预测。

    该行预计，随着美国收益率下降削弱美元的吸引力，美元将逐渐走弱。因此，该行上调了对欧元、英镑和日元等几种主要货币的预测。

    高盛的最新预测是在美联储上周降息半个百分点之后做出的，这是旨在提振美国劳动力市场的宽松周期的大胆开端。该行表示，这一决定表明美国政策制定者愿意比其他同行更积极地应对经济衰退。

    高盛的战略师Kamakshya Trivedi在一份报告中写道： “随着时间的推移，这种平衡应该会导致美元走弱，但我们仍预计这将是一个渐进且不均衡的过程。我们还认为，美元的高估值不会很快或轻易地被侵蚀，但门槛已经降低了一点。”

    由于对美元的看法发生了变化，高盛现在对英镑的看涨情绪更加强烈，预计英镑将在 12 个月内从之前的 1.32 美元升至 1.40 美元。这是 2021 年以来的最高水平，也是华尔街最高预测之一。

    英国央行之所以做出这一决定，是因为英国央行不愿加快降息步伐，尽管美国和欧元区的同行都在加大降息力度。尽管许多策略师和投资者表示，英国央行最终将需要降息，但高盛表示，英国经济增长仍然强劲。

    “英镑的支撑既来自其风险贝塔系数，也来自强劲的增长势头和耐心的英国央行，”策略师写道。“市场已经消化了美国经济衰退的风险，使英镑等风险资产和顺周期货币受益。”

    该银行还上调了对欧元的预测，目前预计欧元兑美元汇率将在 12 个月内升至 1.15 美元，而不是 1.08 美元。该银行预计日元兑美元汇率在同一时间段内将升至 140，而此前的预测为 150。

    高盛还上调了对人民币的预测，但仍然认为人民币汇率会从当前水平走弱。高盛预计人民币兑美元汇率 12 个月内将从之前的 7.40 升至 7.25。

    高盛预计美元将全面走弱，这与德意志银行策略师的观点形成鲜明对比，后者表示，美联储开始降息对撼动美元的高收益地位无甚影响。

    德意志银行外汇策略师乔治·萨拉维洛斯（George Saravelos）在一份报告中写道：“我们认为美联储的定价过于鸽派，而且市场低估了特朗普胜选对美元有利的风险，因此我们喜欢​​买入美元。”

  • 大型银行对美联储降息速度存在分歧

    • 摩根大通预测 11 月份将再次降息半个百分点
    • 高盛预计降息幅度将持续更长一段时间

    华尔街最大的几家银行对于美联储明年降息的速度和幅度存在分歧，这为金融市场的紧张局势奠定了基础，直至前景明朗。

    周三，美联储意外将基准利率下调半个百分点，几个小时后，高盛集团 (Goldman Sachs Group Inc.)的经济学家修正了他们的预测，称从 11 月到明年 6 月的每次会议上，美联储利率都将下调四分之一个百分点。

    摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的同行曾准确预测了本周的利率调整，他们仍预计 11 月的利率将再下调半个百分点，但他们表示，这将取决于劳动力市场的状况。

    市场交易员预计，美联储将在年底前降息约 70 个基点，明年 9 月前降息近 2 个百分点。这比美联储官员在最新点阵图中预测的年底前降息半个百分点更为激进。

    以下是一些最大银行的经济学家的看法：

    美国银行

    包括阿迪亚·巴韦 (Aditya Bhave) 、马克·卡巴纳 (Mark Cabana)和亚历克斯·科恩 (Alex Cohen)在内的经济学家和策略师写道，美联储“将被迫进一步降息”，第四季度将再降息 75 个基点，明年将降息 125 个基点。

    巴克莱

    以马克·吉安诺尼为首的美国经济学家在一份报告中写道，该行继续预计美联储将在 11 月和 12 月降息 25 个基点，随后在 2025 年再降息三次，每次 25 个基点。但考虑到美联储周三降息 50 个基点，这是巴克莱没有预料到的，他们现在预计明年年底的目标区间将降至 3.50% 至 3.75%。

    花旗集团

    花旗经济学家Veronica Clark和Andrew Hollenhorst维持今年再降息 75 个基点的预测，其中 11 月降息 50 个基点，12 月降息 25 个基点。他们在一份报告中写道：“风险仍与更快的降息步伐相平衡。”该行预计 2025 年将再降息 25 个基点，最终利率将达到 3% 至 3.25% 的范围。

    德意志银行

    以马修·卢泽蒂为首的经济学家坚持认为，美联储将在 2025 年 3 月的会议上以四分之一个百分点的幅度降息，然后转向按季度降息——最终到明年年底，联邦基金利率将保持在 3.25% 至 3.5% 之间。他们写道，美联储周三发出的信号是“此举是政策的‘重新调整’，而不是一系列更大规模降息的开始。”

    高盛

    包括Jan Hatzius在内的经济学家在一份报告中写道，美联储将选择从 11 月到明年 6 月“更长时间”地连续降息四分之一个百分点，将终端利率降至 3.25% 至 3.5% 的区间。美联储此前预计，美联储将在 2024 年的最后两次会议上连续降息，然后在 2024 年每季度降息一次。美联储是否会在 11 月再次降息 50 个基点是一个“难以预测”的问题，这将取决于接下来的两份就业报告。

    摩根大通

    该银行首席美国经济学家迈克尔·费罗利 (Michael Feroli ) 正确预测了本周的降息半个百分点，并坚持认为 11 月还会再次降息。不过，他表示，降息将取决于劳动力市场的进一步疲软。

    摩根士丹利

    据经济学家塞思·卡彭特 (Seth Carpenter)和策略师马修·霍恩巴赫 (Matthew Hornbach)等研究团队预测，到 2025 年中期，官员们可能会选择实施一系列每季度一次的降息，其中今年降息两次，明年上半年降息四次。

    道明证券

    道明银行的策略师奥斯卡·穆诺兹 (Oscar Munoz)和根纳迪·戈德堡 (Gennadiy Goldberg)周四写道，美联储进一步降息半个百分点的门槛将更高。他们指出：“展望未来，美联储的前瞻性指引似乎并不像今天的利率决定所暗示的那样温和。”道明银行继续预计今年将有两次降息 25 个基点，随后在 2025 年的每次会议上都将降息四分之一个百分点。

    富国银行

    富国银行的策略师迈克尔·舒马赫 (Michael Schumacher)和安杰洛·马诺拉托斯 (Angelo Manolatos)写道：“2024 年的宽松周期始于市场不确定性达到历史水平。”该行预计，在降息周期的第一年，美联储最终可能在硬着陆情景下降息 350 个基点，或在软着陆情景下降息 150 个基点。无论如何，该行表示，“美联储有很大的宽松空间。”

  • 减肥药制造商 BioAge: 寻求 1.58 亿美元的 IPO 和配售

    • 该公司以每股 17 至 19 美元的价格出售 750 万股股票
    • 支持者包括 Andreessen Horowitz 和 Khosla Ventures

    BioAge Labs Inc.是一家开发肥胖症和代谢疾病疗法的临床阶段生物技术公司，该公司正在寻求通过首次公开募股和私募筹集高达 1.575 亿美元的资金。

    根据周三提交给美国证券交易委员会的文件，该公司将以每股 17 至 19 美元的价格发行 750 万股股票。另外，现有股东 Sofinnova Venture Partners XI LP 预计将在私募中以 IPO 价格购买价值约 1500 万美元的股票。

    根据文件中列出的流通股数量，按照该价格区间的最高价计算，BioAge 的市值约为 5.87 亿美元。

    据数据提供商 PitchBook 称，总部位于加利福尼亚州里士满的 BioAge 在 2 月份的 D 轮融资中筹集了 1.94 亿美元后，估值达到 3.94 亿美元。

    文件显示，其最大股东是联合创始人兼首席执行官克里斯汀·福特尼 (Kristen Fortney) ，控制着该公司 9.8% 的股份，以及与安德森·霍洛维茨 (Andreessen Horowitz)和科斯拉风险投资公司(Khosla Ventures)有关联的实体，分别拥有 9.4% 和 8% 的实益所有权。

    此次发行由高盛集团 (Goldman Sachs Group Inc.)、摩根士丹利 (Morgan Stanley)、杰富瑞金融集团 (Jefferies Financial Group Inc.)和花旗集团 (Citigroup Inc.)牵头。

    该公司计划在纳斯达克全球市场交易，股票代码为 BIOA。

  • 高盛: 交易部门表示现在是逢低买入人工智能股票的时候了

    • 高盛的穆拉德表示：“人们对人工智能抱有太多悲观情绪”
    • 银行预计未来 12 个月人工智能公司的盈利将翻倍

    人工智能相关股票最近受到重创，但随着利率下降且基本面保持强劲，高盛集团的交易部门认为现在是逢低买入的时候。

    高盛美国定制篮子团队副总裁法里斯·穆拉德（Faris Mourad）周四在给客户的报告中写道：“我们预计较低的利率可以支持IT项目，大选后经济政策的不确定性会降低，而人工智能产品方面也将取得切实进展，并在即将召开的会议上展示。”

    高盛的广泛人工智能篮子——包括Nvidia Corp.、微软公司、苹果公司、Alphabet Inc.、亚马逊公司、Meta Platforms Inc.和甲骨文公司等公司——较 7 月 10 日创下的 2024 年高点下跌了 11%。疲软程度超出了七大科技股的抛售。今年早些时候，高盛推出了两个篮子，重点关注对数据中心和推动人工智能发展的电力需求的旺盛。但自 7 月中旬以来，人工智能数据中心篮子下跌了 8%，Power Up America篮子下跌了 5%。

    交易员们预计美联储将在周三结束的会议上降息半个百分点，这促使投资者从大型科技股转向经济敏感的市场领域。此外，最新的财报季显示，企业在人工智能方面的支出并没有像投资者希望的那样迅速获得回报。

    虽然这引发了部分投资者的担忧，但对高盛来说，这是一个买入机会。

    “人们对人工智能的悲观情绪太强烈了，”穆拉德写道。

    “从今年迄今的盈利趋势来看，人工智能（一篮子股票）价格便宜，可能需要新的坏消息才能进一步下跌，但我们认为这种情况不太可能发生。”

    基本面在高盛的论点中起着关键作用。

    该银行预计，未来 12 个月，人工智能公司的净收入将增长约一倍。它还预计与该技术相关的发电量将进一步增长。

    穆拉德写道：“今年电力主题的出色表现主要得益于该领域的盈利增长，因为美国独立电力生产商和受监管的公用事业公司在上个财报季对数据中心提供了积极的更新。”

    例如，独立电力生产商Vistra Corp.今年上涨了 131%，Constellation Energy Corp.上涨了 69%。这两家公司都属于 Power Up 股票篮子，通常与人工智能相关的情绪保持一致。诚然，自 5 月底创下新高以来，它们已经失去了一些动力。但高盛表示，这两家公司最近公布的收益均超出预期，而围绕人工智能的资本投资将继续推动此类电力股走高。

    穆拉德写道：“我们仍然认为数据中心是美国电力需求增长的最大单一驱动力。”

  • 高盛: 看好其他人担心的商业房地产债务

    • 资产管理部门看好办公室和仓库的价值
    • 多部门主管 Lindsay Rosner 也喜欢银行债券

    债务高墙、融资紧缩和建筑价值暴跌笼罩着商业房地产，对投资者和银行构成威胁，但高盛资产管理公司却是买家。

    “仅仅因为一些问题房产空置率很高，而且资本成本或债务成本存在问题，并不意味着整个资产类别都存在问题，”该公司多部门投资主管Lindsay Rosner表示。“我们能够做的是在商业抵押贷款支持证券中找到很多机会。”

    罗斯纳将 CMBS 描述为一个“人们感到紧张”的市场，她专注于“非常特殊的、非常受欢迎的房产”。她在接受彭博情报信用前沿播客采访时表示，在远程办公持续的情况下，写字楼市场不太可能全面复苏，因此挑剔是有好处的。

    罗斯纳表示，高盛还看好用于物流的工业仓库债务的价值，并且更青睐 CMBS 而非公司债券。尽管有许多人预测疫情将导致建筑物空置和大量违约，但今年商业地产债务的表现仍优于投资级公司债券。

    “相对价值确实存在，”她在谈到 CMBS 时表示。“这是我们投资组合中很大一部分，我们认为它能产生相当可观的收益。”

    罗斯纳对信贷市场的前景总体持乐观态度，因为“仍然有收益”，而且虽然经济正在疲软，但她认为美国经济衰退的可能性仅为 15% 至 20% 左右。

    在投资级债务方面，高盛看好金融业发行人，她表示这些发行人的超额回报率表现出色。

    高盛专注于公共固定收益的罗斯纳表示：“这不仅仅是美国货币中心银行。法国大选的不确定性为法国银行带来了机会。”

    与此同时，高盛避开了公用事业部门的债券，因为绿色转型的成本很高。

    “这只会让他们处于一种不同的资产负债表状态，我们认为这对债券持有人来说是有利的，”罗斯纳说。

    从评级范围来看，罗斯纳看好 BBB 评级公司，这些公司保留了现金，且杠杆率没有上升。“我们真正喜欢的市场部分仍然是 3B 评级公司，”她说。

    鉴于美国大选后收益率曲线可能趋陡，罗斯纳更青睐期限较短的国债。

    罗斯纳表示：“两位候选人都没有推出财政紧缩计划。”“国债收益率曲线可能会变得陡峭，”她补充说，在这种情况下，三至五年期的债券看起来最具吸引力。

  • 高盛: 策略师表示股市不太可能陷入熊市

    • 预计估值和增长前景短期内存在抛售风险
    • 但长期来看，经济衰退的可能性较低，将支撑股市

    高盛集团策略师表示，由于美联储预计将降息，经济衰退的风险仍然很低，美国股市不太可能下跌 20% 或更多。

    由克里斯蒂安·穆勒-格里斯曼 (Christian Mueller-Glissmann)领导的团队表示，尽管股市可能会在年底前下跌（受到估值上升、增长前景好坏参半和政策不确定性的影响），但彻底陷入熊市的可能性很小，因为经济也在一定程度上受到“健康的私营部门”的支撑。

    此外，策略师们的历史分析显示，自 1990 年代以来，受商业周期延长、宏观经济波动性降低和央行“缓冲”的影响，标准普尔 500 指数下跌超过 20% 的情况已经变得不那么频繁了。

    他们在 9 月 9 日的一份报告中表示，他们在资产配置上保持策略中立，但在未来 12 个月内“略微承担风险”。

    由于美国经济数据疲软，引发人们对经济衰退的担忧，标普 500 指数已从 7 月份创下的纪录回落。由于投资者等待美联储下周的行动，该指数 9 月份走低。

    掉期数据显示，交易员预计到 2024 年底利率将下调超过 100 个基点。

    花旗集团的数据显示，上周投资者仓位呈现“看跌倾向”，导致主要指数短期内容易进一步下跌。

  • 高盛: 交易量跌幅超过预期，跌幅达 10%

    • 交易量下降是由于固定收益疲软导致的，而非 2023 年
    • 所罗门披露零售业衰退导致 4 亿美元税前损失

    高盛集团 (Goldman Sachs Group Inc.)今年的股价涨幅在同行中位居前列，该公司向投资者发出了警告。

    首席执行官戴维·所罗门 (David Solomon)周一在巴克莱银行会议上表示，由于固定收益业务的下滑，该银行交易部门的业绩有望较上年下降 10%。这家总部位于纽约的公司还将在不断缩小的消费者业务方面遭受 4 亿美元的税前损失，因为它将放弃与通用汽车公司 (General Motors Co.) 的信用卡合作关系以及卖方融资业务。

    分析师曾预计本季度其交易部门将下降 6.6%，但所罗门预计降幅会更大，凸显出其交易员无法比拟的去年同期的强劲表现，以及 8 月份更具挑战性的环境。

    高盛股价一路走高，今年已上涨 27%，涨幅超过大多数竞争对手。

    这得益于其核心投资银行业务的复苏，以及该公司大幅缩减新成立的零售部门，这对该公司而言是一项具有挑战性的尝试。

    大卫·所罗门

    这位 62 岁的高管表示，随着战略合作的显著增加，交易活动有所好转。但他也指出了该业务面临的挑战，包括收购公司的活动水平下降以及联邦贸易委员会的强硬立场，这让推动某些交易变得更加困难。

    所罗门表示：“美国经济状况还不错。我认为我们还没有进入信贷周期。”