- 亚马逊、谷歌、Meta和微软加速支出
- 大型科技公司混合业绩不会减缓2025年投资
三个月前，华尔街对全球最大的科技公司进行惩罚，因为它们花费大量资金开发人工智能，却未能交出足以证明成本合理的成果。
硅谷在本季度的反应是什么？计划投入更多资金。
四大互联网和软件公司的资本支出——Amazon.com Inc.、Microsoft Corp.、Meta Platforms Inc. 和 Alphabet Inc.——预计今年将超过 2000亿美元，这一数字创造了这个奢侈集体的记录。每家公司高管本周警告投资者，他们的奢侈支出将持续到明年，甚至可能加大投入。
这一消费狂潮凸显了由 ChatGPT 的出现引发的全球人工智能热潮所消耗的极高成本和资源。科技巨头们正在争相确保稀缺的高端芯片，并建立技术所需的大型数据中心。为此，这些公司与能源供应商达成协议，以为这些设施提供电力，甚至恢复了一座臭名昭著的核电站。
它们每家公司都在试图说服华尔街，这些巨额投资将使它们未来的业务比目前销售数字广告、商品和软件的业务更具盈利性。
在周四的一次投资者电话会议上，Amazon 首席执行官 Andy Jassy 称人工智能是“一个真正异常大的，也许是千载难逢的机会”，这一点体现在他公司对 2024年 创纪录的 750亿美元 支出的预测上。
“我认为我们的客户、商业和股东从长远来看会对这一点感到满意——我们正在积极追求它。”MoffettNathanson 的分析师称 Amazon 的支出是“真正惊人的”。
在此之前一天，Meta 首席执行官 Mark Zuckerberg 承诺将加大对人工智能语言模型和其他未来项目的投资，他现在将这些项目视为公司未来的核心。Meta 的资本支出可能在今年达到 400亿美元。与此同时，Alphabet 的资本支出预算高于华尔街的预期，其首席财务官 Anat Ashkenazi 预计 2025年 将有“可观”的增长。
Apple Inc. 也已承诺投资人工智能，推出了一系列服务，比如更强大的 Siri，称之为 Apple Intelligence。但是，其本季度相对疲弱的财务结果并未得到新人工智能产品的帮助，这些产品大多数尚未推出。
本周科技巨头的财务结果喜忧参半。Amazon 和 Google 母公司 Alphabet 的股价在公司超出盈利预期后飙升，这主要得益于它们云计算部门的增长。但是，Meta 和 Microsoft 的股价下跌，前者的支出计划引发了市场的紧张，而后者对云收入增长的展望令人失望。
Alphabet、Microsoft 和 Meta 在周五的盘前交易中略有上涨，而 Amazon 在纽约交易所开盘前上涨了 6.7%。Apple 的股价在早盘交易中下跌了约 1.1%。
对 Microsoft 来说，其平淡的季度表现并不是因为客户不愿意为其云和人工智能产品买单，而是因为公司无法迅速建立产能。“这种需求很快就出现了，”首席执行官 Satya Nadella 在周三的电话会议上告诉投资者。他补充道，数据中心“不是一夜之间就能建成的”。
Microsoft 在本季度花费了 149亿美元，比去年增长了 50%——这一数字超过了公司在 2020年之前一年内在财产和设备上的任何支出。首席财务官 Amy Hood 告诉投资者，Microsoft 将努力将其数据中心供应问题置于“更平衡的状态”。
分析师普遍对 Microsoft 的数据中心供应困难最终将得到解决持乐观态度。该问题将“适度”限制 Microsoft 的云业务，但公司的投资，特别是在 OpenAI 的大额股份，正在“为成功播下长期的种子，”JPMorgan 的分析师在公司业绩发布后的报告中写道。
华尔街对失控支出的担忧并未消散。本周，Meta 报告其扩展现实实验室（Reality Labs）部门的运营损失为 44亿美元，该部门生产增强现实眼镜和其他尚未取得商业成功的小工具。该公司还在重金投入其 Llama 模型，以与 Google 和 OpenAI 竞争。
在 Meta 的财报电话会议上，Zuckerberg 辩称，这些人工智能投资正在改善公司在 Facebook 和 Instagram 上销售广告的主要业务。但分析师 Jasmine Enberg 表示，投资者将对广告业务中任何疲软的迹象保持紧张，“因为他们继续等待 Meta 更大人工智能赌注的回报”。
尽管如此，Meta 的股价今年上涨了 60%。一些分析师表示，Zuckerberg 的大额支出将在未来获得回报。
“当然，历史在他这一边，”MoffettNathanson 在其报告中写道，“并且投资者如今已经被训练出在这里耐心是一种美德。”
关键词
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预测
未来科技巨头对人工智能领域的持续投资将显著改变其业务模式，使其更具盈利性。
数据摘要
- 四大互联网和软件公司的资本支出预计将超过 2000亿美元。
- Amazon 预测 2024年 支出将达到 750亿美元。
- Meta 的资本支出可能在今年达到 400亿美元。
- Microsoft 本季度支出 149亿美元，比去年增长 50%。
- Meta 报告其Reality Labs部门的运营损失为 44亿美元。
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