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Tag: 降息

  • RBNZ: 新西兰经济下行趋势可能加剧

    • 中央银行发布半年期金融稳定报告
    • 表示银行能够有效应对贷款违约上升问题

    新西兰的中央银行表示，该国正经历一个明显的经济下滑，情况可能会恶化。

    “家庭已经减少了可自由支配的消费支出，企业也已将投资计划搁置，”Reserve Bank在其于Wellington发布的半年度《金融稳定报告》中表示。“虽然随着通胀和利率的下降，商业信心正在恢复，但经济的进一步显著疲软仍然是一个风险。”

    New Zealand的经济在第二季度出现收缩，预计在截至九月的三个月内进一步萎缩，这使其再次陷入衰退。明天发布的报告预计将显示失业率上升至5%，创下四年来的新高。

    RBNZ在2022年和2023年大部分时间保持紧缩的货币政策，直到8月开始降息。上个月，该行加快了降息步伐，将官方现金利率下调了50个基点至4.75%，大多数经济学家预计在今年最后一次利率决定时（11月27日）将再次降息50个基点。

    Governor Adrian Orr在新闻发布会上告诉记者，高利率对企业投资和就业的影响仍在持续。

    “我们谈论的是一个利率现在正在下降的经济，部分金融压力正在缓解，”他说。“但我们知道，实际经济的反应总是滞后于此。度过这一紧张时期始终是一个担忧。”

    Orr表示，政策制定者不希望在此期间出现下行的意外或冲击。

    “我们希望看到一个更正常的商业周期改善并回归，”他说。

    RBNZ承认，失业率的上升将给一些家庭带来财务困难，但根据今天的报告，银行在管理贷款违约方面处于强劲的财务状况，并且它们仍然盈利。

    “银行预计其贷款的不良贷款比例会增加，尽管仍远低于以往的衰退水平，”中央银行表示。“即使经济下滑加剧，金融系统也具备继续向经济提供信贷的良好条件。”

    关键词

    新西兰, 中央银行, 经济下滑, Reserve Bank, Wellington, 家庭支出, 企业投资, RBNZ, 利率, 失业率, Adrian Orr, 金融稳定报告, 贷款违约, 信贷

    预测

    未来新西兰经济可能会进一步显著疲软，失业率预计将上升至5%，创四年来新高。

    数据摘要

    • 经济在第二季度收缩
    • 预计失业率上升至5%
    • 官方现金利率降至4.75%
    • 降息幅度为50个基点

  • 欧洲央行: 预计经济疲软将加速降息，推动美国与德国债务收益差扩大

    欧洲央行: 预计经济疲软将加速降息，推动美国与德国债务收益差扩大

    • 欧元区经济疲软预计将加速欧洲央行降息
    • 预测美国债券收益率优势将扩大于德国债务

    先锋集团 和 高盛集团 是押注于德国政府债券表现优于美国国债的公司之一，他们认为这一趋势还有进一步发展的空间。

    作为这一趋势的一个代理指标，即美国10年期收益率与德国收益率之间的差额，已从今年9月中旬约1.5个百分点的低点上升至约1.9个百分点，当时美联储意外地将美国利率下调了0.5个百分点。自那以来，美国利率大约上升了60个基点，达到约4.20%，而德国的利率则仅比这个水平高出约20个基点。

    推动这一观点的想法是，由于美国劳动力市场和消费者展现出惊人的韧性，美联储正在逐渐停止进一步降息的步伐。与此同时，欧洲中央银行 仍在计划进一步降息，以应对经济放缓。

    “我们正在为美国利率表现不佳而欧洲利率表现优异进行布局，” 先锋集团 的全球利率负责人 罗杰·哈拉姆 说道，该公司管理的资产近10万亿美元。“我们在关注美国和欧洲之间的相对增长差异，并认为美国的前景相对较好，而欧洲的宏观前景似乎较为疲软。”

    “这仍然是我们相信的交易，” 哈拉姆 说。

    高盛 的债券策略师上周维持了对德国债务超越10年期国债的推荐。尽管关于11月5日美国总统选举可能结果的看法“在本月迄今的美国利率抛售中起到了推动作用，但我们认为，基本面持续强劲才是推动这一变化的主要因素，”由 乔治·科尔 领导的团队在10月18日写道。

    “即将发布的宏观和政策数据继续支持美国与其他利率市场，尤其是欧洲之间的分歧，”他们写道。

    自上个月美联储政策制定者降息以来，9月的就业数据强于预期，消费者通胀也更为顽固。本周，达拉斯联储 行长 洛里·洛根 和 堪萨斯城联储 行长 杰夫·施密特 表示，他们支持未来降息的缓慢步伐。

    欧洲中央银行 已经加快了降息步伐，因为20个国家的地区通胀回落速度快于预期。投资者预期在接下来的五次会议上将有0.25个百分点的降息，并预计到2025年中存款利率将达到2%。市场还暗示在12月有45%的可能性进行0.5个百分点的降息。

    在国际货币基金组织和世界银行年度会议期间，欧洲中央银行 行长 克里斯蒂娜·拉加德 表示，欧元区的通胀趋势“相对令人放心”，借贷成本的方向显然更低，尽管速度尚未确定。

    拥有 Pimco 和 哈佛大学 基金会顶级投资角色的 穆罕默德·埃尔-埃里安 也对欧洲和英国债券的看法比美国国债更为乐观。

    “市场正在定价 欧洲中央银行 和 美联储 将进行相同幅度的降息，” 埃尔-埃里安 上周在上表示。“我认为这并不会发生。”

    关键词

    先锋集团, 高盛集团, 德国政府债券, 美国国债, 美联储, 欧洲中央银行, 罗杰·哈拉姆, 乔治·科尔, 达拉斯联储, 堪萨斯城联储, 克里斯蒂娜·拉加德, 穆罕默德·埃尔-埃里安, 国际货币基金组织, 世界银行, 欧元区通胀, 利率市场

    预测

    未来美国和德国的债券市场将持续出现分化，美国利率将表现不佳，而德国利率将表现优异。

    数据摘要

    • 美国10年期收益率与德国收益率差额从1.5个百分点上升至1.9个百分点
    • 美国利率上升约60个基点，达到4.20%
    • 欧洲预计将在接下来的五次会议上降息0.25个百分点，2025年中存款利率预期为2%
    • 市场预示12月有45%的可能性进行0.5个百分点的降息

  • 中国银行考虑降存款利率: 可能在本周内实施

    • 中国降低关键政策利率，降低按揭成本
    • 贷款机构面临创纪录低利润率的压力

    中国的银行即将削减高达300万亿元人民币（合42.3万亿美元）的存款利率，预计将于本周内实施，这一决定源于最新一轮刺激政策进一步压缩了银行的盈利能力，相关人士透露。

    包括中国工商银行和中国建设银行在内的主要银行将根据中央银行的利率自律机制，降低多种存款产品的利率。这些人士要求在讨论私密事务时不透露姓名。

    此次降息将是今年的第二次，继7月底的上一次之后。中国人民银行尚未对评论请求作出立即回应。

    尽管利率有所降低，行业的净利差却在持续下降，并在6月底时创下1.54%的历史低点，远低于被视为维持合理盈利能力所需的1.8%阈值。

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    预测

    中国主要银行将于本周内降低存款利率，以应对盈利能力的进一步压缩。

    数据摘要

    • 存款利率削减高达300万亿元人民币（合42.3万亿美元）。
    • 行业净利差截至6月底创下1.54%的历史低点，低于1.8%的合理盈利能力阈值。
  • 并购复苏: 激发欧洲小盘股反弹的希望

    并购复苏: 激发欧洲小盘股反弹的希望

    • 小盘股交易数量激增至2009年以来最高
    • 利率下降，经济稳健提供积极背景

    利率下降和并购活动的复苏正在成为欧洲小型和中型企业市场走出困境的制胜组合。

    根据汇编的数据，价值低于50亿美元的并购活动在经历了三年的低迷后开始回升。今年，共有240笔交易提议、待决或已完成，数量已经是自2009年以来的最高水平。

    并购活动的激增得到了估值的支持。在经历了多年的低迷后，欧洲的小型和中型企业的前瞻性市盈率水平与大型企业相比，达到了自全球金融危机以来未见的高度。历史上，由于潜在的强劲增长，这一群体的估值通常是溢价，但在过去的一年大部分时间里，它却处于折扣状态。

    “这些公司的交易价格如此之低，以至于吸引了私募股权和行业买家的兴趣，”Hywel Franklin说，他是Mirabaud Asset Management的欧洲股票负责人，并管理一只欧洲小型股基金。他指出，Bridgepoint Group Plc以16.2亿欧元收购法国软件集团Esker SA的提议，以及关于西班牙药品制造集团Laboratorios Farmaceuticos Rovi SA的收购接洽的报道，都是近期并购活动回暖的例子。

    在过去12个月中，许多重新投资小型股的呼声却给投资者带来了损失，这些投资者仍然不愿意买入。由于经济增长乏力，欧洲的小型公司通常比大型国际同行更具国内导向，因此持续受到影响。

    但其他人表示，随着通胀回落以及投资者加大对欧洲中央银行将加速货币宽松的押注，这一资产类别的前景开始改善。市场普遍预计在10月将进行25个基点的降息，随后在明年7月之前再降100到125个基点，使主要利率接近2%。

    根据EPFR Global的数据，自2022年以来，欧洲小型和中型基金的整体流出已经缩小。今年迄今为止，约有1.61亿美元被赎回，而在2023年和2022年则分别为99亿美元和235亿美元。

    随着投资者将注意力转向更广泛的股票和行业，而不是过去一年中推动回报的少数大型企业，小型股也预计将受益于股市的广泛增长。

    德意志银行的策略师Maximilian Uleer和Carolin Raab对小型股在未来12个月内显著超过大型同行充满信心，原因在于融资成本降低、盈利修正改善以及资金配置的轮换。

    “小型股仍然是我们最喜欢的投资因素，”这些策略师表示。

    关键词

    并购活动, 欧洲小型企业, Hywel Franklin, Mirabaud Asset Management, Bridgepoint Group Plc, Esker SA, Laboratorios Farmaceuticos Rovi SA, 欧洲中央银行, EPFR Global, 德意志银行, Maximilian Uleer, Carolin Raab, 小型股

    预测

    预计随着利率下降和并购活动复苏，欧洲小型和中型企业市场将在未来12个月内显著增长。

    数据摘要

    • 2023年，价值低于50亿美元的并购交易240笔，为2009年以来的最高水平。
    • 2022年至今，欧洲小型和中型基金的整体流出缩小至1.61亿美元，较2022年的99亿美元和2023年的235亿美元显著减少。
    • 市场预计在10月将降息25个基点，并在明年7月之前再降100到125个基点，使主要利率接近2%。

  • 大银行的准备: 为收益后的数十亿债券发行做好准备

    大银行的准备: 为收益后的数十亿债券发行做好准备

    • 摩根大通预计即将发行高达240亿美元的银行债券
    • Voya的威尔逊认为，在息差紧缩的情况下，贷款机构是一个亮点

    华尔街银行预计将在下周启动一波债券销售，借助超低的信用利差和投资者的强劲需求，尤其是在他们发布季度业绩报告之后。

    六大美国银行可能在周五开始发布业绩后借款200亿美元到240亿美元，JPMorgan Chase & Co.的信用分析师Kabir Caprihan在周一的一份研究报告中写道。根据Caprihan的说法，这一金额超过了过去十年中他们通常在十月筹集的150亿美元，并且是在今年至今在其高级控股公司层面借款约107亿美元的基础上增加的，数据来源于Bloomberg。

    尽管今年银行的借款额度有所增加，但实际上他们是在恢复正常的债券发行水平，因为美联储去年停止了加息，并且最近开始降息。

    “在收益公布后和选举前，银行的新发行量合理可期，”Breckinridge Capital Advisors的研究联席负责人Nicholas Elfner表示。“在利差紧缩和美联储降息的预期下，我们认为未来几个季度的供应应该会正常化。”

    所有的目光都将集中在全年净利息收入的预测上，这一指标衡量银行在贷款上收取的金额与支付给存款人的利息之间的差额。

    它是传统放贷机构最大的收入来源，因此任何关于他们在2025年能够提供的业绩的暗示都将十分重要，因为预计美联储将继续降息。

    更广泛的银行业面临一些信用担忧，尤其是那些与商业房地产相关的小型贷款机构。根据S&P Global Ratings的报告，负面评级展望的银行比例有所上升，去年在一系列地区银行倒闭之后出现了几项负面举措。

    尽管如此，大多数银行依然享有稳定的前景，自地区危机以来的监管收紧对信用是一个积极因素，S&P的分析师，包括Stuart Plesser在9月27日的报告中写道。

    除了本月预计的银行债券发行外，JPMorgan的Caprihan预测，从11月到1月还将有300亿到400亿美元的新银行债务进入市场。根据该公司的投资组合经理Samuel Wilson的说法，Voya Investment Management将是寻找购买机会的投资者之一。

    他认为，在企业债券利差如此紧缩的市场中，银行仍然是一个罕见的亮点，投资者必须仔细寻找风险与微薄回报值得的机会。根据Bloomberg指数的数据，截至周三的结束，美国投资级债券的利差平均为82个基点，这是自2021年9月以来的最紧水平。

    “在紧张的市场环境下，这仍然是我们喜欢的交易，”Wilson在周三的一次电话采访中表示。

    关键词

    华尔街, 债券销售, 美国银行, JPMorgan Chase, Kabir Caprihan, 美联储, Breckinridge Capital Advisors, Nicholas Elfner, S&P Global Ratings, Stuart Plesser, Voya Investment Management, Samuel Wilson, 投资级债券, 信用利差, 净利息收入

    预测

    华尔街银行预计将在未来几个季度恢复正常的债券发行水平，尤其是在美联储降息的背景下。

    数据摘要

    • 借款金额：200亿美元到240亿美元
    • 过去十年十月筹集平均金额：150亿美元
    • 今年至今高级控股公司借款：约107亿美元
    • 预计从11月到1月新银行债务：300亿到400亿美元
    • 美国投资级债券利差：82个基点（自2021年9月以来最紧水平）

  • 菲律宾股票的外资购买: 追平十年来最佳表现

    • 全球基金已连续购买本地股票27个交易日
    • 基准指数今年上涨17%，超过东盟同行

    海外投资者连续27个交易日购买菲律宾股票，匹配了十年来最长的这一纪录，因为当地通货膨胀的减缓提高了对更多降息的期待。

    根据截至周二的数据显示，自9月开始以来，外国资金每天都在流入该国的股票。这一持续上涨的趋势与今年1月至3月期间的表现相当，后者是自2014年5月以来最长的一次。

    “菲律宾历来是对利率最敏感的市场，”

    Pon Van Compernolle，RVC Emerging Asia Fund的管理合伙人表示。下降的“利率结合十年来市场最低的估值，构成了一个引人注目的投资案例。”

    关键词

    菲律宾, 股票, Pon Van Compernolle, RVC Emerging Asia Fund, 通货膨胀, 利率, 降息, 投资, 外资

    预测

    随着通货膨胀的减缓，菲律宾市场将吸引更多的降息预期，外资将继续流入。

    数据摘要

    外国投资者连续27个交易日购买菲律宾股票，与十年来最长纪录持平。

  • 智利:经济活动令人失望，支持降息

    智利:经济活动令人失望，支持降息

    • 活动在八月份环比收缩0.2%，同比增长2.3%
    • 中央银行降低关键利率以稳定不均匀的经济活动

    智利的经济活动在八月份意外收缩，服务业的下降证实了中央银行的消息，即未来还会有更多的降息措施。

    Imacec 指数作为国内生产总值的替代指标，环比下降了0.2%，与对分析师的调查中最差的预期相符，调查的中位数预测为增长0.3%。根据中央银行周二的报告，与去年同期相比，经济活动增长了2.3%。

    由 Rosanna Costa 领导的中央银行上个月将利率下调了第九次，时间超过一年，同时表示未来将进一步放松货币政策。此次降息是在第二季度GDP收缩以及失业率上升、商业信心仍低于疫情前水平的背景下进行的。政府仍然预计2024年经济将增长2.6%。

    另一方面，商业活动在零售增长的推动下上升了0.7%，而矿业活动则跃升了2.3%。

    经济学的观点

    “第三季度的GDP可能会超出中央银行的预期——存在积极的产出缺口，这与政策制定者的预期相反。”

    —— Felipe Hernandez，拉丁美洲经济学家

    政策制定者在九月份将借款成本下调了25个基点至5.5%，并表示利率将比之前预期更快降至中性水平——既不刺激也不限制经济。

    董事会成员在该决定的会议记录中写道，需求疲软和固定的通胀预期减轻了因电价上涨带来的价格压力。

    货币当局调查的经济学家和交易员预计，中央银行将在十月和十二月的政策会议上各降息25个基点。

    本周，智利总统 Gabriel Boric 提出了政府2025年的预算提案，计划增加2.7%的支出，重点关注公共安全。政府预计在国会通过打击逃税法律后，明年将有12亿美元的额外资金。

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    预测

    未来智利经济可能会出现积极的增长，第三季度GDP可能超出中央银行的预期。

    数据摘要

    • IMACEC指数环比下降0.2%，同比增长2.3%。
    • 中央银行已连续第九次降息，利率降至5.5%。
    • 政府预计2024年经济将增长2.6%。

  • 摩根大通: 下滑，摩根士丹利对降息的好处减少

    • 自2022年美联储开始加息以来，股票上涨近60%
    • 分析师：更快的降息步伐对中型贷款机构有利

    JPMorgan Chase & Co. 自联邦储备开始加息以来，成为表现最好的大型银行股票。

    然而，随着美国中央银行开始逐步撤回这些举措，Morgan Stanley 表示，现在是投资者在购买更多股票之前等待的时机。

    分析师 Betsy Graseck 将由 Jamie Dimon 领导的银行的评级从“超配”下调至“等权重”，这一评级自2022年12月以来一直维持不变。

    Graseck 还稍微调整了该股票的目标价格，将其上调至224美元——这意味着与上周五收盘价相比有6%的涨幅。周一，JPMorgan 的股价下跌最多达2.5%。

    Graseck 在一份报告中写道：“我们看到，JPMorgan 在过去两年的强劲表现后，未来的积极意外将会减少。”她补充道，银行业的其他地方还有更多空间出现积极的净利差意外。

    相反，Graseck 认为，快速的降息将对中型银行的净利差产生积极影响。

    她提升了对 Cadence Bank、US Bancorp 和 Zions Bancorp 的评级。这一升级紧随其后的是在8月初进行的行业评级上调，Morgan Stanley 将对中型银行的看法从“持平”上调至“有吸引力”。

    Graseck 说：“降息对中型银行更为有利，因为当利率上升时，它们承受了更高的融资成本。”

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    大型银行 JPMorgan Chase & Co. Morgan Stanley Jamie Dimon Betsy Graseck 降息 中型银行 净利差

    预测

    未来，JPMorgan的积极意外将会减少，而中型银行将从快速降息中受益。

    数据摘要

    • Betsy Graseck将JPMorgan的评级从“超配”下调至“等权重”。
    • JPMorgan的目标价格上调至224美元，较上周五收盘价有6%的涨幅。
    • 周一JPMorgan的股价下跌最多达2.5%。

  • 市场调查: 股票成热门，债券被抛弃

    市场调查: 股票成热门，债券被抛弃

    • 美国股票被视为第四季度表现最佳的资产
    • 中国股市的反弹重燃了对新兴市场的兴趣

    您接受的训练数据截至2023年10月。
    根据最新的Bloomberg Markets Live Pulse调查，预计美国股票在今年剩余时间内将超过国家的政府和公司债券，因为美联储将继续降低利率。

    • 在499名受访者中，正好有60%表示，他们预计美国股票在第四季度将带来最佳回报。
    • 在美国以外的地方，59%的人表示，他们更喜欢新兴市场而非发达市场。

    随着他们加大这些押注，他们正在避开传统的安全港，如国债、美元和黄金。

    这种“风险偏好”的观点与华尔街在美联储本月降息半个百分点后出现的乐观预期相一致。中国自2008年以来最大的股市反弹，也因习政府加大经济刺激力度而得到提振，进一步增强了这种乐观态度。

    “降息空间”

    MLIV Pulse调查显示，59%的人预计美联储将在这两次会议上各降息四分之一个百分点。34%的人预计在此期间将会有更大幅度的降息，总计将达到三四分之一个百分点或一个百分点。这与掉期交易者的预期更加一致，他们预计到年底总共将降息约三四分之一个百分点。

    高盛资产管理的多元化投资负责人Lindsay Rosner表示：“美联储有很大的降息空间，许多其他中央银行也是如此。这为美国经济，尤其是美国经济，设定了良好的背景。这并不会消除估值的紧张性，但使其更具合理性。”

    在被问及哪个交易在今年剩余时间内最好避免时，36%——最大的一组——提到了购买石油。

    由于担心OPEC+以外的产量增加将导致明年出现供应过剩，原油价格已经下跌。紧随其后的是购买国债，比例为29%。

    国债仍然有望连续第五个月上涨。虽然降息可以支撑债券，但由于关于中央银行将多快降低借贷成本的观点存在分歧，加上就业市场表现出韧性，固定收益方面仍存在诸多问题。投资者尤其对长期国债持谨慎态度，因为美联储宽松政策可能会导致通货膨胀再次升温。

    策略师表示……

    “长期国债的期限溢价预计将上升，而流动性风险——由于政府持续大规模财政赤字而已加剧——可能会恶化。”

    • Simon White，MLIV宏观策略师

    调查还显示，对美元的热情有限，这也是另一种传统的避险资产。

    80%的受访者预计美元将在年底时基本持平或下跌超过1%。美元现货指数年初至今上涨不到1%。

    MLIV Pulse调查是在9月23日至27日期间进行的，参与者为全球使用Bloomberg News终端和在线读者，包括投资组合经理、经济学家和零售投资者。本周，调查询问商业房地产债务的最坏时刻是否已过去。请在此分享您的看法。

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    OPEC+
    美元

    预测

    预计美国股票在今年剩余时间内将超过政府和公司债券的回报，因美联储将继续降息。

    数据摘要

    • 60%的受访者认为美国股票将在第四季度带来最佳回报。
    • 59%的受访者预计美联储将在接下来的两次会议上各降息四分之一个百分点。
    • 36%的受访者认为购买石油是今年剩余时间内应避免的交易。
    • 80%的受访者预计美元将在年底时基本持平或下跌超过1%。

  • 墨西哥: 在通胀放缓的背景下，第二个月再次降低基准利率。

    • 将利率下调25个基点至10.5%，符合大多数分析师的预期。
    • 通胀环境将允许进一步调整：Banxico

    由于通胀读数比预期放缓，墨西哥在周四连续第二次降低借贷成本，经济预计将迎来第三年的缓慢增长。

    被称为中央银行的Banxico将其基准利率下调了25个基点，至10.5%，与调查的30名经济学家中24人的预估一致。五名分析师认为政策制定者会将利率下调50个基点，而一名则预测将维持不变。

    该行表示，展望未来，董事会预计通胀环境将允许进一步的基准利率调整，强调因供给冲击的部分逆转而导致的总体通胀放缓，核心通胀也持续降温。

    政策制定者在一份声明中写道：“尽管通胀前景仍然需要采取限制性的货币政策立场，但其演变表明，降低货币限制的水平是适当的。”

    该行的决定存在分歧，副行长Jonathan Heath是唯一投票支持将利率维持在10.75%%的成员。

    “存在持平于10.75%%的反对票，而没有对更大50个基点下调的反对票，这是一种相对鹰派的信号，”Alberto Ramos，高盛集团拉美首席经济学家说。

    Banxico轻微下调了其2024年最后一个季度的通胀预测，从4.4%降至4.3%。“尽管通胀预测的下调幅度较小，且主要集中在短期内，通胀风险仍偏向上行，董事会通过承认更有利的核心通胀动态，隐含承认了一种改善，”Pamela Diaz Loubet，法国巴黎银行墨西哥经济学家表示。

    至于墨西哥经济，数据波动不定，但整体趋势似乎明确，分析师之间的共识是，2024年的增长将继续下降，2025年可能再次下降。

    另外，由于美国联邦储备委员会上周首次在四年内降低了基准利率50个基点，并为进一步下调留出了空间，这也可能支持宽松的理由。Banxico通常会在制定政策时考虑其美国同行的行动。

    尽管美联储降息，Banxico对去通胀过程的信心增强，但墨西哥政策制定者仍然保持谨慎，Berber表示。

    在决定宣布后，墨西哥比索走强，利率互换上升，因为一些投资者原本预计将降息50个基点，并调整以减少损失。

    Gabriel Casillas，巴克莱集团拉美经济学负责人表示，“这项决定的语气更为鸽派，不仅因为相比于上次少了一名反对者，”还因为前瞻性指引显示出“对未来利率变动更高的信心”。

    当选总统Claudia Sheinbaum将于10月1日上任，许多投资者对她所在的莫雷纳党主导的国会失去了信心，因为该国会通过了一项立法，计划从2025年开始通过民众投票选举包括最高法院法官在内的法官。

    关于更多党派法官对墨西哥商业环境可能产生的影响的不确定性，使一些经济学家估计外商投资将大幅下降。

    降低借贷成本可能对Sheinbaum政府是一个好消息，因为财政部正在准备2025年的预算，承诺将赤字从今年的5.9%降至3.5%或更低。

    “我认为他们有足够的空间继续进行宽松周期，因为核心通胀持续下降，非核心的冲击正在消退，经济明显放缓，”Carlos Serrano，BBVA墨西哥首席经济学家说。

    关键词

    Banxico, 基准利率, 通胀, 墨西哥, Jonathan Heath, Claudia Sheinbaum, 外商投资, Carlos Serrano, 财政部

    预测

    墨西哥经济可能在2024年和2025年继续面临放缓的挑战，核心通胀的下降将支持进一步的宽松政策。

    数据摘要

    Banxico将基准利率下调25个基点至10.5%，并预计通胀环境将允许进一步调整。