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  • 巴基斯坦: 对非法美元交易的打击促进了汇款增长

    • 工人寄回家的工资同比增长34%
    • 今年汇款可能创下新高：财政部长

    巴基斯坦为遏制非法外汇交易而采取的措施被认为是推动该国今年汇款创下历史新高。

    根据中央银行的数据，截止到11月的五个月里，海外人士寄回的现金较去年同期上涨34%，达到148亿美元。这发生在该国对非官方买卖美元的打击之后。财政部长 Muhammad Aurangzeb 预计，今年汇款将达到350亿美元，创历史新高，而去年为300亿美元。

    “货币改革似乎确实促进了汇款的增加，” John Ashbourne，位于伦敦的 BMI（Fitch Solutions 的一家公司）新兴市场经济学家表示。“这种增长可能是因为之前通过黑市发送的汇款现在通过官方渠道发送。”

    更高的汇款可能会增加国家的外汇储备，并有助于减少去年使这个苦苦挣扎的国家濒临违约的主要经济脆弱性。巴基斯坦在国际货币基金组织的指导下实施了严格的经济措施，并在九月份成功获得了70亿美元的多边机构贷款。

    对非法美元交易的打击可能帮助将一些交易转移到官方银行渠道。这促进了外汇储备在11月底上升至超过120亿美元，为自2022年3月以来的最高水平。

    联邦调查局对货币兑换商的办公室进行了突袭，逮捕了人员，并在货币兑换处部署了便衣安全官员，这一努力始于一年多前。

    今年，卢比上涨了2%，在新兴市场货币中表现最佳，这得益于国际货币基金组织的贷款计划和汇款。

    非法交易的打击帮助该国获得了以汇款形式的主要外汇储备支持，这有助于货币稳定，Sana Tawfik，位于卡拉奇的 Arif Habib Ltd. 研究主管表示。

    关键词

    巴基斯坦, 非法外汇交易, 汇款, 中央银行, Muhammad Aurangzeb, John Ashbourne, BMI, 国际货币基金组织, 外汇储备, 卢比, Sana Tawfik, Arif Habib Ltd.

    预测

    预计巴基斯坦今年汇款将达到350亿美元，创历史新高。

    数据摘要

    • 海外人士汇款同比增长34%，达到148亿美元
    • 预计全年汇款为350亿美元，去年为300亿美元
    • 外汇储备在11月底上升至超过120亿美元
    • 今年卢比上涨2%

    投资机会分析

    巴基斯坦的汇款增长和外汇储备增加可能意味着该国经济稳定性增强，这可能会吸引国际投资者。投资者可以关注与巴基斯坦相关的公司，特别是那些在金融服务和货币兑换行业的企业，或是那些受益于汇款增长的消费品公司。

    此外，随着巴基斯坦经济的复苏，相关的新兴市场基金或ETF也可能成为投资机会。

  • 泰铢: 在新兴亚洲中对特朗普第二个任期的脆弱性最高

    • 泰国依赖贸易的经济，人民币联系成为焦点
    • 卢比和菲律宾比索对特朗普贸易政策的敏感度较低

    泰铢在唐纳德·特朗普重返白宫后，有望成为最脆弱的新兴市场亚洲货币之一，因为该国对贸易的高度依赖。

    根据彭博社编制的数据，泰铢对人民币的敏感度也很高，并且是根据贸易加权计算的亚洲货币中最被高估的货币之一。2018年，特朗普在年初宣布关税后，关于新兴市场货币走势的数据也预示着泰铢在未来几个月将面临波动。

    与此同时，菲律宾比索和印度卢比显示出它们对特朗普的政策将更具韧性，预计这些政策将包括高额关税和减税。当美元指数在十月上涨时，这些货币是受影响最小的货币之一，因为投资者开始考虑美国选举的风险。

    如果由于特朗普推动美国产出的政策，美元进一步上涨，亚洲货币可能会进一步下跌。对美国选举的早期市场反应表明，依赖贸易的国家前景尤其脆弱。

    新加坡华侨银行的货币策略师克里斯托弗·黄表示：“关税实施的时机和程度可能会影响，这些仍然不确定。”

    以下是四个图表，揭示了在特朗普就职之前新兴市场亚洲货币的状况。

    根据国际结算银行的数据，泰铢的实际有效汇率（REER）比10年平均水平高出1.5%。它是该货币相对于一篮子同类货币的价值，较高的REER表示贸易竞争力下降。

    如果特朗普限制进口，泰国的贸易开放性也可能适得其反。根据世界银行的数据，该国的贸易量占其国内生产总值的129%，是该地区最高的国家之一。其前两大贸易伙伴是中国和美国，这两个国家共同接收泰国总出口的三分之一。

    在截至11月8日的30天内，比索和卢比与美元现货指数的相关性最低——当时投资者越来越多地考虑特朗普当选的可能性。

    这两种新兴市场货币表现出的这种抗压性在未来如果特朗普的贸易政策——包括更强势的美元——对该地区其他货币造成影响时，将有助于它们。

    相比之下，人民币、韩元和泰铢的负相关性较强，意味着美元的上涨将对这些货币施加更多贬值压力。

    3. Volatility

    在特朗普在其第一任期内宣布关税后，2018年初新兴市场货币的波动性开始相对于发达市场上升，起初是对太阳能板进口征收 30% 的关税。相比之下，2017年新兴市场外汇波动性指标保持在低位。

    2018年的模式显示，亚洲新兴市场货币在政策细节实施时将面临更不确定的几个月，这比从竞选言辞中发出的威胁更为重要。

    在特朗普的关税政策推行期间，2018年比索、卢比和韩元与在岸人民币的日相关性最低，这表明这些货币再次可能在美中贸易战的对抗升级中不那么脆弱。

    与此同时，泰铢和马来西亚林吉特在同一时期与人民币的相关性最高。

    关键词

    泰铢, 特朗普, 白宫, 贸易, 新兴市场, 亚洲货币, 人民币, 菲律宾比索, 印度卢比, 高额关税, 美元, 新加坡华侨银行, 克里斯托弗-黄, 实际有效汇率, 贸易开放性, 世界银行, 马来西亚林吉特

    预测

    泰铢将成为特朗普重返白宫后最脆弱的新兴市场亚洲货币之一，面临较大的波动性。

    数据摘要

    • 泰铢的实际有效汇率高出10年平均水平1.5%。
    • 泰国的贸易量占国内生产总值的129%。
    • 泰国对中国和美国的出口占总出口的三分之一。
  • 印度外汇储备: 首次突破7000亿美元

    印度外汇储备: 首次突破7000亿美元

    • 印度的外汇储备创新高
    • 反映经济增长及稳定

    印度的外汇储备在截至9月27日的一周内首次突破7000亿美元，创下新纪录，官方数据显示。

    海外资金流入该国的股票和债券，帮助印度储备银行将储备量提升至7050亿美元，成为全球第四大外汇储备国。

    这一金额为印度卢比提供了抵御外部冲击的稳定性，印度储备银行利用其储备来限制货币在接近历史低点时的极端波动。

    根据美国银行的预测，到2026年3月，外汇储备可能会增加到7450亿美元，这将为中央银行提供更多的影响印度卢比的潜在能力。

    美国银行分析师Rahul Bajoria和Abhay Gupta在周五的一份报告中写道，货币当局“似乎对持有更大外汇储备感到放松，因为其希望建立缓冲以应对潜在的外部风险。”他们表示，印度的储备充足性与其他主要新兴市场相比似乎较强，但不一定显得过剩。

    印度储备银行行长Shaktikanta Das多次强调，在市场波动期间建立外汇缓冲的重要性，以作为保护屏障。

    关键词

    印度, 外汇储备, 印度储备银行, 印度卢比, 美国银行, Rahul Bajoria, Abhay Gupta, Shaktikanta Das, 7450亿美元, 7050亿美元

    预测

    到2026年3月，印度的外汇储备可能会增加到7450亿美元，为中央银行提供更多影响印度卢比的能力。

    数据摘要

    截至9月27日，印度外汇储备首次突破7000亿美元，达到7050亿美元，成为全球第四大外汇储备国。