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  • 香港: 富裕家庭亏损出售豪宅

    香港: 富裕家庭亏损出售豪宅

    • 何顺平家族一个月卖出2.5亿美元房产
    • 业主因房地产估值暴跌和高利率而受到重创

    香港的一些富裕家庭因亏本出售豪宅和其他房产来偿还贷款，陷入了房地产低迷的泥潭。

    就在上个月，一个负债累累的家族以 2.5 亿美元的价格出售了位于著名山顶区的七处房产，其中一些房产以大幅折扣出售。4 月，一家家族企业以 2000 万美元的亏损出售了其在AIA Central大楼的股份。另一个靠零售业发家的家族以 60% 的亏损出售了一个店面，其他房产被接管人没收。

    世邦魏理仕集团 (CBRE Group Inc.)的数据显示，仅在住宅领域，今年上半年约 75% 的高端房地产交易（每笔价值超过 1000 万美元）都涉及财务压力大的卖家。

    这些交易给香港房地产市场带来了进一步的压力。过去几年，随着香港这座金融中心的光环逐渐消退，房地产市场一直处于下滑状态。尽管业主通常不会透露交易背后的原因，但随着中国经济放缓、利率居高不下以及房地产价值下跌，一些业主面临着财务压力。

    世邦魏理仕香港资本市场主管 Reeves Yan 表示：“变化很大，因为过去 15 年来，家庭业主都懒得出售房产。”他表示，豪宅通常只有经营业务的开发商才会出售。“但现在有很多中小型家庭业主因为压力而出售房产。”

    最突出的例子就是何氏家族。据根据公开文件计算，何氏家族由拥有 69 年历史的房地产投资公司九龙置业的董事何崇彬领导，该家族以旗下至少 12 处房产抵押，借贷总额约为 3.5 亿美元。

    据知情人士透露，何先生去年从基汇资本获得了一笔 2.05 亿美元的贷款，贷款由七处豪华住宅支持。其中四处位于种植道 46 号的房产于 7 月份以现金交易的方式以 11 亿港元（1.41 亿美元）的价格售出。据负责该交易的 Savills Plc 称，这些房产的售价约为市场峰值的一半。

    据当地媒体报道，位于山顶道的其余三栋豪宅后来以 1.1 亿美元的价格售出。基汇资本拒绝置评。

    此外，据公开文件显示，何先生及其侄子何世荣从放贷人X8 Finance借款 8500 万港元，首期贷款利率为 29%，其余贷款利率约为 18%。何先生家族还利用跑马地的一处住宅物业从大华继显信贷有限公司 (UOB Kay Hian Credit Pte.) 借款 2 亿港元，大华继显信贷有限公司与新加坡大华银行有限公司 (United Overseas Bank Ltd.)有关联。该银行未回应置评请求。

    仲量联行香港资本市场执行董事 Raymond Ho 表示：“几年前利率较低时，银行鼓励一些业主对已抵押的房产进行额外抵押。然而，这些业主现在面临着房价调整和高利率的双重影响。”

    九龙投资没有回复通过电子邮件提出的置评请求。当记者访问位于中环的注册办事处时，一名公司代表拒绝置评。她表示何先生不在办公室，也没有办法联系他。

    其他陷入困境的富裕家族包括已故零售业巨头邓成波家族，该家族自 2020 年以来一直在寻求出售价值数十亿美元的房地产。据当地媒体报道，今年接管人查封了邓家族拥有的至少八处房产，包括一家购物中心和一家酒店，该家族在 5 月份以 60% 的亏损出售了一座店面。

    法庭文件显示，邓耀星儿子邓耀星等人于 7 月被债权人起诉，要求偿还逾 110 万港元贷款。

    丽新发展有限公司由已故实业大亨林百欣的家族经营，一直在出售住宅、零售和商业等物业。今年 4 月，该集团出售了友邦保险中环办事处 10% 的股份，亏损约1.546 亿港元。净收益将用于偿还银行贷款和提供营运资金。

    与此同时，由香港电视广播前主席陈国强创办的开发商德祥地产集团有限公司在 4 月份的一份交易所文件中表示，该公司出售了美国银行大厦 30 层以偿还贷款。该公司表示，这块办公空间亏损了 400 万港元。

    位于香港中环的美国银行大厦。

    德丰地产的代表拒绝置评。赖新没有回复通过电子邮件发来的置评请求。由唐家三少领导的陞域集团的代表也没有回复置评请求。

    据经纪人称，对于豪宅销售而言，买家通常是高净值人士，他们希望以大幅折扣购买廉价房产。其中包括中国大陆买家，他们主导了今年香港一些顶级交易。

    世邦魏理仕的严先生表示，由于美联储并不急于降息，今年可能会有更多家庭抛售房产。这意味着房主可能面临超过 5% 的借贷利率，高于香港 3% 的租金收益率。香港的利率跟随美国利率，因为香港的货币与美元挂钩。

    “你可以想象，如果这种情况持续下去，越来越多的业主将面临困难，”世邦魏理仕的 Yan 表示。“其中一些业主可能会违约，出现现金流问题，并被迫出售房产。”

  • 香港: 迎来内地投资者的银行开户潮和投资热潮

    香港: 迎来内地投资者的银行开户潮和投资热潮

    • 汇丰、中银、渣打银行迎来开户热潮
    • 内地人把钱投入定期存款、保险和债券

    许多人开设账户是为了利用从保险到定期存款等更广泛的投资选择，以获取亚洲金融中心的更高利率并逃离中国大陆低迷的市场。 摄影师：Paul Yeung/Bloomberg

    • 汇丰控股有限公司第一季度在香港吸引了超过 130,000 名新银行客户。
    • 中国银行（香港）在 2023 年新增了 200,000 名跨境客户，
    • 而恒生银行去年为非居民开设的新账户数量增长了 342%。

    这一增长在很大程度上是由大量内地游客涌入香港推动的，也为这个在经历了疫情和多年政治动荡后努力复苏的城市带来了一丝曙光。

    许多人开设账户是为了利用从保险到定期存款等更广泛的投资选择，以获取亚洲金融中心的更高利率并逃离中国大陆低迷的市场。

    今年早些时候，渣打银行提供高达 10% 的短期存款利率来吸引中国客户。

    北京的监管机构还对境内高收益理财产品进行了严厉打击，而房地产价格的下跌也使中国各地的储蓄资金缩水。

    汇丰银行香港财富及个人银行业务主管吴美琪表示：“从内地到离岸市场的资产管理规模大幅增长。对于这些希望​​在海外投资的内地客户来说，我们是第一选择。”

    香港作为投资中心的地位将成为周三在香港举行的彭博财富亚洲峰会的焦点，瑞银集团、汇丰银行和瑞士宝盛集团将发表演讲。

    资本管制

    然而，将大量现金从内地转移到香港仍然很困难，因为资本管制每年只允许转移相当于5万美元的资金。

    尽管如此，来自上海的家庭主妇胡女士（她要求透露自己的姓氏）去年前往香港，在中国银行香港分行开立账户后，她打算将资金一点一点地转移到香港。她正在帮女儿在香港买一套公寓。

    目前，她主要将资金投入定期存款和股票。胡女士说，如果亲自到香港开户，“相对容易”。

    香港保险业监管局称，今年第一季度，内地游客的保险销售额增长 62.6%，达到 156 亿港元（20 亿美元）。友邦保险集团有限公司和英国保诚集团等保险公司因内地游客回流香港而获益。

    Julia Leung摄影师：Lam Yik/Bloomberg

    今年第一季度，香港零售基金净流入量达到38 亿美元，创三年来新高。香港证券及期货事务监察委员会行政总裁梁凤仪表示，去年全年，香港投资基金的净流入量增长了 93%。

    汇丰银行的吴表示，该行吸引的资金中，有一部分将用于定期存款，以锁定更高的利率，主要是美元和港元。她表示，在新冠疫情之后，该行越来越多地看到中国客户对“保护措施”的需求。

    香港政府正积极吸引富人，推出了一项计划，为向股票、债务和基金投资约 3000 万港元（385 万美元）的个人提供居住权，而顶尖人才计划则吸引了内地人来到香港。

    “我认为，人们在走出新冠疫情封锁后，可能正在寻找不同的选择，”Port Shelter Investment Management 首席执行官理查德·哈里斯 (Richard Harris) 表示。“这是多元化过程的一部分。”

    吴说，今年前三个月，汇丰银行新增了13万名客户，其中约60%为非本地客户，而且“很大一部分”来自内地。

    得益于富裕的新客户和净新资金同比增长一倍至 110 亿美元，其竞争对手渣打银行的整体财富解决方案业务第一季度的营业收入增长了 21%。

    研究公司 GlobalData 亚太区内容主管安德鲁·哈斯利普 (Andrew Haslip) 表示，富裕的内地投资者的海外投资呈现“明显趋势”。

    他说，到 2023 年，在海外投资的中国大众富裕人士的比例将从 2021 年的约 28% 上升至 51%，并补充说，跨境计划可能会支持这一趋势。

    财富通项目也已开始兴起。该项目允许深圳、广州等南方主要城市的居民在香港投资。4 月份，南向交易额飙升至 223 亿元人民币（30 亿美元），而去年同期仅为 3.82 亿元人民币。2月份，当局将投资者的投资额度增加了两倍，达到 300 万元人民币。

    人民币担忧

    法国外贸银行称，对人民币贬值的担忧也刺激了资金向海外流动。支持人民币大幅贬值的人表示，这将使北京能够促进出口，并为央行提供降息空间。

    法国外贸银行亚太区首席经济学家艾丽西亚·加西亚·埃雷罗 (Alicia Garcia Herrero)表示：“有传言称人民币将贬值。这显然会抑制中国资本外流。”

    加西亚·埃雷罗表示，新加坡的洗钱丑闻也导致新加坡的标准更加严格，大陆专业人士的签证更加难以获得。

  • 中国: 科技股还有上涨潜力

    中国: 科技股还有上涨潜力

    在财报季结束后，中国科技股的估值较低，利润更高，回购和股息更多，吸引了更多投资者。

    在腾讯控股有限公司等公司公布好于预期的利润后，分析师将恒生科技指数的预期盈利预测上调至三年来的最高水平。在北京放松了多年的监管力度后，这些结果表明中国科技公司的股价可能已经触底。

    一些投资者已经重返遭受重创的行业，推动恒生科技指数自 1 月底以来上涨了 38%。

    即使在那之后，追踪中国主要科技公司的指标的预期市盈率仍低于 17 倍，而五年历史平均水平为 26 倍。纳斯达克100指数也是26倍。

    GAM Investment Management基金经理Jian Shi Cortesi表示：“在我看来，中国科技股的估值仍然具有吸引力，而且我认为我们还远未达到顶峰。” “过去几个季度，许多中国科技公司的盈利一直在增长，投资者终于开始关注了。”

    该指数仍较 2021 年峰值低 60% 以上。该股的急剧下跌将估值推至多年来的低点，但对北京政策和经济增长放缓的担忧早些时候让投资者望而却步。

    近几个月来，政策制定者越来越多地对经济提供更多支持，并表示科技公司将帮助推动创新。

    腾讯有望实现自 2018 年以来最长的月度股价上涨趋势。上周，该公司报告称，随着 TikTok 式视频服务的广告销售额翻倍，季度利润飙升 62%。自业绩公布以来，分析师已将其平均目标价提高约 9%，预计本季度游戏业务的好转将推动该股走高。

    其竞争对手电子商务运营商京东公司和互联网搜索领先者百度公司的盈利也好于预期。

    GAM Investment 的 Cortesi 表示，更好的成本控制、“更理性的竞争”和投资纪律是业绩强劲的原因，并补充说股东回报率的上升也对股票有利。

    股东正从更好的收益中受益。

    据 Bloomberg Intelligence 称，到 2024 年，腾讯、阿里巴巴、京东、美团和百度的回购总额可能会达到创纪录的 280 亿美元，而 2023 年的回购额还不到 200 亿美元。

    BI 估计，股息总额预计将从 83 亿美元增至 100 亿美元。

  • 香港: 高昂的学费和择校费, 每年上涨8%

    香港: 高昂的学费和择校费, 每年上涨8%

    由于学校试图通过具有竞争力的薪资来阻止教师外流，2024-25 年的价格正在上涨。 

    资料来源：盖蒂图片社

    由于教师短缺推高了成本，而中国工人的涌入提振了需求，今年香港国际学校的学费上涨了8%之多。

    在 2024-25 年期间，有些中学生每年的收费高达 276,000 港元（35,300 美元）

    而这还没有考虑债券 (保险)，这是一种债务工具，父母可以购买它来确保孩子在学校获得一席之地，或加速他们的申请。

    这些产品的价格最高可达 3,000,000 港元（384,000 美元）。

    世界各地的父母都面临着孩子教育费用飞涨的问题，无论是中小学教育还是大学学费。

    • 在美国，进入常春藤盟校的费用已高达每年 9 万美元以上，一些人质疑这样的价格是否真正能带来足够的投资回报。
    • 在香港，许多高收入居民——尤其是外籍人士——将国际学校视为提高孩子未来成功机会的必要证书。

    然而，教育咨询公司亚洲顶尖学校(Top Schools Asia)创始人露丝·本尼(Ruth Benny)表示，随着香港精英学校提高教师工资，以留住许多在疫情期间离开的人才，成本不断增加。

    “员工工资是运营成本中最大的一部分，直接来自于费用，”她说。“家长们应该预计费用每年都会上涨 4% 到 9%。”

    由于香港的人才签证计划吸引了大量中国工人涌入，即将到来的学年竞争尤其激烈。根据政府规定，非本地学生（例如外籍人士）必须占国际学校学生总数的至少 70% 。官员将本地学生归类为仅持有香港护照的永久居民。来自中国大陆的孩子被认为是非本地人，这意味着他们正在与外国人的孩子竞争地方。

    许多学校在疫情期间没有提高学费，因为大部分教育必须在网上完成，现在他们正在通过提高学费来迎头赶上。招生咨询公司 HK-Schools.com 董事总经理 Alex Kwong 表示，对优质国际学校的需求仍然很高——许多学校的候补名单很长——而且家长愿意付费。

    “归根结底，学校会提高学费，因为他们可以，”邝说。 “对于有能力上这些学校的客户来说，每年 4% 或 5% 的涨幅对他们来说可能并不算多。”

    以下是香港一些顶级国际学校的学费：

    香港学院

    • 2023-24学年11及12年级全年学费：港币247,460元
    • 2024-25年：港币254,800元
    • 增加：3%
    • 2024-25年债券：630,000港元

    香港国际学校

    • 2023-24学年9-12年级全年学费：264,000港元
    • 2024-25年：港币276,000元
    • 增幅：4.5%
    • 2024-25年度债券：港币3,000,000元（可用于同一直系亲属的多名子女）

    德瑞国际学校

    • 2023-24年度高中学生全年学费：港币230,700元
    • 2024-25年：246,800港元
    • 增加：7%
    • 2024-25 年债券：500,000 港元

    斯坦福美国学校

    • 2023-24学年11及12年级全年学费：港币238,800元
    • 2024-25年：港币249,800元
    • 增幅：4.6%
    • 债券：港币500,000元

    需要国际学校

    • 2023-24学年12年级及13年级全年学费：243,400港元
    • 2024-25年：港币254,400元
    • 增幅：4.5%
    • 债券：120,000港元

    英语学校基金会

    • 2023-24 年 12 年级和 13 年级全年学费：港币 152,900 元
    • 2024-25年：港币160,100元
    • 增幅：4.7%
    • 债券：港币500,000元

    加拿大国际学校

    • 2023-24年12年级全年学费：港币227,100元
    • 2024-25年：港币238,400元
    • 增加：5%

    保良局蔡继友学校

    • 2023-24年度11及12年级全年学费：港币136,048元
    • 2024-25年：港币146,927元
    • 增幅：8%

    美国国际学校

    • 2023-24年度9至12年级全年学费：港币164,000元
    • 2024-25年：港币172,120元
    • 增加：5%
  • IPO: 茶百道香港上市, 首日暴跌 40%

    IPO: 茶百道香港上市, 首日暴跌 40%

    • 公司以每股 17.50 港元出售股份，筹集 3.31 亿美元
    • 分析师称竞争激烈、中国消费者信心疲软

    中国珍珠奶茶制造商四川白茶百岛实业有限公司在香港上市首日股价暴跌逾38%，这是该市试图重振垂死的金融市场时遭遇的最新挫折。

    这家总部位于成都的公司（又名“茶百岛”）的股价将出现自 2015 年以来在香港筹集至少 3 亿美元的首次公开募股以来最差的首日表现。分析师指出，对中国竞争加剧和消费者信心依然疲弱的担忧是开局令人失望的原因。

    首次亮相的惨淡突显了香港在估值下滑和交易稀缺的情况下重振投资者信心所面临的挑战。中国证券监管机构上周表示，将支持该市更多的IPO，该市首次公开募股融资额已连续四年下降。 2023 年 IPO 募集资金跌至二十年来的最低水平。

    茶百道，意思是“100种茶”，按销售额计算是中国第三大新鲜茶饮料生产商。该公司筹集了约 25.9 亿港元（3.31 亿美元）的资金，这是自去年 11 月以来香港最大的新股发行。 IPO 发行价为每股 17.50 港元，周二股价低至 10.80 港元。

    彭博资讯亚太区消费品高级分析师Ada Li表示：“中国的现泡茶饮市场竞争激烈且分散，销售价格压力越来越大，投入成本也更高。” “在经济不确定性和持续的房地产危机中，中国消费者一直在收紧钱包。”

    茶百岛的暴跌也可能会影响其他考虑通过发行新股来开拓市场的茶叶连锁经营者的决策。其中包括湖南茶悦文化产业发展集团有限公司（“性感茶”）和蜜雪 集团。

    市场疲软

    提供工程服务的天津建设发展集团有限公司(Tianjin Construction Development Group Co.)的股价周二在香港上市时也下跌了30%以上。该公司在 IPO 中筹集了近 2000 万美元。

    由于首次亮相表现不佳，香港境况不佳的市场可能会面临更大的压力。上个月，由于市场状况不佳，阿里巴巴集团控股有限公司取消了其物流部门价值超过 10 亿美元的上市计划。与此同时，新秀丽国际公司(Samsonite International SA)和欧舒丹国际公司(L’Occitane International SA)等公司由于估值较低，一直在考虑退出该交易所。

    自通用环球医疗集团有限公司 (Genertec Universal Medical Group Co.) 于 2015 年 7 月上市以来，其股价暴跌 39%，叉百岛的上市表现无疑将成为融资至少 3 亿美元的香港 IPO 中最差的。 在过去的两年里，有 10彭博社汇编的数据显示，通过在香港首次公开募股筹集如此多资金的公司，其股价首日平均下跌 2.6%。

    根据追踪 IPO 的 Global Equity Research Ltd. 分析师Arun George的计算，考虑到 IPO 价格，叉百岛 2024 年的预计市盈率约为 14.7 倍，较同业中位数 15.2 倍有折扣。香港。

    珍珠奶茶是一种充满木薯粘球的甜饮料，越来越受欢迎，过去几年在中国创造了至少六位亿万富翁。然而，日益激烈的竞争可能会淘汰一些较弱的参与者。

    Aletheia Capital消费者和互联网主管Nirgunan Tiruchelvam表示：“叉百岛的糟糕表现可能反映出投资者对中国大陆和香港市场的紧张情绪，这些市场的消费者信心一直受到压力。” “消费品公司的市盈率远高于全球市场通常的水平。也许市场担心这家公司无法实现估值。”

    茶百岛创始人于 2008 年在四川省省会成都开设了第一家门店，面积 215 平方英尺。 2018年，特许经营模式加速增长，全国门店数量达到8000多家。今年一月，茶百岛在首尔开设了一家分店，这是其在中国以外的第一家分店。

    根据条款，该公司预计将利用首次公开募股约一半的收益来改善运营并加强其供应链。中国国际金融有限公司为本次IPO的独家保荐人。

  • 腾讯可能有提振动作

    腾讯可能有提振动作

    • 一些分析师表示，利润率可能超过普遍预期
    • 该公司可能会效仿竞争对手提高股息或回购股票

    腾讯控股有限公司周三公布的盈利报告可能会为其股价提供积极的催化剂，该股已较三年前的历史高点暴跌约60%。

    尽管该公司第四季度的销售增长可能是一年中最慢的，但一些人预计，由于向高利润细分市场的转变，其利润率将超过市场共识。此外，该公司可能会与同行一起通过增加股息或股票回购来提高资本回报。

    该公司在所谓的迷你游戏方面取得了长足进步，这是一项轻资本业务，在其受欢迎的微信应用程序中提供游戏，以及一个与 TikTok 在中国的本地语言服务竞争的直播视频平台。

    晨星公司(Morningstar Inc.)分析师伊万·苏(Ivan Su)在接受采访时表示，“腾讯盈利能力较高的领域比盈利能力较低的领域增长得更快。” 他补充说，短视频业务可能会帮助公司的广告收入出现惊喜。

    过去两个月，腾讯股价上涨约6%，而恒生科技指数上涨12%。由于中国经济放缓以及零星的监管打击，更广泛的互联网行业的广告受到了打击，而腾讯也因缺乏主要新游戏而受到伤害。

    该公司预计第四季度销售额将同比增长 8.6%，为一年来最慢的增长速度。据彭博社估计，其净利润可能下降 69%，而营业利润率为 30%。

    “我们都知道他们的游戏业务做得不太好，”晨星公司的苏说。他指出，《梦幻之星》——腾讯对网易公司热门游戏《蛋蛋派对》的挑战——在上个月的农历新年假期期间未能保持强劲势头。

    尽管如此，对于腾讯股价追赶的乐观情绪可能正在增强。波动率偏差（衡量看跌看跌期权与看涨看涨期权的需求）已降至 2021 年底以来的最低水平。

    如果腾讯在主要同行采取措施提高回报后增加股息或回购，该股可能会受到推动。阿里巴巴集团控股有限公司上个月将其股票回购计划增加了 250 亿美元，而网易则将股息支付增加了一倍多。

    野村国际香港有限公司分析师史家龙表示，“市场希望腾讯能够在回报方面更加积极主动”。他表示，无论是通过股息还是回购，该公司都需要与竞争对手保持同步。

    摩根大通在一份研究报告中写道，阿里巴巴提供的股东收益率（包括股息和回购）今年可能达到 7%。这可能是腾讯的目标。

    巴林银行香港及中国股市投资经理尼古拉·赖表示：“向股东回报回报是一个令人信服的论据。” “我们观察到，不注重股东价值最大化的公司往往会打折交易。”

  • 避开中国股市暴跌的大佬们说, 现在是时候买入了

    两只长期对中国股市持谨慎态度的全球基金已转为看涨，这是投资者对全球第二大股市信心恢复的最新迹象。

    近几个月来，总部位于挪威的Skagen AS及其美国同行Boston Partners均增持了在中国大陆和香港上市的股票，理由是估值低廉、金融和监管风险显着反映以及盈利改善是关键原因。

    这两只基金以及 abrdn plc 和 M&G Investment Management 等主要同行之间新出现的乐观情绪，让人们对中国股市最新的令人印象深刻的涨势可能会持续下去抱有希望。

    这也表明，随着更多经济萌芽的出现，全球投资者可能越来越相信北京方面有决心结束7万亿美元的溃败，也相信当局在重振增长方面采取的克制态度。

    规模达14亿美元的Skagen Kon-Tiki新兴市场基金的投资组合经理弗雷德里克·比杰兰( Fredrik Bjelland)表示，由于经济面临结构性挑战，投资者要求持有中国股票获得更高的补偿，但这一立场也是由“资金流、恐惧和误解”驱动的。“如果你能在这些周期性驱动因素最极端时买入，你就会这么做。”

    截至2月底，Skagen将中国大陆和香港股票在其新兴市场投资组合中的份额从9月份的28%增加到32%，高于MSCI新兴市场指数的26 %。比杰兰表示，这只是该基金 22 年历史上第二次增持中国股票。

    彭博社汇编的数据显示，该基金在 2023 年和今年迄今为止分别击败了 87% 的同行和 91% 的同行。它最大的持股是石油巨头中海油(CNOOC Ltd.)，在当局敦促国有企业提高股东价值后，该公司在上海上市的股价本月早些时候创下历史新高。

    “毫无疑问，对于大多数人来说，在中国超重比以往任何时候都更加困难，”比杰兰说。但由于许多投资者最担心的事情现在已经过去，而且中国股市的估值倍数很低，“增量风险肯定会降低，”他补充道。

    Boston Partners 盈利赌注

    中国内地股市沪深300指数继去年下跌11%后，今年已上涨5%，成为全球表现最差的主要指数之一。反弹出现之际，全球投资者将连续第二个月通过与香港的交易通成为境内股票的净买家，上次出现这一壮举是在六月和七月。

    管理着约 1.8 亿美元股票的David Kim表示，Boston Partners 就是此类投资者之一，截至 2 月底，该公司持有的中国内地和香港股票占其新兴市场投资组合的比例升至 47.5%，是六个月前水平的两倍。公司的资产。去年，他的只做多头的Boston Partners Emerging Markets 基金击败了 85% 的同行。

    Kim表示，他一直在增持电子商务巨头京东公司(JD.com Inc.)的股票，理由是尽管其预期市盈率不到10倍，但其盈利势头良好。他还押注了龙湖集团控股有限公司，称该开发商的非住宅物业被低估。

    “我们在收益报告中看到了一些强劲的表现，”金说。他补充说，随着整个中国股市的估值下降，这使得业务基本面较强的公司看起来很有吸引力。

  • 被同化的香港人: 跨境通勤, 购物

    被同化的香港人: 跨境通勤, 购物

    香港高租金催生新型跨境通勤

    周一至周五，Emma Leng 早上 7:50 在她位于深圳的明亮的两层两居室阁楼里起床，并于上午 9:30 到达香港一家医疗公司的办公桌。她的通勤时间约为一个小时由于连接两个城市的火车网络不断扩大，可以直接到达门口。

    这位 29 岁的年轻人是越来越多的年轻白领专业人士中的一员，他们放弃香港昂贵、狭窄的住处，转而选择深圳价格便宜、宽敞的住处。

    自去年年中以来，在中国类似 Instagram 的应用程序小红书上，带有“#ShenGangTongQin”标签的帖子激增。海报提供了如何处理搬迁物流的提示，从寻找公寓到最佳的外卖晚餐选择。冷在该应用程序上写下了她的经历，她说她已经拥有了更多的追随者，并且不断回复私信。

    “我花了一些时间来适应，但现在已经这样做了六个多月了，我已经找到了很好的平衡，”冷说。他在香港生活了大约六年，然后于五月搬到了深圳。

    “我周围有很多人在做这件事并询问这件事——许多金融领域的人、学生，甚至是为了给孩子提供更大的空间而从香港搬来的家庭。”

    通勤生活方式日益增长的背后有许多因素，包括交通选择的改善和远程工作的普及。

    对于许多人来说，过去 90 分钟的长途跋涉通常需要乘坐公共汽车、地铁和渡轮，而现在却变成了乘坐舒适的空调子弹头列车半小时的旅程，有指定的座位，而且很少有延误。

    • 连接香港西九龙站（靠近摩根士丹利和德意志银行等国际金融公司的办事处）和深圳金融中心福田的高 铁于 2018 年底开通。
    • 此外，通勤者还可以使用新延伸的东铁线，通过罗湖口岸连接香港市中心和深圳。

    深圳购物

    新的基础设施将城市之间的旅行时间缩短了一半，娱乐选择不断增多，而亚洲金融危机以来中国 最长的通货紧缩进一步压低了物价，这使得前往内地的旅游变得更加有吸引力。

    2月份，香港人前往深圳的人数创下了自1984年有记录以来的当月新高，城市的地铁列车和好市多( Costco Wholesale Corp.)的一家新店都 挤满了人。

    中国大湾区城市

    深圳的热潮与香港居民在中国大陆工作和生活的意愿不断增强相吻合。粤港青年联谊会去年对香港 40 岁以下的人进行的一项调查发现，其中 66% 的人现在愿意跨境就业，比 2020 年的 22% 增加了两倍。

    公司发言人表示，节假日期间，香港购物者占 中心城 所有顾客的一半，这是一家毗邻深圳高铁站的时尚购物中心，距离香港有 20 分钟车程。据 Now TV报道，同一地区的电影院里约有三分之一的电影观众来自香港。

    “深圳物价便宜，什么都有。”在香港餐饮业工作、经常去深圳和朋友唱卡拉OK的Kit说。与在大陆城市接受采访的大多数人一样，出于隐私原因，基特要求仅使用他的部分姓名。“香港是我的家，但它太贵了。”

    与十年前相比，这是一个惊人的逆转，当时香港的中国大陆游客激增，引发了喧闹的示威活动和对过度拥挤的抱怨。

    “香港经济正遭受这样的打击，”欧洲亚洲研究所高级研究员张俊华表示。他表示，香港日益一体化为深圳企业开辟了新市场，但牺牲了亚洲金融中心的地位。“这就是大湾区计划的阴暗面。趋势有利于中国大陆。”

    据Natixis SA高级经济学家 Gary Ng 估计，今年香港游客在深圳和广东省其他地区的消费将高达 840 亿港元（107 亿美元）。这约占香港零售、餐饮服务和酒店收入的14%。

    对于深圳来说，更富裕的游客涌入，为深圳在大流行病衰退后提供了急需的生命线。在 1 月份的一份工作报告中，该市政府将跨境购物趋势称为“新亮点”，推动该市去年零售额增长 7.8%，达到 1.05 万亿元人民币（1,460 亿美元）的历史新高。

    深圳似乎适合每个香港人。

    这个科技中心曾经是一个渔村，现在遍布着大型现代化购物中心、熙熙攘攘的夜市和由旧工厂建筑保留下来的时尚文化公园。像沃尔玛公司旗下的山姆会员店这样的仓储式超市对香港居民有着巨大的吸引力，香港黄金购物区的平均月租金几乎是深圳的 8 倍。

    Sensor Tower 数据显示，2023 年，苹果公司香港应用商店下载量排名前十的应用中有 4 个是中国应用，包括 TikTok 的孪生抖音、类似 Instagram 的小红书和 KeeTa。

    这些日益密切的联系进一步增强了香港与中国内地之间本已相互交织的经济和金融市场，并凸显了经济实力的转移。

    “人们可能会反对中央政府或对政治自由有担忧，但这些担忧如何影响你的日常生活？事实是事实并非如此，”他说。

    在深圳生活了二十年的出租车司机冯先生亲眼目睹了心态的巨大变化。

    “香港人曾经看不起深圳，”他说。“看来情况已经逆转了。”

  • 香港现在的救命稻草 – 梅西

    • 酷玩乐队、泰勒·斯威夫特缺阵后，香港将复兴希望寄托在梅西身上
    • 这个金融中心正在寻求吸引世界级的人才来重振其经济并修复其形象。

    香港问题

    这位阿根廷世界杯冠军的来访是在酷玩乐队和泰勒·斯威夫特决定在亚洲巡演中跳过香港，而选择竞争对手新加坡之后进行的。

    香港面临着一场 艰苦的斗争。来自中国大陆的游客数量比新冠疫情爆发前减少了约三分之一，而许多居民则 选择在周末前往价格更便宜的邻近城市深圳购物和用餐。

    近年来，由于镇压异见人士和严格的疫情限制措施，引发居民大量外流，香港随心所欲的金融中心形象受到严重打击。该市的重新开放受到中国经济放缓和借贷成本高企 的影响，当地房地产和股市暴跌。

    去年香港经济增长 3.2%，低于预期，也低于此前官方预测的 5%。 12 月份的零售额比 2019 年大流行前的同月下降了近 20%。

    政府对国家安全的关注也削弱了恢复这个前英国殖民地国际声誉的努力。几天前，李宣布就新的国内安全法进行为期一个月的快速磋商，这可能会给企业带来新的焦虑，并加剧与美国的紧张关系。

    就连迈阿密国际精心策划的访问也没有完全按计划进行。电视录像 显示，周五抵达后的一个尴尬时刻，球队和教练未能在机场的舞台上等待政府官员的迎接。相反，他们慢慢地走回飞机，尽管播音员劝告他们返回。

    香港下一场重大国际体育赛事之一是4 月 5 日至 7 日举行的 香港国际七人榄球赛。该赛事最后一次在香港大球场举行，明年移师启德举行。通常售完的活动门票仍然有售。

    梅西

    香港希望莱昂内尔·梅西和他的美国足球俱乐部迈阿密国际足球俱乐部本周末的到来将为这座努力吸引世界级表演者的城市增添一些星尘，并帮助提升其受损的全球声誉。

    在整个金融中心，制造“梅西狂热”的尝试随处可见，广告牌上描绘了这位八次金球奖得主穿着迈阿密国际粉红色球衣的广告牌，还有一艘印有这位足球运动员的标志性蝙蝠翼帆船在维多利亚港航行。

    尽管门票在 12 月份一小时内就售罄，但当地媒体 报道称，由于需求低迷，一些持有者在比赛前夕以折扣价出售门票。它们的原价为 880 港元至 4,880 港元（113 美元至 624 美元）。

  • 当下全世界最差的房地产 – 香港

    由于创纪录的空置率和不断上升的利率让投资者望而却步，香港的商业房地产行业已经失去了吸引力。

    写字楼租金暴跌意味着租金收入回报通常无法覆盖抵押贷款成本。即使价格较 2018 年峰值下跌 35%，也很难找到买家。

    根据世邦魏理仕集团 (CBRE Group Inc.) 的数据，到 2023 年底，该市的空置率将升至前所未有的 16.4%。这对甲级写字楼租金造成压力，去年甲级写字楼租金下降了 6%。

    世邦魏理仕预计，到 2024 年，写字楼价值将下降 15%，租金成本将下降 10%。

    除了陷入困境的中国企业外，基金还试图以大幅折扣出售办公楼，以避免增加贷款利息。

    房地产市场也在下滑。第一太平戴维斯 (Savills Plc) 表示，今年优质住宅价格可能会下跌 10% 以上，使其成为该房地产公司追踪的最疲软的主要市场。

    投资兴趣疲软甚至促使香港政府在今年第一季度避免出售任何住宅或商业用地。

    恒大在香港资产的释放将进一步增加该市已被扣押的房产销售数量。“今年的市场将由不良资产主导，”李说。

    该豪宅原为恒大创始人许家印在香港拥有的豪宅。

    由于对中国当局是否会让恒大的境内项目进行收购的疑问，焦点可能会转向大陆以外的资产。法庭文件显示，恒大在海外拥有超过 224 亿港元（合 29 亿美元）的关键资产，其中 155 亿港元（近 70%）是在香港的房地产。