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Author: sandeli4444

  • 印度Nifty: 进入修正区间，外资抛售

    印度Nifty: 进入修正区间，外资抛售

    • 抛售导致基准指数接近200日移动平均线
    • 超卖状态可能引发有限反弹：Religare

    印度的基准指数 NSE Nifty 50 Index 在外国投资者持续卖出和疲弱的财报季导致盈利下调的情况下，进入了所谓的修正阶段。

    该指数周三下跌 1.4%，收于 23,559，从9月26日的高峰延续亏损超过 10%。全球基金在截至周一的14个交易日中一直在抛售当地股票。

    印度市场对盈利的情绪本已疲弱，周二又受到打击，因为10月份的消费者价格以 14个月 来最快的速度上升。这一上涨压力突破了中央银行的容忍水平，可能会影响未来的货币政策决策。

    此次抛售使得 Nifty 接近其 200日移动平均线。 Religare Broking Ltd. 的分析师 Ajit Mishra 表示：“这种支撑的汇聚和超卖的状态可能会触发反弹，尽管任何恢复可能仅限于个别股票。”

    • 对利率敏感的房地产公司是表现最差的行业之一，Nifty 的行业指数下跌超过 3%。
    • 消费品公司也出现下滑，Nifty India Consumption 指数跌至自 6月21日 以来的最低水平。
    • 中小型股票的下跌幅度超过了大型股票。
    • 然而，食品配送巨头 Swiggy Ltd. 在其 13亿美元 的首次公开募股后，因受到大投资者的强劲需求，上市首日股价上涨近 17%。

    关键词

    NSE Nifty 50 Index, Ajit Mishra, Religare Broking Ltd., Swiggy Ltd., 房地产, 消费品, 中小型股票, 首次公开募股, 200日移动平均线, 消费者价格

    预测

    未来的市场恢复可能仅限于个别股票，整体反弹的可能性较低。

    数据摘要

    NSE Nifty 50 Index 下跌 1.4%，收于 23,559，从9月26日的高峰下跌超过 10%；10月份消费者价格以 14个月 来最快的速度上升；房地产行业下跌超过 3%，消费品行业指数跌至自 6月21日 以来的最低水平。

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  • 特朗普: 对规则的不屑态度搅动G20峰会

    • 世界聚焦马阿拉歌，迎接APEC和G20
    • 特朗普已在乌克兰、中东和贸易问题上塑造议程

    世界各国领导人正在迅速学习如何与唐纳德·特朗普相处，如果他想和你通话，很有可能他会直接打电话给你。

    来自全球外交官和官员的早期反馈表明，特朗普将会在佛罗里达州的 Mar-a-Lago 度假村花费更多的时间。他会在想打电话的时候打给想联系的人，不顾礼节和国家安全的顾虑。

    在本周由印尼领导人 Prabowo Subianto 在社交平台 X 上发布的一次交流中，他告诉特朗普，他会“无论你在哪里都会见你”以亲自表达祝贺。

    “你有我的号码——这是我的号码，”特朗普对 Prabowo 说。“你可以随时打电话给我。”

    特朗普的深夜声明、即兴发言和自发决策需要与过去四年中处理相对受控的白宫的领导人进行快速思考和迅速调整。

    阿根廷的 Javier Milei 之一，兴奋地表示他这周获得了在 Conservative Political Action Committee （CPAC）在 Palm Springs 举办的捐赠活动上发言的邀请。他还将与特朗普见面，成为自亿万富翁商人赢得美国大选以来，第一位与特朗普会面的 G20 国家领导人。

    没有手机

    巴西总统 Luiz Inacio Lula de Silva 不拥有手机，在处理一个毫不掩饰偏爱的美国领导人时面临更大的挑战。特朗普是 Lula 的前任和对手 Jair Bolsonaro 的粉丝，后者在特朗普附近度过了三个月，并因其在 2023 年试图政变中的角色而被没收护照。

    Lula 正处于一个尴尬的境地，他将在下周在 Rio de Janeiro 主持 G-20 峰会，这次聚会——连同周四在 Peru 开始的 APEC 会议——已成为 Joe Biden 的告别演出，许多领导人突然没有太多动力去会见他。

    特朗普将主导私下的谈话，并间接设定议程。无论官方日程上有什么，领导人们都面临着更高的关税、更低的税收、更多的保护主义和放松监管，影响全球经济以及他们自己的政策和政治前景。

    特朗普尚未与之交谈的一位关键领导人是中国的 Xi Jinping，他突然面临着与 60% 的关税重新开启贸易战的前景。中国领导人将与 Biden 最后会面，后者在帮助稳定两国关系的同时，与盟友合作以拒绝北京获得先进技术。特朗普对关键国家安全职位的提名都指向美国对中国更加鹰派的立场。

    Donald Trump, left, shakes hand with Xi Jinping at the end of a press conference in Beijing in 2017.

    在拉丁美洲，本周将变得清晰的一件事是——随着 APEC 和 G-20 从太平洋到大西洋海岸的交替——为了争取与特朗普会面的机会，旅行日程将进行多少调整，以及某些官员认为自己可以施加什么杠杆。

    直接联系

    在各国领导人争相想要获得特朗普的关注之际，一位特朗普执政时期的外交老将表示，美国领导人往往会记住他们最后听到的事情，因此领导人必须确保这是他们希望传达的信息。

    对于任何曾与特朗普打过交道的领导人来说，这将是一个熟悉的模式。当时，他们迅速了解到，获得他注意的最佳方式是直接联系他——或通过出现在福克斯新闻上——而不是通过美国大使或国家安全委员会等传统外交渠道。

    某些人物，如英国的 Boris Johnson，他的执政时间与特朗普在白宫的最后日子非常短暂，由于显而易见的个人化学反应，他们在特朗普的快速拨号中保持联系。他们可能会继续享有特权访问，即使他们已经被另一个首相取代，在这种情况下是 Keir Starmer，后者正在快速学习如何与特朗普对话。

    法国的 Emmanuel Macron 在 2017 年的法国国庆日为特朗普举行了一场难忘的聚会，并与当时的当选总统进行了一次良好的长谈。像 Olaf Scholz 这样的人与 Angela Merkel 的关系使他们沾染了不利因素，并明确表示他们更倾向于选择 Kamala Harris，这使他们在队伍的后面。德国政府在欧洲最需要领导的时候崩溃，这也没有帮助。

    Emmanuel Macron, left, and Donald Trump, shake hands at the Elysee Palace in Paris in 2017.

    意大利的 Giorgia Meloni 正在小心翼翼地与 Elon Musk 建立关系，后者现在是特朗普内圈的正式成员，并且在特朗普的各种电话中不断出现，包括与土耳其总统 Recep Tayyip Erdogan 的通话。

    Meloni 和 Musk 在纽约的一场黑领带晚会上对视的照片在社交媒体上引发了一轮模因。与此同时，她的团队正在幕后努力为她争取与特朗普的内部联系。

    与她的一些 G-20 同事不同，Meloni 似乎成功地在两个极端之间寻找平衡。尽管她的极右身份，她仍然设法与 Biden 保持亲密关系，并可以同样轻松地在移民和传统家庭问题上加大对特朗普保守派品牌的呼应。

    她在争夺“特朗普低语者”称号的竞争中并不孤单。

    Giorgia Meloni and Elon Musk attend the Global Citizen Awards ceremony in New York on Sept. 23.

    现实是，各种各样的领导人都在争取与特朗普接触——在飞速学习入场规则。除了 Prabowo，日本的 Shigeru Ishiba 也在探索与特朗普会面的选项。

    正在寻求与当选总统会面的韩国领导人 Yoon Suk Yeol 最近开始努力提升他的高尔夫球技。

    任何能够到达 Mar-a-Lago 的领导人都将开始感受特朗普到底想要什么。虽然细节可能不清楚，但有一件事是肯定的：他喜欢恭维，而家庭关系至关重要。

    沙特阿拉伯的王储 Mohammed Bin Salman 可能会在 G-20 之前或之后与特朗普会面，并且也非常重视人际关系——他在 Murabba Palace 外面用一场仪式性的剑舞迎接特朗普，让总统面带微笑。

    特朗普的女婿 Jared Kushner 与 MBS 关系密切，并在中东拥有商业利益。沙特阿拉伯寄希望于 Kushner 成为与特朗普的主要联络人，尽管他表示在新政府中不会担任正式职位，一位接近沙特王室的人士表示。

    一家沙特拥有的电视台上个月采访特朗普时强调，他期待一个“半阿拉伯”的孙子。特朗普的女儿 Tiffany 正与黎巴嫩裔商人 Massad Boulos 的儿子结婚，并且怀孕了。

    “我有很多阿拉伯朋友，”特朗普说。“对此我非常高兴。”

    Jared Kushner, seated right, attends a meeting between Donald Trump and Mohammed bin Salman at the White House in 2017.

    许多中东领导人，特别是在海湾阿拉伯国家，与特朗普分享对更个人和直接互动的偏爱。

    “有一种乐观情绪，认为困难的政策分歧可以通过人际接触来解决，”位于巴林的国际战略研究所的高级研究员 Hasan Alhasan 说。

    然而，无论南美发生什么，最重要的交易已经在 Mar-a-Lago 或特朗普的私人手机上进行。

    显然，特朗普即使在离任期间也一直与俄罗斯领导人 Vladimir Putin 保持联系。以色列总理 Benjamin Netanyahu 表示他已经与特朗普聊天三次。

    “特朗普可能尚未回到白宫，但地缘政治格局已经在期待他的回归中发生了变化，” Lowy Institute 公共舆论与外交政策项目主任 Ryan Neelam 说。

    关键词

    特朗普, Prabowo, Javier-Milei, 巴西, Luiz-Inacio-Lula-de-Silva, G-20, APEC, Xi-Jinping, Joe-Biden, Olaf-Scholz, Angela-Merkel, Giorgia-Meloni, Elon-Musk, Shigeru-Ishiba, Yoon-Suk-Yeol, Mohammed-Bin-Salman, Jared-Kushner, Vladimir-Putin, Benjamin-Netanyahu, Ryan-Neelam, 国际战略研究所, Murabba-Palace

    预测

    特朗普将通过直接联系和个人关系主导未来的国际政治互动，影响全球经济和政策。

    数据摘要

    • 特朗普与国际领导人之间的沟通模式变化，强调直接联系的重要性。
    • 多国领导人正在调整日程以争取与特朗普会面的机会，表明对特朗普影响力的重视。
    • 特朗普与俄罗斯领导人普京保持联系，显示其在离任后仍然影响地缘政治。

  • Element Capital: 在11月的第一周获得了约 4% 的收益

    • 杰夫·塔尔平的公司在过去两个季度购买了ETF股份
    • 特朗普连任后一周，标准普尔基准上涨3.5%

    杰夫·塔尔平斯的 Element Capital Management 在跟踪 S&P 500 的交易所交易基金中建立了约 20亿美元 的股份，这一交易在唐纳德·特朗普重新夺回白宫时获得了回报。

    根据一份监管文件，这家宏观对冲基金在第三季度收购了 9.54亿美元 的 Vanguard S&P 500 ETF 股份，并将其在 iShares Core S&P 500 ETF 中的持有量提升至约 10亿美元。在 11月5日 选举后的那一周，S&P 基准上涨了 3.5%。

    假设该公司在美国市场周二收盘时仍持有相同数量的股份，Element 在这两只ETF中的股份价值自第三季度末以来增长了 7800万美元。

    • 上周报道，Element 在11月的第一周获得了约 4% 的收益，在10月底之前，该公司今年的回报率达到了 10%。
    • 该公司还押注美元将会上涨，同时做空欧洲股票。美元现货指数周二攀升至两年来的最高点，使欧元跌至一年来的最低水平。

    随着共和党在参议院也获得多数席位并在众议院保持微弱领先，投资者预计下一届特朗普政府将出台可能有利于股票的政策，例如减税和更有利的并购监管环境。在特朗普政策的预期下，比特币和其他加密货币也大幅上涨。

    • 到目前为止，最大的赢家之一是克里斯·罗科斯，一位宏观经理，他进行与政治和经济趋势及事件密切相关的大额交易。
    • 根据知情人士的说法，他的 Rokos Capital Management 在选举后的第一天获得了近 10亿美元 的利润。

    在四月，Element 透露计划将 40亿美元 返还给外部客户，告知他们希望缩小规模以提高回报，并专注于为公司的员工管理资金，包括塔尔平斯，他当时追加了 5亿美元 的个人资金。

    Element 预计将在四月底之前完成这一过程，届时其净资产将约为 50亿美元。截至去年底，包含杠杆影响的总资产为 748亿美元。

    根据这份文件，Element 还在第三季度出售了在至少 14家 银行和私人资本公司的所有持股，包括 KKR & Co.、Blackstone Inc. 和 Apollo Global Management Inc.。

    Element 在第二季度收购了这些股份，截至6月30日，它们的总市值接近 1.39亿美元。

    关键词

    杰夫 塔尔平斯 Element Capital Management S&P 500 交易所交易基金 特朗普 Vanguard iShares ETF Rokos Capital Management 美元 比特币 加密货币 KKR Blackstone Apollo

    预测

    投资者预计特朗普政府将出台有利于股票的政策，推动市场进一步上涨。

    数据摘要

    • Element 在 Vanguard S&P 500 ETF 中持有约 9.54亿美元 的股份。
    • 在 iShares Core S&P 500 ETF 中持有约 10亿美元 的股份。
    • 自第三季度末以来，Element 的股份价值增长了 7800万美元。
    • 预计到四月底，Element 的净资产将约为 50亿美元。

  • 泰铢: 在新兴亚洲中对特朗普第二个任期的脆弱性最高

    • 泰国依赖贸易的经济，人民币联系成为焦点
    • 卢比和菲律宾比索对特朗普贸易政策的敏感度较低

    泰铢在唐纳德·特朗普重返白宫后，有望成为最脆弱的新兴市场亚洲货币之一，因为该国对贸易的高度依赖。

    根据彭博社编制的数据，泰铢对人民币的敏感度也很高，并且是根据贸易加权计算的亚洲货币中最被高估的货币之一。2018年，特朗普在年初宣布关税后，关于新兴市场货币走势的数据也预示着泰铢在未来几个月将面临波动。

    与此同时，菲律宾比索和印度卢比显示出它们对特朗普的政策将更具韧性，预计这些政策将包括高额关税和减税。当美元指数在十月上涨时，这些货币是受影响最小的货币之一，因为投资者开始考虑美国选举的风险。

    如果由于特朗普推动美国产出的政策，美元进一步上涨，亚洲货币可能会进一步下跌。对美国选举的早期市场反应表明，依赖贸易的国家前景尤其脆弱。

    新加坡华侨银行的货币策略师克里斯托弗·黄表示：“关税实施的时机和程度可能会影响，这些仍然不确定。”

    以下是四个图表，揭示了在特朗普就职之前新兴市场亚洲货币的状况。

    根据国际结算银行的数据，泰铢的实际有效汇率（REER）比10年平均水平高出1.5%。它是该货币相对于一篮子同类货币的价值，较高的REER表示贸易竞争力下降。

    如果特朗普限制进口，泰国的贸易开放性也可能适得其反。根据世界银行的数据，该国的贸易量占其国内生产总值的129%，是该地区最高的国家之一。其前两大贸易伙伴是中国和美国，这两个国家共同接收泰国总出口的三分之一。

    在截至11月8日的30天内，比索和卢比与美元现货指数的相关性最低——当时投资者越来越多地考虑特朗普当选的可能性。

    这两种新兴市场货币表现出的这种抗压性在未来如果特朗普的贸易政策——包括更强势的美元——对该地区其他货币造成影响时，将有助于它们。

    相比之下，人民币、韩元和泰铢的负相关性较强，意味着美元的上涨将对这些货币施加更多贬值压力。

    3. Volatility

    在特朗普在其第一任期内宣布关税后，2018年初新兴市场货币的波动性开始相对于发达市场上升，起初是对太阳能板进口征收 30% 的关税。相比之下，2017年新兴市场外汇波动性指标保持在低位。

    2018年的模式显示，亚洲新兴市场货币在政策细节实施时将面临更不确定的几个月，这比从竞选言辞中发出的威胁更为重要。

    在特朗普的关税政策推行期间，2018年比索、卢比和韩元与在岸人民币的日相关性最低，这表明这些货币再次可能在美中贸易战的对抗升级中不那么脆弱。

    与此同时，泰铢和马来西亚林吉特在同一时期与人民币的相关性最高。

    关键词

    泰铢, 特朗普, 白宫, 贸易, 新兴市场, 亚洲货币, 人民币, 菲律宾比索, 印度卢比, 高额关税, 美元, 新加坡华侨银行, 克里斯托弗-黄, 实际有效汇率, 贸易开放性, 世界银行, 马来西亚林吉特

    预测

    泰铢将成为特朗普重返白宫后最脆弱的新兴市场亚洲货币之一，面临较大的波动性。

    数据摘要

    • 泰铢的实际有效汇率高出10年平均水平1.5%。
    • 泰国的贸易量占国内生产总值的129%。
    • 泰国对中国和美国的出口占总出口的三分之一。
  • 参议院冗长辩论: 迫使特朗普与民主党谈判

    参议院冗长辩论: 迫使特朗普与民主党谈判

    随着当选总统 Donald Trump 和他的共和党同事在11月5日的选举中赢得白宫及两个国会两院的控制，民主党将拥有一个重要的工具来制衡多数党的权力：阻挠议事。

    这是少数党在参议院享有的特权，要求进行无休止的辩论以阻止立法，而这些立法必须得到参议院和众议院的批准。

    阻挠议事曾要求参议员站立并讲话数小时，但自1970年代以来，单凭阻挠议事的威胁就足以使一项法案停滞不前。几乎所有的法案都注定要失败，除非得到结束阻挠议事所需的三分之二超级多数的支持。

    由于新参议院中有53个席位的共和党人未能达到这一标准，因此 Trump 的许多议程将需要与民主党进行谈判。

    少数党还可以利用阻挠议事来放慢确认超过1000个总统只能通过参议院批准的职位的提名，包括内阁成员、最高法院法官、联邦法官和大使的速度，但无法完全阻止确认过程。

    阻挠议事是如何形成的？

    参议院是美国创始人设想中的一个高度审议的机构，最初并没有结束某一主题辩论的机制。参议员们很快意识到，长时间的演讲可以延迟他们不喜欢的立法的行动。在1850年代，致使法案死亡的辩论行为被称为——阻挠议事，这个词源于荷兰语的“海盗”。在1917年，参议员们通过了一项规则，规定辩论可以通过三分之二超级多数支持的所谓“结束辩论投票”来结束。1975年，这一标准降低为三分之五超级多数，这意味着在参议院需要60票才能结束辩论。

    但阻挠议事，曾经是一种稀有而盛大的事件，已变得司空见惯，自2000年以来大多数阻挠议事发生。

    阻挠议事能够被废除吗？

    是的。参议院可以再次修订其规则。正式改变参议院规则的努力本身也可能被阻挠议事。但该院所谓的核选项提供了一种通过简单多数投票修改规则的议会机制。

    在他担任总统的第一任期期间，Trump 多次呼吁废除阻挠议事，当时他的政党控制着参议院。但参议院中的共和党领袖 Mitch McConnell 担心废除阻挠议事会在共和党再次成为少数党时造成负面影响，因此无视了这一呼声。11月13日被选为 McConnell 的继任者的参议员 John Thune 表示，他将保护阻挠议事。

    民主党在2021年1月掌控参议院后，面临来自党内外的压力，要求结束或修改阻挠议事。但是，由于两名变为独立党的民主党人——来自 West Virginia 的 Joe Manchin 和来自 Arizona 的 Kyrsten Sinema 反对，该党并没有达到此举所需的多数。

    是否有替代方案来结束阻挠议事？

    是的。一些参议员提议修改规则，使得进行阻挠议事的代价更高，强迫参议员必须持续发言以维持阻挠议事。其他想法包括为关键问题设立例外，以及降低所需的60票门槛。在过去十年中，参议员们两次限制了阻挠议事的使用，都是针对总统任命的确认。在2013年，民主党确立了简单多数投票可以推进下级法院法官和联邦机构提名。2017年，控制参议院的共和党人投票允许简单多数投票确认最高法院提名人。目前，大多数立法仍然可以被阻挠议事。

    阻挠议事的持续时间不是仅仅取决于参议员的发言吗？

    这是一个神话，可以追溯到1939年电影 Mr. Smith Goes to Washington，在这部电影中，Jimmy Stewart 的角色通过阻挠议事产生了英雄效果。

    实际上，阻挠议事常常被用来挫败多数规则，或者仅仅是为了聚集支持者，比如南卡罗来纳州的参议员 Strom Thurmond 在1957年为阻止一项民权法案而在议会发言了24小时18分钟，结果未能如愿。

    是否有任何法案可以绕过阻挠议事？

    是的，但不多，且并不容易。在1974年，参议院通过了一项被称为和解的程序，允许对与支出、税收和联邦债务上限相关的立法进行加快审议。

    在和解下，仅需简单多数即可通过。但该过程有限制：拜德规则，以代表West Virginia 51年之久的民主党参议员 Robert Byrd 命名，要求和解法案中的所有条款都必须对联邦收入、支出或债务产生影响，并且不得包含其他无关的条款。

    共和党在2001年、2003年和2017年使用和解通过了减税法案。被称为 Obamacare 的《平价医疗法案》最终通过也是依靠和解，Joe Biden 总统的标志性气候法案在2022年也是如此。在2017年，共和党参议员 Ted Cruz 提议利用副总统的权力来绕过参议院议会秘书对哪些内容可以符合和解的建议，但他的一些同僚担心这等同于核废除阻挠议事，可能会在未来的国会中被民主党利用。

    关键词

    Donald Trump, 共和党, 民主党, 阻挠议事, 三分之二超级多数, 三分之五超级多数, Mitch McConnell, John Thune, Joe Manchin, Kyrsten Sinema, 和解, 拜德规则, Obamacare, Ted Cruz, Robert Byrd, 美国参议院

    预测

    未来，民主党可能会面临压力要求结束或修改阻挠议事，但由于党内分歧，这一变动不易实现。

    数据摘要

    • 阻挠议事需要的超级多数：从1917年的三分之二降至1975年的三分之五（即60票）。
    • 自2000年以来，阻挠议事的事件数量显著增加。
    • 和解程序允许以简单多数通过与支出、税收和联邦债务上限相关的立法。

  • 中国股市: 熊市下闪现看涨信号

    • 营业额和杠杆交易的增长显示风险偏好
    • CSI 300的反弹停滞，交易者在等待催化剂

    在中国股市之前的狂欢气氛已经减退，但一系列指标显示出仍然看涨的情绪，这可以支持股价。

    自10月8日的峰值以来，CSI 300 Index基本处于区间震荡状态，财政刺激措施乏力以及对美国当选总统Donald Trump对华对抗立场的担忧使前景蒙上阴影。短期波动性仅为9月下旬中央银行刺激措施后的三分之一，这一刺激措施在两周内推动了32%的反弹。

    但在更温和的价格波动之下，成交量激增、杠杆交易稳步增加以及资金从银行存款中流出，

    显示出投资者的动物精神正在升温，许多投资者相信市场已经将多年的低迷抛在了身后。

    “股票可能在年底前创出新高，决定因素在于国内经济周期和政策，”Shenzhen Long Hui Fund Management Co.的创始人和投资总监Zhou Nan表示。“虽然Trump预计会对某些行业征收关税，这将影响这些行业的发展，但这不会改变中国经济的轨道。”

    以下是一些显示乐观交易情绪的指标。

    Hong Kong和中国在10月份的成交量创下历史最高纪录，但金融城市的成交量自此回落。然而，在境内市场，狂热的交易仍在继续。

    “成交量从不骗人，很明显这个市场活跃，完全不同于政策转向前的日子，”

    Liumiaoxing Private Fund Management Co.的董事总经理Jiang Jiong表示。“反弹依然活跃，当交易以这样的速度进行时，很难对股票持悲观态度。”

    “杠杆交易代表了过去一个月零售和投机者的热钱，”SDIC Securities分析师Lin Rongxiong表示。“当基本面开始改善并达成共识时，多头和空头之间的脱节将会缩小。”

    有迹象表明，零售投资者将资产从银行存款转移到股市。10月份，中国家庭的储蓄削减了5700亿元，这是自4月以来的最大月度降幅，而提款恰巧与股市的温和上涨相吻合。

    另一个表明零售兴趣增加的迹象是新交易账户的激增。投资者在10月份创建了680万个用于交易境内股票的账户，这是自2015年6月以来的最大月度数量。

    这些账户一旦条件成熟，可以为再次反弹提供动力。“预计居民的存款将继续流入股市和基金，”Zheshang Securities的分析师包括Li Chao在一份报告中写道。

    尽管基准指数仍低于10月8日的峰值超过3%，但CSI 300 Index中的大多数股票表现良好。十个成分股中有九个的交易价格高于其200日移动平均线，与2020年7月和2019年4月的高点相当。

    在移动平均收敛-发散指标中，交易价格高于零线的股票数量也处于较高水平，只有300个成分股中的30个仍在闪烁看跌信号。

    关键词

    CSI 300 Index, 财政刺激措施, Donald Trump, Shenzhen Long Hui Fund Management Co., Zhou Nan, Hong Kong, Liumiaoxing Private Fund Management Co., Jiang Jiong, SDIC Securities, Lin Rongxiong, Zheshang Securities, Li Chao, 200日移动平均线, 移动平均收敛-发散指标

    预测

    未来市场可能在年底前创出新高，主要受国内经济周期和政策的影响。

    数据摘要

    1. 10月份，中国家庭储蓄削减5700亿元，为自4月以来最大月度降幅。
    2. 投资者在10月份创建了680万个新交易账户，为自2015年6月以来的最大月度数量。
    3. CSI 300 Index 中90%的股票交易价格高于其200日移动平均线。

  • 特朗普交易: 六个图表解读

    • 总统当选者的第二个任期将是经济大幅提升还是毁灭？
    • 经济未来走向的两种可能性

    距离选举日已经过去一周，但人们似乎仍然对当选总统 Donald Trump 是否会对经济产生积极或消极影响感到困惑。一方面， Scott Bessent — 他可能被选为财政部长 — 表示市场毫无疑问地接受了 Trump 2.0 的经济愿景。但另一方面， Anthony Scaramucci 却非常害怕我们会经历一场类似于1929年的股市崩盘。

    那么到底如何呢：资产是否即将进入一个充满 MAGA 狂热的黄金时代，还是我们将在接下来的四年里过着 Costco 的烤鸡预算？答案似乎比这锅乘客座位上的辣椒要复杂得多。为了尝试澄清我们所处的金融格局，这里是一些 Telltale Charts — 今天我们要混合一下内容！— 来自我们的专栏作家。

    “在下图中，我比较了从1928年选举日开始的 Dow Industrials 表现，当时 Herbert Hoover 被选为总统，与一周前以来的表现。它们非常相似，” John Authers 写道。

    “这是否证明 Donald Trump 的第二任期将会像 Hoover 的一样？”他问道。“当然不是。这也正好说明了，在 Hoover 当选和他在1932年被 FDR 击败的四年间 Dow 所经历的情况。”

    问题是，现在的美国经济实际上相当出色。与 Trump 向选民销售的灾难相去甚远， Justin Fox 表示它“目前是世界羡慕的对象。”

    虽然 Trump 承诺要“修复”经济，但 Justin 认为“不干预一件好事可能是最佳选择。”尽管生活成本危机是真实存在的， Justin 将选民的愤怒归因于“2021-2022年通货膨胀波及的持续影响、冻结的住房市场、最近的招聘放缓、党派极化以及对比较国际经济统计数据的令人遗憾的缺乏熟悉。”

    如果 Trump 最终干预经济， Robert Burgess 表示交易员预测通货膨胀将在未来两年内卷土重来。“别提关税了； Trump 的最大通货膨胀提议，正如 TS Lombard 的宏观经济策略师们所看到的，可能是他的大规模驱逐计划，”他写道。更糟糕的是， Bill Dudley 担心如果 Trump 行动鲁莽，联邦储备系统将无法止住经济出血。“中央银行的反应将发生得太晚，无法完全减轻经济影响，”他警告道。

    或许大规模驱逐唯一“好的”用途是私营监狱。 Jonathan Levin 在一个阴暗的转折中表示，

    “交易员推测， Trump 的移民打击将转化为对拘留设施和服务的需求增加，例如 CoreCivic Inc. 和 GEO Group Inc. 提供的服务。这些股票的市场行动表明，2024年的 Trump 交易是2016年的加速版本。”

    与此同时， Allison Schrager 指出了另一个所谓的“ Trump 交易”，即比特币。但她认为这个标签有点误导：“我不会进一步推动当选总统与加密货币之间的类比，”她写道。

    即使 Trump 没有支持加密货币，该资产“可能仍然会有一个不错的周，因为整个市场都在上涨，而加密货币具有高贝塔。这使得加密货币成为一种非常高风险的资产。当其他人变得富有时，你会变得更富有。而当市场崩溃时，你会变得更糟 — 就在你可能最需要资金的时候。这与加密货币作为安全可靠的交易方式的承诺是难以调和的。”

    即使你去掉 Robert F. Kennedy Jr. 在过去一年中所做和所说的所有令人难以置信的事情 — 寄生虫、死鲸和死熊，以及与 Olivia Nuzzi 不明智的纠缠 — 我仍然看不出为什么我们应该信任他来管理美国的医疗保健系统， Mike 也是如此。

    在一篇新的、可免费阅读的评论文章中， LP 的创始人和大股东表示，任命“一位臭名昭著的反疫苗运动者和垃圾科学的传播者”将“是一个灾难性的错误，这将使无数美国人丧命和生病，同时也会损害 Trump 的政治地位，玷污他的第一任期的遗产。”

    如果你忘记了 Trump 第一任期内最大的成就之一是 Operation Warp Speed ，也可以理解。这个价值180亿美元的项目加快了 Covid-19 疫苗的研发，并拯救了无数生命。

    将行政权力交给一个认为儿童疫苗与自闭症相关的知名阴谋论者几乎会抹去这一成功。

    Mike 表示，他“在父母最大的担忧之一是他们的孩子可能感染小儿麻痹症的时代长大。在1955年疫苗推出之前，小儿麻痹症使成千上万的人瘫痪和死亡。如果当时有人告诉我们，反对致命疾病疫苗的人可能会被考虑担任高层总统职位，我们会认为那个人是妄想或精神错乱的。”快进到今天，“让美国再次健康”是许多人欢呼的口号。

    但是 RFK Jr. 不会让我们健康， Mike 说。相反，他将引入一个以疾病为特征的新纪元：“想看到麻疹、腮腺炎和风疹在全国学校的回归吗？任命 Kennedy 。想看到更多人死于 Covid 吗？任命 Kennedy 。想看到白喉激增吗？任命 Kennedy 。”自称为病菌恐惧症患者的 Trump 明智地应该将 Kennedy 从他的行政候选名单中删掉。

    关键词

    Trump, Scott-Bessent, Anthony-Scaramucci, Hoover, Justin-Fox, Robert-Burgess, Bill-Dudley, CoreCivic, GEO-Group, Allison-Schrager, Robert-F-Kennedy-Jr, Mike-Bloomberg, Covid-19, Operation-Warp-Speed

    预测

    经济前景复杂，可能会受到特朗普政策的影响，但当前经济状况良好，干预可能导致通胀卷土重来。

    数据摘要

    特朗普的经济政策预测与1928年霍华德当选后的市场表现相似，但现今美国经济被认为是世界羡慕的对象。

  • Pictet: 寻找免受特朗普政策影响的安全资产

    • 在与美国政策低相关的国家投资现金
    • 偏好即将实施货币政策宽松的经济体

    Pictet Asset Management SA 正在增加对印度及其他新兴市场的投资，该欧洲基金公司认为这些市场将受到 Donald Trump 政策影响较小。

    该公司管理的资产约为 2540亿瑞士法郎（2880亿美元），正在青睐 土耳其、阿根廷 和 印度，寻找具有强劲国内经济发展的市场，并预计将进行降息。

    “在这次事件（美国选举）之前，我们相对谨慎，增加了一些保护并持有了一些现金，” Sabrina Jacobs，Pictet 的高级客户投资组合经理，在一次采访中表示。“现在我们正在找到一些相对不相关的投资机会。”

    Jacobs 的评论与其他基金经理的谨慎态度相呼应，他们正在评估当选总统 Trump 是否会兑现其对更高关税、大规模移民驱逐和在联邦储备政策上有发言权的竞选承诺。经济学家表示，他的平台可能会带来重大经济后果，包括 通货膨胀和增长受损。

    新兴市场如 中国 和 墨西哥 与美国的发展高度相关，本月其货币贬值幅度更大，相比之下，印度 和 土耳其 的市场则表现较好。

    这位资金经理还青睐 菲律宾，因为其与美国的相关性较低，Carrie Liaw，Pictet 新兴债务的高级投资经理表示。

    • 印度 的快速经济增长和在关键全球债券指数中的纳入吸引了外国投资者。
    • Pictet 对 土耳其里拉 持“建设性”态度，因为该国正在恢复正统政策，通货膨胀放缓暗示可能降息。
    • 该公司还青睐 阿根廷，后者也已经开始放宽货币政策，同时期待来自 国际货币基金组织 的更多资金。
    • Jacobs 还表示，正在进行再融资的国家如 萨尔瓦多 也很有吸引力。
    • 她指出，低油价的前景使得一些航空公司的美元债务在 墨西哥 和 智利 等国变得具有吸引力。

    “我们已经看到 Trump 说他想做的事情，但最终可能与他实际采取的行动有所不同，” Jacobs 说。“在明年初之前，我们不能说太多。”

    关键词

    印度, 阿根廷, 土耳其, 菲律宾, Donald Trump, Pictet, Sabrina Jacobs, 国际货币基金组织, 经济, 通货膨胀, 新兴市场, 货币政策, 美元债务, 萨尔瓦多, 低油价, 智利

    预测

    Pictet Asset Management SA 预计印度、土耳其和阿根廷等新兴市场将继续吸引投资，尤其是在全球经济不确定性加剧的背景下。

    数据摘要

    Pictet 管理的资产约为 2540亿瑞士法郎（2880亿美元）。

  • Kasikorn AM: 特朗普时代可能提振泰国和越南股票

    • Kasikorn Asset Management预计SET指数将上涨10%
    • 全球公司因关税转移投资于中国：基金

    根据该地区最大的基金管理公司之一的观点，Thailand 和 Vietnam 将成为 Donald Trump 重返白宫的“最大受益者”之一。

    Thailand 和 Vietnam 的股市在 Trump 回归执政时将会受到提振，因为对中国商品加征更高关税的可能性很大，Kasikorn Asset Management Co. 的执行董事长 Win Phromphaet 表示，该公司管理着超过 1.6万亿泰铢（460亿美元） 的资产。

    他表示，这些关税将促使投资从世界第二大经济体转向这两个东南亚国家。

    Win PhromphaetSource: Kasikorn Asset Management Co.

    这一乐观的预测只是亚洲投资者寻找 Trump 当选胜利的积极面最新的例子。尽管这位当选美国总统的强硬立场引发了全球贸易紧张局势的担忧，但它也鼓励投资者在市场中寻找赢家，因为他们预测新政府可能采取的政策动向。

    Thailand 的基准 SET Index 预计将从当前水平上涨 10%，到明年某个时候大约达到 1,600，Win 说。他没有给出 Vietnam 股市的具体目标，但表示这是他最看好的股票之一。

    _ kasikorn_ 管理的资金在不同资产类别中进行全球投资。根据其网站，其最大的外资投资基金包括一个主要投资于中国股票的基金。

    Trump 在其第二任期内威胁对中国商品征收高达 60% 的关税，并对来自其他国家的进口征收高达 20% 的关税。虽然上升的关税将对 Vietnam 和 Thailand 造成影响，但 Win 仍然对积极因素超越消极因素的信心十足。

    “Thailand 和 Vietnam 将成为该地区制造业转移的最大受益者之一，”他在周五的采访中说道。

    自八月以来，SET Index 从低点上涨了超过 13%，这得益于由 Paetongtarn Shinawatra 领导的新政府实施了一系列措施以恢复投资者信心。

    由于经济增长强劲，以及对该国将被 FTSE Russell 升级为新兴市场的期望，Vietnam 的股市今年已经上涨了超过 10%。

    关键词

    Thailand, Vietnam, Donald Trump, Kasikorn Asset Management, Win Phromphaet, SET Index, FTSE Russell, 中国, 制造业

    预测

    随着特朗普可能重返白宫，泰国和越南的股市将受到提振，成为最大受益者。

    数据摘要

    • 泰国基准SET Index预计上涨10%，目标约为1600点。
    • 泰国和越南股市年初至今分别上涨超过13%和10%。
    • Kasikorn管理着超过1.6万亿泰铢（460亿美元）资产。

  • Citigroup CEO Fraser: 美国交易进入“游戏开始”阶段

    Citigroup CEO Fraser: 美国交易进入“游戏开始”阶段

    Citigroup Inc. 首席执行官 Jane Fraser 表示，那些一直在观望的客户现在正专注于推进并购交易，因为他们意识到竞争需要规模。

    Fraser 在周二接受 Bloomberg Television 采访时表示，客户在启动并购之前一直在等待“解锁”，而现在在 Trump 当选后开始加速规划。她说，这是一个各行业的“规模游戏”。

    “有很多被压抑的需求，”她说。“但与此同时，我特别看到在美国——目前大部分的并购活动都发生在这里——客户已经开始积极行动。”

    这位华尔街高管制定了一个改善银行回报的议程，近年来 Citigroup 的股价落后于主要竞争对手。在对公司的结构进行改革后，她聘请了新的领导团队，以提高标准，并努力集中银行的重点，削减开支，同时将资产负债表聚焦于产生最高回报的业务。

    Fraser 表示，这一策略正在奏效，并指出银行第三季度的业绩。但是，她在周二表示，还有更多工作要做。

    “我们仍然有更多的工作要做，”她说。“我们成功地重组了机构，我们从中获益，我们从剥离中获得了成本效益，”她说。“最终，我们的转型将导致更少的开支。”

    在今年的最近举措中，Citigroup 已承诺与 Apollo Global Management Inc. 合作，进行数十亿美元的私人信贷交易，出售其财富管理业务的部分以简化运营，并通过向投资者宣传其全球网络，使其服务业务成为中心。

    关键词

    Citigroup | Jane Fraser | 并购 | Trump | Apollo Global Management | 私人信贷 | 财富管理 | 华尔街 | 资产负债表 | 投资者 | 成本效益 | 全球网络

    预测

    客户正在加速推进并购交易，以应对市场竞争的规模需求。

    数据摘要

    Citigroup 在第三季度的业绩显示出重组带来的好处，未来将继续致力于减少开支并提升银行回报。