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  • AI 云托管公司 CoreWeave 启动 27 亿美元 IPO

    AI 云托管公司 CoreWeave 启动 27 亿美元 IPO

    人工智能领域最热门的初创公司之一，云计算提供商 CoreWeave Inc. 及其部分投资者正寻求通过首次公开募股筹集高达 27 亿美元的资金。

    根据周四提交给美国证券交易委员会的文件，这家由 Nvidia Corp. 支持的公司和现有股东正以每股 47 美元至 55 美元的价格营销股票。该公司将出售约 4700 万股股票，而现有股东将提供剩余的 180 万股。

    按照该价格区间的上限计算，CoreWeave 的市值将达到 260 亿美元，这是基于文件中列出的已发行股票计算的。据 diaomao 计算，该上市可能使 CoreWeave 的估值达到 320 亿美元。

    CoreWeave 的创始人均未计划在 IPO 中出售股票。此次发行规模和目标估值均低于投资者和银行家在更广泛的股市暴跌和波动性削弱乐观情绪之前的预期。据 diaomao 上个月报道，CoreWeave 希望通过上市筹集约 40 亿美元，并预计目标估值将超过 350 亿美元。

    该公司可能会根据投资者的接受程度，提高营销范围和发行规模。

    根据之前的备案，CoreWeave 在 2024 年的收入为 19 亿美元，净亏损为 8.63 亿美元，而上一年的收入为 2.29 亿美元，净亏损为 5.94 亿美元。

    备案显示，CoreWeave 在 2024 年约 77% 的收入来自其前两大客户，其中一个是 Microsoft Corp.，约占总销售额的三分之二。

    CoreWeave 在上市前达成了两项规模可观的交易，其中包括一项向 OpenAI Inc. 提供高达 119 亿美元的 AI 基础设施的协议。该初创公司将获得价值 3.5 亿美元的 CoreWeave 股票。

    文件显示，这家总部位于新泽西州利文斯顿的公司还同意以约 100 万股 A 类 CoreWeave 股票收购 AI 开发平台 Weights & Biases。根据一份声明，该交易预计将于 2025 年上半年完成。

    CoreWeave 由联合创始人兼首席执行官 Michael Intrator 领导，于 2017 年作为一家加密货币矿业公司成立。除了 Nvidia 之外，该公司还拥有 Magnetar Capital、Coatue Management、Jane Street、JPMorgan Asset Management、Fidelity 和 Lykos Global Management 等投资者。

    该公司还获得了 Cisco Systems Inc. 的支持，后者同意投资 CoreWeave，作为一项对其估值为 230 亿美元的交易的一部分，diaomao News 在 10 月份报道。同样在当月，该公司完成了由 JPMorgan Chase & Co.、Goldman Sachs Group Inc. 和 Morgan Stanley 牵头的 6.5 亿美元信贷额度。

    这家 AI 云公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，这是在 IPO 前公司披露其业务风险的文件部分中披露的。引用的问题包括对支持财务报告的应用程序的 IT 控制不足以及相关职位缺乏合格人员。

    根据周四的文件，Intrator 预计将持有该公司约 2% 的 A 类股票和近一半的 B 类股票，从而使他拥有 37% 的股东投票权。Magnetar 将拥有 7% 的投票权，而 Nvidia 控制 1.2%。

    这家云计算基础设施公司是 Nvidia 图形芯片在数据中心领域的早期采用者，领先于运行 AI 应用程序的强大处理器的需求浪潮。它正在基于 Nvidia 的芯片构建数据中心，以提供与 AI 相关的计算。

    此次 IPO 由 Morgan Stanley、JPMorgan 和 Goldman Sachs 以及其他 11 位顾问牵头。CoreWeave 的股票预计将在纳斯达克上市，股票代码为 CRWV。

    数据

    • IPO 目标融资额：27 亿美元
    • 目标股价：47 美元至 55 美元
    • 基于已发行股票计算的市值：260 亿美元
    • 完全稀释后的估值：高达 320 亿美元
    • 2024 年收入：19 亿美元
    • 2024 年净亏损：8.63 亿美元
    • 2023 年收入：2.29 亿美元
    • 2023 年净亏损：5.94 亿美元
    • 前两大客户贡献收入比例：77%
    • Microsoft Corp. 贡献收入比例：约三分之二
    • OpenAI Inc. AI 基础设施协议金额：高达 119 亿美元
    • Weights & Biases 收购价格：约 100 万股 A 类 CoreWeave 股票
    • Cisco Systems Inc. 投资估值：230 亿美元
    • 信贷额度：6.5 亿美元
    • Intrator 投票权：37%
    • Magnetar 投票权：7%
    • Nvidia 投票权：1.2%

    观点, 机会, 风险

    • 观点： CoreWeave 作为 AI 云计算基础设施的早期采用者，受益于 AI 芯片需求的增长。
    • 机会： 与 OpenAI Inc. 等公司的重要合作，以及收购 Weights & Biases 等举措，可能进一步巩固其在 AI 领域的地位。
    • 风险： 财务报告内部控制方面的重大缺陷，以及对少数客户的高度依赖，可能会对未来的业绩产生不利影响。

    ETF

    1. First Trust Cloud Computing ETF (SKYY): CoreWeave 作为云计算公司，上市后可能被纳入该 ETF，从而受益于云计算领域的整体增长。
    2. ARK Innovation ETF (ARKK): 如果 CoreWeave 被视为具有颠覆性创新能力的公司，可能会被纳入 ARKK，从而吸引关注创新科技的投资者。
    3. iShares Semiconductor ETF (SOXX): 由于 CoreWeave 与 Nvidia 关系密切，且依赖 Nvidia 的芯片，SOXX 可能间接受益于 CoreWeave 的增长。
  • Al Gore的风险投资公司获得 Calstrs 和 Microsoft 的投资

    Al Gore的风险投资公司获得 Calstrs 和 Microsoft 的投资

    由 Al Gore 的 Generation Investment Management 成立的一家风险投资公司已经筹集了 1.75 亿美元，用于投资那些能够恢复因农业和森林砍伐而退化的土地的企业。

    这笔资金将支持 Generation 旗下 Just Climate 的自然气候解决方案战略，Microsoft Corp. 的 Climate Innovation Fund 和 California State Teachers’ Retirement System 将作为主要投资者加入，根据周二发布的一份声明。因此，该投资管理公司目前管理的资产达到 18 亿美元，其中包括一个旨在实现重工业脱碳的基金。

    Just Climate 的高级合伙人 Clara Barby 表示：“能源转型的概念是一个主流概念。当你研究科学和数据，以及排放的来源时，你会非常清楚地看到，土地转型将是下一个浪潮。”

    Barby 将在农田和森林砍伐土地上减少排放的潜力描述为“巨大”且“可解决的”。有害的农业实践，如过度使用化学农药、森林破坏和食物系统，是全球变暖的主要因素，占全球温室气体排放量的三分之一。因此，恢复受损的生态系统和重新思考食物的生产是应对气候危机的关键部分。

    Barby 说：“我们今天实行的土地管理方式必须改变，就像我们今天燃烧化石燃料的方式必须改变一样。” 她说，两者“都是不可持续的”。

    在今年早些时候对一家英国初创公司进行了首次自然气候解决方案投资（该公司帮助客户衡量其对自然的影响）之后，Just Climate 目前正在探索一系列交易，涵盖从生物肥料到再生农业技术和废物转化为能源的项目，联合首席投资官 Eduardo Mufarej 说。

    Mufarej 在一次采访中说，目前有四个领域是目标：食物价值链、森林和生态系统恢复、废物和水，以及使能技术。目标是通过避免在欧洲等可再生能源领域中常见的资产来进行“催化”投资。

    实际上，这意味着该公司正在关注从生物肥料到再生农业技术和废物转化为能源的各种项目。其他感兴趣的领域包括野火管理和减少废物的解决方案，以及能够监测土壤健康和生物多样性的技术，以及可用于追踪牛放牧的技术，Mufarej 说。

    Just Climate 的投资委员会已经讨论了 20 多个潜在的机会，他说。

    Gore 是一位坚定的气候变化倡导者，也是美国前副总统，他与前 Goldman Sachs Group Inc. 的高管 David Blood 和五位合伙人于 20 年前创立了 Generation。

    数据

    • 筹集了 1.75 亿美元，用于投资那些能够恢复因农业和森林砍伐而退化的土地的企业。
    • 投资管理公司目前管理的资产达到 18 亿美元。
    • 有害的农业实践占全球温室气体排放量的三分之一。

    观点

    • Clara Barby：“能源转型的概念是一个主流概念。当你研究科学和数据，以及排放的来源时，你会非常清楚地看到，土地转型将是下一个浪潮。”
    • Clara Barby 将在农田和森林砍伐土地上减少排放的潜力描述为“巨大”且“可解决的”。
    • Barby 说：“我们今天实行的土地管理方式必须改变，就像我们今天燃烧化石燃料的方式必须改变一样。” 两者“都是不可持续的”。
    • Eduardo Mufarej：目标是通过避免在欧洲等可再生能源领域中常见的资产来进行“催化”投资。

    机会

    • 生物肥料
    • 再生农业技术
    • 废物转化为能源的项目
    • 野火管理和减少废物的解决方案
    • 监测土壤健康和生物多样性的技术
    • 追踪牛放牧的技术

    风险

    • 有害的农业实践，如过度使用化学农药、森林破坏和食物系统，是全球变暖的主要因素。
    • 土地管理方式和燃烧化石燃料的方式都是不可持续的。

    ETF

    1. 清洁能源 ETF
    2. 农业 ETF
    3. 可持续发展 ETF

  • AMD：发布令人失望的AI增长展望, 股价下跌

    AMD：发布令人失望的AI增长展望, 股价下跌

    • 业绩显示芯片制造商仍落后于英伟达
    • 公司在PC市场表现更佳，超越英特尔

    Advanced Micro Devices Inc. 在盘后交易中下跌，此前其对数据中心业务的前景展望令人失望，这是该公司在该领域努力赶超AI计算领导者 Nvidia Corp. 的一个方面。

    该部门今年将以“强劲”的两位数百分比增长，AMD 在与分析师的电话会议上表示，预测下半年将比上半年表现更好。但在一个行业内，Nvidia 的销售在过去两年中每年都翻倍增长，这一预测未能令投资者印象深刻。

    在报告发布后，这家芯片制造商的股票在盘后交易中下跌超过8%。该股今年迄今已下跌1.1%，截止到周二收盘。

    尽管 AMD 第四季度的整体收入超出预期——并且它为当前时期提供了稳健的预测——但数据中心的数据掩盖了其他业绩。

    该报告重新引发了人们对 AMD 在AI设备推进上势头减弱的担忧，证实了分析师和投资者的担忧。这种情绪在最近几周被一家采取更廉价方法的中国初创公司的到来所煽动。

    AMD 的数据中心部门在第四季度的收入为38.6亿美元，同比增长69%，但分析师预测为40.9亿美元。分析师平均预测该部门将在2025年创造184亿美元的收入，较2024年增长46%。

    尽管 AMD 上个季度在个人电脑和服务器领域从 Intel Corp. 赢得了市场份额，但该领域的增长驱动作用较小。个人电脑芯片上个季度带来的收入为23亿美元，超过了19.9亿美元的预期。

    AMD 正试图说服世界上一些最大的公司将其AI产品纳入其数据中心扩展计划中。在这方面，它仍在追赶 Nvidia。虽然 AMD 现在从加速器芯片中每年获得超过50亿美元的收入，这些芯片有助于开发AI模型，但 Nvidia 在这一类别的销售额超过1000亿美元。

    AMD 的第四季度总收入增长24%，达到76.6亿美元，超过了75.4亿美元的预期。每股收益为1.09美元，扣除某些项目，与预测一致。

    AMD 表示，当前季度的总销售额将为68亿美元至74亿美元。分析师平均预测为70.4亿美元。

    在与分析师的电话会议上，AMD 对2025年持乐观态度，表示所有产品组的需求将改善。首席执行官 Lisa Su 在电话会议中表示，公司预计“年复一年的强劲两位数百分比收入和每股收益增长”。

    公司表示，到今年年中将有更好的产品上市，有助于支撑下半年。AMD 表示，在2025年上半年，AI芯片的收入将与2024年下半年的相似。

    “显然，我们正在经历一些产品转换，” Lisa Su 道。

    在个人电脑方面，市场将以中个位数百分比增长。Lisa Su 表示，市场份额的增长将意味着 AMD 的个人电脑部门的增长速度将快于整体市场。她表示，公司对未来加速器芯片的计划进展顺利，且客户兴趣强劲。

    中国初创公司 DeepSeek 上个月表示，能够以大型美国公司成本的一小部分开发出具有竞争力的AI模型。该声明引发了AI相关股票的抛售，包括 AMD 和 Nvidia，因为担心新硬件的巨大预期支出将不再必要。

    AMD 还为 Microsoft Corp. 和 Sony Group Corp. 提供定制处理器，用于他们的游戏主机。该部门的销售额疲软，受到当前一代机器接近生命周期结束的影响。游戏收入在第四季度下降59%，至5.63亿美元。

    关键词

    预测

    尽管AMD预计其数据中心业务将实现强劲的两位数增长，并对2025年持乐观态度，但在人工智能领域仍需面临Nvidia的激烈竞争，未来增长存在一定不确定性。

    数据摘要

    • AMD数据中心第四季度收入为38.6亿美元，同比增长69%，低于分析师预测的40.9亿美元。
    • 分析师平均预测2025年数据中心收入为184亿美元，较2024年增长46%。
    • 个人电脑芯片上季度收入为23亿美元，超过预期的19.9亿美元。
    • AMD加速器芯片年收入超过50亿美元，Nvidia在该类别的销售额超过1000亿美元。
    • 第四季度总收入增长24%，达到76.6亿美元，超过75.4亿美元的预期。
    • 每股收益为1.09美元，符合预测。
    • 当前季度销售额预测为68亿美元至74亿美元，分析师平均预期为70.4亿美元。
    • 游戏收入第四季度下降59%，至5.63亿美元。

    分析

    投资者应关注AMD在个人电脑和服务器市场中从Intel赢得的市场份额增长以及其对2025年的乐观预测，同时需警惕其在人工智能和数据中心领域面临来自Nvidia及中国初创公司如DeepSeek的激烈竞争，这可能对其未来业绩构成压力。

  • 摩根士丹利沙莱特：大型科技股统治可能在2025年动摇

    摩根士丹利沙莱特：大型科技股统治可能在2025年动摇

    1. CIO警告：七大巨头领导期望可能动摇
    2. 集团面临艰难的年度盈利增长对比

    去年，S&P 500 Index上涨了23%，其中超过一半的涨幅归功于高飞的科技巨头。然而，随着盈利增长放缓，这些科技巨头在2025年可能难以在市场中占据主导地位。

    盈利放缓“可能会让一些押注这些非常高的两位数盈利数字的忠实支持者感到意外，”Lisa Shalett，Morgan Stanley 财富管理部门的首席投资官，在周四接受采访时表示。“他们作为一个群体能够一起交易并领导市场的想法，可能会在2025年动摇。”

    所谓的“壮丽七巨头”——Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Apple Inc., Meta Platforms Inc., Microsoft Corp., Nvidia Corp. 和 Tesla Inc.——

    预计今年的综合盈利增长为18%，低于汇编的数据预测的2024年34%。

    这可能解释了为什么投资者对该集团越来越谨慎。

    Magnificent Seven Total Return Index正处于连续第四个交易日下跌至少1%的走势，这是自2022年以来同等规模的最长连跌。该指数从未出现过连续五天下跌1%或以上的情况。

    Shalett 预计，2025年交易者在购买大型科技股时会更加挑剔，并开始在这些公司之间进行区分以选择赢家。

    “我们正进入周期的一个阶段，个别公司曝光的差异真的会产生影响，”她说，“无论是谈到对AI增长故事本身的不同曝露，还是谈到对反垄断风险的曝露，最近我们还不得不讨论对非常强势美元的曝露。”

    Shalett 并不是Wall Street专业人士中唯一一个认为“壮丽七巨头”将结束其表现的人。在Bank of America Corp.，Savita Subramanian 警告称，该集团的增长预期已经接近历史高位，就在它们盈利预计要放缓的时候。包括Goldman Sachs Group Inc. 和 Citigroup Inc. 在内的公司敦促客户从科技巨头中分散投资。

    据Shalett称，2025年的关键在于“有现实的预期”和从S&P 500其余部分中“挑选股票”。

    “我认为我们需要关注的是一些失望可能会在哪里出现，”她说。“我们的最佳猜测是，失望将会出现在那些热情最为强劲的地方。”

    关键词

    预测

    预计到2025年，科技巨头因盈利增长放缓，可能难以继续主导市场，投资者将更加挑剔地选择科技股中的赢家。

    数据摘要

    • S&P 500 Index去年上涨23%，超过一半涨幅来源于科技巨头。
    • Magnificent Seven预计今年综合盈利增长18%，低于Bloomberg Intelligence预测的2024年34%。
    • Bloomberg Magnificent Seven Total Return Index连续第四个交易日下跌至少1%，为自2022年以来最长连跌。
    • 连续五天下跌1%或以上的情况从未出现过。

    投资分析

    投资者应避免过度集中于高估值的科技巨头，尤其是那些盈利增长可能放缓的公司。

    同时，可以在S&P 500中挑选表现潜力更大的股票，关注在AI增长、反垄断风险管理及对强势美元有不同曝露的公司，以寻找新的投资机会。

  • 德克萨斯州土地所有者: 人工智能热潮推动股票上涨230%

    德克萨斯州土地所有者: 人工智能热潮推动股票上涨230%

    • 德克萨斯太平洋土地公司价值激增
    • 大型科技公司大力投资美国数据中心

    一家公司成立于一个多世纪前的德克萨斯州，在狂野西部时代诞生，正成为市场对人工智能的热情的意外受益者。

    位于 Dallas 的 Texas Pacific Land Corp.，拥有100名员工，其股票在今年上涨了超过三倍，市值接近400亿美元。

    这比北美最大的油田服务公司 Halliburton Co. 和资产管理公司 State Street Corp. 还要大，且是邻近 Fort Worth 的 American Airlines Group Inc. 的四倍以上，该公司拥有超过100,000名员工。

    在 West Texas 的 TPL 874,000英亩土地上，已经开始建设比特币矿场、公用事业规模的电池和可再生能源，这个区域的面积还大于 Yosemite National Park。但这可能只是个开始。位于油气丰富的 Permian Basin，天然气几乎没有成本，这为 Google 的母公司 Alphabet Inc.、Microsoft Corp. 和 Amazon.com Inc. 等科技巨头提供了获取廉价电力的机会，以满足其对能源的高需求。

    TPL 的股票在周五因该公司将取代 Marathon Oil Corp. 进入 S&P 500 而上涨了14%。

    人工智能有可能彻底改变人们的生活、工作和娱乐方式，这一潜力是推动 S&P 500 Index 在过去两年 上涨50% 的驱动力。但为了实现其股价估值所暗示的实际利润，大型科技公司正在大力投资于实体基础设施。

    根据汇编的数据，Alphabet、Microsoft、Amazon 和 Facebook 的母公司 Meta Platforms Inc. 预计明年将花费超过2000亿美元，其中大部分用于数据中心。

    “很多不同的行业将受益于此。” Carnegie Investment Counsel 的研究总监 Greg Halter 说，他管理着40亿美元的资产。“你会看到这些奇怪的实体被重振，因为突然间它们有了有价值的东西。”

    TLP 的发言人拒绝发表评论。该公司的股票在今年上涨了230%，周五的交易价格为1730美元。

    这一高科技的反弹与 TPL 于1888年成立时的信托根源相距甚远，最初是为了偿还资助从 East Texas 到 San Diego 的失败铁路建设尝试的债券持有人。该信托获得了350万英亩的土地，面积相当于 Connecticut，并在接下来的一个世纪里慢慢将其卖出以偿还债权人。但位于 Permian Basin 干旱、人口稀少的西部地区的土地销售最为困难。

    至少还有一位德克萨斯州的土地所有者因投资者对人工智能的热情而受益。拥有大约220,000英亩土地的 LandBridge Co. 自6月上市以来，股价上涨了三倍以上。该公司本月同意购买更多土地，交易将使其土地面积增加20%，并表示这是因为“数字基础设施和可再生能源项目”的潜力。

    除了 TPL 和 LandBridge，公用事业和电力股票都是人工智能激增的最大受益者之一，Vistra Corp、GE Vernova Inc. 和 Constellation Energy Corp. 在今年 S&P 500 的表现中均名列前十。提供天然气给发电厂的管道股票也在飞涨，Kinder Morgan Inc.、Oneok Inc. 和 Targa Resources Corp. 的股价今年都上涨了超过50%。

    “这是与人工智能相关的选股和工具交易。” Capital Wealth Planning LLC 首席执行官 Kevin Simpson 说，他管理着110亿美元的资产，包括 TPL 的股票。“如果数据中心的论点得以实现，这些并不是过高的估值。”

    A gas flare burns past a pump jack in the Permian Basin area of Loving County, Texas.

    现在投资者在考虑更长远的未来。

    根据 Goldman Sachs Group Inc. 的预测，使用 ChatGPT 查询所需的电力几乎是一次 Google 搜索的十倍，预计到2030年，美国数据中心的电力需求将增长约170%。

    “这种需求的增长将推动一代人未曾见过的电力增长，”该银行在5月表示。

    ChatGPT 的创始人 Sam Altman 提出了五吉瓦的数据中心的构想。这可能需要数百万平方英尺的空间，以及足以照亮许多美国城市的能源。人们担心数据中心的电力需求可能会危及气候目标，因为公司可能会转向化石燃料来提供电力。

    Permian 地区似乎在满足至少部分能源需求方面处于良好位置。该盆地在石油的副产品中产生了大量天然气，管道已满载。大部分多余的天然气以一种称为火焰燃烧的方式被燃烧到大气中。在过去一年中，Waha 中心的天然气交易价格平均比美国基准低96%，而 Permian 的天然气价格在今年多次出现负值，生产商甚至需要为处理这些燃料付费。

    现在，人们的想法开始聚焦在这一便宜而丰富的天然气可以为发电厂提供动力，而发电厂又可以为数据中心、加密矿场和油田供电。

    然而，对于一些与人工智能相关的股票，市场在短期内可能变得过热。Capital Wealth Planning 的 Simpson 表示，在股票在一个月内上涨 40% 后，他最近将 TPL 的持股削减了三分之一。

    Glover 首席执行官表示，现在还为时已晚，无法判断 TPL 的土地是否会很快成为大型数据中心的所在地。但他表示，该公司处于一个有利位置，可以受益于人工智能的扩展。

    “TPL 在数据中心方面有很多积极的属性，”他说。“在 West Texas，没有人拥有比我们更多的土地。”

    关键词

    德克萨斯州, Texas Pacific Land Corp, 人工智能, S&P 500, 比特币矿场, 可再生能源, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta Platforms, LandBridge Co, Vistra Corp, GE Vernova, Constellation Energy, Kinder Morgan, Oneok, Targa Resources, ChatGPT, Sam Altman, Permian Basin, 天然气, 数据中心, 资本

    预测

    未来数据中心的电力需求将大幅增长，可能导致对廉价天然气的需求激增。

    数据摘要

    • TPL股票今年上涨超过230%，当前交易价格为1730美元。
    • 投资者预计明年将在数据中心方面花费超过2000亿美元。
    • 美国数据中心的电力需求预计到2030年增长约170%。
    • Permian地区的天然气价格在过去一年中平均比美国基准低96%。

  • 科技巨头: 计划在今年投入2000亿美元追逐人工智能

    科技巨头: 计划在今年投入2000亿美元追逐人工智能

    • 亚马逊、谷歌、Meta和微软加速支出
    • 大型科技公司混合业绩不会减缓2025年投资

    三个月前，华尔街对全球最大的科技公司进行惩罚，因为它们花费大量资金开发人工智能，却未能交出足以证明成本合理的成果。

    硅谷在本季度的反应是什么？计划投入更多资金。

    四大互联网和软件公司的资本支出——Amazon.com Inc.、Microsoft Corp.、Meta Platforms Inc. 和 Alphabet Inc.——预计今年将超过 2000亿美元，这一数字创造了这个奢侈集体的记录。每家公司高管本周警告投资者，他们的奢侈支出将持续到明年，甚至可能加大投入。

    这一消费狂潮凸显了由 ChatGPT 的出现引发的全球人工智能热潮所消耗的极高成本和资源。科技巨头们正在争相确保稀缺的高端芯片，并建立技术所需的大型数据中心。为此，这些公司与能源供应商达成协议，以为这些设施提供电力，甚至恢复了一座臭名昭著的核电站。

    它们每家公司都在试图说服华尔街，这些巨额投资将使它们未来的业务比目前销售数字广告、商品和软件的业务更具盈利性。

    在周四的一次投资者电话会议上，Amazon 首席执行官 Andy Jassy 称人工智能是“一个真正异常大的，也许是千载难逢的机会”，这一点体现在他公司对 2024年 创纪录的 750亿美元 支出的预测上。

    “我认为我们的客户、商业和股东从长远来看会对这一点感到满意——我们正在积极追求它。”MoffettNathanson 的分析师称 Amazon 的支出是“真正惊人的”。

    在此之前一天，Meta 首席执行官 Mark Zuckerberg 承诺将加大对人工智能语言模型和其他未来项目的投资，他现在将这些项目视为公司未来的核心。Meta 的资本支出可能在今年达到 400亿美元。与此同时，Alphabet 的资本支出预算高于华尔街的预期，其首席财务官 Anat Ashkenazi 预计 2025年 将有“可观”的增长。

    Apple Inc. 也已承诺投资人工智能，推出了一系列服务，比如更强大的 Siri，称之为 Apple Intelligence。但是，其本季度相对疲弱的财务结果并未得到新人工智能产品的帮助，这些产品大多数尚未推出。

    本周科技巨头的财务结果喜忧参半。Amazon 和 Google 母公司 Alphabet 的股价在公司超出盈利预期后飙升，这主要得益于它们云计算部门的增长。但是，Meta 和 Microsoft 的股价下跌，前者的支出计划引发了市场的紧张，而后者对云收入增长的展望令人失望。

    Alphabet、Microsoft 和 Meta 在周五的盘前交易中略有上涨，而 Amazon 在纽约交易所开盘前上涨了 6.7%。Apple 的股价在早盘交易中下跌了约 1.1%。

    对 Microsoft 来说，其平淡的季度表现并不是因为客户不愿意为其云和人工智能产品买单，而是因为公司无法迅速建立产能。“这种需求很快就出现了，”首席执行官 Satya Nadella 在周三的电话会议上告诉投资者。他补充道，数据中心“不是一夜之间就能建成的”。

    Microsoft 在本季度花费了 149亿美元，比去年增长了 50%——这一数字超过了公司在 2020年之前一年内在财产和设备上的任何支出。首席财务官 Amy Hood 告诉投资者，Microsoft 将努力将其数据中心供应问题置于“更平衡的状态”。

    分析师普遍对 Microsoft 的数据中心供应困难最终将得到解决持乐观态度。该问题将“适度”限制 Microsoft 的云业务，但公司的投资，特别是在 OpenAI 的大额股份，正在“为成功播下长期的种子，”JPMorgan 的分析师在公司业绩发布后的报告中写道。

    华尔街对失控支出的担忧并未消散。本周，Meta 报告其扩展现实实验室（Reality Labs）部门的运营损失为 44亿美元，该部门生产增强现实眼镜和其他尚未取得商业成功的小工具。该公司还在重金投入其 Llama 模型，以与 Google 和 OpenAI 竞争。

    在 Meta 的财报电话会议上，Zuckerberg 辩称，这些人工智能投资正在改善公司在 Facebook 和 Instagram 上销售广告的主要业务。但分析师 Jasmine Enberg 表示，投资者将对广告业务中任何疲软的迹象保持紧张，“因为他们继续等待 Meta 更大人工智能赌注的回报”。

    尽管如此，Meta 的股价今年上涨了 60%。一些分析师表示，Zuckerberg 的大额支出将在未来获得回报。

    “当然，历史在他这一边，”MoffettNathanson 在其报告中写道，“并且投资者如今已经被训练出在这里耐心是一种美德。”

    关键词

    华尔街, 科技公司, 人工智能, ChatGPT, Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet, Apple, 资本支出, 投资者, 数据中心, 核电站, 云计算, 股价, Reality Labs, Zuckerberg, Nadella, OpenAI, Llama, Jassy, Ashkenazi, 投资

    预测

    未来科技巨头对人工智能领域的持续投资将显著改变其业务模式，使其更具盈利性。

    数据摘要

    • 四大互联网和软件公司的资本支出预计将超过 2000亿美元。
    • Amazon 预测 2024年 支出将达到 750亿美元。
    • Meta 的资本支出可能在今年达到 400亿美元。
    • Microsoft 本季度支出 149亿美元，比去年增长 50%。
    • Meta 报告其Reality Labs部门的运营损失为 44亿美元。