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  • 在更高效的工作日中,四点半是新的五点

    在更高效的工作日中,四点半是新的五点

    根据劳动力分析和生产力软件公司ActivTrak的最新数据,现在美国人的平均工作时间为下午 4:39,比两年前的下午 5:21 左右提前了 36 分钟。

    新报告追踪了 777 家公司 20 多万名员工的工作场所行为。尽管工作日时间缩短,但数据显示整体生产率提高了约 2%。根据 ActivTrak 的数据,员工现在能够集中精力,在 24 分钟内高效工作。

    ActivTrak 生产力实验室负责人Gabriela Mauch表示:“我希望看到这些数字在工作日长度和生产力方面保持逐年一致。这些数字是健康的。我们平均已经适应了传统的工作日,同时提供灵活性和流动性,以满足员工的需要。”

    报告发现,季节性波动是另一个值得注意的因素。工人往往在 8 月和 12 月工作时间更长。Mauch 表示,8 月的工作时间增加与员工休假归来并开始努力实现年终目标相吻合。她补充说,组织可能也将 12 月视为另一个赶上进度的机会。

    ActivTrak 的报告发现,虽然工作日的工作时间减少了,但周末的工作时间却在增加。Mauch 表示,总会有一群核心人员在周末工作,而且总体而言,人们已经越来越适应灵活性,因此许多人不介意在工作日早点下班,把剩下的工作留到周末。

    报告称:“尽管企业在培养健康的工作习惯和降低倦怠风险方面取得了重大进展,但周末工作现象的增多——尤其是在较大的企业中——表明需要持续保持警惕,保护工作与生活的界限。”

    ActivTrak 表示,疫情过后居家办公时代回归办公室的举措影响好坏参半。尽管一些公司报告称协作和生产力有所改善,但其他公司却经历了低迷,凸显了现代工作动态的复杂性。

    “我希望组织能够接受这样一个事实,即办公室政策并非千篇一律。问题不是‘哪个更好——远程办公、混合办公还是办公室办公?’而是‘哪个对我们更好?’而答案将取决于工作类型、管理风格和组织文化,”Mauch 说。

    总体而言,这些趋势凸显了职场的重大转变,工作时间更短、工作强度更大正在重新定义生产力的标准。

    报告称:“随着这些趋势的持续,组织必须权衡效率的优势与维持可持续的工作场所实践和员工福祉。”

  • 新西兰:失业率在经济衰退后升至四年新高

    新西兰:失业率在经济衰退后升至四年新高

    1. 年度就业下降1.1%,为2009年以来最大跌幅
    2. 工资通胀放缓为新西兰央行进一步降息铺路

    由于在剧烈衰退之后招聘减少,New Zealand的失业率在去年年底上升至四年来的新高。

    Statistics New Zealand周三在Wellington表示,失业率在第四季度从第三季度的4.8%上升至5.1%。经济学家预期为5.1%。就业在过去三个月下降了0.1%,低于预测的0.2%的下降,同时年度工资通胀已经连续第七个季度放缓。

    New Zealand经济在截至九月的六个月内收缩了2.1%,削弱了商业信心。劳动力市场的疲软使Reserve Bank有空间继续降息,预计将推动今年温和的经济复苏。

    报告发布后,新西兰元几乎没有变化,在Wellington上午10:48时兑换成56.49美分。

    RBNZ Rates

    “鉴于经济活动前景低迷,以及企业在努力恢复受损的盈利能力时可能进行的成本削减,预计劳动力市场将继续疲软,”

    ASB BankAuckland的高级经济学家Mark Smith说道。“目前,采取前置的政策宽松步伐仍然适当。”

    自从八月开始宽松周期以来,RBNZ已将官方现金利率降低了125个基点。决策者已表示,他们将在2月19日的下一次决定中连续第三次降息50个基点,将OCR降至3.75%。

    失业率为自2020年第三季度以来的最高水平。RBNZ在十一月预测为5.1%。

    就业较去年同期下降了1.1%,为自2009年以来的最大年度下降,而参与率从71.1%降至71%。

    New Zealand的年度通胀率在第四季度保持在2.2%,接近中央银行1-3%目标区间的中点。工资压力的减弱应继续放缓整体通胀。

    统计机构表示,非政府工作人员的正常工作时间工资比去年同期增长了2.9%,较上一季度的3.4%放缓。

    非政府工作人员的平均正常工作时间小时工资较上一季度增长了1.3%,较去年同期增长了4%。这低于2022年第三季度创纪录的8.6%的年度增幅。

    关键词

    预测

    由于劳动力市场持续疲软,预计新西兰储备银行将继续降息,以推动今年经济的温和复苏。

    数据摘要

    • 失业率:第四季度上升至5.1%,为四年来新高。
    • 就业变化:过去三个月就业下降0.1%,低于预期的0.2%。
    • 经济增长:截至九月的六个月内经济收缩2.1%。
    • 通胀率:年度通胀率保持在2.2%,接近中央银行目标区间中点。
    • 利率调整:新西兰储备银行已将官方现金利率降低125个基点,预计将进一步降至3.75%。

    分析

    在新西兰经济面临衰退和失业率上升的背景下,持续的利率降息政策可能使固定收益类资产(如债券)成为投资者的潜在选择,同时,低利率环境有利于房地产市场的发展。然而,经济增长放缓和失业率上升可能对消费类和服务类行业构成压力,投资者应谨慎评估相关风险,避免过度暴露于经济敏感行业。

  • 摩根大通: 看好美国股票,预计2025年标准普尔500指数将上涨

    • 2025年目标从4200上调至6500
    • 劳动力市场强劲,AI蓬勃发展,联邦储备降息

    JPMorgan Chase & Co. 的股票策略团队,由 Marko Kolanovic 领导多年,直到他在2024年早些时候离开,现在对美国股票持乐观态度。

    在 Kolanovic 的领导下,自2022年底以来一直持悲观态度的他,JPMorgan 在七月宣布他的离职时,银行几乎两年都将 S&P 500 Index 的目标保持在 4,200。即使在2023年美国股票基准突破该水平并在今年攀升至 6,000 以上的时候,华尔街同行也急于提升他们的展望。

    今年夏天接管该公司市场研究的 Dubravko Lakos-Bujas 在周三发布了 2025 年年末目标 6,500,这一目标超过了 Bloomberg 跟踪的策略师平均预测的约 6,300

    JPMorgan 的新预测暗示从周二收盘时的 6,022 约上涨 8%。Lakos-Bujas 的乐观预测基于对健康劳动力市场、利率下降以及在争夺人工智能技术领先地位的资本支出繁荣的预期等多重利好因素的期待。

    “加剧的地缘政治不确定性和不断变化的政策议程正在为前景带来异常复杂性,但机会可能会超过风险,”

     Lakos-Bujas 在周三的一份客户报告中写道。

    这一观点标志着 JPMorgan 策略师在过去两年中发出的警告的显著逆转。在进入 2024 年时,该小组警告称,他们预计经济放缓将对企业盈利造成压力。他们还表示,丰厚的估值、拥挤的头寸和低波动性使股票“非常脆弱”。

    相反,S&P 500 在 2024 年上涨了约 26%。它有望在本世纪首次实现连续两年超过 20% 的增长,因为强劲的经济、对人工智能的热情和货币宽松推动了股价的上涨。观点的变化使 JPMorgan 成为华尔街为数不多的逆势者之一。

    在未来的一年中,主要银行和分析师的预测乐观且集中:

    • Goldman Sachs Group Inc.Morgan Stanley 和 Bank of America Corp. 的预测都在 6,600 附近,
    • 而 Deutsche Bank AG 和 Yardeni Research 的估计则高达 7,000。

    但这种乐观情绪伴随着美国股票在十字路口的挑战,因为 S&P 500 的交易价格超过预计的 12 个月收益的 22 倍,而过去十年的平均水平为 18。人们还担心当选总统 Donald Trump 承诺的政策,从关税到大规模驱逐工人,可能会重新点燃通货膨胀并推高债券收益率,从而对股票造成压力。

    在对 2025 年的其他预期中,JPMorgan 策略师表示,Trump 政府的能源议程带来了来自放松管制和增加美国生产的油价下行风险,而较低的利率和更有利的监管环境可能会带来更强的资本市场活动。

    在行业层面上,

    • JPMorgan 建议在金融、通信服务和公用事业方面超配;
    • 在能源和消费品方面减配;
    • 而对剩余的六个 S&P 500 行业保持中性。

    从地区角度来看,该银行更倾向于美国股票而非欧洲和新兴市场股票,并继续超配日本股票,认为后者将受益于改善的实际工资增长、加速回购和持续的企业改革。

    关键词

    JPMorganMarko KolanovicDubravko Lakos-BujasS&P 500 IndexGoldman SachsMorgan StanleyBank of AmericaDeutsche BankYardeni ResearchDonald Trump金融通信服务公用事业能源消费品美国股票欧洲股票新兴市场股票日本股票

    预测

    JPMorgan对2025年S&P 500的目标设定为6500,基于健康劳动力市场、利率下降及资本支出繁荣的预期。

    数据摘要

    • 2025年S&P 500目标:6500
    • 当前S&P 500收盘:6022
    • 2024年S&P 500涨幅:约26%
    • 主要银行2025年预测集中在6600附近,最高可达7000
    • S&P 500当前交易价格为未来12个月收益的22倍,超过过去十年的18倍。
  • 高盛的科斯汀: 预计标普 500 指数明年将达到 6,000 点

    • 科斯汀:未来可能出现波动,但股市还有更多上涨空间
    • 策略师称中型股是应对美联储降息的一种方式

    高盛集团的戴维·科斯汀表示,一旦美国总统大选结果出炉,股市将继续走高。

    该公司首席美国股票策略师周二接受彭博电视台采访时表示,预计标准普尔 500 指数一年后将交易在 6,000 点左右。这一预测意味着该指数将从周一创纪录的 5,719 点上涨约 5%,今年以来上涨了约 20%。

    但他说,首先,投资者可能不得不在未来几周内应对一些市场动荡,因为副总统卡马拉·哈里斯和前总统唐纳德·特朗普之间的选举似乎将进入最后时刻。从历史上看,这是一个波动性往往会上升、股价下跌的时期,他说。

    科斯汀表示:“选举本身就存在不确定性,因此从短期来看,这会引起一些担忧。选举通常会解决这一问题。因此,随着时间的推移,股市往往会在选举后上涨。”

    自去年年底发布对 2024 年标普 500 指数的最初预测以来,这位策略师已三次上调了标普 500 指数的预测,并重申了其最新的年底目标5,600 点,理由是他预计白宫竞选活动将导致标普 500 指数近期出现波动。彭博追踪的策略师的平均目标目前接近 5,523 点,因为今年各家公司纷纷上调了该指数。

    与此同时,在高盛交易部门,斯科特·鲁布纳(Scott Rubner)预计标准普尔 500 指数最早在今年晚些时候达到 6,000 点。

    这位全球市场董事总经理兼战术专家也预计未来几周交易将出现波动,但他认为该指数将在大选后迎来“FOMO 年底反弹”。

    科斯汀认为中型股有投资机会,他指出,这些股票的表现“长期优于大盘股和小盘股”,市盈率较低,价值更高。他还指出,在随后的三个月和十二个月利率下调后,中型股表现优异。

    他说:“目前我们最关注的是中型股,因为中型股是市场上最不受许多投资组合经理关注的领域。这一领域在未来一年的表现确实有可能优于其他领域。”

    科斯汀认为,强劲的企业盈利将成为未来几个月股市的主要推动力,同时他表示,对劳动力市场数据疲软趋势的担忧被夸大了。

    高盛经济学家将近期失业率上升的大部分原因归咎于劳动力供应增加和新移民带来的暂时摩擦,而不是劳动力需求的急剧下降。

    上周晚些时候,科斯汀的团队表示,劳动力成本增长放缓对企业利润率来说是个好兆头,并将对美国股市产生积极影响,尤其是对那些劳动力成本高的公司。

  • 受劳动力市场前景影响,美国消费者信心三年来最大降幅

    受劳动力市场前景影响,美国消费者信心三年来最大降幅

    • 9 月份经济咨商会指数下跌 6.9 点
    • 劳动力指标连续八个月下跌,为 2008 年以来最长下跌周期

    由于对劳动力市场和整体经济前景的担忧,美国 9 月份消费者信心意外出现三年来最大降幅。

    周二公布的数据显示,世界大型企业联合会的消费者信心指数下跌 6.9 点至 98.7,为 2021 年 8 月以来的最大跌幅。这一数字低于对经济学家进行的一项调查中的所有预期。

    9月份,未来六个月的预期指数下降至81.7,而现状指数则下降至124.3。

    近期劳动力市场放缓,加上生活成本持续居高不下,对消费者信心造成压力,导致该指数远低于疫情前的水平。报告的细节反映了人们对就业市场的担忧,这导致美联储上周决定将利率降低 50 个基点。

    世界大型企业联合会首席经济学家达娜彼得森在一份声明中表示:“该指数主要成分的恶化可能反映了消费者对劳动力市场的担忧,以及对工作时间减少、工资增长放缓、职位空缺减少的反应——即使劳动力市场仍然相当健康,失业率低,裁员很少,工资上涨。”

    认为就业机会充足的消费者比例连续第七个月下降至 30.9%,仍为 2021 年 3 月以来的最低水平。这一下降趋势是 2008 年以来持续时间最长的。认为工作难找的比例上升至 18.3%,也是 2021 年初以来的最高水平。

    两者之间的差距——经济学家密切关注的衡量就业市场的指标——连续第八个月缩小,也是自大衰退以来最长的差距。

    彭博经济评论称……

    “劳动力市场恶化导致美联储选择大幅降息,这也给 9 月份消费者信心带来压力,消费者信心急剧下降。这强化了我们对失业率将在年底前升至 4.5% 的预期。”

    彼得森表示,尽管消费者仍认为明年经济衰退的可能性较低,但认为经济已经陷入低迷的消费者比例“略有上升”。尽管消费者对当前和未来财务状况的评估仍持乐观态度,但 9 月份的评估有所减弱。

    美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周表示,尽管劳动力市场正在走软,但仍然处于“稳固状态”,整体经济“基本良好”。政策制定者在利率决定发布时发布的预测显示,预计失业率将从目前的 4.2% 攀升至第四季度的 4.4%,并将保持在这一水平直到 2025 年,大多数官员认为他们的预测存在上行风险。

    据世界大型企业联合会称,约三分之一的消费者预计明年利率会下降,这一比例仍是自 2020 年 4 月以来的最高水平。9 月份的书面回复中也更多地提到了利率影响消费者对经济的看法。

    报告发布后,标准普尔 500 指数和两年期美国国债收益率均走低。

    一项关于服务的新问题显示,消费者对旅游和外出就餐仍然感兴趣。购房、购车和大型家电的计划喜忧参半。

  • 美国: 在不到十年的时间内面临 600 万工人的短缺

    美国: 在不到十年的时间内面临 600 万工人的短缺

    • 人口增长速度远快于劳动力增长速度
    • 劳动力变化与高需求岗位不匹配

    一项新研究表明,十年内美国雇主将面临约 600 万名工人的短缺。
    劳动力市场数据提供商 Lightcast 表示,退休、工人与可用工作岗位不匹配以及男性劳动力参与率下降等因素将加剧劳动力短缺。根据预期人口增长,该公司预计到 2032 年,劳动力短缺数量将比当前水平少 600 万。

    Lightcast 经济学家罗恩·赫特里克 (Ron Hetrick) 表示,在未来五到七年内,“我们的劳动力增长将赶不上人口增长。我们的消费者数量将逐渐超过生产者数量,从而导致价格上涨和产品短缺。”

    原因之一是,年长工人不再像疫情前的两个十年那样推动美国就业岗位的扩张。研究发现,在 2020 年以来离开劳动力市场的 500 万工人中,约有五分之四的人年龄超过 55 岁。

    2027年,年满65岁(历史上典型的退休年龄)的美国人的数量将首次超过年满16岁的美国人的数量,这意味着可能没有足够的潜在新人进入劳动力市场来取代退休人员。

    另一个迫在眉睫的问题是可用劳动力与需求工作之间的不平衡。

    劳动力预计将变得更年轻、受教育程度更高、女性更多,但这些群体并不一定适合预计需要更多劳动力的行业——包括医疗保健、建筑以及管道和汽车维修等行业。

    许多黄金年龄的男性正在从就业市场消失。Lightcast 的研究发现,这在一定程度上是由于药物滥用和监禁的增加,这两方面因素导致 460 万美国人退出劳动力市场,而此时“关键的、男性主导的技术行业工作”的空缺数量却在不断增加。

    报告称,与毒品有关的死亡或成瘾大多发生在年轻男性身上,报告还指出,酒精导致约 2.32 亿个工作日缺勤,相当于 11.2 万名全职工人整整一年缺勤。

    自疫情爆发以来,美国失业且不积极寻找工作的人数已从约 9500 万增加到1 亿。

    研究表明,移民可能需要填补美国出生的黄金年龄男性的部分空缺。一些行业如果没有移民,将难以正常运转。

    Lightcast 发现,18% 的医疗保健工作者来自美国以外,其中包括四分之一的医生和五分之一的注册护士。

    另一个被吹捧为可以填补这一空白的选择是人工智能。但 Lightcast 的研究人员怀疑人工智能和自动化能否填补经济所需的实际动手角色。事实上,研究发现,最需要工人的行业恰恰是人工智能最不可能取代人类员工的行业。

  • 印度: 经济繁荣并未解决就业危机

    印度: 经济繁荣并未解决就业危机

    到 2030 年,地球上每五名工作年龄人口中就有一名是印度人

    在勒克瑙一个潮湿的早晨,数百名年轻男女在招聘会上排队,紧张地翻看着他们的求职文件。有些人最近刚毕业,有些人几年前就毕业了。

    他们的目标是:一份为期一年、月薪约 15,000 卢比(178 美元)的合同工作。

    “我为自己在这里感到羞愧,”法学院毕业生潘卡伊·维尔马说。“我开始觉得我应该学点别的,而不是花这么多钱学法律。我本可以把钱投资到别的地方,或者做一门生意。”

    北方邦首府的招聘会上挤满了失望的毕业生,这让那些看好印度成为下一个全球增长引擎的乐观投资者面临严峻的现实。尽管苹果等公司对印度充满乐观,但大多数城市和村庄的现实是,这种“繁荣”并没有为每年进入劳动力市场的数百万人创造足够的优质就业机会。

    今年的全国大选未能兑现过去的就业承诺,对总理纳伦德拉·莫迪领导的印度人民党造成了打击,该党十年来首次失去议会多数席位。在联盟盟友的帮助下,莫迪勉强重返政府,7 月份的预算承诺在五年内投入 2 万亿卢比,以增加制造业就业岗位并培训 200 万人。

    9 月 4 日,在勒克瑙政府工业培训学院举行的就业考试中,考生扫描二维码,通过手机接收试卷。在印度的大多数城市和村庄,经济“繁荣”并没有为每年进入劳动力市场的数百万人创造足够的优质就业机会。

    挑战巨大,而且紧迫。

    根据投资银行法国外贸银行 (Natixis SA)的报告,到 2030 年,地球上每五个劳动年龄人口中就有一个是印度人,这意味着印度需要在 2030 年前创造至少 1.15 亿个新就业岗位,该银行称这项任务“非常艰巨”。

    劳动力队伍在 15 年内会扩大、稳定,然后开始老龄化,这为印度利用人口红利的机会画上了句号。

    “2040 年以后,适龄劳动人口的数量将超过非适龄劳动人口的数量,”阿齐姆普莱姆基大学可持续就业中心主任阿米特巴索莱表示。“如果到那时我们还没有达到中等收入水平,那么这就是一个严重的问题,因为我们不知道如何照顾这么多受抚养人。”

    印度的人均 GDP略高于 2,700 美元,但即便如此,由于印度是世界上收入差距最大的国家之一,这一数字也存在偏差。

    印度人急需工作,数百万人被迫在中东和海湾国家辛苦工作,工作条件往往很危险,因为印度政府与从以色列到台湾的所有国家签署了流动协议,为低技能工人寻找就业机会。

    莫迪承诺到 2047 年印度独立一百周年时,要让印度成为发达国家,并在整个竞选活动中都使用“Viksit Bharat”(发达印度)一词。

    他投入数十亿美元建设基础设施,并推动雄心勃勃的“印度制造”运动,以吸引投资并在制造业领域创造就业机会。

    但他在兑现过去的就业承诺方面一直举步维艰,就业形势也没有任何改善的迹象。

    据印度经济监测中心提供该国最常引用的失业数据,截至 3 月份的一年中,总体失业率平均为 8.05%,高于前 12 个月的 7.56%。20 至 24 岁年龄段的失业率为 42.8%。

    这些数字与官方数据截然不同,大多数经济学家认为官方数据并不准确,因为这些数据不频繁,而且包括无偿劳动。政府每年只公布全国失业率,每季度公布城市失业率。最新的官方报告显示,2022-2023 年该国失业率为 3.2%——这一数字令世界各国政府羡慕不已。

    纽约雪城大学经济学教授德瓦希什·米特拉曾为世界银行、亚洲开发银行等多边机构提供咨询,并撰写过劳动力市场方面的研究论文。

    他表示,莫迪未能兑现就业承诺,原因是出口停滞、劳动力改革实施缓慢以及新工人的教育和培训不足。

    今天创造就业机会的延迟越大,未来需要创造的就业机会就越多,从而加剧了挑战。

    米特拉警告说:“如果劳动力市场缺口问题处理不好,人口红利很容易变成人口诅咒。”

    2023 年 11 月,印度大诺伊达,大学生们在学校礼堂参加招聘活动。

    MBA 学生在校园招聘会期间参加小组讨论。

    经济评论的Abhishek Gupta表示,印度需要优先发展旅游业和医疗保健等劳动密集型行业,并扩大与生产相关的激励计划的范围以促进就业。Gupta 表示,除了进行此类供给侧改革外,政府还需要通过合理化税收来刺激需求,以适应日益壮大的中产阶级。

    印度经济取得了一些进步,推动经济增长率达到 7% 左右,成为全球增长最快的主要经济体。

    上周的数据显示,印度第一季度经济同比增长6.7% ,消费和投资是主要推动力,但随着经济学家下调全年预测,印度经济前景面临的风险正在加大。

    莫迪一直在努力宣传印度的增长故事,并通过减税、退税和资本支持等激励措施吸引全球企业。这些措施帮助创造了手机制造和电子等行业的就业机会,并促进了初创企业的蓬勃发展。

    然而,就业的主要来源——中小型企业——由于繁文缛节、缺乏资金和技能不匹配而继续陷入困境。

    3 月,工人们在印度诺伊达的一条手机装配线上工作。吸引跨国公司的激励措施帮助创造了手机制造和电子等行业的就业机会,并促进了初创企业的蓬勃发展。

    巴索尔说:“印度大公司创造的就业岗位并不多,而且资本密集程度更高。”这分散了人们对劳动力密集程度更高但经营环境艰难的行业的注意力。

    结果,像钱丹·库马尔这样的人被抛在后面。这位艺术专业毕业生近十年来一直在努力在印度首都新德里找到一份有福利的稳定工作,但却徒劳无功。

    “对普通印度人来说,困难太多了,”29 岁的库马尔说,他晚上送外卖来养活父母、兄弟姐妹、妻子和 18 个月大的女儿。“靠我的薪水,我无法维持生计。”

    库马尔因此进入了所谓的“黑色经济”——印度农村、城镇和城市的农场、建筑工地和非技术岗位上近 90% 的劳动力都来自这个庞大的非正规部门。

    这些部门几乎没有工作保障或福利,也没有所得税,政府无法获得可用于建设基础设施和创造更好就业机会的收入。

    女性的就业前景更加暗淡,社会对女性的偏见使她们无法就业,她们首先要承担照顾家庭的责任。女性劳动力参与率仅为 33%,属于全球最低水平之一。

    就业研究中心主任拉维·斯里瓦斯塔瓦 (Ravi S. Srivastava) 表示:“就业岗位的创造方式无法让女性真正将生产性劳动与社会再生产以及照护经济的需求结合起来。”与此同时,“受过教育的年轻人被困在就业市场的低端。”

    面对因缺乏就业机会而引发的抗议活动,例如两年前,由于军事招募计划缩短,就业前景黯淡的愤怒青年堵塞了高速公路并焚烧火车。莫迪加大了社会福利项目的力度,提供免费食品而不是补贴粮食,在一些邦还向妇女发放现金补助,以弥补就业机会的不足。

    在勒克瑙和新德里的招聘会上,彭博新闻记者采访了数十名正在求职或准备参加政府职位考试的年轻男女。大多数人抱怨说,只有低薪的合同工。

  • 印尼: 2040 年达到增长巅峰尽头

    印尼: 2040 年达到增长巅峰尽头

    • 一些地区将在 2030 年代更快到达红利的尽头
    • 印度尼西亚努力在 2045 年成为高收入国家

    印度尼西亚因人口年轻化和不断增长而获得的好处可能会在 2041 年或更早结束——距离成为高收入国家的目标仅剩几年的时间。

    印尼统计局周三表示,印尼享受所谓“人口红利”的机会(即劳动年龄人口比例增加带来的经济增长潜力)可能将在 2041 年关闭。

    预计一些人口最多的省份劳动年龄人口下降得更早,中爪哇、东爪哇、巴厘岛和西苏门答腊将在 2030 年至 2034 年间达到人口红利的顶峰。

    去年,统计局还预测,出生率下降将导致印度尼西亚在世界人口排名中下降。

    亚洲希望迎来婴儿潮,印尼却表示已经够了

    作为东南亚最大的经济体,该国一直指望借助人口红利摆脱“中等收入陷阱”,实现到2045年成为高收入国家的目标。机遇之窗的缩小凸显了政府在国家老龄化之前加快经济增长的必要性。

    总统候选人普拉博沃·苏比安托将于 10 月就职,他计划在未来五年内将经济年均增长率提高至 8%,而过去十年的平均增长率仅为 5%。

    尽管基础设施建设是总统佐科·维多多政府的重点,但新政府已承诺投资教育和医疗以提高生产力,因为该国希望提高人力资本的质量,而不仅仅是数量。

  • 英国: 失业率意外下降 表明经济强劲

    • 企业招聘速度远超经济学家预期
    • 最新季度工资增长放缓,符合预期

    英国失业率意外下降,此前企业招聘速度创去年11月以来新高,这表明英国经济存在潜在实力,这给英国央行降低利率的举措带来困难。

    英国国家统计局周二表示,截至 6 月的三个月内,失业率下降了 0.2 个百分点,至 4.2%。经济学家原本预计失业率会小幅上升。

    就业人数激增97,000 人,远高于预测者预期的 3,000 人。工资增长放缓,符合预期。

    尽管经济学家质疑英国国家统计局劳动力调查(失业数据的基础)的可靠性,但投资者将这些数据解读为经济正在加速增长的潜在通胀迹象。尽管英国央行已暗示准备再次削减借贷成本,但仍对价格上涨压力将持续存在的证据保持警惕。

    英国整体失业率低于英国央行预测的第二季度 4.4% 的水平。英镑周二上涨 0.3%,交易价超过 1.28 美元,使英国成为十国集团中表现最好的货币。

    这与美国的情况形成鲜明对比,美国就业数据疲软,近几周市场动荡不安。本周晚些时候公布的数据可能会显示英国经济强劲增长,通胀率今年首次上升。

    野村证券高级经济学家Andrzej Szczepaniak表示:“投资者可能会对美国劳动力市场疲软和欧元区 GDP 增长乏力提出质疑,但英国似乎没有面临这两个问题。英国劳动力市场数据依然强劲,经济活动数据依然强劲,这支持了我们关于美联储和英国央行之间分歧的观点。”

    就业人数全面增加,只有 16 至 17 岁的年轻人就业人数在本季度出现大幅下降。

    根据从行政数据中得出的实时数据,7 月份公司员工人数增加了 24,000 多人,是经济学家预测增幅的两倍多。

    疫情期间,超过 80 万人退出劳动力市场。总理凯尔·斯塔默 (Keir Starmer ) 的政府迫切希望让更多人重返工作岗位。劳动力短缺阻碍了经济在不引发通胀的情况下扩张的能力。财政大臣雷切尔·里夫斯 (Rachel Reeves)对这些数字表示认可,但表示预算中将包括进一步鼓励就业的措施。

    里夫斯说:“今天的数据显示,在支持人们就业方面还有很多工作要做,因为如果你能工作,你就应该工作。”

    保守党在 7 月 4 日的选举中落败,他们表示,周二的数据表明,上届政府实现了更强劲的增长。“工党声称经济继承惨淡,这完全是捏造的,”负责就业和养老金问题的保守党议员梅尔·斯特莱德 (Mel Stride)表示。

    另一项数据显示,常规工资增长从上一季度的 5.8% 降至 5.4%。这是自 2022 年夏季以来最低的同比工资增长。包括奖金在内的总工资增长从 5.7% 大幅降至 4.5%。这主要是由于去年向国民健康服务体系工作人员支付的一次性奖金。

    英国央行官员一直关注工资数据以寻找通胀迹象,同时也在关注更广泛的就业市场推高工资和物价的能力。

    经济评论称……

    “私营部门常规工资增长在 6 月份再次降温,在即将发布的数据中,这一数字有望降至 5% 以下。这些数据支持英国央行今年进一步放松货币政策的理由,但失业率的意外下降表明,如果经济继续快速复苏,就业市场可能会再次开始收紧。这可能会让英国央行保持谨慎——我们认为,英国央行将在 11 月进一步降息。”

    —高级经济学家Dan Hanson 。

    本周英国公布的一系列经济数据将为英国央行 9 月 19 日下次政策决定定下基调。投资者押注英国央行将在 11 月进行下一次降息,但英国央行官员表示,他们将在评估国内价格压力对经济的强度时谨慎行事。

    Equiti Capital 首席宏观经济学家Stuart Cole表示:“英国央行担心的是,这些数据传递出有关劳动力市场潜在实力的信号。明天的 CPI 数据也有望显示通胀压力再次开始上升,一旦一切都被消化,市场可能会得出这样的结论:今年进一步降息还不是板上钉钉的事。”

    将于周三公布的通胀数据可能显示今年价格压力首次上升,而更强劲的通胀数据可能削弱英国央行进一步放松政策的理由。

    一些官员已经表示他们对强劲的工资增长仍心存担忧。凯瑟琳·曼恩是本月早些时候反对改变利率的四位鹰派利率制定者之一。她周一警告称,工资和物价的“上涨趋势”将“需要很长时间才能消除”。

    瑞穗策略师Evelyne Gomez-Liechti表示:“如果你仔细观察,就会发现工资下降是由公共部门工资而非私人部门工资推动的,而后者可能是英国央行最担心的。曼恩昨天已经警告说,工资和物价的‘上涨趋势’需要‘很长时间才能消除’。听起来今天的数据不太可能改变她的投票。”

    空缺职位数据显示出劳动力市场松动的迹象,职位空缺数量小幅下降至 884,000 个。这是自 2021 年年中以来的最低水平。报告还显示:

    • 英国央行密切关注私营部门常规工资增长情况,以寻找国内压力迹象。该行业常规工资增长从 5.6% 降至 5.2%。这是两年多以来的最低水平。
    • 就业率小幅上升至74.5%,为第一季度以来的最高水平。
    • 6 月份,由于医疗行业罢工,约有 10 万个工作日因罢工而损失。这一数字比 5 月份的 5.1 万个工作日有所增加。
    • 薪资涨幅超过通胀率,继续支撑家庭财务状况。实际工资增长仍为 3.2%,为 2021 年以来的最高水平。

    英国国家统计局去年暂停劳动力调查后,英国央行官员也对就业数据的解读持谨慎态度。英国国家统计局目前正在对调查进行全面改革,但新的“改革后”数据的发布时间被推迟到明年。

    央行预计未来几年失业率将达到 4.8%,仍低于疫情和金融危机时期的峰值。

    “尽管失业率有所下降,但我们怀疑今天公布的数据不会对英国央行产生太大影响,”凯投宏观副首席英国经济学家露丝·格雷戈里 (Ruth Gregory)表示。

    她表示,由于对数据准确性的担忧,“很难知道我们应该在多大程度上重视这些数据”。

  • 房地产: 中国的预售房还有4800万套未建成

    • BI报告显示房地产危机不会很快得到解决
    • 买家现在更有可能青睐已建成的房屋和二手房

    据行业研究报告显示,中国至少有 4800 万套房屋在竣工前被出售,这意味着中国的房地产危机不会很快得到解决。

    该数字基于2015年至今年上半年的预售数据,高于德国2021年的总住房存量。

    分析师Kristy Hung和Monica Si写道,这对开发商的收入构成了直接威胁,因为人们可能会开始避开新开发项目的预售,转而购买已建成或二手的住房。

    中国房地产行业面临多重阻力。尽管国家推出了包括 3000 亿元人民币(420 亿美元)再贷款计划在内的救助计划,但开发商仍面临流动性短缺的问题。7 月份新房销售进一步下滑 19.7%。

    雪上加霜的是,该国人口老龄化意味着建筑工人短缺。移民工人的平均年龄从 2014 年的 38 岁上升至 2023 年的 43 岁,其中 50 岁以上的工人比例从 17% 跃升至 31%。

    30 岁以下的年轻工人比例从 34% 下降到 17%,部分原因是工资低于全国平均工资。根据彭博情报报告,每年的房屋竣工数量与建筑工人数量之间存在相关性,2014 年建筑工人数量达到 6100 万人的峰值,此后下降了 25%。

    分析师表示,从 2000 年到今年上半年,房屋竣工面积短缺 84 亿平方米(900 亿平方英尺),约占累计总量的 38%。未竣工率从 2015 年前年平均 17% 飙升至 2015-23 年的 47%。

    中国的买家偏好正在发生根本性转变,去年现房销售面积首次超过新房销售面积。报告显示,上半年竣工房屋占新房销售的 27%,而 2021 年全年这一比例为 10%。