DiaoMao

Author: sandeli4444

  • 五年期债券: Pimco建议购买五年期债券

    • 预计2025年主要中央银行将降息最多225个基点
    • 由于赤字压力，预计美国收益率曲线将更陡

    根据Pacific Investment Management Co.（Pimco）的说法，预计发达国家的中央银行能够成功减缓经济增长而避免经济衰退的投资者，应该将目标锁定在五年期国债上。

    总部位于加利福尼亚州纽波特海滩的Pimco认为，这些到期债券处于理想位置，因政策制定者降低利率，同时投资者开始部署长期闲置的现金。该资产管理公司管理着1670亿美元的Pimco Income Fund (PIMIX)——全球最大的主动管理债券基金，在过去五年中，其表现超过了90%的同行。

    “美国经济与其他国家一样，似乎准备实现罕见的软着陆——在没有衰退的情况下实现增长和通胀的适度放缓，”Pimco的经济学家Tiffany Wilding和全球固定收益首席投资官Andrew Balls写道。“现金利率将随着政策利率的下降而减少，而高额的政府赤字可能会推动长期债券收益率在一段时间内上升。”

    管理着1.9万亿美元固定收益资产的Pimco预计，发达市场中央银行将在2025年降低利率1.75到2.25个百分点。Pimco认为日本银行是一个例外，预计“尽管最近市场波动和日元走强，但仍会逐步加息。”

    穿越曲线

    在收益曲线方面，美国收益曲线的重要区域已经正常化，结束了创纪录的倒挂期，因为美联储上个月终于开始降低利率。

    美国两年期国债收益率最近交易时比十年期高出超过20个基点，这是自2022年6月以来的最高水平。

    “无论哪个政党获胜，美国的赤字将是最大的输家，”他们警告道，并指出“缺乏遏制福利支出的政治意愿。”

    在全球范围内，Pimco更倾向于在终端利率高于美国的地区（如英国和澳大利亚）拥有更多的利率敞口。

    该资产管理公司偏好更高质量的信用和结构化产品，同时在固定收益方面建议保持谨慎，“鉴于我们在企业信用方面看到的某种自满情绪，因评估趋紧而导致。”

    “低质量、浮动利率的私营市场领域似乎比价格所暗示的更容易受到经济衰退和利率变化的影响，”他们警告道。

    对于投资者在未来一年需考虑的其他要点包括：

    • 美国的主要风险“是缓慢的活动和劳动力市场增长促进了自我滋生的周期，最终导致更明显的经济衰退”。
    • 随着股票和债券恢复传统的反向关系，高质量的债券——例如国债——将更好地对冲投资组合在股市下滑时的风险，“在地缘政治风险上升的时期，这一点尤其重要”。
    • 认为与通货膨胀挂钩的债券收益率“在实际（通货膨胀调整后）和名义基础上都具有吸引力”。
    • 美国的抵押贷款债券 “提供了一个具有吸引力和流动性的企业信贷替代品”，而“无论是消费领域还是非消费领域的资产基础部门，为私营市场投资者提供了相对企业贷款更具吸引力的机会”。

    关键词

    Pimco, Tiffany Wilding, Andrew Balls, PIMIX, 美国国债, 日本银行, 固定收益, 企业信用, 抵押贷款债券, 通货膨胀, 经济衰退

    预测

    Pimco预计发达国家的中央银行将在2025年前降低利率1.75到2.25个百分点，同时美国经济有望实现软着陆，避免衰退。

    数据摘要

    • Pimco管理资产总额：1670亿美元
    • Pimco Income Fund (PIMIX)在过去五年中表现超过90%的同行
    • 预计日本银行将逐步加息
    • 美国两年期国债收益率比十年期高出超过20个基点
    • 发达市场中央银行预计在2025年降低利率1.75到2.25个百分点

  • 药物发现: 将变得更快

    药物发现: 将变得更快

    • Alphabet 的 DeepMind 开发了先进的机器学习程序
    • 揭示了 2 亿种蛋白质，有助于加速新药物的搜索

    上个月，Alphabet的人工智能子公司DeepMind震惊了科学界，展示了一个真正壮观的成果：几乎覆盖地球上每一种现存蛋白质的快照——多达2亿种。

    这一机器学习的壮举可能加速新药的研发。它已经颠覆了我对人工智能在制药行业作用的怀疑。

    毕竟，蛋白质是生命的基本构件，因此它们对生命和药物的发展至关重要。蛋白质可以作为药物靶点，也可以本身作为药物。在这两种情况下，了解它们以不同形状折叠的复杂方式是重要的。它们的卷曲、松弛部分、隐藏口袋和粘性区域可以控制，例如，何时在细胞之间发送信号或一个过程是开启还是关闭。

    “任何曾经认为机器学习与药物研发尚无关系的人，现在肯定会有不同的看法，”Novartis Institutes for BioMedical Research的总裁Jay Bradner说道。“我对它的关注程度超过了Spotify。”

    生产完整的蛋白质大全是完全不同的事情——也超出了通常的炒作周期。生物技术和制药公司高管们广泛采纳AlphaFold的发现也就不足为奇了。

    这并不是说AlphaFold会解决药物发现中的每一个问题，甚至它的2亿种蛋白质图像都是完美的。它们并不是。有些需要进一步的工作，而其他的则更像是孩子的涂鸦，而非研究人员所期望的详尽图像。

    来自行业和学术实验室的科学家们告诉我，即使这些快照并不完美，它们仍然包含足够的信息，以大致了解重要部分的位置。David Liu，MIT和Harvard的Broad Institute教授及多家生物技术公司的创始人表示，这项技术仍然使他实验室的研究人员能够“达到那种禅般的理解状态”，以决定在哪里调整蛋白质以改变其特性。

    然而，蛋白质并不是静止的快照。根据它们在特定时刻执行的工作，它们在细胞的沼泽中张嘴、摆动和扭动。换句话说，AlphaFold为我们提供了蛋白质的Instagram；科学家们希望能拥有蛋白质的TikTok，或者最终是蛋白质的YouTube。

    即使有一天这变得可能，这也只是创造新药过程中的一步。最昂贵的部分是在人类中测试这种新药。

    尽管如此，AlphaFold的图像可以帮助制药公司更快地进入测试阶段。DeepMind的成就是经过数年的科学探索，但最终产生了具有真正重大影响的成果。而且它将这项工作免费提供。（当然，它还启动了自己的生物技术公司Isomorphic Labs，试图利用这一进展。）

    最后，我们开始看到人工智能在转变制药行业方面的潜力。现在可以考虑机器学习可能为科学和医学解决的下一个问题。

    关键词

    Alphabet, DeepMind, AlphaFold, 蛋白质, Jay Bradner, Novartis, David Liu, MIT, Harvard, Broad Institute, Isomorphic Labs, 人工智能, 机器学习, 生物技术, 制药行业

    预测

    未来，人工智能将进一步推动制药行业的发展，帮助加速新药的研发和测试过程。

    数据摘要

    DeepMind的AlphaFold展示了覆盖地球上近2亿种现存蛋白质的结构快照，这一成就可能加速新药研发，改变制药行业的未来。

  • 全球需要更多天然气: 供应增长缓慢

    全球需要更多天然气: 供应增长缓慢

    • 各国仍在应对能源危机
    • 液化天然气项目延误使缓解前景更加渺茫

    一波新液化天然气（LNG）供应来自于几年前因预期需求激增而达成的项目，但不断推迟的进展威胁着全球能源危机的延续。

    从美国到莫桑比克的延迟，尽管超过2000亿美元的投资本应在2025年之前将LNG市场转变为供应过剩，但眼下却几乎看不到高燃料价格的缓解迹象。

    “市场在短时间内试图建立前所未有的新产能，这并不容易实现，”哥伦比亚大学全球能源政策中心的研究员Ira Joseph表示。

    虽然目前的天然气价格已大幅低于2022年的峰值，但欧洲的基准期货价格仍然是危机前水平的两倍左右，此前俄罗斯限制了对该地区的管道流量。LNG的依赖程度增加在一定程度上也要为此负责，因为现在欧洲与来自世界各地的买家竞争，燃料供应优先给出价最高者。

    “我们没有看到LNG供应的显著增长，但对LNG的需求却一直在上升，”TotalEnergies SE的气体和电力起源业务负责人Mark Simons在最近的伦敦会议上表示。市场“相对紧张，因此欧洲价格很高，交易者担心冬季的情况会如何。”

    作为欧洲主要LNG供应国之一的美国，由于建筑成本上升和监管挑战（从拜登政府的LNG许可暂停到法院撤销许可），不太可能在现有批准的项目之外增加更多的出口设施。

    另一大生产国卡塔尔计划在2030年前将出口量提高超过80%，但距离首次增加燃料供应仍有一段时间。

    较小的供应商同样面临挑战。受到ISIS支持的叛乱分子的袭击导致莫桑比克的一项重大项目停滞。巴布亚新几内亚和尼日利亚的增产努力也陷入困境，而一些老旧的全球设施则面临产量下降。

    对于像TotalEnergies这样的全球交易商而言，参与从美国到澳大利亚再到安哥拉的全球LNG项目，这意味着将会有更长时间的高价期，这将支持交易利润。

    “现在的市场很好，”TotalEnergies首席执行官Patrick Pouyanne说，指的是目前的天然气价格水平。

    但对于世界上的发展中国家来说，这意味着要与更富裕的国家竞争昂贵的燃料货物。价格的激增可能会阻碍巴基斯坦和泰国等国确保所需的货物，以支持经济发展。马来西亚和印尼也将作为净进口国进入市场，因为它们的储备即将耗尽。

    “如果需求继续增强，受改善的宏观经济条件和数据中心等新需求节点的驱动，那么在2027年和2028年可能出现的任何供应过剩都可能完全消失，”总部位于悉尼的研究公司MST Marquee的能源分析师Saul Kavonic表示。

    关键词

    LNG, Ira Joseph, TotalEnergies, Mark Simons, Patrick Pouyanne, 卡塔尔, 美国, 莫桑比克, 巴基斯坦, 泰国, 马来西亚, 印尼, MST Marquee, Saul Kavonic

    预测

    未来几年，随着需求的持续增强，全球LNG市场可能会面临供应过剩的消失。

    数据摘要

    • 超过2000亿美元的投资预计在2025年之前推动LNG市场转变为供应过剩。
    • 当前欧洲基准期货价格是危机前水平的两倍左右。
    • 卡塔尔计划在2030年前将出口量提高超过80%。
    • 发展中国家如巴基斯坦和泰国面临与富裕国家竞争高价LNG的挑战。

  • 英伟达的首席执行官: 对于“推理”人工智能的依赖将取决于更便宜的计算能力

    英伟达的首席执行官: 对于“推理”人工智能的依赖将取决于更便宜的计算能力

    • 英伟达首席执行官谈及AI发展的未来
    • 强调降低计算成本的重要性

    Nvidia Corp. 首席执行官 Jensen Huang 表示，人工智能的未来将是能够“推理”的服务，但这样的阶段首先需要计算成本下降。

    他在 Arm Holdings Plc 首席执行官 Rene Haas 主持的播客中提到，下一代工具将能够通过数百或数千个步骤来回应查询，并反思自己的结论。这将赋予未来软件推理的能力，使其不同于当前的系统，例如 OpenAI 的 ChatGPT，Huang 表示他每天都在使用该系统。

    Nvidia 将通过每年将芯片性能提升两到三倍，同时保持相同的成本和能耗，为这些进步奠定基础，Huang 说道。这将改变人工智能系统处理推理的方式——即识别模式和得出结论的能力。

    “我们能够为智能驱动令人难以置信的成本降低，”他说。“我们都意识到这一点的价值。如果我们能大幅降低成本，我们就可以在推理时做出推理等事情。”

    关键词

    Nvidia | Jensen Huang | Arm Holdings | Rene Haas | OpenAI | ChatGPT | 人工智能 | 推理 | 芯片性能 | 成本降低

    预测

    未来的人工智能服务将具备推理能力，能够通过多步骤响应查询并反思结论。

    数据摘要

    Nvidia 每年将提升芯片性能两到三倍，旨在显著降低计算成本，改变人工智能系统的推理能力。

  • 印尼的下任领导人: 计划保留许多佐科维部长

    印尼的下任领导人: 计划保留许多佐科维部长

    • 当选总统旨在实现四年内的粮食自给自足
    • 普拉博沃表示印尼GDP增长目标可能低于8%

    印尼当选总统Prabowo Subianto表示，他的内阁可能会包括许多在现任领导人Joko Widodo手下任职的部长，这一举措可能确保东南亚最大经济体的政策连续性。

    “就像Jokowi一样，我也在寻找最优秀的人，能够贡献的人。如果这些人仍然优秀，我们一定会邀请他们再次加入我们，”Prabowo在周三的BNI Investor Daily Summit上发表演讲时说道。

    考虑到印尼是一个广阔而多样化的国家，组成大型联合政府是合理的，Prabowo表示。他还强调了和谐与协作领导对商业环境的重要性。“如果发生骚乱，谁还会去市场呢，对吧？”

    自给自足

    他还希望改善补贴的分配，以确保它们惠及低收入家庭。这包括清理政府关于目标受益人的数据，然后利用印尼邮政服务和各种银行的网络，直接将补贴发放给贫困家庭。

    阅读更多：Indonesia Must Reform to Hit 8% GDP Growth, Business Chief Says

    Prabowo继承了过去十年经济以每年5%的稳定速度增长的局面。他的目标是在任期内将这一增长加速至8%——这是自1995年以来的最高水平。

    Prabowo表示，他经常因为瞄准8%的年增长而受到嘲讽，但他已“了解到我们必须追求最高目标”，并为他的团队设定基调，让他们继续努力实现这一目标，尽管这可能很难达成。

    “我的目标是8%。如果达不到，那就7.5%，或者7%，”Prabowo说。“但如果我们真的能达到9%呢？”

    关键词

    Prabowo Subianto Joko-Widodo 印尼 内阁 经济 补贴 增长 8% 投资者 目标

    预测

    Prabowo计划在任期内将印尼经济增长加速至8%。

    数据摘要

    印尼经济过去十年以每年5%的速度稳定增长，Prabowo目标为8%，如无法达成则将目标调整为7.5%或7%。

  • 亿万富翁支持太空激光太阳能创业公司: 在罗宾汉退出后

    亿万富翁支持太空激光太阳能创业公司: 在罗宾汉退出后

    • Baiju Bhatt的新公司希望从轨道上获取太阳能
    • 罗宾汉联合创始人已投资于多个太空项目

    亿万富翁、Robinhood Markets Inc. 的联合创始人正在通过一个新的硅谷初创企业，瞄准外太空，计划在轨道上建立一网络太阳能发电站。

    Baiju Bhatt，于三月辞去了这家在线经纪公司的首席创意官职务，现在是 Aetherflux 的创始人兼首席执行官，该公司旨在创建一个卫星星座，以收集太阳能。

    该网络最终可能在近地轨道上拥有数千颗卫星，这一区域是 Elon Musk 的 SpaceX 运营其6000多颗 Starlink 互联网卫星的地方。

    上个月，Bhatt还参与了一个650万美元的种子轮融资，投资对象是基于太空的太阳能初创公司 Reflect Orbital，投资者包括 Sequoia Capital 和 Starship Ventures。

    Bhatt表示，从轨道获取太阳能也将允许地面上使用较小的接收器，避免需要占用大量房地产的大型太阳能农场。

    还有其他一些人也对在轨道上发电感兴趣，来自中国、日本和韩国的研究人员希望开发相关技术。

    “外星太阳能是否终于找到了它的时机？”前欧洲航天局电力系统、电磁兼容性和空间环境部门负责人 Henri Barde 在5月由 IEEE 发布的一篇专栏中写道。

    “我认为答案几乎肯定是‘不’。”

    Bhatt表示，Aetherflux 并不指望迅速取得突破，但一旦公司开始发射卫星，就应该开始展示其潜力。

    他说，基于太空的太阳能仍然是理论上的。“当我们使其成为现实时，比较才会变得更加真实。”

    关键词

    亿万富翁, Robinhood, Baiju Bhatt, Aetherflux, 网络太阳能, 卫星星座, 太阳能发电, Reflect Orbital, Sequoia Capital, Starship Ventures, 空间太阳能, Henri Barde, 欧洲航天局, IEEE, SpaceX

    预测

    未来，基于太空的太阳能发电将逐步发展，但仍处于理论阶段，真正实现需要时间。

    数据摘要

    • Baiju Bhatt于三月辞去Robinhood首席创意官职务。
    • Aetherflux计划在近地轨道建立数千颗太阳能卫星。
    • Bhatt参与650万美元种子轮融资，投资于Reflect Orbital。
    • 预计外太空太阳能技术将被中国、日本和韩国的研究者开发。

  • 比尔·格罗斯: 建议转向防御性股票

    • Pimco联合创始人表示“这不是同样的牛市”
    • 评论进一步警告股市反弹即将结束

    Bill Gross表示，过去五年帮助美国股票几乎翻倍的反弹正在减弱，投资者应期待投资回报率低但为正值。

    这位亿万富翁投资者建议将股票市场的投资保持在平均水平，同时将投资组合更多地聚焦于防御性股票，并在债券上保持少量头寸。

    Gross的评论进一步加强了关于推动S&P 500指数创下历史新高的激烈反弹可能正在失去动力的警告。越来越多的市场观察者对这一由AI热潮推动的股票上涨表示怀疑，同时其他人则警告即将到来的美国总统选举可能会考验投资者的乐观情绪。

    关键词

    Bill Gross, 美国股票, S&P 500, AI, 防御性股票, 债券, 美国总统选举

    预测

    未来投资回报率将低但为正值，投资者应关注防御性股票和少量债券。

    数据摘要

    过去五年美国股票反弹几乎翻倍，当前市场反弹动力减弱，S&P 500指数面临考验。

  • Jupiter: 关于债券的信心

    • 基金经理仍然布局全球经济增长放缓
    • 摩根对通胀持续缓和感到安心

    Jupiter Asset Management 在其旗舰基金中坚定地维持对政府债券的“高度信心”，尽管关于美国经济的新市场乐观情绪已经推高了全球收益率。

    在华尔街对上周强劲的就业报告降低衰退概率的背景下，成为债券牛派的立场变得越来越不受欢迎，消除了对所谓“无衰退”情景的一些怀疑者。但根据固定收益部门负责人 Matthew Morgan 的说法，表面数据并不那么健康，历史显示任何恶化都可能导致收益率意外下滑。

    “今天市场正在定价一个软着陆——更糟糕的结果尚不可见，”他在采访中说。“在历史上，我们每次在这个阶段时，最终都以比预期更严峻的着陆收场。”

    他表示，该公司的旗舰策略仍然针对中期全球增长放缓，主要集中于国债、Gilts 和澳大利亚元债券。

    关键词

    Jupiter-Asset-Management, 政府债券, Matthew-Morgan, 国债, Gilts, 澳大利亚元债券, 就业报告, 经济衰退, 全球收益率

    预测

    Jupiter Asset Management 认为，尽管市场对经济软着陆的乐观情绪上升，但未来可能面临更严峻的经济形势，尤其是在全球增长放缓的情况下。

    数据摘要

    Jupiter Asset Management 在其旗舰基金中维持对政府债券的“高度信心”，其策略主要集中于国债、Gilts 和澳大利亚元债券，尽管市场对衰退的担忧有所降低。

  • OpenAI的主席: 正在筹集超过40亿美元的资金

    OpenAI的主席: 正在筹集超过40亿美元的资金

    • 泰勒的西耶拉正在洽谈数亿美元
    • 前Salesforce联合首席执行官专注于企业AI

    OpenAI 董事会主席 Bret Taylor 的 Sierra 正在进行谈判，以确保以超过 40 亿美元的估值获得新资金，一位熟悉交易的人士表示，这突显了尽管对初创公司膨胀的估值存在担忧，投资者对 AI 的持续兴趣。

    Sierra 去年与前 Google 高管 Clay Bavor 共同创立，目前正在其最新一轮融资中筹集数亿美元，该人士要求匿名，因为交易尚未完成。

    这将使 Sierra 的估值从一月份的交易中增加三倍多，使其成为一家独角兽。

    如此规模的交易将为 Taylor 提供支持，他在加入 OpenAI 董事会时成为这个新兴领域中的重要人物。

    Sierra 的融资消息在 ChatGPT 创造者完成初创公司历史上最大的融资之一——一轮 66 亿美元的融资后几天内披露，此次融资使得该生成 AI 先驱的估值达到了 1570 亿美元。

    关键词

    OpenAI, Bret Taylor, Sierra, Clay Bavor, AI, 独角兽, ChatGPT, 融资, 估值, 66亿, 1570亿

    预测

    尽管对初创公司估值的担忧持续存在，投资者对AI领域的兴趣仍将继续增长。

    数据摘要

    Sierra 正在以超过 40 亿美元的估值进行融资，预计将其估值从一月份的交易中增加三倍多，ChatGPT 的融资则达到 66 亿美元，使其估值达到 1570 亿美元。

  • Funding Circle: 从首次公开募股失败中反弹230%

    • 由于美国退出和回购，金融科技公司今年大幅上涨
    • 尽管如此，股票仍比首次公开募股价格低70%

    一只在2018年首次公开募股后第一年暴跌近80%的股票，如今已成为英国FTSE All-Share Index中表现最佳的股票。

    Funding Circle Holdings Plc在截至目前的这一年里上涨了超过230%，在2024年初时，其交易价格接近历史低点。

    “尽管它经历了大幅反弹，但其起点非常低，因此，在我看来，它的价格仍然没有疯狂到不可接受的地步，”Firth在电话中表示。他指出，能够专注于英国市场将有助于公司的成长。

    Funding Circle对此报道 declined to comment。

    关键词

    Funding Circle | FTSE All-Share Index | Firth | 股票 | 2018年 | 230% | 英国市场

    预测

    Funding Circle在未来有望继续成长，尤其是在专注于英国市场的情况下。

    数据摘要

    Funding Circle在截至目前的这一年里上涨了超过230%，并且在2024年初时，其交易价格接近历史低点。