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Category: 机构

  • Pimco: 认为股票与债券走势分歧将利好风险资产

    • 股票和债券呈反向走势，GDP和通胀减缓
    • 资产管理者青睐美国股票和高质量核心债券

    根据 Pacific Investment Management Co. 的说法，股票和债券之间的走势正在分化，这表明投资者可以增加对风险资产的配置。

    随着价格压力减缓以及美国经济增长放缓，Pimco——全球最大的债券管理公司之一——指出，股票和债券之间的反向关系重新出现。

    “随着通货膨胀和GDP增长的减缓，股票/债券的相关性往往会降低并转为负值，这正是美国和许多其他主要经济体今天的情况，”

    Pimco资产配置的投资组合经理Erin Browne和Emmanuel Sharef在一份报告中写道。

    投资者“可以增加并扩大他们对风险资产的配置，寻求潜在的更高回报，同时在整体投资组合中几乎不增加额外波动性。”

    截至周二，Bloomberg US Aggregate Index今年已上涨1.6%，而股票的反弹使得S&P 500 Index在2024年迄今已上涨24%。

    Federal Reserve在九月份启动了降息周期，首降幅为半个百分点，本月初又降息四分之一个百分点。互换交易员认为美国中央银行在十二月再次降息的可能性约为50-50，因为政策制定者试图在减缓增长的同时避免经济陷入衰退。

    对于其多资产投资组合，总部位于Newport Beach, California的公司偏向于在股票方面轻微超配美国，而在债务方面则偏好高质量的核心债券，通常包括投资级债务。

    根据Pimco团队的说法，特朗普当选后以及共和党控制两院后，收益率的激增使利率上升到一个有吸引力的范围。

    “对与通货膨胀挂钩的债券或其他实物资产的配置可能有助于对冲来自财政政策或关税的潜在通货膨胀压力的风险，”Browne和Sharef表示。

    基准10年期国债收益率在周三徘徊在4.4%左右，比今年九月中旬的低点3.6%上升了超过三分之一个百分点。根据美国10年期通胀保护证券（TIPS）的收益率计算，实际利率已从十月初的1.5%跃升至略高于2%。

    “较低或负的股票/债券相关性允许更互补和多元化的跨资产配置，特别是对于那些可以获得杠杆的人，”他们补充道。

    关键词

    Pacific Investment Management Co.
    Pimco
    Erin Browne
    Emmanuel Sharef
    Bloomberg US Aggregate Index
    S&P 500 Index
    Federal Reserve
    Newport Beach, California
    TIPS
    10年期国债

    预测

    投资者可以增加对风险资产的配置，以寻求更高回报，同时在整体投资组合中几乎不增加额外波动性。

    数据摘要

    • US Aggregate Index：上涨 1.6%
    • S&P 500 Index：上涨 24%
    • 基准10年期国债收益率：约 4.4%
    • 实际利率：从 1.5% 上升至略高于 2%
    • 降息幅度：半个百分点 和 四分之一个百分点
  • Lazard的Orszag: 认为新兴市场股票正迎来转折点

    Lazard的Orszag: 认为新兴市场股票正迎来转折点

    • 开发型股票相对于标准普尔500指数的交易水平降至数十年来最低
    • CEO提到投资者持仓较轻及美国利率下降

    新兴市场与美国股票之间的差距已达到 三十多年来的最高水平，投资者在很大程度上回避了发展中国家的资产。

    Lazard Inc. 的首席执行官表示，这种情况有望改变。

    新兴市场仍然是“持有不足”，而在企业盈利增长回升、美国利率下降及吸引人的估值的背景下，存在乐观的理由，Peter Orszag 在一篇 LinkedIn 帖子中写道。

    “全球投资于新兴市场股票的意愿迄今为止仍然温和，但这一资产类别的前景现在看起来令人鼓舞，”Orszag 在与 Lazard 的 James Donald 和 David Jauregui 的帖子中写道。他们表示，表现不佳的情况“可能正在改变”。

    MSCI Inc. 对发展中国家股票的衡量指标相对于 S&P 500 Index 的交易水平接近自 1980年代末以来的最低水平，收集的数据表明。

    新兴市场股票在过去三年中给投资者带来了 5.6%的损失，而 S&P 500 的收益则为 32%。

    虽然关税和移民政策的变化可能导致美元走强，Orszag 认为，全球投资组合配置的简单回归均值将为新兴市场带来 9100亿美元 的流入。

    关键词

    新兴市场, 美国股票, Lazard, Peter Orszag, MSCI, S&P 500, 企业盈利, 估值, 投资流入

    预测

    未来新兴市场的投资前景将改善，预计将吸引大规模的资金流入。

    数据摘要

    新兴市场股票在过去三年中损失了5.6%，而S&P 500指数收益为32%；

    新兴市场股票相对于S&P 500的交易水平接近1980年代末以来的最低水平，预计将有9100亿美元的流入。

  • 美联储降息: 预计将引发2万亿美元货币基金撤退, Apollo的Slok表示

    美联储降息: 预计将引发2万亿美元货币基金撤退, Apollo的Slok表示

    • 首席经济学家预测资金将流向高收益资产
    • 上周总资产首次达到7万亿美元

    根据 Apollo Global Management 的首席经济学家 Torsten Slok 的说法，随着 Federal Reserve 持续降低利率，投资者有动机将现金转向收益更高的资产，因此资金市场基金的持续涌入可能会逆转。

    “在 Fed 降息后，新增的 2 万亿美元 资金将流向何处？” Slok 在周二给客户的报告中写道，他提到了自 Fed 在 2022 年 3 月开始加息以来，资金市场基金的资金流入情况。

    “最有可能的情况是，资金将离开资金市场账户，流向更高收益的资产，例如信用资产，包括投资级私人信贷。”

    即使在 Fed 最近两次会议上降息后，持续的资金流入也可能反映出资金市场基金在降低向投资者支付的回报方面通常比银行要慢。

    关键词

    Apollo Global Management, Torsten Slok, Federal Reserve, 资金市场基金, 降息, 资金流入, 信用资产, 投资级私人信贷

    预测

    随着美联储持续降息，资金市场基金的资金流入可能会逆转，资金将流向更高收益的资产。

    数据摘要

    自美联储在2022年3月开始加息以来，新增的2万亿美元资金可能会流向收益更高的信用资产。

  • 明星股票挑选者: 超越标普500，寻觅新兴市场的“七大巨头”

    明星股票挑选者: 超越标普500，寻觅新兴市场的“七大巨头”

    • 基金在过去12个月内增长了37%，超越了97%的同行
    • 在基准新兴市场指数的20大公司中仅持有台积电

    Rob Marshall-Lee 是少数几位通过投资新兴市场公司获得与美国股市类似回报的资金经理之一。他之所以能够做到这一点，是因为他避免了大多数新兴市场公司。

    根据截至9月30日的最新可用数据，作为 Cusana Capital LLP 的创始合伙人和首席投资官，Marshall-Lee 在过去12个月内为其新兴市场股权基金的投资者提供了 37% 的收益，超过了 S&P 500 指数和 97% 的同行。他在基准 MSCI 新兴市场指数的前20家公司中仅持有一家，这也是他超越表现的原因。

    他表示，主要原因是大多数新兴市场公司摧毁了由一小部分繁荣股票所产生的回报。他说，拥有一个集中持有的投资组合更为明智，他的投资选择以所谓的“壮丽七侠”美国科技公司为模型。

    “在新兴市场，按数量计算的前 5% 股票产生了 83% 的净财富创造，而 95% 的股票总共摧毁了价值，”

    总部位于伦敦的 Marshall-Lee 在一次采访中表示。

    “你需要避免这 95% ，并将所有精力集中在寻找那 5% 上。在这其中，我们试图识别出仅仅是前 25 或 30 家具有最佳风险回报的公司。”

    虽然许多投资者通过多样化来降低风险，并依赖跟踪基准指数，Marshall-Lee 表示这种方法实际上增加了风险。

    例如，由于专注于“避免资本的永久损失”，他的基金在 2022 年乌克兰入侵前退出了俄罗斯的头寸，因为他当时估计在莫斯科股票中损失全部资金的可能性为 30%。

    少数精英

    放眼全球，他避免了超过 4,000 家上市的新兴市场公司，并在约 300 只可投资股票中购买了约 30 只。他表示：“大多数新兴市场股权投资组合看起来都很相似，尤其是新兴市场基金的前 10 只股票——每个人都拥有 Samsung 和大型基准股票。”

    这位资金经理反对普遍观点，即 Donald Trump 的当选意味着投资者应该减少对新兴市场股票的投资。市场普遍逻辑可能是错误的，他指出，就像在 2016 年底 Trump 首次当选时那样。

    与一些通过将全球活跃的美国公司纳入其新兴市场股票基金来提升回报的竞争对手不同，Marshall-Lee 的指导方针要求其投资组合中的 100% 股票必须是以新兴市场为主导，这意味着它们要么上市，要么注册，或从新兴市场获得 50% 以上的利润、资产或收入。

    Nvidia 在过去满足了 50% 新兴市场的标准，因此 Marshall-Lee 在 2023 年初购买了其股票。他在 2024 年 6 月出售这些股票时获得了 370% 的利润，因为该公司的分部披露显示它不再满足这一指标。他表示，来自发达市场的股票贡献了今年回报的 20%。

    从地理上看，Marshall-Lee 最大的投资集中在亚洲，他喜欢“在印度和 ASEAN 市场上快速增长的本土企业。”在过去的 13 年中，他的投资组合中 30% 或更多的部分投资于印度，重点关注以消费者为中心的企业，如 Titan。

    “我们在那只股票上大概赚了 14 倍 。”他说：“相对较低的风险但非常高的回报。”

    消费焦点

    另外 10% 的资金分配给越南，约 10% 分配给印尼。Marshall-Lee 表示，中国的大多数公司仍然“相当不吸引人”。

    他希望看到那里的政府刺激措施更加关注于“向消费的再平衡”。

    例外的是电动车电池公司，这些公司通常由创始人领导并自我融资，在中国指数中是特例。他还拥有一些本地化妆品公司，这些公司正在从国际品牌那里抢占市场份额。

    这位投资组合经理拒绝透露他最喜欢的股票，但表示在过去的 12 个月里，他的基金持有包括 Varun Beverages、Central Depository Services India Ltd 和 SEA Ltd 在内的公司的股票。

    在亚洲以外，他表示，Turkey 在改善经济管理的情况下提供潜在机会，尽管他对拉丁美洲的投资相对较小，但他对 Argentina 表示出兴趣。

    “当你从恶性通货膨胀中走出来时，存在相当大的二元风险，但当你拥有一个基本上零信用渗透的经济时，潜力是非常巨大的，”他说。“我们目前没有投资于那里，但这无疑是一个值得关注的市场。”

    关键词

    预测

    未来，随着市场的再平衡和经济管理的改善，Marshall-Lee 认为 Turkey 和 Argentina 有潜在的投资机会。

    数据摘要

    • Marshall-Lee 的新兴市场股权基金在过去12个月内收益 37%。
    • 新兴市场股权投资组合中前 5% 股票产生了 83% 的净财富创造。
    • Marshall-Lee 避免了超过 4,000 家上市的新兴市场公司，投资约 30 只股票。
    • 在过去的 13 年中，投资组合中 30% 以上的部分投资于印度。
    • 对 Titan 股票的投资回报达 14 倍。
    • 预计 Nvidia 股票为今年回报贡献 20%。

  • 高盛的科斯廷: 预测标准普尔500指数到2025年底将达到6500点

    • 提高的预测与摩根士丹利的迈克·威尔逊相符
    • 美国经济扩张和盈利增长将推动股市上涨

    根据 Goldman Sachs Group Inc. 的首席股票策略师 David Kostin 的说法，S&P 500 指数 将在明年年底前上涨，原因是美国经济持续扩张和盈利增长。

    Kostin 将其对 S&P 500 的年底目标上调至 6,500，比当前水平高出 约 10%。

    他之前设定的 12 个月 S&P 500 目标为 6,300。这一新预测与 Morgan Stanley 的 Mike Wilson 最近上调的美国股票预测相一致。

    “在我们的基线宏观展望中，经济和盈利继续增长，债券收益率保持在当前水平附近，” Kostin 在周一的一份报告中写道。

    由于人工智能的繁荣使得类似 Nvidia Corp. 这样的股票飙升，且美国经济持续显示出强劲表现，S&P 500 今年迄今已上涨 24%。该指数仍接近在 Donald Trump 的总统选举胜利后，于 11 月 11 日 创下的历史新高。

    截至 10 月中旬，策略师们对 2025 年底的中位数估计为 6,000。Kostin 预计的 10% 增幅与过去几年华尔街的典型预测相符。

    Kostin 表示，美国股票的事件风险在上行和下行方面都很高。“更为“友好”的财政政策或更加温和的 Federal Reserve 可能会进一步推动股票上涨，尽管 Trump 提出的关税和更高的债券收益率可能会对股票施加压力，”他说。

    “我们认为，投资者应该利用低波动时期来捕捉股票的上涨或通过期权对冲下行风险，” Kostin 写道。

    关键词

    Goldman Sachs, David Kostin, S&P 500, Nvidia Corp., Morgan Stanley, Mike Wilson, 美国经济, 人工智能, 股市预测, 债券收益率, 财政政策, Federal Reserve

    预测

    S&P 500 指数预计在明年年底前上涨至 6,500 点，基于美国经济持续扩张和盈利增长的前景。

    数据摘要

    • S&P 500 今年迄今已上涨 24%
    • 年底目标上调至 6,500 点，较之前预测的 6,300 点高出约 10%
    • 截至 10 月中旬，2025 年底的中位数目标为 6,000 点

  • 华尔街著名空头威尔逊: 看涨美国股票目标

    • 策略师预测到2025年底标准普尔500指数将再上涨11%
    • 美国股市自2023年初以来已经上涨超过50%

    摩根士丹利的策略师 Michael Wilson 在近年来以其对美国股票的看跌观点而闻名，但他对2025年的前景却持明显看涨态度。

    这位策略师预计，标准普尔500指数将在明年结束时达到6,500点，比上周五的收盘价上涨11%，涨幅受到经济增长改善和美联储进一步降息的推动。

    他之前曾将2025年中期的基准目标设定为5,400点。

    “美国的估值较高，但这得益于美国的宏观经济表现更好，未来美国关税政策对全球增长的潜在负面影响，以及动物精神导致的市场行情扩展，”

    摩根士丹利的策略师在一份报告中写道。他提到，Donald Trump 政府下的放松监管将有利于美国企业，尽管其他潜在政策的影响尚不明确。

    在正确预测2022年股市抛售后，Wilson 在市场反弹期间对2023年持看跌态度。

    他最终妥协，在今年早些时候提高了标准普尔500指数的目标，并表示该基准指数甚至可能在2024年底前达到6,100点。

    “我们预计，随着美联储在明年降息，商业周期指标持续改善，盈利增长的扩展将继续，”Wilson 在摩根士丹利的2025年展望中写道。

    选后不确定性也导致策略师们维持了比正常范围更宽的股票结果预测。在他们的最坏情况下，标准普尔500将下跌22%至4,600点，而在最乐观的情况下，指数将激增26%至7,400点。

    该银行预计，美国股市将继续跑赢全球其他市场，特别是欧洲，摩根士丹利的策略师已经将对欧洲的评级下调至中性。

    MSCI Europe 指数预计将在范围内交易，直到美国在贸易关税等政策上提供更多可见性。

    在高盛集团，策略师们由 Peter Oppenheimer 领导，今天表示，他们预计到2025年底，全球股票的总回报（以美元计算）将达到10%。

    “股票估值已经提高，未来的估值扩展空间有限，”他们在另一份报告中写道。“我们预计指数回报将主要由盈利增长驱动。”

    关键词

    摩根士丹利, Michael Wilson, 标准普尔500, Donald Trump, 高盛集团, Peter Oppenheimer, 2025, 股票, 盈利增长, 全球股票, 欧洲, MSCI Europe

    预测

    摩根士丹利预计标准普尔500指数将在2025年底达到6,500点，主要受益于经济增长改善和美联储降息。

    数据摘要

    • 标准普尔500指数目标：6,500点（2025年底），比上周五上涨11%
    • 最坏情况：4,600点（下跌22%）
    • 最乐观情况：7,400点（上涨26%）
    • 高盛预测全球股票总回报：10%（以美元计算，至2025年底）

  • 摩根士丹利、高盛: 对中国股票变得更加谨慎

    • MSCI中国指数从近期高点下跌约15%
    • 刺激措施不足对收益构成阻力：摩根士丹利

    华尔街的经纪公司对中国股票的态度变得更加谨慎，因为持续的通缩压力和地缘政治紧张局势使得世界第二大股市的盈利前景变得不明朗。

    Morgan Stanley 的策略师将中国股票在该地区的权重略微下调，而 Goldman Sachs Group Inc. 则下调了其对 MSCI China Index 的指数目标，以反映不太有利的宏观背景。

    最新的预测代表了他们在 北京 9月刺激措施后对市场乐观态度的快速逆转。MSCI China Index 自近期高点以来已下跌约 15%，因为对更多政府支持的前景的兴奋逐渐消退，Donald Trump 在 美国 选举中的胜利也引发了对对华更高关税的担忧。

    “我们认为，中国 政府在 2025 年前提前实施足够的财政刺激以刺激消费和住房的机会非常有限，因为担心道德风险和过早转型为‘福利国家’，

    ” Morgan Stanley 的策略师 Laura Wang 在周日的一份报告中写道。这为未来几个月的企业盈利和市场估值带来了“更强的逆风”。

    该经纪公司对 MSCI China Index 的 2025 年底目标定为 63，略低于周五收盘的 63.93。在 10 月，Morgan Stanley 曾因政策前景改善而减少了对 中国 的减持。

    与此同时，Goldman 将其对该指标的目标从 84 下调至 75。

    尽管该公司对中国股票仍持有超配，但指出潜在的美国对华关税可能导致盈利增长降低。该公司在 10 月时曾上调了市场评级。

    关键词

    华尔街, 经纪公司, 中国股票, 通缩, 地缘政治, Morgan Stanley, Goldman Sachs, MSCI China Index, 北京, Donald Trump, 2025, 财政刺激, Laura Wang, 企业盈利, 市场估值, 目标, 关税

    预测

    未来几个月，企业盈利和市场估值面临更强的逆风。

    数据摘要

    • MSCI China Index 自近期高点以来已下跌约 15%。
    • Morgan Stanley 对 MSCI China Index 的 2025 年底目标为 63，Goldman 将该目标从 84 下调至 75。
  • 巴菲特的伯克希尔: 收购了Domino’s和Pool Corp的股份

    巴菲特的伯克希尔: 收购了Domino’s和Pool Corp的股份

    • 大型企业削减了在苹果和美国银行的股份
    • 伯克希尔寻求部署创纪录的现金储备

    Berkshire Hathaway Inc. 在第三季度购买了 Domino’s Pizza Inc. 和 Pool Corp. 的股票，因为董事长 Warren Buffett 削减了一些长期持有的投资。这两项新投资的股票在纽约的盘后交易中大幅上涨。

    这家总部位于 Nebraska 的企业集团创始人购买了大约 130 万股 这家比萨零售商的股票，使得 Berkshire 拥有 3.6% 的股份，估值约 5.5 亿美元，该公司在周四的监管文件中表示。

    Berkshire 还购买了 Pool Corp. 的 1% 股份，估值约 1.52 亿美元。

    与此同时，Buffett 的公司出售了大部分在化妆品零售商 Ulta Beauty 的股份，这是其在上一季度首次收购的持有。Ulta Beauty 的股票在盘后交易中下跌超过 4%。而 Domino’s 和 Pool 在文件发布后立即上涨超过 7%。

    这位 94 岁 的投资大师，其操作受到追随者的广泛关注和模仿，近年来削减了一些自己知名的持股，减少了约 25% 的 Apple Inc. 持股，并将 Bank of America Corp. 降低到 10% 的阈值以下。

    出售 Apple 股票使 Berkshire 在科技领域的配置减少了约 3%。总的来说，Berkshire 报告称，在截至 9 月 的三个月内净股票销售达 346 亿美元。再加上该季度没有进行股票回购，这些销售将 Berkshire 的现金储备推高至创纪录的 3252 亿美元。

    关键词

    伯克希尔·哈撒韦 | 多米诺比萨 | 泳池公司 | 沃伦·巴菲特 | 苹果公司 | 美国银行 | Ulta美容 | 现金储备

    预测

    未来，巴菲特将继续调整投资组合，削减部分持股并增加新投资。

    数据摘要

    • 伯克希尔·哈撒韦购买多米诺比萨约 130 万股，价值约 5.5 亿美元。
    • 购买 pool 公司的 1% 股份，估值约 1.52 亿美元。
    • 出售 Ulta Beauty 的大部分股份，导致其股票下跌超过 4%。
    • 总体净股票销售达 346 亿美元，现金储备达到创纪录的 3252 亿美元。

  • BofA策略师: 在特朗普就职前买入中国和欧洲股票

    • 美以外金融状况有望改善：美银
    • 选举后投资者涌向美国资产的趋势受到抑制

    根据 Bank of America Corp. 的策略师，投资者应该开始在明年开始时将更多资金投入美国以外的股票，因为货币和财政政策将变得更加支持，以应对 Donald Trump 的关税计划。

    “在就职日之前，购买国际股票——中国、欧洲，”由 Michael Hartnett 领导的团队在其每周资金流动报告中写道。

    他们表示，中国 将放宽财政政策，欧洲中央银行 将“积极”降息，以预期 Trump 在 1 月 20 日成为总统后提高出口关税。

    这是一个逆势的呼吁，因为自从 Trump 上周全面选举胜利以来，投资者急于将资金涌入美国资产。策略师表示，市场对 欧洲 和 中国 的悲观情绪现在接近“买入羞辱”水平。

    自投票以来，欧洲 和 中国 股票均下跌，而美国股票则因押注 Trump 的亲美政策将有利于国内资产而延续其反弹和对全球同行的主导地位。

    选举后的资金流动可以从资金流向中看出，BofA 策略师指出，在过去一周内，超过 550 亿美元 流入美国股票，而来自 欧洲 和新兴市场的资金则合计流出 100 亿美元。

    标准普尔 500 指数 今年上涨了 25%，而 Stoxx Europe 600 仅上涨了约 5%，这是近 30 年 来对美国的最大跑输。

    虽然 MSCI China 在 2024 年上涨了 14%，得益于大规模刺激措施，但这是在连续 三年 重创后的结果。

    虽然他们指出，自选举以来，除了持有美元和美国股票以及做空美国国债外，没有其他交易选择，但他们表示，随着美国金融条件的收紧，潮流可能在明年 1 月的就职日之前发生转变。美国 10 年期国债收益率已从 10 月初的约 3.8% 上升至当前的 4.4% 以上。

    Hartnett 和他的团队的业绩记录喜忧参半。他们去年 4 月曾对美国以外的股票表示偏好，预计会出现衰退，但这一预期并未实现。相反，美国股票得益于大型科技股、降息和强韧的经济持续跑赢全球其他市场。

    Hartnett 现在对新年的其他战略呼吁包括，如果收益率上升至 5%，则购买国债，因为 美联储 可能通过在 2025 年 不降息来缓和上升的通胀预期。策略师表示，黄金和加密货币仍然是对抗通胀的最佳对冲工具。

    关键词

    Bank of America | Michael Hartnett | Donald Trump | 中国 | 欧洲 | 欧洲中央银行 | 标准普尔 500 指数 | Stoxx Europe 600 | MSCI China | 美联储 | 黄金 | 加密货币 | 国债

    预测

    投资者应在明年初将更多资金投入美国以外的股票，以应对特朗普的关税计划。

    数据摘要

    • 超过 550 亿美元 流入美国股票。
    • 来自欧洲和新兴市场的资金流出 100 亿美元。
    • 标准普尔 500 指数今年上涨 25%。
    • Stoxx Europe 600 仅上涨约 5%。
    • MSCI China 在2024年上涨 14%。

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  • Druckenmiller: 家族办公室增持美国银行股票投资

    • 亿万富翁的杜克斯办公室新增花旗集团和KeyCorp
    • 索罗斯家族办公室加大对第一公民银行的投资

    Stanley Druckenmiller 的家族办公室在上个季度为全球富裕投资公司增加了对美国银行股的投资，使他们有望从金融股的反弹中获利。

    这位亿万富翁的 Duquesne Family Office 在截至9月30日的季度中，增加了近十家美国银行的投资，包括华尔街巨头 Citigroup Inc. 和地区性贷款机构 KeyCorp，根据其13F文件显示。这是该总部位于纽约的公司在该期间最大的行业配置。

    Stanley Druckenmiller

    这一举动是更广泛趋势的一部分。George Soros 的家族办公室增加了对 First Citizens BancShares Inc. 的投资，该公司在去年美国地区银行危机中收购了 Silicon Valley Bank 的资产，导致股票暴跌。而曾是 Microsoft Corp. 联合创始人 Paul Allen 私人投资公司的 Cercano Management 则增加了对 JPMorgan Chase & Co 和 Bank of America Corp 的投资。

    这些举动让世界上最大的家族办公室之一——如果继续保持这些配置——能够从本月 Donald Trump 总统选举胜利后银行股票的飙升中获益。投资者们押注该行业将成为他承诺降低税收和削减监管的关键受益者。

    George Soros

    Trump 承诺将企业税率降低至15%，而不是21%，并在竞选期间承诺每增加一项新规就取消10项规定——为银行提供了比他的竞争对手 Kamala Harris 更具吸引力的环境，后者计划提高企业税。

    他还承诺对国家监管机构进行全面改革，为美国银行高管们带来了好消息，他们在最近几个月对应对下降的利率环境和 Federal Reserve 能够成功实现经济软着陆的能力感到乐观。总体而言，这一切都帮助推动了24家公司的 KBW Bank Index 今年迄今上涨了近40%。自11月5日选举以来，该指数上涨了9.6%，而小型美国地区贷款机构的指数则飙升了11%。

    Druckenmiller，71岁，结束上个季度时还增加了对美国地区贷款机构 M&T Bank Corp.、Truist Financial Corp. 和 Citizens Financial Group Inc. 的投资，整体价值超过3000万美元，文件显示。在这一时期，他按市场价值计算的最大新投资是对跟踪美国地区银行表现的交易所交易基金的约1.16亿美元的持有。

    前 Barclays Plc 首席执行官 Bob Diamond 上个月末表示，他认为美国银行业的整合是美国最大的投资机会。这是在一系列地区贷款机构在去年倒闭之后的看法。

    根据 Billionaires Index 的数据，Druckenmiller 和 Soros 的净资产分别约为100亿美元和65亿美元。

    管理超过1亿美元美国股票的资金经理必须在每个季度结束后45天内提交13F表格，以列出其在美国交易所交易的股票持有情况。这为对冲基金和一些大型家族办公室的投资提供了少数几次洞察机会。

    13F文件的其他亮点包括：

    • TPG Inc. 的联合创始人 David Bonderman 的 Wildcat Capital Management 退出了对美国在线配送公司 DoorDash Inc. 的投资，并收购了以色列生物科技公司 Silexion Therapeutics Corp. 的股份。
    • 对冲基金亿万富翁 Michael Platt 的 BlueCrest Capital Management 退出了对 Barrick Gold Corp. 等黄金矿商的投资，并增加了对谷歌母公司 Alphabet Inc. 的股份。
    • 管理部分 Walton 家族财富的投资公司 WIT 向跟踪新兴市场股票的 Vanguard ETF 投入了更多资金，使其投资在季度结束时达到16亿美元。

    关键词

    Stanley Druckenmiller, Duquesne Family Office, Citigroup, KeyCorp, George Soros, First Citizens BancShares, Paul Allen, Cercano Management, JPMorgan Chase, Bank of America, Donald Trump, Kamala Harris, KBW Bank Index, M&T Bank, Truist Financial, Citizens Financial Group, Bob Diamond, Bloomberg Billionaires Index, TPG Inc., DoorDash, Silexion Therapeutics, BlueCrest Capital Management, Barrick Gold, Alphabet Inc., Walton family, Vanguard ETF

    预测

    未来，银行股有望从特朗普政府的税收和监管政策中获益，可能会继续上涨。

    数据摘要

    • Druckenmiller的家族办公室在季度末增加了对美国银行的投资，整体价值超过3000万美元。
    • KBW银行指数今年上涨近40%，自11月5日选举以来上涨9.6%。