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Tag: 基础设施

  • 澳大利亚的巨额养老金: 将增加数十亿私人资产

    • ART与AustralianSuper利用股市繁荣
    • 他们在寻求房地产、基础设施和信贷交易

    澳大利亚的两个最大养老金基金计划增加数十亿澳元的非上市资产，因为关于该行业已经庞大的私募投资组合所带来的金融风险的警告越来越多。

    AustralianSuper 负责管理 3410亿澳元（2260亿美元） 的资产，计划在未来三到五年内将其私募投资比例从目前的 23% 提升至超过 30%，资产配置负责人 Alistair Barker 在接受采访时表示，这对于一个如此规模的基金来说是一个“相当大的计划”。

    股票反弹

    “全球股票，特别是美国股票，目前的交易价格处于长期估值的昂贵一侧，” Barker 说。“在未来五到十年的某个时候，你可能会看到股市回报低于平均水平。”

    AustralianSuper 正在全球寻找交易，重点关注基础设施、房地产信贷和私募股权。 

    Barker 表示，作为该基金日益增长实力的一个标志，它正在寻求在真实资产投资中获得“重要的股份”，并拥有一定程度的股东和董事会权利。该基金最近在数据中心开发商 DataBank 上投资了 15亿澳元，并增加了对 Perth Airport 的持股。

    “利率已经有所正常化，市场也恢复正常，现在开始看起来相当诱人，”他说。该基金正在本地和海外寻找各个地区和行业的机会。

    “如果今天出现一个困境中的房地产机会，我们会准备好执行，” Fisher 说，并补充道基础设施可能是更直接的机会。

    ART 加入了 870亿澳元 的竞争对手 HEST，该公司本月表示在缩减其房地产投资后，正在重新转向房地产，并在关注困境资产。自疫情以来，一些房地产遭受了重大打击，而在某些领域机会开始浮现，Fisher 说。受到冲击的办公楼领域可能在某个时刻变得有吸引力，他补充道。

    除了 IMF，地方监管机构也在对私募市场发出警告。Australian Securities and Investments Commission 正在设立一个专门小组以接触私募市场，而 Australian Prudential Regulation Authority 多次对非上市资产的估值和披露频率表示担忧。

    关键词

    AustralianSuper, Alistair Barker, 私募投资, 基础设施, 房地产, DataBank, Perth Airport, ART, HEST, IMF, Australian Securities and Investments Commission, Australian Prudential Regulation Authority

    预测

    全球股市在未来五到十年可能会出现低于平均水平的回报。

    数据摘要

    • AustralianSuper 资产管理规模: 3410亿澳元
    • 计划将私募投资比例从 23% 提升至超过 30%
    • 最近投资 15亿澳元 于 DataBank
    • 竞争对手 HEST 资产管理规模: 870亿澳元

  • 黑石集团的观察: 发现3万亿美元的私人信贷机会

    • 资产基础融资以帮助促进低于2万亿美元的增长
    • 能源转型、数据中心、房地产是重点

    Blackstone Inc. 预计私人信贷市场将膨胀至30万亿美元，主要受到基础设施项目融资和养老基金参与度提高的推动。

    “融资实体经济的机会，无论是信用卡、设备、数据中心还是飞机——这大约是一个30万亿美元的机会，”Rob Horn，新成立的Blackstone Credit and Insurance（BXCI）部门的全球基础设施和资产基础信贷负责人表示。

    点击此处收听与Blackstone的Rob Horn的完整采访。

    目前，银行在资产基础信贷市场中占据高达90%的份额，因为它们为实体经济提供融资，但Horn预计私人放贷者将逐步抢占市场份额。

    Blackstone希望与银行合作，就像今年早些时候与Barclays Plc的合作一样，“在一些可能对他们的特许经营不太核心的领域。”

    Blackstone专注于能源转型和可再生能源——这些领域计划投资1000亿美元——以及数字基础设施和住宅房地产，这些都是下一大私人信贷增长领域。

    在资产基础信贷中，Blackstone为信用卡、家庭改善贷款、单户出租房和设备提供融资。

    Apollo Global Management Inc.，作为最大的私人信贷公司之一，预测私人信贷将出现类似的爆炸性增长。它将潜在市场估计为40万亿美元，因为市场正在扩展到汽车贷款和基础设施债务等领域。

    关于私人信贷中日益增长的风险，Horn表示，私人信贷相较于公共市场仍然有优势，他指出公共市场可能更容易受到融资和稀释挑战以及价格波动的影响。

    “我们在Blackstone Credit and Insurance中拥有大量的信贷资本来资助这些资产，并在长期内提供卓越的资本稳定性，”Horn说道。

    关键词

    预测

    Blackstone Inc. 预计私人信贷市场将在未来膨胀至30万亿美元，受基础设施项目融资和养老基金参与度提高的推动。

    数据摘要

    • 预计私人信贷市场将达到30万亿美元。
    • 当前银行在资产基础信贷市场中占据90%的份额。
    • Blackstone计划在能源转型和可再生能源领域投资1000亿美元。
    • Apollo Global Management Inc. 预测私人信贷市场潜在规模为40万亿美元。

  • 基础设施繁荣推动全球经济增长

    • 贝莱德首席执行官表示有足够的资本来资助投资
    • 预计公共和私人基础设施支出的增加

    BlackRock Inc. 首席执行官 Larry Fink 表示，基础设施是帮助刺激每个经济体增长的重要组成部分，并且私营部门有足够的资本来支持投资。

    “对我来说，这是基础设施的黎明，”他在周二于柏林全球对话2024会议间隙接受 Francine Lacqua 采访时说道。

    作为全球最大的资产管理公司，BlackRock 在6月份时管理了约10.6万亿美元的资产，该公司在基础设施融资方面大力推进，同时也在扩大利润丰厚的私人市场资产类别。

    今年，它已展开了一系列收购，宣布以125亿美元收购 Global Infrastructure Partners，该交易将在周二完成，并且还购买了替代数据提供商 Preqin。

    Larry Fink in Berlin on Oct. 1.

    在谈及利率前景时，Fink 表示，他很难看到利率再下降200个基点，因为“政府的更多政策往往比通缩更具有通胀性。”

    他预计美国经济将继续以2%-3%的速度增长，驳斥了分析师对软着陆或硬着陆的讨论。

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    预测

    Larry Fink预测美国经济将继续以2%-3%的速度增长，反驳了关于软着陆或硬着陆的讨论。

    数据摘要

    BlackRock在6月份时管理了约10.6万亿美元的资产，并计划以125亿美元收购Global Infrastructure Partners。

  • 贝莱德: 认为亚洲基础设施投资将推动人工智能繁荣

    • 数据中心的增长已经推高了能源需求
    • 亚洲开发银行称亚洲基础设施投资落后于世界

    贝莱德公司认为亚洲基础设施投资银行具有巨大的增长机会，以支持人工智能的蓬勃发展，同时也刺激了能源和水资源的需求。

    贝莱德全球基础设施基金亚太区董事总经理布拉德·金 (Brad Kim) 在周三的新闻发布会上表示：“未来五年，数据中心的需求将是目前市场的两倍。”

    他指的是冷却机制，“未来五年，水利基础设施将需要几乎翻一番，未来 10 年，亚太地区的总体能源消耗将增加约 50%。”

    亚洲的电力需求正在上升，科技公司纷纷签订长期合同，为人工智能程序提供数据农场的电力。

    近几个月来，东南亚尤其吸引了大量投资，亚马逊公司和微软公司等公司承诺投资数十亿美元在该地区建设数据中心。

    不过，亚洲开发银行表示，在基础设施投资方面，亚洲仍落后于世界其他地区，到 2030 年，亚洲每年需要 1.7 万亿美元才能保持增长势头。

    这家多边贷款机构表示，尽管政府改革可以弥补该地区 40% 的基础设施缺口，但其余部分必须来自私营部门。

    贝莱德亚太区可再生能源投资主管Charlie Reid表示：“我们接触到的每一位客户都对基础设施投资感兴趣，尤其是能源转型和数字相关基础设施。”他表示，“这两个主题之间存在着真正的基础设施投资机会融合”。

  • Brookfield 将加大对印度基础设施的投资，押注 130 亿美元

    Brookfield 将加大对印度基础设施的投资，押注 130 亿美元

    • 加拿大公司投资输电塔、管道
    • 阿格拉瓦尔称，智能电表、光纤和芯片也可用于雷达

    布鲁克菲尔德资产管理有限公司 (Brookfield Asset Management Ltd.)计划在已投资 130 亿美元的印度基础设施基础上再追加投资，并称印度是新兴市场中“最亮点”。

    “我们没有理由不能跟上这一轨迹，”加拿大投资公司印度基础设施业务主管Arpit Agrawal在接受采访时表示。Brookfield 已将印度该领域的投资从八年前的 1 亿美元增加到现在的 130 亿美元。

    阿格拉瓦尔表示，布鲁克菲尔德专注于数字化、脱碳和去全球化等更广泛的基础设施主题在印度表现良好。他表示，该公司将探索光纤领域的投资，随着更多数据转移到云端，光纤领域的需求预计将会增加。

    阿格拉瓦尔表示，该公司还可能与半导体制造商合作，增加对天然气管道的投资。他补充说，该公司已经投资了输电塔、管道和数据中心，并正在研究智能电表。

    阿格拉瓦尔表示，布鲁克菲尔德在印度的本地团队由 15 名投资和运营专业人员组成，他们对印度的增长前景和人口结构充满信心，而卢比的“可预测的贬值”使其更容易计算回报，货币对冲也更容易实施。

    • 总部位于多伦多的 Brookfield 在印度的基础设施、房地产、可再生能源和私募股权投资领域拥有近 290 亿美元的资产。
    • 塔楼占基础设施资产的 100 亿至 110 亿美元，其次是管道，占 20 亿美元。
    • 其余的是正在建设中的数据中心。

    印度政府一直在努力升级落后的基础设施，而私人资本对这一战略至关重要。世界银行 2022 年的一份报告估计，印度未来 15 年需要在城市基础设施上投入 8400 亿美元。

    监管和政策变化放宽了基础设施投资，并导致基础设施投资信托等证券的参与者数量增加。阿格拉瓦尔表示，布鲁克菲尔德的 InvIT 占该资产类别约 1.8 万亿卢比（215 亿美元）市值的三分之一。InvIT 旨在为昂贵的基础设施项目提供融资支持。

    展望

    阿格拉瓦尔表示，由于 2021 年监管规定发生变化，布鲁克菲尔德最近以 22 亿美元收购美国塔公司在印度的投资组合时无需电信部门的许可。

    “情况正在逐渐好转，”他说。“我们看到印度正在不断前进。真的没有回头路了。”

    该公司还利用其全球投资来拓展印度市场。阿格拉瓦尔说，两年前，布鲁克菲尔德投资了货运集装箱公司Triton International Ltd.，该公司可以获取全球货物运输的数据。

    阿格拉瓦尔表示，布鲁克菲尔德还将评估机场的投资机会，这些机场目前正以两位数的速度增长，这取决于政府决定私有化哪些机场以及它们瞄准的投资者类型。道路投资也将考虑在内。

    他说：“在印度，需求从来都不是真正的问题。”

  • 美国制造工业: 正在成为下一个堵住

    • ARKK 成为最大主题基金，让位于 PAVE
    • 今年，发行人已推出了多只工业 ETF

    华尔街交易员今年可能会全力押注未来技术，但在 ETF 领域，一种对经济的老派押注仍然蓬勃发展：工业。

    联邦政府正在着手实施一项长期项目，以提高美国的自给自足能力，同时应对气候变化，美国企业也在寻求在疫情影响后加强国内供应链。再加上地缘政治压力，再加上对新能源基础设施的需求不断增长，整个工业部门正在重启。这促使投资者全面投入工业 ETF，即使在制造业活动明显放缓、美国消费者对商品需求存在疑问的情况下。

    最好的例子是：Global X 美国基础设施发展 ETF（PAVE）已经取代Cathie Wood的 ARK 创新 ETF（股票代码ARKK）成为最大的主题基金，后者是创新型投资理论的典范。

    根据汇编的数据，发行人 Global X 的美国基础设施产品今年增加了近 15 亿美元，目前资产规模为 75 亿美元。由于今年迄今为止每个季度都有资金流出，ARKK 目前持有约 52 亿美元的资产。今年年初时，它的资产规模接近 90 亿美元。

    最近推出的几只基金也都专注于工业主题，Global X 推出了一只基础设施基金，股票代码为IPAV，该基金不包括美国公司。

    与此同时，贝莱德于 7 月推出了 iShares 美国制造业 ETF ( MADE )，Tema于去年 5 月推出了其美国制造业回流 ETF ( RSHO )。

    这凸显出传统的实体经济押注仍有需求，而交易员对曾经诱人的颠覆性但基本上无利可图的科技公司的投资兴趣已减弱，而凯西·伍德 (Cathie Wood) 等人青睐这些公司。

    Strategas 的 ETF 策略师托德·索恩 (Todd Sohn)表示，包括 ARKK 在内的以科技为重点的主题基金的惨淡表现，促使投资者转向以工业为重点的 ETF 。

    “基础设施和工业类基金作为主题投资可以有更长的保质期，”他说。“此外，工业作为一个行业非常多样化，因此投资基础设施或回流等更集中的路线是有意义的，并能延长主题的保质期。”

    在跟踪的主题 ETF 中，PAVE 今年的资金流入量最大，约 15 亿美元。

    该基金持有 Parker-Hannifin Corp.、United Rentals Inc.和Norfolk Southern Corp.等工业巨头。

    排名第二的是 First Trust NASDAQ Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index Fund ( GRID )，其持有的股票中有一半以上属于“工业”类别。2024 年，该基金的资金流入量为 6.67 亿美元。

    流入量前 10 名的其他佼佼者包括 RSHO（8300 万美元）和 iShares US Infrastructure ETF（IFRA），流入量为 7800 万美元。

    另一方面，根据汇编的数据，ARKK 正面临连续第三个季度的资金流出，这是自 2014 年成立以来最严重的一连串资金流出。

    今年，ARK 的资金流出量已达 24 亿美元，是其资金流出量最大的一年。方舟旗下的其他基金也遭遇了损失：ARK Next Generation Internet ETF ( ARKW ) 和 ARK Genomic Revolution ETF ( ARKG ) 的资金流出量均超过 4 亿美元，而 ARK Fintech Innovation ETF ( ARKF ) 和 ARK Autonomous Technology & Robotics ETF ( ARKQ ) 的资金流出量均约为 3 亿美元。

    这并不是说投资者对科技股没有兴趣——众所周知，今年最大的巨头一直在推动市场走高。但最近，许多投资者对科技股的押注却没有盈利或投机性很强，因为它们近期表现不佳。一项非盈利科技公司指数今年下跌了 13% 以上，而纳斯达克 100 指数则上涨了 10%。

    TMX VettaFi 行业研究主管Roxanna Islam表示：“当市场不确定性增加、可供配置的资金减少时，投资者往往会寻求更切实的投资理念。基础设施和回流等工业主题可以提供比 ARKK 等颠覆性技术基金相对更安全的增长故事，而 ARKK 等颠覆性技术基金最近更多地与风险而非回报相关。”

  • 印度: 需要十年更快的增长才能实现目标

    印度: 需要十年更快的增长才能实现目标

    印度央行一位高级官员表示，印度需要十年的快速经济增长才能实现总理纳伦德拉·莫迪提出的到 2047 年成为发达国家的目标。

    印度副省长迈克尔·帕特拉 (Michael Patra)周二在孟买由游说团体印度工业联合会 (Confederation of Indian Industry) 组织的活动上表示，印度的人均收入有可能攀升至高收入国家或发达国家的水平。但要实现这一目标，“需要大约十年的加速发展，”他说。“此后，即使增长率较低，印度仍将凭借强劲的势头向前发展。”

    经济学家表示，莫迪的目标过于雄心勃勃，因为这需要国内生产总值增长六倍以上，达到约 230 亿美元，且年增长率至少达到 8%。

    帕特拉表示，只要该国建设“世界一流的物理基础设施”并创造有利于创新的“环境”，这一目标是可以实现的。

    帕特拉表示，印度的基础设施支出缺口至少占 GDP 的 4%。他说，到 2030 年，基础设施投资将需要增加到 1.7 万亿美元，即 143 万亿卢比，其中约 0.4 万亿美元用于绿色投资。

    他说：“展望未来，私营部门将成为基础设施支出的中心，特别是在能源和交通领域。”

    印度还需要近 2 万亿美元的资金来支持其微型、小型和中型企业，而除了银行之外，印度还需要更多的融资来源。

    印度需要迅速提高其年轻劳动力的技能，为此，印度未来六年每年需要花费 2-3 万亿卢比。

    帕特拉表示，家庭部门可能将成为满足所有这些需求的主要资金来源。不过，这需要储蓄的转变，在疫情期间，储蓄占 GDP 的比例几乎减少了一半。

    副行长表示：“展望未来，在收入增加的推动下，家庭可能会重新积累金融资产”，并达到 21 世纪初占 GDP 15% 的峰值。

    他估计，包括家庭、企业和政府在内的经济总储蓄可能从目前的近30%升至GDP的32%-36%。