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  • 数据挖掘者兼职猎头，寻找视频游戏从业者

    数据挖掘者兼职猎头，寻找视频游戏从业者

    今年，视频游戏行业有超过 12,000 人被解雇。任何人在 Google 上搜索行业职位资源，都会在搜索结果的顶部看到 Amir Satvat 的名字。

    Satvat 实际上是视频游戏行业的就业媒人，他在看到同事们不断发布有关裁员的坏消息后，便自告奋勇担任这一职位。白天，Satvat 是腾讯游戏的业务发展总监，帮助游戏开发者为他们的项目筹集资金。晚上，他自动处理数据，将育碧娱乐公司 (Ubisoft Entertainment SA)、艺电公司 (Electronic Arts Inc.) 和微软公司 (Microsoft Corp.) 等公司的 15,000 多个职位空缺填入电子表格，微软周四宣布其 Xbox 部门将再裁员 650 人。

    通过个人网站、LinkedIn 页面和其他渠道，Satvat 帮助数千名求职者与雇主建立联系。他估计每天有超过 10 万人访问他的求职资料，自两年前他开始这项工作以来，已有 2,600 人找到了工作。他不收取招聘信息或推荐费，这帮助他建立了庞大的人脉网络。

    “我的秘密武器就是免费做这件事，”萨特瓦特在接受采访时说。

    电子游戏行业正处于紧缩时期。游戏发行商正在关闭工作室并解雇员工，以解决开发成本上升和销售增长乏力的双重问题。对新热门游戏的高价押注失败了，而粉丝们仍在玩同样的老游戏。据行业追踪机构称，截至今年 6 月，行业裁员人数已超过 2023 年创纪录的 10,500 人。

    杰西·哈通 (Jess Hartung) 于 5 月被解雇，当时她的雇主 Dawon Entertainment 倒闭了。这是她在该行业第二次被解雇，而且她没有得到遣散费。后来，她通过 Satvat 的人脉网结识到的一位新朋友为 Take-Two Interactive Software Inc. 的 2K 部门招聘产品经理。

    “我最终收到了三份工作邀请，”她在接受采访时说，最后她接受了 2K 的那份。

    电子游戏行业一直受到员工流失的影响。但在 2022 年，在行业因疫情而达到顶峰之后，Satvat 意识到发生了更严重的事情。就在感恩节前，他的几个朋友收到了解雇通知。他想，“这太令人无法接受了——这么努力工作的人在假期前被解雇。我能帮上什么忙？”

    Satvat 和一小群志愿者现在经营着一家虚拟求职商场。他们代表外出工作的同事策划了一个由教练、简历审阅者、职位列表和其他资源组成的网络。在他的 5,600 人 Discord 群组中，失业的游戏开发者（从关卡设计师和 3D 艺术家到作家和制作人）发布了他们的简历和头像。Satvat 经常与视频游戏公司的招聘经理以及其他业内知名人士联系，这些人向他提供统计数据或提供帮助。

    招聘人员克里斯蒂娜-玛丽·德雷克 (Christina-Marie Drake) 在顽皮狗 ( 《最后生还者》游戏的制作公司) 工作时，从 Satvat 的人脉中寻找候选人。在她自己被解雇后，德雷克开始为其他求职者提供咨询，修改他们的简历并安排模拟面试。在最近的一个案例中，她帮助一位失业两年的女性获得了三次面试机会，并最终获得了一份工作。

    德雷克说：“如果没有阿米尔在社区所做的工作，我们可能就不会有联系。”

    Satvat 认为，2024 年最后一个季度将成为就业的转折点，届时招聘人数将开始超过裁员人数。

    即使如此，这也可能是一场斗争。索尼集团前游戏高管克里斯·迪林 (Chris Deering) 在My Perfect Console 播客中表示，虽然下岗工人不会被迫“终生贫困或受限制”，但开发人员可能需要“开 Uber 或其他什么的，去找一个便宜的住处，去海边度假一年。”

    萨特瓦特知道进入游戏行业有多难；他直到 30 多岁才开始进入游戏行业，此前他从事了多年的技术工作，包括在戴尔和亚马逊公司工作过。

    他估计，在未来 12 个月内，申请该行业工作的人中，有 10 人中有 9 人找不到工作。对于经验不足三年的人来说，他们在此期间找到工作的机会只有 2%。

    “进入茱莉亚学院或哈佛大学的几率比现在还低，”他说。

    这就是为什么当前市场上的求职者如此喜欢他的网站。“它是风暴中的灯塔，”劳拉·丹布勒夫 (Laura Dambuleff) 说，她在 Riot Games 的合同营销工作已于 8 月结束。她后来找到了工作。

  • 弹珠机式赌博: 有助于日本老年人的大脑发育

    弹珠机式赌博: 有助于日本老年人的大脑发育

    长期以来，日本的弹珠机行业一直与半合法赌博联系在一起，但日渐萎缩的弹珠机行业却可能因为一个令人惊讶的人口群体而获得新生：老年人。

    有证据表明玩垂直弹球机有助于预防痴呆症，一些企业现在正在针对老年人量身定制产品和服务，以恢复增长。

    随着日本人口逐年减少，以及政府试图遏制赌博成瘾， 2022 年弹球馆的总支出为 14.6 万亿日元（1018 亿美元），还不到二十年前的一半。

    “这个行业正在衰退，我们正在想办法重振业务，”弹球机制造商丰丸产业的销售总监 Hiroto Kamei 说道。“我们正在不断调整以适应老年人的需求。”

    8 月份，年长的弹球玩家在横滨的 Day Service Las Vegas（一家以赌场为主题的日托服务机构）玩弹球。

    诹访东京理科大学教授Shinohara Kikunori表示，玩垂直弹球机有助于预防痴呆症。这位脑科学家说：“我自己也在变老，但做我喜欢的有益活动比做乏味的治疗要好得多。”

    弹球机在日本的历史可以追溯到近一个世纪前，当时弹球机从芝加哥进口。20 世纪 40 年代引入的垂直“ Masamura Gauge ”型号成为日本弹球游戏风格的基础。机制很简单：玩家将小钢球射入一排弹球柱，同时尝试将它们落入特定口袋以触发大奖并赢得更多球。

    累积的球可以兑换成代币，代币又可以在弹球店外的指定收银处兑换成钱。虽然两步流程允许他们经营而不违反赌博法，但该行业长期以来一直受到黑帮的牵连。

    9 月 2 日，丰丸产业位于名古屋的弹球机工厂。

    Toyomaru 是一家拥有 65 年历史的弹球机制造商，为全国各地的弹球机店生产最新的机器。

    十年前，丰丸应一家养老院的要求，进军老年福利事业。

    赌场里积累的金属球可以兑换成代币，然后兑换成钱。

    从配备大屏幕的机器到集成自行车踏板的机器，丰丸咨询了科学家，设计了专门为老年人设计的产品。

    玩弹球机的好处不仅仅是认知方面的好处；年长的用户报告称睡眠质量更好，而以前安静、内向的用户在玩弹球机后也开始变得开朗，龟井说。

    拉斯维加斯日间服务中心是一家以赌场为主题的老年人日间护理服务提供商，十年前引入了弹球机，此外还提供麻将、扑克和其他游戏。它是日本约20,000家在白天收留独居或家人无法照顾的老年人的机构之一，但也是少数以赌场为主题的机构之一。

    “这是一所日托中心，旨在模仿赌场，这样老人们就可以玩得开心了，”拉斯维加斯日托中心首席执行官 Kaoru Mori 说道。他试图打消人们认为该中心会导致其照顾的约 7,000 名客户染上赌博瘾的想法。“毕竟，我们不使用真钱。”

    森创办拉斯维加斯日间服务中心，试图为之前被认为“无聊”的护理中心增添更多乐趣。该中心约有 20% 的客人会用假钱购买代币来玩弹球游戏。他们必须每小时休息一次进行锻炼。

    8 月份，老年人在横滨的 Day Service Las Vegas 玩弹球游戏。

    鼓励人们每小时锻炼一次。

    Shinohara 教授表示，70 多岁的弹珠机玩家的认知功能比不玩弹珠机的同龄人更高。

    篠原表示，70 多岁的弹珠机玩家比不玩游戏的平均年龄组拥有更高的认知能力，这为他们玩机器提供了另一个理由，而不仅仅是为了娱乐或消遣。

    随着政府对赌博的关注度不断提高，弹球游戏可能成为日本老年人口快速增长的新认知休闲方式。

    “我认为最重要的是，弹球游戏能给他们带来快乐，”森说。

    拉斯维加斯日间服务中心使用的拉斯维加斯货币。

    对于面临老年人快速增长的国家来说，弹珠机可能成为新的认知娱乐方式。

  • 套利项目: 假歌真赚钱

    假流量

    Spotify 的工作原理大致：

    您每月支付 12 美元即可订阅 Spotify。作为交换，您可以无限量地收听其目录中的音乐。

    Spotify 会将您的 12 美元与数百万其他订户的每人 12 美元汇集在一起​​。假设有 1 亿订户，那么每月 12 亿美元。

    Spotify 把其中四分之一的收入留给自己，把剩下的四分之三（在我们的例子中是 9 亿美元）支付给在其平台上发布歌曲的音乐家。

    Spotify 根据人们听歌的频率将钱分配给音乐家。4如果1 亿人每月每人听 1,000 首歌曲（1000 亿次流媒体播放），那么每次有人听某位艺术家的歌曲，艺术家将获得 0.9 美分，即 9 亿美元的收入除以 1000 亿次流媒体播放。（这似乎意味着很多听众，但实际收入似乎大致如此——尽管我的其他数字不太现实——所以让我们继续吧。）

    关于这种模式，需要注意的重要一点是，用户只需支付固定费用，无论他们听多少音乐，而艺术家获得的报酬则完全取决于人们听他们音乐的频率。如果你听的音乐量是平均水平，那么你的 12 美元中的 9 美元将分配给你听的艺术家。如果你注册了 Spotify 却从不听，那么你的 12 美元中的 9 美元就会被扔进奖金池，并根据其他人听的音乐进行分配。

    如果你注册了 Spotify 并只听过一首歌，那么你的 9 美元并不会全部归给创作这首歌的音乐家：该艺术家只会从你的收听中获得 0.9 美分。

    但如果你注册了 Spotify 并经常听，你为艺术家创造的收入就会比你支付的订阅费用还要多：你实际上可以为你最常听的音乐家分配超过 12 美元的收入。

    套利是显而易见的：

    1. 您是一位音乐家，在 Spotify 上有歌曲。
    2. 您每月只需支付 12 美元即可获得一个 Spotify 帐户。
    3. 但你一个月不会听 1,000 首歌曲。你每小时会听 25 首歌曲，一天 24 小时：也就是说，一天 600 首歌曲，一个月 18,000 首歌曲。
    4. 可能非常安静？就像你家地下室的一台电脑上 24 小时不间断地播放 Spotify，音量调到零一样。
    5. 这台安静的计算机只会听您的歌曲，这样 18,000 次流媒体播放的收入全部归您所有。
    6. 您为您的帐户支付固定的 12 美元价格，但您将获得18,000 次流媒体播放乘以每次流媒体播放 0.9 美分，等于每月 162 美元的流媒体版税。
    7. 减去12美元的订阅费用，那就是每月150美元的纯利润。

    这些数字并不准确，但大致是正确的数量级。如果你是拥有 Spotify 帐户的音乐家，那么仅凭你自己的收听，你就能获得比你为帐户支付的费用更多的流媒体收入。你只需要不断听自己的音乐。

    这是套利，剩下的就是细节。主要细节是：

    Spotify 不喜欢这样，并会试图阻止你，所以你必须采取各种各样的诡计——用假名建立账户，也许 用假名提交歌曲等等——让你的帐户看起来像是“正常的用户行为”，而不是“从 Spotify 版税系统中套利”。

    这是一个家伙：

    美国纽约南区检察官 Damian Williams 和联邦调查局纽约外勤办公室代理助理主任 Christie M. Curtis 宣布公布一份包含三项罪名的刑事​​起诉书，指控 MICHAEL SMITH 涉嫌利用人工智能创作数十万首歌曲，并使用名为“机器人”的自动化程序将人工智能生成的歌曲播放数十亿次。SMITH 通过他的计划骗取了超过 1000 万美元的版税。SMITH 于 [9 月 4 日] 被捕，并将在北卡罗来纳州接受美国地方法官的审判。……

    SMITH 在流媒体平台上创建了数千个账户（“机器人账户”），他可以用这些账户来播放歌曲。然后他使用软件让机器人账户不断播放他拥有的歌曲。在收费时间段的某个时间点，SMITH 估计他可以使用机器人账户每天产生大约 661,440 次流媒体播放，每年产生 1,207,128 美元的版税。

    虽然每月 150 美元的订阅费可以带来不错的百分比回报，但这不足以支撑你的音乐事业，因此如果你想把音乐事业作为一项业务，你需要扩大规模：你需要 1,000 个账户（每月 150,000 美元的利润），而不仅仅是一个。这需要额外的技巧。

    说实话，很难对他生气？我想如果你是一名音乐家，那就没那么难了：Spotify 每年支付约 90 亿美元的版税，所以如果他每年捞取 120 万美元，那么其他音乐家的份额就会减少约 0.01%，你知道他不是唯一这样做的人。

    但如果你是套利爱好者，我的意思是：

    1. 这就是套利！只要看一下 Spotify 的经济模型，您就会立即想到这种套利，而且肯定有人在这样做。
    2. 事实上这需要做很多工作，祝福他。

    起诉书中写道：

    在某些时候，SMITH 在流媒体平台上拥有多达 10,000 个活跃的机器人账户。在流媒体平台上注册如此大量的机器人账户需要大量劳动力，SMITH 付钱给位于国外的个人以及位于美国的同谋者，让他们负责注册机器人账户的数据输入工作。…

    为了最大限度地增加机器人账户的流媒体量，SMITH 通常在流媒体平台上购买“家庭计划”，这些计划适用于生活在同一屋檐下的同一个家庭的成员，也是在流媒体平台上购买多个账户最经济的方式，因为家庭计划的每位用户成本通常低于个人计划。

    SMITH 为机器人账户付款，通常使用其欺诈计划产生的收益。为了使每个机器人账户（或单个家庭计划中的机器人账户组）看起来都使用不同的付款来源，SMITH 使用了曼哈顿的服务（“金融服务-1”），该服务提供大量借记卡，通常是公司员工的公司借记卡。…

    SMITH 使用云计算服务，这样他就可以同时使用多台虚拟计算机。

    SMITH 同时在每台虚拟计算机上使用一些机器人账户。SMITH 通常使用每个流媒体平台的网络播放器，并让多个机器人账户同时在虚拟计算机上的互联网浏览器的不同选项卡上播放音乐。

    这只是为了听他的歌，​​但他也必须创作这些歌，据称这就是人工智能发挥作用的地方：

    SMITH 将他的自动流媒体分布在数千首歌曲中，以避免任何单首歌曲出现异常流媒体。。……

    2018 年左右，SMITH 开始与一家人工智能音乐公司（“CC-3”）的首席执行官和一位音乐推广人（“CC-4”）合作，利用人工智能创作了数十万首歌曲，然后 SMITH 可以通过欺诈手段进行流媒体播放。……

    CC-3 最终向被告 MICHAEL SMITH 提供了数十万首 AI 歌曲，供他操纵这些歌曲的流媒体。CC-3 的歌曲通常被赋予一个由字母和数字组成的随机文件名，例如“n_7a2b2d74-1621-4385-895d-ble4af78d860.mp3”。SMITH 随后为音频文件创建了随机生成的歌曲和艺术家名称，以便它们看起来像是由真正的艺术家而不是人工智能创作的。例如：

    SMITH 使用的按字母顺序连续选择的 25 首 AI 歌曲名称如下：“Zygophyceae”、“Zygophyllaceae”、“Zygophyllum”、“Zygopteraceae”、“Zygopteris”、“Zygopteron”、“Zygopterous”、“Zygosporic”、“Zygotenes”、“Zygotes”、“Zygotic”、“Zygotic Lanie”、“Zygotic Washstands”、“Zyme Bedewing”、“Zymes”、“Zymite”、“Zymo Phyte”、“Zymogenes”、“Zymogenic”、“Zymologies”、“Zymoplastic”、“Zymopure”、“Zymotechnical”、“Zymotechny”和“Zyzomys”。

    SMITH 使用的人工智能歌曲的 25 位“艺术家”的名字按字母顺序连续排列如下：“Calliope Bloom”、“Calliope Erratum”、“Callous”、“Callous Humane”、“Callous Post”、“Callousness”、“Calm Baseball”、“Calm Connected”、“Calm Force”、“Calm Identity”、“Calm Innovation”、“Calm Knuckles”、“Calm Market”、“Calm The Super”、“Calm Weary”、“Calms Scorching”、“Calorie Event”、“Calorie Screams”、“Calvin Mann”、“Calvinistic Dust”、“Calypso Xored”、“Camalus Disen”、“Camaxtli Minerva”、“Cambi

    我找不到任何可以批评的地方。5

    我不知道，伙计。我们谈过几次 Avi Eisenberg，Mango Markets 的创始人，他发现了一个可操纵的加密货币市场，操纵了它，赚了数千万美元，后来被捕，他为自己辩护说他是一个“应用博弈论者”，发现了市场允许的一笔好交易，然后被判有罪，因为没人愿意听到这样的辩护。6

    我曾嘲笑过艾森伯格的哲学是加密货币的怪癖，但我认为这并不正确。这也是音乐流媒体平台、在线广告市场和金融市场的怪癖。基本上，现代经济和生活的大部分都具有以下特点：

    • 一切都是通过某种非个人化的自动化电子交换来进行的。
    • 自动电子交易有一个机制——它实际上如何运作，交易所的软件允许你做什么——还有规则，服务条款规定你如何使用该机制，这些条款比机制本身更模糊，而且是用小字写成的，比如“不要欺诈”或“你必须是人类”之类的。
    • 机制比规则更清晰、更突出，在非人格化的电子世界中，人们将机制视为规则：他们不相信规则的存在，因为规则似乎与服务的运作方式相矛盾。Spotify 机制的基本描述表明史密斯涉嫌套利；如果他不这样做，肯定会有其他人这样做。

    一切都是这样的。上周我们谈到了“Chase ATM 机故障，无限免费资金”，TikTok 上的用户发现，如果他们给自己开一张假支票，存入 ATM 机，然后取钱，他们就会得到“免费资金”。每个人都知道 (1) 获得免费资金的一种方法是开一张假支票，然后诱骗某人兑现，但 (2) 这显然是一种犯罪行为。但现在你不必诱骗任何人兑现支票：你只需去一台机器，把支票放进机器，如果机器把钱还给你，那这肯定就是机器应该如何工作的吧？

    多市场衍生品

    同时在加密货币中。Polymarket 是一个加密货币预测市场，允许您对世界上许多不同的事件下注。您可以押注谁将赢得 2024 年美国总统大选，或者谁将赢得今晚 49 人队和喷气机队之间的足球比赛。正如预测市场的典型情况一样，合约向获胜方的每个持有人支付 1 美元，向失败方的每个持有人支付 0 美元，因此合约价格大致反映了市场隐含的获胜百分比概率。截至今天上午 10:30 左右，49 人队赢得比赛的几率为 66%，唐纳德·特朗普赢得大选的几率约为 52%。（也有一些合约有两种以上的可能结果。）

    这些问题很容易解决——选举结果将得到认证，比赛将进行电视转播，并以官方最终比分结束——不过 Polymarket 也允许你对更主观的问题下注。“ 2024 年 8 月是否会成为有记录以来最热的 8 月”通过参考 NASA 网页得到解决，“谁将赢得美国总统辩论”通过参考民意调查得到解决。而且因为它是加密货币，事实上“所有市场解决方案都是完全去中心化的”，并且有一个复杂的债券和奖励系统来解决问题，但说“49ers/Jets 合约的结果由现实生活中 49ers/Jets 比赛的官方最终比分决定”是一种方便的简写。

    不过，有些 Polymarket 合约不是通过现实生活中的事件来解决的，而是通过参考其他 Polymarket 合约来解决的。我想你会把这些称为“衍生品”：价格基于其他 Polymarket 合约价格的 Polymarket 合约。具体来说，有美国总统选举衍生品。例如，这里有一个标题为“辩论后一天 Polymarket 上最有可能获胜的候选人”的合约，“如果 Kamala Harris 是辩论后一天 Polymarket 上最有可能赢得大选的候选人，则该合约将解析为‘Kamala’”，如果 Donald Trump 是最有可能获胜的候选人，则该合约将解析为“Trump”。通过查看另一个 Polymarket 合约的价格来确定“Polymarket 上最有可能获胜的候选人”：

    辩论结束后一天的获胜热门将通过查看辩论开始后 24 小时（东部时间 9 月 11 日晚上 9 点至凌晨 1 点）的 4 小时时间窗口来确定。此市场将决定在此期间哪位候选人领先于其他候选人。

    分辨率来源将是 https://polymarket.com/event/presidential-election-winner-2024 上每个候选人的图表之间的比较，当选择“6H”选项并打开小数时（设置图标 -> 打开小数）。

    一两周前，一位读者给我发了一封电子邮件，谈到了这些市场，我的第一个想法肯定也是你的第一个想法：“嗯，我敢打赌你可以操纵它。”对吧？比如，买入衍生品市场的一侧，然后买入基础市场的同一侧，在解决窗口期间推高价格，这样衍生品市场就会解决为“是”，你就可以从衍生品中赚钱。基础市场接近 50/50，你可能可以在四个小时内按照自己的意愿推高价格。

    但后来我想，不，其实不然。截至今天上午 10:30，我刚刚引用的那份合约的押注金额约为 197,000 美元；基础市场约有 8.44 亿美元。我只是假设，你必须花费比在衍生品市场上赚到的更多钱来推动基础市场。一般来说，这是防范这种市场操纵的最佳方法：如果衍生品市场比基础实际市场小得多，操纵基础市场在衍生品上赚钱是很困难的。有时情况恰恰相反：在 Libor 即将结束时，设定 Libor 利率的实际现金欧洲美元市场规模相当小——Libor 是“银行不相互借贷的利率”——而 Libor 衍生品市场规模巨大，因此你会受到很多操纵。但在这里，我觉得不太可能。

    尽管如此，还是有人尝试过。这是X 上的一个帖子，以及Rajiv Sethi 的一篇文章，内容是关于上周试图操纵“周五在 Polymarket 上获胜的热门人选”合约。周五早上，特朗普在 Polymarket 上赢得大选的几率约为 52%，因此哈里斯的衍生合约——本质上是“她会在接下来的几个小时内成为热门人选吗？”——的交易价格约为 2 美分。但如果那天赔率真的反转，它将支付 100 美分。如果你在主市场上购买了足够多的哈里斯股票，你就可以在衍生品市场上获利，有人尝试过：

    总的来说，我们发现相关实体（或许是同一个人）从 Coinbase 提取了约 900 万美元来购买卡玛拉（是）、特朗普（否）以及廉价的卡玛拉衍生品股票。…

    试图通过操纵美国东部时间下午 12 点至下午 3 点的选举获胜者市场从衍生品股票中获利。

    它不起作用：

    然而，从美国东部时间下午 12 点到 3 点，这一尝试未能以足够持续和有效的方式保持卡马拉的胜算超过特朗普

    这些用户在衍生品市场损失了超过 6 万美元，按当前价格计算，在总统选举获胜者市场上又损失了六位数。

    呃，我想我应该已经预料到了。

    https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2024-09-09/fake-songs-made-real-money?srnd=phx-latest

  • 亚洲公用事业股: 二十年来表现最佳

    亚洲公用事业股: 二十年来表现最佳

    • MSCI 亚洲公用事业指数有望创 2006 年以来最佳年度涨幅
    • 区域利好推动人工智能投资带动的行业繁荣

    公用事业类股出人意料地成为亚洲投资者的宠儿，而且越来越多的人押注，这类股票今年的强劲涨势还将持续。

    在经历了两年的亏损后，电力行业迎来了复苏，这得益于地方支持性政策和人工智能热潮，人工智能热潮导致全球许多地区的电力需求急剧增加。随着人们对全球经济放缓和地缘政治紧张局势加剧的担忧加剧，公用事业公司的高股息支付和股票的防御性也被视为利好因素。

    MSCI 亚太公用事业指数自今年初以来已上涨近 14%，有望实现 2006 年以来最强劲的年度涨幅。

    在 MSCI 更广泛的亚洲基准的 11 个分类指数中，该指数位居第二，仅次于科技股。

    “重要的是退一步思考，考虑该行业长期增长的更广泛和变革性驱动因素，” abrdn 亚洲股票高级投资总监David Smith表示。

    “近年来，人们认识到，电力需求增长，加上能源转型的需求，将需要对能源网和发电以及控制电网的软件进行大量和深远的投资。”

    印度经济强劲以及中国环保目标等本土因素，也是公用事业类股相对于美国和欧洲同类股票在亚洲整体市场表现优异的原因之一。

    得益于人口增长和扩张性财政政策，印度电力生产商蓬勃发展，因为电力供应短缺导致当地电价上涨。在日本，政府加快重启核反应堆的计划促使电力公司纷纷振兴，这些公司在 2011 年福岛核事故发生后苦苦挣扎多年。

    麦哲伦投资控股有限公司 (Magellan Investments Holding Ltd.) 股票多空主管Britney Lam表示：“亚洲国家财政收支状况较好，且在美国大选年有支出的政治意愿，因此电力和基础设施支出并非他们的首要任务。在我们进入降息阶段之际，现金流和股息收益率才是关键。”

    “非常令人兴奋”

    在 MSCI 亚洲公用事业分类指数的权重股中，印度国家电力公司 (NTPC Ltd.)、印度电网公司 (Power Grid Corp. of India Ltd.) 和日本关西电力 (Kansai Electric Power Co.)今年以来的涨幅均接近或超过 30%。马来西亚杨忠礼集团 (YTL Corp.)、印度 Torrent Power Ltd. 和中国广核电力 (CGN Power Co.) 等涨幅最大的公司均上涨超过 50%。

    abrdn 的史密斯表示，印度“在公用事业和更广泛的电网资本支出方面，目前是一个非常令人兴奋的地方”。 “印度对电网的投资明确可见，到 2030 年将可再生能源容量提高到 500 吉瓦的宏伟目标、监管和政策的连续性，以及一些高质量、管理良好的公司，这些公司有可能从中获益。”

    在中国，公用事业公司之所以受欢迎，部分原因是经济疲软和股市低迷，这促使投资者纷纷购买股息较高的防御性股票。与此同时，北京的宏伟气候目标和正在进行的电力市场改革也为该行业的前景增添了光明。

    鼎晖证券分析师郭磊在报告中写道，这些举措“有望理顺公用事业定价机制，重塑水、电、垃圾处理等资产价值，并通过进一步的体制改革和创新，激发绿色消费活力”。

    公用事业板块是中国沪深 300 指数中表现最好的板块，今年迄今已上涨约 27%。大盘指数下跌 2.5%。

    全球人工智能热潮也增加了投资者对韩国和马来西亚公用事业股的兴趣，因为人们认为数据中心的需求将会增加。韩国的HD Hyundai Energy Solutions Co.今年已上涨 9%，而马来西亚的 YTL 已飙升 85%。亚洲更广泛的股票基准上涨了 7.8%。

    可以肯定的是，正如 7 月底以来主要人工智能股票的大幅抛售所显示的那样，人们对围绕新技术的潜在炒作和泡沫产生了怀疑。

    行业研究分析师Kelvin Ng表示：“很难衡量人工智能对电力的需求，因为我们必须知道这些公司将使用多少显卡和其他设备。” Ng 还警告称，未来三到五年，亚洲公用事业公司的盈利增长将“非常温和”，印度除外。

    不过，对于许多市场观察人士来说，全球增长前景、中东紧张局势和美国总统大选等不确定性，是他们预期防御性公用事业板块将随着市场波动加剧而跑赢大盘的理由。

    大和资本分析师Dennis Ip表示：

    “当中国和美国都降息时，这些高收益公用事业股在股息收益率差距角度上变得更具吸引力。香港公用事业股和中国水电公用事业股成为避风港。”

  • 军火热潮: 莱茵金属未来一年收益大幅增长

    • 预计一段时间内年收入将增长 20 亿欧元
    • 自克里米亚入侵以来，坦克制造商“大幅”提高产能

    由于欧洲为应对俄罗斯入侵乌克兰而加强防御，莱茵金属股份公司实现了创纪录的增长，预计未来几年其年度收入将大幅增长。

    首席执行官阿明·帕珀格 (Armin Papperger)周四表示：“我们从未见过如此大的增长。超级周期显然正在加速。”

    未来几年，这家德国豹式坦克和弹药制造商预计，自 2014 年俄罗斯吞并克里米亚以来，通过“大规模”投资增加产能以及进行收购，其年销售额将激增约 20 亿欧元（22 亿美元）。

    到 2024 年，莱茵金属预计收入将增至约 100 亿欧元。

    该公司还在立陶宛、匈牙利、罗马尼亚和乌克兰等国家建设新工厂。

    阿明·帕珀格 (Armin Papperger)

    莱茵金属是欧洲众多武器承包商之一，在俄罗斯威胁日益加剧、美国对北约军事联盟的承诺受到质疑的背景下，莱茵金属的销售额大幅增长。

    截至 6 月底，莱茵金属的订单积压额为 486 亿欧元，预计到今年年底将增至 700 亿欧元。

    摩根士丹利分析师 Marie-Ange Riggio 等人在一份报告中表示，公司的业绩稳健，经营自由现金流非常强劲，管理层对实现今年及以后的目标充满信心。

    第二季度营业利润增长一倍多，达到 2.7 亿欧元，增幅超过销售额。帕珀格在周四与分析师的电话会议上表示，该公司的全年利润率有望达到 14% 至 15% 的上限。

    莱茵金属在法兰克福的股价上涨了 2.6%。今年以来，该股已上涨 75%。

    这家计划在乌克兰建造一家弹药厂的制造商，在 7 月份有报道称美国和德国安全部门挫败了俄罗斯暗杀帕珀格的阴谋后，经历了动荡的几周。帕珀格因此受到了特殊保护。

    莱茵金属公司和莱昂纳多公司7 月份表示，双方将合作开发并向意大利陆军销售新型主战坦克和装甲步兵战车平台。

  • 国防板块：7月涨幅9.2%

    国防板块：7月涨幅9.2%

    • 行业涨幅远超标准普尔 500 指数涨幅
    • Yardeni Research 称紧张的地缘政治格局是顺风

    不断加剧的地缘政治紧张局势和强劲的季度收益推动国防类股创下近两年来的最佳月度涨幅。

    跟踪该行业的指数 7 月份上涨 9.2%，为 2022 年 10 月以来的最大涨幅，轻松超过标准普尔 500 指数 1.1% 的涨幅。

    标准普尔 500 航空航天和国防指数中涨幅最大的是发动机和紧固件供应商Howmet Aerospace Inc. ，当月收盘上涨 23%。

    就在投资者大举撤出大型科技股、转而买入一些市场表现落后的股票（如小型股和非科技股）之际，国防股的上涨势头可能进一步提振了国防股的涨势。全球军事行动的增加也刺激了国防产品的需求，这些产品的制造商受益于与政府支出的联系。

    Jonestrading 首席市场策略师Michael O’Rourke表示：“该集团股价一路走高，受到多重利好因素推动。”除了投资者转向价值股和盈利增长之外，“全球冲突不断增加，”他表示。“由于需要政府批准和政府合同，进入门槛较高，这些股票往往能获得溢价。”

    其他涨幅居前的股票包括国防承包商RTX 公司、诺斯罗普·格鲁曼公司和洛克希德·马丁公司，以及海军舰船制造商亨廷顿英格尔斯工业公司。这五家公司近期公布的季度利润和收入均超过预期，凸显出需求强劲。

    与此同时，Yardeni Research的分析显示，6月份国防和航天领域的工厂产量创下历史新高，推动美国工业生产稳步增长。

    该公司首席市场策略师埃里克·沃勒斯坦 (Eric Wallerstein) 表示：“这种制造主要来自国防承包商，技术含量高；需求也缺乏弹性，对利率不敏感，因为美国政府是买家。”

    尽管国防指数的交易价格创下了历史新高，但今年的涨幅（约 15%）仍略低于基准标准普尔 500 指数近 16% 的涨幅。

    从乌克兰战争到中东冲突，地缘政治紧张局势毫无缓解迹象。这可能会维持对生产战斗机、导弹和武器系统等国防产品的公司的需求。

    沃勒斯坦补充道：“我们预计紧张的地缘政治形势将继续推动国防类股的表现。”

  • 美国: 农业收入遭遇18年来最大降幅

    美国: 农业收入遭遇18年来最大降幅

    • 联邦激励措施鼓励更多外国竞争
    • 美国进口废弃食用油激增，对农作物需求构成威胁

    目前，美国农业收入即将遭遇2006年以来最大降幅。

    拜登总统的连任竞选经历了艰难的一周。他吹捧的美国农民繁荣并未实现，这成为他争取关键摇摆州支持时又一个眼中钉。

    问题的核心是生物燃料的生产，这种燃料可以用大豆和玉米等农作物或废弃食用油等废弃物制成。无论原料是在美国还是在海外生产，生物燃料都受益于政府的举措，这迫使燃料制造商在利润更高时进口原材料。

    拜登具有里程碑意义的气候法案出台的一系列激励措施，以及越来越多的州政府项目，正刺激各类燃料成分的需求，尤其是由废弃油脂制成的燃料成分，这些成分通常碳足迹较小，因此在应对气候变化的政策下受到高度重视。

    美国生物燃料生产商越来越多地利用来自亚洲和南美洲的原材料生产可再生柴油和可持续航空燃料。来自中国的废弃食用油和来自巴西的废弃牛脂的进口量已攀升至创纪录水平，削弱了对美国农作物的需求。

    邦吉全球公司农业顾问、前采购总监戈登·丹尼 (Gordon Denny) 表示：“美国正在制定规则来帮助我们的竞争对手和竞争国家的农民。”

    虽然农业目前还没有成为政治头条，但美国种植者被抛在后面的看法促使美国共和党和民主党参议员近几个月来都敦促拜登政府解决这一问题。

    这一切都发生在美国农业收入即将出现 2006 年以来最大降幅之际，这意味着农民的沮丧情绪可能有助于提高密歇根州和威斯康星州等关键战场州的农村亲共和党选民的投票率。

    “在我看来，这是拜登政府政策最大的失败之一，”南达科他州农业土地经理比尔·豪根 (Bill Haugen) 表示。“我们目前在这里生产所有这些作物，为了让他们使用税收抵免，我们现在要去海外采购产品？”

    以佐治亚州农村地区一家生产可持续航空燃料的新工厂为例，该工厂被称为 SAF，用于为飞机提供动力。

    虽然该工厂能够生产由美国种植的玉米制成的乙醇，但该工厂背后的公司表示，它将使用巴西甘蔗乙醇，这种燃料的碳含量通常较低。

    同样面临连任的俄亥俄州民主党参议员谢罗德·布朗(Sherrod Brown) 最近加入了来自其他农业州的共和党人团体，向拜登政府施压，要求其解决废弃食用油进口激增的问题，称一些生物燃料政策对美国农业具有“惩罚性”。

    可以肯定的是，《通胀削减法案》（拜登的里程碑式立法）尚处于起步阶段。爱荷华州可再生燃料协会执行董事蒙特·肖表示，如果解决其他关键问题（包括更高的混合要求和适当的税收抵免监管，以便美国种植者能够更好地与外国竞争对手竞争），美国农业仍然“拥有巨大的机会”。

    然而，由于明年即将生效的清洁能源抵免税细节尚未出台，农民能从联邦激励措施中获益多少仍存在不确定性。虽然拜登的初步指导方针为美国玉米乙醇提供了一条与外国原料竞争生产低排放飞机燃料的途径，但批评人士表示，农民必须采取多项实践变化才能获得资格，这并不切实际。

    爱荷华州玉米种植户 Jolene Riessen 表示，她很感激黄色玉米粒被用作生产 SAF 的所谓原料。但她表示，农民的玉米粒要符合标准，必须经过严格的实践，这就像“一只手被绑在身后耕种”。

  • 投资6月: 短债, IT服务, 国防和石油

    管理投资组合风险

    – 贝莱德全球配置基金投资组合经理Russ Koesterich

    理念： 就投资理念而言，短期美国国债可能是最无趣的。收益有限，而且由于投资的无风险性质，收益率通常不高。然而，在当前环境下，短期国债（特别是曲线的两到三年部分）具有两个关键属性：稳定的收入和投资组合的稳定器。

    策略： 两年期美国国债收益率略低于 5%；而就在 2022 年 1 月，收益率还不到 1%。当前收益率与类似的低风险投资（如短期投资级债券基金）相比具有优势。不仅名义收益率具有吸引力，实际收益率或经通胀调整后的收益率也具有吸引力。根据当前基于市场的通胀预期，实际两年期收益率约为 2.6%，接近 15 年来的最高水平。

    总体情况是： 除了收入之外，两年期国债可以说是管理投资组合波动的更好方式。上个十年，长期国债的收益并不多。当时经济增速缓慢，因此它们往往与股市走势相反。这使得该资产成为对冲股票风险的可靠工具。但现在——通胀率居高不下，美联储何时降息仍存在不确定性——短期国债由于期限较短，是管理整体投资组合风险的更好方式。

    通过IT服务玩转AI

    – Sarah Ketterer ， Causeway Capital Management首席执行官

    想法： 自 2023 年以来，投资者对人工智能的兴趣激增，但信息技术服务类股却表现落后。因此，与整个 IT 行业相比，IT 服务类股被低估，并且为未来的人工智能革命做好了准备。

    策略： 到目前为止，许多与人工智能相关的投资都流向了主要的云和数据中心提供商，以构建运行人工智能技术所需的物理基础设施。但接下来的重点应该是专门帮助企业管理、优化和保护其 IT 基础设施的 IT 服务。这些将是企业就如何实际准备和实施生成式人工智能而咨询的专家。

    总体情况是： 由于商业客户推迟或减少新项目，大多数全球 IT 服务公司的总收入在 2023 年大幅放缓。但尽管如此，企业最终仍需要投资 IT 服务以提高运营竞争力。在考虑 AI 价值主张之前，大多数公司都需要帮助来现代化数据中心、清理数据集并解决合规性和监管问题。

    关注工业和国防

    – Absolute Strategy Research首席投资策略师Ian Harnett

    想法： 美国股市应该已经成熟，因为利率可能已经达到本轮经济周期的峰值。上一次我们看到利率下降而没有伴随经济衰退是在 1995 年和 1998 年，当时美国股市在接下来的 12 个月内相对于债券上涨了 20% 以上。当然，由于美国通胀率的下降似乎将缓慢实现，预计利率将保持高位。但鉴于美国股票分析师预测未来一年的收益增长率将接近 12%，你不得不说：有什么不喜欢的呢？

    策略： 我们向客户推荐三种股票投资理念：

    首先是增加工业股的投资，因为过去 20 年投资不足，而且美国在寻求减少对中国的依赖时面临着将其工业产能转移回国内的压力。相关交易是国防股，因为乌克兰和中东冲突对原材料的需求增加。

    对于任何希望获得国际投资的人，我们建议投资欧元区价值股，尤其是银行股。不过，考虑到美国大选的不确定性以及现金收益率仍然很高而股票收益率处于历史低位的事实，

    我们还建议保留一些现金资产，以利用股票回调的机会。

    总体情况是： 由于欧洲央行降息速度将快于美联储，一些投资者希望增加国际投资。然而，尽管非美国股票相对于美国股票看起来便宜，但它们提供的实际价值尚不清楚。通常，只有当美国收益和经济增长弱于世界其他地区且美元兑其他主要货币疲软时，美国才会与其他市场抗衡——我们预计未来几个月都不会出现这两种情况。

    考虑大宗商品、石油

    – Jitania Kandhari ，摩根士丹利投资管理公司解决方案与多资产集团副首席投资官

    想法： 石油和精选商品现在是机会。每个人都认为，随着绿色能源转型，人们对传统化石燃料的兴趣将不复存在。但重要的是要记住，能源转型是马拉松，而不是短跑。即使电动汽车的普及率不断提高，电动汽车在全球汽车中的份额从十年前的不到 1% 上升到目前的 11%，石油需求仍达到了历史最高水平。

    策略： 从历史上看，一种新能源从普及到占据主导地位需要 30 到 60 年的时间。各种可再生能源（太阳能、风能、核能、水力发电）仍然只占能源消耗的 15% 左右。整个共识是化石燃料将被取代。

    但是，尤其是石油，我们看到的并不是这样。需求方面保持了弹性，而在供应方面，自 2015 年以来全球石油资本支出减半有助于提振利润。过去十年，铜等大宗商品的供应量一直在减少。随着可再生能源的发展，某些大宗商品的需求将会增加，能源转型资本支出也将增加，例如太阳能电池板需要铝，电动汽车电池需要铜等等。科技/人工智能资本支出一直在回升，但投资者仍应考虑在实体和虚拟世界的投资，如材料、资本货物和工业品。

    从高层次来看，四个资本支出引擎将推动大量投资。有国防资本支出、绿色能源资本支出、弹性资本支出（因为每个人都试图减少对单一供应商的依赖）和替代资本支出（公司将用对自动化和机器人等的资本支出来替代劳动力）。

    总体情况是： 投资界正在追逐人工智能和科技，但世界上其他投资不足的地区也存在机会。科技行业会有赢家，但作为一名投资者，我喜欢关注供应不足的行业，如果需求回升，它可以增加整体股东/股权回报。

  • 韩国: 地面武器制造两年翻11倍

    韩国: 地面武器制造两年翻11倍

    2024 年 4 月 18 日星期四，一名焊工在韩国昌原的韩华航空航天制造工厂内修理 K9 榴弹炮。摄影师：Woohae Cho/Bloomberg

    韩国领先的国防承包商韩华航空航天公司近 50 年来一直在制造地面武器，即使海外竞争对手转向第六代战斗机和无人机，该公司也从未停止过。直到最近，军事分析人士还认为韩华已是老古董，其产品不足以应对 21 世纪的战争。

    乌克兰战争几乎完全是在地面上进行的，这证明他们错了。在俄罗斯入侵后的两年里，韩华的武器年出口收入增长了 11 倍，达到 11 亿美元；目前占该公司武器总销售额的 26%。股价上涨了约 350%。

    为了满足全球未满足的需求，韩华去年新增了数百名新员工。韩华航空航天公司首席执行官孙在日表示，随着研发团队规模的扩大，该公司目前还计划开发第六代战斗机的发动机，但更传统的武器仍将是其核心产品。

    孙在日在昌原武器工厂接受彭博新闻采访时表示：“美国拥有全球 40% 的国防系统，但它无法包办一切。我们专注于中量级武器、自行火炮、装甲车和坦克。在这些领域，我们已经具备全球竞争力。”

    K9 榴弹炮装配线。自乌克兰战争爆发以来，韩华在海外找到了新客户。摄影师：Woohae Cho/Bloomberg

    韩华的复兴反映了全球国防工业的缺口。美国和大多数欧洲制造商已转向战略武器、精确制导弹药和其他尖端技术。与此同时，许多国家发现这些系统价格过高，或因需要大量再培训而望而却步。

    这为韩华更为传统的产品打开了一扇大门。“美国或欧洲的国防公司不想制造这些武器，”韩国海军退役上尉、韩国军事研究所高级研究员尹锡俊 (Yoon Sukjoon ) 说。韩国制造的武器“不是最先进的，但洛克希德马丁和波音公司不做这些事情。”

    波兰一直是热切的买家，自 2022 年以来订购了至少 670 辆 K9 自行榴弹炮和 290 辆火箭发射器。韩华已向埃及运送榴弹炮，向英国运送弹药。如果与罗马尼亚的拟议交易得以通过，它将成为购买 K9 的第十个国家。去年，这家韩国公司击败德国竞争对手莱茵金属公司，向澳大利亚供应了 129 辆坦克，这笔交易价值至少 50 亿澳元（33 亿美元），是澳大利亚历史上最大的军事项目之一。

    国防工业部长帕特·康罗伊在宣布这笔交易时表示：“两种方案都经过了两年的广泛测试和评估，最终，国防部（包括陆军测试人员）强烈而明确的建议是，韩华 Redback 步兵战车最符合澳大利亚的要求。 ”

    他还强调，韩华将在澳大利亚生产这些汽车，并在五年内交付第一批汽车，这比之前的预测提前了。他说，这一决定“完全是基于所提供的汽车和性价比。”

    Daol Investment & Securities Co. 分析师 Choi Gwang-Shik 表示，韩华的股票“目前看起来非常好”。他说，就目前而言，“该公司没有什么可担心的”。

    尽管多年来朝鲜半岛没有发生过激烈冲突，但战争从未正式结束。朝鲜继续进行导弹试验。金正恩今年早些时候表示，他有合法权利消灭韩国，本周他向边界发射了近1,000 个装满垃圾的气球。

    对于韩华和其他国内武器制造商来说，持续的威胁创造了稳定的国内需求。

    “欧洲已经和平了很长时间，”孙在日说道，“但韩国的国防工业势必会蓬勃发展。这不一定是我们理想的投资领域，但为了朝鲜，我们必须这么做。”

    Son Jae Il, chief executive officer of Hanwha Aerospace Co., Ltd., speaks during an interview at the company’s manufacturing facility in Changwon, South Korea, on Thursday, April 18, 2024. Photographer: Woohae Cho/Bloomberg

    Son Jae Il摄影师：Woohae Cho/Bloomberg

    现在，当美国和欧洲的国防承包商都在忙着重启或增加生产量时，韩华却为买家提供了顺畅的生产线、完整的供应链和更快的交货时间。

    韩华可以在大约 180 天内组装其旗舰产品 K9 榴弹炮，比竞争对手快两到三倍。由于管理费用较低，其产品也更便宜。K9 的价格约为 350 万美元，约为全球竞争对手价格的一半到三分之一。

    夏威夷丹尼尔·井上亚太安全研究中心安全研究教授拉米·金表示，包括韩华的本土竞争对手 LIG Nex1 Co. 和现代 Rotem Company Ltd. 在内的韩国国内行业都具有这些优势。

    “韩国武器以其卓越的品质、与美国和西方替代品相比更实惠的价格以及高效的交付能力脱颖而出。”

    简而言之，在世界传统武器供应短缺、各方需求旺盛的时期，拥有可靠、低成本武器的优势不容小觑。

    斯德哥尔摩国际和平研究所的数据显示，去年全球国防开支增长 6.8%，为 2009 年以来的最大增幅，且没有放缓的迹象。

    韩华专门生产类似 K9 榴弹炮的中型武器，但它正投入更多资源进行研发，并计划制造战斗机发动机。摄影师：Woohae Cho/Bloomberg

    其中包括在美国的机会，韩华最近赢得了一个项目，为 BAE Systems 位于美国的弹药厂进行现代化改造。韩国国防技术研究所政策研究中心主任柳亨昆表示，这也意味着新兴市场渴望建立自己的军事能力，如沙特阿拉伯和印度，尽管这引发了韩国必须解决的技术转让棘手问题。

    孙在日表示，为了满足日益增长的需求，韩华集团在过去一年新增了约 700 名员工，员工总数已超过 7,000 人。超过三分之一的员工专注于研发，包括开发遥控和自动武器以及战斗机发动机。孙在日表示，公司将在未来十年内推出这些发动机。

    “最终，我们将制造第六代战斗机的发动机，”他说。“目前，我们正在进口并拥有从海外生产飞机发动机的许可证。我想，我们不要再这样做了。我们自己制造吧。”

  • 公共事业: 人工智能热潮推动其发展

    公共事业: 人工智能热潮推动其发展

    • 随着更多数据中心上线，公用事业公司的需求将不断增长
    • “功耗将大幅增加”：Unisys 的 Naglapur

    人工智能技术的开发和运行需要大量的能源。摄影师：西蒙·道森/彭博社

    寻求以独特方式进入股市人工智能热潮的投资者正在传统上股票领域最无聊的角落：公用事业领域找到了一个有趣的银行机会。

    人工智能是当今的流行词，从芯片制造商到计算机设备制造商再到汽车公司，每个人都试图给自己涂上充满希望的色彩。正如投资者上周所看到的那样，它也推动了最新的股市反弹。

    • 周四，Meta Platforms Inc.表示将在人工智能开发上投入远超预期，该公司股价出现 2022 年 10 月以来最差表现。
    • 周五，谷歌母公司Alphabet Inc. 的市值飙升至 2 万亿美元以上，
    • 而微软公司在季度业绩中展示人工智能方面的进展后，其股价也上涨。

    但人工智能技术有一个问题：它需要大量的能量来开发和运行。这就是公用事业的用武之地。

    Unisys 公司云、应用程序和基础设施解决方案高级副总裁兼总经理Manju Naglapur表示：“数据中心的电力需求已经非常巨大，然后人工智能炒作和电力需求猛增。”数据中心的开支将大幅增加。”

    标准普尔 500 指数的公用事业板块在 2023 年下跌了 10% ，这是自 2008 年以来最糟糕的一年，使其成为股市基准指数中表现最弱的板块，整体上涨了 24% 。考虑到这些公司在利率持续高企期间往往表现不佳，这并不令人震惊。

    由于成本控制抵消了较高的再融资费用和创纪录的资本支出，这些股票在 2024 年有所回升，上涨 4.4% 。但公用事业公司情绪的最大变化是希望人工智能扩张所需的新耗电数据中心的需求激增。

    最大的驱动力

    花旗集团公用事业业务负责人瑞安·莱文 (Ryan Levine)表示：“人工智能的叙述正在吸引最大的投资者兴趣。它有潜力成为该行业的最大推动力。”

    在美国各地，公用事业公司正在为数据中心和人工智能引领的历史性电力需求增长做好准备。即使在弗吉尼亚州北部的数据中心巷外（由于电网限制，Dominion Energy Inc.在 2022 年暂停了新的数据中心连接），这些公司也在规划新的发电厂和输电线路。

    Exelon 公司表示，人工智能有望帮助推动芝加哥地区数据中心的电力需求增长 900%，这可能需要大约四个核电站的电力需求。

    首席执行官卡尔文·巴特勒近日表示。Southern Co.预计其售电量年增长率将达到6%，其中约80%来自数据中心。

    这解释了为什么高盛集团为寻求替代方式来应对即将到来的人工智能爆炸的客户设立了两个投资篮子——Power Up America和数据中心设备。虽然该银行没有披露其篮子中的股票，但它根据四个类别来挑选公司：不受监管和受监管的公用事业、智能电网基础设施和发电原材料。

    “我们认为这些主题以及高盛的广泛人工智能篮子将成为未来几年最受欢迎的主题，”该公司美国定制篮子副总裁法里斯·穆拉德(Faris Mourad)在电话采访中表示。

    今年到目前为止，Power Up 篮子已飙升近 28%，而数据中心设备篮子则上涨了 18% 以上。考虑到通常表现强劲的标准普尔 500 指数科技板块在 2024 年仅上涨 8.3%，而包括社交媒体公司在内的通信服务板块是该指数中表现最好的板块，上涨了 17%，这些数字已经相当高了。

    与此同时，穆拉德预计 Power Up America 篮子 2024 年年底收益将比 2023 年 1 月的最初预测高出 21%。他预计未来还会有更多收益。

    扩大来源

    当数据中心运营商决定在哪里建设时，能源可用性是一个关键考虑因素。通常，他们会去当地公用事业公司讨论他们需要多少电力，然后公用事业公司寻求批准建造新工厂或从第三方购买电力。例如，公用事业控股公司Southern最大的子公司Georgia Power最近获得了佐治亚州公共服务委员会的批准，将其产能扩大1.4吉瓦，以满足数据中心和其他企业的需求。

    “基于此，我们建议购买南方公司，”花旗集团的莱文说。

    获得可再生能源也是一个优势。摩根士丹利投资管理公司价值股权和投资组合经理联席主管亚伦·邓恩(Aaron Dunn)喜欢NextEra Energy Inc. ，因为该公司为自己的公用事业单位建设可再生能源发电，并为其他单位开发可再生能源。

    NextEra 首席执行官John Ketchum在周二公司第一季度财报电话会议上表示： “我们相信可再生能源和存储是帮助满足这一增长需求的关键推动因素。” “与过去七年相比，未来七年美国可再生能源和存储市场机会有可能扩大三倍。”

    随着数据中心开发商寻找廉价的地点，邓恩预计中西部将成为活动中心，因为土地比美国其他地区便宜。 “这也有利于像CMS Energy Corp.这样在密歇根州运营的公司，”他说。

    事实上，CMS 在周四的财报电话会议上表示，它签署了一份新的 230 兆瓦数据中心的合同，并且还有其他公司寻求在密歇根州建造数据中心。

    当然，只有公用事业公司能够生产电力来满足这些需求，所有这些需求才能使他们受益。许多能源专家担心美国电网没有准备好应对即将到来的浪潮。这使得一些投资者转向那些将被引入以加强电网的公司，以便公用事业能够适应新的高能源环境。

    Greenwood Capital Associates 的首席投资官沃尔特·托德 (Walter Todd)表示：“这对传统公用事业公司来说将是一个真正的挑战。”该公司拥有伊顿公司 (Eaton Corp.)和Hubbell Inc.等股票。将从用于升级电网的资金中受益。”