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Category: 行业

  • Exxon、Chevron：石油衰退中勇敢追求AI未来

    Exxon、Chevron：石油衰退中勇敢追求AI未来

    • 石油巨头预计天然气在电力生产中的需求将上升
    • 大型石油公司在能源转型中寻求开拓新需求

    Big Oil曾是Silicon Valley轻资产、高速增长世界的对立面。如今，它正寻求依靠Big Tech以保持相关性。

    Exxon Mobil Corp.、 Chevron Corp.和Shell Plc. 的第四季度业绩受到过剩化石燃料供应和需求不足的熟悉趋势影响，导致炼油利润率崩溃。

    这三家公司现在押注它们的未来至少部分在于为美国的科技巨头提供赢得人工智能竞赛所需的能源。

    Mike Wirth, chairman and chief executive officer of Chevron Corp., during a Bloomberg Television interview in Davos, Switzerland.

    但本周，当中国的低成本DeepSeek AI模型出现，并且在使用的电力仅为OpenAI和 Meta Platforms Inc. 的几分之一的情况下，似乎能够匹敌它们，可能大幅减少对昂贵、高耗电数据中心的需求时，这些计划遭受了重大打击。

    尽管如此，全球最大的石油公司仍在押注未来由于能源转型，原油消费达到峰值，天然气发电的电力需求将增长。

    Chevron首席执行官Mike Wirth在一次采访中表示：“DeepSeek实际上凸显了全球人工智能领导力竞赛的竞争性和紧迫性。我们将看到这些模型在经济中的广泛应用。对人工智能的需求、对电力的需求将会增长并反映这一点。”

    Big Oil将回购和分红作为其向Wall Street推介的基石，面对油需求峰值的前景。但有迹象表明，这一策略正达到其极限——Exxon去年几乎全部发放了大约360亿美元的自由现金流，然而其股价仍比S&P 500 Index平均水平低46%。高管们认为，未来在于大力宣传对天然气的需求及其作为人工智能所需数据中心的原料。

    Exxon首席执行官Darren Woods在与分析师的电话会议上表示：

    “我们也在良好位置上，能够满足数据中心对低碳电力的激增需求，且时间表上核能等替代方案无法比拟。” 

    DeepSeek“并未影响我们迄今为止与客户的对话。”

    美国现已成为全球最大石油生产国，每天的产量比Saudi Arabia多近50%，最近也超过了Australia和Qatar，成为最大的液化天然气出口国。然而，能源股仅占S&P 500的3.2%，不到十年前的一半。

    Mike Wirth在上个月与Goldman Sachs Group Inc.首席执行官David Solomon的对话中表示：“这是一个令人沮丧的点。我们在投资界被低估了。”

    Big Oil估值折扣部分原因在于其对资本支出的依赖，尤其是那些在2010年代吞噬了数十亿美元且多年后拖累股本回报的超预算大型项目。另一部分原因是投资者对由于能源转型导致的分红和回购的可持续性存在担忧，尽管预计今年和明年油消费将达到历史新高。与Big Tech的现金流巨头相比，商品价格波动的波动性也是化石燃料的一贯缺点。

    但Big Oil并不想与Big Tech公司竞争，而是希望加入它们。每一个行业会议和投资者演示中都充满了对支撑人工智能和计算处理的数据中心所需电力需求的乐观预测。

    Exxon和Chevron明确表示，它们在电力领域的业务不会将其转变为公用事业。Chevron将建立合作伙伴关系，以满足像Amazon.com Inc.或Meta这样的超大规模客户的特定需求，而Exxon则专注于通过其碳捕获业务提供低碳电力。Shell希望利用其太阳能和电池储存部门以及其新收购的位于Rhode Island的天然气工厂。

    Edward Jones & Co.位于圣路易斯的分析师Nick Hummel表示：

    “在人工智能基础设施需要在美国增长的情况下，这个市场的盈利性和规模有多大还处于早期阶段。但显而易见，Hyperscalers的主要能源客户似乎还没有放缓。”

    关键词

    预测

    尽管面临新兴低功耗AI模型的挑战，Big Oil预计能源转型将推动人工智能相关电力需求持续增长。

    数据摘要

    • Exxon去年发放了约360亿美元自由现金流。
    • Exxon股价比S&P 500 Index平均水平低46%。
    • 美国每天石油产量比Saudi Arabia多近50%。
    • 美国超过Australia和Qatar，成为最大的液化天然气出口国。
    • 能源股占S&P 500的3.2%，不到十年前的一半。

    分析

    Big Oil正在积极转型，通过提供低碳电力和天然气满足科技巨头的需求，展现出新的投资机会。然而，投资者需留意其高资本支出和能源转型执行的潜在风险，以确保回报的可持续性。

  • 新型止痛药：获FDA批准作为更安全的阿片类替代品

    新型止痛药：获FDA批准作为更安全的阿片类替代品

    1. 该药物为二十多年来首个新型止痛药
    2. 分析师质疑其商业潜力

    Vertex Pharmaceuticals Inc. 获得了美国批准，这是二十多年来第一种新型止痛药，为成瘾性阿片类药物铺平了道路，后者已与数十万人的死亡有关联。

    Vertex 的药片，名为 Journavx，根据周四的一份声明，获得了 Food and Drug Administration 的批准，用于治疗中度至重度急性疼痛。

    Vertex 表示，这种每日两次服用的药物的批发采购成本定为每片50毫克15.50美元。在US 市场收盘后，其股价上涨了0.4%。

    每年，美国大约开具1.25亿张阿片类药物处方，用于治疗骨折、烧伤、手术及其他伤害和手术引起的疼痛。

    根据政府数据，从1999年至2019年，超过50万美国死亡与这些成瘾性药物的过量使用有关，单是截至2024年6月的一年就有超过70,000例。

    虽然一些死亡涉及使用非法药物，许多人在失去处方阿片类药物的获取后开始服用它们，这促使医生和卫生官员寻找其他选择。

    Vertex 的药物被誉为科学突破，因为它在不进入大脑的情况下缓解疼痛，最大限度地降低了成瘾和依赖的风险，这些风险可能导致患者增加剂量到危险水平。

    这是Vertex 实现多元化发展的关键，超越了其以囊性纤维化治疗为核心的业务。

    尽管一些分析师预测这种止痛药将成为Vertex 的一个数十亿美元产品，为公司提供增长动力，但其价格和商业潜力仍存在疑问。健康保险公司和医院可能会继续引导患者使用阿片类药物，尽管这些药物危险，但它们便宜且有效。

    Vertex 一直在向 Congress 施压，要求制定有助于其产品成功的政策。例如，No Pain Act 提供额外的 Medicare 报销给开具阿片类药物替代品的医院，该法案于今年生效。公司将专注于向大约2,000家US 医院销售其药物，这些医院大约为急性疼痛患者提供了三分之二的服务，根据 Chief Operating Officer Stuart Arbuckle 的说法。

    Trial Setbacks

    总部位于Boston 的Vertex，生产像爆款 Trikafta 这样的囊性纤维化治疗药物，已经致力于开发一种非成瘾性止痛药超过二十年。Journavx，也叫 suzetrigine，阻断神经细胞中向大脑发送疼痛信号的结构。

    在针对手术后急性疼痛患者的晚期研究中，Vertex 的药物效果优于安慰剂，但未能比acetaminophen（更为人所知的 Tylenol）与阿片类药物的组合更快地减轻疼痛。

    这可能给Vertex带来挑战，因为新药通常必须优于市场上已有的药物才能获得市场。

    Vertex 正在研究同一种药片，用于治疗持续至少三个月的慢性疼痛，这影响了大约5,000万美国人。该公司在十二月遭遇了挫折，因一项中期试验显示该药在治疗下背痛方面未能优于安慰剂，导致股价暴跌。

    关键词

    预测

    尽管Vertex推出了有潜力的非成瘾性新型止痛药，但其价格和市场接受度的不确定性使其未来表现仍具挑战性。

    数据摘要

    • 美国每年开具约1.25亿张阿片类药物处方。
    • 从1999年至2019年，美国因阿片药物过量死亡超过50万例，2024年上半年超过70,000例死亡。
    • Journavx的批发采购成本定为每片15.50美元。
    • Vertex计划向约2,000家美国医院销售Journavx，这些医院为急性疼痛患者提供了约三分之二的服务。

    分析

    投资者应关注Vertex在非成瘾性止痛药市场的潜力，尤其是Journavx若能成功打破阿片类药物的依赖性限制，可能成为公司的重要增长点。

    然而，需警惕其在临床试验中面临的挑战及市场对高价药物的接受度，同时监管政策和健康保险公司的引导可能对其销售表现产生重大影响，建议综合评估风险与机遇。

  • Andreessen Horowitz：支持Neuralink竞争者新一轮融资

    Andreessen Horowitz：支持Neuralink竞争者新一轮融资

    1. 知名神经外科医生Edward Chang为脑植入初创公司筹集约5000万美元
    2. Neuralink技术助瘫痪者凭思维玩游戏，激增研究与投资热情

    风险投资公司 Andreessen Horowitz 正在支持由顶尖神经外科医生 Edward Chang 创立的一家新公司，知情人士透露——这标志着该风险投资公司首次投资于目前由 Elon Musk 的 Neuralink Corp. 主导的快速发展的脑部设备行业。

    这家公司名为 Echo Neurotechnologies Corp.，由 Chang 领导，他是加利福尼亚大学旧金山分校 UCSF 神经外科部门的主席，知情人士称，他们不愿透露身份讨论此事的私人信息。

    Andreessen Horowitz 已向该公司的一轮融资投资了约 5000 万美元，这一数字可能还会增加，知情人士表示。该公司尚未正式亮相。

    Andreessen Horowitz 的发言人拒绝置评。 Chang 未回应置评请求。

    近年来，研究人员和投资者对脑部设备公司的兴趣日益增加，特别是在 Neuralink 的无线植入设备让一名瘫痪男子仅通过思维即可在电脑和其他视频游戏上下棋之后。

    Dr. Eddie Chang in 2011.

    Chang 是该行业的知名人物，开创性地使用脑部植入物来治疗疼痛、抑郁症和其他疾病。

    2023 年，Chang 领导的一支医生团队利用人工智能和脑部植入技术，通过分析她的思维，让一名瘫痪女性通过计算机化身重新开口说话。

    脑机接口通常涉及一种外科手术程序，将电极植入颅骨中，有时位于大脑表面，有时则位于大脑组织内。它们允许患者用思维控制外部设备，如电脑。目前 Neuralink 和 Synchron Inc. 正在进行人体临床试验，旨在帮助瘫痪患者，同时其他公司也在开发设备，试图恢复盲人的视力。

    直到 Neuralink 于 2017 年出现之前，脑机接口鲜少被讨论，如今这种技术正变得越来越普及。Neuralink 本身至少有三名患者植入了其设备。该领域的其他公司包括 Paradromics Inc.、Precision Neuroscience Corp. 和 Science Corp.。

    2023 年 12 月提交给加利福尼亚州务卿的文件显示，Chang 是 Echo Neurotechnologies 的注册代理人。知情人士称，该公司位于旧金山的 China Basin 社区，目前正在招聘员工。

    关键词

    预测

    未来几年，脑机接口行业将吸引更多风险投资，推动技术创新和临床应用的快速发展。

    数据摘要

    • Andreessen Horowitz 向 Echo Neurotechnologies Corp. 的一轮融资投资约5000万美元，投资金额有可能增加。
    • Echo Neurotechnologies 由加利福尼亚大学旧金山分校神经外科主席 Chang 领导，位于旧金山的 China Basin 社区，目前正在招聘员工。
    • Neuralink 至少有三名患者植入了其脑机接口设备。

    分析

    投资机会：

    • 脑机接口技术市场正迅速增长，随着 Andreessen Horowitz 等顶级风险投资公司的进入，行业内潜在的创新和发展空间巨大。
    • Echo Neurotechnologies Corp. 由行业知名的 Chang 领导，具备强大的技术和临床背景，有望在治疗疾病和改善生活质量方面取得突破。

    需要避免的风险：

    • 脑机接口技术仍处于早期阶段，面临严格的监管审查和伦理挑战，可能影响项目进展。
    • 技术复杂性高，研发成本高昂，初创公司可能面临资金链断裂的风险。

  • 曼谷新房发布：2024年下降19%，物业价格飙升

    曼谷新房发布：2024年下降19%，物业价格飙升

    • 开发商去年推出价值123亿美元的项目
    • 顾问称高端住宅需求依然强劲

    根据一位行业顾问，Bangkok的新住房项目发布量去年下降了19%，因为价格飙升，开发商更专注于建设昂贵的物业。

    Bangkok 占Thailand住房市场的约50%，根据 Agency for Real Estate Affairs Co. 在周五的一份声明中表示，新项目发布从去年462个下降到今年的375个。这些新项目的总价值为4138亿泰铢（123亿美元）。

    Agency for Real Estate Affairs Co. 的总裁 Sopon Pornchokchai 在声明中表示，

    近年来住宅物业的平均价格一直在稳步上升，去年每单位价格从2019年的394万泰铢飙升至673万泰铢。尽管如此，开发商在2024年售出了近96%的新供应单位。

    “比起更昂贵的产品，便宜的产品更难销售，” Sopon Pornchokchai 说道。

    Thailand 的房地产市场受到了东南亚最高的家庭债务水平的严重打击，随着不良贷款的增加，银行在放贷方面变得更加谨慎。政府已尝试通过削减物业注册和转让费用来振兴房地产行业。

    大型泰国开发商已将重点转向在 Bangkok 和度假岛 Phuket 建设超豪华公寓和别墅，以满足富裕本地居民以及来自俄罗斯和中国的买家的需求。

    尽管如此，今年的新项目发布可能增长5%，因为市场供应持续下降。Sopon Pornchokchai 说：“市场的过剩可能没有许多方面担心的那么严重。”

    关键词

    预测

    曼谷的住房市场预计在2024年新项目发布量可能增长5%，因市场供应持续下降。

    数据摘要

    • 新项目发布量：去年462个，下降至375个，减少19%。
    • 新项目总价值：4138亿泰铢（123亿美元）。
    • 平均单价：从2019年的394万泰铢上升至673万泰铢。
    • 销售率：2024年售出近96%的新供应单位。

    投资分析

    投资者应关注曼谷和普吉岛的超豪华公寓及别墅项目，这些领域需求强劲，尤其来自富裕本地及国际买家。应避免低价物业投资，因为这些产品销售困难，市场需求较弱。

  • 诺和诺德：股价下跌40%，复苏路途遥远

    • 丹麦制药公司将于2月5日发布业绩报告
    • Amycretin药物结果在CagriSema后带来一定缓解

    Novo Nordisk A/S 的投资者从上周针对实验性减肥注射剂的试验结果中获得了急需的提振。但要扭转过去六个月的下跌趋势，仍有很长的路要走。

    这家制药公司的股票在上周五飙升，此前其每周一次的 amycretin 注射剂在早期试验中实现了高达22%的减重。这有助于缓解投资者对 Novo 药物管线的担忧，但尚不足以逆转近期的下跌。该股从六月的历史高点下跌了约40%，其中很大一部分跌幅来自去年十二月另一款名为 CagriSema 的药物不理想的结果。

    这款实验性 CagriSema 注射剂未达到 Novo 自身的减重预期，表现大致与已经上市并与丹麦药厂现有治疗药物 Wegovy 竞争的 Eli Lilly & Co. 的 Zepbound 相当。在宣布结果后的单日内，Novo 的市值蒸发了约930亿美元，多位分析师下调了其目标价。

    “在下周的年度业绩中，了解更多关于这一点将非常有价值，”来自 Mirabaud Asset Management 的全球股票基金经理 Paul Middleton 表示，指的是 CagriSema 的数据。“是由于耐受性问题阻止人们服用最高剂量，还是有其他原因？”

    分析师不指望定于2月5日发布的财报会给予股票显著提振。Eli Lilly 已经表示其第四季度对肥胖和糖尿病药物的需求低于预期，而 Jefferies 分析师 Peter Welford 预计 Novo 的季度销售额和利润可能会低于市场预期。

    对于全年而言，执行 Ozempic 和 Wegovy 这两款重磅药物的供应将至关重要，Welford 说，他对该股的评级为“表现欠佳”。他补充道，Novo 在报告时可能会为2025年的销售和营业利润给出一个“广泛”的指导范围。

    Wegovy.

    投资者对这只曾经高飞的股票已经紧张了一段时间。在 CagriSema 结果之后，更多坏消息接踵而至，包括 Novo 的 Wegovy 被美国政府要求降价及在一项新试验中遭遇挫折。

    尽管如此，市场对 amycretin 的乐观情绪表明形势可能正在好转。Barclays Plc 分析师 Emily Field 表示：“这感觉上 Novo 的痛苦交易终于可能转折。” 她此前曾指出，药物处方的改善、CagriSema 试验方案的更多细节以及开发可行的减肥药物的进展是股票反转所需的其他催化剂。

    该股近期的下跌使其市盈率约为22倍，而 Eli Lilly 则约为35倍。Novo 的股票估值也比过去五年的历史平均水平便宜了约25%。这使得市场上一些人愿意忽视近期的股价疲软，持有等待更长期的催化因素。

    “目前我们认为这只股票过于便宜，”Mirabaud 的 Middleton 说。“Novo Nordisk 需要说服投资者其在研发方面仍然是最佳类。”

    总体而言，华尔街仍持积极态度。在 跟踪的32位分析师中，有22位推荐买入，而平均目标价表明其在未来12个月内可能上涨超过30%。

    Novo Nordisk 的股票“具有吸引力的估值”，因为该公司在行业中提供了最高的增长率之一，HSBC Bank Plc 分析师 Rajesh Kumar 对该股给予买入评级。

    “别忘了这仍然是一个双头垄断的行业，”Janus Henderson Investors 的欧洲股票组合经理 Tom O’Hara 说，指的是 Novo Nordisk 和 Eli Lilly。

    “是的，随着时间的推移会有新的进入者，确实在某些市场会有仿制药出现——但目前，这是一场双雄争霸。”

    关键词

    预测

    尽管Novo Nordisk近期面临股价下跌和药物试验挑战，市场对其新药amycretin的积极反应及分析师的乐观预期暗示其未来有望实现股价反弹。

    数据摘要

    • Novo Nordisk股票自六月高点下跌约40%，市盈率约为22倍，较Eli Lilly的35倍更具吸引力。
    • 实验性amycretin注射剂在早期试验中实现了高达22%的减重效果。
    • CagriSema试验未达预期，导致公司市值蒸发约930亿美元。
    • 32位分析师中有22位推荐买入，平均目标价预计未来12个月内上涨超过30%。

    投资分析

    投资机会：

    • 低估值优势：Novo Nordisk的市盈率为22倍，低于竞争对手Eli Lilly的35倍，且比过去五年平均估值便宜约25%，为投资者提供了吸引力的买入点。
    • 新药潜力：amycretin在减重方面表现出色，可能成为公司药物管线的重要增长点，缓解过去药物表现不佳带来的负面影响。
    • 分析师支持：大多数分析师看好其未来表现，预期股价有显著上涨空间。

    需避免风险：

    • 药物研发不确定性：CagriSema未达预期，且即将发布的财报可能显示销售和利润低于市场预期，这增加了投资的不确定性。
    • 市场竞争激烈：与Eli Lilly在减肥药市场的竞争激烈，市场需求的不确定性可能影响Novo Nordisk的销售表现。
    • 政策风险：Wegovy被美国政府要求降价，可能对其利润率和市场份额构成压力。

    投资者应在权衡Novo Nordisk的低估值和新药潜力与药物研发风险及市场竞争的基础上，谨慎决策。

  • DeepSeek应用：下载量全球首位，印度领跑

    1. 聊天机器人成为安卓和iPhone下载量最高的应用
    2. 中国初创企业颠覆人工智能开发思维

    DeepSeek 的 AI 助手在 140 个市场中成为下载量最高的移动应用，其中 India 占据了新用户的最大比例。

    根据 Appfigures 的数据显示（不包括 China 的第三方应用商店），这款推理人工智能聊天机器人于 1 月 26 日在 Apple Inc. 的 App Store 上升至第一位，并自那时起在全球保持了这一位置。数据显示，自推出以来，India 在各平台的所有下载中占了 15.6%。

    自今年 1 月初发布以来，这款免费的 DeepSeek 应用因其以极低成本显然与世界领先的 AI 机器人具有竞争力而引起了敬畏和不安。DeepSeek 的爆炸性增长和兴趣震动了全球股市，因为其成功似乎表明流行的 AI 应用无需巨额硬件投资即可开发。

    据 Sensor Tower 的研究显示，这款应用还在 Alphabet Inc. 的 Android Play Store 在 US 的排行榜上占据了第一位，并自 1 月 28 日以来保持了这一位置。Sensor Tower 表示，在最初的 18 天内，该应用的下载量达到 1600 万，几乎是 OpenAI 的 ChatGPT 首次发布时的 900 万的两倍。

    尽管如此，迄今为止其总用户量仍远不及 ChatGPT，且在政府和公司考虑其潜在的网络安全影响时，未来增长可能面临障碍。本周 News 报道，数百家企业和政府承包商已出于预防考虑阻止了 DeepSeek。

    关键词

    DeepSeek, India, Apple, OpenAI, ChatGPT

    预测

    尽管 DeepSeek 展现出强劲的初期增长，未来其扩展可能会因网络安全问题及政府和企业的潜在限制而面临挑战。

    数据摘要

    DeepSeek 成为140个市场中下载量最高的移动应用，印度占总下载量的15.6%；于1月26日在苹果应用商店位居第一，1月28日起在美国的Android Play商店保持第一位，首次发布18天内下载量达1600万，几乎是ChatGPT的两倍。

    分析

    投资者可以关注像 DeepSeek 这样低成本、可扩展的移动AI应用，因为其快速用户增长显示出巨大的市场潜力；然而，网络安全和监管风险可能导致应用被阻止使用，投资时需评估相关合规和安全措施。

  • 特朗普：取消拜登的全面AI命令，进行监管重置

    特朗普：取消拜登的全面AI命令，进行监管重置

    1. 新政府采取对AI法规的放任态度
    2. 特朗普就职后迅速采取多项行动

    President Donald Trump 撤销了 Biden 政府关于人工智能的广泛行政命令，这标志着联邦对这一快速发展的技术监管发生了重大转变。

    这一举措于周一宣布，立即停止了针对人工智能开发者的一些关键安全性和透明性要求的实施。

    Biden 于2023年签署的这项命令，要求领先的人工智能公司与联邦政府分享强大人工智能系统的安全测试结果和其他关键信息。

    该命令还促使在 Commerce Department 下设立了 US AI Safety Institute，以为该技术的使用制定自愿指南和最佳实践。

    Trump 并未立即说明将取代该命令的具体措施，但该政府可能会采取更为放任的做法。

    在重新执政白宫之前，Trump 就批评 Biden 的人工智能监管措施过于强硬，阻碍了科技创新。Trump 还任命了风险资本家、长期批评科技监管的 David Sacks 作为他的加密人工智能主管。

    随着撤销该命令，Trump 将美国人工智能政策的未来置于疑问之中，此时其他国家正争相为这一颠覆性技术制定规则。

    去年，European Union 通过了 AI Act，这或许是迄今为止最全面的人工智能防护措施。这些规定禁止面部识别，并要求对在医疗和执法等领域使用的“高风险”人工智能进行严格监督，此外还有其他努力。

    Trump 政府可能会延续 Biden 政策的一些元素，例如促进美国在与中国的人工智能竞争中的竞争力。Trump 将全球人工智能领导地位的争夺定位为国家安全优先事项。他还承诺增加国内能源生产以满足人工智能需求，并确保对该技术及相关基础设施项目的外国投资。

    在他的第一个任期内，Trump 发布了两项关于人工智能的行政命令，确立了政府安全和可信使用该技术的一套原则，并增加了对研发的资金支持。

    除了 Biden 的行政命令之外，华盛顿在推动联邦人工智能立法方面一直挣扎，一些州因此制定了自己的框架。

    在 California，许多顶尖人工智能公司所在地，立法者通过了几项与生成型人工智能相关的法案，包括打击人工智能深度伪造以及更多的信息披露以增强训练数据的透明度。该州另一项有争议的法案原本将为人工智能公司施加一系列安全要求，但在激烈的行业反对下最终被否决。

    与此同时，Colorado 和 Illinois 已通过旨在保护人们免受招聘算法歧视的法律。New York 也将在州长的新命令下要求企业报告与人工智能相关的工作岗位流失情况。

    关键词

    特朗普 拜登 人工智能 美国AI安全研究所 AI法案

    预测

    美国在人工智能监管方面可能采取更为放任的政策，导致政策不确定性增加。

    数据摘要

    • 拜登于2023年签署了关于人工智能的广泛行政命令。
    • 欧盟去年通过了被称为AI法案的全面人工智能监管法规。
    • 加利福尼亚、科罗拉多、伊利诺伊和纽约等州已制定并通过了各自的人工智能相关法律。

    分析

    在联邦政策不确定的情况下，投资者应关注能够适应多变监管环境的人工智能企业，同时考虑那些符合欧盟AI法案等严格法规的国际公司，以抓住全球市场的增长机遇。

    此外，涉及人工智能安全和透明度的技术和服务也可能成为投资重点。

  • 桑默斯：盛赞世界技术“惊人”变革的时刻

    桑默斯：盛赞世界技术“惊人”变革的时刻

    前 US Treasury 部长 Larry Summers 表示，他从未像现在这样对科技充满希望，但他警告说，政府在应对其后果方面面临“史诗般的挑战”。

    周二，他在 World Economic Forum 于 Davos 举行的小组讨论中表示，当前时代可以与一个世纪前所见的那种转型相提并论，并提到从能源到药物等各方面的创新。

    “这是个大事——我已经从事这个行业45年了，从未有过技术可能性如此光明的时刻，” Summers 说道，他是付费撰稿人。

    这位资深经济学家列举了极其廉价的太阳能、有望每几年开发出像减肥药 Wegovy 一样显著的药物，以及人工智能的出现。

    他表示，后者 (人工智能) “最终将对互联网的意义，类似于计算机对计算器的意义。” “这是一个令人惊叹的技术可能性的时刻。”

    但这里有一个问题。

    “20年代是一个令人惊叹的技术可能性时期，有合成织物、汽车、广泛电气化，”他表示。“20年代之后的时期并不理想。所以这对我所在的国家以及全球各地的政府来说，都是一个史诗般的挑战。”

    他列出了各国需要采取的多种方法：

    • “在所有这些机会面前，资本不应该大量流入政府债务，作为所有这些奇妙投资的替代方案，”他表示，在美国，“其可持续发展路径比历史上任何时候都更远。”
    • “系统必须变得合法并为每个人服务。这并没有发生。这就是你在几乎每个国家的选举中看到的现象。”
    • “没有任何一个国家能够在全球经济中没有团队伙伴的情况下取得成功。”
    • “政府需要理解执行的核心重要性。”

    关键词

    预测

    萨默斯认为当前是技术可能性空前的时期，但各国政府在应对技术带来的挑战方面面临着前所未有的困难。

    数据摘要

    • 萨默斯在相关行业拥有45年的经验。
    • 当前技术创新涵盖太阳能、药物（如减肥药Wegovy每几年开发一次）和人工智能。
    • 他将人工智能对互联网的影响比作计算机对计算器的影响。
    • 强调20世纪20年代是技术转型的高峰期，此后时期较为艰难。

    分析

    投资机会：

    • 太阳能：由于太阳能成本极低，投资于太阳能技术和相关基础设施具有潜力。
    • 生物制药：持续开发高效药物，如减肥药Wegovy，显示出显著的市场需求。
    • 人工智能：AI的快速发展和广泛应用将带来多领域的投资机会，尤其是在技术创新和应用落地方面。

    需避免的领域：

    • 政府债务：萨默斯警告资本不应大量流向政府债务，建议投资者谨慎对待政府债券，考虑将资金投入更具增长潜力的创新领域。

  • Hopper：谋求长期IPO计划，估值达100亿美元

    Hopper：谋求长期IPO计划，估值达100亿美元

    • 平台在年轻人中广受欢迎，并设有企业对企业部门
    • 投资者包括高盛和布鲁克菲尔德的风险投资部门

    加拿大最大的私人控股科技公司之一，旅行数据提供商 Hopper Inc.，正考虑进行公开上市，其创始人相信这将为公司估值达到100亿美元。

    这家总部位于蒙特利尔的公司通过分析数万亿个数据点提供航班、酒店和租车的价格预测，并允许客户以一定费用锁定未来价格。Hopper 是北美下载量最高的旅行应用之一，尤其在千禧一代和 Z 世代中非常受欢迎。

    Hopper 还拥有面向企业的产品，利用其数据和人工智能来改善包括 Capital One Financial Corp. 在内的公司的旅行预订门户。

    Hopper 被拿来与另一家加拿大科技成功故事 Shopify Inc. 相比，后者于2015年上市时估值为13亿美元，现在价值约1300亿美元。Osler Hoskin & Harcourt LLP 的律师 Shahir Guindi，长期担任 Hopper 首席执行官 Frederic Lalonde 的顾问，他表示 Hopper “已经是”下一个 Shopify，“只是它尚未上市。”

    Frederic Lalonde

    Hopper 拥有大约650名员工，分布在全球各地远程工作。多年来积累的旅行数据使公司的算法成为“巨大的竞争优势，”51岁的 Lalonde 在接受采访时说。

    但公司几乎没能走到今天。Lalonde 担心在疫情期间业务会崩溃，因为全球旅行业陷入停滞。“那是不可思议的混乱，”他回忆道。

    该公司利用那段时间收集更多数据以更好地管理风险，并开发了新产品，如通过 Air Canada 等网站提供的“任何原因取消”旅行保险。Hopper Technology Solutions 的客户还包括 Capital One 和 Sumitomo Mitsui Card Co.

    Hopper 通过对旅行预订收取佣金以及提供价格保证等服务来产生收入，但大部分收入现在来自与公司的关系。

    Hopper 在面向企业的业务吸引了 Google 前首席财务官、现为蒙特利尔风险投资公司 Inovia Capital 合伙人的 Patrick Pichette 的注意。他表示，由于“互补性、量和规模”，他看到了这一产品的潜力。Inovia 于2020年进行了投资。

    到目前为止，Hopper 已从 Goldman Sachs Group Inc.、Brookfield Asset Management Ltd.、Citigroup Inc. 和 Caisse de Depot et Placement du Quebec 等投资者那里筹集了超过7.4亿美元。

    投资者心理

    Lalonde 希望在多伦多证券交易所和 Nasdaq 上市，可能为 Hopper 估值在50亿到100亿美元之间。

    他为公司上市设定了条件：公司必须有超过10亿美元的尾随销售额，或在18个月内有望达到这一目标，并且必须盈利。在高资本成本环境下，否则“简直是疯狂”，他说。

    他没有透露公司达成这些目标的进展如何。

    “我认为人们上市太早了。他们不了解公众投资者的心理，”他补充道。“小盘科技股是死吻。”

    Morningstar Inc. 的研究分析师 Dan Wasiolek 表示，旅行预订行业的进入壁垒很高。Hopper 的技术为公司“目前提供了优势”，相对于 Expedia Group Inc. 和 Booking Holdings Inc. 等竞争对手，“但在我看来，鉴于那些大型公司的资源，如果他们想要这些能力，可能绝对可以在内部开发。”

    Lalonde 表示，他也愿意接受具有长期资本方法的私募股权所有者的投资。与此同时，二级交易为投资者和员工提供了流动性。

    加拿大的首次公开募股（IPO）市场在过去几年经历了困难时期，新公司上市稀少。快时尚零售商 Groupe Dynamite Inc. 是该时期最大的上市公司，去年11月以23亿加元（16亿美元）的估值上市，但股价此后已下跌超过15%。

    从黑客到创始人

    Lalonde 在他的 LinkedIn 个人资料的教育部分列出了“大学辍学生”，他13岁时开始编码，随后成为一名黑客。1997年，他共同创立了 Newtrade Technologies，这是一家重新编写酒店预订数字管理方式的初创公司。

    五年后，公司被 Expedia 收购，Lalonde 成为副总裁。他在2006年离开，不久后 Expedia 的创始人也离开了公司，随后他花了一年时间去滑雪。“几个月内创新就消失了，”他说。

    他于2007年创立了 Hopper，当时他知道自己想要颠覆航班预订业务。“这有点像疯狂的尝试，”他的亲密顾问 Guindi 回忆道。

    2013年，Hopper 实现了突破，聘请了一位名叫 Patrick Surry 的数学家，没有具体的任务。“一个星期一早上，他走进来说：‘我解决了。’” Lalonde 说。“他就像：‘我可以告诉你哪天买票可以省钱。’ 我们把这个放到了网上，New York Times 的人写了关于它的文章。”

    Hopper 应用程序于2015年上线。

    Lalonde “想要打造一个比 Expedia 更好的平台，”Montreal’s Brightspark Ventures 的管理合伙人 Sophie Forest 说道，该公司是Hopper 2007年的首位投资者。该公司在2020年将其持股的50万加元部分以5000万美元出售后，现在持有公司约7%的股份。

    Hopper 还从波士顿的 Accomplice Management LLC 和多伦多的 OMERS Ventures Management Inc. 获得了种子资金。

    “Hopper 多次有出售的机会，如果创始人愿意，我们本可以赚很多钱，”Forest 说道。“我们决定不这样做，因为公司正在构建非常有价值的东西，我们认为他们仍在继续。”

    关键词

    预测

    Hopper 计划通过上市实现100亿美元估值，目标成为下一个Shopify。

    数据摘要

    • Hopper 拥有约650名员工，全球远程工作。
    • 已融资超过7.4亿美元，主要投资者包括Goldman Sachs Group Inc.、Brookfield Asset Management Ltd. 等。
    • 公司应用于2015年上线，是北美下载量最高的旅行应用之一。
    • 计划在多伦多证券交易所和Nasdaq上市，预估估值在50亿至100亿美元之间。
    • Hopper 提供价格预测和锁定服务，并为企业客户如Capital One Financial Corp. 提供解决方案。

    投资分析

    投资机会

    • Hopper 拥有独特的旅行数据分析和人工智能技术，构建了强大的竞争优势。
    • 与大型企业的合作关系，如与Capital One 和 Sumitomo Mitsui Card Co.，增强了其市场地位和收入来源。
    • 在高进入壁垒的旅行预订行业中，Hopper 的技术优势使其具备潜在的成长空间。

    需要避免的风险

    • 当前IPO市场环境困难，新公司上市面临挑战，可能影响Hopper的融资计划。
    • 大型竞争对手如Expedia Group Inc.和Booking Holdings Inc. 具备强大资源，可能在技术和市场上对Hopper构成威胁。
    • 如果Hopper未能在短期内达到上市条件（如超过10亿美元的尾随销售额），其上市计划可能延迟或失败。

  • 巨型电池：正在转变全球电网

    巨型电池：正在转变全球电网

    1. 全球能源储存容量近年实现三倍增长
    2. 得益于十年前几乎不存在的行业

    在一个未标记的stucco建筑内，位于Silicon Valley的一个办公园区，超过1000个黑色金属柜子排成行，每个大约和冰箱一样大。

    每个柜子里装有20个新的锂离子电池，从这个春天开始，将为加利福尼亚经常紧张的电网提供电力，帮助防止停电。它们本质上是可充电电池的更大型版本，可为手机、笔记本电脑和电动汽车供电。

    它们共同将向电网提供75兆瓦的电力，足以为56,250个家庭供电。

    San Jose的这栋建筑，其过去的住户包括IBM和一个已停业的太阳能初创公司，容纳了Hummingbird Energy Storage，这是一个在10年前几乎不存在但如今已成为保持加利福尼亚、德克萨斯和其他州等地区电力正常供应所必需的行业，并且正在全球范围内扩展。大规模能量存储的快速增长是由于电池价格的骤降、电力需求的上升以及运营商、公用事业和公共官员认识到电网不如以前可靠所驱动的。

    “Energy storage已经成为避免中断的关键，”Joseph Williamson，esVolta LP的项目副总裁说，该公司开发并拥有Hummingbird设施，该设施将储存由附近的PG&E变电站传输的电力。EsVolta将根据需要将能源出售给电网客户。

    加利福尼亚州的电网规模电池部署始于2013年，当时一个州委员会为大型公用事业确立了能源存储目标。这促使公用事业向esVolta、Tesla和Fluence Energy等开发商签订了电池安装合同。但在2020年8月一次严酷的热浪导致滚动停电后，政策领导者对该州应对气候变化的准备情况进行了反思，安装数量激增。

    根据NEF的数据，从2021年到2023年，该州安装了8171兆瓦的存储能力。这比阿拉斯加和夏威夷所有的发电厂加起来还多。尽管高温频发，自那以后再也没有发生滚动停电。

    “没有电池群，我们将难以应对一些事件，”管理该州大部分电网的California Independent System Operator的首席执行官Elliot Mainzer说。随着旧的燃气发电厂关闭，电池也弥补了供应的不足。

    尽管它们本身不生产能源，但与公用事业传统的可再生能源阵列或燃气发电厂相比，电池有其优势。电池场几乎可以在任何地方建立，且房主很少反对住在附近。

    它们正在变得更便宜：根据BNEF的数据，全球大型能源存储系统的价格自2017年已下降了73%。它们能够即时开关，允许在电价便宜时充电，电价上涨时出售电力。且部署相对快速，例如Hummingbird设施的安装不到一年。

    “仅仅是安装速度真是令人惊叹，”Fluence Energy Inc.的美洲高级副总裁John Zahurancik说。

    电池还解决了可再生能源特有的问题。太阳能厂常常在正午发电量超过加利福尼亚的需求。该州通过向西部美国销售多余的电力来处理一部分，但大量的电力被浪费了。现在，一些电力储存在电池群中，太阳下山后，电池再将电力送回电网，保持灯、电视和空调的运行。这种安排运行良好，以至于美国和其他地方的大多数新太阳能和风电厂都包括巨型电池。

    德克萨斯州在加利福尼亚之后开始安装工业规模的电池，但正在迅速赶上。到2023年底，德克萨斯拥有足以为约758,400个家庭供电的储能能力，而2020年仅为约59,000个，BNEF数据显示。当地经济的迅猛增长正在紧张电力供应，到了夏天高温来临时，电网管理者需要所有可能的能源资源，Electric Reliability Council of Texas的首席运营官Woody Rickerson说，该机构管理该州的电网。新的储能容量在去年夏天证明了其实用性，那时一系列热浪带来了三位数的温度，且夜间依然高温。没有电池，“我们在那里将陷入一些相当糟糕的情况，”Rickerson说。

    其他美国州，包括Arizona、Colorado、Florida和Vermont，在2024年也见证了大量电池安装。Tesla Inc.在澳大利亚开发了一个广泛的电池系统。

    中国要求在新建太阳能或风电厂安装电池，已在2023年超过美国成为全球最大的能源存储市场，预计在2024年增加36吉瓦的电池，相当于36个核反应堆的产出。

    相比之下，根据BNEF研究，美国在2024年有望增加近13吉瓦，2025年再增加14吉瓦。

    电池也有其限制。在几座大型电池设施发生火灾后，包括2022年一场火灾曾短暂关闭California’s Highway 1，开发商更换了电池配方，使电池单元不太容易过热。（2024年1月16日，邻近的一个能源储存设施发生火灾，再次迫使同一条高速公路关闭，并促使附近的房屋撤离。）除此之外，虽然本世纪大部分时间美国的电力需求变化不大，但预计随着数据中心、新工厂和插电汽车消耗越来越多的电力，需求将激增。德克萨斯正在花费54亿美元建造更多燃烧天然气的发电厂，同时增加电池，核电厂建设也在加速。“我们可以不断增加更多的太阳能、更多的风能，但在8月晚上八点半，更多的太阳能也没用，”Rickerson说。

    现在的考验在于延长电池的运行时间。极端天气可以令电网瘫痪数天。公司们正在竞相开发能持续更长时间的电池，使用与锂离子电池完全不同的化学物质。

    Eos Energy Enterprises Inc.，总部位于New Jersey，提供一种基于锌的电池，能供应16小时的电力。Form Energy Inc.制造了一种铁-空气电池，可以连续放电100小时。该初创公司已筹集12亿美元，并最近在Pittsburgh附近开设了第一家工厂。

    Colorado和Georgia的公用事业已签订安装合同，首批计划于2025年安装。Form Energy首席执行官Mateo Jaramillo表示，挑战在于“要建设一个比天气更庞大的电网”。

    关键词

    预测

    未来能源存储技术将持续快速发展，通过提升电池容量和降低成本，进一步巩固其在电网稳定和满足不断增长的电力需求中的关键作用。

    数据摘要

    • 加利福尼亚在2021年至2023年间新增了8171兆瓦的储能能力，超过阿拉斯加和夏威夷所有发电厂的总和。
    • 全球大型能源存储系统的价格自2017年下降了73%。
    • 德克萨斯到2023年底拥有的储能能力足以为约758,400个家庭供电，相较于2020年的约59,000个显著增长。
    • 中国在2023年已成为全球最大的能源存储市场，预计2024年将新增36吉瓦电池容量。
    • Hummingbird Energy Storage设施的安装时间不到一年，展示了能源存储部署的快速性。

    分析

    投资机会：

    • 能源存储公司：如Hummingbird Energy Storage和esVolta LP，由于能源存储需求的快速增长，这些公司有望实现显著增长。
    • 新型电池技术：投资于开发更持久电池的初创企业，如Eos Energy Enterprises Inc.（锌基电池）和Form Energy Inc.（铁-空气电池），这些技术有潜力延长电池运行时间，满足未来电网的需求。
    • 公用事业和基础设施：随着更多州加入电池安装行列，相关的基础设施建设和公用事业公司也将迎来投资机会。

    需要避免的事项：

    • 安全风险高的电池技术：近期几起大型电池设施火灾事件表明，某些电池配方可能存在过热和安全隐患，投资者应谨慎评估相关公司的安全措施和技术成熟度。
    • 过度依赖单一技术或供应链：随着电池技术的快速演进，过度依赖某一种电池技术或供应链可能带来风险，分散投资以降低潜在的技术和市场风险。