- 美国经济改善推动基金略微上调2025年预测
- 特朗普计划或带来短期利好，但存在长期风险
International Monetary Fund 升级了其今年的全球增长预测，主要得益于 US 需求强劲出人意料，以及全球通胀放缓，这将使各国央行继续降息。
International Monetary Fund 在周五更新的《World Economic Outlook》中将预测上调至 3.3%，比去年十月的预测高出 0.1 个百分点。它保持了2026年的估计值不变，仍为 3.3%。
增长展望的改善主要是由于 US，它在主要经济体中获得了最大的国内生产总值升级，增长率上升了 0.5 个百分点，达到 2.7%。
然而，在全球范围内，这在很大程度上被其他地区预测的降低所抵消。
“The big story is the divergence between the US and the rest of the world，”
IMF 首席经济学家 Pierre-Olivier Gourinchas 在与记者的简报会上表示。总体而言，US 已经恢复到其疫情前的增长潜力，而 euro area 和 China 则没有。
International Monetary Fund 表示，全球增长前景的风险总体上仍然偏向下行，五年后的预测约为 3%。
Trump 不确定性
该报告发布之际正值唐纳德·Trump 就职前几天，还未纳入他关于贸易、税收、移民和监管的预期经济计划。
尽管 International Monetary Fund 表示大多数政策可能在短期内对 US 和全球增长产生积极影响，但它们也带来了一些中期风险。
报告中指出，“不确定性很高。”
延长 Trump 的第一任期税收减免（今年到期）将增强产出，甚至对全球产生一些“积极的外溢效应”。但从长远来看，这可能需要更大幅度的财政政策收缩，“这可能会带来破坏性影响。”
放松监管也可以提高商业信心并鼓励投资，推动经济发展。但“过度取消”限制风险承担和过度借贷的监管可能会促生经济的繁荣-萧条动态。
限制 US 移民对劳动力市场的干扰“可能会永久性地降低潜在产出”并推高通胀。
至于 Trump 威胁对多个国家和地区加征的潜在关税，影响可能比他第一任期更为严重，全球通胀预期更高，且许多经济体“相比2016年现在更有利于更快的通胀。”
所有这些都可能意味着 Federal Reserve 无法像之前预期的那样快速降息，甚至可能不得不加息，Gourinchas 说。美元走强也可能增加其他地区，特别是新兴市场的通胀压力。
International Monetary Fund 略微上调了对 China 2025年增长的预测至4.6%，比之前的预测高出0.1个百分点，因为财政刺激。它将 euro area 的增长预测下调至1%，减少了0.2个百分点。
该基金还表示，预计全球通胀将从去年的5.7%放缓至今年的4.2%和2026年的3.5%，这将允许更不严格的货币政策支持经济扩张。
关键词
预测
国际货币基金组织上调全球增长预测至3.3%，主要受美国需求强劲和全球通胀放缓的推动，但整体前景仍存在下行风险。
数据摘要
- 全球增长预测：2023年上调至3.3%，2026年维持在3.3%。
- 美国增长：上调0.5个百分点至2.7%。
- 中国增长：2025年预测上调至4.6%。
- 欧元区增长：下调至1%。
- 全球通胀预期：从去年的5.7%降至今年的4.2%，预计2026年为3.5%。
分析
随着IMF对全球经济增长的乐观调整，投资者可以关注美国市场的潜在机会，特别是那些受益于强劲需求的行业。然而，特朗普的政策不确定性可能对贸易和税收相关行业构成风险，建议谨慎对待这些领域的投资。
此外，若美联储因政策调整可能延缓降息或转向加息，利率敏感型资产如债券可能面临压力，投资者应考虑分散投资组合以减轻潜在影响。
美元走强可能加大新兴市场的通胀压力，建议在新兴市场投资时提高警惕，选择基本面稳健的国家和企业。同时，全球通胀的放缓为宽松货币政策提供了空间，可能有利于成长型股票和高估值资产的表现。
