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  • 中国: CPI微弱高于0增长, PPI持续20个月下跌

    中国: CPI微弱高于0增长, PPI持续20个月下跌

    • 消费者价格指数连续第四个月小幅上涨
    • 2022 年底以来，出厂价格持续通缩

    中国5月份消费者价格涨幅低于预期，工厂价格连续第20个月下降，引发人们对需求持续疲软的担忧。

    国家统计局周三表示，消费者价格指数较上年同期上涨 0.3%，连续第四个月徘徊在零以上，而彭博对经济学家的调查中值为 0.4%。出厂价格延续了自 2022 年底开始的通货紧缩趋势。

    价格依然疲软，引发要求政府采取更多行动刺激需求的呼声。

    点点资产管理首席经济学家张志伟表示：“通缩压力尚未消退。”他指出，5 月份消费者价格较 4 月份略有下降。“可能需要采取涵盖财政、货币和房地产领域的更全面、更积极的政策立场，以更有效地刺激内需。”

    核心通胀率（剔除波动较大的食品和能源价格）上涨 0.6%。

    5月份生产者价格指数较上年同期下跌 1.4%，4 月份则下跌 2.5%，主要原因是大宗商品价格上涨。

    在房地产市场长期低迷和就业市场低迷的背景下，政府难以刺激家庭支出，截至今年 1 月，该国经历了自全球金融危机以来最长的通货紧缩。生产者价格下跌挤压了企业的利润，使他们不愿投资。此外，消费者还可能变得更加不愿消费，因为他们预计未来商品会更便宜。

    周三上午，中国股市窄幅波动，沪深 300 指数在下跌 0.3% 和上涨 0.2% 之间波动。

    彭博经济评论称……

    “消费者价格数据再度低迷一个月，​​这清楚地表明需要采取更多刺激措施来提振中国国内需求。我们预计，6 月 17 日中国人民银行将启动 2024 年降息计划，将基准利率下调 10 个基点，这将为经济带来一些缓解。”

    ——曲大卫，经济学家

    由于外国政府对中国制造业产能过剩的抱怨，电池制造和电动汽车等行业的价格竞争愈演愈烈，工业企业长期以来一直在努力应对利润增长放缓的问题。

    澳新银行大中华区首席经济学家杨雷蒙德表示，北京方面可能采取措施抑制过剩产能以应对这些担忧，这可能“有助于缓解生产者价格通缩”。

    “不过，我们认为，解决价格下行压力的关键是重振国内需求。由于房地产市场仍未摆脱疲软，低通胀机制似乎已成为常态，”他说。

    彭博社调查的经济学家预测今年消费者价格将上涨0.7％，与3％的官方目标相差甚远。

    中国上个月公布了一项广泛的房地产救助计划，以解决笼罩中国经济的最大阴霾，包括放宽抵押贷款规定并鼓励地方政府购买未售出的房屋。

    但由于央行公布的资金支持有限，且几个城市的试点项目进展缓慢，投资者和分析师仍怀疑这些措施是否足够。

  • 保险行业: 印度向高温作业的女性提供日薪保险

    保险行业: 印度向高温作业的女性提供日薪保险

    盐田工人。极端高温对户外工作者的健康构成严重威胁。摄影师：拉梅什瓦尔·巴特

    在印度西部的城市艾哈迈达巴德，5月19日至5月25日期间，每天的气温都超过43摄氏度（109华氏度），给许多维持当地经济运转的劳动者带来了极其炎热的工作环境。

    对于 40 岁的拉塔本·阿尔文德拜·马克瓦纳来说，在铁皮屋顶的房子里使用缝纫机实在是太难受了，房子通风不良，只有一个小吊扇。作为一名日薪工人，这意味着她无法挣到足够的钱来养活孩子和为自己购买降压药。

    “每年夏天情况都越来越糟，”马克瓦纳说。极端高温对像她这样患有高血压的人来说尤其危险。

    随着气候变化导致热浪来袭，数百万印度人面临艰难的选择：要么在危险的条件下工作，要么挨饿。

    但一些像马克瓦娜这样的女性现在正在接受一个项目的帮助，做出第三个选择：停止工作至少几个小时。

    一旦艾哈迈达巴德的气温突破 43.6 摄氏度，马克瓦纳和其他数千名妇女就被告知，保险公司 ICICI Lombard 将向她们支付部分日薪。该计划采用参数保险，当达到特定指标（例如每日最高气温）时，保险将支付赔款。

    上个月的热浪来袭，印度 22 个地区的 46,000 多名妇女共获得了 340,000 美元的赔偿。约有 50,000 名妇女参加了该计划。Makwana 的保险赔付金额为 750 卢比（9 美元），足以支付几天的食物和药物费用。（这笔钱是在温度首次突破 40 摄氏度时，慈善组织另行支付的 400 卢比之外的。）

    这项保险计划由自雇妇女协会工会负责管理。保险费部分由参加该计划的妇女支付，其余部分由慈善机构支付。该试点计划于去年启动，预计将持续到 2025 年 4 月。

    支持该计划的慈善机构“全民气候适应力”首席执行官凯西·鲍曼·麦克劳德表示，该计划“成功”了，并希望资助者能够继续支持该计划几年。最终，该计划是让 SEWA 的 290 万会员加入，这将使该计划完全由支付保费的女性资助。

    “我们的经验是，贫穷的女性并不总是需要施舍，”SEWA 秘书长 Reema Nanavaty 说道。“一旦她们看到这个项目解决了她们迫切的需求，我相信她们会开始为这个项目做出贡献。”她补充说，最终的计划将使每位女性每月获得的保费约为一天的工资。

    典型的保险计划之所以有效，是因为支付保费的一小部分人每年都会要求赔付。如果大多数人每年都要求赔付，而高温天气就是这种情况，那么明年的保费就必须上涨才能与支出相匹配，这很容易让人负担不起。

    鲍曼·麦克劳德坦言，她不知道这样的保险计划在经济上是否可行。“这是解决当前紧急需求的解决方案，因为女性在极端高温下工作会导致水泡，甚至流产，”她说。“这是一场人道主义危机，影响到那些对气候影响完全无责的人”

    她说，无论如何，保险计划不能解决所有问题。因此，SEWA 正在开展一系列其他干预措施，包括教育计划，向妇女传授极端高温如何影响健康以及她们可以采取哪些合理措施来避免遭受痛苦。SEWA 的成员从事 100 多个职业，从建筑工人到户外食品摊贩。因此，干预措施各不相同，从简单的撑伞遮阳到与建筑公司合作以确保获得凉爽的饮用水。

    不过，在需要的时候手头有现金还是很重要的。失去工资常常迫使印度最贫穷的妇女向收取高额利息或个人恩惠的非正式放贷者借钱。

    “保险赔付给予他们的最大价值是尊严和自尊。”纳纳瓦蒂说。

  • 投资人: 迈克尔·戴尔计划今年出售股票金额创历史新高

    投资人: 迈克尔·戴尔计划今年出售股票金额创历史新高

    • 戴尔申请出售 1000 万股股票，目前价值 13 亿美元
    • 他的硬件公司今年因对人工智能的乐观情绪而飙升

    迈克尔·戴尔 摄影师：Bridget Bennett/Bloomberg

    迈克尔·戴尔正在大举出售资产。

    根据 6 月 6 日的一份监管文件显示，戴尔科技公司首席执行官打算出售 1000 万股股票，价值 13 亿美元。加上他和迈克尔与苏珊戴尔基金会今年早些时候出售的价值 16 亿美元的股票，2024 年有望成为他有史以来最大的抛售年份。

    这将打破 1999 年创下的纪录，当时这位亿万富翁出售了价值 17 亿美元的戴尔股票。次年，互联网泡沫破灭。

    据彭博亿万富翁指数显示，即使出售后，戴尔仍将拥有这家总部位于德克萨斯州朗德罗克的公司近一半的股份，这也是戴尔 1080 亿美元财富中最大的资产。

    戴尔发言人没有立即回应置评请求。

    根据该指数，现年 59 岁的戴尔是全球第 12 大富豪。戴尔于 1984 年在德克萨斯大学奥斯汀分校读书时创立了这家公司，如今已成为人工智能热潮的受益者，因为各大公司都在增加服务器和其他基础设施，以利用Nvidia Corp等公司的先进芯片。

    到 3 月初，戴尔的股价创下历史新高，成为财富超过 1000 亿美元的精英人士之一。戴尔的股价继续攀升，到 5 月份，其财富在过去 12 个月中增长了两倍多。

    但在当月公布的收益未能满足投资者预期后，该公司股价暴跌，戴尔的财富也创下了有史以来单日最大跌幅。今年以来，该公司股价仍上涨了 70% 以上。

  • 日本: 政府如何解决生育率问题

    日本: 政府如何解决生育率问题

    政府在撮合夫妻配对方面发挥着作用。摄影师：今敏雄

    东京政府计划推出自己的约会应用程序，此举在网上招致了嘲笑，也招致了埃隆·马斯克的赞扬（而如今，这往往只会增加嘲笑）。

    这一声明与 2023 年最新生育率数据的发布同时发布，数据显示生育率创历史新低，旨在提高首都的结婚率。从解决根深蒂固的生育趋势来看，这个想法可能不是最佳选择。但目前还不要左滑。

    世界终于意识到，在生育率问题上，日本不是个例，而是先行者。

    但它的领先也表明，政府的政策或资金几乎无法扭转几乎每个发达社会都存在的少子化趋势。官方的努力似乎最好花在边缘上，帮助那些想结婚或生孩子但缺乏手段或机会的人。

    这一人口数量可能相当可观。在日本，婚姻与生育密切相关；根据日本基金会的一项国际调查，约三分之二的女性表示结婚是生孩子的先决条件，而一些欧洲国家则有超过 80% 的女性持相反观点。

    2023 年生育率下降的一个可能因素是疫情期间结婚率下降，因为夫妻推迟了结婚计划，或者根本没有见面。

    日本各年龄段的未婚率都在上升。1980 年，90% 以上的 30-34 岁女性已婚，而现在这一比例为 65%。

    东京的一项调查发现，三分之二的未婚人士希望有一天能结婚；但近 70% 的人并没有花任何特别的精力去寻找伴侣，比如使用约会应用程序。

    与其他社会问题一样，政府也有责任帮助解决这一问题。当然，日本已经有很多约会应用程序，从旨在帮助人们找到长期关系的 Pairs 或 With 等应用程序，到更常见的旨在寻找一夜情的外资服务，如 Tinder。

    政府与商业约会应用没有同样的利益冲突，成功的恋爱关系会让你退出约会池，让你失去客户，并迫使公司花更多钱吸引新用户来取代你。

    这就是这些应用失去动力的原因之一， Tinder 和 Bumble 所有者 Match Group Inc.（该公司还拥有日本 Pairs 的运营商）的市值较峰值下跌了 80% 以上。

    虽然许多外国人对官方应用程序的要求中包括工资证明和家庭登记感到惊讶，但这并不罕见。其他应用程序，如东京日历日期（从一本推广高端生活方式的流行杂志衍生而来）实际上将这种验证作为其独特卖点，以帮助避免骗子和其他浪费时间的行为。

    东京的这款应用远非政府首次涉足约会领域——它只是数字时代的一款应用。几十年来，全国各地的地方政府一直致力于促进婚姻，从介绍人到举办约会活动。

    位于东京西北约 300 公里的石川县就是这样一个例子，该县表示，迄今为止，该县已通过婚姻促进部门促成了 1,266 对情侣的配对。

    在许多方面，政府正在扮演曾经很常见的媒人角色。在战前，大多数情侣都是通过包办婚姻（即“o-miai”）结成伴侣。中间人（通常是亲戚，但有时只是邻里的拉客者）会查看符合条件的单身人士的背景，并安排可能的配对对象及其家人见面。自二战结束以来，这种做法逐渐不再流行，取而代之的是所谓的爱情婚姻，即伴侣之间相互选择。但这种制度也受到威胁：工作场所曾经是结识未来潜在伴侣的最常见场所，但与其他地方一样，MeToo 之后的新社会规范时代让办公室越来越成为禁区。

    政府能在这里找到一席之地吗？当局已经与私营部门并肩提供许多公共产品，东京政府在提供公交和地铁服务或私人和公共教育方面既与各公司竞争又相互补充。

    从学前到死亡，政府都深深地参与到你的生活中。它难道不应该成为你最重要的决定的一部分吗？

    此外，东京今年将在其婚姻支持部门（包括该应用程序）上投入 3 亿日元（190 万美元），这只是其为 1400 万人口的首都的生育和育儿提供 36 亿美元总支持的一小部分。

    无论结果如何，随着人们逐渐意识到生育率下降并非东亚国家独有，也不能简单地通过立法来消除，这一点值得关注。人们对东京最近试图让更多情侣结婚的举措持怀疑态度可能是合理的——让我们面对现实吧，这可能不会奏效。不过，大多数关系都不是这样的。但它们仍然值得一试。

  • 中国, 韩国: 股票价值陷阱谁能先出来

    中国, 韩国: 股票价值陷阱谁能先出来

    中国和韩国有很多共同点。两国都是制造业强国。两国都拥有受过良好教育的劳动力。

    现在，两国也有一些不那么积极的地方：两国的金融市场都表现出价值陷阱的典型特征。两国政府都决心提高市场估值。

    北京正将不受人待见的国有企业置于困境之中。今年早些时候，政府调整了其最大企业的绩效评估方法，将股本回报率等指标纳入考核范围，并告知高级管理层将开始根据股市表现对它们进行评估。截至 2023 年底，政府控制的企业约占总市值的一半。

    在首尔，总统尹锡烈的政府一直在宣传一项企业价值提升计划，以解决臭名昭著的“韩国折价”问题，即基准 Kospi 指数的交易价格低于账面价值。一种方法是点名批评那些不试图为股东赚钱的公司。将于第三季度推出的韩国价值提升指数借鉴了东京成功的“耻辱指数”。

    两国的蓝筹公司在履行受托责任方面都存在很大问题，因为它们没有为股东的最大利益服务。

    多年来，中国最大的几家银行为国家做出了许多贡献，包括救助陷入困境的地区银行、为开发商再融资（尽管房地产市场低迷），以及为国家发展芯片的雄心播下种子。

    与此同时，韩国的家族企业集团（即财阀）一直忙于保持低持股量和低净资产，以避免支付数十亿美元的遗产税。

    韩国十大财阀占韩国综合指数 100 指数的三分之二。

    现在的问题是，中国和韩国能否摆脱此次估值低迷，因为两国政府都将此作为政策重点。

    宏观逆风对韩国有利。由于担心中美之间的地缘政治紧张局势，全球资产管理公司正在寻找一个不像日本那样拥挤的新目的地。首尔符合这一要求。

    然而，金钱是聪明的，买不到童话。如果必须选择，我认为中国可以比韩国更早地摆脱其价值陷阱。

    这是因为中国的国企估值提升计划既有“胡萝卜”也有“大棒”。

    企业老板不敢犹豫，因为他们的职业生涯岌岌可危，他们也害怕国家主席的反腐运动，该运动已经扩展到惩罚失职者。与此同时，投资者今年实际上正在购买改革故事，推动国企股价上涨。这反过来又激励了高管改善运营指标并保持涨势。

    而首尔的增值计划则既没有胡萝卜也没有大棒。5 月 25 日，证券交易所推出了一个网站，寻求公司自愿披露提高股东回报的计划。只有三家公司参与。

    尹总统的执政党最近一直在谈论削减遗产税，这可能是政府能给这些大企业的最大诱因。

    今年 4 月赢得议会多数席位的自由派反对党是否会合作，这是一个大问题。除此之外，降低税负真的能改变亿万富翁继承人的行为吗 ？他们可能一分钱也不想交税。目前还没有出台任何严厉措施，比如威胁摘牌。

    通常，股市不仅仅是经济。它反映了大公司对散户投资者的态度。小股东被当作门垫或临时自动取款机对待的市场会随着时间的推移而失去吸引力。

    北京和首尔必须非常努力才能赢回散户投资者。

  • 印度: 中国危机解决不了印度的问题

    印度: 中国危机解决不了印度的问题

    苹果得到了很多朋友的帮助。 摄影师：Dhiraj Singh/彭博社

    印度总理纳伦德拉·莫迪的新政府于周日宣誓就职，但与前几届政府相比，其薄弱之处主要在于就业。选民指责执政党印度人民党未能创造一个崛起中的超级大国应有的稳定就业机会。如果政策制定者想要改变这一现状，他们需要更好地理解现代供应链的运作方式。

    就业危机在制造业最为明显。多年来，官员们一直认为，那些想在风险越来越大、成本越来越高的中国之外建立新供应链的企业，会自然而然地转向印度——印度也是一个庞大的市场，政治更可预测，劳动力更便宜。

    过去，生产从一个国家转移到另一个国家的方式非常一致。企业意识到他们可以在一个较贫穷的国家更有效地生产商品。他们在那里投资、建厂、雇佣员工并创造价值。最终，第二个国家变得富裕，然后这个循环再次开始，第三个更贫穷的国家成为新的投资目的地。

    然而，除了苹果公司等少数知名企业外，印度吸引跨国公司的速度远不及人们的预期。印度央行最近的数据显示，扣除外流，去年的外国直接投资创下了 2008 年金融危机以来的最低点。印度官员的“下一个中国”言论与令人沮丧的现实 之间存在着惊人的差距。

    印度经济下滑也与经济民族主义抬头导致全球跨境投资减少无关。印度在全球 FDI 流入中的份额也在下降。

    脱钩时代本不应该如此。新德里的过时思维才是罪魁祸首。

    如今，没有一家公司，甚至没有一个国家，能够完全在自己的国土上生产高价值产品。如果你想出口，你就必须引进制造复杂产品所需的投入。这意味着你需要保持总体关税水平较低，或至少保持稳定。

    相反，印度对待国际经济的态度让人想起了 20 世纪 70 年代。政策制定者似乎坚信贸易政策是减少进口、增加出口，而不是专注于增加国内创造的价值。

    在各种游说的压力下，官员们随意提高关税。他们增加了制造业补贴以吸引生产商。同时，出于国家安全原因，他们在很大程度上试图将中国企业排除在当地供应链之外。

    这种策略注定会失败。印度市场规模不大，深度不深，跨国公司不会将整个供应链转移到这里来为其提供服务。他们需要能够以有竞争力的价格出口。

    此外，官员们必须明白，他们不能假装中华人民共和国不存在。中国主导着当今大多数分散且不连贯的供应链。这使得试图建立完全排除大陆公司和产品的全新供应链成为一项艰巨的任务。为了在长期内减少对中国的依赖，各国必须在中期内与中国接触。

    苹果明白这一点。这家美国巨头大幅增加了在印度的生产和出口。这仅仅是因为它推动其中国供应商——从深圳德赛电池科技股份有限公司到生产手机摄像头的 舜宇光学科技集团股份有限公司——在印度开设工厂。

    这些中国公司受益于拥有一位具有政治影响力的美国支持者。其他公司呢？印度官员继续要求该国私营部门减少与大陆的业务往来。拒绝中国公司投资和技术只会让印度更难复制他们的成功。

    而印度的许多同类国家却并非如此。例如，越南与印度一样不愿向北京屈服。但越南官员认识到，经济独立之路取决于能否进入由中国主导的价值链。

    越南官员并不担心从大陆的进口，因为到2020年，其进口的中间产品和服务价值的61%随后出口，是2000年的两倍。在印度，这一比例为26%——经合组织指出，这几乎与2008年的水平相同。

    越南生活在 21 世纪，而印度仍生活在 20 世纪。尽管最近对中国在印度投资规则的一些修改可能表明这种认识正在开始深入人心，但新政府必须加快步伐更新其做法。否则，它将继续难以满足愤怒的选民最想要的东西。

  • 中国: 出口增长超预期

    中国: 出口增长超预期

    • 上月出口增长 7.6%，超过经济学家的预测
    • 进口增长缓慢表明国内需求疲软

    海关总署周五称，以美元计算，出口较上年同期增长 7.6%，进口增长 1.8%。摄影师：沈其来/彭博社

    中国五月份出口增幅超过预期，增强了人们对这个世界第二大经济体能够依靠国外市场保持增长势头的希望。

    海关总署周五表示，以美元计算，出口较上年同期增长 7.6%，进口增长 1.8%。这意味着当月贸易顺差达到 826 亿美元。经济学家此前预测出口将增长 5.7%，进口将增长 4.3% 。

    北京正依靠海外销售来抵消国内消费支出疲软的影响，房地产市场低迷导致家庭节衣缩食。

    周五的数据表明，今年迄今为止，这一策略取得了成效，强劲的全球需求也为其他亚洲贸易国家提供了助力。

    韩国出口在 5 月份创下近两年来最高水平，其中半导体销售表现最佳。

    然而，中国企业面临着许多同行不存在的障碍，这可能使中国更难依靠出口引擎保持增长。例如，在电动汽车等高科技行业，包括美国和欧盟在内的发达经济体正在设置贸易壁垒。

    这还没有影响到中国的汽车出口。周五的数据显示，5 月份海外销售额创下历史第二高，仅比 4 月份的 107 亿美元略有下降。但随着下个月中国电动汽车将征收新关税，进入庞大的欧洲市场将变得更加困难。

    上月钢铁出口量达 960 万吨，为 2016 年以来第二高月度出口量。出口额和平均价格继续下降。

    国内需求疲软促使许多中国生产商将目光转向海外寻找市场，其中包括钢铁等行业，这些行业因房地产泡沫破裂、建筑业停滞而失去了国内客户。

    这一转变不仅促进了北京重点发展的高科技产业，还促进了低价值商品的出口。但也有可能引发包括新兴市场经济体和发达经济体在内的贸易伙伴的新一轮反弹，这些国家试图保护自己的产业。

    贸易数据公布后，中国股市基本守住了早前的跌幅。截至午盘休市，境内基准沪深 300 指数下跌 0.7%，而香港上市的中国股票指数下跌 0.9%。

  • 生意: 您现在可以在韩国的自动售货机上购买金条

    生意: 您现在可以在韩国的自动售货机上购买金条

    在首尔，自动售货机出售的黄金重量最低为 1 克。（上图的金块重量为 1 盎司，略大于 28 克。）摄影师：Brendon Thorne/Bloomberg

    在首尔富人区江南区一条繁华街道的拐角处，有一家便利店，里面出售常见的商品：杂志、卫生纸、种类繁多的饮料。但收银台旁边有一台高大的自动售货机，里面卖着一种更出乎意料的产品——黄金。

    GS Retail Co.便利店的机器出售的金条重量从 37.5 克（1.32 盎司）到 1 克以下不等。价格每天都会变化，以反映更广泛的市场动向，但 0.5 克金条的起价约为 88,000 韩元（64 美元）。

    这些机器在该公司遍布全国的 30 家零售特许经营店中运行，比 2022 年开始的服务多出六倍。

    “目前我们每月的销售额约为 3000 万韩元，”GS 发言人通过短信表示。“由于对避险资产的需求不断增加以及小额投资的趋势日益蔓延，黄金自动售货机吸引了客户的注意。”

    韩国居民正陷入席卷全球的微型投资潮流中。根据嘉信理财公司 5 月 16 日的一份报告，在英国，65% 的 Z 世代和千禧一代愿意投资零碎股票（少于一股公司股票）。全球散户投资者蜂拥而至，从meme 股票到加密货币，无所不包；对于韩国人来说，实物黄金只是另一种选择。

    首尔 HI Investment & Securities 经济学家朴尚铉 (Park Sang-hyun) 表示，当地投资者“担心在市场全面上涨时错失良机，这在一定程度上导致了黄金价格上涨”。他指出，最近的黄金价格飙升导致上个月黄金市场价格创下每盎司 2,400 多美元的历史新高。“对全球经济的不确定性刺激了避险需求，”他补充道。

    自动售货机正在等待顾客。摄影师：Jaehyun Eom/Bloomberg

    便利店黄金的刺激

    GS 并不是韩国唯一一家利用黄金魅力的便利店连锁店。竞争对手 CU 于 4 月 1 日开始销售三种超轻金卡。据运营该连锁店的BGF Retail Co.称，这些 1 克卡仅用了两天就销售一空，大部分需求来自 30 多岁的客户。

    BGF 发言人表示，截至 5 月 31 日，770 种黄金产品已售出 95%。BGF 在新闻稿中表示：“由于 CU 的固定价格黄金产品比市场价格便宜，销售加速。”该零售连锁店未来将推出从 2 克到 10 克的更大重量的金条，但并未具体说明日期。

    把黄金与卫浴用品和苏打水一起出售的趋势也引起了美国人的注意。去年夏天，总部位于美国的Costco Wholesale Corp.开始出售金条；现在，即使每位顾客只能购买两块，但以市场价格为基准的 1 盎司金条也会在几小时内被抢购一空。

    在韩国，网上银行也在努力满足黄金需求。韩国三大网上银行之一、拥有超过1000 万用户的Kbank于 5 月 9 日推出了一项服务，允许其应用程序用户购买 1.875 克至 37.5 克的金条，并提供免费送货服务。

    该银行在一份声明中表示：“随着金价最近突破每盎司 2,400 美元，投资黄金已成为一种流行的方式。”并补充称，计划在今年年底前将该服务扩展到金币和白银。

    微型黄金炒作令韩国央行感到冷淡

    韩国银行是不会开始安装金条自动售货机的实体之一。该国央行自 2013 年以来就没有购买过黄金。据韩联社报道，截至 2023 年底，该国黄金持有量为 104.4 吨。与此同时，2024 年第一季度，韩国消费者对黄金的需求同比增长 16%，达到 8.6 吨。

    首尔的韩国银行大楼。摄影师：Woohae Cho/Bloomberg

    同样，“创纪录的金价激发了投资者对韩国的兴趣”，世界黄金协会在其季度报告中写道，并指出该国 2024 年第一季度的黄金需求较上年同期增长了 27%。它补充道：“这是两年多来韩国投资最强劲的一个季度。”

    该银行储备管理规划主管 Wanho Choi 在一篇博客文章中解释了该银行的立场：“在外汇储备池管理方面，黄金并不像债券和股票等传统资产那么有用。”

    Choi 在该行的官方博客上补充道：“自 2013 年以来，该行一直没有购买黄金，这导致一些人批评韩国央行错失了投资机会。”“央行一旦购买黄金，出于流动性目的出售黄金并不容易，因为存在声誉风险，因此投资决策需要仔细考虑许多因素。”

    新韩银行经济学家 Seokhyun Paik 表示：“去年将资金投入美国国债和日元等资产的散户投资者并没有获得他们想要的回报。然后他们把注意力转向了黄金。”

  • 投资人: 香奈儿股东家族套现投资其他领域

    投资人: 香奈儿股东家族套现投资其他领域

    • 韦特海默兄弟利用这些支出来分散财富
    • 他们的财富在过去一年里增长了 19%，达到 1080 亿美元

    巴黎香奈儿专卖店的橱窗展示。摄影师：Nathan Laine/Bloomberg

    过去三年来，香奈儿背后的亿万富翁家族从该奢侈品牌的收益中获得了 124 亿美元的收益，这大幅增加了他们的个人财富，并为其摆脱对高级时尚的多元化战略的努力奠定了基础。

    韦特海默家族位于开曼群岛的香奈儿控股公司将在 2023 年获得57 亿美元的股息，这是这家昂贵的粗花呢套装和绗缝翻盖包制造商六年前开始在伦敦发布业绩以来最大的年度股息。据文件显示，这笔钱加上上一年的 17 亿美元和 2021 年的 50 亿美元。

    根据彭博亿万富翁指数，这笔意外之财使该家族的净资产在过去一年中增长了 19%，达到 1080 亿美元，自 2021 年派息以来增长了约 26%。 这对不爱露面的兄弟现年 75 岁的阿兰和72 岁的杰拉德持有这家私人控股公司的同等股份，他们是加布里埃尔“可可”香奈儿香水业务的原始商业伙伴之一的孙子，继承了这家公司。

    韦特海默家族是法国超级富豪群体之一，近年来，随着消费者大肆购买昂贵的手袋和香水，他们的奢侈品和化妆品财富激增。其中包括路威酩轩集团创始人、世界首富伯纳德·阿诺 (Bernard Arnault) 、世界首富欧莱雅集团继承人弗朗索瓦丝·贝当古·梅耶斯 (Francoise Bettencourt Meyers) ，以及手袋制造商爱马仕国际 (Hermes International SCA)背后的家族。

    韦特海默家族最近提出的股息计划正值奢侈品行业某些品牌的疲软。香奈儿是迄今为止经受住需求下滑的公司之一——去年收入增长了 16%，达到近 200 亿美元。首席财务官Philippe Blondiaux表示，今年可能会出现“房地产领域更多重大投资”。

    与此同时，韦特海默家族的 Mousse Partners 一直在利用收益投资于行业以外的领域。

    去年，这家由同父异母兄弟查尔斯·海尔布隆 (Charles Heilbronn)领导的公司与法国最富有的三家家族之一一起帮助私有化了罗斯柴尔德投资银行(Rothschild & Co.)。

    据报道，Mousse Partners 还投资了多家初创公司，包括Brightside Health、数字广告公司Brandtech Group、生物技术公司Evolved by Nature和医疗保健提供商Thirty Madison 。

    韦特海默家族从其帝国的地理结构中获益匪浅。开曼群岛不对当地企业的股息征税，而香奈儿总部所在地英国通常不对英国公司向海外公司支付的股息征收预扣税。

  • 韩国: 地面武器制造两年翻11倍

    韩国: 地面武器制造两年翻11倍

    2024 年 4 月 18 日星期四，一名焊工在韩国昌原的韩华航空航天制造工厂内修理 K9 榴弹炮。摄影师：Woohae Cho/Bloomberg

    韩国领先的国防承包商韩华航空航天公司近 50 年来一直在制造地面武器，即使海外竞争对手转向第六代战斗机和无人机，该公司也从未停止过。直到最近，军事分析人士还认为韩华已是老古董，其产品不足以应对 21 世纪的战争。

    乌克兰战争几乎完全是在地面上进行的，这证明他们错了。在俄罗斯入侵后的两年里，韩华的武器年出口收入增长了 11 倍，达到 11 亿美元；目前占该公司武器总销售额的 26%。股价上涨了约 350%。

    为了满足全球未满足的需求，韩华去年新增了数百名新员工。韩华航空航天公司首席执行官孙在日表示，随着研发团队规模的扩大，该公司目前还计划开发第六代战斗机的发动机，但更传统的武器仍将是其核心产品。

    孙在日在昌原武器工厂接受彭博新闻采访时表示：“美国拥有全球 40% 的国防系统，但它无法包办一切。我们专注于中量级武器、自行火炮、装甲车和坦克。在这些领域，我们已经具备全球竞争力。”

    K9 榴弹炮装配线。自乌克兰战争爆发以来，韩华在海外找到了新客户。摄影师：Woohae Cho/Bloomberg

    韩华的复兴反映了全球国防工业的缺口。美国和大多数欧洲制造商已转向战略武器、精确制导弹药和其他尖端技术。与此同时，许多国家发现这些系统价格过高，或因需要大量再培训而望而却步。

    这为韩华更为传统的产品打开了一扇大门。“美国或欧洲的国防公司不想制造这些武器，”韩国海军退役上尉、韩国军事研究所高级研究员尹锡俊 (Yoon Sukjoon ) 说。韩国制造的武器“不是最先进的，但洛克希德马丁和波音公司不做这些事情。”

    波兰一直是热切的买家，自 2022 年以来订购了至少 670 辆 K9 自行榴弹炮和 290 辆火箭发射器。韩华已向埃及运送榴弹炮，向英国运送弹药。如果与罗马尼亚的拟议交易得以通过，它将成为购买 K9 的第十个国家。去年，这家韩国公司击败德国竞争对手莱茵金属公司，向澳大利亚供应了 129 辆坦克，这笔交易价值至少 50 亿澳元（33 亿美元），是澳大利亚历史上最大的军事项目之一。

    国防工业部长帕特·康罗伊在宣布这笔交易时表示：“两种方案都经过了两年的广泛测试和评估，最终，国防部（包括陆军测试人员）强烈而明确的建议是，韩华 Redback 步兵战车最符合澳大利亚的要求。 ”

    他还强调，韩华将在澳大利亚生产这些汽车，并在五年内交付第一批汽车，这比之前的预测提前了。他说，这一决定“完全是基于所提供的汽车和性价比。”

    Daol Investment & Securities Co. 分析师 Choi Gwang-Shik 表示，韩华的股票“目前看起来非常好”。他说，就目前而言，“该公司没有什么可担心的”。

    尽管多年来朝鲜半岛没有发生过激烈冲突，但战争从未正式结束。朝鲜继续进行导弹试验。金正恩今年早些时候表示，他有合法权利消灭韩国，本周他向边界发射了近1,000 个装满垃圾的气球。

    对于韩华和其他国内武器制造商来说，持续的威胁创造了稳定的国内需求。

    “欧洲已经和平了很长时间，”孙在日说道，“但韩国的国防工业势必会蓬勃发展。这不一定是我们理想的投资领域，但为了朝鲜，我们必须这么做。”

    Son Jae Il, chief executive officer of Hanwha Aerospace Co., Ltd., speaks during an interview at the company’s manufacturing facility in Changwon, South Korea, on Thursday, April 18, 2024. Photographer: Woohae Cho/Bloomberg

    Son Jae Il摄影师：Woohae Cho/Bloomberg

    现在，当美国和欧洲的国防承包商都在忙着重启或增加生产量时，韩华却为买家提供了顺畅的生产线、完整的供应链和更快的交货时间。

    韩华可以在大约 180 天内组装其旗舰产品 K9 榴弹炮，比竞争对手快两到三倍。由于管理费用较低，其产品也更便宜。K9 的价格约为 350 万美元，约为全球竞争对手价格的一半到三分之一。

    夏威夷丹尼尔·井上亚太安全研究中心安全研究教授拉米·金表示，包括韩华的本土竞争对手 LIG Nex1 Co. 和现代 Rotem Company Ltd. 在内的韩国国内行业都具有这些优势。

    “韩国武器以其卓越的品质、与美国和西方替代品相比更实惠的价格以及高效的交付能力脱颖而出。”

    简而言之，在世界传统武器供应短缺、各方需求旺盛的时期，拥有可靠、低成本武器的优势不容小觑。

    斯德哥尔摩国际和平研究所的数据显示，去年全球国防开支增长 6.8%，为 2009 年以来的最大增幅，且没有放缓的迹象。

    韩华专门生产类似 K9 榴弹炮的中型武器，但它正投入更多资源进行研发，并计划制造战斗机发动机。摄影师：Woohae Cho/Bloomberg

    其中包括在美国的机会，韩华最近赢得了一个项目，为 BAE Systems 位于美国的弹药厂进行现代化改造。韩国国防技术研究所政策研究中心主任柳亨昆表示，这也意味着新兴市场渴望建立自己的军事能力，如沙特阿拉伯和印度，尽管这引发了韩国必须解决的技术转让棘手问题。

    孙在日表示，为了满足日益增长的需求，韩华集团在过去一年新增了约 700 名员工，员工总数已超过 7,000 人。超过三分之一的员工专注于研发，包括开发遥控和自动武器以及战斗机发动机。孙在日表示，公司将在未来十年内推出这些发动机。

    “最终，我们将制造第六代战斗机的发动机，”他说。“目前，我们正在进口并拥有从海外生产飞机发动机的许可证。我想，我们不要再这样做了。我们自己制造吧。”