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  • 瑞银预计中国房地产市场复苏将早于预期

    瑞银集团（UBS Group AG）预测，在中国一线城市的复苏带动下，中国房地产行业的回暖将早于之前的预期。

    瑞银的中国和香港房地产研究主管 John Lam 表示，他现在预计房价将在明年初“趋于稳定”，而此前的估计是 2026 年年中。

    John Lam 以在 2021 年初下调中国恒大集团（China Evergrande Group）的评级而震惊市场而闻名。在下调评级的 11 个月后，这家中国负债最多的开发商在房地产崩盘期间违约。去年，当他的大多数同行预测市场将更加低迷时，他大胆地看好该行业。

    在简报中，他列举了加速反弹的多个原因，包括 2 月份一线和核心二线城市二手房交易的回升、优质土地销售的增加以及更稳定的房屋挂牌量。他说，当中国在 2014 年至 2015 年走出早前的房地产低迷时，也看到了类似的迹象。

    John Lam 称，经过四年的调整，一线城市的库存周转时间已恢复到平均 14 个月，与 2015 年的水平相同。这可能会促使开发商扩大土地储备，建造质量更高的公寓，以更高的价格出售。

    不过，John Lam 预计中国房地产市场将更加两极分化。他看好一线城市的区域开发商，称与在全国范围内运营的建筑商相比，在这些城市拥有优质土地储备的开发商将有更大的灵活性来规划项目。

    数据

    • 预计房价将在明年初“趋于稳定” (之前预计 2026 年年中)
    • 一线城市库存周转时间已恢复到平均 14 个月，与 2015 年的水平相同
    • 2 月份一线和核心二线城市二手房交易的回升
    • 优质土地销售的增加
    • 更稳定的房屋挂牌量

    观点

    • John Lam 预计中国房地产市场将更加两极分化。
    • 看好一线城市的区域开发商，称与在全国范围内运营的建筑商相比，在这些城市拥有优质土地储备的开发商将有更大的灵活性来规划项目。

    机会

    • 一线城市区域开发商：拥有优质土地储备的开发商将有更大的灵活性来规划项目。
    • 扩大土地储备，建造质量更高的公寓，以更高的价格出售。

    风险

    • 中国房地产市场将更加两极分化。

    ETF

    • iShares China Large-Cap ETF (FXI): 该 ETF 追踪富时中国 50 指数，该指数由在香港交易所上市的最大的中国公司组成。房地产公司通常在该指数中占有重要地位，因此 FXI 可以让投资者接触到中国的房地产市场。
    • SPDR S&P China ETF (GXC): GXC 追踪 S&P China BMI 指数，该指数旨在衡量中国市场的整体表现。与 FXI 相比，GXC 提供了更广泛的中国股票敞口，包括房地产公司。
    • Global X MSCI China Real Estate ETF (CHIR): CHIR 专门投资于中国的房地产公司，为投资者提供更集中的房地产市场敞口。

  • 股市上涨，零售额疲软，但并非糟糕：市场综述

    股市上涨，零售额疲软，但并非糟糕：市场综述

    • 美国零售额增长低于预期，此前一月出现下滑
    • Bessent 不担心市场，称调整是健康的

    由于担心所有关税问题会导致消费者支出大幅下降，华尔街交易员从好坏参半的零售额数据中获得了一定程度的缓解，股市上涨，短期债券下跌。

    在标准普尔 500 指数经历了有史以来最剧烈的调整之一后，股市延续了反弹，这在一定程度上是由于担心 Donald Trump 总统的贸易战对经济的影响。在美联储做出决定之前的几天，最新的经济数据并没有改变对短期货币政策路径的押注。货币市场预计美联储不太可能在 6 月或 7 月之前降息。

    美国 2 月份零售额增长低于预期，前一个月的数据也被下调。然而，所谓的控制组销售额（用于政府计算国内生产总值商品支出的数据）上个月增长了 1%，扭转了之前的下降。

    富国银行投资研究所的 Jennifer Timmerman 表示：“今天上午发布的 2 月份零售额报告表明经济放缓是有限的、温和的，而不是预示着经济衰退。”

    本周，政策制定者可能会采取观望态度，这是他们首次评估 Trump 的贸易政策如何影响经济。由于预计美联储官员将在周三保持利率不变，市场将关注官员们更新后的经济预测以及主席 Jerome Powell 的新闻发布会，以寻找未来路径的线索。

    财政部长 Scott Bessent 曾是一名对冲基金经理，他说他不担心最近股市的下跌，因为美国正在寻求重塑其经济政策。

    “我从事投资业务 35 年了，我可以告诉你，调整是健康的，是正常的，”Bessent 周日在 NBC 的《Meet The Press》节目中说。“我不担心市场。从长远来看，如果我们实施良好的税收政策、放松管制和能源安全，市场将会表现出色。”

    标准普尔 500 指数上涨 0.5%。纳斯达克 100 指数上涨 0.4%。道琼斯工业平均指数上涨 0.4%。“Magnificent Seven” 大型股指数下跌 0.5%。罗素 2000 指数上涨 0.4%。

    10 年期美国国债收益率下降 1 个基点至 4.3%。diaomao 美元现货指数下跌 0.2%。

    eToro 的 Bret Kenwell 表示，尽管零售额数据好坏参半，但这些数据可能会让投资者谨慎乐观地认为，未来几个月我们可能会看到更具韧性的消费者。

    他说：“如果消费者能够坚持住，经济很有可能也能坚持住。”

    瑞银全球财富管理的 Jason Draho 表示，虽然金融市场似乎正在企稳，但投资者正在努力决定是在异常高的政策不确定性环境中逢低买入还是逢高卖出。

    标准普尔 500 指数暴跌至有史以来最剧烈的调整之一后，一个稳定的迹象正在出现：交易员正在放弃对未来出现另一次深度下跌的押注。

    汇编的数据显示，甚至在 美国股票基准指数上周五强劲反弹之前，该集团已基本抛售其标准普尔 500 指数对冲。在未来三个月内，防止 SPDR 标普 500 指数 ETF 信托基金下跌 10% 的期权成本相对于从上涨 10% 中获利的合约而言，已跌至 2023 年以来的最低水平附近。

    数据

    • 美国 2 月份零售额增长低于预期，前一个月数据下调
    • 控制组销售额增长 1%，扭转了之前的下降
    • 标准普尔 500 指数上涨 0.5%
    • 纳斯达克 100 指数上涨 0.4%
    • 道琼斯工业平均指数上涨 0.4%
    • “Magnificent Seven” 大型股指数下跌 0.5%
    • 罗素 2000 指数上涨 0.4%
    • 10 年期美国国债收益率下降 1 个基点至 4.3%
    • diaomao 美元现货指数下跌 0.2%

    观点

    • Jennifer Timmerman：2 月份零售额报告表明经济放缓是有限的、温和的，而不是预示着经济衰退。
    • Scott Bessent：调整是健康的，是正常的，不担心市场。从长远来看，如果我们实施良好的税收政策、放松管制和能源安全，市场将会表现出色。
    • Bret Kenwell：零售额数据可能会让投资者谨慎乐观地认为，未来几个月我们可能会看到更具韧性的消费者。如果消费者能够坚持住，经济很有可能也能坚持住。
    • Jason Draho：投资者正在努力决定是在异常高的政策不确定性环境中逢低买入还是逢高卖出。

    机会

    • 消费者可能更具韧性，经济可能也能坚持住。
    • 市场可能出现企稳迹象，交易员放弃对未来出现另一次深度下跌的押注。

    风险

    • 政策不确定性高。
    • 投资者在决定逢低买入还是逢高卖出方面面临挑战。

    ETF

    • SPDR 标普 500 指数 ETF (SPY)
    • iShares MSCI 全球 ETF (ACWI)
    • Vanguard Total World Stock ETF (VT)

  • UBS: 预测2025年美元走弱，类似大选前展望

    UBS Group AG 的一个部门正在回归到与唐纳德·特朗普当选美国总统之前相似的美元和外币预测。

    战略分析师们 – 仅在两个月前还预测美元会升值 – 现在认为世界储备货币将走弱，欧元和日元今年将走强。UBS Investment Bank 的 Shahab Jalinoos、Alvise Marino 和 Vassili Serebriakov 将他们最新的展望归因于特朗普对衰退风险”显然放松”的立场、欧洲”开创性的”财政发展，以及美国与 Canada 的贸易僵局呈现出意想不到的”戏剧性色彩”。

    “新的预测在许多情况下看起来与我们在11月5日美国大选红色席卷结果之前的预测相似，”这些策略师在周三的一份报告中写道，并补充说他们试图避免改变1月份美元走强的预测，但全球范围内的重大发展触发了这一回归。

    随着特朗普的政策颠覆世界贸易，7.5万亿美元的货币市场因美国关税公告而剧烈波动。一系列虚假开端和关税变化使货币经历了疯狂的震荡，促使华尔街撕毁了其对外汇和货币政策的展望。

    当2月3日宣布对 Mexican 和 Canadian 商品征收美国关税时，Dollar Spot Index 触及2022年以来的最高水平。当这些关税被推迟时，该指数回落，从峰值下跌超过4%。与此同时，欧元本月早些时候经历了自2015年以来最好的反弹。

    UBS 将今年年底欧元兑美元的预测上调至1.12，此前预计它会跌破平价。他们引用 “Germany 一代人一遇的宪法性财政宽松举措”以及”具有长期宏观经济后果的地缘政治事件，这些事件可能在结构上对美元不利”。

    据策略师称，北美金融经济民族主义和冲突的出现有利于欧元。

    “美国与 Canada 的争执有助于产生北美内部冲突的感觉，这将优势交给其他权力中心，”他们写道，并提到了美国吞并全部或部分 Canada 的说法。

    当特朗普成为总统，共和党今年控制国会时，他们的”减税和放松管制计划，以及更清晰一致的关税政策”被视为对美国有利，Jalinoos 在一次采访中表示。

    现在，”不太市场友好的政策已成为焦点，这与 Germany 提议的财政宽松相结合，使我们回到了起点：关注美国和欧洲之间更大的增长趋同，”他补充道。

    关键词:

    UBS 美元 欧元 特朗普 关税

    预测:

    UBS预测美元将走弱，欧元和日元今年将走强，主要受特朗普政策、欧洲财政发展和美加贸易关系影响。

    数据摘要:

    • Dollar Spot Index触及2022年以来的最高水平
    • 美元指数从峰值下跌超过4%
    • UBS将年底欧元兑美元预测上调至1.12

    投资机会或需要避免:

    • 可能的投资机会：欧元和日元
    • 需要避免：过度依赖美元资产
    • 关注欧洲，特别是德国的财政政策变化带来的投资机会
    • 警惕美国与加拿大贸易关系变化可能带来的风险

    相关投资工具:

    1. Invesco CurrencyShares Euro Trust (FXE)
    2. WisdomTree Bloomberg U.S. Dollar Bullish Fund (USDU)
    3. ProShares UltraShort Euro (EUO)

    这些ETF分别跟踪欧元、美元和做空欧元的表现，可以根据UBS的预测进行相应的投资或对冲操作。

    UBS投行分析师大转向!预测美元走弱,欧元日元将走强。背后原因:特朗普放松衰退立场,欧洲财政新举措,美加贸易戏剧性僵局。美元指数从2022年高点回落超4%,欧元创8年最佳反弹。UBS上调欧元年底预测至1.12,称德国财政宽松、地缘政治变化不利美元。北美冲突或让欧元受益。分析称市场重新聚焦美欧增长趋同,回归特朗普当选前预期。

  • 达沃斯银行家：特朗普顺风促使欧洲加速追赶美国

    达沃斯银行家：特朗普顺风促使欧洲加速追赶美国

    1. 欧洲银行视美国削减监管规则为不利因素
    2. 美国已推迟实施巴塞尔协议，可能进一步放松监管

    在World Economic Forum于Davos举行的会议上，全球银行业正在出现新的分化：一部分公司享受着Washington规则被撕毁的声音，而另一部分公司则担心自己将被淘汰。

    美国和欧洲公司的高管们利用这个在瑞士山间度假胜地的年度会议，讨论新的美国政府的放松监管方法。

    UniCredit SpA首席执行官Andrea Orcel表示：“预期美国在减少监管方面会远远领先于欧洲，鉴于美国银行确实在欧洲运营，这将使我们处于竞争劣势。”

    他说，在像德国这样的国家争夺业务时，UniCredit并不认为该地区的其他贷款机构是对手。“我们真正担心的竞争对手是美国银行。”

    来自瑞士的Orcel的警告发布之际，刚刚有一天，特朗普重新进入白宫，承诺取消繁文缛节并促进经济增长。自上任以来，他通过各种行政命令迅速行动，以兑现这一承诺。

    JPMorgan Chase & Co.资产与财富管理部门负责人Mary Erdoes表示：“特朗普团队正在创造一个‘非常亲商的环境’。希望这能使我们领先于世界其他政府。”

    美国银行的潜在利好可能会加大与欧洲银行之间的差距，这种差距已经增长了十多年。现在的担忧是，欧盟的停滞增长将进一步影响该地区银行的前景。

    BlackRock Inc.副主席Philipp Hildebrand表示：“我毫不怀疑欧洲需要对监管进行一次警钟提醒。”他说：“这并不意味着你要放松监管，为下一次金融危机埋下伏笔，但你必须考虑竞争力。”

    欧洲银行的一个重点将是实施被称为Basel III的资本规则。原定于今年实施的各个司法管辖区已经开始推迟启动日期。

    全球银行业普遍认为，更高的资本要求限制了它们向企业和家庭提供信贷的能力，尽管更严格的标准主要削减了它们用于股东分红和股票回购的储备。

    美国尚未宣布采用下一阶段Basel法规的计划，此前美国监管机构在2023年的一项提案遭到银行业的强烈反对。尽管监管机构在去年底推出了一项削弱版提案，但他们并未具体说明银行何时需要遵守新规。

    这使得全球许多国家不得不猜测美国何时，或是否会推进这一提案。英国央行已经由于美国标准的不确定性，将Basel的采用推迟了一年。

    欧洲联盟也推迟了Basel部分规定的实施，尽管部分规则已经生效。它在其他措施推动金融行业方面进展缓慢：长期期待的金融单一市场仍需多年，而国家间对并购的壁垒意味着该行业仍然分散，盈利能力不及美国同行。

    Commerzbank AG负责人Bettina Orlopp——其银行正被UniCredit收购，可能会震动德国市场——表示，布鲁塞尔在美国方法变化的背景下，愿意简化部分欧盟银行规则书，这是一种可喜的迹象。

    Orlopp表示：“我们主张重新思考和重新考虑至少Basel资本规则的进一步实施。我们认为，欧盟需要考虑调整计划，考虑到美国和英国正在做的事情。”

    区域利益

    如果取消监管的承诺确实促进了美国经济，一些在该国有大量运营的欧洲公司将有理由持谨慎乐观态度，包括UBS Group AG。

    UBS首席执行官Sergio Ermotti在接受Bloomberg News主编John Micklethwait的采访时表示：“真正、真实、诚实的评估是，新一届政府不太可能推出新的监管措施，对于银行业来说，这已经是一项成就。”

    Ermotti说道：“希望在避免美国不同机构之间的任务重叠方面看到一些简化，这将是一项受欢迎的举措。我并不认为，对于大型银行来说，我们应该有大量的放松监管。”

    UBS首席执行官在瑞士本土也面临自己的挑战，因为该国政府推进基于银行在2023年收购Credit Suisse后的新规模和复杂性而提高资本要求的计划。

    Ermotti认为，更严格的规则可能会损害该国作为主要金融中心的竞争力，但同时表示，瑞士的监管环境有助于将他的银行与其他银行区分开来。

    他说：“我们希望继续在瑞士运营中取得成功。我们将坚持到底，确保人们不仅了解我们可能带来的风险，还要了解我们为国家创造的利益。”

    关键词

    预测

    美国放松银行监管的趋势将进一步拉大美欧银行之间的竞争差距，可能削弱欧洲银行在全球市场的竞争力。

    数据摘要

    • 美欧银行竞争差距已持续增长超过十年。
    • 各司法管辖区推迟实施原定于今年生效的Basel III资本规则。
    • UBS正在应对瑞士政府因2023年收购Credit Suisse后提高的资本要求。

    分析

    投资机会：

    • 美国银行：由于监管放松，美国银行如JPMorgan可能在全球市场中表现更为强劲，提供潜在的投资机会。
    • 金融技术公司：受益于全球银行业分化趋势的科技和金融服务公司可能具有增长潜力。

    需要避免：

    • 欧洲银行：面临更严格监管和竞争压力的欧洲银行，如UniCredit和UBS，可能面临盈利能力下降的风险，投资者应谨慎。
    • 受监管延迟影响的金融机构：延迟实施Basel III的地区可能导致不确定性增加，影响相关金融机构的稳定性。

  • UBS赵：计划购买美国债券，预防特朗普政策影响经济增长

    1. 赵称淡季假期交易可能提供买入机会
    2. 基金经理等待10年期债券收益率达到4.6%

    UBS Asset Management 的 Kevin Zhao 计划今年假期期间继续工作，希望如果 US Treasuries 在交易量稀薄的情况下出现抛售，他将有机会买入。

    Zhao，这家瑞士投资公司的投资组合经理，押注选举当选的总统 Donald Trump 的政策将伤害全球最大的经济体，推动明年美国债券上涨。这是一种逆势观点，因为许多投资者认为 Trump 的减税和全球贸易关税计划将推动美国增长并促进通胀，从而对债券市场造成压力。

    “我将在圣诞节和新年之间寻求买入，因为那时候市场可能流动性不足且波动剧烈，许多人在度假，” Zhao 在接受采访时表示，他领导着该瑞士公司的主动管理主权、固定收益和货币基金。“在接下来的七到九个月里，Trump 的政策实际上将对增长产生负面影响。”

    Zhao 是一群关注 US Treasuries 的基金之一，因为潜在的贸易限制可能对美国经济构成风险。

    他们与更广泛的市场意见相左，本周投资者抛售 US Treasuries 以将收益率提高到自五月份以来的最高水平，此前 Federal Reserve 对 2025 年降息表示谨慎。

    Zhao 预计 10 年期收益率将在年底前从目前的约4.54% 上升到4.6%。

    这位总部位于 London 的投资组合经理表示，他愿意在年底假期期间工作，如果收益率超过这一水平，他将有机会进行战术性买入。

    圣诞节和新年之间的时间通常是一年中金融市场最安静的时期，因为大多数西方国家的交易员和投资者都在度假，尽管大部分时间市场仍然开放。去年 Zhao 去了 Barbados，但今年他将留下来。

    “市场可能会因即使是微小的消息而跳跃，”他表示。

    他认为市场对减税的好处考虑得过早了，因为他认为这样的政策讨论要到明年第三季度才会开始。这意味着美国人可能要等到 2026 年才能看到任何经济提振，他说。

    Zhao 已经在战术性地增加对 US Treasuries 的持仓，在本周初美国零售销售数据发布前转向中性立场。在此之前，他在很大程度上在 2024 年持有低于平均水平。

    “总体而言，我们应该对 Treasury yields 保持中性，约在4.4%到4.5%之间，并在4.55%到4.65%之间寻求买入，所以我们非常接近。”

    关键词

    预测

    赵预测特朗普的政策将对美国经济增长产生负面影响，导致美国国债价格上涨，并计划在假期期间流动性不足时进行战术性买入。

    数据摘要

    • 当前10年期美国国债收益率约为4.54%。
    • 预计年底前收益率将上升至4.6%。
    • 中性持有收益率范围为4.4%至4.5%。
    • 买入目标收益率区间为4.55%至4.65%。
    • 特朗普政策对经济增长的负面影响预期将在未来7至9个月内显现。
    • 本周美国国债收益率升至自五月以来的最高水平，联邦储备对2025年降息持谨慎态度。

    投资分析

    投资者可以在市场流动性不足且美国国债收益率超过4.6%的假期期间抓住战术性买入的机会，以应对特朗普政策可能对经济增长带来的负面影响。

    然而，应避免在市场波动剧烈和共识抛售压力下盲目操作，尤其是在假期期间保持冷静和战略性布局。

  • UBS的Baweja: 将中国视为印度股市繁荣的低估风险

    • 印度Nifty 50预计在美元计价中表现不及中国同行
    • 投资者未考虑来自中国的去通胀风险：Baweja

    印度的股票牛市正在低估美国与中国贸易紧张关系升级对该国蓬勃发展的市场的风险，UBS Group AG的首席策略师Bhanu Baweja表示。

    在接受采访时，Baweja指出，投资者忽视了来自中国的去通胀风潮的危险，如果该国的出口受到当选总统Donald Trump的贸易政策冲击，情况将会更加严峻。

    自2022年以来，该银行对印度股票持有减持态度，并在去年呼吁Chinese股票在表现上优于南亚国家。

    “投资者现在积极购买印度股票的事实，我认为他们必须对未来在中国发生的事情保持警惕，”他在Swiss银行位于Mumbai的办公室中表示。

    Baweja表示，印度可能会受到来自中国的双重打击：严格的美国关税促使美元与人民币走弱，这反过来将对已经疲软的印度卢比施加更大压力。

    他还预计，中国将把受到美国关税威胁的出口转移到Europe和包括印度在内的其余Asia，这将导致廉价商品涌入市场，伤害私营部门投资。

    印度的钢铁部长周四表示，国家正在考虑对廉价合金进口征收25%的保障税，据Reuters的报道。

    “来自货币和工业产能的与中国相关的风险被低估了，”Baweja说。

    UBS的警告与其同行形成对比，后者将印度资产视为潜在的避风港，尤其是在Trump下个月上任时对中国征收关税。

    尽管最近出现了修正，但该国的股票仍有望连续第四年超越新兴市场同行，主要得益于创纪录的国内资金流入和首次公开募股，这些资金预计将达到历史最高水平。

    Barclays Plc在今年早些时候强调，由于与亚洲同行之间的贸易差距扩大，人民币对印度货币的重要性日益增加。今年，卢比与人民币的交叉汇率仅贬值0.3%，而人民币对美元贬值超过2%。

    “如果在来自中国的去通胀风潮下，印度货币显著贬值，这将对印度的股票市场产生影响，”Baweja，一位UBS资深人士说道。

    关键词

    UBS Baweja 印度 股票 中国 贸易 特朗普 美元 人民币 印度卢比 欧洲 亚洲 私营部门 钢铁 Barclays 去通胀 保障税 新兴市场 首次公开募股 创纪录

    预测

    UBS首席策略师Baweja警告，印度股票市场可能面临来自中国的去通胀风险和贸易政策的双重打击。

    数据摘要

    • 自2022年以来，UBS对印度股票持减持态度。
    • 印度钢铁部长提到考虑对廉价合金进口征收25%的保障税。
    • 今年，印度卢比与人民币的交叉汇率仅贬值0.3%，而人民币对美元贬值超过2%。

    投资机会分析

    当前印度股票市场的吸引力仍然存在，但需要谨慎关注中美贸易关系的发展。由于印度可能面临来自中国的去通胀压力，投资者可以考虑分散投资于那些受贸易影响较小的行业，如科技或消费品。

    同时，关注印度政府对进口商品的政策，可能会影响相关的行业表现。投资者也可以留意首次公开募股市场的动态，利用创纪录的国内资金流入进行布局。

  • UBS: 特斯拉3500亿美元股价激增受“动物精神”驱动

    UBS: 特斯拉3500亿美元股价激增受“动物精神”驱动

    • 分析师对可能有利于公司的政策提出警告
    • 电动车制造商的股票自选举日以来飙升

    Tesla Inc. 在选举后的股价飙升与市场的热情关系更大，而非其业务基本面的实际改善，UBS Group AG 的分析师在一份报告中提醒道。

    尽管自当选总统 Donald Trump 胜利以来，出现了可能有利于 Tesla 的政策提案，但由 Joseph Spak 领导的分析师们表示，这些变化并不会对公司产生绝对的积极影响。

    例如，取消对电动车购买的消费者税收抵免，可能迫使 Tesla 降价，Spak 写道。他还指出，虽然在 Trump 任下的监管环境可能更有利于人工智能项目，包括自动驾驶车辆，但 Tesla 并没有准备好机器人出租车来利用放宽的规则。

    “Tesla 股价的上涨主要是由动物精神/动量驱动的，”Spak 在报告中写道。他维持对该股的卖出评级，同时将其目标价从 197 上调至 226。

    关键词

    Tesla | UBS | Donald Trump | Joseph Spak | 电动车 | 消费者税收抵免 | 人工智能 | 自动驾驶 | 机器人出租车 | 卖出评级 | 目标价 | 股价

    预测

    未来 Tesla 的股价上涨主要受到市场情绪的驱动，而非业务基本面的改善。

    数据摘要

    UBS 分析师将 Tesla 的目标价从 197上调至 226，并维持对该股的卖出评级。

  • 高盛: 下调对印度股票的评级, 瑞银称是买入良机

    • UBS全球财富建议“趁低买入”，认为市场疲软是暂时的
    • 高盛因经济增长放缓将印度股票评级下调至中性

    分析师们对印度股市的前景看法逐渐分歧，尤其是在经历了11个月的上涨之后。

    Goldman Sachs Group Inc. 已经将印度股票的评级从“增持”下调到“中性”，理由是经济增长放缓。而UBS Global Wealth Management则表示，现在是“买入低点”的时机，因为该国的增长和盈利的软弱状况似乎是暂时的。

    这种共识的分歧突显了在消费者支出减弱和高估值背景下，印度公司盈利的可持续性面临着越来越大的不确定性。一些投资者预计市场将经历缓慢的上涨，而另一些人则认为，随着中国努力将其经济摆脱低迷，全球资金将再次回流，印度的相对吸引力正在减弱。

    “虽然我们认为印度的结构性积极因素依然存在，但经济增长在许多领域正在周期性放缓，”Goldman的策略师，包括Sunil Koul在周二的一份报告中写道。他们补充称，盈利情绪恶化、高估值以及不太支持的背景可能限制当地股票的短期上涨空间。

    Goldman加入了越来越多对印度股市反弹表示怀疑的券商行列。本月早些时候，Bernstein Societe Generale Group将当地股票的评级下调至“减持”，理由是预计持续的资金流出和疲软的利润，同时预测由于政策刺激，中国股票将进一步上涨。

    UBS亚太首席投资办公室负责人Tan Min Lan在接受采访时表示，投资者应继续增加“基础或战略资产配置”，因为印度仍然是G-20中增长最快的经济体。

    Tan的看法支持了Jefferies Financial Group Inc.全球股票策略主管Christopher Wood早些时候的立场，他表示，印度在未来十年仍将是最具吸引力的股票市场，主要得益于其盈利前景。

    关键词

    印度股市, Goldman Sachs, UBS, Bernstein Societe Generale, Tan Min Lan, Christopher Wood, G-20, 消费者支出, 经济增长, 盈利前景, 高估值

    预测

    分析师对印度股市的前景分歧加大，部分认为经济增长放缓将影响盈利，另一些则看好长期投资机会。

    数据摘要

    • Goldman Sachs将印度股票评级下调至“中性”。
    • UBS建议现在是“买入低点”。
    • Bernstein Societe Generale将当地股票评级下调至“减持”。
    • 印度仍为G-20中增长最快的经济体。