美国10年期国债收益率首次超过4.5%
债券投资者押注于12月美联储降息
几个月来最高的国债收益率 — 在周五，由于一系列强劲的经济数据进一步引发了对 美联储 下个月是否会再次降息的怀疑 — 吸引了债券投资者。
特别是，基准的 10年期国债 收益率在零售销售数据发布后首次超过了4.5% ，这是自 5月 以来的首次，且该数据包括了大幅的向上修正。
在随后的 10年期票据期货 大宗交易中，至少对一位交易员而言，这个收益率被视为足够便宜。在几个小时内，收益率回落至约4.43% ，给这笔交易的价值增加了约500万美元 。
随着原油和美国股指的下跌，收益率进一步从交易高点回落，刺激了对债券的需求。本周收益率仍然较高，而在此期间， 标准普尔500指数 在接近历史高点交易，美联储 主席 Jerome Powell 表示没有明显的必要急于降息。
“ 10年期国债 收益率为 4.5% 是非常有吸引力的，”
Jonestrading 的首席市场策略师 Mike O’Rourke 表示。“当股市下跌时，对国债的避险需求会增强。”
这笔期货大宗交易包括了16,000 份 12月10年期票据 合约，交易者的身份并未披露。
市场之前的下跌表明，对下个月降息的信心下降，因为零售销售数据被视为支持 Powell 的谨慎立场。
“对 美联储 放松政策几乎没有支持，”长期市场老将和 全球宏观与市场 的策略师 Bob Sinche 表示。“主席 Powell 对12月降息的必要性增加了不确定性，而今天发布的数据并没有明确支持立即降息。”
其他在周五发言的 美联储 官员避免就12月发出信号。波士顿联邦储备银行 行长 Susan Collins 表示，中央银行的决定将受到即将到来的数据的指导，降息仍然是可能的。芝加哥联邦储备银行 行长 Austan Goolsbee 表示，只要通胀持续向中央银行2%的目标下降，未来12到18个月 的利率将会“低很多”。
自 特朗普 在11月5日赢得美国总统选举以来，交易者和经济学家一直在重新评估他们对2025年降息的预期。他的政策承诺，包括提高关税，被华尔街的一些人视为可能会刺激通胀 — 因此改变 美联储 的政策方向。
掉期合约暗示到明年12月可能会有约74个基点 的放松，而几位华尔街经济学家已调低了他们对2025年降息的预测。
摩根大通 暗示，在 Powell 周四的发言后，决策者可能会尽快在1月转向较慢的放松步伐。
对于 Janney Montgomery Scott 的首席固定收益策略师 Guy LeBas 而言，下个月25个基点 的降息仍然是可能的，尽管之后的路径不太确定。
“我认为他们会在1月 跳过任何行动，”他说。“ 美联储 可能会在那时减缓步伐，也许在此后采取季度降息。”
对国债市场收益的衡量本周下跌，使得该指数今年迄今仅上涨0.6% 。
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预测 未来可能会在1月份进行降息，但降息的路径不确定，可能会采取季度降息的方式。
数据摘要
基准10年期国债收益率首次超过4.5%
收益率在交易中回落至约4.43%
12月可能有74个基点的降息
未来12到18个月利率将会“低很多”
